PROYECTO DE PANIFICADORA

1. ESTUDIO DE MERCADO
1.1 Actividad y productos
Estudio de un proyecto de inversin para la instalacin de una panificadora para la elaboracin de panes de consumo popular, panes especiales y comercializacin de artculos de bodega

1.2 rea de mercado

El rea del mercado es la Provincia de Lima, particularmente en el distrito de San Martn de Porres, principalmente por tener un alto crecimiento poblacional. El pan es un producto bsico en la alimentacin de la poblacin, que satisface a todos sus segmentos econmicos y sociales; sobre todo en las reas urbanas de nuestro pas.

1.3 Anlisis de la demanda

Se determinar la demanda futura de panes en base a la demanda histrica en la provincia de Lima y en el distrito de San Martn de Porres, lugar donde se instalar la panificadora. Se puede obtener la informacin de demanda histrica de pan, de varias formas: con la informacin oficial del INEI, que no registra a todas las panificadoras, multiplicando el consumo promedio de pan por el nmero de habitantes del lugar o identificando la cantidad de harina de trigo destinada a la industria panificadora. Establecida la demanda histrica de panes, se determinar la demanda futura, aplicando cualquiera de los siguientes mtodos de proyeccin: regresin lineal con

dos variables o de mnimos cuadrados y el mtodo no lineal de la tasa de crecimiento. La provincia de Lima y sus distritos son zonas urbanas, donde el pan es demandado por todas clases sociales de su poblacin. Los panes populares tienen un requerimiento generalizado, mientras que los panes especiales tienen mayor preferencia en la clase alta y clase media. Se estima que el consumo per cpita de pan es igual a 2.4 panes diarios por 36 gramos por pan = 31.5 kilos anuales, valor que multiplicado por la poblacin nos da la demanda histrica de pan.

1.4 Pronstico de la demanda

a. Pronstico con el mtodo de mnimos cuadrados Tomando como base la demanda histrica de pan, se pronostica la demanda con el modelo de lnea recta, obtenindose una alta correlacin de variables 98.6% en el distrito de San Martn de Porres, que validan nuestro modelo de proyeccin.

b. Pronstico con el mtodo de tasa de crecimiento Tomando como base la demanda histrica de pan, se pronostica la demanda con el modelo de tasa de crecimiento, obtenindose tambin alta correlacin de variables 97.3% en el distrito de San Martn de Porres, que valida el modelo de proyeccin.

Entonces, la demanda proyectada de Pan, ser igual a la obtenida por la regresin lineal, toda vez que su coeficiente de correlacin es mayor que el obtenido en la tasa de crecimiento.

1.5 Anlisis de la oferta

En la provincia de Lima existen una gran cantidad de empresas panificadoras que se dedican a la elaboracin de pan. Segn diversos estudios se estima que las panificadoras trabajan con una capacidad utilizada promedio igual al 80 % de su capacidad instalada. La oferta histrica de pan ser igual a la capacidad utilizada de las panificadoras, la misma que es igual a la produccin real de pan, equivalente a la demanda histrica de pan.

De mantenerse todas las condiciones histricas, se pronostica un crecimiento de la oferta con similar a la demanda. Este crecimiento de la oferta se basa principalmente en la instalacin progresiva de nuevas panificadoras, como tambin en la ampliacin de la capacidad instalada de las panificadoras existentes hoy en el mercado.

En el grfico se observa que de mantenerse la oferta de las panificadoras del ao 2,012, se producir en el futuro una demanda insatisfecha; motivo por el cual es necesario el crecimiento de la oferta, con la instalacin de nuevas panificadores, lo cual justifica nuestro proyecto.

1.6 Participacin del proyecto

Se determinar la cantidad de pan que atender el proyecto en el mercado y el porcentaje de participacin respecto a la demanda de pan en el distrito de San Martn de Porres. La demanda en las panificadoras est constituida por dos tipos de

clientes: el pblico que visita el local y las pequeas bodegas que comercializan pan. El pblico que visita la panificadora son demandantes cuyo domicilio se encuentra en un radio aproximado de 300 metros a la redonda y las pequeas bodegas son clientes relativamente cercanos a la zona de la panificadora. Asumiendo, que la zona tiene aproximadamente 4,000 habitantes y la captacin del proyecto de panificadora es el 25 % de esta poblacin igual a 1,000 personas, ms las pequeas bodegas que compran para otras 1,000 personas, tendremos que atender 2,000 personas que demandan un total de 63,072 kilos de pan al ao.

1.7 Anlisis de los precios

Se medirn los factores que afectan los precios de los panes en el mercado, as como conocer la tendencia histrica y futura de dichos precios. Los precios de los panes estn sujetos al libre mercado de la oferta y demanda, siendo reajustados por las panificadoras cuando hay una variacin importante en el costo de la materia prima e insumos utilizados.

Para la proyeccin de los precios del pan no es aplicable el mtodo de lnea recta o de tasa de crecimiento, debido a que los precios se ajustan a las polticas econmicas del gobierno. Los precios se pueden proyectar aplicando la tasa de inflacin esperada para los prximos aos; sin embargo para mayor seguridad se tomar el precio actual del pan en dlares (0.065 $ / unid), por ser esta moneda estable en el mercado.

1.8 Anlisis de la comercializacin

Se definirn las actividades que permitan al productor hacer llegar el pan elaborado al consumidor, con los beneficios de tiempo y lugar. Las principales actividades son los canales de distribucin y la promocin - publicidad del producto. Se considera el medio ms eficaz de publicidad de las panificadoras, es el de ofrecer sus panes con buena calidad y de plena satisfaccin al consumidor; en base a una elaboracin eficiente y de estricta higiene. Si a un consumidor le agrada el pan del productor, se convierte en su cliente cautivo y en el mejor difusor de la calidad de la panificadora.

2. TAMAO Y LOCALIZACIN
2.1 Tamao de planta
Se determinar el tamao de la panificadora, que es igual a la magnitud de los recursos o productos ligados a su operacin, a plena capacidad. Se analizan primero los factores que condicionan el tamao y luego se establece el tamao recomendado.

2.2 Tamao mercado

De acuerdo al estudio de mercado, se determin que la panificadora captar una demanda anual igual a 63.0 toneladas mtricas de pan, cubriendo en el primer ao de operacin el 0.29 % de la demanda en San Martn de Porres.

2.3 Tamao recursos

Existe disponibilidad suficiente en calidad y cantidad de la harina de trigo, insumos diversos de panificacin y del personal necesario para la elaboracin de pan. Actualmente existe una oferta de mano de obra que supera la demanda del mercado.

2.4 Tamao tecnologa

En los equipos de una panificadora, generalmente el horno elctrico es el elemento "cuello de botella"; por lo tanto determinar la capacidad instalada de produccin de pan. Considerando que la panificadora inicialmente trabajar al 70 % de su capacidad instalada, el horno elctrico debe producir al menos 90 toneladas de pan al ao, equivalente a 246.58 kilos de pan diario en 2 turnos.

2.5 Tamao financiamiento

La capacidad financiera limita de manera definitiva el tamao del proyecto y est en funcin del capital propio del inversionista, as como tambin de su capacidad para acceder a los prstamos bancarios. Por lo tanto la capacidad financiera del proyecto es igual a una inversin mxima equivalente a 37,000 dlares.

2.6 Tamao recomendado

De acuerdo a los factores anteriormente analizados, se recomienda que el tamao del proyecto sea igual a 100 toneladas mtricas anuales de pan, capacidad que le permitir atender parte de la demanda de los pobladores en un radio de 300 metros.

Por lo tanto, la capacidad instalada de la panificadora, considerando dos turnos diarios: maana y tarde, ser igual a la capacidad de diseo 90 TM / ao de pan; trabajando con una capacidad utilizada equivalente al 70 %.

2.7 Localizacin de planta

Consiste en la seleccin de una zona o sector ptimo donde se ubicar la panificadora, evaluando varios lugares que tienen condiciones similares y eligiendo el sitio donde los beneficios sean mayores. Se efectuar en dos etapas: la macrolocalizacin y la microlocalizacin.

2.8 Macrolocalizacin de planta

Se evaluarn tres distritos del cono norte con mayor crecimiento poblacional, considerando 8 factores condicionantes de localizacin ms importantes; resultando el distrito de San Martn de Porres como el lugar que ofrece las mayores ventajas.

2.9 Microlocalizacin de planta

Se evalan tres zonas del distrito de San Martn de Porres consideradas crticas respecto a la necesidad de oferta, considerando 8 factores de localizacin; resultando la Urbanizacin PRO como el lugar ms adecuado para la panificadora.

3. TECNOLOGA Y PRODUCCIN
En esta parte tcnica del proyecto se identificarn los procedimientos (proceso) y medios de produccin: materiales, personal, equipos y edificaciones, que la panificadora emplear para la elaboracin del pan requerido.

3.1 Plan y programa de produccin

El plan de produccin se basar en la demanda proyectada de pan igual a 69.7 toneladas anuales, de los cuales el 90 % ser en panes populares y el 10 % en la elaboracin de panes especiales.

El programa de produccin comprende dos turnos diarios de elaboracin de pan, tal que en el primer turno se elabora el 60 % y en el segundo turno el 40 % restante.

3.2 Seleccin del proceso de produccin

La produccin de pan se efectuar con el proceso de fermentacin tradicional, que consiste en hornear una mezcla previamente fermentada, que contiene: harina de trigo, levadura, sal, azcar, agua, aceite y manteca; tal como se muestra:

El diagrama de flujo de proceso muestra a mayor detalle las diferentes actividades que se efectan en la elaboracin de pan.

3.3 Requerimiento de materiales

Para la elaboracin de panes se combina la harina de trigo con otros materiales directos, de acuerdo a una frmula establecida para cada tipo de pan. Toda masa de pan est sujeta a una evaporacin donde pierde peso, tal como se indica.

Los artculos de bodega que complementariamente al pan ofrecer al pblico la panificadora, tendrn un valor aproximado de 3,000 dlares, las mismas que tendrn una rotacin promedio mensual, con un margen bruto de utilidad igual al 20 %.

3.4 Requerimiento de personal

El personal necesario para el funcionamiento de la panificadora ser igual a once trabajadores, distribuidos. Una persona en ventas, una en administracin y 9 personas en la parte productiva, que cubrirn los dos turnos de trabajo, todos los das del ao.

Para cubrir los dos turnos diariamente, los 3 despachadoras rotarn tal que siempre dos atiendan al pblico. Igualmente en produccin los 5 panaderos rotarn, para que todos los das trabajen 4 personas. El Administrador cubrir las horas libres de la Cajera. El vendedor en la unidad vehicular repartir los pedidos a bodegas o tiendas.

3.5 Requerimiento de equipos

Se determinarn los activos fijos: equipos, muebles y enseres necesarios para la produccin, administracin y ventas de la panificadora.

3.6 Disposicin de planta

La disposicin de planta determina el ordenamiento fsico de todos los elementos que participan en el desarrollo de todas las actividades de la Panificadora. Esto es, fijar los lmites y caractersticas de los espacios necesarios para el movimiento de los materiales, mquinas, equipos, trabajadores y clientes. Edificaciones e instalaciones La Panificadora se ubicar en un establecimiento de construccin en material noble, de un solo piso y techado a base de concreto; cuya rea mnima se determinar ms adelante aplicando el mtodo de Gerchet. Exista la posibilidad que el local sea propio, comprando un terreno y efectuando sus edificaciones, pero esta opcin tiene la desventaja de requerir una alta inversin, adems que no existen muchos terrenos disponibles en la zona. Por lo tanto, se alquilar un inmueble de la zona, que se adecue a las reas y caractersticas previstas en la distribucin de planta.

Distribucin de planta El tipo de distribucin de planta que se identifica con la produccin de pan, es la distribucin por Proceso o en Bloque; teniendo en cuenta que la panificadora tendr dos objetivos centrales: la elaboracin de pan y la venta de bienes de bodega.

Clculo de reas de los ambientes Luego de haber propuesto una distribucin de planta ideal, debemos calcular las reas ms recomendables de las secciones integrantes de la panificadora. Para dicho clculo se aplic el mtodo de Gerchet, obteniendo un rea aproximada de 100 m 2.

Distribucin de Planta propuesta

3.7 Programa de implementacin

Tiene por objetivo programar y optimizar el tiempo de las actividades del ciclo de un proyecto e inversin, en sus tres fases: preinversin, inversin o ejecucin y operacin; utilizando tcnicas como la Red de PERT y el Diagrama de GANTT.

4. EVALUACIN DEL PROYECTO

En la parte de anlisis econmico, se determinar el valor de la inversin y su financiamiento, para luego establecer las ventas y sus costos; informacin que servir de base para la elaboracin de los estados financieros proyectados; que a su vez permitirn la evaluacin empresarial para medir la factibilidad del proyecto.

4.1 Inversin del proyecto

Es el valor de los recursos requeridos para la ejecucin del proyecto, que est compuesta por los activos fijos, los activos intangibles y el capital de trabajo necesario para iniciar las operaciones de la empresa; cuyo resultado mostramos a continuacin:

Inversin en activos fijos La inversin en activos fijos son los bienes fsicos sujetos a depreciacin, que necesita la panificadora y que est integrada por: equipos de produccin con su infraestructura de servicios, equipos de administracin y equipos de ventas; los mismos que se depreciarn en cinco aos de vida til.

Inversin en activos intangibles La inversin en activos intangibles son los bienes no materiales que la panificadora necesita para lograr su funcionamiento, tales como: investigaciones, estudios, constitucin, licencias, trmites, seleccin de personal, puesta en marcha e intereses en la implementacin. Los intereses durante la implementacin se consideran como activos intangibles, porque se generan en un ao preoperativo, que no tiene un Estado de ganancias y prdidas para cargarle estos intereses como gastos financieros. Los intereses durante la implementacin se determinan considerando un aporte propio de $ 20,000 y un prstamo del banco a una tasa trimestral del 3.00%, para financiar una inversin de $35,980 ms los intereses pagados en dos trimestres de gracia.

Inversin en capital de trabajo La inversin en capital de trabajo es el activo corriente necesario para financiar la produccin antes de recibir los ingresos, el mismo que lo conforman: el dinero en caja banco, los materiales, los productos de bodega y los gastos pagados por adelantado. La caja banco es para cubrir gastos corrientes de operacin. Los materiales tendrn una inversin igual a un mes de stock. Los artculos de bodega una inversin de un mes de stock, igual al 80 % del valor de venta. El pago adelantado es igual a la garanta por alquiler de local; la misma que es equivalente a seis meses de alquiler. Calendario de inversiones Tiene por objetivo programar las actividades de inversin durante el periodo preoperativo de nueve meses, que van desde las investigaciones y estudios iniciales hasta la puesta en marcha de las operaciones de la panificadora.

4.2 Financiamiento del proyecto

En esta parte se ver como se obtendrn los recursos financieros o monetarios, con los cuales ser posible cubrir la inversin del proyecto; es decir quienes aportarn el dinero necesario para comprar los recursos de implementacin de la panificadora. El financiamiento del proyecto est compuesto por el aporte de capital y los prstamos financieros; los que cubrirn los activos fijos, los activos intangibles y el capital de trabajo. A continuacin se muestra el cuadro resumen de financiamiento:

La inversin total del proyecto ser financiada por dos fuentes: la aportacin propia de los accionistas de la empresa y un prstamo de terceros proveniente de una entidad del sistema financiero del pas. La aportacin propia ser abonada por los accionistas de la sociedad, la misma que se efectuar mediante la emisin de 200 acciones de 100 dlares cada una y que asciende a 20,000 dlares. El prstamo ser otorgado por un banco del sistema financiero, que trabaja la lnea de crdito PROPEM - CAF de COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo) y el valor del capital financiado ser igual a 17,000 dlares; con las siguientes caractersticas: 12% inters anual, pagaderos en tres aos con modalidad

trimestral vencido, con dos trimestres de gracia y con diez cuotas fijas (R) trimestrales. De acuerdo a las condiciones del prstamo, se ha confeccionado el cuadro adjunto, donde se observa que en los dos primeros trimestres se pagarn solo los intereses, mientras que la deuda se amortizar en los 10 trimestres siguientes. Considerando la modalidad de pago de monto constante, se ha utilizado la siguiente frmula para su clculo:

4.3 Presupuesto de ingresos

El pronstico de los ingresos por venta se determina en base al pronstico del volumen de ventas de pan y los precios unitarios de venta sin considerar el impuesto general a las ventas. A continuacin se muestran los resultados:

4.4 Presupuesto de costos o egresos

Los egresos o costos, son los valores de los recursos utilizados para la produccin de los diferentes tipos de pan, que sern vendidos de acuerdo a la demanda pronosticada. Los costos o egresos tendrn la siguiente estructura final:

Se ha procedido a efectuar los clculos de los bienes directos: materiales directos y artculos de bodega, lo mismo que las cargas de personal; tal como se muestra:

4.5 Estado de ganancias y perdidas proyectado

Estado de Resultados que muestra el comportamiento de las ventas y los costos que ocurren durante el periodo de operacin del proyecto. Se basa en el presupuesto de ingresos y costos. Los dividendos se pagan el 50% de la utilidad en los dos primeros aos y el 100% los dems aos. Se observa que las utilidades netas tienen un comportamiento creciente, por la disminucin ao a ao de los gastos financieros generados por los intereses del prstamo bajo la modalidad de cuota fija trimestral.

4.6 Flujo de caja proyectado

Se han determinado los ingresos de dinero en efectivo y los egresos en efectivo, considerando que las ventas y costos son al contado, de tal manera que siempre se refleje un saldo disponible en caja, para mantener la operatividad de la empresa.

En el cuadro se observa un flujo financiero de comportamiento creciente, debido a que solo se paga el servicio a la deuda hasta el primer semestre del tercer ao; lo que ha permitido repartir la utilidad integra a partir de dicho periodo.

4.7 Fuentes y usos de fondos proyectado

Llamado tambin origen y aplicacin de fondos, nos ha permitido determinar la estructura financiera del proyecto durante su horizonte, de tal manera que siempre el saldo final sea positivo para mantener la liquidez del proyecto. El estado de fuentes y usos es un flujo de efectivo o caja abreviado, donde se observa que las fuentes u orgenes del proyecto, cubren con solvencia los usos del mismo; siendo la principal fuente las utilidades generadas con las que se amortiza el prstamo y se reparten los dividendos a los accionistas.

4.8 Balance General proyectado

Llamado tambin Estado Patrimonial, porque refleja la situacin del patrimonio de la empresa. Nos permite mostrar al final de cada ao, el valor de lo que tiene la empresa (activos) y lo que debe u obligaciones (pasivos y patrimonio).

El cuadro muestra un comportamiento decreciente del activo total de la empresa, principalmente por la prdida de valor de los activos fijos e intangibles. De otro lado, el pasivo decrece por la disminucin de la deuda por prstamo, saldada al tercer ao.

4.9 Costo de oportunidad del capital

El costo de oportunidad del capital (COK) del inversionista es el 25% anual, mientras que el prstamo del Banco tiene un costo nominal del 12% anual y un costo neto igual al 8.4% anual. El costo ponderado del capital obtenido es

equivalente a 17.37% anual, valor con que se evaluar el proyecto desde el punto de vista financiero.

4.10 Valor residual del proyecto

El valor residual se determina en el saldo al final del ltimo ao del Balance General y es igual al valor de venta del proyecto en dicho momento, reflejado por la diferencia entre el activo menos el pasivo. El valor residual econmico, no considera caja banco y las deudas por prstamos de terceros; mientras que el valor residual financiero, si toma en cuenta las deudas por prstamos en el pasivo. Desde el punto de vista del accionista el valor residual es igual al patrimonio al final del ltimo ao.

4.11 Evaluacin econmica del proyecto

En esta parte se identifican los mritos propios del proyecto, de manera independiente a como se obtengan y paguen los recursos financieros; y del modo como se distribuyan las utilidades que genera. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

4.12 Evaluacin financiera del proyecto

La evaluacin financiera nos permitir ver el valor del proyecto, considerando la manera como se obtengan y se paguen los prstamos; sin tomar en cuenta el ingreso de los aportes de capital, ni el modo como se distribuyan las utilidades que genera. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

4.13 Evaluacin del accionista del proyecto

La evaluacin del accionista nos permitir medir el valor del proyecto desde el punto de vista del inversionista, donde se comparan sus aportes de capital con los dividendos recibidos, ms el valor residual respectivo. Se obtuvieron los siguientes indicadores:

4.14 Conclusiones de la evaluacin empresarial

Los resultados obtenidos demuestran que el presente proyecto es rentable y factible, desde el punto de vista econmico, financiero y del accionista, toda vez que todos los indicadores son ampliamente mayores que los valores recomendados. La evaluacin financiera demuestra la conveniencia del prstamo de terceros porque obtiene una mayo rentabilidad que la evaluacin econmica que se financia solo con aporte propio.