ECFI02 Modelo Analisis Financiero

MODELO DE ANLISIS FINANCIERO
Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Ivn Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y clculos de elaboracin de estados financieros, anlisis horizontal y vertic
indicadores financieros, grficos y tablero de control.
Su objetivo es acadmico, aunque puede ser utilizado para anlisis de informacin real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto anlisis y toma de decisiones
1. INSTRUCCIONES
2. INGRESO DE VARIABLES
3. BALANCE GENERAL RESUMIDO
4. ANLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
5. ANLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL
6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL
7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO
8. ANLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
9. ANLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS
10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS
11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS
14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD
16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
17. INDICADORES DE RENTABILIDAD
18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
19. INDICADORES DE GENERACIN DE VALOR
20. FLUJO DE CAJA
21. ANLISIS DE RESULTADOS vs METAS
22. TABLERO DE CONTROL
CONTENI
DO
INSTRUCCIONES
1. En la hoja de variables, ingrese la informacin de su empresa en la siguiente forma:
a.Nombre de la empresa (Celda D2)

b.Sector al que pertenece (Celda D3)
c.Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)
d.Aos que se estn analizando (Celdas D6 a F6)
e.Saldos de los activos de los tres perodos (Celdas D9 a F28)
f.Saldos de los pasivos de los tres perodos (Celdas D31 a F42)
g.Saldos del patrimonio de los tres perodos (Celdas D45 a F52)
h.Valores del estado de resultados de los tres perodos (Celdas D56 a F64)
i. En informacin adicional, ingresar el valor de las compras durante cada perodo. (Celdas
D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mercanca vendida para el
caso de empresas comerciales o el porcentaje de compras estimado para empresas industriales
o de servicios.
j. En informacin adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo
corriente, activo fijo y patrimonio del perodo inicial correspondiente al primer ao de anlisis
financiero. (Celdas D69 a D74).
k. En informacin adicional, ingresar los dems datos como egreso por depreciacin de cada
perodo, tasa mnima esperada por los accionistas, tasa de inters de los pasivos, tasa de
impuestos aplicada a cada ao analizado, das esperados de rotacin de cartera, inventarios y
proveedores de cada ao. (Celdas D75 a F85)
l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el
anlisis financiero y comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)
2. Anlisis de los resultados.
Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarn todos los clculos
matemticos correspondientes al anlisis financiero de los dos perodos consecutivos, como son
los estados financieros bsicos, anlisis horizontal y vertical, indicadores financieros y flujo de
caja.
a. Balance General:
cuadrado.
Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que est
b. Anlisis vertical balance general: Calcula el anlisis vertical indicando las cuentas de mayor
peso porcentual en el activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar
el anlisis.
c. Anlisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en trminos porcentuales y
absolutos de los tres perodos del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores
variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y
patrimonio y algunos grficos del balance general para su respectivo anlisis
e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo
f. Anlisis vertical estado de resultados:
consecutivos
Calcula el anlisis vertical de los tres perodos
g. Anlisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en trminos absolutos y

porcentuales de los tres perodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores
variaciones positivas y en azul las menores.
h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del
estado de resultados con un anlisis grfico que complementa el diagnstico general.
i. Estados y anlisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con
el anlisis vertical y horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones
porcentuales de estos estados.
j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en
los aumentos y disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de perodos anteriores
como distribucin de dividendos. Es importante tener en cuenta que est elaborado a partir de
variaciones del balance, por lo tanto es ms acadmico y para ser totalmente ajustado se
requiere informacin complementaria a los estados financieros.
k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las
aplicaciones de corto y largo plazo, la generacin interna de fondos y la distribucin de
dividendos de los dos ltimos perodos, analizando a partir del principio de conformidad
financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si
se dispone de informacin complementaria puede ser de mayor utilidad.
l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una
interpretacin general de cada uno y los resultados de los tres perodos consecutivos. As
mismo se generan algunos grficos para su anlisis
m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotacin con su respectivo anlisis
general y algunos grficos para complementar el diagnstico de los resultados de los tres
perodos
n.
Indicadores de endeudamiento:
Determina los indicadores de endeudamiento, su
interpretacin general, los resultados de los tres perodos y un anlisis grfico
o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de mrgenes y rentabilidad de los tres
perodos, con una breve interpretacin y un anlisis grfico de los principales resultados
p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las
participaciones porcentuales de cada fuente de financiacin y de las tasas indicadas en las
variables. Determina la tasa mnima a la cual debern rentar los activos operativos para que la
empresa genere valor.
q. Indicadores de generacin de valor: Calcula los indicadores de valor y estratgicos para
establecer si la empresa est creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos
anlisis grficos y una breve interpretacin.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a
partir de la generacin de caja operativa, la reposicin de capital de trabajo, pago del servicio de
la deuda y dividendos.
s. Anlisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas
establecidas por la empresa mediante un anlisis grfico que sirve como apoyo al diagnstico
general de los resultados.
t. Tablero de control:
Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada
grupo en un semforo, indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde
(cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece
una frase de alerta o de interpretacin del resultado.
da perodo. (Celdas
ca vendida para el
mpresas industriales
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CONTENI
DO
EMPRESA
DESCRIPCIN DEL SECTOR
VALORES PRESENTADOS EN
Aos a analizar
NOMBRE EMPRESA
INDUSTRIAL
(Valores en miles de pesos)
2009
2010
2009
2010
2011
ACTIVO
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes
Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehculos
Edificios
Terrenos
Equipo de cmputo
Depreciacin acumulada
Propiedad planta y equipo
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo
Obligaciones financieras largo plazo
Bonos y papeles comerciales por pagar
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Supervit por valorizacin
Otras cuentas de patrimonio
RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisin impuesto de renta
INFORMACION ADICIONAL
Compras durante el ao
Cartera al inicio del ao
Inventario al inicio del ao
Proveedores al inicio del ao
Activo corriente al inicio del ao
Activo fijo al inicio del ao
Patrimonio al inicio del ao
Depreciacion y amortizaciones del perodo
TMRR (Tasa Patrimonio)
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras)
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras)
Tasa inters bonos y papeles comerciales
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
0
0
0
0
0
0
0
0
14.0%
11.0%
11.0%
10.0%
0.0%
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35.0%
2011
0
0
11.0%
9.0%
9.0%
8.0%
0.0%
0.0%
34.0%
0
9.0%
8.0%
8.0%
7.0%
0.0%
0.0%
33.0%
NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
2009
2010
ACTIVO
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Intangibles
Valorizaciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Proveedores
TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
NOMBRE EMPRESA
BALANCE GENERAL
Valores en miles de pesos)
2011
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
NOMBRE EMPRESA
ANLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
ACTIVOS
2009
2010
2011
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!

Intangibles
Valorizaciones
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#DIV/0!
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TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
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#DIV/0!
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Proveedores
TOTAL PASIVO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
TOTAL PATRIMONIO
NOMBRE EMPRESA
ANLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL
2010 - 2009
var absoluta var relativa
2011 - 2010
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
0
0
0
0
0
0
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0.0%
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0
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0
0
0
0.0%
0.0%
0.0%
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0.0%
0.0%
Total Activos Corrientes
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Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehculos
Edificios
Terrenos
Equipo de cmputo
Intangibles
Valorizaciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
Total Activos Fijos
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0
0
0
0
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0
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0
0
0.0%
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0.0%
0.0%
0.0%
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0.0%
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0.0%
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0
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0
0
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
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0
0
0
0
0
0
0
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
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0.0%
0.0%
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0
0
0
0
0
0
0
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0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
TOTAL PATRIMONIO
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Proveedores
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
NOMBRE EMPRESA
ANALISIS AL BALANCE GENERAL
2009
2010
2011
NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS
2009
2010
2011
Gastos de ventas
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)
Gastos financieros
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)
UTILIDAD NETA
NOMBRE EMPRESA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
2009
2010
2011
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Gastos de ventas
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos financieros
UTILIDAD NETA
NOMBRE EMPRESA
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS
2010 - 2009
2011 - 2010
#DIV/0!
#DIV/0!
Costo de ventas
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Gastos de ventas
0
0
#DIV/0!
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Gastos financieros
0
0
0
0
#DIV/0!
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD NETA
NOMBRE EMPRESA
ANLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS
2009
2010
2011
BALANCE GENERAL
2009
ACTIVOS
2010
2011
2009
0
0
0
0
0
0
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Activos Corrientes
#DIV/0!
#DIV/0!
Muebles y enseres
Equipo de oficina
0
0
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
Maquinaria
Vehculos
0
0
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
Edificios
Terrenos
Equipo de cmputo
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Intangibles
Valorizaciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Activos Fijos

Proveedores
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
TOTAL ACTIVOS
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2010
Disponible
Inversiones
2011
2011 - 2010
0.00%
0.00%
0
0
0.00%
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0
0
0
0.00%
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0.00%
0.00%
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0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
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0.00%
0
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0.00%
0.00%
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0
0
0.00%
0.00%
0
0
0.00%
0.00%
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#DIV/0!
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0
0
0
0.00%
0.00%
0.00%
0
0
0
0.00%
0.00%
0.00%
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0.00%
0.00%
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0.00%
0.00%
0.00%
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0.00%
0.00%
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0.00%
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0.00%
0.00%
0
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0.00%
0.00%
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2010 - 2009
0
0
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PASIVO Y PATRIMONIO
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0.00%
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0.00%
0.00%

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0.00%
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0.00%
0.00%
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TOTAL PASIVO
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0
0
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#DIV/0!
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0
#DIV/0!
#DIV/0!
PATRIMONIO
Capital social
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0.00%
Supervit de capital
Reservas
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0
0
0
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0.00%
0.00%
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0
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0
0.00%
0.00%
0.00%

0
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0
0.00%
0.00%
0
0
0.00%
0.00%

0
0
0
0
0
0
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0
0.00%
0.00%
0
0
0.00%
0.00%
TOTAL PATRIMONIO
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
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#DIV/0!
#DIV/0!
ESTADO DE RESULTADOS
2009
2010
2009
2011
2010
VENTAS NETAS
Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Gastos de ventas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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Gastos financieros
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
UTILIDAD NETA
#DIV/0!
2011
2010 - 2009
2011 - 2010
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
0
0
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
0
0
0
0
0
0
#DIV/0!
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#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
0
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
0
0
0
0
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
2010
2011
SALDO INICIAL
Capital social
Supervit de capital
Reservas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
AUMENTOS
Capital social
Supervit de capital
Reservas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
DISMINUCIONES
Capital social
Supervit de capital
Reservas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
SALDO FINAL
Capital social
Supervit de capital
Reservas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2011
FUENTES
APLICACIONES
FUENTES DE CORTO PLAZO
APLICACIONES DE CORTO PLAZO

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO
TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO
FUENTES DE LARGO PLAZO

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO
TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO
GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del perodo
Depreciacin del perodo
0
0
TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS
TOTAL FUENTES
Distribucin de dividendos
TOTAL APLICACIONES
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA
Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las f
de largo plazo y la generacin interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo
TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO
TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO
TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO
TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO
TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS
DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS
OMBRE EMPRESA
OS EN LA SITUACION FINANCIERA
2011
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
zo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
0
0
0
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador
Formula
Interpretacin
2009
KT - Capital de trabajo
Activo corriente
Recursos de corto plazo para cubrir

deudas de corto plazo y la operacin.
KTN - Capital de trabajo neto
Activo corriente - pasivo corriente
Determina cuanto pesa el capital de

trabajo neto sobre el total de activo
corriente
KTO - Capital de trabajo operativo
Deudores + inventarios
Recursos operativos de corto plazo

comprometidos en la operacin por
cartera pendiente y saldo inventarios
KTNO
Capital de trabajo neto operativo
KTO - Proveedores
Valor de los recursos operativos de corto

plazo que no son financiados por los
proveedores (recursos propios).
Razon corriente - Razn circulante Razn de solvencia - Razn de

disponibilidad
Activo corriente / pasivo corriente
Prueba cida o coeficiente liquidez
(Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00
Capacidad de la empresa para atender

las deudas a corto plazo con sus recursos
corrientes.
Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.
#DIV/0!
Capacidad para atender deudas de corto

plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.
#DIV/0!
Razn1 de solvencia - Razn de

disponibilidad
1
1
2009
#DIV/0!
#DIV/0!
1
0
2010
2011
1
1
2009
2009
6.00
4.00
2.00
0.00
1
1
KT
1
KTN
0
KTO
KTNO0
0
0
0
0
0
0
0
KT
KTN
KTO
NOMBRE EMPRESA
CADORES DE LIQUIDEZ
2010
1
1
1
2011
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
#DIV/0!
2010
#DIV/0!
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
2009
2011
1
1
1
0
2010
2011
1
1
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
KT
KTN
KTO
KTNO
0
0
0
0
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR
FORMULA
2009
Endeudamiento total
Pasivo total / activo total
Determina el grado de apalncamiento

de acreedores en los activos de la
empresa
#DIV/0!
Endeudamiento a corto plazo
Pasivo corriente / pasivo total
Establece cual es el porcentaje del

total de deudas que deben ser
canceladas en el corto plazo.
#DIV/0!
Carga financiera
Gastos financieros / Ventas
Porcentaje de las ventas que son

dedicadas a cubrir la carga financiera
#DIV/0!
Capacidad de la empresa para generar

utilidades operativas y cubrir sus
intereses. (Veces)
#DIV/0!
Cobertura de gastos financieros o veces que

UAII / gastos financieros
se ha ganado el inters
1000%
900%
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
Deuda total
Deuda corto plazo
Estructura corriente
Estructura de capital
2009
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
400%
300%
200%
100%
0%
Deuda total
Deuda corto plazo
NOMBRE EMPRESA
ORES DE ENDEUDAMIENTO
2010
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
to plazo
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR
FORMULA
2009
Margen Bruto Rentabilidad bruta
Utilidad bruta / ventas
Determina la capacidad de ventas para

generar utilidad bruta, es decir para
cubrir los costos de ventas.
#DIV/0!
Margen Operativo Rentabilidad operativa
UAII / ventas
Cuanto genera de utilidad operativa

sobre las ventas al cubrir costos y gastos
en desarrollo de su objeto social
#DIV/0!
Margen neto - Rentabilidad neta Productividad marginal
Utilidad neta / ventas
Por cada peso en ventas cuanto se

obtiene de utilidad neta incluyendo
operacin y no operacional.
#DIV/0!
Potencial de utilidad
Utilidad neta / activos totales
Rendimiento del total de activos durante

el perodo por la generacin de utilidad
neta
#DIV/0!
% ROA - Return on assets

Retorno sobre activos
Ebitda / activo total
Determina la caja operativa obtenida en

el perodo con el uso de la inversin total
en activos
#DIV/0!
% ROI - Return on investment

Retorno sobre inversin
UAII / activos operativos promedio
Determina el rendimiento obtenido por la

empresa en su operacin con el uso de
los activos operativos
#DIV/0!
% ROE - Return on Equity

Rentabilidad sobre patrimonio
UAI / patrimonio promedio
Determina el rendimiento obtenido antes

de impuestos sobre la inversin realizada
por los propietarios
#DIV/0!
1000%
2009
Desigualdad financiera
900%
800%
14%
1000%
900%
800%
700%
600%
2009
500%
2010
Margen operativo
14% Margen neto
Margen Ebitda
12%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
10%
2009
14%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
200%
TMRR
Rendimiento patrimonio
6% Rendimiento activo
4% Costo del capital
100%
2%
2011
400%
300%
0%
Margen operativo
Margen neto
Margen Ebitda
8%
0%
2009
2010
2011
NOMBRE EMPRESA
ADORES DE RENTABILIDAD
2010
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
14%
2011
2010
2011
14%
12%
10%
8%
6%
4%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
11%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2011
9%
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2%
0%
2009
2010
2011
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE GENERACIN DE VALOR
INDICADOR
FORMULA
INTERPRETACION
2009
2010
KTNO
Cartera + inventarios - proveedores
Recursos operativos invertidos por la

empresa diferentes a los financiados por
proveedores.
Productividad KTNO
KTNO / Ventas
Recursos necesarios para generar cada

$100 en ventas durante el perodo
#DIV/0!
#DIV/0!
Margen Ebitda
Ebitda / Ventas
Recursos generados como caja operativa

por cada $100 en ventas del perodo
#DIV/0!
#DIV/0!
Palanca de crecimiento
Margen Ebitda / PKTNO
Veces que se recupera la inversin en

KTNO para la generacin de ventas con la
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1
#DIV/0!
#DIV/0!
AON (activos operativos netos)
KTNO + activos fijos netos
Activos operativos netos utilizados para

la generacin de utilidades operativas sin
considerar otros activos
UODI - Utilidad operativa despus de

impuestos
UAII * (1-%imporenta)
A la utilidad operacional le descuentan

impuestos para determinar la verdadera
utilidad operativa generada.
% RAN (rentabilidad del activo neto)
UODI / AON
Rentabilidad operativa despus de

impuestos lograda a partir de los activos
involucrados en la operacin.
#DIV/0!
#DIV/0!
Costo de capital
Costo promedio ponderado del capital
Es el costo promedio de financiacin de

recursos tanto de pasivos como del
patrimonio segn las tasas indicadas
#DIV/0!
#DIV/0!
EVA
AON *(%RAN - %CK)
Es el rendimiento de capital logrado en

el perodo para los accionistas como
mayor valor por el uso de recursos.
#DIV/0!
#DIV/0!
EVA
UODI - (AON * CK)
El EVA es positivo si el rendimiento de los

activos es mayor al costo de los recursos
y es negativo si es menor.
#DIV/0!
#DIV/0!
2009
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
RAN
CK
EVA
1000.00%
900.00%
800.00%
700.00%
600.00%
500.00%
400.00%
300.00%
200.00%
100.00%
0.00%
2009
2010
2011
OMBRE EMPRESA
DE GENERACIN DE VALOR
2011
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
2011
FLUJO DE CAJA
INDICADOR
FORMULA
2010
2011
INTERPRETACIN
Flujo de caja bruto (FCB)
EBITDA - Provisin impuesto de renta
Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.
Efectivo generado en la operacin (EGO)
FCB - (variacion KTNO)
Al flujo de caja bruto se le resta la reposicin de capital

de trabajo neto operativo para obtener el EGO
Flujo de caja libre (FCL)
EGO - (variacion activos fijos sin valorizacin)
Al EGO se le resta la variacin en activos fijos para

0 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL
Al FCA se le resta la variacin en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
0
disponible despues de crecimiento, operacin y
dividendos.
Flujo de caja del accionista (FCA)
Flujo de caja disponible (FCD)
FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros
FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados
El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como

intereses para obtener el flujo de caja del accionista.
CONTENI
DO
Cuentas de balance
Composicin de lo
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2009
2010
Ac tivos
Pasivos
2009
2010
2011
Patrimonio
Ac tivo c orriente
Composicin de pasivo y patrimonio
Ac tivo larg
Ingresos - Egresos
1
1
1
0
0
0
2011
2010
2009
0%
20%
Pasivo c orriente
40%
60%
80%
Pasivo largo plaz o
Patrimonio
100%
2009
Cumplimiento meta de la liquidez

Raz on c orriente
Prueba ac ida
2.00
1.00
2010
2011
Anlisis ciclo de ca
50
40
30
20
10
0
2009
2010
2011
META
Anlisis del endeudamiento

50.00%
30.00%
20.00%
10.00%
Endeudamiento total
Endeud. Corto Plazo
Dias inventario
2009
2010
2011
Anlisis de la ren
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
40.00%
0.00%
Dias cartera
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
Endeudamiento total
Endeud. Corto Plazo
2009
2010
2011
NOMBRE EMPRESA
DATOS PARA ANLISIS GRFICO
mposicin de los activos

2009
2009
2010
Ac tivo c orriente
2011
1
1
1
0
0
0
2010
2011
lisis ciclo de caja vs meta
ias cartera
Dias inventario
2009
2011
Activos
Pasivos
Patrimonio
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Activo corrie
Activo largo
0
0
0
0
0
0
Pasivo corrie
Pasivo largo
Patrimonio
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Ingresos
Costos
Gastos
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total ingreso
Total egresos
0
0
0
0
0
0
Utilidad oper
Utilidad neta
0
0
0
0
0
0
Ac tivo largo plaz o
resos - Egresos y Utilidad
2009
2010
2010
2011
Dias proveedores
META
nlisis de la rentabilidad
2009
LIQUIDEZ
KT
KTNO
KTNO
Razon corrie
Prueba acida
Dias cartera
Dias inventar
Dias proveed
2010
2011
0
#DIV/0!
0
0
#DIV/0!
0
0
#DIV/0!
0
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2009
ENDEUDAMIENTO
Endeudamient
#DIV/0!
Endeud. Corto
Carga Financi
#DIV/0!
Gastos financ
#DIV/0!
2010
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2009
2009
2010
2011
META
RENTABILIDAD
Rent. Patrim.
Rent. Activos
Marg. Oper.
Margen neto
Margen Ebitd
Palanca creci
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
MPRESA
LISIS GRFICO
META
2.00
1.00
45
20
30
META
SECTOR
2.00
1.00
60
30
50
SECTOR
50.00%
40.00%
50.00%
40.00%
15.00%
10.00%
META
35.00%
30.00%
20.00%
15.00%
25.00%
SECTOR
30.00%
25.00%
20.00%
12.00%
25.00%
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador
2009
2010
2011
META
Resultado
LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD
Razon corriente
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2.00
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
1.00
Dias de rotacion deudores
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
45
#DIV/0!
dias de rotacion inventario
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
20
#DIV/0!
Dias de rotacion proveedores
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
30
#DIV/0!
#DIV/0!
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento total
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
50.00%
Endeudamiento a corto plazo
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
40.00%
RENTABILIDAD
Margen Bruto
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
35.00%
#DIV/0!
Margen Operativo
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
20.00%
#DIV/0!
Margen neto
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
12.00%
#DIV/0!
Rentabilidad activo operativo
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
25.00%
#DIV/0!
Rentabilidad del patrimonio
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
30.00%
#DIV/0!
Margen Ebitda
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
25.00%
#DIV/0!

ECFI02 Modelo Analisis Financiero

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MODELO DE ANLISIS FINANCIERO

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

a.Nombre de la empresa (Celda D2)

Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que est

Calcula el anlisis vertical de los tres perodos

g. Anlisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en trminos absolutos y

todos los clculos

te verificar que est

del activo, pasivo y

e los tres perodos

resos y egresos del

rto y largo plazo, las

existentes con una

tabilidad de los tres

pital a partir de las

ores con las metas

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Propiedad planta y equipo

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

Propiedad planta y equipo

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

Total Activos Corrientes

Total Activos Fijos

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Ventas (Ingresos operativos)

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)

Otros ingresos no operativos

Otros egresos no operativos

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)

Provisin impuesto de renta

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)

Ventas (Ingresos operativos)

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I)

Provisin impuesto de renta

Total Activos Corrientes

Total Activos Fijos

Obligaciones financieras corto plazo

Impuestos, gravmenes y tasas

Otros pasivos corto plazo

Obligaciones financieras largo plazo

Bonos y papeles comerciales por pagar

Otros pasivos largo plazo

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

TOTAL PASIVO CORRIENTE

Resultados del ejercicio

Supervit por valorizacin

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Otros ingresos no operativos

FUENTES DE CORTO PLAZO

APLICACIONES DE CORTO PLAZO

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO

TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO

FUENTES DE LARGO PLAZO

TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS