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    Valorización A Través de Las Acciones

    Cargado por

    Sergio Bravo
    El presente artículo desarrolla la valorización de empresas a través del análisis de las acciones. Estos métodos realizan una primera valorización, utilizan cifras contenidas en los estados financieros y datos del mercado. Dentro de los métodos utilizados encontramos el modelo de Gordon, el cual determina el valor teórico de una acción en función del valor actual del flujo de dividendos esperado y de la tasa de crecimiento de los mismos; el ratio PER, en el cual el valor de una empresa viene reflejado por la capitalización que hace el mercado de los beneficios de la misma empresa; y el método de la utilidad neta, que es un método de cálculo rápido para determinar el valor patrimonial y el precio por Acción. Este documento tiene como objetivo mostrar el análisis y las principales ventajas y limitaciones de cada uno de los métodos. Para lograr una mejor comprensión, se desarrollará un ejemplo aplicando los conceptos antes mencionados.

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    Valorización A Través de Las Acciones

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    Sergio Bravo
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    El presente artículo desarrolla la valorización de empresas a través del análisis de las acciones. Estos métodos realizan una primera valorización, utilizan cifras contenidas en los estados financieros y datos del mercado. Dentro de los métodos utilizados encontramos el modelo de Gordon, el cual determina el valor teórico de una acción en función del valor actual del flujo de dividendos esperado y de la tasa de crecimiento de los mismos; el ratio PER, en el cual el valor de una empresa viene reflejado por la capitalización que hace el mercado de los beneficios de la misma empresa; y el método de la utilidad neta, que es un método de cálculo rápido para determinar el valor patrimonial y el precio por Acción. Este documento tiene como objetivo mostrar el análisis y las principales ventajas y limitaciones de cada uno de los métodos. Para lograr una mejor comprensión, se desarrollará un ejemplo aplicando los conceptos antes mencionados.

    Título original

    Valorización a través de las Acciones

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    El presente artículo desarrolla la valorización de empresas a través del análisis de las acciones. Estos métodos realizan una primera valorización, utilizan cifras contenidas en los estados financieros y datos del mercado. Dentro de los métodos utilizados encontramos el modelo de Gordon, el cual determina el valor teórico de una acción en función del valor actual del flujo de dividendos esperado y de la tasa de crecimiento de los mismos; el ratio PER, en el cual el valor de una empresa viene reflejado por la capitalización que hace el mercado de los beneficios de la misma empresa; y el método de la utilidad neta, que es un método de cálculo rápido para determinar el valor patrimonial y el precio por Acción. Este documento tiene como objetivo mostrar el análisis y las principales ventajas y limitaciones de cada uno de los métodos. Para lograr una mejor comprensión, se desarrollará un ejemplo aplicando los conceptos antes mencionados.

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    Valorización A Través de Las Acciones

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    El presente artículo desarrolla la valorización de empresas a través del análisis de las acciones. Estos métodos realizan una primera valorización, utilizan cifras contenidas en los estados financieros y datos del mercado. Dentro de los métodos utilizados encontramos el modelo de Gordon, el cual determina el valor teórico de una acción en función del valor actual del flujo de dividendos esperado y de la tasa de crecimiento de los mismos; el ratio PER, en el cual el valor de una empresa viene reflejado por la capitalización que hace el mercado de los beneficios de la misma empresa; y el método de la utilidad neta, que es un método de cálculo rápido para determinar el valor patrimonial y el precio por Acción. Este documento tiene como objetivo mostrar el análisis y las principales ventajas y limitaciones de cada uno de los métodos. Para lograr una mejor comprensión, se desarrollará un ejemplo aplicando los conceptos antes mencionados.

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    VALORIZACIN A TRAVS Sergio Bravo Orellana


    DE LAS ACCIONES

    1
    Valorizacin a travs de las acciones >> Sergio Bravo Orellana

    La Revista Especializada en Finanzas es una publicacin


    acadmica del Instituto de Regulacin y Finanzas, la cual
    est dirigida a profesionales en las reas de administracin,
    economa, finanzas, y pblico en general que tengan inters
    por el anlisis financiero. La Revista tiene como objetivo
    proporcionar los instrumentos tericos y prcticos necesa-
    rios para que el lector pueda desarrollarse dentro del campo
    de las Finanzas. Para lograr nuestro propsito, los artculos
    pasan por un riguroso proceso de evaluacin y seleccin,
    cuidando as la calidad de los mismos.

    2
    Valorizacin a travs de las acciones >> Sergio Bravo Orellana
    REVISTA ESPECIALIZADA EN FINANZAS

    SERIE 9, febrero 2016

    Director
    Ph.D Sergio Bravo Orellana
    Universidad ESAN

    Consejo Editorial
    Sergio Bravo Orellana Ph. D.
    Edwin de Olarte, Mg.
    Enrique Santa Cruz, Mg.

    Editores
    Valery Motta Saenz
    Jardith Perez Lavado

    Correccin de Texto
    Valeria Guerrero Ugarte
    Isabel Arevalo Rufasto

    www.fri.com.pe
    www.platinumeditorial.com
    www.owlbook.org

    Reservado todos los derechos. Los documentos de trabajo publicados en


    esta revista son exclusivamente responsabilidad de los autores y no nec-
    esariamente expresan la opinin de Platinum Editorial ni del Instituto de
    Regulacin y Finanzas (FRI).

    Revista auspiciada por:

    Editoria l
    3
    Valorizacin a travs de las acciones >> Sergio Bravo Orellana
    Valorizacin a travs de las acciones >> Sergio Bravo Orellana

    REVISTA ESPECIALIZADA EN FINANZAS


    SERIE 9, febrero 2016

    CONTENIDO

    VALORIZACIN A TRAVS DE LAS ACCIONES


    Sergio Bravo Orellana

    Introduccin ............................................................................................06
    Expectativas del Mercado ..........................................................................07
    Las Tasas de Inters Reales.............................................................07
    Crecimiento Esperado de las Utilidades ........................................07
    La Prima de Riesgo..........................................................................07
    Los Principales Indicadores del Mercado Burstil ................................08
    Indicadores Empresariales.............................................................08
    Rtios de Liquidez.................................................................08
    Rtios de Solvencia...............................................................08
    Rtios de Rotacin de Activos.............................................08
    Medidas de Rentabilidad......................................................08
    Indicadores Burstiles ....................................................................08
    Identificacin de Oportunidades de Inversin........................................08
    Valorizacin a traves de los Flujos de Caja Descontados ..........09
    Valorizacin a traves de las acciones ...........................................09
    El Modelo de Gordon ................................................................................10
    Desarrollo del Modelo Gordon .......................................................10
    Aplicacin del Modelo Gordon.......................................................14
    Limitaciones del Modelo Gordon........................................................18
    El Ratio PER .........................................................................................................18
    Conceptos del Ratio PER ......................................................................18
    Fuente del PER ........................................................................................19
    El Clculo del Precio Terico a travs del PER ..............................20
    Limitaciones del Ratio PER ..................................................................22
    El Mtodo de la Utilidad Neta ........................................................................22
    La Utilidad Neta ......................................................................................22
    Conclusiones .......................................................................................................24 4
    Valorizacin a travs de las acciones >> Sergio Bravo Orellana

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