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    Aplicaciones Bursátiles

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    Esta unidad describe los principales tipos de instrumentos del mercado financiero, incluyendo bonos y obligaciones. El mercado financiero está compuesto por el mercado de dinero, donde se negocian instrumentos de corto plazo y bajo riesgo, y el mercado de capitales, donde se negocian valores de mediano y largo plazo con mayor riesgo. Dentro de estos mercados, los bonos y obligaciones varían en función de su emisor, plazo, garantías y forma de pago de intereses.

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    Esta unidad describe los principales tipos de instrumentos del mercado financiero, incluyendo bonos y obligaciones. El mercado financiero está compuesto por el mercado de dinero, donde se negocian instrumentos de corto plazo y bajo riesgo, y el mercado de capitales, donde se negocian valores de mediano y largo plazo con mayor riesgo. Dentro de estos mercados, los bonos y obligaciones varían en función de su emisor, plazo, garantías y forma de pago de intereses.

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    Bursátiles

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    Aplicaciones bursátiles

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    Esta unidad describe los principales tipos de instrumentos del mercado financiero, incluyendo bonos y obligaciones. El mercado financiero está compuesto por el mercado de dinero, donde se negocian instrumentos de corto plazo y bajo riesgo, y el mercado de capitales, donde se negocian valores de mediano y largo plazo con mayor riesgo. Dentro de estos mercados, los bonos y obligaciones varían en función de su emisor, plazo, garantías y forma de pago de intereses.

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    Esta unidad describe los principales tipos de instrumentos del mercado financiero, incluyendo bonos y obligaciones. El mercado financiero está compuesto por el mercado de dinero, donde se negocian instrumentos de corto plazo y bajo riesgo, y el mercado de capitales, donde se negocian valores de mediano y largo plazo con mayor riesgo. Dentro de estos mercados, los bonos y obligaciones varían en función de su emisor, plazo, garantías y forma de pago de intereses.

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    6.1.

    Bolsa de valores e
    instrumentos bursátiles
    Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes
    de capital (empresas, organismos públicos o privados y otros entes), los oferentes de
    capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

    Bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades para que sus
    miembros negocien la compra venta de acciones de sociedades o compañías
    anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una
    variedad de instrumentos de inversión, atendiendo los mandatos de sus clientes.

    Las bolsas de valores fomentan el


    ahorro y la inversión a largo plazo,
    fortaleciendo el mercado de
    capitales e impulsando el desarrollo
    económico y social de los países
    donde funcionan. Los participantes
    en la operación de las bolsas son
    básicamente los demandantes de
    capital (empresas, organismos
    públicos o privados y otros entes),
    los oferentes de capital
    (ahorradores, inversionistas) y los
    intermediarios.

    253 de 278
    Primer semestre
    El bono es un título de crédito emitido por un gobierno a un plazo determinado y que
    gana intereses a pagar en intervalos de tiempo bien definidos. Por su parte, una
    obligación es un título de crédito emitido por una empresa, a un plazo determinado y
    con intereses a pagar en intervalos de tiempo bien definidos. Se utilizan para recabar
    dinero proveniente de inversionistas, con la obligación de pagarles un interés cada
    cierto periodo, además de reintegrarles el capital invertido al término del plazo
    estipulado.

    Los bonos y obligaciones


    pueden ser registrados o
    nominativos, si tienen el
    nombre del propietario, o
    pueden ser al portador o no
    registrados cuando no lo
    tienen. Éstos son más
    comerciales y por tanto más
    fácilmente negociables.

    El nombre de los bonos


    depende principalmente del
    propósito para el que fueron
    creados, mientras que las
    obligaciones se clasifican
    como: indizadas,
    convertibles o subordinadas;
    pero, principalmente, según
    el respaldo que tienen, como las hipotecarias (garantizadas mediante una hipoteca
    sobre los bienes propiedad de la emisora), fiduciarias (cuando están garantizadas
    con un fideicomiso) y quirografarias (si la garantía se fundamenta en el prestigio y
    solvencia del emisor).

    254 de 278
    Primer semestre
    El beneficio que obtiene un inversionista al comprar bonos y obligaciones depende
    básicamente de la tasa de interés nominal, que el organismo emisor determina y
    paga, y la tasa de rendimiento para las ganancias de capital, es decir, las utilidades
    que logra el inversionista.

    Es evidente que el beneficio depende también de otros factores como el tiempo que
    falta para la redención del documento, la periodicidad del pago de intereses a través
    de los cupones y el valor de redención, entre otros.

    Fórmula para determinar el precio de mercado de una obligación o bono antes de su


    redención, incluyendo los cupones:

    Donde:

    C •Precio de mercado

    •Valor de redención
    M

    •Tasa de rendimiento anual


    J

    •Número de capitalizaciones en un año


    m

    •Tasa de rendimiento por periodo: i=J/M


    i

    •Plazo en años, tiempo que hay entre la fecha de compraventa y la fecha de


    na redención

    •Plazo en periodos: n = na x m
    n

    255 de 278
    Primer semestre
    Intereses = valor del título + valor de los cupones – la inversión

    256 de 278
    Primer semestre
    6.2. Rendimiento de
    instrumentos bursátiles
    Clasificación de las obligaciones:

    Al
    Nominativas
    portador
    No poseen el
    Tienen el nombre nombre del
    del propietario. propietario.

    Según el tipo de garantía con que se respaldan:

    Fiduciaria. Garantía constituida en un fideicomiso.

    Hipotecaria. Avalada con hipoteca sobre bienes propiedad del


    emisor.

    Prendaria. Garantizada por diversos bienes.

    Quirografaria. Garantía que otorga el emisor, por su buena reputación,


    en cuanto a su cumplimiento con obligaciones contraídas.

    257 de 278
    Primer semestre
    Por su manera de generar el interés (i)

    Cupones: generalmente tienen impresa la fecha de


    vencimiento en la cual se deberán pagar los intereses.

    Algunas obligaciones no presentan cupones, ya que los


    intereses generados son capitalizables y se pagan al
    vencimiento del documento.

    Se pueden encontrar otras obligaciones o bonos que no


    pagan intereses en ninguna ocasión. Este tipo de
    documentos se venden en un valor menor al nominal,
    es decir, con descuento (se les llama obligación o
    bonos de cupón cero).

    258 de 278
    Primer semestre
    Ejemplo 3. ¿Qué cantidad se paga por una obligación cuyo valor nominal es de
    $10,000.00 y se redime en 12% menos de su valor nominal (bajo la par o con
    descuento)?

    259 de 278
    Primer semestre
    260 de 278
    Primer semestre
    261 de 278
    Primer semestre
    RESUMEN
    En esta unidad se han estudiado las características principales de los bonos y
    obligaciones y su comportamiento en el mercado de valores y financiero. Sin
    embargo, es importante señalar que este mercado está conformado por el mercado
    de dinero y el mercado de capitales.
    Mercado de dinero En el mercado de dinero se emiten y comercializan
    instrumentos de crédito de corto plazo, alta liquidez y
    bajo riesgo, por lo que, en general, las tasas de
    rendimiento que ofrecen son relativamente más bajas que
    otras opciones de inversión; los más usuales son los
    valores de renta fija, cuyos rendimientos y beneficios se
    conocen de antemano.
    Mercado de El mercado de capitales se emiten y negocian valores de
    capitales mediano y largo plazos, baja liquidez y riesgo alto.
    Pueden ser de renta fija o variable. Entre los principales
    instrumentos del mercado financiero podemos mencionar
    los Certificados de la Tesorería de la Federación
    (CETES), el pagaré bancario, las aceptaciones
    bancarias, los ajustabonos o bonos ajustables del
    gobierno federal, los bonos de desarrollo del gobierno
    federal (BONDES), los bonos de la tesorería de la
    federación (tesobonos), el papel comercial, los bonos
    bancarios, los certificados de participación en plata
    (ceplatas), los petrobonos, los udibonos, etcétera.

    272 de 278
    Primer semestre

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