Trabajo Cmac

“UNIVERSIDAD ANDINA NESTOR CACERES
VELASQUEZ”
“FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

FINANCIERAS”
“ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD”
CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y DE SEGUROS
MONOGRAFÍA CAJAS MUNICIAPALES DE AHORRO Y CREDITO
Docente:
PEREZ GALINDO, Francisco Borja
Presentado por:
GRUPO N° 03
 CERVANTES APAZA, Johnangel Amador
 CHURATA QUISPE, Henry
 LOPE FLORES, Veronica
 MAMANI GOMEZ, Jesus
 QUENTA PARISACA, Marco
“VIII – B”
Puno – Perú
2018- I
UANCV - CONTABILIDAD Página 1

DEDICATORIA
CON MUCHO CARIÑO DEDIMOS ESTE TRABAJO:

A Dios, por iluminarnos y darnos fuerza, voluntad y firmeza
necesaria, para continuar logrando nuestros objetivos.
Los Autores

AGRADECIMIENTO
Nuestro agradecimiento jamás terminará de expresarse a todas

las personas que directa o indirectamente, vienen contribuyendo
en nuestra formación profesional a nivel universitario; con ello
nos referimos a nuestros padres, familiares, docentes y amigos.
Los Autores

INDICE
DEDICATORIA ................................................................................................................................ 2
AGRADECIMIENTO........................................................................................................................ 3
INDICE............................................................................................................................................ 4
RESUMEN ................................................................................................................................... 6
INTRODUCCION....................................................................................................................... 7
CAPITULO I ............................................................................................................................... 8
ANTECEDENTES ...................................................................................................................... 8
SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO .................................... 8
NACIMIENTO DE LAS CMAC .............................................................................................. 9
CAPITULO II............................................................................................................................ 12
GENERALIDADES .................................................................................................................. 12
DEFINICIÓN DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO CREDITO ................................ 12
CARACTERISTICAS DE CAJAS MUNICIPALES ............................................................. 13
OBJETIVO GENERAL: ......................................................................................................... 13
IMPORTANCIA DE CAPAS MUNICIPALES ..................................................................... 13
ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL MÍNIMO DE LAS EMPRESAS
SUPERVISADAS CORRESPONDIENTES AL TRIMESTRE ABRIL - JUNIO DE 2018 . 14
FUNCIONES DE LAS CAJAS DE AHORRO: ..................................................................... 15
PRINCIPIOS DE LAS CAJAS MUNICIPALES ................................................................... 16
CAPITULO III .......................................................................................................................... 17
ORGANIZACIÓN Y ORGANOS DE CONTROL ................................................................ 17
ORGANO DE GOBIERNO .................................................................................................... 17
NORMA .............................................................................................................................. 18
LEY Nª 30607 QUE MODIFICA Y FORTALECE EL FUNCIONAMIENTO DE LAS CAJAS
MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO (CMAC); ....................................................... 18
ÓRGANOS DE CONTROL ................................................................................................... 21
1. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS y AFP’S .............................. 21
2. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU .................................................. 22
3. FEDERACIÓN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y
CRÉDITO (FEPCMAC)................................................................................................... 23
4. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPUBLICA ............................................ 24
5. AUDITORIA EXTERNA ......................................................................................... 24
6. AUDITORIA INTERNA .......................................................................................... 25
7. GERENCIA MANCOMUNADA ............................................................................. 26

CAPITULO IV .......................................................................................................................... 27
SERVICIOS QUE OFRECEN LAS CMAC’S ....................................................................... 27
EN COLOCACIONES ........................................................................................................ 27
EN CAPTACIONES ........................................................................................................... 28
ADICIONALES .................................................................................................................. 28
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO PODRÁN OFRECER UNA GAMA
MÁS AMPLIA DE SERVICIOS FINANCIEROS ............................................................. 28
CAJAS MUNICIPALES DEAHORRO Y CREDITO EN ELPERU ..................................... 29
1. AREQUIPA ............................................................................................................... 29
2. CUSCO ....................................................................................................................... 30
3. DEL SANTA .............................................................................................................. 31
4. TRUJILLO ................................................................................................................ 31
5. HUANCAYO ............................................................................................................. 32
6. ICA ............................................................................................................................. 33
7. MAYNAS ................................................................................................................... 33
8. PAITA ........................................................................................................................ 34
9. PIURA ........................................................................................................................ 34
10. SULLANA .............................................................................................................. 35
11. TACNA................................................................................................................... 36
CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 37
RECOMENDACIONES ........................................................................................................... 40
WEB – GRAFIA ........................................................................................................................ 42
ANEXOS .................................................................................................................................... 43
ANEXO N°1 ........................................................................................................................... 43
ANEXO Nº2 .............................................................................................................................. 44

RESUMEN
El trabajo de investigación titulado “CONSIDERACIONES

GENERALES ACERCA DE LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y
CREDITO” fue realizado teniendo en cuenta las pautas que establecen el
contenido mínimo brindados por el docente, para lo cual se realizó una labor de
investigación con la consecuente revisión bibliográfica, revisión web, indagación
en las páginas web e información disponible de las principales CMAC en el Perú.
El presente documento por ende refleja el resumen de los contenidos

citados en el párrafo presente los cuales fueron definidos luego de su lectura, en
debates por parte de los integrantes del grupo, para finalmente consolidar dicha
información.
Así mismo se elaboraron las conclusiones tras la revisión completa de la

información, aclarando que para esto se consideró entre los aspectos principales;
la definición de los conceptos, sus funciones y atribuciones, consideraciones
sobre su constitución, una breve reseña histórica, funcionalidad, organización y
organismos de supervisión, así como unos pequeños casos que consideramos son
de poca relevancia dado el extenso desarrollo del marco general.

INTRODUCCION
Una de las iniciativas más exitosas e influyentes de la historia de las microfinanzas

en Perú es el sistema de las cajas municipales. De todas las cajas independientes que
llegaron a Tener éxito, se resume que en su mayoría todas estas conjugaron,
armoniosamente, la experimentación empresarial con una efectiva regulación, lo que
generó una historia de éxito que ilustra el crecimiento de las microfinanzas.
Las cajas municipales nacieron como unas instituciones encargadas de llevar

crédito a las poblaciones de escasos recursos y fomentar la descentralización del
desarrollo económico en Perú. Con un sólido enfoque centrado en el cliente como base
para la evaluación crediticia, las cajas alcanzaron una posición de liderazgo en el sector
de las microfinanzas en Perú. Las Cajas en todas las regiones del país crecieron de manera
consistente desde inicios de los años ochenta y resistieron las crisis económicas a nivel
nacional e internacional.
La flexibilidad en la gestión del riesgo y una serie de medidas prudentes fueron la

clave de su éxito. El análisis del flujo de caja y el enfoque gradual para la mejora operativa
eventualmente se tradujeron en normas para todo el sector. Otros aspectos que
contribuyeron al buen desempeño y éxito de las fueron los métodos de análisis en el
terreno, la construcción de personal competente y leal, una organización operativa y
eficientes tecnologías de información. Este documento describe la historia de las cajas
municipales, el cual ofrece lecciones para otras nuevas incursiones empresariales de
semejanza relativa, describe el contexto de Perú, el surgimiento de este modelo,
perspectivas y los factores que facilitaron su éxito.

CAPITULO I
ANTECEDENTES
SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
El Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) fue creado con los
objetivos estratégicos de democratizar el crédito, profundizar el sistema financiero
peruano y convertirse en un elemento clave para la descentralización financiera en el país.
En tal sentido, las CMAC con más de 35 años de presencia en el mercado ha

logrado contribuir de manera muy significativa con la democratización del crédito,
permitiendo que diversos sectores socioeconómicos medios y bajos puedan acceder a un
crédito, y a su vez han fomentado el ahorro en la población contribuyendo con la inclusión
financiera en el Perú.

Asimismo, como entidades financieras reguladas con presencia en el interior del
país crearon circuitos financieros locales que son la base del desarrollo productivo
regional, la generación de empleo y mejora de la calidad de vida de la población.
El Sistema CMAC se ha convertido en un modelo exitoso de las microfinanzas.

Actualmente ocupa una posición de liderazgo en el Sector de Microfinanzas en el Perú y
su modelo de gestión es un referente para otros países de América Latina y el Caribe.
Las CMAC desde sus primeros años han orientado sus esfuerzos al apoyo y
desarrollo del sector de la micro y pequeña empresa (MYPE) constituyéndose en un brazo
financiero de los empresarios y emprendedores que desarrollan sus proyectos de negocio
y sus actividades económicas con talento e ingenio que caracterizan a los peruanos.
NACIMIENTO DE LAS CMAC
historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) comienza en

década de los ochenta, ante la creciente demanda de miles de peruanos que emprendían
sus negocios debido a la falta de oportunidades laborales dependientes.
Los requerimientos de apoyo financiero para emprender pequeños negocios,

fueron atendidos por el Estado cuando se promulgó el Decreto Ley 23039 de 1980,
mediante el cual se aprueba la creación de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, las
cuales son autorizadas para captar ahorros del público en provincias.
El objetivo fue constituir instituciones financieras descentralizadas, destinadas a

atender a aquellos segmentos de la población que no tenían acceso al sistema crediticio
formal o banca comercial. Importante recordar que Gabriel Gallo Olmos era un aplicado
estudiante de administración de empresas de la Universidad de Piura, en su tesis de grado
planteaba la formación de una banca municipal para dicha localidad norteña, este fue el
primer paso para la creación de la primera Caja Municipal en la ciudad de Piura en 1982.
Para fortalecer su desarrollo como modelo de negocio fue necesario recurrir a la

cooperación internacional logrando captar el interés de Alemania, donde el modelo de
cajas de ahorros alemanas (Sparkassen) ya se encontraba bastante desarrollado.

Es así que a partir del año 1985 mediante la suscripción del Convenio de
Cooperación entre el gobierno de Alemania y Perú a través de la GTZ y la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), respectivamente, se desarrolló el
“Proyecto de Desarrollo las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito en el Perú”, que
permitió la creación de nuevas CMAC contando con la asesoría técnica de la
Internationale Projekt Consult (IPC).
La cooperación alemana diseñó el modelo de negocio estableciendo el gobierno

corporativo, definiendo la estructura del directorio y la gerencia mancomunada para
garantizar la independencia en la gestión y alejar la influencia política en el manejo de las
CMAC. Es decir, se replicó los principios de gestión de las cajas ahorro alemanas
convocando a representantes de la sociedad civil, de instituciones como el clero, la cámara
de comercio, representantes de las MYPE y expertos de finanzas del Banco Central de
Reserva, Banco de la Nación o COFIDE. Adicionalmente, el directorio fue integrado por
tres representantes de la municipalidad provincial, dos representantes de la mayoría y un
representante de la minoría del Concejo Provincial. Esta amplitud de criterios y enfoque
más empresarial permitió dar confianza a la población respecto a la buena administración
de los recursos financieros de las CMAC y el desarrollo de primeras operaciones y
servicios financieros autorizados por la SBS.
Desde su creación las CMAC estaban destinadas a un rápido crecimiento, gracias

a que supieron cubrir un nicho desatendido por la banca tradicional de la época y porque
los emprendedores encontraron que las CMAC se adaptaba a sus necesidades de
financiamiento, es así que con el apoyo de la cooperación técnica alemana las CMAC se
fortalecieron al interior del país y, posteriormente, incursionaron en el mercado financiero
de Lima. En 1984 se fundó la segunda CMAC en la ciudad de Trujillo. Luego, entre 1985
y 1990, se crearon las CMAC en las provincias Arequipa, Del Santa, Sullana, Maynas,
Huancayo, Ica, Cusco y Paita. Más adelante, en 1992, se autorizó el funcionamiento de
CMAC Tacna, y en 1996 se creó la CMAC Chincha que, posteriormente, se fusionó con
la CMAC Ica. Todas las CMAC fueron autorizadas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
Continuando con su desarrollo y expansión, la primera CMAC que ingresó al

mercado de Lima fue la CMAC Arequipa en el año 2003. Posteriormente, ingresaron la
CMAC Sullana, Piura, Trujillo, Cusco, Huancayo, Ica, Tacna y Maynas con la apertura

de agencias en la región Lima. Las CMAC inicialmente tuvieron éxito en la captación de
ahorros del público y luego en la colocación de créditos al sector de la MYPE y créditos
de consumo. Al año 2017, las CMAC en la región Lima, captan el 35% de los ahorros y
colocan el 15% del total de créditos.
En la actualidad las CMAC operan mediante una Ley Especial de CMAC (D.S.
N° 157-90-EF) recientemente actualizada mediante la Ley N° 30607, “Ley que Modifica
y Fortalece el Funcionamiento de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito” que
permitirá mejorar el gobierno corporativo, el fortalecimiento patrimonial a través del
ingreso de socios estratégicos o inversionistas privados en el accionariado y convertirlas
en empresas más competitivas en el mercado mediante el otorgamiento de más
operaciones activas y pasivas en igualdad de condiciones que las empresas financieras
privadas. En tal sentido, las CMAC tienen la oportunidad de modernizar su gestión,
mejorar sus procesos, gestionar adecuadamente sus riesgos y consolidar el modelo de
negocio.

CAPITULO II
GENERALIDADES
DEFINICIÓN DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO CREDITO
Una caja municipal de ahorros y créditos es una entidad de crédito similar a un

banco. En general, los bancos son sociedades anónimas, al igual que las cajas de ahorro
cuyo objetivo es captar recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar
operaciones de financiamiento preferentemente a las pequeñas y micro empresas.
Adicionalmente, realizan operaciones dentro de la legislación vigente, emitidas para las
empresas del sistema financiero.
En el Perú existen cajas municipales, rurales y metropolitanas (en Lima). Sin

embargo, todas estas instituciones están normadas por la Superintendencia de Banca y

Seguros (SBS) y tienen la misma protección de ahorros que cualquier banco, ya que son
miembros del Fondo de Seguro de Depósitos, de conformidad con lo dispuesto en el
artículo 145° de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros.
Anteriormente una diferencia que se podía mencionar es que mientras los bancos
suelen tener una cobertura nacional a nivel de agencias, las cajas se limitaban a la región
a la que pertenecían. En la actualidad esto ha cambiado, las cajas ya se han expandido a
nivel nacional, teniendo agencias no sólo en donde iniciaron sus operaciones, sino
también en diferentes regiones.
CARACTERISTICAS DE CAJAS MUNICIPALES
 Entidades micro financieras con autonomía

 Costos fijos y variables se encuentran cobertura dos
 Identificación local y regional.
 Progresivo desarrollo institucional.
 Cuenta con tecnología crediticia y financiera propia.
 Atienden necesidades de financiamiento para la micro, pequeña y mediana
empresa como capital de trabajo activo fijo.
 También atienden créditos personales (créditos otorgados dejando como garantía
una joya de oro o plata).
OBJETIVO GENERAL
Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad consiste
en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y
microempresas
IMPORTANCIA DE CAPAS MUNICIPALES
El modelo de la caja municipal era esencialmente un impulso a la

descentralización que buscaba crear oportunidades para la población y el desarrollo
económico local, fortaleciendo el poder local, y a su vez, una mayor independencia de la

capital. Esto fue una iniciativa exitosa. El modelo de la caja municipal, que apoyaba a los
desfavorecidos y no a las élites, reflejaba la transición de la sociedad peruana en general:
una sociedad en la cual el sector informal, el autoempleo y el emprendimiento serían los
ejes centrales, y en la cual las zonas alejadas de la capital asumirían un rol de creciente
importancia.
El sistema de cajas municipales tuvo un papel fundamental en la evolución y el

éxito de las micro finanzas en Perú ya que contribuyó de manera significativa al diseño,
desempeño y crecimiento de este sector, sobre todo tomando en cuenta las dificultades
económicas, sociales y políticas que enfrentó el país durante más de dos décadas. El
sistema de cajas municipales sentó las bases para el estilo de micro finanzas que se
estableció en Perú.
En los años noventa, dos características iniciales de este modelo se incorporaron

en la legislación y se institucionalizaron en las micro finanzas del país: flexibilidad en la
gestión del riesgo y expansión gradual. La Caja Trujillo y el resto de cajas fueron las
pioneras en aplicar un enfoque centrado en el cliente que incluye visitas in situ para
evaluar el hogar, el ambiente familiar y el entorno general de posibles clientes y de los
clientes actuales. Este enfoque de relación con el cliente se convirtió en parte integral de
la cultura comercial de las entidades más sólidas de micro finanzas en Perú.
ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL MÍNIMO DE LAS EMPRESAS

SUPERVISADAS CORRESPONDIENTES AL TRIMESTRE ABRIL - JUNIO DE
2018
En uso de las atribuciones conferidas por el numeral 9 del artículo 349º de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, Ley Nº 26702 y sus modificatorias, la
Superintendencia dispone mediante la presente norma de carácter general, la
actualización trimestral, correspondiente al período abril - junio de 2018, de los capitales
sociales mínimos de las empresas indicadas en los artículos 16º y 17º de la referida Ley
General, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 18º de dicha norma, según se
indica a continuación, y sobre la base de las condiciones de excepción dispuestas en el

numeral 3.2 del artículo 14º del Decreto Supremo Nº 001-2009-JUS, dispone la
publicación de la presente circular:
(EN SOLES)
FUNCIONES DE LAS CAJAS DE AHORRO:
Las cajas de ahorro tienen dos funciones básicas:
1. Función financiera: La función financiera es importantísima para el

funcionamiento de una Caja de ahorros, ya que en la realidad se trata del verdadero
negocio. En una Caja de ahorros es el propio flujo de fondos es el que constituye
el proceso productivo y como tal el generador de un resultado económico final.
La función financiera de la Caja de ahorros recae en el órgano director de la
organización, es decir, el Dirección General.
2. Función social: Donde más se puede apreciar dicha función es en la creación y/o
mantenimiento de diversos centros y en la realización de actividades que se
destinan a las principales demandas sociales, desde el medio ambiente a la cultura,
sin olvidar los programas de integración y la conservación y restauración del
patrimonio histórico-artístico. Sin la Obra Social de las Cajas, muchos
ciudadanos españoles, especialmente en el medio rural, carecerían de numerosos
servicios asistenciales y verían prácticamente imposibilitado su acceso a la
cultura. Es tal la importancia de la Obra Social de las Cajas que se ha convertido
en la principal seña de identidad,

PRINCIPIOS DE LAS CAJAS MUNICIPALES
 Autonomía política económica y financiera de la institución.

 La cobertura de costos.
 Mantener su patrimonio en términos reales.
 Cobro de tasas de interés reales.
 Tecnología financiera adecuada.
 Orientación regional
 Una clara estrategia de desarrollo.

CAPITULO III
ORGANIZACIÓN Y ORGANOS DE CONTROL
ORGANO DE GOBIERNO
Artículo 8o.- Los órganos de gobierno de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito son
el Comité Directivo y la Gerencia. Las atribuciones de ambos órganos estarán
establecidas en el Estatuto de cada Caja Municipal de Ahorro y Crédito, que será
aprobado por la FEPCMAC y la Superintendencia de Banca y Seguros;

NORMA
LEY Nª 30607 QUE MODIFICA Y FORTALECE EL FUNCIONAMIENTO DE LAS

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO (CMAC);
Artículo 1. Sustitución del título de la sección cuarta, así como los artículos 4, 5, 8,
10, 11, 12, 15, 16, 21, 22, 23, 24, 26, 27, 28, 30, 32, 33, 34, 35, 36 y los literales d), j)
y l) del artículo 29 del Decreto Supremo 157-90-EF que norma el funcionamiento en
el país de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC).
Sustitúyanse el título de la sección cuarta, así como los artículos 4, 5, 8, 10, 11, 12,
15, 16, 21, 22, 23, 24, 26, 27, 28, 30, 32, 33, 34, 35, 36 y los literales d), j) y l) del
artículo 29 del Decreto Supremo 157-90-EF que norma el funcionamiento en el país
de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), por los textos siguientes:
EL DIRECTORIO
El directorio de una Caja Municipal está compuesto por siete integrantes, pero
cuando incluye terceros accionistas está conformado por un máximo de 9 miembros,
como ya lo estipulaba la Ley 30607, publicada en junio del 2017.
Artículo 10.- El Directorio de la CMAC está compuesto por 7 integrantes que

representarán a la mayoría del;
 Concejo Municipal (2),
 la minoría del Concejo Municipal (1),
 COFIDE (1),
 la Cámara de Comercio (1),
 el Clero (1) y
 los Pequeños Comerciantes y Productores del ámbito territorial en la cual opera

la CMAC (1).

No pueden integrar el Directorio los alcaldes, regidores, y quienes no cumplan con
los requisitos de idoneidad técnica y moral y se encuentren incursos en los impedimentos
del artículo 81 de la Ley General. Los miembros del Directorio serán elegidos de
conformidad con las normas y procedimientos que para tal efecto dicte la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
Ahora, el Reglamento, contenido en la Resolución SBS Nº 1149-2018 (ver aquí), ha

regulado el procedimiento de elección de los miembros del Directorio cuando dos o más
Cajas municipales se fusionen para formar una sola CMAC.
También determina la elección de directores cuando una o más CMAC adopten otros
esquemas de reorganización societaria; cuando una CMAC tenga participación accionaria
en otra, y cuando uno o más terceros accionistas adquieran acciones suscritas con derecho
a voto de una Caja Municipal, según la siguiente distribución:
TERCER ACCIONISTA
 Si el tercero accionista tiene por lo menos 7.5% de acciones con derecho a voto,
designa a un representante del Directorio;
 si tiene por lo menos el 15%, designa a 2 representantes.
 Si el tercero accionista tiene por lo menos el 30% - y designa ahora a 3
representantes -, Cofide pierde su derecho a tener un representante. De alcanzar
ese porcentaje, y si una CMAC tiene participación accionaria en otra CMAC,
quienes pierden su representante son los Pequeños Comerciantes y Productores.
 A partir del 40%, el tercero accionista designa a 4 representantes, por lo que
Cofide y los pequeños comerciantes pierden su derecho a elegir un representante.
Si hay otra CMAC involucrada en la participación accionaria, son los pequeños
comerciantes y productores, y el clero quienes pierden su derecho a elegir un
representante.
 A partir del 50%, la Caja Municipal se rige por la Ley General y la Ley General
de Sociedades.

DURACIÓN DEL CARGO
Además, determina que la duración del cargo de los directores de las Cajas
Municipales sea por tres años, a partir de la entrada en vigencia de la Ley N° 30607.
La norma precisa que los directores elegidos antes de la entrada en vigencia de la Ley N°
30607 mantienen el plazo de duración de su periodo establecido al momento de su
elección, mientras que la elección de directores Los miembros del directorio pueden ser
reelegidos en sus cargos.
El Reglamento también señala expresamente la posibilidad de contar con

directores alternos, y las disposiciones aplicables en dicho caso.
Asimismo, se señalan los requisitos y el procedimiento de autorización para la

designación de un Gerente General en reemplazo de la Gerencia Mancomunada, la
composición de la Junta General de Accionistas cuando participen terceros accionistas,
así como en aquellos casos en los que más de un Concejo Municipal sea accionista de una
CMAC.
OTRAS DISPOSICIONES
Además, aprobó otras disposiciones que fortalecen el funcionamiento de las Cajas

Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), de acuerdo a lo establecido en la Ley N°
30607 que modificó el Decreto Supremo N° 157-90-EF, dispositivo que norma el
funcionamiento en el país de las CMAC.
De otro lado, las otras disposiciones aprobadas para la implementación de la Ley

N° 30607 establecen los requisitos y procedimientos aplicables a las CMAC constituidas
a partir de la vigencia de la Ley N° 30607 para la realización de las operaciones permitidas
a partir del segundo y tercer año de funcionamiento.
También establece los requisitos y procedimientos aplicables a las CMAC

existentes antes de la vigencia de dicha ley para la realización de tales operaciones que
no vengan efectuando a la fecha.

También se instauran los estándares que deben ser cumplidos por el gobierno
corporativo y la gestión de riesgos de la CMAC para no elevar el porcentaje de
capitalización mínima de utilidades a 75%.
Finalmente, la SBS también ha realizado modificaciones a los Reglamentos de

Auditoría Interna, Reglamento para la Gestión del Riesgo de Liquidez y Reglamento para
la constitución, reorganización y establecimiento de empresas y representantes de los
Sistemas Financiero y de Seguros, para la adecuada implementación de la Ley N° 30607.
ÓRGANOS DE CONTROL
CONTROL, SUPERVISION Y REGULACION Artículo 3o.- Las Cajas Municipales de

Ahorro y Crédito estarán sujetas al control y supervisión de la Superintendencia de
Banca y Seguros y a la regulación monetaria y crediticia del Banco Central de Reserva
del Perú.
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS y AFP’S
1. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS y AFP’S
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de

la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema
Privado de Pensiones, así como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo. Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está

reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y
atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).

 Ley general sistema financiero y del sistema de seguros y orgánica de
superintendencia de banca y seguros - ley nº 26702
 Resolución SBS 410-97 que aprueba reglamento sobre la conversión a
sociedades anónimas y participación accionaria de las cajas municipales de
ahorro y crédito
FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO
Es el mecanismo que protege los ahorros hasta un alto monto y gracias al cual
los ahorros están igualmente garantizados en un banco, una caja o una financiera
Actualmente, el FSD cubre hasta por un monto máximo de 91,621 soles a cualquier
ahorrista en caso de que una institución del sistema financiero peruano sea intervenida
o liquidada por la superintendencia de banca y seguros (SBS).
Hoy en día, el 98% de las cuentas de depósitos están protegidos, es decir si tú

eres una persona que recién va empezar a ahorrar, te convienen definidamente las cajas
rurales o las cajas, municipales porque ofrecen ventajosas tasas de interés y por la
seguridad que te brinda
2. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU
CIRCULAR No. 0010-2017-BCRP (ENCAJE)
El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), consideró que la norma de

fortalecimiento de las cajas municipales de ahorro y crédito en el territorio nacional
busca prevenir posibles crisis en el futuro.
“La norma de fortalecimiento de las cajas municipales es importante, aun en

caso de un mal escenario en el que sus carteras (crediticias) comprometidas fueran
todas malas permanecerían solventes”, dijo Velarde.
CONGRESO APRUEBA LEY DE FORTALECIMIENTO DE CAJAS

MUNICIPALES

En la presentación de su reporte de inflación más reciente comentó que esta
norma es una forma de prevenir crisis en el futuro, pues si mañana una caja tuviera
problemas habría accionistas dispuestos a inyectarle dinero.
“Antes los inversionistas interesados podían aportar capital a la caja en

problemas, mas no tenían forma de cuidar su inversión porque no disponían de lugar
en el directorio, pero ahora se ha mejorado la gobernanza”, dijo.
Cabe destacar que el pleno del Congreso aprobó el 8 de junio pasado el

proyecto de la Ley que Modifica y Fortalece el Funcionamiento de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), al permitir elevar el capital mínimo
requerido para una mejor capitalización.
3. FEDERACIÓN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y

CRÉDITO (FEPCMAC)
La FEPCMAC, al ser representante del sistema CMAC, coordina con

organismos públicos y privados nacionales e internacionales, que apoyan el desarrollo
económico y financiero del sistema; promueve proyectos conjuntos tanto para el
desarrollo de nuevos productos y servicios financieros, así como para una eficiente
administración de recursos; facilita la capacitación especializada y actualizada del
personal de las cajas y brinda la asesoría técnica que requieran las cajas.
De esta manera, la FEPCMAC está organizada para ofrecer un servicio

eficiente al sistema Cajas Municipales Ahorro y Crédito y contribuir así a su
consolidación para asegurar un buen servicio a los clientes.
Bajo la supervisión y control de la superintendencia banca y seguros
 Capacidad de auditar, capacitar y asesorar a las cajas, aunque cada miembro

mantiene su autonomía.
 Tiene su sede en la ciudad de Lima
 Constituida por 13 cajas municipales que participan en sus órganos de
gobierno, uso de sus servicios y aportan recursos.

FUNCIONES:
 Coordina actividad de CMAC´s nivel nacional.

 Representa a CMAC´s a nivel de los diferentes organismos nacionales e
internacionales.
 Asesorar a las CMAC´s.
 Apoyar, capacitar al personal de las CMAC´s y nombramiento de gerentes.
 Realizar auditorías externas a CMAC´s.
 Evaluar proyectos apertura CMAC´s y agencias de las existentes, informando
a SBS para decidir aprobación o denegación.
 Participar en la administración del fondo de cajas municipales de ahorro y
crédito y nombrar a su presidente ejecutivo.
4. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPUBLICA
5. AUDITORIA EXTERNA
Las sociedades de auditoria externa constituyen un mecanismo fundamental de apoyo
a la supervisión y control que realizan la SBS y la Federación Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crédito (Fenacrep), en sus respectivos ámbitos.
También es un medio de protección al ahorrista, al asegurado, a los socios de las

cooperativas y afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Según la resolución de la SBS publicada hoy que crea el Resae, la inscripción de las
sociedades de auditoria externa es facultativa para los informes correspondientes al
ejercicio 2010.
Las empresas que contratarán a una empresa auditora registrada en el Resae son el
Banco de la Nación, Banco Agropecuario (Agrobanco), Fondo Mivivienda, Corporación

Financiera de Desarrollo (Cofide) y la Fundación Fondo de Garantía para Préstamos a la
Pequeña Industria (Fogapi).
Asimismo, derramas y cajas de pensiones que están bajo la supervisión de la SBS, la

Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (Fepcmac) y el Fondo de Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito.
El Resae será publicado en la página web de la SBS y se considerarán hábiles a partir de

la fecha de publicación.
Para mantener la calidad de inscritos hábiles, los inscritos en el Resae deberán cumplir
con la presentación de la información de acuerdo a lo establecido por la SBS.
De otro lado, la resolución de la SBS que aprueba el reglamento del Resae establece que
las empresas supervisadas deberán contratar a una empresa auditora registrada en el Resae
a más tardar el 30 de junio de cada año.
Para la evaluación del sistema de prevención de lavado de activos y de financiamiento

del terrorismo, se contratará a una empresa a más tardar el 30 de setiembre de cada año.
Tratándose del informe sobre la evaluación del sistema de prevención del lavado de
activos y financiamiento del terrorismo, éste deberá ser realizado por una sociedad auditora
distinta o un equipo completamente distinto del que emitió el dictamen sobre la
razonabilidad de los estados financieros.
6. AUDITORIA INTERNA
 La auditoría interna proporciona una identificación precisa y exhaustiva del nivel de
riesgo de la IMF y examina también la eficiencia y eficacia de los controles internos:
 Los procedimientos de auditoría interna cubren todos los riesgos potenciales e
incluyen tanto las funciones operativas como las funciones de apoyo.
 Los procedimientos fomentan una buena cultura de pago.
 Manejo de la morosidad y eficiente seguimiento de los préstamos vigentes.

 Los funcionarios encargados de los créditos tienen las habilidades correctas y están
bien supervisados.
 Tienen objetivos de rendimiento razonables y sus logros son monitoreados
regularmente.
 Un buen seguimiento de la evolución de la cartera.
 Un estudio potencial de mercado para las IMF, así como otras herramientas
convenientes, es decir, el seguimiento de los cambios en el nivel de endeudamiento
de prestatarios activos y visitas pos desembolso.
7. GERENCIA MANCOMUNADA
La gerencia mancomunada es representada por tres profesionales, que tienen la

representación legal
En cuya selección calificación y designación participa la federación peruana de

cajas municipales de ahorro y crédito (FEPCMAC)
La gerencia mancomunada es la unidad responsable del manejo económico y

administrativo de la caja municipal.

CAPITULO IV
SERVICIOS Y PRINCIPALES CMAC’S EN ELPERI
SERVICIOS QUE OFRECEN LAS CMAC’S
EN COLOCACIONES
 Crédito Pignoraticio (Es un crédito directo otorgado con respaldo de prendas de

oro en garantía)
 Crédito Personal
 Crédito ala pequeña y microempresa
 Créditos promocionales como: consumo pyme vehicular, crecemujer, Pyme
negocios, campaña, crédito vehicular consumo, consumo institucional, entre otros

EN CAPTACIONES
 Libreta de ahorro corriente (cuentas corrientes)

 Ahorro con órdenes de pago
 Depósitos a plazo fijo
 Depósitos de ahorro
 Depósitos promocionales como; ahorro inversión, deposito infantil, entre otros
ADICIONALES
 Pago deservicios
 Tarjetas de debito
 Tarjetas de crédito
 Cartas Fianza
 Giros
 Seguros y micro seguros
 Custodia de valores, documentos y objetos
 Alquiler de cajas fuertes
 Compra y venta de dólares americanos
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO PODRÁN OFRECER UNA

GAMA MÁS AMPLIA DE SERVICIOS FINANCIEROS
Tras la promulgación de la Ley N° 30607, que modifica y fortalece el

funcionamiento de las cajas municipales y eleva a 7 millones y medio de soles el capital
mínimo requerido para una mejor capitalización, la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP (SBS) informó que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) podrán
ofrecer una gama más amplia de servicios financieros.
Entre ellos figuran la emisión de tarjetas de crédito; compra, conservación y venta

de oro; servicios de custodia de valores, documentos y objetos y alquiler de cajas de
seguridad (importante ante la ocurrencia de desastres naturales), entre otras.

Asimismo, se facilita el ingreso de terceros inversionistas en calidad de socios
minoritarios (personas naturales o jurídicas) en el capital social de las CMAC, y se le
autoriza a emitir de títulos valores en el mercado de capitales (cheques).
El presidente del directorio de Caja Sullana, Joel Siancas Ramírez, sostiene que
la región Piura cuentan con tres CMAC y han demostrado la solvencia y un modelo
eficiente a seguir.
El presidente de Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito,

Jorge Solís, dijo que las cajas tienen en los próximos años S/300 millones para invertir en
obras por impuestos.
El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, consideró que
la norma busca prevenir posibles crisis y siguen siendo supervisada por la SBS y
reguladas por el BCR. (17/07/17)
CAJAS MUNICIPALES DEAHORRO Y CREDITO EN ELPERU
Actualmente se encuentra vigente 11 cajas municipales de Ahorro y Crédito en el Perú,

según son citadas a continuación:
1. AREQUIPA
Cuando en la mañana del 10 de marzo de 1986 se abrieron por primera vez las puertas
de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa, nunca imaginaron que
encontrarían a cientos de personas en la calle Mariscal Benavides del barrio de Selva
Alegre, esperando ingresar para pedir los primeros créditos prendarios que les
permitirían lograr sus aspiraciones y sueños al invertirlo en algún pequeño negocio o
emprendimiento, o también para afrontar las situaciones de emergencia o necesidad
temporal en el hogar.
MISIÓN
Ofrecemos soluciones financieras integrales, ágiles y oportunas para la micro y

pequeña empresa, de forma rentable, sostenible y socialmente responsable.

VISIÓN
Ser la empresa líder en la prestación de servicios micro financieros.
INICIO DE OPERACIONES
10 de marzo de 1986
LEMA
"Impulsando El Bienestar De Los Peruanos”
2. CUSCO
Caja Cusco, inició sus operaciones el 28 de marzo de 1988. Al inicio, sus operaciones
se concentraron en la atención de los créditos prendarios y en el año 1,989 la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) autorizó a la Caja Municipal Cusco
la captación de ahorros del público en sus modalidades de Ahorro Corriente y Plazo
Fijo. Ese mismo año empezaron a operar en moneda extranjera en la modalidad de
compra – venta. Posteriormente en el año 1,993 captó ahorros en moneda extranjera.
MISIÓN
Contribuimos al desarrollo de los emprendedores siendo la mejor alternativa de

financiamiento y ahorro con calidad de servicio, impulsamos el desarrollo personal
y profesional de nuestros colaboradores, generamos el desarrollo económico de la
sociedad mediante la inclusión financiera y garantizamos el crecimiento sostenible
de la organización.
VISIÓN
Ser la mejor opción microfinanciera, reconocidos por brindar un servicio rápido y

confiable enfocado en la satisfacción de los clientes.
28 de marzo de 1988

LEMA
“SIEMPRE PENSANDO EN TI”
3. DEL SANTA
Caja Municipal de Ahorro y Crédito del Santa S.A, es una institución financiera
especializada en micro finanzas, cuyo objeto social es captar recursos del público,
teniendo la especialidad de realizar operaciones de financiamiento a la micro y
pequeña empresa.
MISIÓN
“Brindar a nuestros clientes alternativas financieras efectivas, a través de una asesoría

especializada, una atención rápida y acogedora; otorgada por colaboradores
comprometidos con el crecimiento rentable y sostenible de la caja”.
VISIÓN
“Ser reconocida a nivel nacional como una institución financiera sólida y confiable
que contribuye al desarrollo y crecimiento de la micro y pequeña empresa”.
El 27 de Junio de 1985 - CHIMBOTE
LEMA
“TU MEJOR SOCIO”
4. TRUJILLO
El nacimiento de la CMAC Trujillo se dio en respuesta a la necesidad de muchos

liberteños con ganas de crecer y salir adelante, pero que no contaban con el apoyo
crediticio necesario para hacer empresa y cumplir sus sueños.

MISIÓN
Promovemos la satisfacción de nuestros clientes a través de soluciones financieras

integrales y oportunas, contribuyendo al desarrollo económico y social del país.
VISIÓN
Ser la primera institución microfinanciera digital reconocida por su agilidad, solidez

y bancarización; generando valor a nuestros grupos de interés.
19 de octubre de 1982
LEMA
“CRECE CON NOSOTROS”
5. HUANCAYO
La Caja Huancayo inició sus operaciones el 08 de agosto de 1988 al amparo del

Decreto Ley 23039, en una pequeña oficina ubicada en el Jirón Arequipa N° 741 con
5 colaboradores: un administrador, una contadora y 3 practicantes. Al inicio se
otorgaban préstamos prendarios, eran créditos rápidos, bastaba sólo con la
presentación de joyas y el documento de identidad.
MISIÓN
Sumamos al emprendimiento, satisfaciendo tus necesidades financieras.
VISIÓN
Mantener una relación a largo plazo con emprendedores, impulsando la inclusión

financiera a nivel nacional e internacional.
08 de agosto de 1988

LEMA
“ TU MEJOR OPCIÓN FINANCIERA”
6. ICA
Caja Ica nace por el interés de diversos sectores de tener una institución financiera
orientada a las microfinanzas y que les permita el acceso al crédito mediante una real
democratización financiera.
MISIÓN
Brindar servicios y soluciones financieras para contribuir al desarrollo de nuestros

clientes y sus familias, con colaboradores comprometidos, y productos y procesos de
atención adaptados a sus necesidades.
VISIÓN
Ser una empresa financiera sostenible y ágil, cálida e innovadora que promueve el
éxito de las familias y sus emprendimiento
21 de octubre de 1989,
7. MAYNAS
La historia de Caja Maynas se remonta al año 1986, cuando el Concejo de la

municipalidad Provincial de Maynas, bajo Ordenanza Municipal N° 002-86-OM-
MPM aprueba la creación de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas.
MISIÓN
Brindar soluciones financieras eficientes, oportunas, con una gestión responsable de

nuestros recursos y colaboradores comprometidos.

VISIÓN
Ser reconocida como la microfinanciera con calidad en el servicio, sólida y rentable.
LEMA
“CREE EN TI”
1986 - LORETO
8. PAITA
La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Paita es una institución financiera creada

con la finalidad de ofrecer productos financieros y créditos de manera inmediata
especialmente orientados al microempresario, así como incentivar el hábito del
ahorro.
MISIÓN
''Brindamos soluciones financieras rápidas y oportunas contribuyendo al progreso y

bienestar de nuestros clientes''.
VISIÓN
“Consolidarnos en el sector de las microfinanzas impulsando el desarrollo de

nuestros clientes y colaboradores”.
12 de febrero de 1986 – PIURA
LEMA
“SEGURIDAD Y CONFIANZA EN TUS MANOS”
9. PIURA

Con 35 años de vida institucional, Caja Piura, pionera de las Cajas Municipales en el
Perú, continúa aportando al desarrollo de los pequeños y medianos empresarios, así
como a las familias del país, mediante el otorgamiento de créditos y el fomento del
ahorro, impulsando para su bienestar fuentes de empleo y acceso a los diferentes
servicios financieros, en un esfuerzo por lograr la anhelada bancarización e inclusión
financiera de las zonas rurales y remotas del Perú.
MISIÓN
“Impulsar la inclusión financiera innovadora para mejorar la calidad de vida de

nuestros clientes”
VISIÓN
“Líder en soluciones financieras innovadoras, accesibles y de calidad”
4 de enero de 1982
10. SULLANA
La Caja Municipal de Sullana inició sus actividades el 19 de diciembre de 1986 con

la autorización de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) mediante
Resolución Nº 679-86, con solo siete personas en una oficina. En la actualidad cuenta
con 76 puntos de atención, en trece regiones del Perú: Tumbes, Piura, Lambayeque,
La Libertad, Cajamarca, Ancash, Ica, Lima, Callao, Arequipa, Moquegua, Puno y

Cusco.
MISIÓN
Trabajamos para brindar soluciones financieras a las empresas y familias peruanas de

una forma simple, oportuna y personalizada.
VISIÓN
Ser el respaldo financiero de las grandes mayorías.

19 de diciembre de 1986 – PIURA
LEMA
“SÓLIDOS Y CONFIABLES”
11. TACNA
Caja Tacna inició sus operaciones en junio del año 1992, con el sueño de ver
cristalizada las ilusiones de miles de microempresarios y comerciantes tacneños, que
iniciaron junto a la caja un recorrido hacia su desarrollo. Es por ello que emprendió
esa trayectoria con el Crédito Pignoraticio (prendario) y en 1994 amplió su módulo
de ahorros en moneda nacional. El propósito fue aportar al desarrollo de las personas
que necesitaban trabajar con seguridad y confianza el dinero que representa su vida
laboral.
MISIÓN
"Somos una Institución que ofrece servicios financieros al sector de micro y pequeña
empresa de manera eficiente y oportuna, contribuyendo a su desarrollo sostenible".
VISIÓN
"Ser una empresa microfinanciera con sólida presencia en la región sur y mejora
continua de su nivel de competitividad e innovación".
Junio del año 1992
LEMA
“CRECEMOS CONTIGO”

CONCLUSIONES
En los últimos años, la presencia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)
se ha incrementado y consolidado, constituyéndose en un sistema que contribuye de
manera relevante en la provisión de servicios financieros descentralizados en el país.
Estas entidades financieras constituyen una oferta única en cerca de 90 distritos del país,
logrando posicionarse en lugares donde la banca tradicional no lo hace o tiene una ligera
presencia, cumpliendo así un rol importante en la inclusión financiera y, por ende, en el
desarrollo económico descentralizado del país.
Los factores cuantitativos que afectan de manera negativa la rentabilidad de las CMAC
son: el número de agencias y/o oficinas, el número de empleados y los gastos
administrativos. Debido a que en los últimos nueve años dichos factores se han
incrementado en busca de mejorar los ingresos financieros y de lograr una mayor
participación de mercado, sin embargo el ROE ha disminuido. Adicionalmente se tiene
que la rotación de activos tiene una relación directamente proporcional con el ROE.
Dentro del gobierno corporativo, el factor de equipo gerencial afecta negativamente la

rentabilidad de las CMAC. La conformación de un directorio formado por tres
representantes del Concejo Provincial (dos de la mayoría del gobierno municipal y uno
de la minoría), un representante del clero, un representante de la Cámara de Comercio,
un representante de los microempresarios y un representante de Cofide la convierten en
un ente con interferencia política y con escasez de nivel técnico. El crecimiento de las
CMAC en los últimos años, la complejidad de productos financieros que últimamente
vienen ofertando, las exigencias de parte del ente supervisor en cuanto a adecuación
institucional alineada con el Nuevo Acuerdo de Capital o Basilea II demandan que se
tenga un directorio con capacidades técnicas y consultivas.
El factor de toma de decisiones resulta afectado por la alta rotación de directores y la

plana gerencial, pues no permite el cumplimiento de los planes estratégicos de largo
plazo.
El factor de gestión de desarrollo humano evidencia una deficiente política de admisión

y de competencias del recurso humano en todos los niveles de la institución; de igual
manera, una carencia de políticas y estrategias de retención y fidelización del capital
humano, sobre todo de quienes vienen aportando y generando valor a la institución.

El actual modelo de negocio que tienen las CMAC afectan la rentabilidad, puesto que no
se encuentra acorde a los requerimientos del mercado. Se ha perdido eficiencia operativa
por el incremento de los gastos de personal y por servicios de terceros. Las CMAC han
dejado de entender que el negocio microfinanciero es de economías de escala, alta
productividad, calidad de activos y costo de fondeo.
El no tener bien definidas las políticas de admisión de clientes y las políticas de riesgos,
aunado a la falta de supervisión y controles, ha determinado una baja calidad de los
créditos, lo que se evidencia en el incremento de la mora y, por ende, del nivel de
provisiones. A esto también se le suma la asignación de metas de colocaciones muy
enérgicas de parte de las CMAC con la finalidad de ganar mayor participación de mercado
en el menor tiempo posible.
El factor de eficiencia operativa evidencia la descentralización que han tenido las CMAC;
sin embargo, la expansión no ha sido adecuada debido a que la mayoría de CMAC ha
migrado a zonas urbanas, con lo cual han saturado el mercado, y copado sus colocaciones
y captaciones. Por el lado de las colocaciones, se ha generado sobreendeudamiento, con
el consiguiente incremento de la cartera vencida y del nivel de provisiones; y por el lado
de las captaciones, el asumir altos gastos financieros.
Las microfinanzas vienen evolucionando en el Perú, y aunque queda mucho por hacer
todavía en zonas rurales, los costos de entrada para atender a dicho sector son altos. Sin
embargo, en el caso de las CMAC, cuyo objetivo y propósito principal es apoyo a las
microempresas, ellas saben que seguir atendiendo exclusivamente a este sector no les va
a generar mayor participación de mercado ni mayores ingresos financieros por los
créditos pequeños que representan; en cambio, sí podría generarles altos costos en
provisiones por el riesgo alto que significa atenderlos.
Es por ello que las CMAC deben mejorar su tecnología crediticia con la finalidad de poder
evaluar nuevos segmentos de mercados, identificando nuevos nichos de mercado donde
la sobreoferta de productos microfinancieros todavía es baja, realizando estrategias de
entrada y promoción de créditos a la microempresa acordes a la necesidad. Sumado a ello,
comenzar a orientarse o dar mayor impulso a la banca de servicios, como la venta de
seguros y microseguros, servicios de recaudación y transferencia, entre otros, con la
finalidad de poder asegurar su permanencia en el mediano y largo plazo.

Si bien en el Perú los niveles de bancarización e inclusión financiera entre la población
aún son mínimos, el país ofrece un panorama idóneo para el desarrollo de las
microfinanzas. El sistema CMAC juega un papel preponderante en el sector
microfinanciero peruano, pues las cajas municipales de ahorro y crédito concentran un
porcentaje muy significativo de la cartera de depósitos y captaciones de dicho sector.
Durante la década de los 80, si bien la participación del sistema CMAC en el sistema
financiero peruano fue mínima, se estableció un modelo institucional (“reglas del juego”)
y un conjunto de prácticas comerciales, que, en sus aspectos principales, siguen vigentes
hasta la actualidad. Desde las reformas económicas de los 90, el sistema CMAC ha
aumentado de manera muy considerable su volumen de negocio, siendo muchos de sus
productos financieros dirigidos a microempresarios, que, con anterioridad a ser usuarios
del sistema de cajas, no se encontraban bancarizados.
El sistema CMAC ha contribuido enormemente a la descentralización crediticia, y por

tanto, al aumento de los niveles de bancarización e inclusión financiera a escala regional,
en el periodo de tiempo materia de estudio del presente trabajo de investigación. No
obstante, pese a tener una participación mayoritaria de la cartera de colocaciones en las
regiones de mayor pobreza, en cuanto a las captaciones de ahorro, la participación de las
CMAC sigue siendo minoritaria, pese al crecimiento experimentado en los últimos años.
De este modo, resulta evidente que el sistema CMAC ha contribuido en gran medida al
desarrollo de la bancarización y de la inclusión financiera en el periodo de tiempo
comprendido entre 1980 y 2014.

RECOMENDACIONES
a. En el corto plazo
De acuerdo con la rotación de activos, es conveniente para las CMAC
colocar créditos a corto plazo, tener políticas y/o lineamientos que las alinee con la
eficiencia, mediante una utilización óptima de los recursos disponibles de la
institución.
Las CMAC deberían mejorar sus políticas de admisión, de fidelización y
retención del talento humano, sobre todo en lo referente al personal de negocios en
el cual la rotación se ha elevado. Evaluar la mejora de las escalas remunerativas del
personal clave a todo nivel.
b. En el mediano plazo
Las CMAC deben evaluar y realizar estudios de mercado con mayor
profundidad y con modelamiento de escenarios sobre la decisión de apertura de
nuevas agencias y/o oficinas, especialmente en mercados de alta concentración
crediticia.
Cambiar su estructura y modelo organizacional a una organización ágil y
flexible, la cual se ajuste a las exigencias del mercado actual. De igual manera, el
modelo de negocio debería reflejarse también en una mejora de procesos y aplicación
eficiente de la tecnología informática. Asimismo, se recomienda el rediseño de
productos microfinancieros para la atención de un mercado de alta competencia. Lo
que se espera es que la institución pueda asegurar una visión de largo plazo y le
permita asegurar ante un entorno competitivo un crecimiento más sostenido que
sostenible.
Buscar mercados de baja competencia y poca atención, aunque esto
represente asumir al principio altos costos de entrada por la falta de conocimiento,
información y geografía. Las zonas rurales se encuentran desatendidas por los altos
costos que generan; sin embargo, con buenas estrategias de introducción y productos
adecuados se podrían generar oportunidades importantes.
c. En el largo plazo
Proponer el cambio de la Ley de Creación de Cajas Municipales (Ley
23039) en cuanto a la elección de los miembros del directorio, considerando que sea

en base a concurso público evaluando competencias, capacidad técnica, y solvencia
moral. De igual manera eliminar la actual estructura de conformación de los
miembros del directorio: tres representantes del Concejo Provincial (dos de la
mayoría del gobierno municipal y uno de la minoría), un representante del clero, un
representante de la Cámara de Comercio, un representante de los microempresarios
y un representante de Cofide.
Con estos cambios se estaría eliminando la interferencia política y se estaría
fortaleciendo la gestión de riesgos y el gobierno corporativo. • Proponer la
modificación de la Ley de Creación de Cajas Municipales (Ley 23039), en cuanto a
la apertura y la entrada de nuevos accionistas y/o inversionistas, y que se evalúen
diversas opciones estratégicas de alianzas, fusiones y/o adquisiciones. Con esta
medida, se espera fortalecer patrimonialmente a las CMAC asegurando la solvencia
y la gestión de capital.

WEB – GRAFIA
http://www.fpcmac.org.pe/
http://www.sbs.gob.pe/
https://www.cajaarequipa.pe/
http://www.cmac-cusco.com.pe/
http://www.cajadelsanta.pe/
https://www.cmacica.com.pe/
https://www.cajahuancayo.com.pe/
http://www.cmacmaynas.com.pe/
http://www.cajapaita.pe/
https://www.cajapiura.pe/
http://www.cmac-sullana.com.pe/
http://www.cmactacna.com.pe/
https://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/

ANEXOS
ANEXO N°1

ANEXO Nº2

FUENTE: TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGISTER EN DERECHO BANCARIO Y FINANCIERO


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“UNIVERSIDAD ANDINA NESTOR CACERES

“FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y DE SEGUROS

MONOGRAFÍA CAJAS MUNICIAPALES DE AHORRO Y CREDITO

UANCV - CONTABILIDAD Página 1

CON MUCHO CARIÑO DEDIMOS ESTE TRABAJO:

UANCV - CONTABILIDAD Página 2

Nuestro agradecimiento jamás terminará de expresarse a todas

UANCV - CONTABILIDAD Página 3

UANCV - CONTABILIDAD Página 4

UANCV - CONTABILIDAD Página 5

El trabajo de investigación titulado “CONSIDERACIONES

El presente documento por ende refleja el resumen de los contenidos

Así mismo se elaboraron las conclusiones tras la revisión completa de la

UANCV - CONTABILIDAD Página 6

Una de las iniciativas más exitosas e influyentes de la historia de las microfinanzas

Las cajas municipales nacieron como unas instituciones encargadas de llevar

La flexibilidad en la gestión del riesgo y una serie de medidas prudentes fueron la

UANCV - CONTABILIDAD Página 7

SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

En tal sentido, las CMAC con más de 35 años de presencia en el mercado ha

UANCV - CONTABILIDAD Página 8

El Sistema CMAC se ha convertido en un modelo exitoso de las microfinanzas.

NACIMIENTO DE LAS CMAC

historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) comienza en

Los requerimientos de apoyo financiero para emprender pequeños negocios,

El objetivo fue constituir instituciones financieras descentralizadas, destinadas a

Para fortalecer su desarrollo como modelo de negocio fue necesario recurrir a la

UANCV - CONTABILIDAD Página 9

La cooperación alemana diseñó el modelo de negocio estableciendo el gobierno

Desde su creación las CMAC estaban destinadas a un rápido crecimiento, gracias

Continuando con su desarrollo y expansión, la primera CMAC que ingresó al

UANCV - CONTABILIDAD Página 10

UANCV - CONTABILIDAD Página 11

DEFINICIÓN DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO CREDITO

Una caja municipal de ahorros y créditos es una entidad de crédito similar a un

En el Perú existen cajas municipales, rurales y metropolitanas (en Lima). Sin

UANCV - CONTABILIDAD Página 12

CARACTERISTICAS DE CAJAS MUNICIPALES

 Entidades micro financieras con autonomía

IMPORTANCIA DE CAPAS MUNICIPALES

El modelo de la caja municipal era esencialmente un impulso a la

UANCV - CONTABILIDAD Página 13

El sistema de cajas municipales tuvo un papel fundamental en la evolución y el

En los años noventa, dos características iniciales de este modelo se incorporaron

ACTUALIZACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL MÍNIMO DE LAS EMPRESAS

UANCV - CONTABILIDAD Página 14

FUNCIONES DE LAS CAJAS DE AHORRO:

Las cajas de ahorro tienen dos funciones básicas:

1. Función financiera: La función financiera es importantísima para el

UANCV - CONTABILIDAD Página 15

 Autonomía política económica y financiera de la institución.

UANCV - CONTABILIDAD Página 16

ORGANIZACIÓN Y ORGANOS DE CONTROL

UANCV - CONTABILIDAD Página 17

LEY Nª 30607 QUE MODIFICA Y FORTALECE EL FUNCIONAMIENTO DE LAS

Artículo 10.- El Directorio de la CMAC está compuesto por 7 integrantes que

 Concejo Municipal (2),

 la minoría del Concejo Municipal (1),