Javier Santiso Guimaras*

LA INTERNACIONALIZACIÓN
DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS:
HITOS Y RETOS
En apenas una década, la economía española ha dado un giro espectacular. El símbolo
de esta espectacular emergencia es sin duda la metamorfosis experimentada por el
mundo empresarial. Estas empresas emprendieron, a lo largo de los años noventa, un
audaz viaje transatlántico que las convirtió en jugadores globales. Para España,
América Latina fue el trampolín internacional a partir del cual las empresas españolas
se convirtieron en multinacionales. Así, entre 1996 y 2006, en menos de diez años, el
perfil de las corporaciones españolas cambió de manera radical, convirtiéndose algunas
de ellas en multinacionales punteras en sus sectores. A partir de mediados de la década
de 2000, las empresas iniciaron una segunda fase de internacionalización, buscando
oportunidades más allá de los mundos latinos, en particular en los países OCDE y los
países asiáticos. A la latinoamericanización de la década anterior, está ahora
sucediendo una globalización acelerada. Una nueva etapa de internacionalización se
está abriendo.

Palabras clave: internacionalización de la economía, empresas multinacionales, España, América Latina.

Clasificación JEL: F02, F23, M21.

1. Introducción vista de esa luz que inunda España. Pero muchos euro-
peos no dejarán de sorprenderse por otros motivos al
Todos los veranos, gran parte de los europeos del mirar hacia el Sur del continente: lo que les llamará la
Norte se ponen a mirar hacia el Sur de Europa, en bús- atención no es sólo el son del flamenco y el perfume de
queda de sol y playa. Y, como todos los años, los que las tapas, la alegría viva de toda una nación, sino tam-
emprenderán la migración se quedarán pasmados a la bién los éxitos internacionales cosechados por sus em-
presas y empresarios. Cuando las chanclas toquen el
agua fría del Mediterráneo, los europeos del Norte no
dejarán de pasmarse con esa lluvia de sol y alegría que
* Economista Jefe y Director Adjunto. Centro de Desarrollo de la
OCDE.
les caerá encima. Igualmente soñarán con un país que
Este artículo se basa en una serie de presentaciones que se realizaron dejó de ser y tiró al suelo, hace años luz, el corsé de
en el Foro Latibex, en noviembre 2006, en Madrid; en el Foro Exporta del
ICEX, en junio 2007, en Sevilla; y en el Foro Digiworld, en junio 2007, en
castañuela y pandereta, para convertirse en algo más:
Madrid. Para ver el informe: http://www.telefonica.es/fundacion/ un símbolo de modernidad económica.

LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839 ICE 89
JAVIER SANTISO GUIMARAS

La vitalidad de las multinacionales españolas es la y seguro exportador, Mapfre después de haber completa-
parte emergida más visible de esa modernidad. Año tras do su franquicia en América latina, busca ahora expandir-
año no deja de llamar la atención. Hace un poco más de se hacia otros horizontes, mientras su rival Crédito y
diez años, las empresas españolas estaban centradas Caución se hacía con el holandés Atradius y CESCE se
en su mercado doméstico y carecían de proyección y aliaba con la francesa April para seducir a sus Pyme. Fe-
notoriedad internacional. En poco menos de una déca- rrovial es un caso ejemplar de este proceso de interna-
da, todo un récord de velocidad, cambiaron de tamaño, cionalización acelerada: en el año 2000 sus ventas inter-
emprendiendo una espectacular internacionalización. nacionales ya representaban más del 30 por 100 del to-
Hoy en día, media docena de ellas se alzan en los pri- tal, seis años más tarde eran el doble, con activos en el
meros puestos internacionales. Inditex, desde el rincón Reino Unido, Estados Unidos o Canadá.
gallego, se ha convertido en un referente mundial en su En apenas una década, la economía española ha
sector y en uno de los casos de estudios de las principa- dado un giro espectacular. Todavía a mediados de los
les Escuelas de Negocios, empezando por la prestigio- años setenta, es decir antes de ayer, el país figuraba en
sa Harvard Business School. El centro de gravedad de los índices recién creados por la filial del Banco Mundial
su éxito radica en un modelo de negocio y procesos y la Corporación Financiera Internacional (CFI), como
de producción y distribución sumamente innovadores. un mercado emergente. Una década más tarde, la de-
Cuando hablamos de innovación, uno tiende a pensar mocracia española se incorporaba a la Unión Europea
en altas tecnologías, sin embargo también los procesos para seguir su rumbo ascendente en la década siguien-
de management pueden y son altamente innovadores te y convertirse en uno de los principales milagros eco-
como lo demuestra este ejemplo. Además de Inditex, nómicos de finales del Siglo XX. Otra década más y la
podemos mencionar también empresas como Indra, economía emprendía un auge sin precedentes y con él
Abengoa y por supuesto Telefónica o Iberdrola, todas el país se convertía en un ex emergente, un país desa-
ellas altamente internacionalizadas y exportando ahora rrollado, convergiendo hacia los promedios de la OCDE
sus procesos e innovaciones en todo el mundo. a gran velocidad.
Desde el sector de la construcción, el famoso ladrillo,
empresas como Acciona han emprendido una diversifica- 2. La gran transformación empresarial:
ción no sólo geográfica sino también de negocios, bus- de multilatinas a multinacionales
cando convertirse en un actor puntero en energías reno-
vables, un área donde en España están brotando una se- El símbolo perfecto de esta espectacular emergencia
rie de actores líderes como por ejemplo Gamesa, una es, sin duda, la metamorfosis experimentada por el
empresa que se ha convertido en uno de los primeros mundo empresarial. Estas empresas emprendieron, a lo
productores mundiales de eólicas, junto con la danesa largo de los años noventa, un audaz viaje transatlántico
Vestas. En cuanto a Ferrovial, otro gigante surgido del la- que las convirtió en jugadores globales.
drillo, se ha lanzado sin pudor al asalto de los aeropuer- Para España, América Latina fue el trampolín interna-
tos británicos mientras su competidora Sacyr Valleher- cional a partir del cual las empresas españolas se con-
moso busca hacerse con el grupo constructor francés Eif- virtieron en multinacionales. A lo largo de la última déca-
fage. Por su parte, Metrovacesa compró la prestigiosa da estas empresas invirtieron más de 120.000 millones
sede de HSBC en Londres, Canary Wharf, por unos de euros en aquella región, es decir un promedio de
2.200 millones de dólares, lo que resulta ser al día de hoy 1.000 millones de euros cada mes. Esta cifra no cuenta
la más importante transacción inmobiliaria realizada en las cantidades reinvertidas en las infraestructuras ad-
Inglaterra en una sola operación. En el sector del crédito quiridas: en el caso de Telefónica, si se incluyeran las

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 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

reinversiones en infraestructuras realizadas en América 15.000 millones de euros, y el intento, por parte del
latina, las inversiones directas en la región de esta em- BBVA, de adquirir la italiana BNL. A estas iniciativas hay
presa alcanzaría cerca de 70.000 millones de euros. que añadir, desde entonces, las adquisiciones de ABN
Hoy en día, el IBEX 35 sigue siendo, a pesar de la diver- Amro y Unicredito en Italia y Alemania, respectivamen-
sificación emprendida por las multinacionales españo- te. De este modo los bancos españoles pasaron a ocu-
las, el índice europeo con mayores acentos latinoameri- par el primer lugar en el proceso de concentración del
canos. Las seis principales empresas, con un peso su- sector bancario europeo. En menos de diez años tanto
perior al 60 por 100 en el índice, son también las que el BBVA como el Santander se convirtieron en agentes
mayor apuesta inversora han hecho en América Latina: de primera línea dentro del sector con un valor de mer-
casi un tercio de los beneficios totales de todas ellas cado del capital emitido superior al del Deutsche Bank o
proceden de la región. En términos de ventas, Telefóni- Dresdner. En 2007, éstos se encuentran de nuevo pro-
ca sigue siendo la principal multinacional no financiera tagonizando nuevos asaltos a la imagen del Santander,
de la región, superando a otras como la estadounidense quien con sus socios escocés Royal Bank of Scotland y
WalMart o la alemana Volkswagen. Los bancos españo- belga Fortis, busca hacerse con los activos del holandés
les, BBVA y Santander, poseen las mayores franquicias ABN Amro. Por su parte, BBVA no se quedó tampoco
financieras del continente, por delante de los gigantes inactivo emprendiendo también un camino de interna-
estadounidenses Citibank y JP Morgan, o del británico cionalización más allá del perímetro latino y optando por
HSBC. la compra del banco estadounidense Compass, consoli-
Así, entre 1996 y 2006, en menos de diez años, el dar su presencia en Estados Unidos, y una alianza es-
perfil de las corporaciones españolas cambió de mane- tratégica con el grupo financiero Citic de Hong Kong, el
ra radical, convirtiéndose algunas de ellas en multina- monto total de estas dos operaciones ha alcanzado los
cionales punteras en sus sectores. Así, en los años no- casi 10.000 millones de euros.
venta, emergieron de la mano de América Latina, la Al mismo tiempo Telefónica estaba escalando posi-
nueva fiebre del oro latino-americano convirtiéndolas en ciones para llegar a ser uno de los líderes de su sector,
«multilatinas». En los años 2000 dieron un nuevo impul- consolidando su posición internacional con la absorción
so, volcándose hacia nuevos mercados en EE UU, en del grupo de teléfonos móviles del Reino Unido O2 por
Europa y en Asia. De «multilatinas» se transformaron la cantidad récord de 26.000 millones de euros. En 2006
entonces en multinacionales. En este sentido estamos y en 2007 es una de las mayores compañías del sector
ahora asistiendo a la consolidación de algunas de ellas a nivel mundial, compitiendo, codo con codo, con Ver-
en jugadores globales con activos no sólo en las Améri- sión o Vodafone y con un valor de mercado del capital
cas, sino también en todos los países de la OCDE, de emitido más importante que el de su homólogo alemán
Europa del Este, o los emergentes como China o Rusia. Deutsche Telekom.
En varios sectores su activismo internacional fue pun- Todas estas adquisiciones e intentos de compra son
tero. Así, en 2005, los dos bancos más importantes de ejemplos de un fenómeno más extenso que guarda rela-
España desempeñaron un papel central en la integra- ción con el boom de la economía española y la globali-
ción de la banca europea. De manera sorprendente zación de sus empresas. En menos de dos décadas,
para el mundo entero, las iniciativas no salieron de los España se ha convertido en un vivo ejemplo de desarro-
bancos alemanes o franceses, tampoco de los suizos o llo económico: 20 años después de haber entrado en la
los británicos, sino de los bancos españoles, mediante Unión Europea se convirtió en la octava potencia econó-
la adquisición del británico Abbey National Bank, por mica a nivel global en lo que respecta al PIB. Hoy en día
parte del Santander Central Hispano, por la cantidad de sus principales ciudades están entre las más atractivas

LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839 ICE 91
JAVIER SANTISO GUIMARAS

de Europa para que las corporaciones multinacionales Harvard. Otro fenómeno interesante es que las empresas
establezcan en ellas su oficina central. Igualmente sor- españolas se están también volviendo canteras para di-
prendentes son los resultados alcanzados por las es- rectivos de otros países, en particular de América Latina,
cuelas de administración de empresas made in Spain. a la imagen de la presidenta de Prosegur, Helena Revo-
En 2006, la IESE Business School encabezó, por se- redo, procedente de Rosario en Argentina. El caso más
gunda vez, la clasificación mundial de escuelas de ad- llamativo es sin duda entre las grandes del Ibex 35 Tele-
ministración de empresas elaborada por The Econo- fónica y Telefónica Internacional con varios extranjeros,
mist, por delante de Stanford, Chicago o Harvard. El brasileños y portugueses, por ejemplo, en puestos de
mismo año, la ESADE, otra escuela de administración mando claves en la sede madrileña. De hecho la direc-
de empresas con sede en Barcelona, encabezó la clasi- ción general de Telefónica España la lleva un portugués,
ficación mundial publicada por el Wall Street Journal Antonio Viana-Baptista y la dirección general de Telefóni-
(WSJ), desplazando a la escuela suiza IMD, que había ca O2 Europa, un británico, Peter Erskine.
obtenido la primera plaza el año anterior. Por su parte, el No obstante, el cambio más espectacular es, proba-
Instituto de Empresa, destaca igualmente con regulari- blemente, el que se ha dado en el seno de las empresas
dad como otras de las estrellas españolas, liderando en españolas1. La prueba de este éxito reside en el hecho
casi todos los rankings, incluso a veces por delante de de que los líderes españoles aparecen en todas las cla-
las dos anteriormente mencionadas como en el caso del sificaciones globales. En su último estudio sobre las
prestigioso ranking del Financial Times de 2007. multinacionales europeas más exitosas en términos de
Un claro indicio del reconocimiento internacional de la valor de mercado del capital emitido, el insigne fondo de
calidad de los gerentes made in Spain es el hecho de inversión Fidelity International, uno de los más impor-
que cada vez son más los gerentes españoles que se tantes dentro de la comunidad financiera, situaba dos
encuentran en los consejos de administración de algu- empresas españolas (Telefónica y Santander) en su lis-
nas de las mayores compañías europeas, como Sie- ta de las diez mayores multinacionales europeas. De
mens en Alemania, Carrefour en Francia o Nestlé en este modo, España se ha situado por vez primera a la
Suiza. En 2006, managers como Eduardo Montes se in- altura de Francia y ha dejado muy atrás a Alemania (las
corporaron al consejo de Siemens, mientras José Luis empresas alemanas se han caído de la lista). Sólo Sui-
Durán asumía el puesto más alto de Carrefour. El con- za ha conseguido unos resultados mejores que los de
sejo de administración de Nestlé incluye a dos mana- España, con cuatro empresas suizas en la lista de los
gers españoles, mientras que en Alstom el encargado ganadores. Hace 20 años, en 1985, ninguna empresa
de llevar la región asiática es un español. En 2007, Citi- española había logrado entrar en dicha clasificación (en
group no dudó en fichar a Juan Béjar, el vicepresidente la que por entonces figuraban siete empresas alema-
de Cintra, del grupo Ferrovial, como máximo responsa- nas). En sólo diez años, el viaje empresarial español ha
ble del sector de infraestructuras de su banca privada, tenido un ascenso meteórico.
con sede en Londres. Resulta interesante señalar que el papel desempe-
Muchos de ellos tienen perfiles netamente internacio- ñado por los mercados emergentes en este desarrollo
nales, incluso y sobre todo los de la nueva generación ha sido fundamental, y en particular el de América Lati-
que están tomando las riendas del control de estas em- na. Las grandes empresas españolas se la jugaron con
presas. Así Rafael del Pino, del grupo Ferrovial, por
ejemplo, se educó en el prestigioso MIT de Boston; Ga-
briele Burgio de NH Hoteles procede de INSEAD; Ana 1
Ver M. GUILLÉN (2005), The rise of Spanish multinationals,
Patricia Botín, ahora al mando de Banesto, se graduó en Cambridge, Mass., Cambridge University Press.

92 ICE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839
 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

enormes apuestas sobre la carta latina: en 1999, en el Se trató, por lo tanto, de un reto atrevido y el voto de
punto álgido de la oleada de inversiones en América confianza que depositaron los españoles en América
Latina, el 65 por 100 del total de las inversiones de las Latina no tenía ningún precedente dentro de Europa.
empresas españolas en el extranjero estaba concen- Una empresa como Telefónica, por ejemplo (la quinta
trado en esa región. Actualmente, España se ha con- en su sector en términos de valor de mercado del capital
vertido en el país extranjero que más inversiones direc- emitido a finales de 2005, por encima de France Telecom
tas hace en América Latina, por encima de los Estados y Deutsche Telecom), invirtió la cantidad récord de
Unidos. Hoy en día las siete multinacionales más im- 78.000 millones de euros en América Latina entre 1990 y
portantes del IBEX 35, que aglutinaban más de un 60 2007, con adquisiciones iníciales por valor de 41.000 mi-
por 100 de las capitalizaciones españolas a mediados llones de euros y posteriores inversiones en infraestruc-
de 2006, generan casi el 30 por 100 de sus ingresos en tura tecnológica por un total de 37.000 millones de euros.
América Latina. En 2004 consiguieron más de 41.000 En general estas cantidades representaban casi el 45
millones de dólares en la región, es decir, el equivalen- por 100 de las IED netas por parte de España en Latino-
te al 5,6 por 100 del PIB español. En 2005 y 2006 los américa.
dos bancos españoles más importantes acumularon Además, la apuesta latinoamericana por parte de las
unos beneficios en América Latina equiparables a los compañías españolas no fue a corto plazo. Su visión a lar-
obtenidos en España. Paradójicamente, las multinacio- go plazo se hizo manifiesta poco después de la crisis ar-
nales españolas se convirtieron en las primeras multi- gentina de 2001, momento en el que, mientras que un
latinas (multinacionales latinas). gran número de compañías estadounidenses y europeas
En el Centro de Desarrollo de la OCDE llevamos a se marcharon de la región, las multinacionales españolas
cabo un estudio sistemático acerca de la presencia en capearon el temporal y se fijaron en el norte del continente
Latinoamérica de las principales compañías con sede en en busca de más oportunidades para invertir. Por ejemplo,
Europa. Como era de esperar, las firmas españolas tie- el BBVA llevó a cabo nuevas operaciones en Estados Uni-
nen la mayor presencia en términos de venta, puesto que dos, México y Colombia durante este período.
la mitad de los ingresos de compañías como el BBVA o Las claves del éxito de esta globalización latina fue-
Telefónica Móviles viene de las Américas (ver Gráficos 1, ron muchas. Sin embargo, lo más importante fue la ca-
2 y 3). En total, 8 de las 28 empresas con mayores ven- pacidad de adaptación de las plataformas tecnológicas
tas por parte de firmas europeas con presencia en Lati- de las compañías, los procesos de desarrollo comercial
noamérica provienen de compañías con sede en España y los sistemas de riesgo. Los recursos humanos tam-
(sólo dos compañías alemanas están en ese ranking). bién desempeñaron un papel fundamental, así como el
Como se muestra en los Cuadros 1, 2 y 3, todas las fir- conocimiento adquirido por parte de las empresas sobre
mas españolas incluso incrementaron su apuesta lati- el funcionamiento de los mercados de renta media (el
noamericana en términos de venta entre 2004 y 2005, caso de España durante algo más de un cuarto de siglo)
mientras que dentro del grupo de compañías europeas y la capacidad de transferir y adaptar ese conocimiento
de la OCDE que tienen ventas en Latinoamérica por un al contexto latinoamericano. En todos estos aspectos
valor superior al 10 por 100 de su total de ventas, compa- estas empresas fueron altamente innovadoras, expor-
ñías como Suez (de Francia), el grupo BG (del Reino tando no sólo capital financiero sino también procesos
Unido) o Holcim y Syngenta (ambas de Suiza) vieron re- de management, de gestión de riesgos, o business mo-
ducida su presencia relativa en Latinoamérica. dels en toda América Latina.

LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839 ICE 93
JAVIER SANTISO GUIMARAS

GRÁFICO 1
PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS MÁS IMPORTANTES EN AMÉRICA LATINA
Mayor del 10 por 100 de las ventas

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% ventas América Latina 2004 % ventas América Latina 2005

FUENTE: Centro de Desarrollo de la OCDE, 2007, basado en informes anuales, 2006.

CUADRO 1
PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS EN AMÉRICA LATINA
Mayor del 10 por 100 de las ventas

% ventas % ventas % variación % ventas % ventas % variación

2004 2005 2004-2005 2004 2005 2004-2005

BBVA . . . . . . . . . . . . . . . 41 48 7 Repsol YPF. . . . . . . . . . . 15 16 1

T. Móviles . . . . . . . . . . . . 30 47 16 Cimpor . . . . . . . . . . . . . . 15 15 0
Telefónica . . . . . . . . . . . 34 41 7 Clariant . . . . . . . . . . . . . . 13 15 1
Santander . . . . . . . . . . . . 29 41 12 Beiersdorf . . . . . . . . . . . . 14 14 0
Inbev . . . . . . . . . . . . . . . 14 34 20 Unilever . . . . . . . . . . . . . 11 14 3
Nestlé . . . . . . . . . . . . . . . 33 34 1 Suez . . . . . . . . . . . . . . . . 15 14 –1
Portugal Telecom SGPS . 27 32 5 Syngenta . . . . . . . . . . . . 15 14 –1
Diageo . . . . . . . . . . . . . . 28 29 2 BG Group . . . . . . . . . . . . 14 13 –1
Tenaris . . . . . . . . . . . . . . 20 27 7 Bayer . . . . . . . . . . . . . . . 13 13 0
Endesa . . . . . . . . . . . . . . 22 27 5 Ericsson . . . . . . . . . . . . . 10 13 3
BHP Billiton . . . . . . . . . . . 14 19 5 Rhodia . . . . . . . . . . . . . . 12 12 0
Iberdrola . . . . . . . . . . . . . 16 17 2 Arcelor . . . . . . . . . . . . . . 8 12 4
Holcim . . . . . . . . . . . . . . 21 17 –4 Merck . . . . . . . . . . . . . . . 10 11 1
Gas Natural. . . . . . . . . . . 16 17 0 Telecom Italia . . . . . . . . . 7 11 3

FUENTE: Centro de Desarrollo de la OCDE, 2007, basado en informes anuales, 2006.

94 ICE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839
 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

GRÁFICO 2

PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS MÁS IMPORTANTES EN AMÉRICA LATINA

Del 5 al 10 por 100 de las ventas

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% ventas América Latina 2004 % ventas América Latina 2005

FUENTE: OCDE, 2006, datos extraídos de los informes anuales de las compañías, 2005.

CUADRO 2
PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS EN AMÉRICA LATINA
Del 5 al 10 por 100 de las ventas

% ventas % ventas % % ventas % ventas %

2004 2005 variación 2004 2005 variación

Cadbury Schwepps . . 9 10 1 Parmalat . . . . . . . . . . 6 7 1

Altana . . . . . . . . . . . . 9 10 1 Renault . . . . . . . . . . . 6 6 1
Fiat . . . . . . . . . . . . . . 7 9 2 Buzzi Unicem. . . . . . . 5 6 1
Nokia. . . . . . . . . . . . . 8 8 0 Siemens . . . . . . . . . . 5 6 1
Accor. . . . . . . . . . . . . 6 8 2 Peugeot. . . . . . . . . . . 5 6 1
Koninklijke DSM . . . . . 9 8 –1 Sandvik . . . . . . . . . . . 5 6 1
Roche Holdings GSH . 6 8 2 Serono . . . . . . . . . . . 5 5 0
Volkswagen . . . . . . . . 6 7 1 Lafarge . . . . . . . . . . . 4 5 1
BASF . . . . . . . . . . . . 5 7 2 Air Liquide . . . . . . . . . 6 4 –2
CIBA SPLTY.CHEMS . 7 7 0 Río Tinto . . . . . . . . . . 4 3 –1
Carrefour . . . . . . . . . . 6 7 0

FUENTE: Centro de Desarrollo de la OCDE, 2007, datos extraídos de los informes anuales de las compañías, 2006.

LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839 ICE 95
JAVIER SANTISO GUIMARAS

GRÁFICO 3

PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS MÁS IMPORTANTES EN AMÉRICA LATINA

Del 1 al 5 por 100 de las ventas

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% ventas América Latina 2004 % ventas América Latina 2005

FUENTE: OCDE, 2006 (datos extraídos de los informes anuales de las compañías, 2005).

CUADRO 3
PRESENCIA DE LAS COMPAÑÍAS EUROPEAS EN AMÉRICA LATINA
Del 1 al 5 por 100 de las ventas

% ventas % ventas % variación % ventas % ventas % variación

2004 2005 2004-2005 2004 2005 2004-2005

Volvo . . . . . . . . . . . . . 3 5 2 Saint Gobain ....... 4 4 0

Pernod Ricard . . . . . . 5 5 0 Deutsche
Linde . . . . . . . . . . . . . 4 4 0 Lufthansa . . . . . . . . 2 2 0
Sabmiller . . . . . . . . . . 5 4 –1 EADS. . . . . . . . . . . . . 2 2 0
Havas . . . . . . . . . . . . 4 4 0 Heineken . . . . . . . . . . 1 1 0
Invensys. . . . . . . . . . . 2 4 2 CRH . . . . . . . . . . . . . 1 1 0

FUENTE: Centro de Desarrollo de la OCDE, 2007, datos extraídos de los informes anuales de las compañías, 2006.

96 ICE LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839
 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

3. Más allá de «El Dorado» na. Las empresas de los sectores eléctrico y petrolero
también han tratado de consolidar su presencia más allá
En 2006, si bien no ha desaparecido el interés por del continente americano, mientras que las empresas de-
América Latina, el continente ha pasado a un segundo dicadas a las infraestructuras han acometido importantes
plano en el proceso de globalización de estas multinacio- operaciones de adquisición en el propio continente europeo,
nales. Al igual que en 2005, el grueso de la IED está ac- como lo demuestran los casos de Ferrovial y Abertis, que
tualmente destinado a países de la OCDE: en 2005 sólo en 2006 se hicieron cargo del grupo británico de aviación
un 15 por 100 de la IED española se destinó a las Améri- y materiales BBA e intentaron tomar el control de la italia-
cas. Esta tendencia no debería revertirse en el futuro. El na Autostrade, respectivamente. Por su parte, Acciona,
proceso de internacionalización de los grupos españoles otra constructora buscando diversificación, no sólo entró
ha alcanzado ahora una segunda fase, en la cual la «lati- en la eléctrica Endesa sino que además se hizo con par-
noamericanización» a marcha forzada de los años pasa- ques eólicos en Estados Unidos, Alemania, Francia y
dos deja paso a una «globalización» acelerada. Australia, el sector energético, proporcionando en 2006
La mayoría de las multilatinas españolas han concluido cerca del 40 por 100 del total de los ingresos del grupo.
su concesión de franquicias en América Latina, dejando Una empresa como Mango, con 880 tiendas disemina-
pocos huecos que rellenar en el mapa de la región. Esto das en 83 países, genera más de tres cuartos de sus in-
no significa que la región deja de ser prioritaria. Al contra- gresos fuera de España.
rio, es altamente estratégica. Sin embargo, salvo para al- El auge inversor en Inglaterra por parte de los grupos
gunos de estos grupos, los «huecos» ya son escasos. españolas es simbólico de esta búsqueda de mercados
Telefónica todavía puede aspirar a seguir creciendo en más allá del mundo latino. En los últimos años las em-
un país como Brasil y si hubiera más oportunidades tam- presas españolas desembolsaron nada menos que
bién en Mexico, dónde el marco regulatorio y la escasa 60.000 millones de euros en ese país, culminando este
competencia le impiden mayor protagonismo. Los ban- interés con la adquisición de Scottish Power por parte
cos, tanto el Santander como BBVA, todavía tienen espa- de Iberdrola por un monto récord de 17.100 millones de
cio por recorrer en un país como Brasil, pero en los de- euros de inversiones.
más sus franquicias están ya muy completas, sea en La transformación de la economía española y de sus
pensiones, seguros, gestión de activos o en banca co- empresas es, sin lugar a duda, una de las más rápidas
mercial. Una de las grandes promesas potenciales de la que se hayan experimentado hasta la fecha. En gran me-
región para atraer más inversiones españolas es sin dida da cuenta de una gran capacidad de atrevimiento, in-
duda México, en particular en los sectores eléctricos y novación y de placer a la hora de tomar parte en operacio-
energéticos en general, y de manera más general, para nes en mercados distantes. Toda una generación empre-
toda la región, la necesidad de consolidar las infraestruc- sarial se ha lanzado a esta aventura y ha sido capaz de
turas podría alentar más inversiones desde España, don- convertir sus empresas en líderes a nivel global. El gigante
de existen gran número de jugadores de primer nivel. Inditex es hoy en día una de las corporaciones multinacio-
El punto de mira de estas empresas, sin embargo, está nales más poderosas del sector textil, al lado de GAP
puesto ahora en una diversificación de mercado más am- (Estados Unidos), Hennes & Mauritz (H&M, Suecia) y Be-
plia. Telefónica está mirando hacia Europa —incluyendo netton (Italia). Está presente en más de 55 países, reali-
a Inglaterra, Italia y Europa del Este— Marruecos o Chi- zando el 55 por 100 de sus ventas totales en el extranjero.
na. Los bancos también han centrado su atención en Eu- Su modelo de empresa se ha convertido en un hito empre-
ropa o Asia y están mostrando un creciente interés en los sarial objeto de estudio en las escuelas más punteras de
Estados Unidos y en posibles sinergias con América Lati- administración de empresas, como Harvard. Como Man-

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JAVIER SANTISO GUIMARAS

go, consiguió desarrollar e innovar con un business model ampliando sin interrupción sus operaciones internaciona-
inédito, realizando ahora el 60 por 100 de sus ventas fuera les. Endesa, la empresa eléctrica de servicio público líder
de España. del país, ha desarrollado una presencia internacional
Una empresa como Telefónica se ha convertido en una considerable, especialmente en América Latina, pero
corporación multinacional que opera en 17 países y está también en Europa (Italia, Francia y Portugal). En lo que
presente en más de 40. Sigue siendo el mayor inversor respecta a Unión Fenosa, sus ingresos internacionales
privado en América Latina. Entre 1990 y 2006, dedicó casi ascienden a un tercio del total de sus ingresos, y la em-
100.000 millones de euros a adquisiciones internacionales presa está presente a través de su filial Soluziona en cer-
e inversiones en infraestructura en el extranjero. A media- ca de 30 países (la mitad de ellos en América Latina).
dos de 2005 (antes del trato con O2), Telefónica tenía al Unión Fenosa Internacional está presente en diez paí-
56 por 100 de sus clientes y obtenía el 33 por cierto de sus ses; y se extiende por cuatro continentes. Iberdrola, la
ingresos fuera de España, siendo la empresa líder de la empresa española líder en términos de capacidad insta-
región latinoamericana con un 25 por 100 de la participa- lada y un líder mundial en energía eólica, también ha de-
ción en el mercado sobre el total (fijos y móviles) del sector sarrollado una presencia significativa a nivel global, con
de la telefonía, y con un 58 por 100 del total del personal actividades energéticas y de ingeniería que están actual-
de la empresa en esta área geográfica (110.000 trabajado- mente en 35 países y esparcidas por cuatro continentes.
res en América Latina sobre un total mundial de 190.000 En diciembre de 2005, la empresa siguió pujando en vis-
empleados). En la misma fecha, la operadora española ta de su globalización, firmando un importante acuerdo
contaba con 145 millones de clientes, era el cuarto opera- internacional con la empresa argelina Sonatrach por un
dor mundial en su sector en términos de clientes adminis- total de 10.000 millones de euros durante 20 años para el
trados y representaba la cuarta capitalización global de su desarrollo de operaciones conjuntas. En 2006 y 2007
sector, justo detrás de Vodafone, Verizon y China Mobile y consiguió finalizar el asalto por la escocesa Scottish Po-
por delante de Deutsche Telecom y France Telecom (en wer, transformando así radicalmente su tamaño.
1999 apenas conseguía estar entre las 20 primeras com- Por su parte, Repsol YPF está actualmente presente en
pañías de telefonía). 30 países, habiendo realizado inversiones por más de
En términos de valor de mercado del capital emitido, 30.000 millones de euros durante el período comprendido
Telefónica tiene casi tres veces el tamaño de una em- entre 1995 y 2005 (lo que equivale al 65 por 100 del total
presa como Danone, y 2,5 veces el tamaño de empre- de sus inversiones). Esta estrategia le ha convertido en
sas como Philips o Sony. Su contribución al desarrollo uno de los mayores inversores extranjeros en la región en
económico de los países en los que tiene inversiones los últimos diez años. Finalmente, Gas Natural, otra de las
tampoco es nada desdeñable: los ingresos locales de empresas más importantes del sector energético, también
Telefónica equivalen, de media, al 1,8 por 100 del PIB ha desarrollado una intensa actividad internacional a lo lar-
de los principales países en los que opera (2,3 por 100 go de los últimos años. La mitad de sus empleados, de he-
del PIB en España y Perú, 1,8 por 100 del PIB en Chile, cho, están ubicados en el extranjero, y el grupo está fuer-
etcétera). En 2005 Telefónica era el segundo contribu- temente presente en América Latina (Argentina, Brasil,
yente más importante de Brasil (pagando 2.830 millones México, Colombia y Puerto Rico), Italia y Marruecos.
de dólares) por detrás de Petrobrás, y el cuarto emplea- En el sector bancario, tanto el Santander como el BBVA
dor del país (con 44.000 empleados), por detrás de co- constituyen un emblema en lo que se refiere a esta exitosa
rreos y los minoristas Pan de Azúcar y Carrefour. estrategia de globalización a lo largo de las Américas. El
En el sector energético empresas como Endesa, Unión BBVA, por ejemplo, no era mucho más que un banco co-
Fenosa, Iberdrola, Gas Natural y Repsol YPF han ido mercial de ámbito nacional en 1995, altamente competiti-

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 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

vo pero con escasa presencia en el extranjero. En sólo Los ejemplos de éxitos abundan. También los retos.
diez años se ha convertido, sin embargo, en un banco in- Muchos de estos grupos tienen que imponerse a marcha
ternacional, presente en tres continentes y en todas las forzada una diversificación tanto geográfica como estra-
operaciones comerciales al por mayor y de banca perso- tégica, a la imagen de los grupos procedentes del ladrillo
nal, incluyendo la gestión de activos, pensiones y seguros. que multiplicaron las apuestas por otros países y otros
A lo largo de este período invirtió más de 13.500 millones sectores. De manera interesante están dando el salto ha-
de euros en América Latina. En 2007, el banco estaba cia sectores donde se convierten en innovadores, madu-
presente en 35 países (14 de ellos en América Latina) y rando procesos o productos inéditos. Para otros grupos
entre los 100.000 empleados que el grupo tenía a su car- el reto será conservar su talla crítica a la imagen de los
go por todo el mundo hay 50 nacionalidades distintas. bancos, de los operadores eléctricos o de telecomunica-
También comenzó a completar su franquicia asiática ciones. Otros, como la emblemática Iberia, poseen fran-
con la intención de dominar el boom inversor y comercial quicias y mercados (América Latina) que les ha converti-
entre Asia y América Latina, fomentado por el surgimiento do en presas muy apetecibles para cualquier operador
de China e India2. En noviembre de 2006, el BBVA pagó buscando incorporar rápidamente mercados emergentes
1.000 millones de euros por participaciones en los bancos en su cartera, y en particular dotarse de un solo golpe de
chinos, controlados por el conglomerado Citic con el res- una franquicia completa en América Latina.
paldo de Pekín. De esta forma se aseguraba la entrada en Para todos, el imperativo de ampliar horizontes sea en
el sector financiero chino, que crece rápidamente, y poten- los mercados OCDE o en los emergentes es la asignatu-
ciar su posición en tanto que primer intermediario entre ra que están dando ahora. Los retos no son menores so-
China y América Latina. La inversión de BBVA fue la ma- bre todo en países como China, India o Rusia, mercados
yor hasta la fecha realizada por un operador español en emergentes con fuertes potenciales pero para los cuales
China, y siguió a otra hecha por Telefónica, que pagó más las barreras lingüísticas y culturales son mayores (aun-
de 300 millones de euros por una participación en el que todo es relativo, ¿no posee España una amplia y cre-
PCCW. BBVA se ha convertido así en una de las mayores ciente juventud rusa, fruto del atractivo que tuvieron sus
capitalizaciones bancarias de Europa, por delante del costas para muchos nuevos ricos y clases medias de
Deutsche Bank o la Société Générale, mientras que su ri- este país?). En China por ejemplo, la presencia española
val, el Santander, se convirtió en la mayor capitalización es todavía modesta, con sólo 450 empresas españolas
bancaria de la Europa continental en 2006 al completar la presentes en un país donde hay más de 50.000 empre-
absorción de Abbey National. Estos dos bancos se sitúan sas extranjeras, muchas de ellas con presencias indivi-
ahora entre los más rentables y eficientes de la eurozona, duales que superan con creces el total español.
a lo cual ayudó su confianza en los mercados emergentes Las respuestas existen, sin embargo, como lo muestran
para fomentar sus ingresos y el valor de mercado del capi- las numerosas becas puestas en marcha por la AECI
tal emitido. Por el contrario, la confianza depositada por (Agencia Española de Cooperación Internacional) o el
una entidad como Commerzank en un mercado interior ICEX (Instituto Español de Comercio Exterior) y muchas
casi exclusivamente europeo ha llevado a determinados otras fundaciones privadas para estudiar en países como
competidores de los bancos españoles a unos resultados China, India o Japón. Escuelas de negocios como IESE
muy por debajo de lo esperado. apostaron por involucrarse desde 1994 en el proyecto, hoy
en día puntero, de la CEIBS, la Escuela Internacional de
Negocios China Europa de Shanghai. Igualmente se po-
2
Para más información acerca del impacto de China en América
drían potenciar las becas de asiáticos o rusos para venir a
Latina ver J. SANTISO (ed.) (2007), The visible hand of China in Latin
America, París, OCDE. estudiar a España en disciplinas punteras tecnológicas o

LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LA EMPRESA ESPAÑOLA

Noviembre-Diciembre 2007. N.º 839 ICE 99
JAVIER SANTISO GUIMARAS

empresariales para dotar, así, al país y sus empresas de den más atractivo para ubicar en España las direcciones
ejecutivos bilingües y biculturales. Para ello estas escue- generales iberoamericanas de las multinacionales euro-
las, como de hecho lo solicitan, necesitarán ayudas y apo- peas. Así la británica British Telecom (BT) acaba de otor-
yos que le permitan internacionalizar así sus estudiantes gar, en 2006, la máxima responsabilidad sobre América
pero también sus cuerpos docentes, una tarea todavía Latina a su filial española, el presidente de BT España,
pendiente. Luis Álvarez Satorre, siendo nombrado igualmente máxi-
Es posible que no todos los grupos empresariales mo responsable para Latinoamérica. Igualmente la empre-
mencionados conserven su autonomía, todos ellos pre- sa alemana Software AG ha decidido supervisar desde
sentando atractivos innegables para otros actores, Madrid sus operaciones en América Latina. Un par de
como lo muestran los casos de Iberia o Altadis. Lo que años atrás fue también el español Julio Rodríguez quien
no cabe duda es que todos estos grupos mostraron que heredó la máxima responsabilidad para el área internacio-
una internacionalización latina empresarial no sólo fue nal dentro del grupo galo Schneider, cubriendo así tam-
posible sino que también fue exitosa. Para las multina- bién América Latina desde España. En 2005, otro grupo
cionales de Brasil, México o Chile, que están ahora bus- francés, Alstom, nombró a Antonio Oporto, su máximo
cando también consolidar su expansión internacional, responsable en España, vicepresidente regional también
ésta también es una buena noticia. De hecho en 2006 y para Portugal e Iberoamérica.
2007, éstas a la imagen de la mexicana Cemex o de la Estos ejemplos siguen siendo excepcionales. Sin embar-
brasileña CVRD, que compraron respectivamente la go, con un poco de audacia y los incentivos adecuados,
australiana Rinker y la canadiense Inco, ya están en España podría transformarse en la sede operativa para La-
proceso de internacionalización acelerada. tinoamérica de las principales multinacionales europeas.
¿Por qué no imaginar que un grupo como Carrefour, al
4. Conclusiones mando del cual están unos cuantos españoles, traslade su
sede latinoamericana de París a Madrid? ¿Por qué el suizo
En menos de dos décadas, España se ha convertido en Holcim o el alemán Siemens no harían lo mismo desde Zú-
un ejemplo de desarrollo económico: 20 años después de rich y Múnich? Esto permitiría densificar en España centros
su adhesión a la Unión Europea, España es ahora la octa- de decisión y empleos de gran valor añadido. Tanto los
va potencia económica mundial, en términos de PIB. Hoy grandes bancos privados como el tejido empresarial y gu-
en día, sus principales ciudades son de las más atractivas bernamental saldrían ganando si este tipo de migración se
para localizar sedes de multinacionales en Europa: así, diera a gran escala. La internacionalización de la economía
Barcelona se asoma a la quinta posición de las ciudades española podría de este modo seguir capitalizando sobre
europeas más atractivas para localizar sedes empresaria- su apuesta latinoamericana, no sólo por la presencia de sus
les, por delante de Ámsterdam, Zurich o Milán, y Madrid se empresas en la región, sino por la presencia en su territorio
coloca en el puesto número 7, cuando, en 1990, apenas de las matrices de empresas europeas, atraídas por esta
lograba la posición número 17. No dejan igualmente de primera densidad ya consolidada.
sorprender, como ya hemos mencionado, las clasificacio- Igualmente, España podría convertirse en la cabecera
nes logradas por las business schools made in Spain. europea de las multilatinas, las multinacionales latinoa-
Sin embargo, estos éxitos empresariales podrían en- mericanas, las cuales podrían emular el ejemplo pionero
contrar todavía más resonancia. España se ha convertido de la cementera mexicana Cemex. Esta empresa ubicó
en un hub natural, en Europa, para América Latina. Las su dirección estratégica en Madrid y fue una cantera de
conexiones con el continente latinoamericano y las in- directivos de primera línea como José María Álvarez Pa-
fraestructuras de la nueva terminal de Barajas sólo aña- llete, el actual presidente de Telefónica Internacional y

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 LA INTERNACIONALIZACIÓN DE LAS EMPRESAS ESPAÑOLAS: HITOS Y RETOS

anteriormente director financiero de Cemex España, o los ubicados en la región). Todos ellos están volcados
Manuel Balmaseda, su actual Economista Jefe, nombra- hacia el negocio, siendo sus clientes fundamentalmente
do en 2006. En 2006, otra empresa mexicana, la petrole- internos. La gran excepción es sin duda BBVA (y quizás
ra Pemex, también ha decido trasladar su sede europea la Caixa con el nuevo impulso dado en 2006 a su servi-
de Londres a Madrid. ¿Por qué no imaginar que la brasi- cio de estudios también, aunque está menos volcado
leña Petrobrás, que ha mostrado en 2006 un interés cre- hacia los emergentes), entidad que se dotó del mayor
ciente por Cepsa, no emule estas experiencias mexica- servicio de estudios privado, con una capacidad de aná-
nas y traslade también su sede europea de Londres a lisis dedicada a la región superior a 50 economistas. Por
Madrid? ¿Por qué no imaginar que los líderes brasileños si fuera poco, este servicio también ubicó gran parte de
del sector minero CRVD o del sector industrial Embraer, su inteligencia en la región, dotándose así no sólo de
muevan sus sedes operativas europeas desde Suiza y apreciables sensores locales, al tiempo que contribuyó
Francia, respectivamente, a España? ¿Por qué, en defi- notablemente a enriquecer el debate económico en la
nitiva, Gerdau o Itaú buscan asentar sus bases europeas región. Un estudio reciente del Centro de Desarrollo de
en Holanda o Portugal cuando podrían hacerlo en Espa- la OCDE («Ulysses, the Sirens and the Art of Naviga-
ña? Igualmente, la mexicana Vitro, que opera con una tion: Technical and Politcial Rationality in Latin Ameri-
sede europea en Suiza, podría reforzarla en España, uno ca», OECD Development Centre, Working Paper, sep-
de sus más importantes mercados en Europa. tiembre 2006) muestra cómo este tipo de anclaje de ra-
El tejido de organismos internacionales ubicados en cionalidad técnica es imprescindible en una región
España también podría alcanzar una cierta masa crítica. dónde domina la racionalidad política.
Con la Secretaría Iberoamericana ya se dispone de un Sin embargo, incluso este último ejemplo tiene limita-
embrión de excelencia. La presencia de Enrique Igle- ciones. Al final, el grueso de esta capacidad analítica
sias es sin duda uno de los grandes activos que tiene a está —legítimamente— volcada prioritariamente hacia
su favor el hub español. Pero ¿por qué el Banco Intera- los clientes, internos y externos, y no hacia la genera-
mericano de Desarrollo no podría imitar a la Corpora- ción sistemática de un bien público. Salvo algunas lla-
ción Andina de Fomento, que decidió implantar su sede mativas excepciones, ubicadas en el Instituto Real Elca-
europea en Madrid en 2006? no, en la Fundación Cidob o en FRIDE, la contribución
En todo caso, ¿por qué España no podría ser la sede definitiva a esa generación de bien público queda toda-
de la mayor capacidad analítica europea sobre América vía por desarrollar. En cuanto al Banco de España, que
Latina? Llama efectivamente la atención que la apuesta dispone de un equipo de economistas sobre mercados
masiva de las empresas españolas no estuviera acom- emergentes de los más completos para este tipo de ins-
pañada por una respuesta igual de contundente en el tituciones en Europa, cuenta con una decena de analis-
mundo del conocimiento. Este desfase entre el capital fi- tas, pero la mayor parte de su producción está volcada
nanciero invertido en la región y la escasez de capital hacia el interior y no al exterior de la institución.
cognitivo acumulado no deja de ser paradójico. Existen España carece de un gran centro de excelencia cogni-
servicios de estudios de gran calidad dentro de empre- tivo, de un think-tank puntero sobre los mercados emer-
sas españolas tales como Telefónica, Repsol YPF, la gentes latinoamericanos y los emergentes en general,
Caixa, Caja Madrid, AFI o Santander. Todas estas enti- con un modelo innovador al estilo de los tanks estadouni-
dades han dedicado recursos de investigación a la re- denses, es decir con un endowment que le otorgue auto-
gión. Con todo y esto son limitados: el número de eco- nomía financiera y por lo tanto intelectual. No deja de ser
nomistas dedicados a América Latina en todas estas una paradoja que el país dónde se concentra la mayor
matrices no alcanza la quincena (más si computamos capacidad analítica universitaria de Europa sobre Améri-

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ca Latina esté en Inglaterra, con el Latin American Centre Estados Unidos sobre temas de mercados emergentes.
de la Universidad de Oxford como punta de lanza, un La economía y la diplomacia española lo agradecerían.
país que ni de cerca ha volcado los miles de millones in- Este tipo de institución podría ser igualmente útil para
vertidos por las empresas españolas en la región. Sin posicionar a España como un lugar no sólo de sol y playa,
embargo nada comparable con España, a pesar de algu- sino también de conocimiento. Estamos hablando, cierto,
nas islas de gran calidad como en la Universidad de Sa- sólo de una componente de un proyecto que puede abar-
lamanca o en la Ortega y Gasset. Tampoco instituciones car otros muchos ámbitos. Sin embargo, en este segmen-
públicas como el ICO, mediante su Fundación, o el ICEX, to preciso del conocimiento sobre América Latina y los
tienen una potencia de fuego analítica o servicios de es- emergentes España tiene una oportunidad única en Euro-
tudios que generaría hoy en día esa valiosa información pa. No sólo podría jugar la baza latinoamericana sino tam-
sobre los lejanos mercados emergentes. bién asiática. Algunas de las empresas españolas, por su
Las paradojas no se acaban. España tiene el potencial presencia en América Latina, se han convertido en un
de generar una de las mayores innovaciones en este ám- puente de enlace entre Asia y América Latina. Telefónica
bito en toda Europa: como ningún otro país del continente es así el principal cliente de la empresa china Huawei, la
posee media docena de fundaciones con fondos patrimo- cual le suministra productos para todas sus filiales latinoa-
niales comparables a los mayores y más prestigiosos mericanas. Por su parte, Huawei busca expandirse hacia
think-tanks de Estados Unidos, es decir instituciones cu- Europa: ¿por qué no lo haría desde la base operativa es-
yos presupuestos anuales se alimentan de recursos colo- pañola?
cados en las bolsas de valores o de montos de cuyos inte- Las posibilidades no son infinitas. Las oportunidades
reses se desprenden los presupuestos anuales. Funda- tampoco duran toda una vida. Es posible que de aquí a
ciones como las del BBVA, la Caixa, Santander, diez años más, el perímetro de operaciones de todas las
Telefónica, Ramón Areces, Rafael del Pino o Barrié de la empresas de las cuales hemos hablado haya dado otro
Maza disponen todas ellas de fondos patrimoniales que salto. En todo caso están emprendiendo. Igualmente de
no tienen nada que envidiar a los 200 millones de dólares aquí a diez años, la internacionalización de la economía
de la Brookings o del Carnegie Endowment en Washing- española también habrá dado otro salto. Quizás hacia el
ton. Cada una de ella tiene la capacidad financiera de ge- que estamos apuntando: un país de tecnologías para la
nerar una institución semejante al Institute for Internacio- vida, como lo apuntan algunos anuncios, un país también
nal Economics, el más prestigioso de los think-tanks de de conocimiento. Para ello España puede contar con un
Estados Unidos sobre asuntos de economía internacional. capital humano excepcional. El ejemplo de los directivos
España podría así desarrollar algo que no existe en españoles lo corrobora, sean los que consiguieron alzar a
Europa: un think-tank con autonomía financiera, con en- estas empresas a un primer plano mundial, o los que aho-
dowment y no con presupuestos anualizados (algo muy ra se rifan todas las multinacionales europeas. El ejemplo
diferente al modelo de negocio del Real Instituto Elcano de los economistas españoles que abundan en las univer-
en Madrid o del Bruegel en Bruselas), impulsado desde sidades europeas y estadounidenses, sea en Harvard,
y por el sector privado, con la potencia y autonomía de Columbia o INSEAD, también lo demuestra.
una Brookings, generando en Europa un modelo toda- Aquí también, con audacia y ambición, algo que no
vía inédito, una institución que combine la autonomía faltó en el pasado, España puede seguir manteniendo
analítica y el prestigio de la academia con la finalidad ese rumbo emprendido desde el regreso de la democra-
aplicada y empírica de los mejores think-tanks estadou- cia: un país de alta modernidad, que no reniega de sus
nidenses. Con ello se convertiría en el interlocutor defi- castañuelas y toros bravos, pero que aspira a ser algo
nitivo de América Latina en Europa, pero también de más que sol y playa ante los ojos del mundo.

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