Seale & Associates

Creative Solutions. Trusted Advice.

BEBIDAS
ALCOHÓLICAS EN
MÉXICO

AGOSTO

2018
REPORTE DE INDUSTRIA
 INDUSTRIA DE LAS BEBIDAS ALCOHÓLICAS EN MÉXICO
La industria de las bebidas alcohólicas consiste en la producción y distribución de bebidas que
contienen una concentración igual o superior al 1% de su volumen de etanol en su composición.
▪ Existen dos tipos de bebidas alcohólicas: las fermentadas (vino, cerveza, sidra, etc.), que
proceden de frutas o cereales y las destiladas (brandy, tequila, vodka, etc.), y se obtienen al
eliminar una parte del agua contenida en las bebidas fermentadas mediante la aplicación de
calor.

En 2017, el valor de la industria en México incrementó a MX$612,763 millones de ventas, un

aumento del 13% respecto al 2016, y a 8,291 millones de litros, un crecimiento del 5% respecto
al 2016

▪ La cerveza es la bebida más popular, representa el 93.6% del total del volumen consumido y el
66.5% del total de ventas en el 2017

▪ En volumen de ventas, la industria presentó un Crecimiento Anual Compuesto (CAC) (2012-

2017) de 4.3% y un crecimiento total entre 2012 y 2017 de 23.3%

▪ En valor de ventas, la industria tuvo un CAC (2012-2017) de 9.6% y un crecimiento total entre
2012 y 2017 de 58.4%

▪ Por categoría, el vino ha presentado el mayor crecimiento tanto en volumen como en ventas, al
presentar un CAC (2012-2017) de 8.2% y 13.2% respectivamente

66.5% 25.8% 6.1% 1.6%

CERVEZA DESTILADOS VINO OTROS*

% de Consumo en Valor de Ventas por Bebida

*Otros: Bebidas preparadas (1.55%) y Sidra (0.05%)

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Euromonitor, BMI Research Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
 VALOR DE VENTAS Y VOLUMEN POR CATEGORÍA EN MÉXICO

7,758.4
Cerveza $407.3

271.5
Destilados $158.0 Valor en Ventas por
Categoría
MX$ Miles de Millones
107.3 Total de Ventas US$612.8 mil millones
Vino $37.5

149.8
Bebidas preparadas $9.5
Ventas por Volumen por
3.6 Categoría
Sidra $0.2 Millones de Litros
Total de litros 8,290.7 millones

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Euromonitor, BMI Research Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
 Para 2022, se estima que la industria en México alcance un volumen de 9,419 millones de litros y
MX$764,927 millones en ventas

▪ Se espera un CAC (2017-2022) de 2.6% en volumen y de 4.5% en ventas

▪ El vino mantendrá el mayor crecimiento con un CAC (2017-2022) de 7.6% en volumen,

mientras que la cerveza y los destilados tendrán un CAC (2017-2022) de 2.5% y 3.0%
respectivamente
$765.0
$735.9
$706.6
$677.0
$646.5
$612.8

Ventas de la Industria
MX$ Miles de Millones

Pronóstico
Histórico

2017 2018 2019 2020 2021 2022

Grupo Modelo 53.6%

Heineken México 37.8%
Brown-Forman Corp 0.9%
Pernod Ricard 0.8%
Molson Coors 0.5%
Diageo 0.4% Participación de mercado 2017
Por volumen
Grupo Cuervo 0.4%
Otros 5.6%

Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Euromonitor, BMI Research Creative Solutions. Trusted Advice.
 CANALES DE DISTRIBUCIÓN DE LA INDUSTRIA
La industria de bebidas alcohólicas coloca sus productos a través de dos tipos de canales de
distribución: On-trade, donde la distribución es a través de canales relacionados con su consumo
directo como bares, restaurantes, hoteles, etc., y Off-trade, que es por medio de supermercados,
tiendas de conveniencia, mayoristas, etc.

Vino 36.30% 63.70% Vino 65.60% 34.40%

Destilados 29.90% 70.10% Destilados 73.80% 26.20%

Bebidas preparadas 78.30% 21.70% Bebidas preparadas 94.40% 5.60%

Sidra 77.60% 22.40% Sidra 92.10% 7.90%

Cerveza 52.40% 47.60% Cerveza 78% 22%

On-Trade Off-trade On-Trade Off-trade

Valor en Ventas por Canal de Ventas en Volumen por Canal de

Distribución 2017 Distribución 2017
Total de ventas en MX$ miles de millones Total de volumen en millones de litros
Cerveza $407.3 Cerveza 7,758.4
Destilados $158.0 Destilados 271.5
Vino $37.5 Vino 107.3
Bebidas Preparadas $9.5 Bebidas Preparadas 149.8
Sidra $0.2 Sidra 3.6

Fuentes: Euromonitor, BMI Research

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 DISTRIBUCIÓN OFF-TRADE

26.9% Especialistas

10.9% Hipermercados
20.2% Tiendas de
Tiendas de Conveniencia
96.6% Autoservicio 43.0% Pequeñas Tiendas
22.8% Tiendas
7.3% Supermercados Independientes

99.8% Tiendas Físicas 8.5% Tiendas de Descuento

1.7% Departamentales
3.3% Tiendas Mixtas
1.6% Clubes de Membresía

0.2% Tiendas No Físicas 0.2% Ventas Online

Fuentes: Euromonitor, BMI Research

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 EXPORTACIONES
En 2017, la exportación de tequila y mezcal alcanzó US$1,388.9 millones, equivalente a 211
millones de litros, lo que representa un crecimiento anual del 7.1% en volumen; mientras que la
industria cervecera en México exportó US$3,768.0 millones, correspondiente a 3,300 millones de
litros y un crecimiento en volumen del 2.8% respecto al 2016. El 30% de la producción nacional de
cerveza es para exportación.

Del total de las exportaciones de cerveza del mundo, México tuvo una participación de mercado del
21.3% durante el 2016, siendo el principal exportador de cerveza en el mundo desde el 2010,
seguido por Países Bajos (14.4%) y Bélgica (11.0%).

Resto del mundo 9.1%

China 1.2% Destino de las Exportaciones

de Cerveza 2016
% Respecto al total de exportaciones por volumen
Canadá 1.8%

Chile 2.3%

Reino Unido 2.7%

Australia 3.0%

Estados Unidos 79.9%

$1,850.8
$640.0
$1,553.5

$548.0

Mayo 18 Mayo 17 Mayo 18 Mayo 17

Acumulado de Exportaciones de Acumulado de Exportaciones de

Cerveza a Mayo Tequila / Mezcal a Mayo
US$ Millones US$ Millones

Fuentes: Banxico, Cerveceros de México, Consejo

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
Regulador del Tequila
 CERVEZA
El sector de la cerveza es el más importante dentro de la actividad agroindustrial en México. Su
exportación representa el 23.0% de las exportaciones agroindustriales del país, con un valor de
US$3,768 millones en 2017. En el mismo año, la industria cervecera en México produjo 11,000
millones de litros, siendo México el cuarto país productor de cerveza a nivel mundial.

México es el principal exportador

de cerveza en el mundo
México es el sexto
consumidor de cerveza
Se espera un crecimiento
en el mundo, con un
CAC (2017-2022) del
consumo per cápita de
2.5% en volumen y 4% en
60-65 litros al año
valor en ventas

La balanza comercial Principales entidades

del sector cervecero productoras: Zacatecas,
logró un superávit de Coahuila, Nuevo León,
US$3,580 millones CDMX

La producción del 2017 fue de

30,900 millones de botellas

TOP 3 EMPRESAS:* TOP 3 MARCAS:*

57.3% Corona Extra 24.1%

40.4% Tecate Light 16.8%

0.6% Victoria 15.8%

*Por participación de mercado por volumen

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Cerveceros de México, INEGI, Euromonitor Creative Solutions. Trusted Advice.
 CERVEZA ARTESANAL EN MÉXICO
La cerveza artesanal es aquella que es elaborada siguiendo una “receta” propia, por maestros
cerveceros que le dan un sabor distinto y personal. Su producción es limitada, ofreciendo sabores y
texturas distintas a las marcas industriales. Actualmente, estas cervecerías representan el 0.1% del
mercado total en volumen del país, con 635 productores formales.

Año 2012 2013 2014 2015 2016 2017

% Crecimiento 43% 68% 77% 43% 62% 59%

Ventas en
1.05 1.52 2.55 4.52 6.46 10.44
millones de litros

PRINCIPALES ESTADOS PRODUCTORES POR VOLUMEN

#1 Jalisco - 34% #2 Nuevo León - 15% #3 Baja California - 8%

Fuentes: Cerveceros de México, Deloitte, Cervexxa Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Artesanal Mexicana Creative Solutions. Trusted Advice.
 DESTILADOS
Los destilados presentaron un crecimiento en volumen de 3.0% en 2017, alcanzando la cantidad de
272 millones de litros. Se espera una cantidad de 315 millones de litros producidos para 2022 . El
precio promedio de los destilados es de MX$236 por litro. Tienen una distribución por volumen de
74.0% On-trade, y por valor ventas de 70.0% Off-trade. Las principales categorías son las siguientes:

Tequila y Mezcal VENTAS 2017 CAC HISTÓRICO CAC PRONÓSTICO

2012-2017 2017-2022

• 109,311 millones de litros • 3.3% en volumen • 2.1% en volumen

• MX$56,545 millones • 9.8% en ventas • 3.9% en ventas

Whisky

• 48,924 millones de litros • 10.6% en volumen • 5.0% en volumen

• MX$61,724 millones • 15.8% en ventas • 5.8% en ventas

Ron

• 25,649 millones litros • 2.2% Volumen • 2.3% Volumen

• MX$11,352 millones • 5.7% Valor en ventas • 3.3% Valor en ventas

Brandy & Coñac

• 26,637 millones litros • -1.1% Volumen • 1.3% Volumen

• MX$10,148 millones • 2.7% Valor en ventas • 2.4% Valor en ventas

Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuente: Euromonitor Creative Solutions. Trusted Advice.
 DESTILADOS

TOP 3 EMPRESAS:* TOP 3 MARCAS:*

12.2% Rancho Escondido 8.2%

11.5% Torres 3.7%

8.2% Cabrito 3.5%

*Por participación de mercado por volumen

Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Euromonitor Creative Solutions. Trusted Advice.
 MEZCAL

El mezcal puede provenir de más de 12 especies de agaves diferentes, aunque la especie más
utilizada es la del agave angustifolia (agave espadín) y también se pueden mezclar con diferentes
agaves, mientras que el tequila solamente proviene del agave tequilina (agave azul).

Durante el 2017 se
Más del 80% de la exportaron 2.8 millones
producción proviene de de litros a 52 países
Oaxaca

Al 2017, existen más de

560 marcas de mezcal
En 2017, se produjeron
cerca de 4 millones de
litros, un crecimiento de
32% respecto al 2016

El mezcal cuenta con denominación de origen en

500,000 km2 repartidos en 9 estados: Guanajuato,
Durango, San Luis Potosí, Zacatecas, Oaxaca,
Tamaulipas, Michoacán, Guerrero y Puebla

FUERTES DISTRIBUIDORES: MARCAS REPRESENTATIVAS:

Bebidas Alcohólicas México 2018

Fuentes: Huffington Post, Consejo Regulador del Seale & Associates
Mezcal, El Financiero Creative Solutions. Trusted Advice.
 VINO
Los vinos tuvieron un crecimiento de 8% en volumen durante 2017, con 107 millones de litros. Para
2022 se espera un CAC (2017-2022) de 8% llegando, a los 155 millones de litros. El consumo per
cápita en México es de 0.6 litros. El precio promedio es de MX$194 por litro. Se clasifica en vinos
tranquilos (blanco, tinto y rosado), en vinos generosos o fortificados y en vinos espumosos.* Por
volumen tienen una distribución de 65% Off-trade, y por valor en ventas de 64% On-trade.

VENTAS 2017 CAC HISTÓRICO CAC PRONÓSTICO

Vinos Tranquilos
2012-2017 2017-2022

• 83.2 millones de litros • 9.3% en volumen • 8.1% en volumen

• MX$27,393 millones • 14% en ventas • 9.6% en ventas

• 80% de las ventas en

volumen corresponden
Vinos Generosos
a vino tinto

• 10.3 millones de litros • -0.1% en volumen • 0.1% en volumen

• MX$3,382 millones • 4.6% en ventas • 0.9% en ventas

Vinos Espumosos

• 13.8 millones de litros • 9.9% en volumen • 15.6% en volumen

• MX$6.767 millones • 14% en ventas • 10.2% en ventas

TOP EMPRESAS POR CLASIFICACIÓN:* TOP MARCAS POR CLASIFICACIÓN:*

15.9% L.A. Cetto 9%

89.6% Tres Coronas 89.6%

92.6% Moët & Chandon 66.5%

*Clasificación general por su forma de elaboración

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Euromonitor Seale & Associates

Creative Solutions. Trusted Advice.
 VALLE DE GUADALUPE
El Valle de Guadalupe, localizado entre los municipios de Tecate y Ensenada al norte del estado de
Baja California, es el espacio vitivinícola fundamental del país, con cerca de 90% de la producción
nacional de vino. Su zona comprende 10,000 hectáreas de cultivo, con un aproximado de 72
vinícolas en sus distintos valles.

Las variedades de uvas blancas que se cultivan en esta zona son Riesling, Chardonnay, Chenin Blanc,
Moscatel, Gewurztraminer, Sauvignon Blanc, Colombard y Palomino; de las uvas tintas se cultivan
Cabernet Sauvignon, Anglianico, Cabernet Franc, Grenache, Barbera, Nebbiolo, Merlot, Pinoit Noir,
Zinfandel, Tempranillo, Semillón y Syrah.

ALGUNOS VIÑEDOS EN VALLE DE GUADALUPE

Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: El Universal, Tips para tu viaje, UNAM Creative Solutions. Trusted Advice.
 DATOS Y TENDENCIAS DE LA INDUSTRIA DE LAS BEBIDAS
ALCOHÓLICAS EN MÉXICO
• Bebidas alcohólicas más consumidas por región en México:

▪ Noroeste: Cerveza

▪ Noreste: Cerveza y whisky

▪ Centro: Brandy, tequila y ron

▪ Occidente: Tequila y mezcal

▪ Sur y Sureste: Cerveza y vodka

• El whisky mantendrá el mayor crecimiento entre las bebidas alcohólicas, tanto en volumen como
en valor ventas

• Un mayor consumo “en casa” ha replegado el consumo en espacios públicos (bares, antros, etc.)

• Existe un incremento de ventas en la categoría de bebidas premium gracias a la cultura de la

mixología

• El consumo del vino ha aumentado en los últimos cinco años y se espera que se mantenga el
crecimiento debido a una mayor curiosidad por parte de los consumidores y a la introducción de
vinos con precios más accesibles

• Destilerías internacionales muestran cada vez más un interés por el mezcal, realizando
adquisiciones en los últimos años a causa del aumento de la popularidad de esta bebida

• La cerveza artesanal es la segunda bebida alcohólica preferida entre los mexicanos (14.0% de las
preferencias), después de la cerveza industrial (53.0%)*

Fuentes: Estadística Aplicada, Deloitte, Euromonitor, El Universal Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
*Encuesta aplicada por Deloitte
 SITUACIÓN ACTUAL DE LOS MERCADOS
EMPRESAS PÚBLICAS COMPARABLES A NIVEL GLOBAL

Precio Promedio Anual VE /

03-08-18
Acción Ventas Margen Cap. Mdo. Valor EBITDA
Compañía País
US$M EBITDA US$M Empresa VE / VE /
03-08-18 2015 2016 2017
EBITDA Ventas
Anheuser-Busch InBev SA/NV BEL $100.64 $56,427 38.4% $196,925 $313,162 13.9x 15.6x 18.3x 14.3x 5.6x

Kweichow Moutai Co., Ltd. CHN $99.43 $10,466 65.5% $124,904 $113,108 10.2x 13.0x 19.7x 17.0x 11.1x

Diageo plc GBR $36.75 $16,049 34.3% $90,211 $104,264 16.7x 17.5x 17.7x 17.9x 6.6x

Ambev S.A. BRA $5.14 $12,858 41.6% $80,730 $79,506 15.2x 13.3x 16.0x 14.5x 6.0x

Heineken Holding N.V. NED $98.54 $26,045 20.4% $28,382 $52,951 8.5x 8.9x 9.1x 9.6x 2.0x

Pernod Ricard SA FRA $163.09 $10,844 28.9% $43,060 $51,843 16.3x 14.4x 15.5x 17.1x 4.9x

Constellation Brands, Inc. USA $207.94 $7,704 36.2% $39,815 $49,721 16.9x 18.0x 17.6x 13.7x 6.5x

Wuliangye Yibin Co.,Ltd. CHN $9.62 $5,408 43.5% $37,328 $31,286 9.6x 10.5x 16.4x 14.4x 6.3x

Asahi Group Holdings, Ltd. JPN $45.78 $19,420 14.8% $20,972 $30,411 10.3x 9.3x 13.5x 10.7x 1.6x
Jiangsu Yanghe Brewery Joint-
CHN $17.23 $3,486 44.8% $25,959 $25,424 13.3x 13.2x 15.9x 17.7x 7.9x
Stock Co., Ltd.
Kirin Holdings Company, Limited JPN $25.08 $17,163 14.2% $22,317 $27,128 9.3x 9.7x 11.7x 10.4x 1.7x

Brown-Forman Corporation USA $53.16 $3,248 34.3% $25,658 $27,975 20.4x 18.9x 20.3x 25.1x 8.6x

Molson Coors Brewing Company USA $68.83 $10,880 22.4% $14,848 $25,141 13.1x 18.8x 17.5x 10.3x 2.3x

Carlsberg A/S DEN $120.82 $9,968 21.1% $18,389 $22,019 9.8x 9.9x 10.0x 10.6x 2.3x
Thai Beverage Public Company
THA $0.57 $6,654 15.9% $14,354 $21,278 15.7x 17.4x 15.7x 15.4x 3.3x
Limited
China Resources Beer (Holdings)
HKG $4.47 $4,569 10.6% $14,507 $14,687 17.1x 10.4x 17.2x NR 3.2x
Company Limited
Luzhou Laojiao Co.,Ltd CHN $7.13 $1,769 33.2% $10,442 $9,193 24.6x 22.9x 25.0x 16.4x 5.7x

Davide Campari-Milano S.p.A. ITA $8.43 $2,074 27.7% $9,694 $10,211 14.3x 16.1x 20.0x 17.9x 5.0x

Treasury Wine Estates Limited AUS $13.98 $1,955 23.3% $9,976 $10,347 16.2x 23.2x 19.4x NR 5.6x

Shanxi Xinghuacun Fen Wine

CHN $7.71 $1,131 25.6% $6,679 $6,506 35.9x 21.1x 24.6x NR 6.3x
Factory Co.,Ltd.
Union de Cervecerias Peruanas
PER $6.57 $1,592 48.5% $8,428 $8,195 10.1x 10.6x 16.0x 10.8x 5.2x
Backus y Johnston SAA
Molson Coors Canada Inc. CAN $73.58 $2,517 15.1% $1,293 $7,735 18.5x 21.6x 109.8x 14.0x 3.1x

Rémy Cointreau SA FRA $139.19 $1,388 22.9% $6,960 $7,290 23.0x 21.2x 23.9x NR 5.6x

United Spirits Limited IND $8.97 $1,320 13.9% $6,143 $6,514 142.1x 37.6x 39.5x NR 5.2x
Tsingtao Brewery Company
CHN $5.22 $4,222 8.9% $7,418 $5,487 15.1x 12.7x 13.2x 14.6x 1.3x
Limited
Anhui Gujing Distillery Co., Ltd. CHN $6.56 $1,172 25.4% $5,385 $5,168 16.9x 16.4x 18.8x 17.4x 4.4x
Anadolu Efes Biracilik ve Malt
TUR $4.09 $3,357 16.6% $2,421 $5,054 12.6x 11.7x 12.2x 11.9x 1.9x
Sanayii Anonim Sirketi
Saigon Beer - Alcohol - Beverage
VIE $8.58 $1,506 16.8% $5,500 $5,111 0.0x 24.0x 27.7x 19.4x 3.5x
Corporation

NR: No Relevante Promedio 14.8x 4.7x

Mediana 14.5x 5.1x

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Capital IQ, Mergermarket

Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCCIONES GLOBALES
Tamaño VE / VE /
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
US$M EBITDA Ventas

jun.-18 Sichuan Swellfun Co.,Ltd CHN Productor de bebidas alcohólicas Diageo plc $940 NR 12.3x

abr.-18 Accolade Wines Australia Limited AUS Productor de vino The Carlyle Group L.P. $768 - -

Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory

feb.-18 CHN Productor de vino CRE Yang Company Limited $819 29.1x 7.2x
Co.,Ltd.

dic.-17 Tsingtao Brewery Company Limited CHN Cervecera Tsingtao Brewery Group, entre otros $1,081 7.1x 0.8x

Saigon Beer - Alcohol - Beverage

dic.-17 VIE Productor de bebidas alcohólicas Vietnam Beverage Company Limited $4,939 NR 6.6x
Corporation

dic.-17 Cervecería Nacional Dominicana, S.A. DOM Cervecera Ambev S.A. $927 - -

nov.-17 Participación en San Miguel Brewery PHI Cervecera San Miguel Pure Foods Company $2,555 - -

oct.-17 4 Subsidiarias de China Food Ltd IVB Destilados y vinos China Foods (Holdings) Limited $649 - 1.9x

International Beverage Holdings

oct.-17 Myanmar Distillery MYA Destilería $742 - -
(Singapore) Pte. Limited

jun.-17 Casamigos Spirits Co. USA Productor de tequila Diageo North America Inc. $1,000 - -

feb.-17 Brasil Kirin Holding S.A. BRA Productor de bebidas alcohólicas Bavaria S.A. $707 - -

dic.-16 Negocio de cerveza en Europa CZE Cervecera Domino's Pizza Group plc $7,774 - -

oct.-16 Grupo Modelo, Operación Obregón MEX Operaciones de cervecería Constellation Brands, Inc. $600 - -

Constellation Brands Canada, Inc.

oct.-16 CAN Productor de vinos Ontario Teachers' Pension Plan Board $783 - -
(nka:Arterra Wines Canada, Inc.)

abr.-16 SABMiller plc, Europa GBR Cervecera Asahi Group Holdings, Ltd. $2,901 - -

China Resources Beer (Holdings)

mar.-16 China Resources Snow Breweries Limited CHN Cervecera $1,600 - 0.7x
Company Limited

ene.-16 Brown-Forman Corporation USA Dos marcas de licores Sazerac Company, Inc. $543 - -

nov.-15 Home Brew Mart, Inc. USA Productor de bebidas alcohólicas Constellation Brands, Inc. $1,021 NR NR

nov.-15 MillerCoors LLC USA Cervecera Molson Coors Brewing Company $12,019 12.4x 2.7x

Operaciones de vino en EEUU y Reino

oct.-15 USA Operación de vinos Treasury Wine Estates Limited $600 7.9x -
Unido
SABMiller plc (nka:ABI SAB Group Holding
sep.-15 GBR Productor de bebidas de alcohólicas Anheuser-Busch InBev SA/NV $113,451 18.5x 7.5x
Limited)

jul.-15 Myanmar Brewery Ltd. MYA Cervecera Kirin Holdings Singapore Pte, Ltd. $554 13.7x 4.9x

NR: No Relevante Promedio 14.8x 4.9x

Mediana 13.1x 4.9x

Fuentes: Capital IQ, Mergermarket

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIONES REPRESENTATIVAS GLOBALES

Resumen Objetivo Comprador

El 17 de septiembre de 2015, Anheuser-Busch

InBev, empresa belga de bebidas alcohólicas,
anunció la adquisición de SABMiller PLC,
cervecera británica, por US$113,451 millones,
representando un múltiplo de valor empresa de
18.5x EBITDA y 7.5x ventas

El 11 de noviembre de 2015, Molson Coors

Brewing Company, cervecería estadounidense,
anunció la adquisición del 58% de participación
restante de MillerCoors LLC, compañía
cervecera estadounidense perteneneciente a
ABInBev / SABMiller, por US$12,019 millones,
representando un múltiplo de valor empresa de
12.4x EBITDA y 2.7x ventas a

El 13 de diciembre de 2016, Asahi Group Cervecería en

Holdings, empresa japonesa de bebidas República Checa
alcohólicas, anunció la adquisición de un perteneciente a
negocio de producción de cerveza, ubicado en
ABInBev /
la República Checa perteneciente a ABInBev /
SABMiller, por US$7,774 millones SABMiller

El 18 de diciembre de 2017, Vietnam Beverage

Company Ltd., empresa vietnamita, anunció la
adquisición de Saigon Corporation, cervecera Vietnam Beverage
en Vietnam, por US$4,939 millones, Company Ltd.
representando un múltiplo de valor empresa de
35.6x EBITDA y 6.6x ventas

El 19 de abril de 2016, Asahi Group Holdings,

empresa japonesa de bebidas alcohólicas,
anunció la adquisición de SABMiller plc, Europa,
cervecera inglesa, por US$2,901 millones

Europa

Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIÓN REPRESENTATIVA GLOBAL #1

Anheuser-Busch InBev,
anunció la adquisición de La fusión combina las dos
SABMiller PLC, por cerveceras más grandes del
US$113,451 millones mundo

COMPRADOR OBJETIVO

ANHEUSER-BUSCH INBEV,
ANUNCIÓ LA ADQUISICIÓN DE
SABMILLER PLC

Con la transacción logran un 28%

de participación de mercado a nivel Es la tercer mayor

global y US$55 mil millones en transacción de la historia, y

ventas anuales la número uno en Reino

Unido
La transacción representó un
múltiplo de valor empresa de
18.5x EBITDA y 7.5x ventas

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Capital IQ, Forbes, BBC Seale & Associates
Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIÓN REPRESENTATIVA GLOBAL #2

Molson Coors, anunció la

Miller Coors fue creada en 2007
adquisición del 58% restante
como una empresa conjunta
de Miller Coors perteneciente a
entre SABMiller y Molson Coors
ABInBev / SABMiller, por
para sus operaciones en
US$12,019 millones
Estados Unidos

COMPRADOR
OBJETIVO

MOLSON COORS,
ANUNCIÓ LA ADQUISICIÓN DE
MILLER COORS

Molson Coors se convirtió en la

Con la transacción, Molson
cervecera #2 de Estados Unidos
Coors también adquiere el
con un 27% de participación de
portafolio de marcas fuera de
mercado
los Estados Unidos

La transacción representó un
múltiplo de valor empresa de
12.4x EBITDA y 2.7x ventas

Fuentes: Capital IQ, Mergermarket, MolsonCoors

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIONES REPRESENTATIVAS EN MÉXICO

Resumen Objetivo Comprador

El 29 de junio de 2012, Anheuser-Busch InBev,
empresa belga de bebidas alcohólicas, anunció
la adquisición del 49.7% de participación
restante de Grupo Modelo, cervecera mexicana,
por US$20,100 millones, representando un
múltiplo de valor empresa de 13.4x EBITDA y
4.2x ventas

El 11 de enero de 2010, Heineken Holding N.V.

y Heineken N.V., cervecera holandesa, anunció
la adquisición de Cuauhtémoc Moctezuma
Holding, compañía cervecera mexicana
propiedad de FEMSA, por US$7,347 millones

El 14 de febrero de 2013, Constellation Brands,

Inc., empresa estadounidense de bebidas
alcohólicas, anunció la adquisición de Compañía
Cervecera de Coahuila perteneciente a Grupo
Modelo, cervecera mexicana, por US$2,900
millones

El 03 de noviembre de 2014, Tequila Cuervo La

Rojeña, tequilera mexicana, anunció la
adquisición de The Old Bushmills Distillery
perteneciente a Diageo, destilería en Irlanda de
whiskey, por US$704 millones

El 31 de octubre de 2016, Constellation Brands,

Inc., empresa estadounidense de bebidas
alcohólicas, anunció la adquisición de Cervecera Cervecería en
en Ciudad Obregón, Sonora perteneciente a Ciudad Obregón
Grupo Modelo, por US$600 millones

Seale & Associates

Bebidas Alcohólicas México 2018 Fuentes: Capital IQ, Mergermarket Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIÓN REPRESENTATIVA MEXICANA #1

En 2012, ambas empresas

Anheuser-Busch InBev,
produjeron 400 millones de
anunció la adquisición del
hectolitros de cerveza y ventas
49.7% de participación
de US$47 millones en 24 países
restante de Grupo Modelo,
con 150,000 empleados
por US$20,100 millones

COMPRADOR
OBJETIVO

ANHEUSER-BUSCH INBEV,
ANUNCIÓ LA ADQUISICIÓN DE
GRUPO MODELO

Con la adquisición,
Anheuser-Busch InBev pagó
Anheuser-Busch Inbev
US$9.15 por acción a los
aumento su portafolio a más
accionistas de Grupo Modelo
de 200 marcas y 4 marcas
globales

La transacción representó un
múltiplo de valor empresa de
13.4x EBITDA y 4.2x ventas

Fuentes: Capital IQ, Mergermarket, Expansión

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 TRANSACCIÓN REPRESENTATIVA MEXICANA #2

Heineken Holding N.V. y Heineken

FEMSA buscó enfocarse en sus
N.V., anunció la adquisición de
divisiones de Coca-Cola FEMSA
Cuauhtémoc Moctezuma Holding,
y OXXO
S.A. de C.V., propiedad de FEMSA,
por US$7,347 millones

OBJETIVO
COMPRADOR

HEINEKEN N.V.,
ANUNCIÓ LA ADQUISICIÓN DE
CUAUHTÉMOC MOCTEZUMA
HOLDING, S.A. DE C.V.

Con la transacción, FEMSA

Heineken asumió la deuda de
obtuvo el 20% de participación
FEMSA Cerveza de US$2,100
accionaria de Grupo Heineken
millones

La transacción incluyó la
venta de 83% de
participación de FEMSA
cerveza en Brasil a Heineken

Fuentes: Capital IQ, Mergermarket, Expansión

Seale & Associates
Bebidas Alcohólicas México 2018 Creative Solutions. Trusted Advice.
 MANDATOS MEXICANOS REPRESENTATIVOS
intlectiva ®

adquirió
se fusionó con
fusionó su división fusionó su división
adquirió adquirió de bebidas con de bebidas con

KFC Costa Rica un negocio de

de

se asoció con
se asoció con fue adquirido por

Servicios de Servicios de
Servicios de
Asesoría en Asesoría
subsidiaria de Asesoría en
Adquisición Financiera
Adquisición
Corporativa

formó una asociación entre se ha asociado para

negocio de fundición de vendió vendido sus activos de vendió
herramientas de comercializar y desarrollar
bombeo de concreto en
almacenamiento y
México
distribución de petróleo en
a México con Servicios de
a Asesoría
y a Financiera
Corporativa

vendió holding de
adquirió
Cosmocel Química
fue adquirida por a
Servicios de Servicios de adquirió 61% de
Asesoría Asesoría consecionarios de participación de
Unidad de negocio de Financiera Financiera
Corporativa Corporativa

vendió
unidades comerciales de
adquirió
artículos sanitarios
Grupo Galaz, S.A de C.V. adquirió
fue adquirida por Taller y tienda de
fue adquirida por llantas en Ciudad y
de México de Servicios de
Asesoría en a

Adquisición

Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey

 Seale & Associates Equipo México
Creative Solutions. Trusted Advice.

James A. Seale
Desde 1999, Seale & Associates ha trabajado alrededor del Presidente
jseale@sealeassociates.com
mundo para empresas líderes, públicas y privadas, en una gran
Brett M. Carmel
variedad de fusiones y adquisiciones domésticas y Director Ejecutivo Senior
bcarmel@sealeassociates.com
transfronterizas, tareas de finanzas corporativas, y consultoría
en estrategia a nivel empresa. Seale es una firma élite de banca Felipe Bueno Viesca
Director Ejecutivo
de inversión boutique con amplia experiencia en fusiones y fbueno@sealeassociates.com

adquisiciones (F&A), asesoría en finanzas corporativas y Sergio García del Bosque

Director Ejecutivo
consultoría estratégica. Nuestro experimentado equipo de sgarcia@sealeassociates.com
profesionales está comprometido a servir a sus clientes con
Adán Sierra
excelencia e integridad, mientras ofrecen ideas innovadoras y Vicepresidente
asierra@sealeassociates.com
soluciones para manejar situaciones complejas.
Carlos Hernández
Vicepresidente
ASESOR DE COMPAÑÍAS LÍDERES A NIVEL MUNDIAL chernandez@sealeassociates.com
*

*
*
Alejandro Montemayor
Asociado
1999
Founded
* Established presence in
*
amontemayor@sealeassociates.com
Monterrey , Mexico

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Sofía Félix
Business Development
* * *

*
* sfelix@sealeassociates.com
*

* Multiple engagements
Andrés Cárdenas
INFORMACIÓN DE CONTACTO Analista
acardenas@sealeassociates.com

Armando Ríos
Analista
arios@sealeassociates.com

Miguel Leal
Analista Junior
mleal@sealeassociates.com

Diego Hernández
Oficinas Centrales Oficinas América Latina Analista Junior
950 N. Glebe Road Prol. Moliere 37 dhernandez@sealeassociates.com
Suite 950 Col. Granada
Arlington, Virginia 22203 Ciudad de México, 11520
Teléfono: +1 (703) 294 6770 Teléfono: +52 (55) 8000 7463
Para más información favor de visitar:
Por favor contáctenos si requiere información adicional sobre tendencias en
F&A y/o múltiplos de alguna transacción en específico o industria.
www.sealeassociates.com

Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey