Libros de Gerencia Resumidos

Inteligencia financiera
Una guía para que el gerente sepa interpretar los números
por Karen Berman y Joe Knight

RESUMEN EJECUTIVO pero, en muchas transacciones de ventas, la entrega o el

período de instalación suponen un período de tiempo con-
Por lo general, las personas ajenas al mundo de la conta- siderable. Así pues, esa ganancia se debe asentar como
bilidad y de las finanzas son incapaces de interpretar lo que ingreso: ¿cuando se firma el contrato? ¿cuando se hace la
reflejan las cifras contenidas tanto en los reportes financieros entrega? o ¿cuando se haya recibido el dinero por parte del
como en los libros contables. Sin embargo, carecer de esta cliente? Estas sutilezas permiten manipular el reporte de
capacidad puede ser nocivo para la empresa. ingresos. Se sabe de compañías que han enviado al final del
Por tanto, es de suma importancia que todos los miembros de trimestre productos que no han sido pedidos por un cliente (y
la organización conozcan en alguna medida los conceptos y que serán devueltos por este), con el fin de que los números
destrezas fundamentales de la contabilidad y de las finanzas, reflejen lo que estaba programado.
también conocidos como “inteligencia financiera”. 2. Costos y gastos: que se dividen en dos categorías:
Esta última permite, entre otras cosas, que todo el mundo 2.1. Costos de los bienes vendidos: es decir, lo que costó
(empleados, gerentes medios y alta gerencia) sea capaz de fabricar el producto o servicio de la compañía. De nuevo,
“entender los números”, proyectar el comportamiento de los aquí hay que tomar ciertas decisiones. Por ejemplo, se
mismos y, lo más importante, sintonizar su quehacer en pro deben incluir los costos de los materiales y los salarios de
de dicho comportamiento. los operarios; pero, ¿los costos deben incluir el salario de
En este texto, los autores presentan y explican los conceptos los gerentes de planta y las comisiones por ventas? Para
más importantes del área de la contabilidad. tomar estas decisiones hay que ser razonable y coherente,
y explicarlo todo en las notas a pie de página para evitar
cualquier confusión.
Elementos básicos del reporte financiero 2.2. Gastos operativos: es decir, los gastos generales o
fijos de la compañía. En la práctica, aquí está contenido
Cómo leer un reporte de ingresos todo lo que los contables no hayan incluido en la categoría
El reporte de ingresos (también llamado “reporte de ganancias anterior. Cualquier área en particular (como, por ejemplo,
y pérdidas”, “reporte G&P”, “reporte de operaciones” o ventas o marketing) que genere una gran parte de los
“reporte de utilidades”) enseña los ingresos, gastos y ganancias gastos debe ser presentada en un renglón aparte en el
de un determinado período. La última línea de un reporte de reporte de ingresos. La depreciación y la amortización de
ingresos indica las ganancias netas, que también pueden ser los costos durante un período de tiempo determinado
llamadas “ingresos netos” o “utilidades netas”. suelen jugar un gran papel en los costos y gastos de
muchas compañías. Cuando surgen varios gastos extra-
Lo que la mayoría de las personas no familiarizadas con las ordinarios, es usual que sean asentados como un único
finanzas no sabe es que algunos de los números presentes en el gasto durante el período en cuestión. Esto debe ser tomado
reporte de ingresos reflejan cálculos y suposiciones de la en cuenta por cualquiera que lea el reporte de ingresos.
gerencia de la compañía y de sus contables. Siempre ha estado
en discusión qué transacciones deben ser incluidas, así como 3. Ganancia: que también se conoce como: “márgenes
dónde y cuándo. Así que si queremos entender a cabalidad un brutos”, “ingresos operativos”, “ganancias netas”, “utilida-
reporte de ingresos, debemos leer además las notas a pie de des” o “ingresos netos”, dependiendo de las preferencias de
página que siempre lo acompañan. los contables o auditores de la compañía. Las cifras funda-
mentales son:
Los tres principales renglones en un reporte de ingresos son:
3.1. Ganancia bruta: ingresos por ventas menos el costo de
1. Ingresos: lo fundamental aquí es saber reconocer una los bienes vendidos o de los servicios prestados. Los ana-
transacción de ventas. Esto es sencillo si la compañía entrega listas comparan las ganancias brutas de la compañía con el
la totalidad de un producto o servicio en un día específico; promedio de toda la industria para determinar si aquella

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está en buen estado o no. Las ganancias brutas pueden 1.1. Efectivo o dinero en el banco.
cambiar enormemente dependiendo de, por una parte, 1.2. Cuentas por cobrar o el dinero que nos deben los
cuándo reconozcamos que hay ingresos; y, por la otra, qué clientes.
incluyamos en los costos.
1.3. El valor de los productos terminados que están en
3.2. Ganancia operativa: ganancias brutas menos gastos inventario.
operativos (incluyendo depreciación y amortización). Esta 1.4. El costo de las propiedades, plantas o equipos, menos
es la ganancia que obtiene la firma a partir de toda su la depreciación.
actividad comercial. Suele ser llamada “GAII”, es decir,
1.5. Obligaciones por cualquier adquisición.
“ganancias antes de los intereses e impuestos”. Todo el
mundo, desde banqueros hasta inversionistas, revisa las 1.6. El valor de cualquier propiedad intelectual.
ganancias operativas para determinar cómo está siendo 1.7. Cualquier activo prepagado.
gerenciada la compañía y si esta podrá seguir pagando sus
2. Pasivos: lo que debe la compañía. Estas son las obli-
deudas.
gaciones financieras que tiene la compañía. Los pasivos que
3.3. Ganancia neta: es la última línea del reporte. Es lo que puedan ser pagados en un año o menos son llamados “pasi-
queda después de las deducciones del caso. La ganancia vo circulante”; todo lo demás debe ser clasificado como
neta es utilizada para calcular las utilidades por acción y la “pasivo a largo plazo”. Los pasivos más comunes son:
proporción entre precio y utilidades. Para incrementar la
ganancia neta, la mayoría de las compañías trata de 2.1. Préstamos a corto plazo, líneas de crédito y notas
personales.
aumentar las ventas, disminuir los costos de los bienes
vendidos y reducir los gastos operativos. 2.2. Cuentas por pagar a vendedores y proveedores.
2.3. Cuentas fijas, como nómina y otros gastos.
REPORTE DE INGRESOS (millones)
Período: 31 de diciembre de XX
2.4. Préstamos.
Ventas $8.689 2.5. Bonos o impuesos aplazados, pensiones, etc.
Costo de bienes vendidos $6.756
Ganancia bruta $1.933 3. Patrimonio de los accionistas: el valor de la compañía, que
Ventas, general y administración $1.061 consiste en el capital invertido por los accionistas más las
Depreciación $ 239
Otras ganancias $ 19
ganancias retenidas. A veces, este se llama “patrimonio de
GAII $ 652 los propietarios”, e incluye:
Intereses $ 191
Impuestos $ 213 3.1. Acciones preferenciales que normalmente pagan
Ganancia neta $ 248 dividendos.
3.2. Acciones comunes que pueden o no pagar dividendos.
Cómo entender un balance de situación 3.3. Capital adicional pagado por los accionistas.
Los balances son reportes en los que la compañía señala lo que 3.4. Las ganancias acumuladas o retenidas de la compañía.
tiene y lo que debe en un período de tiempo determinado. La El balance de situación de una compañía responde interro-
diferencia entre lo que tiene y lo que debe es el valor líquido gantes que todo el mundo hace: ¿La compañía es solvente? ¿La
de la compañía. El objetivo a largo plazo de cualquier compa- compañía es capaz de pagar sus cuentas cuando es debido? ¿El
ñía es llevar a cabo actividades comerciales que incrementen patrimonio de los accionistas ha aumentado con el tiempo?
su valor líquido en beneficio de los accionistas.
Es importante notar que los activos intangibles no aparecen en
Al igual que otros reportes financieros, los balances reflejan el balance de situación. La razón de esto es que nadie sabe
cálculos y suposiciones de la gerencia de la compañía y de sus cómo valorarlos. Por ejemplo, ¿cómo valoramos el conoci-
contables. Estos cálculos deben estar explicados en notas a pie miento de los empleados? Asimismo, no existe un único modo
de página. de determinar el valor de una marca o de otros bienes intan-
El balance obtiene su nombre del hecho de que, en un período gibles. Cada compañía resuelve este problema a su manera.
determinado:
BALANCE DE SITUACIÓN (millones)
Activos = Pasivos + Patrimonio de los accionistas
Activos Dic 31, XX Dic 31, YY
A continuación, un vistazo a cada una de estas secciones: Efectivo y equivalentes $ 83 $ 72
Cuentas por cobrar $ 1.312 $ 1.204
1. Activos: lo que posee la compañía. Si dichos activos pue- Inventario $ 1.270 $ 1.514
den ser cambiados por dinero en un año o menos, son llama- Otros activos circulantes $ 85 $ 67
Total activos circulantes $ 2.750 $ 2.857
dos “activo circulante”; todo lo demás debe ser clasificado Propiedad, planta, equipos $ 2.230 $ 2.264
como “activos a largo plazo”. Los activos más comunes son: Otros activos a largo plazo $ 213 $ 233

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Total activos $ 5.193 $ 5.354 indica en qué medida la compañía depende de financia-
miento externo para continuar creciendo.
Pasivos
Cuentas por pagar $ 1.022 $ 1.129 El efectivo interconecta todas las actividades de la compañía.
Líneas de crédito $ 100 $ 150
Pagos de deudas a largo plazo $ 52 $ 51
Entender cómo fluye el efectivo dentro de la compañía tiene
Total pasivos circulantes $ 1.174 $ 1.330 varios beneficios:
Deudas a largo plazo $ 1.037 $ 1.158
Otros pasivos a largo plazo $ 525 $ 491 1. Entender cuáles son las prioridades de la alta gerencia y
Total pasivos $ 2.736 $ 2.979 dónde está poniendo el mayor énfasis.
Patrimonio accionistas 2. Si generamos efectivo, incrementamos el valor de la
Acciones comunes $ 74 $ 74 compañía. Esto es posible:
Capital adicional $ 1.110 $ 1.110
Ganancias retenidas $ 1.273 $ 1.191 2.1. Negociando mejores términos de pago con los
Total patrimonio accionistas $ 2.457 $ 2.375 clientes.
Total pasivos y patrimonio accionistas $ 5.193 $ 5.354
2.2. Reduciendo los inventarios.
Aprender a interpretar el flujo de caja 2.3. Aplazando los gastos cuando sea posible.
El flujo de caja es fundamental para una compañía. En pocas 2.4. Desarrollando políticas de crédito más rigurosas.
palabras, si nos quedamos sin efectivo no podremos seguir en 3. Cuando conocemos bien el flujo de caja, estamos en posi-
el negocio. Sólo una compañía que cuente con un flujo de caja ción de asumir mayores responsabilidades. Podemos trabajar
fuerte y continuo podrá adentrarse en el futuro. El efectivo más de cerca con la alta gerencia, que siempre está intere-
mantiene las puertas abiertas para cualquier negocio y el flujo sada en ver todo el panorama en vez de trabajar sólo con el
de caja es un buen modo de medir el rendimiento financiero. reporte de ingresos, como suelen hacer los gerentes medios.
Las ganancias no son necesariamente lo mismo que dinero
REPORTE DE FLUJO DE CAJA (millones)
entrante. Es posible que una compañía esté vendiendo en gran-
des cantidades y, sin embargo, estar en un aprieto financiero Período Dic 31, XX
porque a los proveedores hay que pagarles antes de que las Efectivo de actividades operativas
Ganancias netas 248
ganancias hayan sido depositadas en el banco. De hecho, si las Depreciación 239
ventas están creciendo rápidamente, la compañía necesitará Cuentas por pagar (108)
dinero adicional para poder crecer. La diferencia entre ganan- Inventario 244
cia y efectivo puede resultarle demasiado sutil a un lego en Otros activos circulantes (18)
Cuentas por pagar (107)
finanzas, pero es un principio fundamental. Un negocio Efectivo operativo $498
saludable necesita de ambos: ganancias y efectivo.
Efectivo de actividades ligadas a inversiones
Los reportes de flujo de caja suelen dividir las entradas y las Propiedad, planta y equipo (205)
salidas de efectivo en tres categorías: Otros activos a largo plazo 20
Efectivo de inversiones (185)
1. Efectivo de actividades operativas: es el flujo de caja ge-
nerado por las operaciones comerciales. Esto incluye: mon- Efectivo de actividades financieras
Línea de crédito (50)
tos pagados por los clientes, dinero para pagar salarios y Porciones de la deuda actual 1
proveedores, o gastos operativos fijos, como la renta. Un Deuda a largo plazo (121)
buen flujo de caja operativo significa que la compañía está Otros pasivos a largo plazo 34
en buen estado y que podrá financiar su crecimiento desde Dividendos pagados (166)
Efectivo financiero (302)
adentro en vez de pedir un préstamo.
2. Efectivo de actividades ligadas a inversiones: es el efecti- Cambio en caja 11
Efectivo al principio 72
vo utilizado o generado por la compañía al hacer sus inver- Efectivo al final 83
siones, y está formado por las inversiones de capital y por el
producto de la venta de una parte o de todos los activos de la
compañía. Este tipo de flujo de caja demuestra cuánto La contabilidad es un arte y una ciencia
efectivo está gastando la compañía en la compra de activos
que le aseguren un futuro. Reglas, cálculos y suposiciones

3. Efectivo de actividades financieras: es el efectivo Ningún especialista en contabilidad pretende que actualizar los
utilizado o generado por las transacciones financieras entre libros (de contabilidad) sea una tarea objetiva; de hecho, un
la compañía y sus accionistas. El efectivo financiero se pue- reporte financiero requiere de muchas decisiones discreciona-
de presentar en forma de: inversión, préstamo, compra de les. Los contables deben valerse de información limitada para
acciones o pago de dividendos. Este tipo de flujo de caja reflejar el desempeño de la compañía. Deben cuantificar lo que

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no se puede cuantificar tan fácilmente. siones a los contables.

Dado que siempre hay que hacer estimaciones, los reportes Mientras más inteligencia financiera haya en la compañía,
financieros suelen reflejar cierta inclinación o prejuicio. Esto mejor; porque:
no quiere decir que se esté tratando de engañar al lector, sino
1. Todo el mundo aprenderá a tomar mejores decisiones: a
que cada contable puede sesgar los números en una u otra
partir de todo el panorama y no sólo a partir de un departa-
dirección. Si conocemos los cálculos y las suposiciones que los
mento o área en particular.
contables suelen hacer, estaremos en una mejor posición para
interpretar los números. 2. Los gerentes entenderán la causa de ciertas cosas: y po-
drán implementar los correctivos necesarios. En vez de
Identificar conexiones entre premisas y conclusiones sentirse como rehenes de la alta gerencia, las personas
Cuando estemos ante un reporte financiero, será de utilidad podrán tomar sus propias iniciativas.
formularnos las siguientes preguntas: 3. Contaremos con un negocio más saludable: porque las
decisiones serán tomadas a partir de ciertos razonamientos
1. ¿Cuál habrá sido la suposición fundamental del contable
financieros y no a partir de una lucha de poder interna.
para haber llegado a estos números?
4. Cuando todos entienden mejor los objetivos financieros de
2. ¿Se está incluyendo alguna premisa en estos números?
la compañía, gozan de una mejor capacidad para actuar
3. ¿Hacia qué tendencia natural se inclinan dichas suposicio- independientemente: lo que significa que no es necesario
nes y premisas? esperar por órdenes desde arriba.
4. ¿Cuáles son las implicaciones si las premisas son inco- 5. La transparencia financiera abre mejores canales de comu-
rrectas? nicación: lo que hará más eficiente a la compañía.
Por ejemplo, hay muchas formas de valuar una compañía, unas 6. Los gerentes que saben de finanzas están mejor capacita-
ventajosas y otras desventajosas. Algunas de las opciones son: dos para reaccionar ante los cambios del mercado: porque
dispondrán de los recursos necesarios para tomar decisiones
1. Comparar las ganancias de la compañía con las ganancias por sí mismos.
de compañías similares, y deterrminar el valor por analogía.
7. Los empleados comunes estarán en capacidad de proponer
2. Determinar cuánto efectivo genera la compañía cada año y mejoras en sus departamentos: es decir, todo el mundo se
calcular cuál será el valor de dicho flujo en el futuro. concentrará en mejorar lo que está haciendo.
3. Determinar el valor de todos los activos de la compañía y
calcular el valor sobre la base de lo que se necesitaría para Ratios financieros
reproducir dichos activos.
Conozca los ratios financieros y tome mejores decisiones
Cada uno de estos métodos implica ciertas premisas. Por
ejemplo, si escogemos el primer método, estaremos asumiendo Los ratios financieros son importantes porque constituyen una
que el mercado de valores es racional y que, por tanto, el pre- medida del progreso de la compañía. Las cuatro categorías más
cio que establece es correcto y preciso. Estaremos ignorando, comunes son:
sin embargo, que, a veces, el mercado no está en sincronía con 1. Ratios de ganancias: permiten evaluar la capacidad de una
la realidad. También estaremos ignorando que las ganancias de compañía para producir ganancias en el futuro:
la compañía son sólo un estimado, que puede variar depen-
diendo de ciertas decisiones de la gerencia. 1.1. Margen de ganancias: ganancias brutas divididas
entre los ingresos (expresado en porcentaje). Mientras más
Cada uno de estos métodos parece razonable a primera vista, grandes sean los márgenes de ganancias, mejor.
pero todos contienen suposiciones que llevan a diversos resul-
tados. Sin embargo, las compañías están siendo constantemen- 1.2. Margen de las ganancias operativas: ganancias brutas
te compradas, vendidas y financiadas sobre la base de dichos menos los gastos operativos, dividido entre los ingresos
métodos. Por tanto, lo mejor es preguntarnos si los números (expresado en porcentaje). Esta es la capacidad de generar
son el reflejo de las mejores premisas posibles. ingresos.
1.3. Margen neto: ingresos netos divididos entre las
Cuestionar y desafiar a los números ganancias (expresado en porcentaje). Esto indica cuánto le
Con sólo un poco más de inteligencia financiera que cualquier queda a la compañía por cada venta que hace, después de
otro hombre de negocios, es posible rastrear ciertas tendencias recuperar los costos.
dentro de la compañía y entender mejor qué es lo que está 1.4. Retorno sobre los activos: ingresos netos divididos
reflejado en los números. Sólo si contamos con los conoci- entre el total de los activos. Esto indica qué porcentaje de
mientos necesarios podremos desafiar las conclusiones del cada dólar invertido retornará como ingresos.
departamento de finanzas y contabilidad. Y esto es importante 1.5. Retorno sobre el patrimonio: ingresos netos divididos
porque, de lo contrario, les estaremos cediendo todas las deci- entre el patrimonio de los accionistas. Esto indica el

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porcentaje de ingresos que la compañía genera por cada 3.1. Período de retorno del dinero desembolsado: cuántos
dólar (invertido) del patrimonio. años le tomará al flujo de caja generado devolver el
desembolso original. Este es un método muy directo.
2. Ratios de apalancamiento: permiten analizar en qué medi-
da la compañía usa su deuda. El apalancamiento puede ser 3.2. Valor presente del flujo de caja futuro: la idea aquí es
bueno o malo, dependiendo de las circunstancias: demostrar que el retorno propuesto es mayor que el costo
de oportunidad del dinero involucrado si este fuera a ser
2.1. Deuda sobre el patrimonio: pasivos totales divididos invertido en otro negocio.
entre el patrimonio de los accionistas. Esto indica cuánta
3.3. Tasa interna de retorno: esta es una variación del
deuda corresponde a cada dólar del patrimonio de los
método anterior. En esencia, se calcula cuál será el retorno
accionistas.
que generarán los flujos de caja previstos, y luego se
2.2. Protección de intereses: ingresos operativos divididos compara eso con lo que la compañía podría ganar en otro
entre los intereses anuales de la compañía. Esto indica la negocio.
cantidad de intereses que la compañía tiene que pagar en
relación con su volumen de ventas. Gerenciar el balance de situación
3. Ratios de liquidez: revelan la capacidad de la compañía Gerenciar el balance de situación significa lograr que la com-
para cumplir con sus obligaciones en el futuro: pañía sea más eficiente convirtiendo los ingresos en productos
y servicios que los clientes comprarían. Obviamente mientras
3.1. Proporción de activos circulantes: activos circulantes
más aceleremos este ciclo, mejor.
divididos entre los pasivos circulantes. Esto indica si una
compañía puede pagar las cuentas o si puede retener Las áreas fundamentales en este sentido son:
efectivo.
1. Buscar la manera de reducir el capital operativo: porque el
3.2. Proporción de activos inmediatos: activos circulantes capital es siempre costoso. El capital operativo es la cantidad
menos el inventario, dividido entre los pasivos circulantes. de dinero que necesita la compañía para: fabricar productos,
Esto indica qué tan sencillo sería para la compañía pagar proveer servicios, crear infraestructura y cubrir los gastos. Si
su deuda a corto plazo, sin tener que vender todo el logramos administrar mejor el capital operativo, la compañía
inventario. mejorará sus ingresos.
4. Ratios de eficiencia: sirven para evaluar con qué eficien- 2. Reducir las cuentas por cobrar: procurando que ciertos
cia la compañía gerencia sus activos y pasivos: clientes reciban productos por los cuales están felices de
4.1. Inventario diario: promedio del inventario dividido pagar en vez de esperar la resolución de ciertos asuntos
entre el costo de los bienes vendidos cada día. Esto indica relacionados con la calidad. También es posible reducir las
cuánto tiempo permanece el inventario en el sistema antes cuentas por cobrar incrementado el crédito de los clientes y
de ser vendido. asegurándose de que será posible cobrarles.
4.2. Recambio de inventario: 360 dividido entre el inven- 3. Reducir los niveles del inventario siempre que sea posible:
tario diario. Esto indica cuántas veces se recambia el porque esto consume mucho capital operativo. Debemos
inventario en un año. reducir el inventario al punto en el que aún podamos
4.3. Ventas diarias pendientes: total de cuentas por cobrar satisfacer con prontitud las necesidades de los clientes, sin
dividido entre las ganancias diarias. Esto indica el tiempo que haya productos de sobra o “congelados”.
promedio que se tardan los clientes en pagar. 4. Mejorar el ciclo de conversión de efectivo: este es el tiem-
Calcular el retorno sobre la inversión po que tardamos entre comprar materia prima y recibir el
pago de los clientes. Reducir las cuentas por cobrar y los
Para calcular el retorno sobre la inversión: inventarios permitirá mejorar el ciclo de conversión, pero
1. Determine cuánto efectivo tendrá que ser desembolsado: hay otros factores que entran en juego en este sentido. El
calcule bien todos los costos en los que se vaya a incurrir en más obvio es pagarles más lentamente a los proveedores;
el primer año y después los costos en los que se vaya a pero esto podría resquebrajar las relaciones con los mismos.
incurrir en los años subsiguientes. Por tanto, lo mejor es revisar todo el ciclo para mejorar la
eficiencia de ciertas áreas.
2. Calcule cuál será el flujo de caja a partir de esta inversión:
sea lo más conservador posible. Todo esto supone estimar la Los números no cuentan toda la historia
cantidad de demanda que habrá por nuestro producto, así que
sea claro en este sentido. Aunque es fundamental que tanta gente como sea posible
mejore sus conocimientos financieros, los números no cuentan
3. Evalúe los futuros flujos de caja: para saber cuál es el toda la historia. Los resultados financieros de una compañía
retorno sobre la inversión y deterninar si la inversión vale la deben ser analizados en su justo contexto. El desempeño de la
pena. Existen tres modos de ver un flujo de caja futuro: organización viene determinado por factores como:

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 Inteligencia financiera 6

1. El estado de la economía en general. 1.3. Flujo de caja y finanzas a futuro.

2. Nuevas rivalidades comerciales. 1.4. Cómo se calcula el margen de ganancia bruta.
3. Cambios en las necesidades y expectativas de los clientes. 1.5. Gerencia de inventarios.
4. Nuevas tecnologías. 2. Sesiones semanales financieras: a las que puede asistir
5. Nuevos modelos de negocios. cualquiera. En estas sesiones se discutirán dos o tres con-
6. Cambios en las preferencias de los clientes. ceptos fundamentales para la compañía. Explique de dónde
vienen los números, cómo fueron calculados y cómo cam-
Para entender todo el panorama y así poder tomar decisiones biarían gracias al desempeño particular de cada persona.
correctas, es preciso que los conocimientos financieros pasen a Rastree las tendencias en el tiempo. La gente comenzará a
formar parte de la cultura corporativa. Esto tomará su tiempo, discutir sobre qué hacer para mejorar los números y cómo
pero hay ciertas cosas que se pueden hacer para acelerar el hacer realidad las proyecciones.
proceso:
3. Coloque gráficos y otros elementos visuales: que puedan
1. Sesiones de entrenamiento financiero: para enseñarles a ser vistos por todo el mundo para reforzar los esfuerzos por
personas clave los conceptos financieros fundamentales. mejorar la inteligencia financiera de la compañía. Además,
Algunos de los temas que deben ser cubiertos por estas esto permitirá que todo el mundo se concentre en el hecho de
sesiones son: que lo importante es generar ingresos y no sólo acatar las
1.1. El reporte de ingresos. órdenes y luego ir a casa.
1.2. El balance de situación.

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Editorial: Harvard Business School Press parcial ni totalmente el contenido de las mismas ni el modo en el que su
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Publicado el: enero de 2006 dichas obras no sólo sean conocidas sino adquiridas en beneficio de sus
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