3.5.

FINANCIAMIENTO FORMAL

De acuerdo a lo planteado por Hernández, A. (2002) cualquiera que sea el caso

“los medios por los cuales las personas físicas o morales se hacen llegar
recursos financieros en sus procesos de operación, creación o expansión, en lo
interno o externo, a corto, mediano y largo plazo, se les conoce como fuentes de
financiamiento” (p. 54)

Según el estudio de Lerma, A. Martín, A. Castro, A. y otros. (2007) para la micro,

pequeña y mediana empresa “la obtención de financiamiento no ha sido una
labor fácil, sin embargo, se puede tener accesos a diferentes fuentes de
financiamiento y utilizar cada una de ellas, con base en las ventajas y
desventajas de éstas como se observa” (p. 101).

En base a las investigaciones de Alvarado, J; Portocarrero, F; Trivelli, C; y

otros. (2001), se considera como “financiamiento formal a aquellos servicios
financieros regulados y supervisados por alguna autoridad gubernamental
normada de las instituciones financieras, en el Perú la autoridad es la SMV”
(p. 49)

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico

especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia
de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la
difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.

Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de autonomía

funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal.

Las fuentes de financiamiento formal son aquellas entidades especializadas en

el otorgamiento de créditos y supervisadas directamente o indirectamente por la
SBS. Tales como:
 Bancos
 Entidades financieras no bancarias: cajas rurales, cajas municipales,
EDPYME, y cooperativas de ahorro y crédito.

De acuerdo a los autores Alvarado, J; Portocarrero, F; Trivelli, C; y otros. (2001):

Este concepto de un sector formal a otro surgió en la década de los sesenta

cuando los sectores modernos y tradicionales o en términos precisos,
institucionales y no organizado eran los más usuales para referirse a la dualidad
en un amplio aspecto de actividades económicas, que abarcan desde: la
vivienda, el transporte, las prestaciones de servicios y las actividades
manufactureras (p. 95).

Decisiones de financiamiento, un aspecto central de las finanzas al que todos

nos enfrentamos alguna vez, en calidad de persona física o moral, está
relacionado con las decisiones de financiamiento. Las personas físicas
normalmente deben decidir la forma en que van a obtener recursos para adquirir
propiedades, vehículos y por lo general recurren a una mezcla de recursos
propios o sea los ahorros y financiamiento bancario.

Las personas físicas con actividades empresariales también enfrentan tiempos

de decisión de financiamiento en relación con adquisición de inventario,
maquinaria, equipo, en realidad el tamaño del negocio influye en el acceso que
este tiene a las diferentes fuentes de financiamiento.

Las empresas micro y pequeñas tienen acceso a las instituciones financieras,

las decisiones de financiamiento surgen, en las empresas, cuando se está
considerando un incremento en el nivel de inventarios, un incremento en la línea
de producción, cuando se tiene planes de introducir nuevos productos, puede
decirse, entonces que siempre que hay planes de adquirir activos surge la
necesidad de tomar decisiones de financiamiento.
3.5.1 TIPOS DE CRÉDITO FORMAL

Según los autores Conger, L; Inga, P y Webb, R. (2009), se tiene los siguientes
tipos de créditos formales.

 Créditos de Consumo o Créditos Comerciales.- Son todos aquellos

créditos otorgados por las empresas al público en general en los términos
señalados en el contrato de crédito. Y que son destinados a satisfacer las
necesidades del público en general. (p. 87)

 Créditos Empresariales.- Son todos aquellos créditos celebrados entre

empresas sean estas de producción, de comercialización o de servicios
para suministrase materias primas, insumos, suministros o para comprar
productos y luego venderlos o para la prestación o adquisición de
servicios, etc. (p. 87)

 Créditos Bancarios.- Son todos aquellos créditos otorgados por las

empresas del sistema financiero a las distintas empresas para invertir ya
sea en activos fijos, aumentar la producción, pagar deudas a sus
acreedores, aumentar su ventas, aumentar sus líneas de productos, etc.
Así como también a personas que necesitan recursos para financiar sus
actividades sean estas personas naturales o jurídicas. (p. 87)

Clasificación de los Créditos Bancarios

Una entidad bancaria otorga dos tipos de Créditos bien definidos en

función a la naturaleza jurídica de las operaciones de crédito y del
contrato, que le implican riesgos particulares. Esta clasificación de los
créditos es la siguiente:

- Créditos o Riesgos por Caja.- Son créditos directos, colocaciones

que efectúan los intermediarios financieros que comprometen sus
propios fondos. Contablemente estas operaciones que realizan los
bancos se registran como colocaciones en sus estados financieros,
 de tal forma que nos muestran al cierre de cada periodo el monto
puesto a disposición de la clientela del banco. Los principales
créditos por caja son: Créditos en Cuenta Corriente, Préstamos o
Adelantos y Descuentos Bancarios.

- Créditos o Riegos no por Caja.- Son aquellos que no comprometen

de manera inmediata los fondos de una entidad bancaria, porque no
conlleva el apoyo de dinero en efectivo a un cliente. Contablemente
estas operaciones son manejadas a través de las cuentas
Contingentes. Así el Manual de Contabilidad para Instituciones
Financieras, las describe como aquellas cuentas que registran las
operaciones en las que la obligación de la entidad (institución
financiera), está condicionada a que un evento se produzca o no;
dependiendo de factores futuros imprevisibles. Operativamente se
distinguen dos grupos de operaciones: Avales y Cartas Fianzas y los
Créditos Documentarios. (p. 88)

3.5.2 Características del financiamiento formal

De acuerdo al autor Huerta, F. (2013) exponemos lo siguiente:

El crédito formal se caracteriza por la privacidad en el manejo de su información

personal y financiera; por tener una amplia variedad de créditos que se ajustan
a su necesidad y capacidad de endeudamiento; por contar con asesoría
financiera y personalizada; por la protección que tienen los deudores por la Ley
1328 de 2009 (Régimen de protección al consumidor financiero), y por una tasa
de interés regulada. (p. 59)

Además de ofrecerle liquidez inmediata, es una herramienta para fortalecer sus

buenos hábitos financieros, la entrada libre a futuras opciones de financiación,
una alternativa para cumplir sus metas a corto, mediano y largo plazo, y una vía
para obtener un buen historial crediticio.
Este último es importante en su vida financiera, pues es uno de los tantos
factores de estudio para otorgar un crédito. Por eso, es muy importante que se
encuentre registrado en las centrales de riesgo, pues son estas las que tienen la
información positiva y negativa sobre su comportamiento financiero y comercial.

Ventajas

• El dinero está seguro.

• Las entidades pueden otorgar créditos a largo plazo.
• Su información financiera se maneja con privacidad.
• Puede crear un historial crediticio.
• Las entidades operan bajo reglamentos financieros.
• Tiene derecho a asesoría financiera y buen trato.

Desventajas

• Debe cumplir los requisitos exigidos por la entidad.

3.6 Financiamiento informal

Según Portocarrero, F. (2000).

El crédito no formal es el resultado de la interacción de una vasta demanda por

servicios financieros que no puede ser satisfecha por prestamistas formales, por
lo que a su vez cuentan con mayor presencia en escenarios donde logran mitigar
las imperfecciones de los mercados financieros y/o cuando existen fallas en otros
mercados (p. 98).

Es allí donde surgen las fuentes de financiamiento informal, que vienen a ser
todos los individuos (personas naturales) que por diversas razones efectúan
préstamos, así como a entidades que no cuentan con estructura organizativa
para el manejo de los créditos. En este grupo tenemos a los prestamistas
informales (individuos), a las juntas, comerciantes, entre otros.
 Agiotistas o prestamistas profesionales: Son el grupo generalmente
asociado con los préstamos informales, aun cuando su cobertura por lo
general es muy reducida. Este tipo de créditos se caracteriza por una alta
tasa de interés y muchas veces es otorgado contra la prenda de algún
bien. (Alvarado, J; Portocarrero, F; Trivelli, C, y otros. 2001)

 Juntas: Son mecanismos que incluyen la movilización de ahorros y el

otorgamiento de créditos. En esta modalidad, existe un grupo en el cual
el nivel de conocimiento y/o las relaciones sociales suelen ser muy
fuertes, se acuerda ahorrar una cierta cantidad de dinero en un plazo
dado, luego del cual el dinero es prestado a uno de los integrantes. El
crédito termina cuando todos los miembros reciben el crédito (Von Piscke,
1992) citado por (Alvarado, J; Portocarrero, F; Trivelli, C, y otros. 2001).

 Comerciantes: Son quizá la fuente más extendida de créditos informales.

Entre ellos destacan las tiendas o bodegas locales, los compradores de
productos finales y los proveedores de insumos. Muchas veces estos
préstamos se dan bajo la modalidad de contratos interrelacionados.
(Alvarado, J; Portocarrero, F; Trivelli, C, y otros. 2001).

3.6.1 Origen del financiamiento informal

El crédito formal no financia aquello que viola las leyes. Esto se relaciona con el
término “Represión financiera”: conjunto de trabas que los gobiernos ponen en
el sistema financiero que inhiben el desempeño de los intermediarios
(Benavides, C., 1998, p. 97)

Algunos prestatarios (por ejemplo, los más adversos al riesgo), están dispuestos
a asumir una tasa más cara que contiene una prima de riesgo para acceder a un
CI con menor ejecución de colaterales ante impago (Boucher y Guirkinger, 2004)

Racionamiento del crédito: frente un contexto de información asimétrica y de

incertidumbre sobre la recuperación del préstamo no se atiende toda la demanda
formal (Benavides, C., 1998, p. 97)
El crédito informal parece más barato que el crédito formal, pues el prestatario
percibe menores costos efectivos frente a altos costos de transacción del
mercado de crédito formal (Benavides, C., 1998, p. 97)

• Falta de cultura de planeamiento financiero impide utilizar el crédito formal

para liquidez inmediata

• El crédito formal requiere procesos y canales que no se replican para el

crédito informal

Conclusiones

El reto para el sector financiero regulado y por ende el crédito formal está en
acercarse más y mejor al sector microempresarial y en general a los prestatarios
de crédito informal, poniendo en valor las enormes ventajas relativas que las
entidades financieras formales ofrecen.

El acceso al microcrédito en un mercado concreto resulta de especial

importancia porque puede ser un instrumento valioso para ayudar a identificar
distorsiones que restringen tanto la oferta de fondos como la demanda de
financiamiento. Esto es especialmente valioso en los países en desarrollo, que
suelen tener relativamente bajos niveles de profundización crediticia (medida
como la razón entre crédito y el PIB), y donde los mercados presentan mayores
imperfecciones.
Fuentes de información

Alvarado, J, Portocarrero, F, Trivelli, C, Gonzáles, E, Galarza, F y Venero, H.

(2001). El financiamiento informal en el Perú. 1ra ed. Lima: IEP, COFIDE,
CEPES.

Benavides, C. (1998). Tecnología, innovación y empresa. Madrid: Pirámide.

Editorial Universal. Lima – Perú.

Conger, L; Inga, P y Webb, R. (2009). El árbol de la mostaza. Historia de las

microfinanzas en el Perú. Lima: editorial supergráfica S.R.L

Hernández, A. (2002). Matemáticas financieras. Teoría y práctica. Editorial

Interamericana. México.

Huerta, F. (2013). Las Mype y Microfinanzas en el Perú (II). Trujillo: Instituto de

Economía y Empresa.

Portocarrero, F. (2000). Microfinanzas en el Perú: Experiencias y Perspectivas.

Lima: Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico.