UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA:

FINANZAS CORPORATIVAS

TEMA:
SINTESIS DE LA III UNIDAD

DOCENTE TUTOR:

MG. ECON. JESUS HUAMAN PALOMINO

INTEGRANTES:

ALCA MENDOZA, CESAR

COZ TORRE, CARLOS ALBERTO
HUAMAN CURO, ABEL
PARIONA CARDENAS, HAYDEE
QUISPE CURO, WILDER

AYACUCHO – PERÚ
2019
 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Las decisiones financieras a corto plazo comprenden entrada y salida de efectivo que
se producen dentro del término de un año o menos.

SEGUIMIENTO DEL EFECTIVO Y DEL CAPITAL DE TRABAJO NETO:

ACTIVO CIRCULANTE: PASIVO CIRCULANTE:

 Efectivo  Gastos por pagar

 Equivalentes de Efectivo  Cuentas por pagar

 Títulos Negociables  Documentos por pagar

 Cuentas por cobrar

 Inventarios

Identidad básica del balance general:

Capital de trabajo neto = (efectivo + los otros activos circulantes) – Pasivo circulante

Capital de trabajo neto + activos fijos = deuda a largo plazo + capital

Capital de trabajo neto = Activos Circulantes – Pasivos Circulantes

Efectivo= deuda a largo plazo + capital + pasivo circulante – activo circulante distinto
del efectivo – activos fijos

Efectivo = Pasivo – Activo (menos efectivo)

Actividades que + efectivo= Orígenes de Efectivo

Disminuir el pasivo liquidando una obligación o aumentar los activos comprando algo.

EL CICLO OPERATIVO Y EL CICLO DE EFECTIVO:

La principal preocupación en las finanzas de corto plazo se refiere a las actividades de

operación y financiamiento de la empresa en el corto plazo.

EJEMPLO: Empresa manufacturera típica

 ACONTECIMIENTO DECISIÓN
1. Comprar materias primas 1. Cuánto inventario ordenar
2. Pagar al contado 2. Pedir un préstamo a girar efectivo de
3. Fabricar el producto los saldos bancarios
4. Vender el producto 3. Elección de la tecnología de
5. Cobrar producción que se usará
4. Si debe otorgarse crédito a un cliente
en particular
5. Cómo cobrar

 Estas actividades crean pautas de entrada y salida de efectivo.

 Flujos de efectivo no se sincronizan y son inciertos.

 Ventas y costos futuros no pueden pronosticarse con precisión.

Definición de los ciclos Actividad: Efecto en el efectivo

operativo y del efectivo: Adquirir inventario
Día: Pagar el inventario Ninguno
0 Vender el inventario a $ 1000
30 crédito Ninguno
60 Cobrar la venta $ 1400
105 Efecto en el efectivo:

CICLO OPERATIVO CICLO DEL EFECTIVO

Periodo que transcurre entre la adquisición de Periodo que transcurre entre el desem

Inventario y la cobranza de las cuentas por cobrar bolso y la cobranza.

PERIODO DE INVENTARIO.- Tiempo que se necesita PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR.-

Para adquirir y vender el inventario. Tiempo que transcurre entre el

momento en que se recibe el inventario y
el momento en que se paga.

CALCULO DEL CICLO OPERATIVO

1.- Recopilar información del Balance General

Partida: Inicial: Final: Promedio:

Inventario $ 2000 $ 3000 $ 2500
Cuentas por cobrar 1600 2000 1800
Cuentas por pagar 750 1000 875
2.- Cifras del estado de resultados

Ventas netas $11 500

Costos vendidos 8200

3.- Calcular rotación de inventario

Rotación de inventario = costos de ventas / inventario promedio

= 8.2 millones / 2.5 millones

= 3.28 veces

4.- Calcular periodo de inventario:

Periodo de inventario = 365 días / rotación del inventario

= 365 / 3.28

= 111.3 días

5.- Calcular rotación de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por cobrar =Ventas a crédito / cuentas por cobrar promedio

= 11.5 millones / 1.8 millones

= 6.4 veces

6.- Calculo periodo por cuentas por cobrar:

Periodo por cuentas por cobrar= 365 días / rotación de cuentas por cobrar

= 365/6.4

= 57 días

7.- Calcular ciclo operativo:

Ciclo operativo = periodo de inventario + periodo de cuentas por cobrar

= 111 días + 57 días

= 168 días

En promedio transcurren 168 días entre el momento en que se adquiere el inventario y

después de venderlo se compra la venta.

CALCULO DEL CICLO EFECTIVO

1.- Recopilar información del Balance General

Partida: Inicial: Final: Promedio:

Inventario $ 2000 $ 3000 $ 2500
 Cuentas por cobrar 1600 2000 1800
Cuentas por pagar 750 1000 875

2.- Cifras del estado de resultados

Ventas netas $11 500

Costos vendidos 8200

3.- calcular rotación de cuentas por pagar

Rotación de cuentas por pagar = costos de ventas / cuentas por pagar promedio

= 8.2 millones / 875 millones

= 9.4 veces

4.- Calcular promedio de ventas por pagar:

Periodo por cuentas por pagar= 365 días / rotación de cuentas por pagar

= 365/9.4

= 39 días

5.- Calcular ciclo de efectivo:

Ciclo de efectivo = ciclo operativo + periodo de cuentas por pagar

= 168 días - 39 días

= 129 días

En promedio hay un retraso de 129 días entre el momento en que se paga la

mercancía y el momento en que se cobra la venta.

ALGUNOS ASPECTOS DE LA POLÍTICA FINANCIERA A CORTO PLAZO

La política financiera a corto plazo que adopte una empresa se refleja por lo
menos de dos maneras

1. La magnitud de la inversión de la empresa en el activo circulante.se mide en

relación con el nivel de ingresos totales de operación que recibe la empresa.

Una política financiera a corto plazo flexible, o adaptable, mantiene una razón
relativamente alta de activo circulante a ventas.

Una política financiera a corto plazo restrictiva supone una razón baja de activo
circulante a ventas.

2. El financiamiento del activo circulante. Esto se mide como la proporción de deuda a

corto plazo (esto es, el pasivo circulante) y deuda a largo plazo empleada para
financiar el activo circulante. Una política financiera a corto plazo restrictiva implica una
elevada proporción de deuda a corto plazo en relación con el financiamiento a largo
plazo.

LA MAGNITUD DE LA INVERSION DE LA EMPRESA EN ACTIVO CIRCULANTE

Las políticas financieras de corto plazo que son flexibles con respecto al activo circulante
incluyen medidas como:

1. Mantener grandes saldos de efectivo y títulos negociables.

2. Realizar grandes inversiones en inventarios.

3. Otorgar crédito en condiciones liberales, lo que da como resultado un alto nivel de

cuentas por cobrar.

Las políticas financieras de corto plazo restrictivas son lo opuesto:

1. Mantener saldos bajos de efectivo y realizar pocas inversiones en títulos negociables.

2. Realizar inversiones pequeñas en inventarios.

3. Permitir pocas ventas a crédito o ninguna; esto reduce las cuentas por cobrar.

Existen 2 tipos de costos por faltantes:

1. Costos de transacción o de colocación de pedidos. Los costos de transacción se

derivan de colocar un pedido de más efectivo (por ejemplo, los costos de corretaje) o
más inventario (como los costos de organización de la producción).

2. Costos relacionados con la falta de reservas de seguridad. Son los costos de ventas
perdidas, pérdida de la preferencia de los clientes e interrupción de los programas de
producción.

POLÍTICAS ALTERNAS DE FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO CIRCULANTE:

Aquí lo que interesa son las cantidades relativas de deuda a largo y corto plazos con el
supuesto de que la inversión en activo circulante es invariable.

¿QUE POLITICA DE FINANCIAMIENTO ES MEJOR?

¿Qué monto es el más apropiado para el endeudamiento a corto plazo? No hay una
respuesta definitiva. Varias consideraciones deben incluirse en el análisis formal:
1. Reservas de efectivo. La política flexible de financiamiento implica excedentes de
efectivo y poco endeudamiento a corto plazo. Esta política reduce la probabilidad de que
una empresa experimente dificultades financieras

2. Sincronización de vencimientos. Muchas empresas tratan de hacer coincidir los

vencimientos de los activos y los pasivos. Financian inventarios con préstamos
bancarios a corto plazo y los activos fijos con financiamiento a largo plazo. Las empresas
tratan de evitar financiar activos de larga vida con deuda de corto plazo.

3. Tasas de interés relativas. Las tasas de interés de corto plazo son, por lo general,
inferiores a las de largo plazo. Esto implica que, en promedio, resulta más costoso
depender de préstamos a largo plazo que de empréstitos a corto plazo.

ACTIVO Y PASIVO CIRCULANTE EN LA PRÁCTICA

Los activos de corto plazo constituyen una parte considerable de los activos totales de
una empresa típica.

USA ---> activo circulante 50% de los activos totales en la década de 1960.

En la actualidad, esta cifra se aproxima a 40%.

Durante el mismo periodo, el pasivo circulante se elevó de 20% de los pasivos totales y
el capital contable a casi 30%.

Indica una tendencia hacia políticas de corto plazo más restrictivas.

Endeudamiento a corto plazo:

La razón entre la financiación ajena a corto plazo y los capitales propios es una ratio d
endeudamiento a corto plazo. Cuanto mayor sea el ratio mayor será la probabilidad de
insolvencia de la empresa. La escasez de fondos propios implicará una dependencia
casi total de sus acreedores, una escasa autonomía financiera.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

En la actualidad la confiabilidad y la eficiencia es una de las premisas necesarias para

todas las empresas que aspiran a perfeccionar su actividad económica en aras de lograr
mejores resultados.

El éxito de este propósito dependerá del grado de certeza que posean las decisiones
que se tomen con relación a la administración adecuada y el manejo de los recursos
materiales y financieros disponibles, del buen desempeño de esta tarea depende en
gran medida el resultado futuro que se obtenga.

Hacer un mejor uso de los recursos, elevar la productividad del trabajo y reducir los
costos, sólo se podrá alcanzar con una eficaz administración del capital.

Administración del efectivo, aspecto a considerar para la administración del

capital de trabajo.

La administración de este rubro es uno de los campos fundamentales en la

administración del capital de trabajo, pues la caja representa el activo más líquido que
poseen las empresas, por medio del cual se pueden cubrir las erogaciones imprevistas
y reducir de esta forma el riesgo de una crisis de liquidez.

El término efectivo o caja se refiere a todo el dinero, ya sea en caja o en cuenta de banco
que posee la organización, que genera o recibe durante un período determinado, que
se distingue por no producir ningún rendimiento y posibilita la utilización de forma
inmediata del dinero en las operaciones de la empresa.

El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los saldos de

efectivos ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre los beneficios y los costos de
la liquidez.

La caja puede considerarse además como el denominador común al cual se reducen el

resto de los activos líquidos como son las cuentas por cobrar y los inventarios, las
empresas poseen diferentes motivos para mantener existencias de efectivo tales como:

1. Transaccional: Capacita la empresa para que realice sus operaciones ordinarias.

2. Precautorio: Prevee los flujos de entrada y salida que se van a tener en la

empresa.

3. Especulativo: Capacita la empresa para aceptar oportunidades de lucro que

puedan surgir en determinadas situaciones de negocio.

4. Requerimiento de un Saldo Compensatorio: Se refiere a los niveles mínimos que

a una empresa le conviene mantener en su cuenta bancaria.

Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar las siguientes
estrategias o políticas básicas:
  Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible, sin perder
credibilidad crediticia pero aprovechando cualquier descuento por pronto pago.

 Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el agotamiento de
existencias que puedan afectar las operaciones.

 Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible, sin perder ventas
futuras.

El impacto de la aplicación de estas políticas en el cumplimiento de los objetivos

expuestos requiere del empleo de fórmulas y modelos que posibiliten la disponibilidad
del efectivo en las operaciones, a través del empleo de:

 Administración del ciclo de efectivo.

 Modelos económicos matemáticos.

Administración del ciclo de efectivo

La administración del ciclo de efectivo es un elemento importante en la administración

del capital de trabajo, al realizar un análisis del mismo se deben tener en cuenta dos
aspectos fundamentales:

 Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se
utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos
y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del
momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro
por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado.

Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores fundamentales:

1. Ciclo operativo.

2. Ciclo de pago.

1 – El ciclo operativo no es más que una medida de tiempo que transcurre entre la
compra de materias primas para producir los artículos y el cobro del efectivo como pago
de la venta realizada; está conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:

 Ciclo de conversión de inventarios o Plazo promedio de inventarios.

 Ciclo de conversión de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por

cobrar.
2 – El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan en las
empresas por conceptos de pago de compra de materias prima, mano de obra y otros,
este se encuentra determinado por:

 Ciclo de conversión de las cuentas por pagar o Plazo promedio de las cuentas
por pagar:

La combinación de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:

Ciclo de caja = Ciclo operativo – Ciclo de pago

 Rotación de caja: Expresa el número de veces que rota realmente la caja de la

empresa, tiene como objetivo central maximizar la ganancia a través del efectivo
y se determina:

Existe una relación inversa entre el ciclo de caja y la rotación de caja, cuando disminuye
el ciclo la rotación aumenta, lo contrario también es válido, por tanto las empresas deben
dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de caja, pues de esta forma
garantizan que las entradas de efectivo se produzcan más rápido; esto no indica que las
entidades deban quedarse sin saldo en caja para operaciones, ya que existen una serie
de razones por las cuales las se mantiene un saldo de efectivo mínimo en caja:

 Ciclo operativo.

 Ciclo de caja.

 Incertidumbre en las entradas de efectivo.

 La cobertura o posición de crédito.

 El aprovechamiento de las oportunidades que brindan nuevos negocios.

Modelos económicos matemáticos para determinar el saldo óptimo de efectivo.

Para conocer el saldo óptimo de efectivo que se requiere se puede determinar mediante
el cálculo del efectivo mínimo para operaciones o ciclo de caja mínimo para operaciones.

Este modelo brinda el nivel mínimo de efectivo que necesitan las empresas para realizar
sus operaciones y se obtiene:
Existen modelos económicos matemáticos que permiten determinar la cantidad óptima
de efectivo que se necesita mantener para las operaciones, entre los más usados se
encuentran:

 Modelo de William Baumol: se basa en la determinación de la cantidad

económica de la orden de inventario, el mismo permite conocer el tamaño óptimo
de las transferencias hechas en la compra – venta de valores negociables.

 Modelo de M. H. Miller y D. Orr más conocido como el modelo de Miller y Orr: en

esencia plantea la determinación del punto óptimo de retorno, o sea demuestra
como las entidades pueden gestionar sus saldos de efectivos y minimizar sus
costos al no poder predecir las entradas y salidas del mismo; la representación
gráfica de este modelo (ver anexo 4) representa como el saldo de tesorería
serpentea impredeciblemente hasta que llega a un límite superior, en ese
momento la empresa compra títulos necesarios para hacer volver el saldo de
efectivo a un nivel más normal; nuevamente se deja serpentear el saldo hasta
que llegue a un límite inferior, cuando lo hace la empresa vende los títulos
necesarios para devolver el saldo a un nivel deseable.

Para establecer los límites de este modelo Miller y Orr demostraron que estos dependen
de tres factores:

Si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo de comprar y vender

títulos es alto entonces la empresa deberá establecer límites de control muy separado,
por el contrario si el tipo de interés es alto los límites deberán establecerse más
próximos.

La administración del efectivo según este modelo juega con el límite dependiendo de
cuanto riesgo de faltante de efectivo la empresa puede tolerar, este puede ser cero o un
margen mínimo de seguridad necesario para mantener las operaciones con el Banco.

El nivel deseable de efectivo dependerá de los costos de transacción de la compra o la

venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo, los
costos de transacción por período son dependientes del número de transacciones en
valores negociables durante el período, el costo de oportunidad de la tenencia de
efectivo es una función del efectivo esperado por período y estará dada por:
Costo Total = Costo de transacción esperado + Costo de oportunidad esperado

Existen factores que minimizan este costo total como son:

 La distancia entre el límite superior e inferior:

(Sólo para el caso en que las entradas y salidas de efectivo sean sucesos equiprobables
y el límite mínimo igual a cero).

Límite superior = Límite inferior + Distancia

Los límites superior e inferior son considerados como límites de control del modelo y el
nivel deseable minimiza la suma de los costos de transferencias y el costo de
oportunidad esperado.

Estado de Flujo de Efectivo.

Para valorar la solvencia y evaluar la capacidad de generar flujos de efectivos positivos

en períodos futuros para pagar dividendos y financiar el crecimiento de las empresas es
necesario la confección del Estado de Flujo de Efectivo: el cual relaciona los ingresos y
pagos de efectivo que se realiza en un período contable, además proporciona
información acerca de las actividades de inversión y financiación.

El estado permite que la empresa realice diagnósticos relacionados con la capacidad

que tiene la entidad de captar financiamiento externo; pone al descubierto el destino que
se le da al efectivo recibido en el período, brinda información acerca del crecimiento de
la empresa, es decir si está creciendo, si se encuentra estancada o en recesión y
destaca si la se destinan fondos obtenidos a corto plazo para colocarlos en inversiones
de lenta recuperación.
Este estado debe ayudar a la empresa en la evaluación de aspectos como:

1. Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivos positivos en

períodos futuros.

2. Debe explicar las razones o las causas de las diferencias entre el valor de la
utilidad neta y el flujo de efectivo relacionado con las operaciones.

3. Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y pagar

dividendos.

4. Debe explicar tanto el efectivo como las transacciones de inversión y financiación

que no hacen uso de efectivo durante el período analizado.

El objetivo principal del estado de flujo de efectivo es proporcionar información acerca

de los ingresos y pagos de efectivo, así como de las actividades de financiación e
inversión de la entidad.

 Clasificación de los flujos de efectivo:

1- Por actividades de operación: Este incluye los ingresos y los pagos de efectivos
realizados por las operaciones.

Ingresos Pagos

Recaudo o cobros a clientes por Pagos de mercancías y servicios prestados a

ventas de mercancías y servicios proveedores, incluyendo pagos a empleados.
prestados.

Intereses y dividendos recibidos. Pagos de intereses e impuestos.

2- Por actividades de inversión: Incluye aquellos ingresos y pagos que están

relacionados con esta actividad.

Ingresos Pagos
 Efectivo por ventas de inversiones o Compra de inversiones o activos fijos.
activos fijos.

Efectivo por cobro de valores sobre Valores anticipados a prestatarios.

préstamos.

3- Por actividades de financiación: Relaciona los ingresos y pagos de efectivo

realizados por este concepto.

Ingresos Pagos

Efectivo producto de préstamos obtenidos a Pagos de valores prestados (excluye

corto y largo plazo. intereses)

Efectivo recibido por propietarios. Pagos a propietarios como dividendos en

efectivo.

Los ingresos y pagos de intereses se clasifican como actividades de operación para

reflejar el efecto que tendrían en el efectivo aquellas transacciones que se incluyen en
la determinación de la utilidad neta; mientras los pagos de dividendos al no intervenir en
este cálculo se consideran actividades de financiación.

Los equivalentes de efectivo que son inversiones de alta liquidez a corto plazo,
conformados por fondos monetarios de inversión, papeles comerciales y bonos de
tesorería, así como el dinero que esté depositado en cuenta bancaria no son
considerados como ingresos y pagos de efectivo.

La diferencia entre los ingresos y pagos de efectivo de cada uno de estos flujos dará un
resultado negativo o positivo.

 Si es positivo el resultado se expresará: Flujo de efectivo proveniente de las

actividades de operaciones, inversión o financiación.

 Si el resultado es negativo se expresará: Flujo de efectivo utilizado en las

actividades de operaciones, inversión o financiación.
La sumatoria de los resultados de estos flujos de efectivo muestran la variación del
efectivo en el período que se analiza; este se conoce como Flujo neto de efectivo.

Para la confección de un estado de flujo de efectivo es necesario:

 Balance General del período actual y el período anterior.

 Estado de Resultado del período actual.

• Enfoques básicos para la preparación del estado de flujo de efectivo:

1- Base de caja: este enfoque resume los resultados de operación en términos de

ingresos y pagos de efectivo (método directo); permite calcular los flujos de efectivo
provenientes de las operaciones convirtiendo los valores del estado de resultado para
ingresos, costo de mercancías vendidas y gastos de la base de causación a la base de
caja, ajustando las partidas del estado de resultado por los cambios que han sufrido las
cuentas del balance general relacionadas.

2- Base de causación: resume los resultados de operaciones en términos de ingresos

ganados o gastos incurridos.

Existe un método alternativo que es el Método Indirecto, se utiliza para preparar el flujo
de efectivo proveniente de las operaciones, este parte de las utilidades netas del período
y se realizan todos los ajustes necesarios para convertir esta cifra al flujo de efectivo
neto proveniente de las operaciones.

Importancia del flujo de efectivo proveniente de las operaciones.

Es necesario que las empresas sean capaces de generar flujos de efectivo positivos
provenientes de las operaciones que garanticen que la empresa sobreviva, pues si los
flujos generados son negativos no podrá obtener efectivo de forma indefinida de otras
fuentes, ya que la capacidad de obtener efectivo a través de las actividades de
financiación dependen en gran medida de la capacidad que tenga la empresa de
generar flujos de efectivo de las actividades de operaciones, además esta situación
desestimula a los inversionistas cuando van a invertir.

Para la preparación del estado de flujo de efectivo proveniente de las operaciones es

necesario tener en cuenta los efectos que causan en el efectivo los ingresos y pagos
relacionados anteriormente, así como las variaciones de las cuentas y la conversión de
los ingresos y gastos de base de causación a la base de caja, haciendo uso de las
siguientes ecuaciones:
1- Efectivo recibido de clientes:

Ventas Netas + disminución en cuentas por cobrar – aumentos en cuentas por cobrar

2- Intereses y dividendos recibidos:

Ingresos por intereses + disminución en intereses por cobrar – aumento en intereses

pro cobrar

3- Pagos a proveedores de mercancías:

Costo de ventas + aumento de inventarios – disminución de inventario

4- Pagos de gastos:

Gastos de operaciones – depreciación y otros + aumento en pagos anticipados gastos

que no hacen – disminución en pagos anticipados uso de efectivo

5- Pagos de intereses:

Gastos de interés + disminución en intereses por pagar – aumento en intereses por

pagar

6- Pagos de impuestos:

Gastos de impuestos + disminución en impuestos por pagar – aumento en impuestos

por pagar

Existen ciertas diferencias entre la utilidad neta y el flujo neto proveniente de

operaciones tales como:

 Los gastos que no hacen uso de efectivo tales como la depreciación y la

amortización de activos intangibles, no afectan al flujo de efectivo neto pero si a
la utilidad neta.

 Las diferencias de tiempo que existen entre el reconocimiento de los ingresos y

los gastos y la ocurrencia del flujo de efectivo.

 Las ganancias y las pérdidas no operacionales intervienen en la determinación

de la utilidad neta, pero el flujo de efectivo relacionado se clasifica como una
actividad de financiación, no como una actividad operacional.

Preparación del Flujo de efectivo proveniente de las actividades de financiamiento y de

inversiones.
Para calcular los flujos provenientes de esta actividades se pueden examinar los
asientos de las cuentas de activos y pasivos relacionadas, junto con cualquier ganancia
o pérdida que se relacione y muestre el estado de resultado; además si dentro de estas
actividades tienen lugar operaciones que no hacen uso de efectivo se deben relacionar
las mismas en un informe suplementario, que acompañará el estado de flujo de efectivo.

LA ADMINISTRACION DE CREDITO

La administración del crédito maneja sus cuentas por pagar y sus cuentas por cobrar.
Tiene como objetivo primordial el delinear con eficacia las políticas y procedimientos
que brinden a sus clientes opciones cuando no pueden pagar en su totalidad dentro de
los términos de crédito autorizados.

Las políticas de crédito eficaces proporcionan un esquema o plan que le permitirá

proveer adecuadamente los límites de crédito razonables para los clientes que gocen
de crédito en su empresa. Este plan también incluye información sobre cómo hacer
frente a las cuentas por cobrar vencidas, asignaciones a terceros para su recuperación
y la forma de eliminarlos de los libros contables.

Es importante tener pautas para recuperar legalmente dinero que su empresa no ha

recuperado debido a clientes morosos, clientes que no pagan y cheques sin fondos.
Usted quiere tener un sistema simplificado que mantenga el contacto oportuno con todos
sus clientes que no hayan pagado a tiempo. Estos procedimientos ayudarán a ser
conscientes de qué cuentas están cayendo en mora y, sobre todo, actuar a tiempo para
evitar o minimizar los montos que se van a cuentas incobrables.

A continuación le enumero en términos generales el proceso de administración de

cuentas por cobrar:

•Proceso de nuevos clientes

•Cobranza Administrativa
•Cobranza Vencida
• Asignación de cuentas vencidas a Agencias de Cobranza y/o Abogados
• Eliminación de cuentas incobrables

Una vez que tenga establecidas sus políticas de administración de crédito o

procedimientos de crédito, usted sabrá cómo mantener su flujo de efectivo en beneficio
de su negocio. Usted sabrá cómo hacer que los clientes paguen con mayor facilidad y
rapidez.
Créditos y cuentas por cobrar

El crédito se otorga como medio para estimular las ventas. Los costos vinculados con el
otorgamiento de crédito son substanciales.

Existen una serie de riesgos como: probabilidad de que el cliente no pague, la empresa
debe correr con los costos de manejo de las cuentas por cobrar.

COMPONENTES DE LA POLITICA DE CREDITO

Si una empresa otorga crédito a sus clientes tiene que establecer procedimientos para
concederlo y cobrar.

Términos de venta.

Análisis de crédito.

Política de cobranza.

FLUJOS DE EFECTIVO DEL OTORGAMIENTO DE CREDITO

El periodo de las cuentas por cobrar es el tiempo que se necesita para cobrar una venta.

Secuencia del otorgamiento del crédito.

1. Realizar la venta a crédito

2. El cliente envía un cheque a la empresa

3. La empresa deposita el cheque

4. Se hace un abono en la cuenta de la empresa

TÉRMINOS DE VENTA

1. Periodo durante el cual se otorga el crédito (el plazo del crédito)

2. El descuento por pronto pago y el periodo de descuento

3. El tipo de instrumento de crédito

Los términos de crédito se describen por ejemplo de la siguiente manera: 2/10, 60 días.
Lo que significa que si el pago del crédito se efectúa en un plazo de 10 días, puede
aprovecharse un descuento de 2% o puede pagar el monto completo en un plazo de 60
días.

El plazo del crédito es el periodo básico durante el cual se otorga crédito.

La fecha de facturación marca el inicio del plazo del crédito

Duración del plazo del crédito. Varios factores influyen en la duración del plazo del
crédito

TAMBIEN HAY UNA SERIE DE FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PLAZO DEL

CREDITO

1. Productos perecederos y valor colateral.

2. Demanda del consumidor.

3. Costo, rentabilidad y estandarización.

4. Riesgos de crédito.

5. Tamaño de la cuenta.

6. Competencia.

7. Tipo de cliente.

DESCUENTOS POR PRONTO PAGO

Estos se otorgan para acelerar la cobranza de las cuentas por cobrar. Esto reduce el
efecto de reducir el monto del crédito ofrecido.

Descuentos comerciales.

El descuento por pronto pago

Instrumentos de crédito

La empresa también puede usar un contrato de venta condicional o venta con reserva
de dominio como instrumento de crédito.
ANALISIS DE LA POLITICA DE CREDITO

Efectos de la política de crédito

1. Efectos en los ingresos.

2. Efectos en los costos.

3. El costo de la deuda.

4. La probabilidad de falta de pago.

5. El descuento por pronto pago.

PERIODO DE CREDITO

El periodo de crédito varía entre las diferentes industrias.

1. La probabilidad de que el cliente no pague.

2. La magnitud de la cuenta. Si la cuenta es pequeña, el periodo de crédito debe ser

más corto.

3. La medida en que los bienes sean perecedero.

ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

Un inventario es la existencia de bienes mantenidos para su uso o venta en el

futuro. La administración de inventario consiste en mantener disponibles estos bienes
al momento de requerir su uso o venta, basados en políticas que permitan decidir
cuándo y en cuánto reabastecer el inventario.

La administración de inventarios se centra en cuatro (04) aspectos básicos:

1. Número de unidades que deberán producirse en un momento dado.

2. En qué momento debe producirse el inventario.

3. ¿Qué artículos del inventario merecen atención especial? y

4. ¿Podemos protegernos de los cambios en los costos de los artículos en

inventario?
La administración de inventarios consiste en proporcionar los inventarios que se
requieren para mantener la operación al costo más bajo posible.

El objetivo de la administración de inventarios, tiene dos aspectos que se contraponen:

Por una parte, se requiere minimizar la inversión del inventario, puesto que los recursos
que no se destinan a ese fin, se pueden invertir en otros proyectos aceptables que de
otro modo no se podrían financiar. Por la otra, hay que asegurarse de que la empresa
cuente con inventario suficiente para hacer frente a la demanda cuando se presente y
para que las operaciones de producción y venta funcionen sin obstáculos.

Ambos aspectos del objeto son conflictivos, ya que reduciendo el inventario se minimiza
la inversión, pero se corre el riesgo de no poder satisfacer la demanda de las
operaciones de la empresa. Si se tienen grandes cantidades de inventario, se
disminuyen las probabilidades de no poder satisfacer la demanda y de interrumpir las
operaciones de producción y venta, pero también se aumenta la inversión.

El inventario permite ganar tiempo ya que ni la producción ni la entrega pueden ser

instantánea, se debe contar con existencia del producto a las cuales se puede
recurrir rápidamente para que la venta real no tenga que esperar hasta que termine
el cargo proceso de producción.

El hecho de controlar el inventario de manera eficaz tiene sus ventajas y desventajas.

La ventaja principal es que la empresa puede satisfacer las demandas de sus clientes
con mayor rapidez. Y como desventajas se pueden mencionar:

 Implica un costo generalmente alto (almacenamiento, manejo y rendimiento).

 Peligro de obsolescencia.

La administración de inventarios tiene entonces como meta, conciliar o equilibrar los

siguientes objetivos:

 Maximizar el servicio al cliente.

 Maximizar la eficiencia de las unidades de compra y producción, y

 Minimizar la inversión en inventarios.

Análisis del Inventario

– Nivel Óptimo de Inventario

Para lograr la eficiencia en el manejo de la materia prima, y que el producto final tenga
un costo adecuado por este concepto, cada empresa debe fijar una política para el
manejo de los inventarios, teniendo en cuenta las condiciones en las cuales desarrolla
su objeto social.

Una política eficiente de inventarios es aquella que planea el nivel óptimo de la inversión
en inventarios y mediante el control se asegura de que los niveles óptimos si se cumplen.

Nivel Óptimo de Inventario:

Es aquel nivel que permite satisfacer plenamente las necesidades de la empresa con la
mínima inversión.

Existen diferentes áreas dentro de la empresa que tienen necesidades diferentes en

cuanto al nivel de inventarios:

Al momento de fijar una política de inventarios en cuanto a su nivel óptimo, la empresa

tendrá que tener en cuenta diversos factores:

1. Ritmo de los consumos: a través de la experiencia determinar cómo es el consumo

de materia prima durante el año:

 Lineales: la producción se comporta siempre de la misma manera.

  Estacionales: hay periodos donde la producción es baja y periodos donde es
alta.

 Combinados: la empresa tiene líneas de producción que se comportan de

manera lineal, pero a la vez, cuenta con líneas de producción estacionales.

 Impredecibles: la producción no se puede planear, pues depende de factores

externos no controlables.

2. Capacidad de compras: Suficiencia de capital para financiar las compras.

3. Carácter perecedero de los artículos: La duración de los productos es fundamental

para determinar el tiempo máximo que puede permanecer el inventario en bodega.

4. Tiempo de respuesta del proveedor:

 Abastecimiento instantáneo: Justo a Tiempo

 Abastecimiento demorado: Niveles altos

5. Instalaciones de almacenamiento: Dependiendo de la capacidad de las bodegas,

se podrá mantener más o menos unidades en inventario. Alternativas:

 Alquiler de bodegas.

 Pactos con proveedores para suministros periódicos.

6. Suficiencia de capital para financiar el inventario: Mantener el inventario produce

un costo.

 Si la rotación es alta el costo de oportunidad es bajo.

 Si la rotación es baja el costo de oportunidad es alto.

7. Costos asociados a mantener el inventario:

 Manejo

 Seguros

 Depreciación

 Arriendos

8. Protección:
  Contra posible escasez del producto.

 Contra demanda intempestiva.

 Contra aumentos de precios.

9. Riesgos incluidos en los inventarios:

 Disminución de precios.

 Deterioro de los productos.

 Pérdidas accidentales y robos.

 Falta de demanda.

Técnicas de Administración del Inventario

Como se explica en las secciones precedentes, el objetivo de la administración de

inventarios, es tratar de equilibrar la inversión en inventarios y la demanda real
del producto o servicio ofertado, de manera que se satisfagan de forma eficiente, las
necesidades tanto a nivel empresarial como de los clientes. Para logra este objetivo, las
organizaciones deben desarrollar métodos y técnicas de control de inventarios. A
continuación se explican diversos métodos de control de los inventarios:

• EL MÉTODO ABC, EN LOS INVENTARIOS:

Este consiste en efectuar un análisis de los inventarios estableciendo capas de inversión

o categorías con objeto de lograr un mayor control y atención sobre los inventarios, que
por su número y monto merecen una vigilancia y atención permanente.

El análisis de los inventarios es necesario para establecer tres (03) grupos de productos:
el A, B y C. Los grupos deben establecerse con base al número de partidas y su valor.
Generalmente el 80% del valor del inventario está representado por el 20% de los
artículos y el 80% de los artículos representan el 20% de la inversión.

Los artículos “A” incluyen los inventarios que representan el 80% de la inversión y el
20% de los artículos, en el caso de una composición 80/20. Los artículos “B”, con un
valor medio, abarcan un número menor de inventarios que los artículos “C” de este
grupo y por último los artículos “C”, que tienen un valor reducido y serán un gran número
de inventarios.
Este sistema permite administrar la inversión en tres categorías o grupos para poner
atención al manejo de los artículos “A”, que significan el 80% de la inversión en
inventarios, para que a través de su estricto control y vigilancia, se mantenga o en
algunos casos se llegue a reducir la inversión en inventarios, mediante una
administración eficiente.

• DETERMINACIÓN DEL PUNTO DE REORDEN:

Como transcurre algún tiempo antes de recibirse el inventario ordenado, el director de

finanzas debe hacer el pedido antes de que se agote el presente inventario
considerando el número de días necesarios para que el proveedor reciba y procese la
solicitud, así como el tiempo en que los artículos estarán en tránsito.

El punto de re orden se acostumbra a manejar en las empresas industriales, que

consiste en la existencia de una señal al departamento encargado de colocar los
pedidos, indicando que las existencias de determinado material o artículo han llegado a
cierto nivel y que debe hacerse un nuevo pedido.

Existen muchas formas de marcar el punto de re orden, que van desde, una señal, papel,
tarjeta, o una requisición colocada en los casilleros de existencias o en pilas de costales,
y las mismas indican, que debe hacerse un nuevo pedido, hasta las formas más
sofisticadas como lo es llevar las existencias del inventario a través de programas de
computadora.

Algunas herramientas de este control de inventarios son:

La requisición viajera: El objetivo de esta es el ahorrar mucho trabajo administrativo,

pues de antemano se fijaron puntos de control y aprobación para que por este medio se
finquen nuevos pedidos de compras y que no lleguen a faltar materiales o artículos de
los inventarios en las empresas.

Existen dos sistemas básicos que se usan la requisición viajera para reponer las
existencias, éstos son:

• Órdenes o pedidos fijos. En éste el objetivo es poner la orden cuando la cantidad en

existencia es justamente suficiente para cubrir la demanda máxima que puede haber
durante el tiempo que pasa en llegar el nuevo pedido al almacén.

• Resurtidos periódicos. Este sistema es muy popular, en la mayoría de los casos

cuando se tiene establecido el control de inventarios perpetuo. La idea principal de este
sistema es conocer las existencias.
• EXISTENCIAS DE RESERVA O SEGURIDAD DE INVENTARIOS:

La mayoría de las empresas deben mantener ciertas existencias de seguridad para

hacer frente a una demanda mayor que la esperada. Estas reservas se crean para
amortiguar los choques o situaciones que se crean por cambios impredecibles en las
demandas de los artículos.

Los inventarios de reserva a veces son mantenidos en forma de artículos semi

terminados para balancear los requerimientos de producción de los diferentes procesos
o departamentos de que consta la producción y así poder ajustar las programaciones
de la producción y surtir a tiempo.

Por lo regular es imposible poder anticipar todos los problemas y fluctuaciones que
pueda tener la demanda, aunque es muy cierto que los negocios deben tener ciertas
existencias de reserva si no quieren tener clientes insatisfechos.

La existencia de reserva de inventarios es un precio que pagan las empresas por la

filosofía de servicio a la clientela que produce un incremento en la participación del
mercado que se atiende.

CONTROL DE INVENTARIOS JUSTO A TIEMPO:

En el control de inventarios justo a tiempo, la idea es que se adquieran los inventarios y

se inserten en la producción en el momento en que se necesitan. Esto requiere de
compras muy eficientes, proveedores muy confiables y un sistema eficiente de manejo
de inventarios.

Una compañía puede reducir su producción en proceso mediante una administración

más eficiente, esto se refiere a factores internos. Se pueden reducir las materias primas
necesarias gracias a una mayor eficiencia interna, pero esto se refiere mayormente a
factores externos. Con un trabajo en equipo que incorpore proveedores de confianza,
se puede rebajar la cantidad de materias primas, respecto a los artículos terminados,
podemos decir que si se reabastecen con rapidez, se reduce el costo de quedarse sin
existencias y de la misma manera se reducen los inventarios de éste tipo.

Costos del Inventario. Métodos de Costeo

Artículos idénticos pueden adquirirse o fabricarse a diferentes costos. En consecuencia,

el problema a encarar, es el determinar qué costos son aplicables a los artículos que se
han vendido y qué costos deben asignarse a los artículos que quedan en el inventario.
La mayoría de los métodos aceptables para seleccionar los costos que han de
considerarse aplicables al inventario se basan en hipótesis relativas a:

 La corriente de las mercancías, por ejemplo, la hipótesis de que las mercancías

se venden en el orden en que se compran o producen; ó

 La corriente de los costos, por ejemplo, la hipótesis de que a las mercancías

vendidas les son aplicables los costos más recientes, y que los costos más
antiguos son aplicables a las mercancías en existencia.

A continuación se hace una breve reseña de los métodos para seleccionar los costos
que han de considerarse aplicables al inventario:

1. Método de “Identificación Específica”

Premisa: Si los artículos en existencia pueden identificarse como pertenecientes a

compras u órdenes de producción específicas, pueden inventariarse a los costos que
muestran las facturas o los registros de costos.

Este método exige que se lleven registros por medio de los cuales puedan identificarse
los artículos con toda precisión y determinarse sus costos con exactitud. Si bien este
método parece tener excelente fundamento lógico, a menudo su aplicación es imposible
o impracticable.

2. Método “Precio de la última factura”

Con este método se usa el costo aplicable a la última operación de compra para valorar
toda la cantidad del artículo que hay en el inventario.

Supongamos con fines ilustrativos, la siguiente información sobre el inventario inicial,

las compras y el inventario final de la Empresa XYZ:

** Hay 200 unidades en el inventario final.

Según el método en estudio, se aplicaría el precio de Bs.F 1,30 a las 200 unidades del
inventario final, es decir, el resultado es Bs.F. 260,00.

Si hay una rápida rotación física de las existencias en la operación normal del negocio
y los artículos se venden aproximadamente en el mismo orden en que se adquieren, el
precio de la última factura puede producir resultados bastante aproximados a los que se
logran por el método de identificación específica, con mucho menos trabajo de oficina.

3. Método del Promedio Simple

Premisa: El promedio aritmético simple de los precios por unidad se determina sumando
los precios unitarios del inventario inicial y de todas las compras, y dividiendo el total así
obtenido entre el número de compras más 1 (por el inventario inicial).

Usando los mismos datos del ejemplo anterior, el costo unitario medio simple y la
valoración del inventario se calcularían como sigue:

Valuación del Inventario: 1,17 x 200 = Bs.F 234,00

Este método es ilógico, porque a los precios unitarios aplicables tanto a las compras
importantes como a las pequeñas se les da la misma ponderación en cálculo.

4. Método del Promedio Ponderado

Premisa: El costo de las compras más el inventario inicial se divide entre el total de las
unidades compradas más las del inventario inicial, determinándose un costo unitario
medio ponderado.

Aplicando este método, al mismo ejemplo que venimos citando, produce una valuación
que se calcula de la siguiente manera:

Costo total = Bs.F 940,00

Total Unidades = 800

Costo Unitario = 940 / 800 = 1,175

Valuación del Inventario = 1,175 x 200 = Bs.F 235,00

Este método es teóricamente ilógico porque se basa en la hipótesis de que todas las
ventas se efectúan proporcionalmente de todas las adquisiciones y que de los
inventarios contendrán siempre algunas unidades de las compras más antiguas –
supuestos que son contrarios al procedimiento ordinario de la compra – venta.

Como los costos determinados por este método son afectados tanto por las primeras
compras como por las últimas compras del ejercicio, puede mediar un retraso
considerable entre los costos de compra y las valuaciones del inventario. Así, en un
mercado en alza, los costos medios ponderados por unidad serán inferiores a los costos
corrientes, y en un mercado en baja, los costos medios ponderados excederán de los
costos corrientes.

5. Método del Promedio Móvil o Movible

Puede usarse este método cuando se lleva un sistema de inventario perpetuo y se

calculan nuevos costos unitarios medios después de cada compra. El costo de cada
venta se determina con el promedio obtenido después de la última compra, y la
valuación del inventario resultante es a base del costo unitario del promedio móvil.

Este método está sujeto a la misma objeción teórica aplicada al promedio ponderado.
Hay implícito en este método el supuesto de que cada venta consiste en parte en
mercancías de todas las compras precedentes, lo que es contrario al procedimiento
general de la compra venta.

Continuando con el mismo caso de la Empresa XYZ, se muestra seguidamente la

aplicación del método del promedio móvil ponderado o movible:
6. Método “Primero en entrar, primero en salir” (PEPS)

Este método se basa en el supuesto relativo a la corriente de los artículos: se considera

que la existencia de éstos corresponde a las últimas compras.

La hipótesis de que las existencias más antiguas son las que salen primero, concuerda
generalmente con la política adecuada de manejas las mercancías. Aunque existen sus
excepciones, por ejemplo: el primer carbón vaciado en la pila de una carbonería será el
último que se venda.

Este método también se ha considerado conveniente porque produce una valuación del
inventario más en concordancia con la tendencia de los precios; como el inventario se
valora a los costos más recientes, los precios siguen la tendencia del mercado.

El método PEPS puede aplicarse sin gran dificultad aun en el caso que no se lleven
inventarios perpetuos; únicamente es necesario determinar los precios que muestran
las facturas más recientes por cantidades suficientes para igualar el número de unidades
del inventario.

Siguiendo con los datos de ejemplos anteriores, la siguiente tabla muestra la distribución
del inventario de mercancías, valoradas a través del método PEPS:
7. Método “Último en entrar, primero en salir” (UEPS)

El método últimas entradas, primeras salidas depende de los costos por compras de un
inventario en particular. Bajo este método, los últimos costos que entran al inventario
son los primeros costos que salen al costo de mercancías vendidas. Este método deja
los costos más antiguos (aquellos del inventario inicial y las compras primeras del
periodo) en el inventario final.

Al usar la expresión “último en entrar, primero en salir” no se hace referencia al supuesto

concerniente al movimiento de los artículos, sino más bien al supuesto del movimiento
de los costos.

Los defensores del método sostienen que durante los períodos o ejercicios de costos y
precios cambiantes se producen estados de resultados más expresivos si se aplican los
costos corrientes a las ventas, lográndose una mejor asociación de gastosa e ingresos.

El método se ilustra a través del siguiente ejemplo:

Supongamos que una compañía vende una unidad de artículo cada año. Al principio del
primer ejercicio compro una unidad en Bs. F 1,00 y la marcó para ser vendida en Bs. F
1,50, considerando una utilidad bruta de Bs. F 0,50 (para cubrir gastos y obtener la
ganancia deseada). Antes de hacer cualquier venta la compañía compro una segunda
unidad en Bs. F 1,05 y elevó el precio de venta a Bs. F 1,55. Vendió una unidad en Bs.
F 1,55.

Por el método PEPS la utilidad bruta se habría calculado de la siguiente manera:

Por el método UEPS la utilidad bruta se calcula así:

Control Interno de los Inventarios

Los diversos aspectos de la responsabilidad sobre los inventarios afectan a muchos

departamentos y cada uno de éstos ejerce cierto grado de control sobre los productos,
a medida que los mismos se mueven a través de los distintos procesos de inventarios.

Todos estos controles que abarcan, desde el procedimiento para desarrollar

presupuestos y pronósticos de ventas y producción, hasta la operación de un sistema
de costo por el departamento de contabilidad para la determinación de costos de los
inventarios, constituye el sistema del control interno de los inventarios, las funciones
generales de este sistema son: Planeamiento, compra u obtención, recepción,
almacenaje, producción, embarques y contabilidad.

Seguidamente se define cada una de estas funciones:

• PLANEAMIENTO:

La base para planear la producción y estimar las necesidades en cuanto a inventarios,

la constituye el presupuesto o pronóstico de ventas. Este debe ser desarrollado por el
departamento de ventas.

Los programas de producción, presupuestos de inventarios y los detalles de la materia

prima y mano de obra necesaria, se preparan o se desarrollan con vista al presupuesto
de ventas. Aunque dichos planes se basan en estimados, los mismos tendrán alguna
variación con los resultados reales, sin embargo ellos facilitan un control global de las
actividades de producción, niveles de inventarios y ofrecen una base para medir la
efectividad de las operaciones actuales.

• COMPRA U OBTENCIÓN:

En la función de compra u obtención se distinguen normalmente dos responsabilidades

separadas: Control de producción, que consiste en determinar los tipos y cantidades de
materiales que se quieren y Compras, que consiste en colocar la orden de compra y
mantener la vigilancia necesaria sobre la entrega oportuna del material.

• RECEPCIÓN: Es responsable de las siguientes acciones:

 La aceptación de los materiales recibidos, después que estos hayan sido

debidamente contados, inspeccionados en cuanto a su calidad y comparados
con una copia aprobada de la orden de compra.

 La elaboración de informes de recepción para registrar y notificar la recepción y

aceptación de los materiales.

 La entrega o envío de las partidas recibidas, a los almacenes (depósitos) u otros

lugares determinados. Como precaución contra la apropiación indebida de
activos.

• ALMACENAJE:

Las materias primas disponibles para ser procesadas o armadas (ensambladas), así
como los productos terminados, pueden encontrarse bajo la custodia de un
departamento de almacenes. La responsabilidad sobre los inventarios en los almacenes
incluye lo siguiente:

 Comprobación de las cantidades que se reciben para determinar que son

correctas.

 Facilitar el almacenaje adecuado, como medida de protección contra los

elementos y las extracciones no autorizadas.

 Extracción de materiales contra la presentación de autorizaciones de salida para

producción o embarque.

• PRODUCCIÓN:

Los materiales en proceso se encuentran, generalmente bajo control físico, el control

interno de los inventarios, incluye en esta área lo siguiente:
  La información adecuada sobre el movimiento de la producción y los inventarios.

 Notificación rápida sobre desperdicios producidos, materiales dañados, etc., de

modo que las cantidades y costos correspondientes de los inventarios, puedan
ser debidamente ajustados en los registros.

 La información rápida y precisa de parte de la fábrica, constituye una necesidad

para el debido funcionamiento del sistema de costos y los procedimientos de
control de producción.

• EMBARQUES:

Todos los embarques, incluyéndose aquellas partidas que no forman parte de los
inventarios, deben efectuarse, preferiblemente, a base de órdenes de embarque,
debidamente aprobadas y preparadas independientemente.

• CONTABILIDAD:

Con respecto a los inventarios, es mantener control contable sobre los costos de los
inventarios, a medida que los materiales se mueven a través de los procesos de
adquisición, producción y venta. Es decir la administración del inventario se refiere a la
determinación de la cantidad de inventario que se debería mantener, la fecha en que se
deberán colocar las órdenes y la cantidad de unidades que se deberá ordenar cada
vez. Los inventarios son esenciales para las ventas, y las ventas son esenciales para
las utilidades.

El control interno sobre los inventarios es importante, ya que los inventarios son el
aparato circulatorio de una empresa de comercialización. Las compañías exitosas
tienen gran cuidado de proteger sus inventarios. Los elementos de un buen control
interno sobre los inventarios incluyen:

1. Conteo físico de los inventarios por lo menos una vez al año, no importando cual
sistema se utilice

2. Mantenimiento eficiente de compras, recepción y procedimientos de embarque.

3. Almacenamiento del inventario para protegerlo contra el robo, daño ó

descomposición.

4. Permitir el acceso al inventario solamente al personal que no tiene acceso a los

registros contables.
5. Mantener registros de inventarios perpetuos para las mercancías de alto costo
unitario.

6. Comprar el inventario en cantidades económicas.

7. Mantener suficiente inventario disponible para prevenir situaciones de déficit, lo

cual conduce a pérdidas en ventas.

8. No mantener un inventario almacenado demasiado tiempo, evitando con eso el

gasto de tener dinero restringido en artículos innecesarios.
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