Razones financieras

Por Gerencie.com 6 marzo, 2019

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las

finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de
una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las
diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.
Tabla de contenido

 ¿Qué son las razones financieras?

 Clasificación de las razones financieras.
 Razones de liquidez.
o Capital neto de trabajo.
o Índice de solvencia.
o Prueba ácida.
o Rotación de inventarios.
o Rotación de cartera.
o Rotación de cuentas por pagar.
 Razones de endeudamiento.
o Razón de endeudamiento.
o Razón pasivo capital.
 Razones de rentabilidad.
o Margen bruto de utilidad.
o Margen de utilidades operacionales.
o Margen neto de utilidades.
o Rotación de activos.
o Rendimiento de la inversión.
o Rendimiento del capital común.
o Utilidad por acción.
  Razones de cobertura.
o Cobertura total del pasivo.
o Razón de cobertura total.
¿Qué son las razones financieras?
La información que genera la contabilidad y que se resume en los
estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder
comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha
información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de
indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura
financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes
periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha
sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por
ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.
Las razones financieras, son pues, esos ratios e indicadores que
permiten identificar situaciones particulares de la estructura de una
empresa, lo que permite evaluar su gestión y desempeño.
Clasificación de las razones financieras.
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y
cada grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de
la empresa:
1. Razones de liquidez
2. Razones de endeudamiento
3. Razones de rentabilidad
4. Razones de cobertura
Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez
con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes
indicadores, y para ello debe tener claro los siguientes conceptos:
1. Pasivos corrientes.
2. Activos Corrientes.

Capital neto de trabajo.

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se
supone que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a
los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente
a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir
pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes
necesarios para hacerlo.

Índice de solvencia.
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre
el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto
(mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la empresa, tiene mayor
capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad
operativa si fuere necesario.

Prueba ácida.
Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen
los inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)÷pasivo
corriente.

Consulte: Prueba ácida.

Rotación de inventarios.
Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus
inventarios. Recordemos que los inventarios son recursos que la
empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad,
lo que es muy tenido en cuenta en la llamada producción justo a tiempo.

Consulte: Rotación de inventarios.

Rotación de cartera.
Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que
busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo
las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.

Consulte: Rotación de cartera.

Las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en
poder de terceros y que representan algún costo de oportunidad.
Rotación de cuentas por pagar.
Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar
su efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a
crédito÷Promedio de cuentas por pagar)

Razones de endeudamiento.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de
endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus
pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razón de endeudamiento.
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros.
Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por
los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina
dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razón pasivo capital.
Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por
los socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el
pasivo a largo plazo entre el capital contable.
Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que
obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al
monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los
socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad.
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber
cancelado las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de
ventas)÷Ventas.
Margen de utilidades operacionales.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y
para ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros
incurridos.
Margen neto de utilidades.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables
operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotación de activos.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los
activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean
estos, más eficiente es la gestión de los activos. Este indicador se
determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
Consulte: Rotación de activos.
Rendimiento de la inversión.
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en
lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como
referencia la utilidad neta después de impuestos (Utilidad neta después
de impuestos÷activos totales).
Rendimiento del capital común.
Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como
referencia las utilidades después de impuestos restando los dividendos
preferentes. (Utilidades netas después de impuestos - Dividendos
preferentes)÷ Capital contable - Capital preferente.
Utilidad por acción.
Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la
empresa. (Utilidad para acciones ordinarias÷número de acciones
ordinarias).
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir
sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la
salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo
financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas
y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre
los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razón de cobertura total.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para
cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos
como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses
impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los
intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del
dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
Los indicadores o razones financieras no son mas que indicadores de la
situación financiera de una empresa. Con estas puedes analizar distintas
áreas de las finanzas de la empresa, desde saber con cuanto dinero cuenta
la empresa de manera rápida, hasta que cantidad máxima puede la
empresa endeudarse de una manera segura.

Existen diferentes clases de indicadores financieros, dentro de estos

tenemos los de liquidez y/o solvencia, que sirven para determinar la
capacidad que tiene la empresa para responder las obligaciones contraídas
a corto plazo; en consecuencia cuanto mas alto sea el cociente (el
resultado), mayores serán las posibilidades de cancelar las deudas a corto
plazo sin mayor dificultad. A continuación le hacemos una lista de las
diferentes razones financieras, junto con sus formulas correspondientes.

Lista de Razones Financieras

1. Capital de Trabajo: muestra el monto neto disponible para cubrir
los compromisos a corto plazo. (CT = Activo corriente – Pasivo
corriente.)
2. Indice de Solvencia: este indica la cantidad de pesos disponible
de activo corriente por cada peso de pasivo corriente. Son los
recursos netos corrientes con que cuenta la entidad para hacer
frente a sus compromisos a corto plazo. (IS = Activo corriente /
Pasivo corriente.)
3. Margen de Seguridad: es la porción de los recursos a corto plazo
que queda libre para hacer frente a compromisos corrientes
después de cubrir la deuda a corto plazo. Es el indicador que
establece la proporción del pasivo que podemos comprometer para
tener recursos disponibles a corto plazo. (MS = Capital de trabajo
/ pasivo corriente * 100).
4. Prueba Ácida: esta indica la cantidad de activo rápido por cada
peso de activo corriente. Porción de los pasivos corriente
respaldado por activo rápido como son (efectivo, cuentas por
cobrar e inversiones). (PA = activo rápido / pasivo corriente).
5. Indice de liquidez: indica la cantidad de dinero en efectivo
disponible por cada peso de pasivo corriente. (IL= efectivo /
pasivo corriente)
 6. Protección del Pasivo Corriente: indica la cantidad de peso
disponible por parte de los propietarios por cada peso de pasivo
corriente. (PPC= capital contable /pasivo corriente)
7. Indice de Rentabilidad: indica el rendimiento obtenido por cada
peso invertido. (IR = Utilidad neta / Capital contable inicial)
8. Indice de estabilidad: indica la capacidad de la empresa de
hacer frente a sus pasivos a cortos, mediano y largo plazo con los
activos. (IE = Activo total / Pasivo total )
9. Indice de Solidez: indica la solidez para hacer frente a
compromisos a largo plazo. También mide la inversión en bienes
de capital o inversiones permanentes. ( IS = Activo fijo / pasivo
fijo )
10. Indice de Endeudamiento Total: indica la cantidad o
proporción de los activos totales que están respaldando o
comprometidos con los pasivos totales. Es un indicador de nivel
hasta el cual el total de los activos están comprometidos con
deuda. ( IET = pasivo total /activo total)
11. Capacidad de Endeudamiento Total: muestra el porcentaje
o proporción de los activos totales que esta libre o disponible para
respaldar nuevas deudas. ( CET = 100 * Endeudamiento total )
12. Endeudamiento a Corto Plazo: indica la proporción de los
activos corrientes que están endeudado a corto plazo. ES decir, el
nivel de compromiso de los activos corrientes. ( ECP = Pasivo
corriente / Activo corriente)
13. Endeudamiento a Largo Plazo: indica la proporción de los
activos fijos que estan endeudados a largo plazo. ( ELP = pasivo
fijo / activo fijo )

Aparte de las razones financieras mostradas arriba, También encontramos

otros indicadores útiles para tomar decisiones tanto dentro de la empresa,
como decisiones de inversion que detallaremos a continuación.

Indice de Rotación
 1. Rotación por cobrar: indica las veces que en promedio se
movieron las cuentas por cobrar en el periodo. (RC = ventas /
promedio de cuentas por cobrar)
2. Rotación de inventario: indica las veces que el inventario
promedio fue comprado y vendido en el periodo. (RI = costo de
venta / promedio de inventario)
3. Rotación de proveedores: indica la cantidad de veces que
fueron utilizado los proveedores, cantidad de veces que se le
compro a crédito y se le pago. (RP = compras netas / promedio de
proveedores)
4. Rotación del Capital Contable: indica las veces que el capital
contable de la empresa se convirtió en ventas. ( RCC = ventas /
Capital Contables)
5. Rotación del Activo total: indica las veces que se utilizo las
ventas como promedio del activo total en función de las mismas
ventas. ( RAT = ventas / activo total )

Razones Cronológicas

1. Periodo promedio de cobro: indica cada cuentos días se

efectúan los cobros. ( PPC = 360 dias / rotación de cuentas por
cobrar)
2. Periodo Promedio de pago: indica cada cuentos días se
realizaron los pagos a los proveedores en el año. ( PPP = 360 dias
/ rotación de cuentas por pagar)
3. Periodo Promedio de Ventas: indica las veces en el año que se
movió el inventario por las ventas de los productos. ( PPV = 360 /
rotación de producto terminado)
4. Dia de cobranza en Venta: indica las veces que en el año las
cuentas por cobrar se convirtieron en ventas diarias promedios.
( DCP = cuentas por cobrar / ventas diarias promedio)

Estos y otros mas indicadores o razones financieras son sumamente

utilizar para analizar como esta una empresa, y saber ciertas informaciones
para luego tomar decisiones con datos precisos. Por lo que los invitamos a
utilizar estos indicadores financieros en su empresa, o en la empresa de
su cliente para así poder tomar mejores decision, con datos claros, precisos
y reales.
Razones Financieras: ¿Qué son?
El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que se enlazan con el
funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un orden
determinado. Estas cifras tienen como objetivo principal brindar información
acerca del funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma que las
personas que se encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la compañía,
puedan dar las mejores recomendaciones. Por otra parte, los estados financieros
son muy útiles para aquellas personas o entidades que desean tener algún tipo de
relación comercial con la firma en cuestión; como lo pueden ser inversionistas,
proveedores o entidades que otorgan crédito.

Dada la relevancia de la información que brindan los Estados Financieros, estos

tendrán que cumplir con tres características primordiales: confiabilidad, equidad y
comprensibilidad.

Razones Financieras: Indicadores de

Liquidez
La liquidez se define como la capacidad que tiene la organización de saldar las
obligaciones que ha adquirido a corto plazo a medida que éstas se vencen. Se
refiere no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino también a su
habilidad para convertir ciertos activos y pasivos corrientes en efectivo.

A continuación se describen los diferentes Indicadores de Liquidez que

existen:
Indicadores de Liquidez: Razón Corriente

Indica cual es la capacidad que tiene la empresa de cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo. La división del activo corriente entre el
pasivo corriente, permite saber cuántos activos corrientes se tienen para cubrir o
respaldar los pasivos exigibles a corto plazo.

Fórmula:

Indicadores de Liquidez: Prueba Acida

Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones

corrientes, sin tener en cuenta la venta de sus existencias, lo cual sería solo con
los saldos de efectivo, el producido de las cuentas por cobrar, las inversiones
temporales y otros activos de fácil liquidación, que sea diferente a los inventarios.

Fórmula:

Indicadores de Liquidez: Capital Neto de Trabajo

Permite evidenciar el monto de dinero que le quedaría a la empresa, luego de

haber pagado los pasivos de corto plazo, lo cual hará posible la toma de
decisiones de inversión temporal por parte de la Gerencia.

Fórmula:

Razones Financieras: Indicadores de

Endeudamiento
Permiten medir el grado y la forma en la que los acreedores participan en el
financiamiento de una empresa. Y también permite definir el riesgo en el que
incurren dichos acreedores, los dueños, y si es conveniente o inconveniente un
determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

A continuación se describen los diferentes Indicadores de Endeudamiento que

existen:
Indicadores de Endeudamiento: Endeudamiento

Permite determinar por cada peso que se invierte en activos, cuanto está
financiado por terceros y cuál es la garantía que presenta la empresa a los
acreedores.

Fórmula:

Indicadores de Endeudamiento: Autonomía

Se encarga de la medición del compromiso del patrimonio de los asociados en
relación con la de los acreedores, así como el grado de riesgo de cada una de las
partes que financian las operaciones.

Fórmula:

Indicadores de Endeudamiento: Índice de desarrollo de nuevos productos

Su interpretación es que si la deuda en el pasivo corriente se concentra con un

resultado mayor que uno (1) se atenta contra la liquidez, y en caso de que la
concentración sea menor que uno (1) existirá mayor solvencia y se manejará el
endeudamiento a largo plazo.

Fórmula:

Razones Financieras: Indicadores de

Actividad
Permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.

A continuación se describen los diferentes Indicadores de Actividad que

existen:
Indicadores de Actividad: Rotación de Cartera

Muestra el número de veces en que las cuentas por cobrar giran en promedio, en
un periodo de tiempo determinado.

Fórmula:

Indicadores de Actividad: Rotación de Inventarios

Se encarga de mostrar las veces en las que los costos en inventarios se

convierten en efectivo o se colocan a crédito.
Fórmula: