FINANZAS II

A continuación se le muestran Estados Financieros Básicos de la Entidad CASE-ONE

de los cuales desarrollará lo que en cada seccion se le indica.

Analisis e interpretacion de los Estados Financieros que se le presentan.

Dr. MIGUEL ANGEL
ADMINISTRACION DE
Analisis Horizontal, Vertical e Indicadores Financieros
FINANZAS II
Haga un Reporte Grafico
Liquidez
Endeudamiento
Rentabilidad
Activo, Pasivo y Capital
Entre otros… (Otros que estime convenientes)

Haga una representación gráfica de Balance contable y Balance Financiero

En cada una de las hojas de este Libro haga su analisis financiero respectivo.

Otros analisis relacionados.

Usted, teniendo el capital suficiente, ¿Invertiría en la Entidad Cementera CASE-ONE?

MIGUEL ANGEL SAMAYOA, MBA-CPA-CICNP
INISTRACION DE EMPRESAS
ANZAS II
 ENTIDAD CASE-ONE
Estados Financieros Anual al 31 de Dic del 2018 (en miles de dólares americanos)

2018 2017
Activos
Activo Corriente

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 330,300 120,000

Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 8,245 4,836
Otras cuentas por cobrar (neto) 33,118 2,513
Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas 44,286 22,055
Inventarios 167,571 115,780
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Gastos Pagados por Anticipado 9,697 7,469
Otros Activos Financieros
Total Activos Corrientes 593,217 272,653
Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros 22,074 30,800

Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la Participación 196,328 358,864
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar 1,167 235
Cuentas por cobrar a Entidades Relacionadas 10,080 15,327
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 867,966 686,893
Activos Intangibles (neto) 5,447 6,833
Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos
Plusvalía
Otros Activos 393 151
Total Activos No Corrientes 1,103,455 1,099,103
Total Activos 1,696,672 1,371,756
Pasivos
Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros 125,300 121,444

Cuentas por Pagar Comerciales 42,023 23,957
Otras Cuentas por Pagar 32,036 33,523
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 18,482 5,567
Provisiones 23,626 20,008
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 11,077 12,577
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos

Total Pasivos Corrientes 252,544 217,076

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 424,213 185,670

Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 81,415 107,600
Provisiones 10,909
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otros Pasivos
Ingresos Diferidos (netos)
Total Pasivos No Corrientes 516,537 293,270

Total Pasivos 769,081 510,346

Patrimonio
Capital Emitido 419,977 419,977
Primas de Emisión
Acciones de Inversión 49,575 49,575
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 90,451 74,145
Resultados Acumulados 358,266 302,509
Otras Reservas de Patrimonio 9,257 15,374
Total Patrimonio 927,526 861,580
Total Pasivo y Patrimonio 1,696,607 1,371,926
ANALISIS FINANCIERO ANALISIS FINANCIERO
Análisis Horizontal Análisis Vertical
2018 2017 2018 2017 EXPLICACION
Variación Absoluta Variación Relativa

En cuanto a las cuentas de activo despúes debe

210,300 175.25 19.47 8.75 2017 en comparación con el 2018 la cuenta de ef
dinero en caja y bancos no me genera mas diner
anticipado,otras cuentas por cobrar, propiedades y
3,409 70.49 0.49 0.35 año anteior por lo que la empresa se encuetra aum
30,605 1217.87 1.95 0.18 las inversiones lo cual representa que debe poner
22,231 100.80 2.61 1.61 ser enviado a inversiones para hacer rentable
51,791 44.73 9.88 8.44 relacionadas, activos intangibles, en los que se

2,228 29.83 0.57 0.54

Después del análisis que se ha realizado paso a

obtuvieron para lo que este análisis sirve es para
-8,726 -28.33 1.30 2.25 son las más rentables han disminuido o han aumn
lo que haciendo enfasis a cuentas como el efectivo
-162,536 -45.29 11.57 26.16
total de la empresa por lo que no es correcto porqu
aún más capital mientras que vemos que las invers
932 396.60 0.07 0.02 las cuentas rentables que debe mostrar un aum
-5,247 -34.23 0.59 1.12 empresa, que varias de ellas también han most
rentabilidad de lo

181,073 26.36 51.16 50.07

-1,386 -20.28 0.32 0.50

242 160.26 0.02 0.01

3,856 3.18 16.29 23.80

18,066 75.41 5.46 4.69
-1,487 -4.44 4.17 6.57
12,915 231.99 2.40 1.09
3,618 18.08 3.07 3.92
-1,500 -11.93 1.44 2.46
238,543 128.48 55.16 36.38

-26,185 -24.34 10.59 21.08

1.42 0

0 0 45.28 48.74

0 0 5.34 5.75

16,306 21.99 9.75 8.61

55,757 18.43 38.63 35.11
-6,117 -39.79 1.00 1.78
 Análisis Horizontal

as cuentas de activo despúes debe haber realizado el análisis horizontal nos poemos dar cuenta que del año
aración con el 2018 la cuenta de efectivo, lo cual no representa que tenga renatbilidad la empreesa ya que se
y bancos no me genera mas dinero, avtivos financieros, cuentas por cobrar, inventarios gastos pagados por
s cuentas por cobrar, propiedades y planta de equipo, y otros activos han mostrado aumentos considerables al
o que la empresa se encuetra aumentando muy bien sus activos disminuyendo en pocas cuentas como lo son
lo cual representa que debe ponersele más interes a eso ya que el dinero que ha aumentado en caja debería
a inversiones para hacer rentable ese dinero, y a otros activos financieros, cuentas por cobrar a entidades
activos intangibles, en los que se debe trabajar para que también presenten crecimineto a años anteriores.

Análisis Vertical

análisis que se ha realizado paso a la interpretación del análisis vertical tomando en cuenta los datos que se
a lo que este análisis sirve es para poder saber cual es la rentabilidad de cada una de las cuentas y si las que
ntables han disminuido o han aumnetado con el fin de saber como se encuentra la situación de la empresa por
enfasis a cuentas como el efectivo o nuestra caja ha presentado un mayor indice de participación en el capital
esa por lo que no es correcto porque solo debería existir en esa cuenta lo necesario ya que no esta generando
mientras que vemos que las inversiones han disminuido su capital y esto es de interes ya que debe ser una de
entables que debe mostrar un aumento y no una disminución, prestandoa tención también a la deuda de la
e varias de ellas también han mostrado un aumento lo que hace ver de mal manera a la empresa ya que la
rentabilidad de los activos no se encuentra en un alto nivel.
 Estados Financieros Individual al 31 de Diciembre del 2018 (en miles de dólares americanos)

Cuentas 2018
Ingresos de Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 656,659
Prestación de Servicios
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 656,659
Costo de Ventas -326,669
Ganancia (Pérdida) Bruta 329,990

Gastos de Ventas y Distribución -11,115

Gastos de Administración -149,709
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizad 87,120
Otros Ingresos Operativos 19,526
Otros Gastos Operativos -95,994
Ganancia (Pérdida) Operativa 179,818

Ingresos Financieros 3,474

Gastos Financieros -18,467
Diferencias de Cambio neto 2,699
Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabil 33,815
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 201,339

Gasto por Impuesto a las Ganancias -38,276

Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 163,063
Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operacione 0

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 163,063

Ganancias (Pérdida) por Acción:

Básica por Acción Común en Operaciones Continuadas 0.39
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.39
 Análisis Horizontal Análisis Vertical
ólares americanos)

2018 2017 2018 2017

2017 EXPLICACION
Variación Absoluta Variación Relativa
623,677 32,982 5.29 100 100
0
623,677 32,982 5.29 100 100 Evaluando los calculos ya reali
-297,147 -29,522 9.94 -49.75 -47.64 anterior y al más reciente, se p
comparación al año anterior s
326,530 50.25 52.36
también como algunos costos y a
0.00 situación al calcular el impuesto
-8,083 -3,032 37.51 -1.69 -1.30 como presenta una mayor gana
-111,898 -37,811 33.79 -22.80 -17.94 aumentan las ganancias, tambi
13.27 eleve demasiado, sin de
16,469 3,057 18.56 2.97 2.64
-14.62 0.00
223,018 -43,200 -19.37 27.38 35.76
0.00
4,522 -1,048 -23.18 0.53 0.73 Una vez obtenidos los datos que
-13,354 -5,113 38.29 -2.81 -2.14 de este estaado fiannciero, mues
muestra que cuentas importantes
1,858 841 45.26 0.41 0.30
que nos muestra un mayor indice
5.15 ese indice de particpación lo
216,044 -14,705 -6.81 30.66 34.64 enfocarnos en los costos para
0 0.00 0.00 aumenten demasido su participa
-68,109 29,833 -43.80 -5.83 -10.92
147,935 15,128 10.23 24.83 23.72
0 0 0.00
0 0.00
147,935 15,128 10.23 24.83 23.72
0 0.00 0.00
0 0.00
0.35 0.04 11.43 0.0000594 0.00
0.35 0.04 11.43 0.0000594 0.00
XPLICACION
Análisis Horizontal

Evaluando los calculos ya realizados, ponemos enfásis en las cuentas en comparación al año
anterior y al más reciente, se puede notar como la cuenta de ventas muestra un aumento en
comparación al año anterior se puede notar un crecimiento favorable, aunque esto muestra
ambién como algunos costos y algunos gastos han tenido un aumento también, aunque por esta
ituación al calcular el impuesto de cada periodo se puede ver que es menor el del 2018 y así es
como presenta una mayor ganancia al año anterior aunque sería muy beneficioso que así como
aumentan las ganancias, también se pueda controlar el aumento de los costos para que no se
eleve demasiado, sin dejar de invertir en mercadería de calidad para los clientes.

Análisis Vertical

Una vez obtenidos los datos que este análisi requiere, se muestra como las cuentas importantes
e este estaado fiannciero, muestran un aumento en la participación de las ganancias, lo que nos
muestra que cuentas importantes como lo son así las ventas muestran una mayor participacón lo
ue nos muestra un mayor indice de rentabilidad al ver que la ganancias netas también aumentan
ese indice de particpación lo que hace de notar un crecimiento de rentabilidad y nos hace
enfocarnos en los costos para así poder tomar acción en cuenta a tratar que esas cuentas no
aumenten demasido su participación y no hgan decaer la rentabilidad que este estado fianciero
presenta.
ENTIDAD CASE-ONE
Indicadores Financieros EXPLICACION

1 Razón corriente Activos corrientes 2.35

Pasivos corrientes Los indicadores financieros se ut
capacidad de las em

2 Prueba ácida Activos corrientes -Inventarios 1.69 Los resultados obtenidos por
Pasivos corrientes comparamos con los resultado
establecer tantos
Indicadores de liquididez: es la ca
3 Indice de Rotac Inventarios Total costo de ventas -3.90 formas, caja, bancos. Estos indicad
(invent inicinvent final)/2

Indicadores operacionales o de a
4 Indice de Periodo Cobranza Cuentas x cobr Comerc 4.58 productividad de la empresa. L
Promedio de ventas por día econ

Indicadores de endeudamiento: es
5 Indice de endeudamiento Deudas totales (total pasivo) 0.83 grado de garantía que ofrece la e
Patrimonio neto

Indicadores de rentabilidad: Rentab

6 Razón de rotación de intereses Gananc operat (Util operat (EBIT))) -9.74 especial las que genera un capital
Gastos financieros (intereses)

7 Margen de utilidad sobre ventas Ganancia o utilidad neta 0.25

Total ingresos ordinarios

8 Margen EBIT Ganancia o utilidad operativa EBIT 0.27

Total ingresos ordinarios

9 ROA NOPAT 0.08

Total de activos

10 ROE NOPAT 0.000109

Patrimonio Neto

11 ROIC NOPAT 0.31

Capital invertido
os indicadores financieros se utilizan para administrar el dinero de otros o tomar decisiones en inversion. Tambien mide la
capacidad de las empresas para pagar sus cuentas, vender sus inventarios y cobrar sus cuentas.

Los resultados obtenidos por si solos no tienen mayor significado, solo cuando los relacionamos unos con otros y los
comparamos con los resultados de años anteriores o con las empresas del mismo sector. El analista financiero, puede
establecer tantos indicadores fiancieros como considere útiles y necesarios para su estudio.
ndicadores de liquididez: es la capacidad que tienen los activos para convertirse en dinero en efectivo en cualquiera de sus
mas, caja, bancos. Estos indicadores permiten, basados enlos estados financieros, medir la capacidad que tiene la empresa
para cubrir o no los compromisos a corto plazo.

ndicadores operacionales o de actividad: Son una herramienta importante para la toma de decisiones y la evaluacion de la
productividad de la empresa. La gestion de los administradores, a fin deobtener los objetivos generales, desde el punto
economico, la eficiencia se da cuando se obtiene el menor costo.

dicadores de endeudamiento: es la relación entre el monto total de la deuda de la empresa y los recursos propios. Indica el
rado de garantía que ofrece la empresa ante sus acreedores. Con estos indicadores se juzga si el respaldo de la deuda es
bueno o malo.

icadores de rentabilidad: Rentabilidad es la capacidad de un bien para producir ingresos, rentas u otro tipo de utilidades; en
pecial las que genera un capital de producción de rentas. También es la relación entre la utilidad registrada por un negocio y
el dinero invertido en este.
ENTIDAD CASE-ONE
Arbol del ROIC

NOPAT
130,890

Margen NOPAT de
ventas (/)
19.9%

Ventas
656,659

ROIC
14.1107% (x)

Indice de rotación
70.79%
 Ventas Costo de ventas
656,659 -326,669

Utilid Operat (EBIT) (-) (+)

169,166
CV+Gastos Operativos Gtos de administr
(-) -487,493 -149,709

(+)

Impuestos
-38,276 Gtos de ventas
-11,115

Activos corrientes
593,217

Ventas Capital de trabajo (-)

656,659 340,673
Pasivos corrientes
(/) (+) 252,544

Capital invertido Activos N. Corrient

927,591 1,103,455

(-)

Pasivos N.Corrient
516,537
 ESTADO DE SI

Estado d

1,6
1,800,000
1,600,000
1,400,000 1,103,455
1,099,103
1,200,000
1,000,000
800,000 593,217
600,000 272,653
400,000
200,000
0
es es
e nt e nt
ri ri Ac
C or Cor t al
os o To
ctiv osN
lA v
ta cti
To a lA To
t
ot
T

ANALISIS HORIZONTAL
300000 1400

250000
1200

200000
1000
150000

800
100000

50000 600

0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 400

-50000
200
-100000

0
-150000

-200000 -200

Análisis Horizontal 2018 Variación Absoluta 2017 Variación Relativa

 200
-100000

0
-150000

-200000 -200

Análisis Horizontal 2018 Variación Absoluta 2017 Variación Relativa

ESTADO
ESTADO DE
623,677

656,659 326,530

329,990
2,017
2,018

Cuentas Total de Ingresos de Ganancia (Pérdida)

Actividades Bruta
Ordinarias

AÑO 2018

ANALISIS HORIZONTAL
40,000

30,000

20,000

10,000

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28

-10,000

-20,000

-30,000

-40,000
-20,000

-30,000

-40,000

-50,000

2018 Variación Absoluta 2017 Variación Relativa

INDICADO

INDIC
4.58293422572243

2.34896493284339
1.6854330334516
0.829174

-3.89887271663951
TADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situación Financiera

AÑO 2018 AÑO 2017

1,696,672 1,696,607
1,800,000
1,600,000 1,371,756 1,371,926
1,400,000 1,103,455
1,099,103
1,200,000 927,526
861,580
1,000,000 769,081
800,000 593,217 516,537 510,346
600,000 272,653 252,544
217,076 293,270
400,000
200,000
0
es es os es es os io io
e nt e nt ctiv e nt ent siv on on
r i rri i i a m m
or Co al
A
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r
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P tri tri
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Ac vo Pas i vo a si v
l ti l s P
ta Ac ta Pa al
To t al To t al T ot
To To

ANALISIS VERTICAL
60
1400

1200 50

1000
40

800
30

600

20

51 53 55 57 59 61 63 65 400

10
200

0 0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45

-200

ativa Análisis Vertical 2018 2017

 200

0 0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45

-200

ativa Análisis Vertical 2018 2017

ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS
623,677

656,659 326,530

223,018 216,044
329,990 147,935
179,818 201,339 163,063

al de Ingresos de Ganancia (Pérdida) Ganancia (Pérdida) Resultado antes de Ganancia (Pérdida)

tividades Bruta Operativa Impuesto a las Neta del Ejercicio
dinarias Ganancias

AÑO 2018 AÑO 2017

ANALISIS VERTICAL
100

80

60

40

6 27 28
20

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

-20

-40
 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

-20

-40

-60

2018 2017

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES FINANCIEROS
4.58293422572243

0.829174599957306
0.273837714856569
0.248322188533166 0.077145140604666 0.311659924233946
0.000108674047938

89887271663951

-9.73726106026967

INDICADORES
IS VERTICAL

31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65

ertical 2018 2017

31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65

ertical 2018 2017

20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29

0.311659924233946
38