Caso N° 4

ESTADOS FINANCIEROS

Sección : ………………………..………………...
Docente : Juan Jose Chuquirachi Apellidos y nombres :
Unidad: I
Semana: 4ta.

…………………………………………….
Fecha : .…./……/2018 Duración:
Tipo de práctica: Individual ( ) Grupal ( x )

Instrucciones: Lean y analicen atentamente los estados financieros presentados, determinen los datos de conexión uno con otro,
en equipo discutan sobre las fuentes de financiamiento de la empresa y sobre los resultados obtenidos; un representante del
equipo explica las respuestas a toda la clase.

I. Descripción o presentación del caso

Gloria S.A. mantiene una posición de liderazgo en el sector lácteo peruano desde más de 70 años. Buscan
acceder a toda la pirámide de la población, con el propósito de incrementar el consumo de lácteos y de
sus derivados en todos los sectores socioeconómicos.
La compañía ha preparado Los Estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2016 y 2017 de
acuerdo con lo previsto en el párrafo 9 de la NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” y las
Normas Internacionales de información Financiera (NIIF), emitidas por la International Accouting
Standards Board (IASB)
 Se inició el 05 de febrero de 1941 como “Leche Gloria S.A.”
 En el año 1978 cambió su denominación a Gloria S.A.
 Actualmente integra en “el GRUPO GLORIA”
 Inscrita en la Partida Nº 11559044
II. Consignas o preguntas reflexivas o actividades de resolución (3 puntos c/u)

2.1 ¿Cuáles es la información de conexión entre los estados financieros? Explica

 BALANCE GENERAL
o ACTIVOS

 ACTIVOS CORRIENTES
Estado Financiero Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 2.2(c) y 3 76,613 49,342
Cuentas por cobrar comerciales, 2.2(a),(d) y 4 273,195 299,202
neto
Cuentas por cobrar a relacionadas 2.2(a) y 26(a) 278,188 358,266
Porción corriente de otras cuentas 2.2(a) y 5 24,337 26,994
por cobrar, neto
Inventarios, neto 2.2(e) y 6 598,755 663,725
Gastos pagados por adelantado 3,845 6,278
Total activo corriente 1,254,933 1,403,807

Este cuadro nos indica que, con respecto al activo corriente, en el 31 de diciembre de 2016 se
pudo realizar las cuentas por cobrar mas que en el 31 de diciembre del 2017.

 ACTIVOS NO CORRIENTES
Estado Financiero Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Otras cuentas por cobrar, neto 2.2(a) y 5
3,957 9,344
a largo plazo
Inversiones en subsidiarias y 2.2(f) y 7
174,775 174,842
asociadas
Propiedades de inversión 2.2(g) y 8 203,311 41,688
Propiedades, planta y equipo, 2.2(h) y 9
1,556,886 1,480,392
neto
Intangibles, neto 2.2(i) y 10 17,180 16,968
 Total, activo no corriente 1,956,109 1,723,234
Total, activo 3,211,042 3,127,041

Este cuadro nos muestra que, con respecto al activo no corriente, en el 31 de diciembre de 2016
que la producción de benéficos (activos intangibles) esta bajo respecto a el 31 de diciembre de
2017.

o PASIVO Y PATRIMONIO

 PASIVO CORRIENTE
Estado Financiero Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)
Porción corriente de pasivos 2.2(a) y 11 80,906 195,278
financieros
Porción corriente de cuentas por 2.2(a) y 12 298,164 223,977
pagar comerciales
Cuentas por pagar a relacionadas 2.2(a) y 26(a) 65,965 81,832
Otros pasivos corrientes 2.2(a) y 13 310,676 291,410
Total, pasivo corriente 755,711 792,497

Este cuadro nos indica que, con respecto al pasivo corriente, en el 31 de diciembre de 2016 se
pude pagar a corto plazo las deudas y obligaciones, es menor que el 31 de diciembre de 2017.

 PASIVO NO CORRIENTE
Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)
Pasivos financieros a largo plazo 2.2(a) y 11 709,161 640,067
Cuentas por pagar comerciales 2.2(a) y 12 - 2,280
a largo plazo
Pasivo por impuesto a las 2.2(m) y 14(a) 92,560 95,635
ganancias diferido, neto
Total, pasivo no corriente 801,721 737,982
Total, pasivo 1,557,432 1,530,479

Este cuadro nos muestra que, con respecto al pasivo no corriente, en el 31 de diciembre de 2016
las desudas y obligaciones de largo plazo es menor que el 31 de diciembre de 2017.
  PATRIMONIO NETO
Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)
Capital social 382,502 382,502
Acciones de inversión 39,070 39,117
Otras reservas de capital 76,500 76,500
Resultados acumulados 1,155,538 1,098,443
Total, patrimonio neto 1,653,610 1,596,562
Total, pasivo y patrimonio neto 3,211,042 3,127,041

Este cuadro nos muestra la diferencia entre el activo y el pasivo ósea el patrimonio neto, que en el
31 de diciembre de 2016 es menor al 31 de diciembre de 2017.

 FUJO DE CAJA

Estado Separado De Flujos De Efectivo

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Actividades de operación
Cobranzas a clientes 4,077,190 4,130,118
Otros cobros de efectivo
41,941 24,609
relativos a la actividad
Pago a proveedores de bienes y
(3,183,964) (3,413,564)
servicios
Pago de remuneraciones y
(169,258) (152,174)
beneficios sociales
Pagos de tributos (155,732) (111,874)
Impuesto a las ganancias (105,983) (101,503)
Intereses pagados (8,609) (2,781)
Efectivo y equivalente de
efectivo neto proveniente de las 495,585 372,831
actividades de operación
Actividades de inversión
Dividendos cobrados 1(c) 14,579 -
Cobro por venta de propiedades,
4,487 11,884
planta y equipo
Cobro por venta de otros activos 238 83
Intereses cobrados a entidades 26(m) 7,469 4,077
Cobro de préstamos otorgados a
entidades
relacionadas 26(m) 310,722 253,031
Préstamos otorgados a
26(m) (232,251) (327,886)
entidades relacionadas
Pagos por compra de
(338,274) (147,860)
propiedades, planta y equipo
Pagos por compra de activos
(2,461) (3,136)
intangibles
Efectivo y equivalente de
efectivo neto utilizado en las (235,491) (209,807)
actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Con terceros
Obtención de obligaciones
11(e) 550,000 1,055,000
financieras
Amortizaciones de obligaciones
11(e) (595,278) (971,857)
financieras
Intereses pagados (45,858) (59,145)
Con empresas relacionadas
Préstamos recibidos 26(m) 23,835 33,632
Amortización de préstamos
26(m) (28,880) (33,658)
recibidos
Intereses pagados a entidades
26(m) (33) (299)
relacionadas
Dividendos pagados (136,186) (193,191)
Efectivo y equivalente de
efectivo neto utilizado en las (232,400) (169,518)
actividades de financiamiento
Aumento neto (disminución
neta) de efectivo y equivalente 27,694 (6,494)
de efectivo
Diferencia en cambio del
efectivo y equivalente de (423) (336)
efectivo
Saldo de efectivo y equivalente
49,342 56,172
de efectivo al inicio del año
Saldo de efectivo y equivalente
76,613 49,342
de efectivo al final del año
Transacciones que no
representan flujos de efectivo
Capitalización de acreencias
- 11,219
Leansa
Este cuadro (informe financiero) nos muestra los flujos de entrada y salidas de caja en los
periodos 31 de diciembre de 2017 y de 2016.
  ESTADO DE RESULTADOS (ESTADO DE PERDIDAS O GANANCIAS)

o La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31

de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía únicamente mantiene pasivos
clasificados al “costo amortizado”, los cuales se miden utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado
separado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, así como
también a través del proceso de amortización de acuerdo con el método de la tasa
de interés efectiva.

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Ventas netas de bienes y servicios 2.2(o) y 16 3,431,395 3,534,533
Costo de ventas de bienes y 2.2(p) y 17 (2,467,801) (2,631,358)
servicios
Utilidad bruta 963,594 903,175
Otros ingresos operativos 2.2 (o) y 21 23,823 29,666
Gastos de venta y distribución 2.2(p) y 18 (490,410) (399,547)
Gastos de administración 2.2 (p) y 19 (162,775) (140,299)
Utilidad operativa 334,232 392,995
Ingresos financieros 2.2 (o) y 22 23,923 4,669
Gastos financieros 2.2 (p) y 22 (55,454) (68,401)
Diferencia de cambio, neta 27(b) 2,156 2,241
Utilidad antes de impuesto a las 304,857 331,504
ganancias
Gasto por impuesto a las ganancias 2.2(m) y 14(b) (97,502) (115,446)
Utilidad neta del ejercicio 207,355 216,058
Otros resultados integrales - -
Total, resultados integrales 207,355 216,058
Utilidad neta básica y diluida por 2.2(t) y 25 0.492 0.512
acción común y de inversión, en
soles
Número de acciones en circulación 2.2(t) y 25 421,619 421,619
(en miles)
 o A continuación, se presenta, para los años 2017 y de 2016, la conciliación de la tasa
efectiva del impuesto a las ganancias:

2007 2016
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 304,857 100.00 331,50 100.00
4
Gasto teórico del impuesto a la ganancia 89,933 29.50 92,821 28.00
con la tasa legal
Más (menos)
Impacto tributario de partidas no 7,569 2.00 17,762 5.00
deducibles
Efecto de cambio de tasa del impuesto a la - - 4,863 1.00
renta diferido
Gasto por impuesto a las ganancias con 97,502 31.50 115,44 34.00
tasa efectiva 6

2.2 ¿Cuál es el capital de trabajo de la empresa?

Son aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar y la fórmula para poder sacar es:
Capital de Trabajo para 31 de diciembre 2017.

Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes

Capital de trabajo = 1,254,933 - 755,711
Capital de trabajo = 499,222
 2.3 ¿Explique qué información muestra el estado de situación financiera y qué nos dice?
Activo 2015   2016  
         
76,613 2.38% 49,342 1.57%
273,195 8.50% 299,202 9.57%
278,188 8.66% 358,266 11.45%
24,337 0.75% 26,994 0.86%
598,755 18.64% 663,725 21.22%
3,845 0.12% 6,278 0.20%
Total de activo
corriente 1,254,933 39.08% 1,403,807 44.89%
ACTIVO NO CORRIENTE
3,957 0.12% 9,344 0.30%
174,775 5.44% 174,842 5.59%
203,311 6.33% 41,688 1.33%
1,556,886 48.48% 1,480,392 47.34%
17,180 0.53% 16,968 0.54%
Total activo no
corriente 1,956,109 60.92% 1,723,234 55.10%

Total Activo 3,211,042 100% 3,127,041 100%

PASIVO Y PATRIMONIO 2017   1016  

Pasivo corriente        
80,906 3% 195,278 6%
298,164 9% 223,977 7%
65,965 2% 81,832 3%
310,676 10% 291,410 9%
Total pasivo corriente 755,711 24% 792,497 25%

Pasivos no corrientes 709,161 22% 640,067 20%

0% 2,280 0%
92,560 3% 95,635 3%
Total pasivo no corriente 801,721 25% 737,982 24%
Total pasivo 1,557,432 48% 1,530,479 49%

PATRIMONIO NETO
 382,502 12% 382,502 12%
39,070 1% 39,117 1%
76,500 2% 76,500 2%
1,155,538 36% 1,098,443 35%
Toal patrimonio neto 1,653,610 51% 1,596,562 51%

Total pasivo y patrimonio

neto 3,211,042 100% 3,127,041 100%

Estructura de situacion financiera- Gloria SA.

2016
120%
100%
80%
55% 51%
60%
40% 24%
20% 45%
25%
0%
Activos Pasivo y patrimonio

corriente no corriente Patrimonio

Estructura de situacion Financiera -GLORIA SA.

2017
120%

100%

80%
51%
61%
60%

40% 25%

20% 39%
24%
0%
Activos Pasivo y patrimonio

corriente no corriente patrimonio

 2.4¿Explique qué información muestra el estado de resultados y qué nos dice?

Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Ventas netas de bienes y servicios 2.2(o) y 16 3,431,395 3,534,533
Costo de ventas de bienes y 2.2(p) y 17 (2,467,801) (2,631,358)
servicios
Utilidad bruta 963,594 903,175
Otros ingresos operativos 2.2 (o) y 21 23,823 29,666
Gastos de venta y distribución 2.2(p) y 18 (490,410) (399,547)
Gastos de administración 2.2 (p) y 19 (162,775) (140,299)
Utilidad operativa 334,232 392,995
Ingresos financieros 2.2 (o) y 22 23,923 4,669
Gastos financieros 2.2 (p) y 22 (55,454) (68,401)
Diferencia de cambio, neta 27(b) 2,156 2,241
Utilidad antes de impuesto a las 304,857 331,504
ganancias
Gasto por impuesto a las ganancias 2.2(m) y 14(b) (97,502) (115,446)
Utilidad neta del ejercicio 207,355 216,058
Otros resultados integrales - -
Total, resultados integrales 207,355 216,058
Utilidad neta básica y diluida por 2.2(t) y 25 0.492 0.512
acción común y de inversión, en
soles
Número de acciones en circulación 2.2(t) y 25 421,619 421,619
(en miles)

El estado de resultados muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el
momento en que se producen y como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha generado la
empresa Gloria S.A en el periodo de 2017 y 2016
La empresa no tuvo buenas ventas en el 2017 que en el 2016
Genero muchos gastos de venta, distribució n y administració n
En el 2017 cada accionista bajo sus ganancias a comparació n del 2016 como se puede apreciar
en la imagen.
Por ú ltimo la eficiencia en ganar utilidades de la empresa ha bajado para el 2017.

2.5 ¿Qué es el estado de cambios en el patrimonio neto?

Es un estado financiero que muestra las variaciones, aumento o disminución en las distintas
cuentas del patrimonio durante un periodo contable, como:
- Capital emitido
- Acciones de inversión
- Otras reservas de capital
- Resultados acumulados
- Excedente de revaluación
- Reserva legal
Este estado es importante porque informa la situación patrimonial de la empresa, que es
importante para la toma de decisiones gerenciales de la empresa, como, por ejemplo:
1. Aumentar capital social.
2. Distribuir dividendos.
3. Capitalizar deudas.
4. Distribuir utilidades,

2.6 ¿Qué es el estado de flujo de efectivo?

Es uno de los estados financieros básicos que informa sobre las variaciones y los movimientos de
efectivo y sus equivalentes en un periodo dado. Muestra el efectivo que ha sido generado y
aprovechado en las actividades operativas, de inversión y financiamiento de la empresa.

Entre los objetivos fundamentales del estado de flujo de efectivo se encuentran los siguientes:
• Proporcionar información oportuna a la gerencia para la toma de decisiones que ayuden a las
operaciones de la empresa.

• Brindar información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado el efectivo
disponible.
• Reportar flujos de efectivo pasados para generar pronósticos.

• Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con terceros y con
los accionistas.

• Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando exista un excedente de

efectivo disponible.

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y clara la

información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa.

Nota 2017 S/(000) 2016 S/(000)

Actividades de operación
Cobranzas a clientes 4,077,190 4,130,118
Otros cobros de efectivo 41,941 24,609
relativos a la actividad
Pago a proveedores de bienes y (3,183,964) (3,413,564)
servicios
Pago de remuneraciones y (169,258) (152,174)
beneficios sociales
Pagos de tributos (155,732) (111,874)
Impuesto a las ganancias (105,983) (101,503)
Intereses pagados (8,609) (2,781)
Efectivo y equivalente de 495,585 372,831
efectivo neto proveniente de las
actividades de operación
Actividades de inversión
Dividendos cobrados 1(c) 14,579 -
Cobro por venta de propiedades, 4,487 11,884
planta y equipo
Cobro por venta de otros activos 238 83
Intereses cobrados a entidades 26(m) 7,469 4,077
Cobro de préstamos otorgados a
entidades
relacionadas 26(m) 310,722 253,031
Préstamos otorgados a 26(m) (232,251) (327,886)
entidades relacionadas
Pagos por compra de (338,274) (147,860)
propiedades, planta y equipo
Pagos por compra de activos (2,461) (3,136)
intangibles
Efectivo y equivalente de (235,491) (209,807)
efectivo neto utilizado en las
 actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Con terceros
Obtención de obligaciones 11(e) 550,000 1,055,000
financieras
Amortizaciones de obligaciones 11(e) (595,278) (971,857)
financieras
Intereses pagados (45,858) (59,145)
Con empresas relacionadas
Préstamos recibidos 26(m) 23,835 33,632
Amortización de préstamos 26(m) (28,880) (33,658)
recibidos
Intereses pagados a entidades 26(m) (33) (299)
relacionadas
Dividendos pagados (136,186) (193,191)
Efectivo y equivalente de (232,400) (169,518)
efectivo neto utilizado en las
actividades de financiamiento
Aumento neto (disminución 27,694 (6,494)
neta) de efectivo y equivalente
de efectivo
Diferencia en cambio del (423) (336)
efectivo y equivalente de
efectivo
Saldo de efectivo y equivalente 49,342 56,172
de efectivo al inicio del año
Saldo de efectivo y equivalente 76,613 49,342
de efectivo al final del año
Transacciones que no
representan flujos de efectivo
Capitalización de acreencias - 11,219
Leansa

III. Resultados/conclusiones (2 puntos)

Dé una opinión de la empresa
Referencias bibliográficas consultadas y/o enlaces recomendados
Básica:
• Brealey, R. (2007). Fundamentos de finanzas corporativas (5ª ed.). España: McGraw Hill.
Complementaria:

• Myers, B. y Allen, F. (2010). Principios de finanzas corporativas (9ª ed.). México: McGraw Hill