UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE QUERÉTARO

CAMPUS SAN JUAN DEL RÍO

TÍTULOS Y OPERACIONES DE CRÉDITO

M. en D. TEJEIDA PEÑA ROSA ILIANA

GALLEGOS NERI ULISES GABRIEL

UNIDAD I. TEORÍA GENERAL

1.1 DERECHO CAMBIARIO

El origen de la palabra Cambiar deriva del latín cambire, cambiare, otro origen de
la palabra sería del griego Kampein. Lo relativo al negocio del cambio se basa en
el concepto de la entrega de una cosa por otra y en particular cuando se trata del
traspaso de dinero de una clase o especie por otro del a misma característica.

Dicho intercambio puede ser:

a) Billetes por metálico o monedas por otra fraccionaria

b) Dinero actual por otro dinero que se recuperará posteriormente o en un
lugar diverso, al tiempo que se consigna la suma entregada en un
documento que se transfiere luego a cambio del dinero que se recobrará.

El documento representativo del dinero es un título valor o títulos de crédito y al

tratarse de un documento tal como una letra de cambio, un pagaré o cheque,
recibe el nombre de cambiario, puesto que sirve de instrumento de cambio. En
México, esto es regido por la Ley General de Títulos y Crédito.

El Derecho cambiario en stricto sensu, se refiere al conjunto de principios y

preceptos nacionales e internacionales que reglamentan los títulos de crédito en
general, que son títulos que incorporan un derecho de crédito.

En Lato sensu, significa que el conjunto de fundamentos y normas nacionales e

internacionales que regulan los títulos de crédito en general y que de acuerdo a la
doctrina y a la LGTOC, comparten un régimen un régimen común con títulos que
incorporan derechos de crédito, de propiedad, de participación en la capital de las
personas morales, corporativos, de posesión o disposición, etcétera.

El derecho cambiario es una rama del derecho mercantil que va a estudiar los
títulos de crédito y la relación jurídica que surgen alrededor de estos títulos, el
origen del derecho cambiario se debe a la letra de cambio.

El tronco de esta rama, es el derecho de las obligaciones comerciales.

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A expresión de Mantilla Molina, es un conjunto de normas caracterizadas por un

objeto que ellas mismas crean; y tales normas tienen una finalidad, un propósito
que persiguen ciegamente, atropellando cualquier obstáculo que impida su
realización.

1.2 TEORÍAS DE LA OBLIGACIÓN CAMBIARIA

Se han expuesto variadas teorías al respecto de la naturaleza jurídica de la

obligación cambiaria, existen explicaciones que definen el carácter mixto de la
relación cambiaria.

Cervantes Ahumada dice que realmente carece de importancia como se haya

originado el título, la forma, modo y fundamento de sus obligaciones derivan
expresamente de la ley.

Sin embargo, para Astudillo Ursúa, si es importante este tema pues a nivel
procesal tiene relevancia por las limitadas excepciones que se pueden oponer a
los títulos de crédito y a las pretensiones del actor.

TEORÍA CONTRACTUALISTA

En esta teoría, la obligación cambiaria encuentra en el contrato la causa para

existir, o bien, la existencia de aquella obligación está íntimamente vinculada a él,
se pretende la obligación cambiaria como contractual. La letra de cambio en sus
inicios solo fue un instrumento de ejecución del contrato de cambio. Si la
obligación cambiaria es contractual, la convención que la origina deberá ser
necesariamente un documento para derivar de ella defensas frente a cualquier
efectividad, esta teoría se encuentra superada y se explica diciendo que todo título
de crédito implica un contrato.

Esta teoría se basa en las antiguas ordenanzas de Calvert y en el código de

comercio napoleónico. Su fundamento lo basan en el medieval contrato de cambio
y la cláusula de valor recibido o valuta. Para autores como Savigny, sostienen la
existencia de un contrato entre el suscriptor y el tomador original, que se convierte
a la circular en una estipulación a favor de tercero.
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Otros autores también alemanes fueron Reinert y Thöl con influencia francesa.

Son seis teorías las que señalan Fuente y Calvo como las más relevantes

A) Teoría del derecho derivado. Para los partidarios de esta teoría, “el título de
crédito es la expresión de un contrato entre el suscriptor … y su primer
tenedor”. La substancia de la obligación está en el conjunto de las
relaciones jurídicas que han precedido a la emisión del título, y éste sólo
tiene una función probatoria. En otras palabras, el título de crédito es el acto
probatorio de un acto constitutivo consensual. Si esta idea fuera cierta,
sería imposible explicar una característica del título de crédito: la
abstracción.
B) Teorías del contrato literal. Conforme a la opinión de Arcangeli, estas
teorías pertenecen al periodo entre los siglos XVII y XIX: “atribuyen al
escrito una gran importancia, pues sostienen que la obligación resulta del
escrito del mismo”. Distinguen entre el negocio cambiario fijado en el título y
el contrato generador del documento.
C) Teoría de Einert. Concibe al título de crédito como el papel moneda del
comerciante. Son tres los pilares de ésta tesis:

1) El título de crédito, más allá de ser un documento probatorio, es el

portador de una promesa;

2) además, el título de crédito está desvinculado del contrato

fundamental porque es una promesa abstracta de pago;

3) el vínculo cambiario se funda en una promesa unilateral dirigida al

público5.

D) Teoría de Liebe. El título de crédito “envuelve un acto formal, y que de la

existencia de la letra se derivan consecuencias jurídicas” sin que deban su
causa al consentimiento de las partes6.
E) Teoría de Thol. La obligación no nace antes de la suscripción del
documento, sino en la negociación.
F) Teoría de Goldschmidt. El autor del título de crédito contrata con el primero
y sucesivos tenedores del documento
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En un contrato, el deudor conoce al acreedor; en un título de crédito, el deudor

desconoce quién será el último tenedor. El tenedor de un título de crédito se hizo
con un derecho, pero no contrata. Los contratos son regulados por disposiciones
relativas a ellos, mientras que los títulos de crédito son figuras típicas de una ley
especial: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito

TEORÍA DEL ACTO UNILATERAL DE VOLUNTAD.

Es obvio que el deudor sólo puede obligarse unilateralmente porque la obligación

cambiaria ha sido redactada exclusivamente por él.

Sobre este principio descansan las teorías unilaterales:

1) Teoría de la creación. Esta teoría fue desarrollada por Kuntze, Bekker,

Sachsse y Cosack, y sostienen que la mera suscripción del título de crédito,
aunque permanezca en manos del creador, tiene un valor patrimonial, es decir que
la suscripción es suficiente para establecer la existencia de un derecho de crédito
independiente del negocio, contrato o acto que pudo orginarlo10. Explican Fuente
y Calvo que la obligación cambiaria está sujeta a una condición suspensiva, “y la
condición se realiza al llegar el título … a anos de la persona que se ostente como
legitimada a tenor del mismo documento”.

2) Teoría de la personificación. Los representantes de ésta teoría son

Bekker, Volkman y Lowy: “el titular del derecho es el título mismo que se
personifica, haciendo coincidir el nacimiento de la obligación con el momento de la
creación”, considerando que la obligación existe aun cuando está en posesión del
suscriptor.

3) Teoría de Grünhut. La eficacia del título de crédito no sólo depende de

que éste llegue a manos del tercero, sino que éste tercero debe adquirir el título de
buena fe.

4) Teoría de la emisión. Esta teoría es de Jolly, Stobbe, Rocco y

Montessori. No basta con firmar un documento par que nazca el derecho de
crédito, la voluntad unilateral no puede realizar ese milagro por sí misma. La
eficacia del título de crédito se alcanza cuando éste llega a manos del acreedor14.
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5) Teoría de Gierke. Afirma que la emisión sólo es una oferta del derecho
documental, lo que implica a la aceptación de la oferta como ingrediente de la
eficacia del título

La voluntad es fuente de cada una de las obligaciones que constan en el título. El

artículo 7 del decreto de ley de títulos valores, establece que toda obligación,
incorporada a un título valor, deriva de la forma puesta en el mismo.

El momento decisivo para el nacimiento de la obligación cambiaria es el de la

suscripción o firma del instrumento. Cuando tal hecho ocurre sobre un documento
determinado que tenga aptitud formal para la circulación como título valor, se crea
la obligación cambiaria, la cual queda latente y en estado de inercia hasta que un
acreedor, persona diferente del suscriptor, lo toma. Como consecuencia el título
robado o perdido antes de la llamada "emisión o entrega voluntaria" pero después
de la creación compromete cambiariamente al firmante. La firma es constitutiva de
la obligación y no un simple acto preparatorio de su asunción.

La revocación de un título de crédito sólo puede suceder tachando la firma antes

de su libración; mientras que, en un acto unilateral, la revocación puede ocurrir en
cualquier momento

TEORÍA INTERMEDIAS.

Esta teoría menciona que mientras el título no circule, pueden aplicarse las teorías
contractualistas, en caso contrario, deberá atenderse a las teorías unilaterales.
Esta teoría surge como mixtas o híbridas por cuanto que invocan una doble
naturaleza de los títulos de crédito, aunque todavía con resabios de la teoría
contractualista.

Los autores que sostienen estas teorías son dos. El primero es Jacobi quien opina
que en el primer momento si existe un contrato documental entre suscriptor y
tomador pero que el título de crédito no es más que un contrato extracartular y que
cuando se pone en circulación, el título asume sólo la apariencia jurídica que
resulta del documento.

El otro es Vivante también asume el contrato con el primer tomador y al ponerse a

circular el título cambia a declaración unilateral de voluntad.
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1.3 DEFINICIÓN DE TÍTULOS DE CRÉDITO

Debemos entender por título la palabra de origen latín Tifulus, En términos

generales se refiere a la causa, razón o motivo que da derecho a algo y también al
documento en el que consta un derecho, el vocablo en el sentido jurídico es
utilizado con dos acepciones fundamentales:

• La relación jurídica existente entre una o más personas respecto de un bien

• El documento o instrumento que prueba esa relación.

Por su parte, la palabra Crédito proviene del latín Creciiturn. Es la transferencia de

bienes que se hace en un momento dado por una persona a otra, para ser
devueltos a futuro, en un plazo señalado y generalmente con el pago de una
cantidad por el uso de los mismos. En sentido jurídico, crédito indica el derecho
subjetivo que deriva de cualquier relación obligatoria

La ley mexicana considera crédito cuando el acreditado se obliga a poner una

suma de dinero a disposición del acreedor o a contraer por cuenta de éste una
obligación, para que él mismo haga uso del crédito concedido en la forma,
términos y condiciones convenidos, quedando obligado el acreditado a restituir al
acreditante las sumas de que disponga o a cubrirlo oportunamente por el importe
de la obligación que contrajo.

CONCEPTO DE TÍTULO DE CRÉDITO

Los títulos de crédito son documentos privados que presentan la creencia, fe, o
confianza que una persona tiene en otra para que haga o pague algo, ya sea
porque se le haya entregado un bien o porque se le haya acreditado una suma de
dinero, son documentos constitutivos del derecho en ellos consignado, por lo que
cumplen una función no sólo probatoria, sino constitutiva, En la Ley de Títulos y
Operaciones de Crédito, se maneja un concepto de título de crédito, en su artículo
5º. diciendo que: “Son títulos de crédito, los documentos necesarios para ejercitar
el derecho literal que en ellos se consigna.”

Jacobi agrega el elemento de legitimación en su definición y Garrigues, siguiendo

a Bruner, considera como requisito del título de crédito, el de la posesión del
documento, porque si el documento es al mismo tiempo representativo de valor, si
no se tiene el documento, no se tiene el derecho.
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Para autores como Joaquín Rodríguez y Rodríguez, Jorge Barrera Graf, Roberto
Mantilla Molina, Felipe de J. Tena y Antonio Labariega, prefieren llamarlos títulos
valor, noción derivada de la doctrina alemana.

Para autores como Raúl Cervantes Ahumada, Pedro Astudillo y Luis Muñoz, el
término que debe usarse es el de título de crédito, porque es más acorde a la
tradición latina que tenemos. Para Dávalos Mejía, prefiere la denominación título
de crédito, porque considera que en todos y cada uno de los casos establecidos
en la ley, existe en forma esencial la confianza, pues el título implica un valor y en
eso confía el deudor y en el respeto y cumplimiento que de él haga el deudor,
confía el acreedor. Si hay confianza hay crédito.

1.4 SU UBICACIÓN DENTRO DEL DERECHO MERCANTIL

El 16 de mayo de 1854 aparece el primer Código de Comercio, obra de Teodosio

Lares. En el libro II, título VIII, denominado: Del contrato y letras de cambio
(artículos 323-467); se reguló el contrato como cambio trayecticio al igual que la
cláusula a la orden (artículo 460).

El 20 de abril de 1884, el segundo Código Mercantil, labor de Manuel Inda, en el

libro II, título XI designado: de las letras de cambio y mandatos de pago, artículo
734, asienta la cláusula a la orden. También el C.Co. de 1889 reguló la materia en
el libro II, títulos 8, 9 y 12.

En fin, México parcialmente tomó parte en las Convenciones de La Haya sobre el

cambial y en Ginebra sobre el cambial, el cheque y el pagaré, ya que solamente
envió observadores, las convenciones cambiarias de Ginebra influyeron
definitivamente en la Ley de Títulos y Operaciones de Crédito mexicana de 1932,
aun cuando el Estado mexicano no se adhirió a esas convenciones, el legislador sí
se inspiró en los principios básicos de las Leyes Uniformes de Ginebra.97 Las
convenciones ginebrinas también tuvieron favorable acogida en otras legislaciones
de países iberoamericanos como: el Código de Comercio de Honduras de 1950; el
de Costa Rica de 1964 (artículos 727 y ss.); de Bolivia de 1973 (artículos 574 y
ss.); el de El Salvador de 1971 (artículos 702 y ss.); del Perú, la ley 16.587 (15-06-
1967); del Uruguay, la ley 14.701 (12-09-1977) y el Código Civil de Paraguay, ley
1183 de 1985 (artículos 1298 a 1392).

El artículo 2 de la ley de la materia establece como las leyes que van a regir a los
títulos de crédito y que son:
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a) La ley de títulos y operaciones de crédito, y las demás leyes especiales

relativas;
b) Por la Legislación Mercantil general;
c) Por los usos bancarios y mercantiles y,
d) Por el Derecho Común, declarándose aplicable en toda la República, para
los fines de esta ley, el Código Civil Federal.

1.5 CARACTERÍSTICAS

ELEMENTOS Y CARACTERÍSTICAS DEL CREDITO

Los elementos del crédito son:

1) la existencia de ciertos bienes

2) La transferencia de ellos.
3) La disposición jurídica
4) La disposición de su titulara otra persona
5) El lapso durante el que se usan esos bienes
6) La obligación de restitución de los mismos, con el pago de la
cantidad pactada por su uso

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS DE CRÉDITO

1) Literalidad
2) Autonomía
3) Incorporación
4) Legitimación
5) Circulación
6) Al portador
7) Nominativos

LITERALIDAD

La literalidad es la característica propia de los títulos-valores perfectos, ósea

aquellos en los que se verifica por completo la incorporación del derecho título. Es
la fijación de la amplitud de ese derecho. Es el elemento que establece los límites
de exigencia a los que puede aspirar el título o beneficio del documento.
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De este modo, la limitación indicada nos permite establecer que no se puede

cobrar antes de la fecha establecida, no se debe pagar una cantidad mayor que la
consignada en el documento, sólo puede ser cobrado en el domicilio establecido e
incluso si no se paga completamente, aunque se retenga el documento con el
acreedor, este debe asentar el pago y se tendrá como quita de la deuda asentada.

Gómez Gordoa dice a este respecto que un título de crédito es independiente y

autónomo respecto del negocio que le dio origen y lo que vale y obliga es
únicamente lo que está inserto en el mismo.

Cervantes Ahumada, menciona que la literalidad en el título de crédito solamente

con el alcance de una presunción, en el sentido de que la ley presume que la
existencia de un derecho se condiciona y mide por el texto que consta en el
documento mismo.

AUTONOMÍA

Se entiende por autonomía que el derecho se ejercerá independientemente de

cualquier condición que trate de modificarse o limitarlo, de tal manera, que el
obligado deberá cumplir su obligación sin presentar condiciones para hacerlo.

Incluso como lo dice Dávalos Mejía, en esta materia no se distinguen violencia,

error, chantaje o soborno en la emisión del título, se paga y punto.

INCORPORACIÓN

El título de crédito es un documento que lleva incorporado de Derecho de tal forma

que el Derecho va íntimamente ligado a él. Es decir, se une al título. El título lleva
incorporado un derecho, en la forma, que el documento va íntimamente unido al
título y su ejercicio está condicionado por la exhibición del documento, sin exhibir
el título.

La incorporación del derecho al documento es tan íntima, que el derecho se

convierte en algo accesorio de documento. Generalmente, los derechos tienen
existencia independientemente del documento que sirve para comprobarlos.
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Los títulos representativos de mercancías, atribuyen a su poseedor legítimo, el

derecho exclusivo a disponer de las mercancías que en ellos se mencionen.

La reivindicación de las mercancías representadas por los títulos a que este

artículo se refiere, sólo podrá hacerse mediante la reivindicación del título mismo,
conforme a las normas aplicables al afecto.

CIRCULACIÓN

La mayoría de los títulos de crédito pretenden tener esta característica, esto es

pasar de mano en mano, son creados para ser transmitidos de manera sencilla de
persona en persona. La regla general es que la transmisión del título de crédito
implica la transmisión de los derechos que contiene.

De acuerdo al artículo 21 de la LGTOC los títulos de crédito podrán ser, según la

forma de circulación, NOMINATIVOS O AL PORTADOR

Por su propia naturaleza, el título de crédito es circulante, como lo establece el

artículo 6 del ordenamiento referente a los títulos de crédito, que indica que las
disposiciones de la ley, no son aplicables a los boletos, contraseñas, fichas u otros
documentos que no estén destinados a circular y sirvan exclusivamente para
identificar a quien tiene derecho a exigir la prestación que en ellos se consigna.

De tal modo, es concluyente que el documento se crea para circular, salvo que se
estipule como “no negociable” o “no a la orden” de conformidad con el artículo 25
de la ley en mención, con lo cual se restringirá su circulación.

AL PORTADOR

Articulo 71.- la suscripción de un título al portador obliga a quien la hace, a cubrirlo

a cualquiera que se lo presente, aunque el título haya entrado a la circulación
contra la voluntad del suscriptor, o después de que sobrevengan su muerte o
incapacidad.

Los títulos al portador que contengan la obligación de pagar alguna suma de

dinero, no podrán ser puestos en circulación sino en los casos establecidos en la
ley expresamente y conforme a las reglas en ella prescritas.
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NOMINATIVOS

Artículo 23.- Son títulos nominativos, los expedidos a favor de una persona cuyo
nombre se consigna en el texto mismo del documento.

En el caso de los títulos nominativos que llevan adheridos cupones, se

considerará que son cupones nominativos, cuando los mismos estén identificados
y vinculados por su número, serie y demás datos con el título correspondiente.

1.6 NATURALEZA DE LOS TÍTULOS

Son documentos privados de naturaleza ejecutiva porque son suficientes para

comprobar el favor de si titular legítimo, la existencia de los Derechos dentro del
texto del mismo documento.

Los títulos de crédito reconocen a prioridad la existencia de la deuda consignada

en el documento, de ahí que, según la naturaleza especial del juicio ejecutivo
mercantil, la acción cambiaria contra el signatario del título de crédito es ejecutiva,
por el importe de esta y por el de los intereses y gastos accesorios.

Díaz Bravo considera que los títulos de crédito son documentos constitutivos del
derecho en ellos consignado, por lo que cumplen una función no sólo probatoria,
sino constitutiva.

Para el derecho italiano, el poseedor de un título de crédito tiene derecho a la

prestación en él consignada, contra la presentación del título, siempre que se
legitime como tal y cumpla con las prescripciones de formalidad establecidas por
la ley.

1.7 TEORÍAS EN QUE SE FUNDA LA OBLIGATORIEDAD DE UN TÍTULO DE

CRÉDITO.

- Teorías contractuales

- Teorías intermediarias

- Teorías unilaterales y la posición adoptada por las leyes mexicanas

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1.7.1 Teorías contractuales

El título valor será el instrumento para la ejecución del contrato, pero al mismo
tiempo varía la existencia del contrato.

La teoría contractualista podría ser satisfactoria si sólo se toma en cuenta las

relaciones entre el librador y el tomador del título. Sin embargo, cuando se
analizan las relaciones entre el deudor y los subsecuentes poseedores del título,
se tropieza con un obstáculo. Las teorías contractualistas no pueden explicar
satisfactoriamente la autonomía del derecho de los sucesivos tenedores, con
quién es el librador no tiene elación alguna.

1.7.2 Teorías intermedias

Esta teoría descansa en el juicio ecléctico realizado por Vivante y Jacobi, quienes
resuelven que mientras el título no circule, pueden aplicarse las teorías
contractualistas; pero si es el caso contrario, debe atenderse a las teorías
unilaterales. A esta opinión puede objetarse que no se trata de una idea teórica,
sino de un juicio ecléctico.

1.7.3 Teorías Unilaterales

Nace con una sola manifestación de voluntad de una sola paete; quien suscribe un
título valor se obliga a una prestación frente al poseedor del título y no subordina a
ninguna aceptación ni contraprestación. En consecuencia, la fuente de las
obligaciones que emana de un título valor es la voluntad unilateral de quien lo
crea.

La voluntad es fuente de cada una de las obligaciones que constan en el título. El

artículo 7 del decreto de ley de títulos valores, establece que toda obligación,
incorporada a un título valor, deriva de la forma puesta en el mismo.

TEORÍA DE LA PROMESA UNILATERAL PURA

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El título obliga al suscriptor aún antes de salir de sus manos, pero, mientras está
en sus manos, coinciden en una misma persona las calidades de deudor y
acreedor. De esta manera, se mantiene en suspenso el ejercicio del derecho de
crédito de un tercero. El desapoderamiento del título es la condición para que la
obligación se transforme de potencial en la actual.