EJERCICIOS VAN

1. Usted como generente de la empresa "Luzimir" que transporta pescado refrigerado esta
considerando la compra de un estacionamiento cercano a su oficina. El estacionamiento es una
estructura de 15 años con una vida de servicio restante calculada en 25 años. Los arrendatarios
acaban de firmar contratos a largo plazo, lo que lo lleva a pensar que el ingreso anual por
alquiler de $250,000 permanecera constante en los primeros cinco anos. Despues, el ingreso por
alquiler aumentara un 10% cada cinco años durante la vida restante del activo. De esta forma, el
ingreso anual por alquiler seria de $275,000 para los años 6 al 10, de $302,500 para los años 11
al 15, de $332,750 para los años 16 al 20, y de $366,025 para los años 21 al 25. Usted estima
que los gastos de operación, incluyendo los impuestos sobre la renta, serán de $65,000 para el
primer año y que aumentaran $6,000 cada año de ahi en adelante. Usted piensa que demoler el
edificio y vender el lote sobre el que se encuentra le dará una cantidad neta de $200,000 al
termino del periodo de 25 años. Si tuviera la oportunidad de invertir su dinero en otro proyecto
y, por lo tanto, de ganar intereses a una tasa del 15% anual, ¿cual seria la cantidad máxima que
usted estaria dispuesto a pagar por el estacionamiento y el lote en este momento?

Datos:
N= 25
Ingreso= 250000
interes= 15%
gastos de operación= 65000
valor de rescate= 200000

flujo de gastos de flujo de efectivo

años efectivo operación neto
0      
1 $250,000.00 $65,000.00 $185,000.00
2 $250,000.00 $71,000.00 $179,000.00
3 $250,000.00 $77,000.00 $173,000.00
4 $250,000.00 $83,000.00 $167,000.00
5 $250,000.00 $89,000.00 $161,000.00
6 $275,000.00 $95,000.00 $180,000.00
7 $275,000.00 $101,000.00 $174,000.00
8 $275,000.00 $107,000.00 $168,000.00
9 $275,000.00 $113,000.00 $162,000.00
10 $275,000.00 $119,000.00 $156,000.00
11 $302,500.00 $125,000.00 $177,500.00
12 $302,500.00 $131,000.00 $171,500.00
 13 $302,501.00 $137,000.00 $165,501.00
14 $302,501.00 $143,000.00 $159,501.00
15 $302,502.00 $149,000.00 $153,502.00
16 $332,750.00 $155,000.00 $177,750.00
17 $332,750.00 $161,000.00 $171,750.00
18 $332,750.00 $167,000.00 $165,750.00
19 $332,750.00 $173,000.00 $159,750.00
20 $332,750.00 $179,000.00 $153,750.00
21 $366,025.00 $185,000.00 $181,025.00
22 $366,025.00 $191,000.00 $175,025.00
23 $366,025.00 $197,000.00 $169,025.00
24 $366,025.00 $203,000.00 $163,025.00
25 $366,025.00 $209,000.00 $357,025.00

FUNCIÓN:
VAN= $1,116,776.014

$160,869.57
$135,349.72
$113,750.31
$95,482.79
$80,045.45
$77,818.97
$65,413.04
$54,919.50
$46,050.51
$38,560.81
$38,152.42
$32,054.58
$26,898.54
$22,542.06
$18,864.55
$18,995.21
$15,960.02
$13,393.45
$11,224.88
$9,394.17
$9,617.98
$8,086.26
$6,790.48
$5,695.16
$10,845.58
$1,116,776.01
2. Ante la elevada demanda de maiz como fuente de produccion de combustible de etanol, un
granjero esta considerando plantar mas maiz, lo que requiere la compra de una sembradora nueva
mas grande. La sembradora costara $18,000 y tiene una vida esperada de servicio de seis años, con
un valor de rescate del 10% del precio de compra inicial. La nueva sembradora permite que el
granjero siembre las semillas en menos tiempo y que aumente el rendimiento de la cosecha
promedio. El flujo de efectivo neto de esta sembradora mas eficiente es:
 n A DATO:
0 -18000 i= 9%
1 4800
2 6350
3 7735
4 7500
5 4300
6 8800

4800 6350 7735 7500 4300 7000+1800

0 1 2 3 4 5 6

18000

FUNCIÓN
:
 $11,076.2
VAN= 2

N INGRESOS INTERES AMORTIZACIÓN SALDO

0 -$18,000.00     -$18,000.00
1 $4,800.00 -$1,620.00 $3,180.00 -$14,820.00
2 $6,350.00 -$1,333.80 $5,016.20 -$9,803.80
3 $7,735.00 -$882.34 $6,852.66 -$2,951.14
4 $7,500.00 -$265.60 $7,234.40 $4,283.26
5 $4,300.00 $385.49 $4,685.49 $8,968.75
6 $8,800.00 $807.19 $9,607.19 $18,575.94

$11,076.2
VAN= 2

3. Usted esta considerando fabricar una maquina de extraccion de aceites esenciales para vender en
China y asi cubrir la creciente demanda en la región. Esta maquina de extraccion de aceites
esenciales es menos cara de fabricar, comparada con una marca mas conocida, pero cumple con los
requerimientos establecidos. La producción requerira un desembolso inicial para la compra del
equipo con un valor de $1,500,000. El equipo tiene una vida de seis años, con un valor de rescate
estimado en $100,000. Usted ya posee el terreno sobre el que se ubicara el proyecto. El terreno tiene
un valor presente en el mercado de $100,000, y se espera que su precio aumente un 5% por año. Si
decide no producir la maquina extractora de aceites esenciales, vendera el terreno. Tambien ha
recabado la siguiente información:
- Usted espera ingresos por $500,000 anuales por cada año de operación. Se espera que el costo
directo de fabricar la maquina de extraccion de aceites esencialesf represente el 30% de los ingresos.
- El costo de operacion, incluyendo la comercializacion, representa otro 15% de los ingresos.
- Necesitara pagar por derechos de licencia de $25,000, mas el 3% de los ingresos, a la compañia
que originalmente ideo el diseño especial de la maquina de extraccion de aceites esenciales.
a) ¿Este proyecto vale la pena a una tasa de interes del 15%?

AÑO 0 1 2 3 4 5 6
               
-S/.
INVERSIÓN 1,500,000.00            
S/.
SALVAMENTO             100,000.00
S/. S/. S/. S/. S/. S/.
INGRESOS   500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00 500,000.00
COSTO -S/. -S/. -S/. -S/. -S/. -S/.
FABRICACIÓN   150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00
COMERCIALIZACIÓ -S/. -S/. -S/. -S/. -S/. -S/.
N   75,000.00 75,000.00 75,000.00 75,000.00 75,000.00 75,000.00
-S/. -S/. -S/. -S/. -S/. -S/.
LICENCIA -25000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00
 S/.
TERRENO -S/. 100,000.00           134,009.56
-S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
FLUJO 1,625,000.00 260,000.00 260,000.00 260,000.00 260,000.00 260,000.00 494,009.56

VAN= -539,865.707

La inversion se rechaza puesto que VAN<0

4. Se le ha pedido que evalue la rentabilidad de construir un centro de distribucion de nectares de papaya y

maracuya en las siguientes condiciones:
- La propuesta es para un centro de distribucion que cuesta $1,500,000. Las instalaciones tienen una vida util
estimada de 35 años y un valor de rescate neto (ganancias netas de su venta, despues de los ajustes por
impuestos) de $225,000.
- Se espera un ahorro anual (debido a una mejor ubicacion estrategica) de $227,000; los costos anuales de
mantenimiento y administracion seran de $114,000, y los impuestos sobre la renta ascenderan a $43,000.
Suponga que la TREMA de la compañia es del 12%. Determine el valor presente neto de la inversion.

EQUIPO:
S/.
COSTO= 1,500,000.00
SALVAMENTO= S/. 225,000.00
 
AHORRO= S/. 227,000.00
COSTOS MANT= S/. 114,000.00
IMPUESTO A LA
RENTA= S/. 43,000.00
TREMA= 12%

SOLUCIÓN:

AÑO FLUJO
0 -S/. 1,500,000.00
1 S/. 70,000.00
2 S/. 70,000.00
3 S/. 70,000.00
4 S/. 70,000.00
5 S/. 70,000.00
6 S/. 70,000.00
7 S/. 70,000.00
8 S/. 70,000.00
 9 S/. 70,000.00
10 S/. 70,000.00
11 S/. 70,000.00
12 S/. 70,000.00
13 S/. 70,000.00
14 S/. 70,000.00
15 S/. 70,000.00
16 S/. 70,000.00
17 S/. 70,000.00
18 S/. 70,000.00
19 S/. 70,000.00
20 S/. 70,000.00
21 S/. 70,000.00
22 S/. 70,000.00
23 S/. 70,000.00
24 S/. 70,000.00
25 S/. 70,000.00
26 S/. 70,000.00
27 S/. 70,000.00
28 S/. 70,000.00
29 S/. 70,000.00
30 S/. 70,000.00
31 S/. 70,000.00
32 S/. 70,000.00
33 S/. 70,000.00
34 S/. 70,000.00
35 S/. 295,000.00

FUNCIÓN:
VAN= S/. -923,453.33

La inversion se rechaza puesto que VAN<0

FÓRMULA:
-
VAN= $923,453.33
1. Pueden empleasrse dos metodos para producir anclajes de expansion. El metodo A
cuesta $80 000 iniciales y tendria un valor rescate de $15 000 depsues de 3 años,
mientras que su costo de operacion seria de $30000 por año. El metodo B tendra un
costo inicial de $120 000, la operación costaria $8 000 por año , y el valor de rescate
después de sus 3 años de vida seria de $40 000, con una tasa de interes del 12%
anual. ¿Cuál método debe usarse, sobre la base del analisis de su valor presente?

  METODO A METODO B
Inversion Inicial 80000 120000
Costo de Operación por año 30000 8000
Valor de rescate 15000 40000
Vida en años 3 3
Tasa de interes (anual) 12%

Valor Presente ( A )=inversion incial+ VP(costo de operacion x año)−VP(valor rescate)

Valor Presente ( A )=80000+30000∗¿

Valor Presente ( A )=80000+30000∗¿

Valor Presente ( B )=inversion incial +VP(costode operacion x año)−VP( valor rescate)

Valor Presente ( B )=120000+ 8000∗¿

Valor Presente ( B )=120000+ 8000∗¿

Valor Presente (B) = $110,743.44

2. Comparacion del VP de alternativas con vidas utiles iguales de dos

empresas de producción de esparragos. Compare las siguientes
alternativas de las maquinas que se muestran:

  METODO A METODO B
Costo Inicial $ 2,500.00 $ 3,500.00
Costo anual de Operación $ 900.00 $ 700.00
Valor de salvamento $ 200.00 $ 350.00
Interes 10%anual
Vida Util (años) 5 5
3. Considere la siguiente serie de flujos de efectivo a diferentes tasas de interés.
dentro de una empresa agroindustrial
¿Cuál es el valor presente equivalente de la serie de flujos de efectivo?
 P ? F=P+ Pi=P(1+i)

i1 5% F=P(1+i)+ P ( 1+i ) i
i2 8%
P=F /i
i3 10%
i4 6%

G1 $ 1,000
G2 $ 1,500
G3 $ 1,000
G4 $ 1,000

F= 4,068

Donde i: (1+5 %) ( 1+8 % )( 1+10 % )( 1+6 % )

Calculamos: P=F /i
F=1000
F=¿ ( 1+ 8 % ) ( 1+10 % )( 1+6 % ) +1500 ( 1+10 % ) (1+6 % ) +1000(1+6 %)
3076.79974
Rpta: El presente equivalente sera de 3076.79974

4. Hace cuatro años, la empresa "zayu" abrió una cuenta de fondo mutuo y realizó tres
depósitos ($200 hace cuatro años, $X hace tres años y $300 hace un año), de donde
ganó diferentes tasas de interés, de acuerdo con el siguiente diagrama. Actualmente
su saldo es de $1,000. Determine el monto del depósito efectuado hace tres años ($X).

Datos
iA= 6% Pago 1 200
iB= 8%
iC= 12% Pago 2 X
iD= 15%
Pago 3 300
F= 1000 F=P+ Pi=P(1+i)
X= ? F=P(1+i)+ P ( 1+i ) i
F=200 ( 1+ 6 % )( 1+8 % )( 1+12 % )( 1+15 % )+ X ( 1+ 8 % ) ( 1+12 % ) ( 1+ 15 % ) +300(1+15 % )
F=200 ( 1.06 ) ( 1.08 )( 1.12 ) ( 1.15 ) + X ( 1.08 ) (1.12 ) ( 1.15 ) +300(1.15)
1000 = 294.900 X 1.391 + 345
X = 258.8707

Respuesta: Hace 3 años se deposito un monto de $258.87