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    Jassel Vasquez Id 1094080 Control de Lectura 3

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    Yassel Vasquez
    Este documento presenta las respuestas a un control de lectura sobre análisis y gestión de inversiones. Define acciones, dividendos y payout. Menciona tres modelos de valuación de acciones y explica cada uno. Describe los valores que puede tomar el coeficiente beta y su significado. Explica el objetivo del Modelo CAPM y la relación positiva entre riesgo, beta y rendimiento. Finalmente, menciona tres supuestos teóricos del CAPM.

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    ANALISIS Y GESTION DE

    INVERSIONES
    Nombre: Jassel Vasquez. Matricula: 1094080

    Prof.: Francisco De Los Santos


    MAF-508

    CONTROL DE LECTURA No. 3


    VALOR: 5 PUNTOS

    1. Defina:
    a. Acciones
    b. Dividendo
    c. Payout
    2. Mencione los modelos de valuación de acciones comunes y explique cada uno de
    ellos.
    3. Cuales valores puede tomar el coeficiente Beta y explique cada uno de ellos.
    4. Diga cuál es el objetivo del Modelo CAPM.
    5. Explique la relación positiva entre el riesgo, la beta y el rendimiento (valor 0.5).
    6. Mencione tres de los supuestos teóricos del CAPM (valor 0.5).
    1)

    Accion: son titulos emitidos por una empresa los cuales representan el valor de una de las
    fracciones en que se divide su captal social.

    Dividendo: es un reparto de beneficios, mediante el cual una sociedad anónima reparte a


    sus accionistas parte de los utilidades, ya sea, del periodo o acumuladas según una politica
    de dividendos pre-establecida.

    Payout: es el ratio que muestra la rentabilidad por dividendo.

    2)

    Accion de crecimiento cero: Es una acción común cuyos dividendos futuros no se espera
    que crezcan en absoluto.

    Acciones de crecimiento constante: Es una acción que siempre se espera que el


    crecimiento en dividendos continúe en un futuro.

    Acciones de crecimiento diferencial: Es una accion que por lo regular los dividentos
    futuros varian periodo por periodo.

    3)

    beta  0 (libre de riesgo) la rentabilidad esperada del activo será igual al rendimiento de
    equilibrio de un activo seguro

    beta = 1 (valor neutro) la acción se mueve en la misma proporción que el índice o posee el
    mismo riesgo sistemático es decir que su covarianza es igual a su varianza

    beta >1 (valor agresivo) la acción registra una mayor variabilidad que el índice, lo que
    muestra que la acción tiene un mayor riesgo que el mercado.

    beta < 1 (valor defensivo) la acción registra una menor variabilidad que su índice de
    referencia o posee para el mercado un menor riesgo.

    4)

    El modelo CAPM tiene como principal objetivo estimar la rentabilidad de cada activo en
    función de su riesgo, así como determinar un indicador adecuado que nos permita
    obtener un estimador eficiente del riesgo.
    5)

    Tienen una relacion directamente proporcional, ya que al tener una beta mayor que 1, se
    considera que el activo tiene un mayor grado de riesgo, por lo que, al tener un mayor
    grado de riesgo el activo debe tener un prima por el riesgo asumido lo que se traduce a
    una beta mayor a 1, mayor riesgo, mayor rentabilidad.

    6)

     No existen restricciones institucionales como la imposibilidad de vender a corto o


    endeudamiento a la tasa libre de riesgo.

     No se puede influir sobre el precio del activo. Por tanto, competencia perfecta.

     Existe información simétrica y por tanto, eficiencia del mercado.

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