CASO AVIANCA EN COLOMBIA

Factores a tener en cuenta:

Negociación con united para cubrir todo el continente americano

+ plan de transformación corporativa crucial para su sostenibilidad y para mejorar las
cifras en los siguientes periodos, dado el cambio de un modelo de crecimiento
acelerado a uno de rentabilidad y liquidez ya aprobado por la Junta Directiva
+ para reducción de endeudamiento : la compañía se encuentra en un proceso de
transformación para garantizar su sostenibilidad en el largo plazo al migrar de un
modelo de crecimiento a uno enfocado en rentabilidad y liquidez. Este plan de
transformación incluye múltiples frentes de trabajo tales como: 1) tener una red de
rutas más rentable, 2) racionalización de la flota incluyendo la renegociación de la
orden con Airbus, 3) mejorar los planes de inversión y 4) vender los activos no
estratégicos.
+ El acuerdo comercial con United y Copa avanza positivamente. De parte de las
aerolíneas ya cerramos todos los acuerdos; ahora la alianza está en los procesos
regulatorios de aprobación con las autoridades de cada país. Este proceso puede
durar hasta un año más. En cuanto a los planes de integración, son planes que
quedan en un proceso de revisión y análisis más no de avance; todo esto por las
condiciones en las que se encuentran estas aerolíneas y que ya todo el mundo
conoce
+ negocios básicos de Pasajeros, Carga y Lealtad, la racionalización de la flota, la
renegociación de las ordenes con Airbus y la rentabilidad de la red de rutas

Avianca Holdings cerró en el primer trimestre un acuerdo con Airbus para aplazar la
incorporación de 35 aviones A320neo y cancelar la compra de otras 17 aeronaves de un
pedido inicial de 128, lo que le permitirá reducir compromisos financieros por 2.600 millones
de dólares y mejorar su flujo de caja con 350 millones de dólares para el periodo 2020-2022
(Avianca e Interjet: la crisis de las dos latinas más endeudadas).
“Avianca continúa implementando su plan para pasar de un modelo de negocio centrado en
el crecimiento a uno enfocado en la rentabilidad”, dijo la aerolínea en un comunicado. “La
renegociación de Airbus es solo el primer paso para ajustar la estructura de nuestra flota,
que incluye la venta gradual de los aviones Embraer E190 y la transferencia de nuestra flota
ATR a nuestra nueva filial de Regional Express Americas”, explicó por su parte el director
ejecutivo encargado de Avianca, Renato Covelo.

La deuda neta de Interjet era entonces de 7.9 veces su Ebitdar, mientras en el caso de Gol
este múltiplo era del 7.3, y en el de Avianca, del 6.4, a la que seguía Latam Airlines con una
deuda neta a junio de 2015 que supone 5.1 veces su Ebitdar (Ranking de deuda de
aerolíneas: Interjet y Avianca, las que más).

Un análisis de Mauricio Vargas para El tiempo alertaba estos días de que Avianca está
viviendo “una tormenta perfecta. Su deuda en dólares se encareció, y mucho, por la
devaluación, pues, inexplicablemente, la compañía no estableció las debidas coberturas
cambiarias”
Según un experto citado por el analista que ha estudiado de cerca la crisis de Avianca, “el
pecado de Efromovich fue entusiasmarse en exceso durante las vacas gordas e imponer un
acelerado crecimiento en aviones, rutas y frecuencias, y la adquisición de otras compañías
en Latinoamérica
Hernán Rincón, presidente de Avianca Holdings, anunció en Nueva York la intención de
volver a los bonos internacionales para refinanciar su deuda, mientras pasa la aerolínea a
un nuevo modelo de negocios enfocado en potenciar su rentabilidad
Avianca dejó prácticamente de ser una aerolínea rentable en 2018, ya que redujo
ostensiblemente su beneficio tanto operativo como especialmente el neto a apenas un
millón de dólares desde los 82 millones de 2017 y 44 millones de 2016, pese a que sus
ingresos por pasajeros subieron en 2018 un 14 por ciento, según pudo comprobar
REPORTUR.co de documentos oficiales de la aerolínea

Avianca ha implementado un proceso de transformación interno, migrando a un modelo de

negocio orientado al crecimiento, a uno centrado en la rentabilidad”, dice un comunicado de
Avianca tras conocerse la pérdida de prácticamente la rentabilidad y la eficiencia
Hernán Rincón anunció que para poner en marcha estas acciones conformaron un equipo
que se enfocará exclusivamente a ello y será liderado por Gerardo Grajales, como nuevo
Chief Transformation Officer.

En este contexto, anunció la eliminación de rutas en Perú, recorte de inversiones y emisión

de nueva deuda. Además, tomó distancia de Avianca Argentina, la compañía que opera
localmente y que pidió el procedimiento preventivo de crisis ante el Ministerio de Producción
y Trabajo.

Hernán Rincón, CEO y Presidente Ejecutivo de Avianca Holdings, presentó el viernes en

Bogotá los resultados de Avianca en 2018, año al que llamó “de transición”. Destacó que el
año pasado tuvo que enfrentar un fuerte aumento de costos por un paro de pilotos a finales
de 2017 que impactó en los meses posteriores y también por la inestabilidad en los valores
del petróleo que incidieron en el costo del combustible

También completará la venta de activos no estratégicos y saldrá al mercado internacional a

colocar deuda para refinanciar otros pasivos

Esta es la misma receta que puso contra la cuerdas la operación de Avian, la versión low
cost de Avianca que opera en la Argentina desde fines de 2017 volando a Mar del Plata y
Rosario como destinos principales de su puñado de rutas de cabotaje. La compañía hace
dos semanas pidió el procedimiento de crisis para achicar sus operaciones en el país y
desprenderse de parte de su personal en base al mismo diagnóstico macroeconómico. Se
estima que esta semana habría una respuesta por parte del Ministerio de Producción que
encabeza Dante Sica.

“es una compañía totalmente independiente de Avianca Holdings, por lo tanto, su situación
legal, financiera y operacional es ajena a Avianca Holdings y a sus subsidiarias”
Si bien es cierto que Avianca Holdings no es dueña de Avian, los vínculos societarios
indirectos existen. Avian de Argentina se armó en base a las rutas que tenía asignadas
Macair (una línea aérea que perteneció a la familia de Mauricio Macri), que fueron
compradas por Avianca Brasil. Esta última, con problemas también en el país vecino donde
pidió la protección de la ley de quiebras en diciembre de 2018, tiene a su vez acciones
dentro del holding aéreo colombiano. Y ahora todas están hermanadas por el momento
crítico que atraviesa el negocio aerocomercial en la región.
 FODA

Fortalezas Debilidades
1. High brand recognition. 1. software.
2. High market share 2. Control of the company
3. Loyalty Programs by a person
4. Great coverage in the 3. Weak currency
cargo and messaging segment. 4.Uncertain image for the
5. Strong alliance in shared company's problematic
codes. investors
5. Emission of gases by aircraft

Oportunidades Estrategias FO: Estrategias DO:

1. Strategic Hub of El 1 . Take advantage of the high 1.. Through the new
Salvador, Peru and recognition and strategic hubs to technologies you will be able
Colombia for North and cover destinations either as to improve your software to
South America
passengers or courier with a obtain a more accurate and
connectivity.
distinguished service to generate satisfactory one for the
2.Diversification in cargo
confidence (F1, O1, O3). consumer.
operations.
2. Reinforce your coverage in the 2. Technology implemented
3.Great access to different
cargo and messaging segment to in the operating system to
destinations (1,317)
4.Alliances with international diversify your process. reduce the emission of gases
companies 3. Make use of the Compertidos 3. Strategic Hub and
5.Implementation of new codes to cover Detiinos that are alliances with important
technologies not already included in your companies to improve the
repertoire. company's image with
4. Make use of your recognition respect to its investors.
to obtain strategic alliances with 4. Strategic alliances for
large international companies and managers to learn more
thus cover a greater part of the about the management of
market. other companies and also to
5. Use your recognition and expand the number of
market share to invest in destinations covered
research and development,
achieving better technology.

Amenazas Estrategias FA: Estrategias DA:

1.Unions. 1.Take advantage of your 1. Hire staff with a desire to
2.Lack of experienced staff. recognition to recruit be part of the company and
3.Loss of company control. personnel that meet provide a pleasant
4.The existence of strong company specifications environment.
competition. 2. Promote loyalty programs 2. To carry out a constant
5.Low-cost airlines and customer service to investigation of the market
6..Strong fuel price Changes compete against the big to manage the company in
airlines. the best way, if it is
3. Make use of your necessary to use advisers
recognition and coverage in for a second opinion.
the cargo and messaging 3. Implement sophisticated
segment to compete against software that generates
companies that manage low differentiation from all the
cost. competition it faces.
4. Make use of the shared 4. Improve your image by
codes to dampen a case of managing quality software,
fuel price rise. order in the company and
 proper treatment with your
workers and consumers
5. Fuel reserves and price
agreements in the event of
an increase in the value of
the dollar.

BCG MATRIX

STAR
HOLD STRATEGIES
Avianca is recognized as the best airline in Latin America, even in times of crisis as its
bankruptcy in Brazil, its assets are still attractive for its competition, so some strategies are
suggested to maintain its position in the market:
- Strengthen their Life Miles program to avoid giving market share to new competitors. (ex:
low cost airlines).
-Remind consumers of the advantages of flying with their company (ex: Star Alliance).
-Concentrate on obtaining the confidence of the consumer adjusting their flight times and
compliance with them.

QUESTION MARKS
BUILD STRATEGIES
Electronic commerce in Colombia is growing, so it is important for Avianca to take
advantage of it through the strengthening of this business unit, for which the following
strategies are proposed:
-Use benchmarking to strengthen your service against local competitors.
-Offer new benefits within your memberships to increase your cash flow.

COW
HARVEST STRATEGIES
- Offer a low cost service in the air shipment of packages.
- Making strategic alliances with companies are dedicated exclusively to electronic
commerce.
DOG
HOLD STRATEGIES
-Keep your Duty Free stores to keep your name in the mind of the consumer and show their
interest in accompanying you in everything related to your trips.

EFE MATRIX

POLITICAL OPPORTUNITIES Weight Rank Weighted

score

TAX REFORMS IN
THE TOURISM Strategic Hub of Salvador, Peru and 0,09 4 0,36
SECTOR Colombia for connectivity between North
and South America.

DISINVESTMENT IN
THE TOURISM Diversification in loading operations. 0,04 3 0,12
SECTOR

TRUST IN THE Make strategic alliances with companies

GOVERNMENT in the e-commerce sector 0,07 4 0,28

REFORMS TO THE Improve the services offered in first class. 0,07 3 0,21
PEACE AGREEMENT

MIGRATION Improve their relationships with their

POLICIES IN THE employees to ensure their commitment to 0,04 3 0,12
COUNTRIES the company.

Adjust flight schedules and prices in the

least demanded hours. 0,06 3 0,18

ECONOMIC Growth of the aeronautical sector in 0,07 3 0,21

 11.9% compared to the year 2017

ECONOMIC CRISIS The validity of free trade agreements 0,06 3 0,18

IN THE COUNTRIES increases the transport of air cargo.

REVENUES OF THREATS
CONSUMER

Trade Unions
INSTABILITY IN 0,06 3 0,18
PETROLEUM PRICES

Loss of control of the company.

INCREASE OF LOW 0,05 2 0,10
COST AIRLINES

INTEREST RATES The existence of strong competition.

0,06 3 0,18

EXCHANGE RATE
Low cost airlines. 0,07 4 0,28

CONSUMER Strong changes on gas prices 0,07 3 0,21

EXPECTATIONS

SOCIAL Agreement of Open Skies, increasing 0,06 3 0,18

international competition

Instability in petroleum prices 0,07 3 0,21

CHANGES IN USED
TRANSPORTATION

CONSUMER High cost of taxes 0,06 3 0,18

EXPECTATIONS

TECHNOLOGICAL TOTAL 1,00 3,18

APPEARANCE OF
NEW SOFTWARE

INTERIOR DESIGN
OF AIRCRAFT

E-COMMERCE
ENVIRONMENTAL

EMISSION OF GASES
OF THE AIRCRAFT
FLEET

WINTER SEASONS

ACTIVISTS AND
PROTECTED ZONES

LEGAL

LABOR
LEGISLATION OF
THE COUNTRIES IN
WHICH IT WORKS

SAFETY RULES ON
THE FLIGHTS

BANKRUPTCY LAW

TAX LEGISLATION
OF THE COUNTRIES
IN WHICH IT
OPERATES

IFE MATRIX

KEY INTERNAL FACTORS WEIGHTED

WEIGHT RATING SCORE

STRENGTHS

Change of acceleration model by one of profitability 0,08 3 0,24

International recognition for being the best airline in Latin America 0,05 4 0,20

Expansion in new routes 0,06 3 0,18

Commercial Agreement Plan between United Airlines and Copa 0,06 4 0,24

Control over all colombian flights 0,04 4 0,16

 Avianca is the sixth company in incommes in colombia 0,04 3 0,12

Alliance with terpel 0,06 3 0,18

Its recognized as one of the most valued companies in Latin America 0,04 4 0,16

Ownership of the low cost sub bran avian in argentina 0,04 2 0,08

Recent increase of a 22% in the value of action due to high 0,03 2 0,06
expectations of new administration.

WEAKNESSES WEIGHTED
WEIGHT RATING SCORE

Debt almost 7 times greaterthan its earnings 0,06 4 0,24

Strike on the part of the pilots in 2017 0,08 3 0,24

Declaration bankruptcy of Avianca Brazil and Argentina decrease of 0,08 4 0,32

routes

Resignation of the president of Avianca Holdings, generating 0,04 3 0,12

uncertainty.

Intervention of United Airlines to Avianca for lack of payment, 0,05 4 0,20

replacing the majority partner

Public recognition as a company with bad administration in laboral 0,07 3 0,21

administration.

Lack of pilots for planes due to resignements 0,05 3 0,15

Reduction in value of its shares of a 75% 0,04 3 0,12

Instability generated by thetranslation to a new executive board 0,03 2 0,06

TOTAL 1,00 3,28

THE FIVE-FORCES MODEL OF COMPETITION

Potential Development of
Substitute Products
-Low power

Bargaining Power of Suppliers Rivalry Among Competing Bargaining Power of

-Alliance with Terpel Firms Consumers
-Bargaining power is strong with -Competition strong with -Customers can not
Airbus one of the leading aircraft low costs. negotiate prices but they can
manufacturers. demand a better service

Potential Entry of New

Competitors
 -Low power

Type 1: Cost Leadership—Low Cost

Type 2: Cost Leadership—Best Value
Type 3: Differentiation
Type 4: Focus—Low Cost
Type 5: Focus—Best Value

Cost Leadership Differentiation Focus

SIZE OF MARKET Type 1 - -

Large Type 2

For Avianca the competition is one of its main factors that must attack, its competition offers
services at a very low cost. Type 1 is a low-cost strategy that offers services to a wide range
of customers at the lowest price available on the market. Type 2 is a best-value strategy that
offers products or services to a wide range of customers at the best price-value available on
the market; the best-value strategy aims to offer customers a range of services at the lowest
price available compared to a rival’s products with similar attributes.
The aviation sector is growing in an accelerated manner and the competition offers lower
services with some restrictions. For avianca one of the strategies is to offer an economic
service, increasing your income

http://aviancaholdings.com/Spanish/acerca-de-avianca-holdings-sa/default.aspx?
section=acerca
https://www.dinero.com/empresas/articulo/hernan-rincon-explica-su-retiro-de-
avianca/270129