MATEMÁTICA FINANCIERA

Integrantes: Álvarez Emily

Chango Nicole
Patin Kelvin
Ramos Johanna
Troya Megan

CASO DE ESTUDIO

BETHESDA MINING COMPANY

Bethesda Mining es una compañía mediana dedicada a la minería de carbón que explot
del carbón que se extrae se vende por contrato y los excedentes de producción se vend
visto muy afectadas por las disposiciones ecologistas. Sin embargo, hace poco una com
en la demanda de carbón con alto contenido de azufre. Bethesda Mining acaba de ser c
no tiene suficientes excedentes de capacidad en sus minas actuales para garantizar el c
millones de dólares. Con base en un avalúo reciente, la compañía calcula que podría re
suelo sobre una veta de carbón se quitan y luego se extrae el carbón expuesto. Hace alg
la obligan ahora a reparar el terreno; es decir, cuando los filones se agotan, el terreno d
su capacidad, Bethesda Mining deberá comprar el equipo necesario adicional, que cues
el carbón habrá sido totalmente extraído. La compañía considera que el equipo se pued
usará el equipo allí. El contrato requiere la entrega de 500 000 toneladas de carbón anu
respectivamente, en los cuatro años siguientes. El exceso de producción se venderá en
000 dólares al año. La mina requerirá una inversión en capital de trabajo neto de 5% de
Bethesda será responsable de restituir el terreno a la terminación de las operaciones de
restauración será de 2.8 millones de dólares. Después de que el terreno se haya restau
una deducción por donativos a la beneficencia pública de 7.5 millones de dólares. Beth
una pérdida en cualquier año dará como resultado un crédito fiscal. El presidente de la
promedio, el valor presente neto, la tasa interna de rendimiento y la tasa interna modifi

DATOS
Inversión inicial (Equipo) $ 85,000,000.00 dólares
Venta terreno $ 7,000,000.00 dólares
Depreciación (MACRS) 7 años
Periodo (Contrato) 4 años
Valor de mercado 60% en 4 años
Cantidad 500000 toneladas
Precio (Contrato) $ 95.00 por tonelada
Precio (Exceso) $ 90.00 por tonelada
Costos Variables $ 31.00 por tonelada
Costos fijos $ 4,300,000.00 dólares
Capital de trabajo 5% de ventas
Año 5 (Restauración) $ 2,800,000.00 dólares
Año 6 (Donación) $ 7,500,000.00 dólares (CT)
Tasa tributaria 38% anual
Tasa de rendimiento 12% anual

ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos
(+) Otros ingresos
(-) Costo de ventas
(=) Utilidad bruta ventas
(-) Gastos operacionales
(-) Gastos depreciación
(=) Utilidad Operacional
(-) Gastos financieros
(=) Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
(=) Utilidad Neta
(+) Depreciación
(=) Flujo de efectivo operacional
(-) Inversión inicial
(-) Venta del terreno
(-) Reinversiones
(-) Capital de trabajo
(+) Recuperación del Capital de trabajo
(+) Préstamos
(-) Amortización del préstamo
(+) Valor de salvamento
(=) CASH FLOW
 Periodo de recuperación
Año Cash flow
0 $ -94,915,000.00
1 $ 25,912,500.00
2 $ 31,446,900.00
3 $ 31,869,900.00
4 $ 37,361,300.00
5 $ (1,736,000.00)
6 $ (4,650,000.00)

VAFE $91,292,696.03
VAN ($3,622,303.97)
TIR 10.19%
TER 3.78%
IR 0.96
Periodo Recuperación 3 Años, 6 meses y 17 días
 UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ECONOMÍA
ÁTICA FINANCIERA

Fecha: 13/09/2021
Aula: E3-005

CASO DE ESTUDIO

minería de carbón que explota 20 minas ubicadas en Ohio, Pensilvania, Virginia Occidental y Kentucky. La empresa opera m
dentes de producción se venden en el mercado al contado. La industria minera del carbón, sobre todo las operaciones de c
embargo, hace poco una combinación de un incremento de la demanda de carbón y el advenimiento de nuevas tecnologías
ethesda Mining acaba de ser contactada por Mid-Ohio Electric Company a fin de que le suministre carbón para sus generad
as actuales para garantizar el contrato. Por lo tanto, está considerando la apertura de una mina a cielo abierto en Ohio sobre
ompañía calcula que podría recibir 7 millones después de impuestos si vendiera hoy el terreno. La minería de explotación a
e el carbón expuesto. Hace algún tiempo, la empresa tan sólo extraía el carbón y dejaba el terreno en una condición inutiliz
filones se agotan, el terreno debe ser restaurado hasta una condición cercana a su estado original. Así, el terreno se puede
necesario adicional, que cuesta 85 millones de dólares. El equipo se depreciará de acuerdo con un programa MACRS a siet
onsidera que el equipo se puede vender a 60% de su precio inicial de compra dentro de cuatro años. Sin embargo, Bethesda
0 000 toneladas de carbón anuales a un precio de 95 dólares por tonelada. Bethesda considera que la producción de carbón
de producción se venderá en el mercado al contado a un promedio de 90 dólares cada tonelada. Los costos variables ascien
pital de trabajo neto de 5% de las ventas. El capital de trabajo neto (CTN) se constituirá en el año anterior a las ventas.
minación de las operaciones de minería, lo que ocurrirá en el año 5. La compañía usa una empresa externa para restaurar to
que el terreno se haya restaurado, la compañía planea donarlo al estado para que lo utilice como parque público y área de
7.5 millones de dólares. Bethesda está sujeta a una tasa tributaria de 38% y tiene un rendimiento requerido de 12% sobre
dito fiscal. El presidente de la empresa se ha comunicado con usted para que analice el proyecto. Calcule el periodo de recu
miento y la tasa interna modificada de rendimiento de la nueva mina a cielo abierto. ¿Debe Bethesda Mining formalizar el c
 PRODUCCIÓN
Año Toneladas Contrato
1 620,000 500000
2 680,000 500000
3 730,000 500000
4 590,000 500000

COSTOS
Año Toneladas Costos Variables
1 620,000 $ 19,220,000.00
2 680,000 $ 21,080,000.00
3 730,000 $ 22,630,000.00
4 590,000 $ 18,290,000.00

DEPRECIACIÓN
Año Toneladas
1 $ 12,155,000.00
2 $ 20,825,000.00
3 $ 14,875,000.00
4 $ 10,625,000.00

0 1 2 3 4
$ 47,500,000.00 $ 47,500,000.00 $ 47,500,000.00 $ 47,500,000.00
$ 10,800,000.00 $ 16,200,000.00 $ 20,700,000.00 $ 8,100,000.00
$ -19,220,000.00 $ -21,080,000.00 $ -22,630,000.00 $ -18,290,000.00
$ - $ 39,080,000.00 $ 42,620,000.00 $ 45,570,000.00 $ 37,310,000.00
$ -4,300,000.00 $ -4,300,000.00 $ -4,300,000.00 $ -4,300,000.00
$ -12,155,000.00 $ -20,825,000.00 $ -14,875,000.00 $ -10,625,000.00
$ - $ 22,625,000.00 $ 17,495,000.00 $ 26,395,000.00 $ 22,385,000.00
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ 22,625,000.00 $ 17,495,000.00 $ 26,395,000.00 $ 22,385,000.00
$ -8,597,500.00 $ -6,648,100.00 $ -10,030,100.00 $ -8,506,300.00
$ - $ 14,027,500.00 $ 10,846,900.00 $ 16,364,900.00 $ 13,878,700.00
$ - $ 12,155,000.00 $ 20,825,000.00 $ 14,875,000.00 $ 10,625,000.00
$ - $ 26,182,500.00 $ 31,671,900.00 $ 31,239,900.00 $ 24,503,700.00
$ -85,000,000.00
$ -7,000,000.00

$ -2,915,000.00 $ -270,000.00 $ -225,000.00 $ 630,000.00

$ 2,780,000.00

$ 10,077,600.00
$ -94,915,000.00 $ 25,912,500.00 $ 31,446,900.00 $ 31,869,900.00 $ 37,361,300.00
riodo de recuperación
Valor Actual PR
$ (94,915,000.00) $ (94,915,000.00)
$23,136,160.71 $ (71,778,839.29)
$25,069,276.15 $ (46,709,563.14)
$22,684,365.32 $ (24,025,197.82)
$23,743,781.58 $ (281,416.24)
($985,053.02)
($2,355,834.71)

$91,292,696.03
($3,622,303.97)
10.19% X 1.01
3.78% Meses 12.14
0.96 Días 184
Años, 6 meses y 17 días
ucky. La empresa opera minas profundas, así como otras a cielo abierto. La mayoría
odo las operaciones de carbón de alto contenido de azufre como Bethesda, se han
nto de nuevas tecnologías para reducir la contaminación han conducido a una mejora
carbón para sus generadores eléctricos durante los cuatro años siguientes. Bethesda
elo abierto en Ohio sobre 5 000 acres de terreno comprados hace 10 años en 6
minería de explotación a cielo abierto es un proceso en el que las capas superiores del
en una condición inutilizable. Los cambios en las disposiciones que regulan la minería
Así, el terreno se puede usar para otros propósitos. Debido a que ahora opera a toda
n programa MACRS a siete años. El contrato es sólo por cuatro años. En ese momento,
s. Sin embargo, Bethesda planea abrir otra mina a cielo abierto en ese momento y
la producción de carbón será de 620 000, 680 000, 730 000 y 590 000 toneladas,
os costos variables ascienden a 31 dólares por tonelada y los costos fijos son de 4 300
nterior a las ventas.
externa para restaurar todas sus minas a cielo abierto. Se estima que el costo de
parque público y área de recreación. Esto ocurrirá en el año 6 y dará como resultado
requerido de 12% sobre los nuevos proyectos de minas a cielo abierto. Suponga que
Calcule el periodo de recuperación, el índice de rentabilidad, el rendimiento contable
sda Mining formalizar el contrato y abrir la mina?
 PRODUCCIÓN
Valor contrato Exceso Valor Exceso Valor Total
$ 47,500,000.00 120,000 $ 10,800,000.00 $ 58,300,000.00
$ 47,500,000.00 180,000 $ 16,200,000.00 $ 63,700,000.00
$ 47,500,000.00 230,000 $ 20,700,000.00 $ 68,200,000.00
$ 47,500,000.00 90,000 $ 8,100,000.00 $ 55,600,000.00

TOS
Costos Fijos Costos Totales
$ 4,300,000.00 $ 23,520,000.00
$ 4,300,000.00 $ 25,380,000.00
$ 4,300,000.00 $ 26,930,000.00
$ 4,300,000.00 $ 22,590,000.00

CAPITAL DE TRABAJO
Año Toneladas
1 $ 2,915,000.00
2 $ 3,185,000.00
3 $ 3,410,000.00
4 $ 2,780,000.00

5 6
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -
$ -2,800,000.00 $ -7,500,000.00
$ - $ -
$ -2,800,000.00 $ -7,500,000.00
$ - $ -
$ -2,800,000.00 $ -7,500,000.00
$ 1,064,000.00 $ 2,850,000.00 Dep. Acumulada Valor en libros
$ -1,736,000.00 $ -4,650,000.00 $ 58,480,000.00 $ 26,520,000.00
$ - $ -
$ -1,736,000.00 $ -4,650,000.00
Valor de salvamento
$ 10,077,600.00

$ -1,736,000.00 $ -4,650,000.00