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EJERCICIOS PROPUESTOS

Primer Ejercicio

La Compañía Distribuidora de cosméticos “La Bella” se encuentra analizando con usted la

Administración de su efectivo, y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que están
planteando el Departamento de Producción y el Administrador de la Empresa. Actualmente la
empresa tiene un período promedio de inventario de 55 días, las cuentas por cobrar se recuperan
en un promedio de 50días, y de acuerdo a sus estadísticas las cuentas por pagar se cancelan con
un promedio de 40 días. La empresa tiene 1.800.000.000 al año en desembolsos operacionales, y
el costo de oportunidad de mantener el efectivo es de 21.75%

Se pide:

a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de

Operación y el costo de mantener ese saldo en caja.

DATOS:

PPI: 55 días

CCP: 50 días

CP: 40 días

Gastos Operacionales: 1, 800, 000,000.00

CO: 21.75%

1. Ciclo de Caja:

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC= 55+50-40= 65 días

2. Rotación de Efectivo

RE= 365/CC
RE= 365/65 días
RE= 5.54

3. Efectivo Mínimo de Operaciones:

EMO= 1, 800, 000,000.00 / 5.54

EMO= 324,909,747.29

4. Costo de Oportunidad

CO= 324,909,747.29 * 21.75%

 CO= 70,667,870.04 Bs

b) El Administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr

incrementar el período promedio de pago a 50 días. Determine el Ciclo de Caja de la
Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el costo de mantener
ese saldo en caja.

DATOS:

PPI: 55 días

PPCC: 50 días

PPCP: 50 días

Gastos Operacionales: 1, 800, 000,000.00

CO: 21.75%

5. Ciclo de Caja:

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC= 55+50-50= 55 días

6. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC
RE= 360/55 días
RE= 6.55

7. Efectivo Mínimo de Operaciones:

EMO= DTA/RE

EMO= 1, 800, 000,000.00 / 6.55

EMO= 274, 809,160.31

8. Costo de Oportunidad

CO= 274,809,160.31 * 21.75%

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CO= 59,770,992.36 Bs

c) El Departamento de Producción propone a través de la implementación de un mejor plan de

producción, disminuir el período promedio de inventario a 35 días. Determine el Ciclo de
Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el costo de
mantener ese saldo en caja.

DATOS:

PPI: 35 días

PPCC: 50 días

PPCP: 40 días

Gastos Operacionales: 1, 800, 000,000.00

CO: 21.75%

9. Ciclo de Caja:

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC= 35+50-40= 45 días

10. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC
RE= 360/45 días
RE= 8.00

11. Efectivo Mínimo de Operaciones:

EMO= DTA/RE

EMO= 1, 800, 000,000.00 / 8.00

EMO= 225,000,000.00

12. Costo de Oportunidad

CO= 225,000, 000.00 * 21.75%

CO= 48,937,500.00

d) Realice en forma conjunta los cambios anteriores. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa,
la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el costo de mantener ese saldo
en caja
 DATOS:

PPI: 35 días

PPCC: 50 días

PPCP: 50 días

Gastos Operacionales: 1, 800, 000,000.00

CO: 21.75%

13. Ciclo de Caja:

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC= 35+50-50= 35 días

14. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC
RE= 360/35 días
RE= 10.29

15. Efectivo Mínimo de Operaciones:

EMO= DTA/RE

EMO= 1, 800, 000,000.00 / 10.29

EMO= 174,927,113.70

16. Costo de Oportunidad

CO= 174,927, 113.70 * 21.75% CO=

38, 046,647.23

e) Determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de cada una de las estrategias y cual
estrategia (“b” , “c” o “d”) escogería sugiere Usted

1. Estrategias B Incremento del promedio de pago de cuentas por pagar

Disminución: 324, 909,747.29 -274, 809,160.31 = 50, 100,586.98

Ahorro: 50, 100, 586.98 x 21.75% = 10,896,877.67

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2. Estrategia “C” Disminución de promedio de inventario Disminución: 324,

909,747.29 -225,000, 000.00 = 99, 909,747.29

Ahorro: 99, 909,747.29 x 21.75% = 21,730, 370.04.

3. Estrategia “d” efecto combinado

Disminución: 324, 909,747.29 -174, 927,113.70= 149, 182,633.59

Ahorro: 149, 182,633.59 x 21.75% = 32, 621,222.81

Observación: Determinado los valores se puede considerar que la estrategia “d” es la más factible
ya que genera un mayor ahorro por 32, 621,222.81 y una disminución de efectivo mínimo de 149,
182,633.59. De igual manera hay una mayor rotación de caja de 10.29 contra 5.54, es decir que a
mayos rotación de efectivo, menos cantidad de efectivo se requiere
Segundo Ejercicio

La Compañía Distribuidora de Bebidas “La Selecta” se encuentra analizando con usted la

Administración de su efectivo, y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que están
planteando el Departamento de Producción, el Administrador de la Empresa y el Jefe de
Cobranzas. El Gerente General de la compañía le muestra la siguiente información:

Compras a crédito 780.000,00

Costo de Venta 900.000,00
Desembolso Total al Año 1.350.000,00
Inventario Promedio 135.000,00
Promedio de Cuentas por Pagar 78.000,00
Promedio de Cuentas por Cobrar 240.000,00
Ventas a Crédito 1.200.000,00

Se pide:

a) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de

Operación y el costo de mantener ese saldo en caja.
b) El Administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr
incrementar el período promedio de pago a 40 días.
c) Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de
Operación y el costo de mantener ese saldo en caja
d) El Departamento de Producción propone a través de la implementación de un mejor plan
de producción, aumentar el período promedio de inventario a 65 días. Determine el Ciclo
de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el costo
de mantener ese saldo en caja
e) El Jefe de Cobranzas propone a través de la implementación de unas nuevas políticas de
cobro, disminuir el período promedio de cuentas por cobrar a 50 días. Determine el Ciclo
de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el costo
de mantener ese saldo en caja
f) El Gerente General quiere aplicar las tres estrategias conjuntamente propuestas por sus
empleados. Determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo
Mínimo de Operación y el costo de mantener ese saldo en caja.
g) Determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de cada una de las estrategias y
cual estrategia (“b”, “c”, ”d” o “e”) le sugiere Usted al Gerente, porque? (su respuesta
debe estar basada en los datos obtenidos).

Tercer Ejercicio

A usted se le ha seleccionado para que asesore con respecto a la Administración de efectivo a La

Compañía La Espectacular, la cual se dedica a la venta al mayor de partes industriales. El
Presidente de la empresa le dice que debe evaluar los proyectos presentados por el Departamento
de Producción, Departamento de Cobranzas y el Administrador de la Empresa y le comenta que
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puede ganar el 25 ½ % sobre inversiones de igual riesgo. Para ello le muestra la siguiente
información:

Promedio de Cuentas por Cobrar 266.000.000,00

Inventario Promedio 100.000.000,00
Compras a crédito 550.000.000,00
Costo de Venta 760.000.000,00
Desembolso Total al Año 1.500.000.000,00
Promedio de Cuentas por Pagar 55.000.000,00
Ventas a Crédito 1.100.000.000,00

Se pide para cada uno de los casos que se presenta a continuación determinar, el Ciclo de Caja, la
Rotación de Efectivo, el Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de mantener ese saldo en caja:
a) Situación actual

Ciclo de Caja: Primero de determinan la:

 Rotación de cuentas por pagar según formula

RCP = Compras al crédito / PCP

RCP= 550, 000,000/55, 000,000

RCP= 10

 Rotación de Inventario= Costo de Venta/Invent. Promedio

RI= 760, 000,000/100, 000,000

RI=7.6

 Plazo promedio de Inventario = 360/RI

PPI= 360/7.6 = 47.37

 Rotación de cuentas por cobrar= ventas a crédito / Promedio de cuentas

RCC= VC/PCC

RCC= 1,100,000,000/266,000,000

RCC= 4.14

 Plazo promedio de cuentas por cobrar= 360/RCP

PPCC= 360/4.14 = 87

 Plazo promedio de cuentas por pagar = 360/RCP

PPCP=360/10 = 36

1. Encontrado los valores anteriores se determina el Ciclo de Caja

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC=47.37+87-36 = 98.37

2. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC

RE= 360/98.37= 3.66

3. Efectivo Mínimo de Operaciones

EMO=Desembolso del año /RE

EMO = DTA/RE

EMO= 1, 500, 000,000/3.66 = 409, 836,066

4. Costo de mantener ese saldo en caja

CO= EMO *25.5%

CO= 409, 836,066 *25.5% = 104, 508,197

b) El Departamento de Producción propone a través de la implementación de un mejor plan

de producción, disminuir el período promedio de inventario a 40 días.

1. Ciclo de Caja = Plaza promedio de inventario = 40

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC=40+87-36 = 91

2. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC

RE= 360/91= 3.96

3. Efectivo Mínimo de Operaciones

EMO=Desembolso del año /RE

EMO = DTA/RE

EMO= 1, 500, 000,000/3.96 = 378, 787,879

4. Costo de mantener ese saldo en caja

CO= EMO *25.5%

CO= 378, 787,879*25.5% = 96, 590,909

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c) El Administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr incrementar

el período promedio de pago a 50 días.

1. Ciclo de Caja

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC=47.37+87-50 = 87.37

2. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC

RE= 360/87.37= 4.12

3. Efectivo Mínimo de Operaciones

EMO=Desembolso del año /RE

EMO = DTA/RE

EMO= 1, 500, 000,000/4.12 = 364, 077,670

4. Costo de mantener ese saldo en caja

CO= EMO *25.5%

CO= 364, 077,670 * 25.5% = 92, 839,806

d) El Departamento de Cobranza propone que a través de nuevas estrategias puede disminuir

el período promedio de cobro a 55 días.

1. Ciclo de Caja

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC=47.37+55-36 = 66.37

2. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC

RE= 360/66.37= 5.42

3. Efectivo Mínimo de Operaciones

EMO=Desembolso del año /RE

EMO = DTA/RE

EMO= 1, 500, 000,000/5.42 = 276, 752,768

 4. Costo de mantener ese saldo en caja

CO= EMO *25.5%

CO= 276, 752,768* 25.5% = 70, 571,956

e) Si el presidente le plante Realizar en forma conjunta todos los cambios propuestos

anteriormente.

1. Ciclo de Caja

CC= PPI+PPCC-PPCP

CC=40+55-50 = 45

2. Rotación de Efectivo

RE= 360/CC

RE= 360/45= 8

3. Efectivo Mínimo de Operaciones

EMO=Desembolso del año /RE

EMO = DTA/RE

EMO= 1, 500, 000,000/8 = 187,500.00

4. Costo de mantener ese saldo en caja

CO= EMO *25.5%

CO= 187,500.00* 25.5% = 47,812,500

f) En base al ahorro (o pérdida) por la implementación de cada una de las estrategias cual
estrategia (“b” , “c” , “d” o “e” ) le sugiere Usted al presidente de la Empresa La Espectacular.
¿Porqué? (Su respuesta debe estar basada en los datos obtenidos.

Administración de Inventario

EMO = 409, 836,066-378, 787,879=31, 048,187 Tiene una disminución

31, 048,187*25.5% y un ahorro de 7, 917,288.

Retraso de cuenta por pagar

409, 836,066 - 364, 077,670 =45, 758,396 este monto es la disminución en este caso

45, 758,396 *25.5% y se denota un ahorro de 11,668.391.

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Cuentas por cobrar

409, 836,066 – 276, 752,768 = 133, 083, 298 disminución

133, 083, 298 *025.5% = 33, 936,241 ahorro

Efecto combinado

409, 836,066 – 187, 500,000 = 222, 336,066 disminución

222, 336,066 *25.5% = 56, 695,697 ahorro

Observación: Analizando los resultados la mejor estrategia seria la e ya que el siclo de caja es
menor que la demanda

Cuarto Ejercicio

Una empresa manufacturera “CAMINA C.A.”, quiere que lo asesore con respecto a los proyectos
que están planteando el Departamento de Producción, el Administrador de la Empresa y el Jefe de
Cobranzas y su influencia en la Administración del efectivo. Para ello el Presidente le informa que
la ventas a Crédito son el 80% de las ventas totales y que tasa de rendimiento esperado es del22 %
y le muestra la siguiente información de datos históricos.

Costo de Venta 9.700.000

Inventario Final 1.500.000
Ventas 20.000.000
Promedio de Cuentas por Cobrar 2.000.000
Compras a crédito 10.000.000
Promedio de Cuentas por Pagar 1.200.000
Desembolso Total al Año 30.000.000

Inventario Inicial
1.200.000
Se pide determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de
Operación y el costo de mantener ese saldo en caja para las siguientes situaciones a) Situación
Actual.

b) El Administrador le propone que en conversaciones que ha tenido con los proveedores

elperíodo promedio de pago puede llegar a 30 días

c) El Departamento de Producción propone mejorar el sistema de producción para disminuir

elperíodo promedio de inventario a 60 días.

d) El Departamento de Cobranzas propone disminuir el período promedio de cobro a 30 días.

e) El Presidente plantea hacer los cambios conjuntos propuestos por cada uno de las gerentes.

f) Determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de cada una de las dos estrategias y
cualestrategia (“b”, “c”, ”d” o “e”) escogería Usted, porque? ( su respuesta debe estar basada
en los datos obtenidos).

Quinto Ejercicio

La Corporación “Amazonas C.A.” se encuentra analizando con usted la Administración de su

efectivo, y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que están planteando el
Departamento de Producción, el Administrador de la Empresa y el Jefe de Cobranzas. El Gerente
General de la compañía le informa que el requerimiento para las inversiones de igual riesgo es de
14 1/8 % y además le muestra la siguiente información:

Costo de Venta 157.500.000,00

Inventario Promedio 31.500.000,00
Ventas a Crédito 225.000.000,00
Promedio de Cuentas por Cobrar 56.250.000,00
Compras a crédito 135.000.000,00
Promedio de Cuentas por Pagar 20.250.000,00
Desembolso Total al Año 283.500.000,00
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Se pide determine el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de efectivo, el Efectivo Mínimo de

Operación y el costo de mantener ese saldo en caja para las siguientes situaciones a) Para la
situación actual.

b) El Departamento de Producción propone a través de la implementación de un mejor plan

deproducción, disminuir el período promedio de inventario a 65 días. Además determine el ahorro
o (pérdida) por la implementación de esta estrategia.

c) El Administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede lograr

incrementar elperíodo promedio de pago a 65 días. Además determine el ahorro o (pérdida) por la
implementación de esta estrategia.

d) El Jefe de Cobranzas propone a través de la implementación de unas nuevas políticas de

cobro,disminuir el período promedio de cuentas por cobrar a 70 días. Además determine el
ahorro o (pérdida) por la implementación de esta estrategia.

e) El Gerente General quiere aplicar las tres estrategias conjuntamente propuestas por
susempleados. Además determine el ahorro o (pérdida) por la implementación de esta estrategia.