Pinto Palacios Esther

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES
“LA GESTIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA PARA UNA
ADECUADA TOMA DE DECISIONES DE LA EMPRESA
TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L, PERIODOS 2016-2017”
TESIS
PRESENTADA POR:
ESTHER PINTO PALACIOS
PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:
CONTADOR PÚBLICO
PUNO – PERÚ
2019
DEDICATORIA
A Dios, por todas las bendiciones,
por el amor puro e incondicional,
por las fuerzas que me dio para
continuar y lograr los sueños que él
se planteó para mí.

A mis padres: Sofia Palacios y Julian Pinto;
por el apoyo ferviente, por ser y enseñarme a
ser virtuosa, valiente, perseverante, y un ser
social de bien. Gracias Mami hermosa, Tú eres
mi máximo y espero ser bondadosa como Tú
y; Papá, tu dedicación absoluta para tus hijas y
trabajo constante para que sean profesionales
te elogia, gracias Papá.
A mis hermanas, por incentivarme
con sus acciones y logros a ser como
ellas. Gracias querida Silvia, te debo
esta profesión a ti.

A mis amigas y amigos, por esos momentos
inolvidables, por el trabajo en equipo, el
reforzar los conocimientos, y ser el hombro
donde desahogarse en momentos complicados.
Gracias!
AGRADECIMIENTOS
▪ A Dios, por guiarme, acompañarme, y permitirme ser triunfante en el camino. Por
hacer que mis inseguridades sean mitigadas por su fortaleza, mis miedos sean
objetivos, y mis días sean primaveras de aquellos abriles que me quitaron el tornar
de un febrero. Siempre en su bendición y de su mano, mi existencia se justifica en
su propósito.
▪ A mi alma mater, Universidad Nacional del Altiplano – Puno, por ser una
Institución formadora de grandes profesionales y por permitirme forjar mis
sueños.
▪ A la Facultad de Ciencias Contables Administrativas y plana docente, por los
conocimientos, preceptos, experiencias impartidas y sus sabios consejos que
contribuyeron en mi formación profesional y personal.

INDICE GENERAL
DEDICATORIA.............................................................................................................. 2
AGRADECIMIENTOS .................................................................................................. 4
INDICE GENERAL ....................................................................................................... 5
INDICE DE CUADROS ................................................................................................. 8
ÍNDICE DE FIGURAS .................................................................................................. 9
INDICE DE ACRÓNIMOS ......................................................................................... 10
RESUMEN .................................................................................................................... 11
ABSTRACT ................................................................................................................... 12
CAPÍTULO I ................................................................................................................. 13
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 13
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ............................................................ 16
1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA................................................................. 16
1.2.1. Problema General ......................................................................................... 17
1.2.2. Problemas Específicos .................................................................................. 17
1.3. HIPÓTESIS DE LA INVESTIGACIÓN ............................................................. 17
1.3.1. Hipótesis General ......................................................................................... 17
1.3.2. Hipótesis Específicas .................................................................................... 17
1.4. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN ................................................... 18
1.5. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION ........................................................... 19
1.5.1. Objetivo General .......................................................................................... 19
1.5.2. Objetivos Específicos ................................................................................... 19
CAPÍTULO II ............................................................................................................... 20
REVISIÓN DE LITERATURA .................................................................................. 20
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN.................................................. 20
2.2. MARCO TEÓRICO ............................................................................................ 25

2.2.1. Empresa ........................................................................................................ 25
2.2.2. Piscicultura ................................................................................................... 30
2.2.3. Trucha ........................................................................................................... 31
2.2.4. Ley de Promocion de Zonas Altoandinas ..................................................... 32
2.2.5. Gestión Económica – Financiera .................................................................. 33
2.2.6. Gestión Económica ....................................................................................... 35
2.2.7. Gestión Financiera ........................................................................................ 36
2.2.8. Estados Financieros ...................................................................................... 36
2.2.9. Análisis de los Estados Financieros ............................................................. 46
2.2.10. Indicadores Financieros ................................................................................ 48
2.2.11. Toma de Decisiones ..................................................................................... 53
2.3. MARCO CONCEPTUAL ................................................................................... 55
CAPÍTULO III .............................................................................................................. 59
MATERIALES Y MÉTODOS .................................................................................... 59
3.1. UBICACIÓN GEOGRÁFICA DEL ESTUDIO.................................................. 59
3.2. PERIODO DE DURACIÓN DEL ESTUDIO ..................................................... 60
3.3. PROCEDENCIA DEL MATERIAL UTILIZADO ............................................ 60
3.4. POBLACIÓN Y MUESTRA............................................................................... 60
3.4.1. Población ...................................................................................................... 60
3.4.2. Muestra ......................................................................................................... 61
3.5. DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN .................................................................. 61
3.6. PROCEDIMIENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS ..................................... 63
3.7. OPERACIONALIZACION DE VARIABLES ................................................... 63
3.8. ANALISIS DE LOS RESULTADOS ................................................................. 64
CAPÍTULO IV .............................................................................................................. 66
RESULTADOS Y DISCUSIÓN .................................................................................. 66
4.1. ANÁLISIS DEL PRIMER OBJETIVO .............................................................. 66

4.2. ANÁLISIS DEL SEGUNDO OBJETIVO .......................................................... 75
4.3. RESULTADOS DE LAS ENCUESTAS ............................................................ 90
4.4. ANÁLISIS DEL TERCER OBJETIVO. ............................................................. 96
4.5. DISCUSIÓN ...................................................................................................... 100
4.6. CONTRASTACIÓN DE LAS HIPÓTESIS ...................................................... 105
CONCLUSIONES ...................................................................................................... 109
RECOMENDACIONES ............................................................................................ 112
REFERENCIAS .......................................................................................................... 114
ANEXOS ...................................................................................................................... 116
ANEXO N° 01: MATRIZ DE CONSISTENCIA ........................................................ 117
ANEXO N° 02: ENCUESTA ....................................................................................... 118
ANEXO N° 03: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – TITIKAKA TROUT

PERÚ SCRL- PERIODO 2016..................................................................................... 119
ANEXO N° 04: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – TITIKAKA TROUT

PERÚ SCRL- PERIODO 2017..................................................................................... 120
ANEXO N° 05: ESTADO DE RESULTADOS – TITIKAKA TROUT PERÚ SCRL-

PERIODO 2016. ........................................................................................................... 121
ANEXO N° 06: ESTADO DE RESULTADOS – TITIKAKA TROUT PERÚ SCRL-

PERIODO 2017. ........................................................................................................... 122
INDICE DE CUADROS
Cuadro 1. Analisis horizontal del estado de situacion financiera ................................... 67

Cuadro 2. Analisis vertical del estado de situacion financiera ....................................... 70
Cuadro 3. Analisis horizontal del estado de resultados ................................................. 73
Cuadro 4. Analisis vertical del estado de resultados ...................................................... 74
Cuadro 5. Indice de liquidez general .............................................................................. 76
Cuadro 6. Indice de liquidez absoluta ............................................................................. 77
Cuadro 7. Indice de capital de trabajo ............................................................................ 78
Cuadro 8. Indice del activo total ..................................................................................... 79
Cuadro 9. Indice de capital de trabajo ............................................................................ 80
Cuadro 10. Indice de rotación de inmueble, maquinaria y equipo ................................. 81
Cuadro 11. Indice de endeudamiento total ..................................................................... 83
Cuadro 12. Indice de endeudamiento a largo plazo ........................................................ 84
Cuadro 13. Indice de endeudamiento a corto plazo ........................................................ 85
Cuadro 14. Indice de rentabilidad sobre capitales propios ............................................. 86
Cuadro 15. Indice de rentabilidad sobre la inversion ..................................................... 87
Cuadro 16. Indice rentabilidad sobre ventas ................................................................... 89
Cuadro 17. Resumen de indicadores financieros ............................................................ 90
ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1. Liquidez general .............................................................................................. 76

Figura 2. Liquidez absoluta ............................................................................................ 77
Figura 3. Capital de trabajo............................................................................................. 78
Figura 4. Activo total ...................................................................................................... 80
Figura 5. Capital de trabajo............................................................................................. 81
Figura 6. Inmueble, maquinaria y equipo ....................................................................... 82
Figura 7. Endeudamineto total ........................................................................................ 83
Figura 8. Endeudamiento a largo plazo .......................................................................... 84
Figura 9. Endeudamiento a corto plazo .......................................................................... 85
Figura 10. Rentabilidad sobre capitales propios ............................................................. 86
Figura 11. Rentabilidad sobre la inversion ..................................................................... 88
Figura 12. Rentabilidad sobre ventas .............................................................................. 89
Figura 13. Importancia de el analisis e interpretacion de estados financieros ................ 91
Figura 14. Frecuencia de la formulacion de estados financieros .................................... 92
Figura 15. Calidad y confiabilidad de informes financieros ........................................... 92
Figura 16. Oportunidad de presentacion de estados financieros .................................... 93
Figura 17. Evaluacion de informacion financiera ........................................................... 94
Figura 18. Analisis a los estados financieros .................................................................. 94
Figura 19. Aplicación de los indicadores financieros ..................................................... 95
Figura 20. Resultados financieros ................................................................................... 96
INDICE DE ACRÓNIMOS
CIIU : Clasificación Industrial Internacional Uniforme.
MYPE : Micro y Pequeña empresa.
SCRL : Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada.

RESUMEN
El presente trabajo de investigación titulado “LA GESTIÓN ECONOMICA Y
FINANCIERA PARA UNA ADECUADA TOMA DE DECISIONES DE LA
EMPRESA TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L, PERIODOS 2016-2017”, tuvo la
finalidad de: Evaluar los resultados de la aplicación del análisis horizontal y vertical de
los estados financieros, así como la aplicación de los indicadores financieros. El diseño
de la investigación es de tipo No experimental, según el método analítico, descriptivo,
comparativo y deductivo. La muestra está determinada por la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L, que servirá como unidad de análisis, desarrollándose en base a la
información financiera existente en los ejercicios económicos 2016 y 2017. Los
resultados y conclusiones a las que se llegó son: La empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L,
en su estado de situación financiera muestra mediante el análisis horizontal y vertical que
el activo total en el año 2016 fue de S/ 348,844.00 y en el año 2017 fue de S/. 841,128.00;
el pasivo total del año 2016 de S/. 375,047.00 y en el año 2017 de S/. 154,684.00, además;
el patrimonio del año 2016 fue de S/. 194,160.00, y S/. 466,081.00 en el año 2017. En el
estado de resultado se observó un resultado neto del ejercicio en el año 2017 de S/.
297,160.00 y en el año 2016 fue de S/. 89,552.00. En cuanto al análisis de los indicadores
financieros: El indicador de liquidez en el año 2016 fue de S/.1.22 y en el año 2017 fue
de S/. 1.95. El apalancamiento financiero en el año 2016 fue de 9 veces y en el año 2017
fue de 6 veces. El endeudamiento total en el año 2016 fue de 44.34% y en el año 2017
fue de 44.59%. La rentabilidad patrimonial en el año 2016 fue de 2.91% y en el año 2017
fue de 6.02%.
PALABRAS CLAVE: Gestión económica, gestión financiera, toma de decisiones,
estados financieros, indicadores financieros.
11
ABSTRACT
The present research work entitled "ECONOMIC AND FINANCIAL MANAGEMENT
FOR AN APPROPRIATE DECISION-MAKING OF TITIKAKA TROUT PERÚ
S.C.R.L., PERIODS 2016-2017", was carried out within the geographical area of the city
of Pomata; to this end, the research was aimed at: Evaluating the results of the application
of horizontal and vertical analysis of financial statements as well as the application of
financial indicators. The design of the research is non-experimental, according to the
analytical, descriptive, comparative and deductive method. The sample is determined by
the company Titikaka Trout Perú S.C.R.L, which will serve as a unit of analysis, based
on the existing financial information for fiscal years 2016 and 2017. The most important
results and conclusions reached are: The company Titikaka Trout Perú S.C.R.L, in its
financial situation shows through the horizontal and vertical analysis that in the total asset
in 2016 was S/. 348,844.00 and in 2017 was S/. 841,128.00; the total liability in 2016 of
S/. 375,047.00 and in 2017 was S/. 154,684.00, in addition; the equity in 2016 was S/.
194,160.00, and in 2017 S/. 466,081.00. The income statement showed that there was a
net result for the year in 2017 of S/. 297,160.00 and in 2016 it was S/. 89,552.00.
Regarding the analysis of financial indicators: The liquidity indicator in 2016 was S/. 1.22
and in 2017 was S/. 1.95. The application of efficiency and management indicators in
financial leverage in 2016 was 9 times and in 2017 was 6 times. As for solvency indicators
such as total indebtedness in 2016 was 44.34% and in 2017 was 44.59%. In 2016 it was
2.91% and in 2017 it was 6.02%.
KEY WORDS: Economic management, financial management, decision making,
financial statements, financial indicators.
12
CAPÍTULO I
INTRODUCCIÓN
En el Perú la crianza de truchas se ejecuta básicamente en los departamentos de
Junín, Puno, Ancash, Lima, Cusco, Arequipa y Tacna principalmente influyendo
significativamente en el desarrollo de la actividad pesquera. Los recursos hídricos
disponibles en el Perú permiten desarrollar esta actividad con muy buena perspectiva, así
mismo, en nuestra región por los recursos hídricos como el Lago Titicaca y otros de
origen de las aguas inmóviles (lénticos) y corrientes de agua (loticos), (Maximixe, 2010)
hacen factible que se desarrolle la producción y comercialización de trucha con un nivel
de tecnología media.
La trucha es un pez de agua fría, tiene su origen en América del norte y fue traída
a nuestro país en 1928, desde que fue introducida viva de manera natural, en los ríos,
lagos y lagunas, alimentándose de larvas, insectos, especies nativas, zooplancton y
fitoplancton, la trucha es un pez carnívoro y voraz, sin embargo, cuando se cría en jaulas
(alevinos) hasta la edad de juveniles que es la edad donde se implanta en la laguna, puede
cambiar su régimen alimentario aceptando alimentos secos, concentrados en forma de
granos.
El departamento de Puno cuenta con un recurso natural muy importante, el cual
es el lago Titicaca cuyas aguas son aptas para la crianza de truchas, la principal especie
íctica que viene cobrando importancia extraordinaria en estos niveles, la trucha desde
1940 época en que se inició el aprovechamiento de esta pesquería en Puno. Nuestra
Región es uno de los principales productores de trucha en jaulas flotantes, en donde la
actividad de crianza y comercialización de truchas crece paulatinamente, convirtiéndose
en una alternativa de trabajo disminuyendo de este modo el desempleo e incrementado
13
los ingresos económicos para las familias con pocos recursos económicos; por tanto; en
la actualidad se ha acrecentado las MYPES dedicadas a la actividad de crianza y
comercialización de trucha.
En el distrito de Pomata, actualmente se cuenta con un gran número de empresas
dedicadas a la crianza y comercialización de truchas entre formales e informales, en cuyo
rubro ubicamos a la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, con un manejo técnico alto y
dinámico debido a su mayor experiencia empírica y en lo particular el manejo económico
y financiero. Por tanto, se hace imprescindible el análisis de la gestión económica y
financiera y su incidencia en la adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L, periodos 2016-2017.
La investigación se plantea como problema: ¿De qué manera la Gestión
económica y Financiera incide para una adecuada toma de decisiones de la empresa
Titikaka Trout Perú S.C.R.L, en los periodos 2016-2017?, tomando como interrogantes
específicas: ¿De qué manera el análisis del método horizontal y vertical de los estados
financieros incide para una adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L ? Y ¿De qué manera la evaluación de los indicadores financieros incide
para una adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en
los periodos 2016-2017?. El sector piscicultura es la actividad económica en crecimiento
en la Región de Puno, por ello, es necesario realizar una adecuada gestión económica y
financiera siendo un instrumento de trabajo para los directores o gerentes financieros
además de otra clase de personas usuarias de la información, mediante el cual se pueden
obtener índices, relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los
procesos operativos y funcionales de las empresas. La investigación tiene como
propósito: Determinar la incidencia de la gestión económica y financiera para una
14
adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L. El paradigma
que se utilizó es el enfoque cuantitativo, se ubica como una investigación No
experimental.
El estudio comprende siete capítulos, los cuales abordan los siguientes aspectos:
Capítulo I: Planteamiento del problema, antecedentes y objetivos de la
investigación; en donde se plantea el problema, objeto de estudio, los antecedentes
y los objetivos trazados en el presente trabajo.
Capítulo II: Revisión bibliográfica; en donde se detalla el marco teórico que sirve
de guía en el presente trabajo de investigación, definición de términos básicos e hipótesis
de la investigación.
Capítulo III: Materiales y métodos; donde se describe los métodos utilizados para
alcanzar los objetivos.
Capítulo IV: Resultados y discusión; donde se presenta mediante cuadros y
gráficos, correspondiente a la información obtenida.
Capítulo V: Conclusiones; donde se adjunta las conclusiones a las que se llegó
con el estudio realizado.
Capítulo VI: Recomendaciones; donde se presentan las recomendaciones que
corresponden conforme las conclusiones emitidas.
Capítulo VII: Referencias; en donde se cita las referencias bibliográficas y los
anexos.
15
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
En un mundo competitivo, es impostergable un cambio en la actitud en el uso de
la información por parte de quien toma las decisiones. Para competir es importante contar
con excelente sistemas de información que sean oportunos, relevantes y confiables, y más
aún poder entender y analizar esta información, condiciones vitales para tomar decisiones
operativas y estratégicas.
La Empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L. al igual que otras empresas dedicadas a
la crianza y comercialización de truchas, sus ventas son el motor del dinamismo
económico y éstas no podrán llevarse a cabo con efectividad sino se dispone de una
información veraz y oportuna (del período que se necesite) para lograr una adecuada y
acertada toma de decisiones; por ello es importante vigilar eficaz y eficientemente la
información financiera de la empresa. Al no tener la información no se tiene los
suficientes datos para trabajar, y como resultado la ausencia de información concisa y real
minimizando las utilidades y asumiendo riesgos innecesarios a efectos de la inadecuada
toma de decisiones.
En la empresa se observa la carencia de un análisis adecuado de la información
financiera que permita a la gerencia apreciar los niveles de eficiencia alcanzados de un
periodo a otro, lo que conlleva a la inadecuada toma de decisiones, por lo que el presente
trabajo de investigación ha visto por conveniente realizar un análisis aplicando
instrumentos financieros que puedan mostrar datos exactos en cuanto a la situación que
se encuentre la empresa, así de esta manera poder minimizar riesgos.
1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
La investigación validó las siguientes interrogantes:
16
1.2.1. PROBLEMA GENERAL
¿De qué manera la gestión económica y financiera incide para una adecuada toma
de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, en los periodos 2016-
2017?
1.2.2. PROBLEMAS ESPECÍFICOS
− ¿De qué manera el análisis del método horizontal y vertical de los estados
financieros incide para una adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka
Trout Perú S.C.R.L?
− ¿De qué manera la evaluación de los indicadores financieros incide para una
adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los
periodos 2016-2017?
− ¿De qué manera se puede optimizar el sistema de gestión económica y financiera
para una mejor toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.,
en los periodos 2016-2017?
1.3. HIPÓTESIS DE LA INVESTIGACIÓN
Para el desarrollo del trabajo de investigación se planteó las siguientes premisas:
1.3.1. HIPÓTESIS GENERAL
La adecuada gestión económica y financiera incide significativamente en la
adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los
periodos 2016-2017.
1.3.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS
− La evaluación a través la aplicación del método horizontal y el vertical en los
estados financieros incide positivamente en la adecuada toma de decisiones de la
empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los periodos 2016-2017.
17
− La adecuada aplicación de los indicadores financieros incide directamente para
una adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en
los periodos 2016-2017.
1.4. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
En la actualidad se sabe que mediante los estados financieros se conoce la
situación actual de la empresa al termino del ejercicio fiscal, asimismo incluyen un listado
de gastos efectuados y las diferencias de dinero que se tuvieron ese año fiscal, pero la
información que se halla no es suficiente para una buena toma de decisiones, en ese
entender los indicadores financieros son importantes ya que permiten analizar el estado
de liquidez que tiene una empresa, el nivel de apalancamiento o endeudamiento a corto
plazo o largo plazo, como también el nivel de rentabilidad. Los ratios financieros no
solamente expresan el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino también la
habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes,
también ofrecer una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, la
empresa requiere mantener un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las
operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita a la empresa
continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar
las necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento
en el corto plazo.
Es por ello que en el presente trabajo de investigación se presenta los puntos más
importantes a tomar en cuenta en la Gestión Económica y Financiera, los que coadyuven
a la empresa a considerar su posición económica.
18
1.5. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
Los objetivos que se han planteado y desarrollado en el trabajo de investigación
son los siguientes:
1.5.1. OBJETIVO GENERAL
Evaluar y analizar la situación económica - financiera y su incidencia en la
adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los periodos
2016-2017.
1.5.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
− Evaluar los resultados de la aplicación del análisis horizontal y vertical de los
estados financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa Titikaka
Trout Perú S.C.R.L. en los periodos 2016-2017.
− Evaluar la aplicación de los indicadores financieros y su incidencia en la adecuada
toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los periodos
2016-2017.
− Proponer políticas de gestión económica y financiera para optimizar una mejora
en la adecuada toma de decisiones de Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los
periodos 2016-2017.
19
CAPÍTULO II
REVISIÓN DE LITERATURA
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN
Ortiz (2017) refiere en su Tesis: Evaluación económico y financiero de la empresa
constructora y administración S.A. periodos 2015-2016. Para optar el título de Contador
Público. Universidad Nacional del Altiplano, Puno. Concluye:
En el periodo 2016 con referencia al periodo 2015, hubo variaciones significativas
en el activo corriente con un incremento de S/. 1’390,503.50 que representa el 6.77%;
Referente al activo no corriente hubo un incremento significativo de S/. 6’094,137.00 y
que representó el 57.61%; Referente al Pasivo corriente, se tuvo una variación de S/.
5’895,108.00 y que representa el 86.65%; Respecto al Patrimonio, los rubros que mayor
variación tuvieron son los resultados acumulados en S/. 1’562,520.00 que representó el
93.15%. Las ventas netas del ejercicio 2016 tuvo un incremento de S/. 27’743,150.50
respecto al periodo 2015 y que representó el 70.51%; También, se incrementó la Utilidad
Neta en S/. 2’130,443.00 y que representó el 92.68%.
En la empresa al aplicar los índices financieros esta demuestra una liquidez
general en el periodo 2015 de S/. 3.01 y en el periodo 2016 fue S/. 1.72, El riesgo
financiero con respecto a sus capitales representan el 23.37% en el periodo 2015 y 33.22%
en el periodo 2016; y Finalmente, en el periodo 2015 los activos produjeron un
rendimiento de 7.39% y en el periodo 2016 fue del 11.47% sobre la inversión.
Arias (2016) señala en su Tesis: Influencia de los estados financieros en la toma
de decisiones gerenciales de la empresa “Grupo Porvenir Corporativo E.I.R.L.” periodos
20
2014 – 2015. Para optar el título de Contador Público. Universidad Nacional del
Altiplano, Puno. Concluye:
La Inversión o activo total, descendió para el año 2015 a S/ 175,335.89 y al 31 de
diciembre de 2014 fue de S/. 225,245.52 neto, habiéndose disminuido en S/.49,909.63
representando el 22.16%y El prestamos con instituciones financieras de S/ 189,000.00
fue cubierta en el año 2015 en un 62.32% con respecto al año 2014; concluyendo que
estos resultados nos sirven para tener la información oportuna por ende mejorar de manera
favorable en la toma de decisiones para el futuro. Por otro lado, en la empresa al aplicar
los índices financieros presentó una disminución en los índices de rentabilidad; siendo
los índices que disminuyó considerablemente: Rentabilidad sobre el capital contable de
S/ 4.53 para el año 2014, sufriendo una disminución de S/ 2.13 y Rentabilidad de los
Activos, siendo para el año 2014 de S/ 0.48 y en el 2015 de S/ 0.14, habiendo disminuido
en un S/ 0.34; el gerente de la Empresa con atribuciones de toma de decisiones, no valoran
en su real dimensión la importancia de contar con información financiera oportuna y
confiable, por desconocimiento del uso de herramientas modernas de gestión financiera.
Espinoza (2016) indica en su Tesis: “Gestión económica y financiera para una
adecuada toma de decisiones en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cabanillas – Mañazo
Ltda. Periodos 2013 – 2014”. Para optar el título de Contador Público. Universidad
Nacional del Altiplano, Puno. Concluye:
En base a los resultados obtenidos en base al análisis horizontal y vertical del
estado de situación financiera el activo total en el año 2013 fue de S/. 12, 424,038.00 y
en el año 2014 fue de S/. 14, 864,501.54; el pasivo total del año 2013 de S/. 847,512.00
y en el año 2014 fue de S/. 1, 704,569.19, y el patrimonio del año 2013 fue de S/. 11,
576,526.00, y en el año 2014 S/. 13, 159,932.35. En cuanto al estado de resultado se
21
observó que hubo un resultado neto del ejercicio en el año 2013 S/. 738,414.00 y en el
año 2014 fue de S/. 1, 457,737.00. Así mismo, la aplicación de los indicadores de
solvencia en apalancamiento financiero en el año 2013 fue de 0.08 veces y en el año 2014
fue de 0.15 veces. En cuanto a los indicadores eficiencia y gestión como es el ratio de
gastos administrativos anualizados sobre créditos directos e indirectos en el año 2013 fue
de 15.66% y en el año 2014 fue de 13.71%, en cuanto al ratio de gastos de operación
anualizados sobre margen financiero total anualizado en el año 2013 fue de 52.00% y en
el año 2014 fue de 51.00%, en cuanto al ratio de ingresos financieros anualizados sobre
activo productivo promedio en el año 2013 fue de 29.36% y en el año 2014 fue de 25.64%,
en cuanto al ratio de depósitos sobre créditos directos en el año 2013 fue de 5.54% y en
el año 2014 fue de 11.92%. La rentabilidad sobre el capital en el año 2013 fue de 6.38%
y en el año 2014 fue de 11.08. Se observó en cuanto a la aplicación de los indicadores
financieros nos muestra que el 56% si los aplica, en cuanto a la opinión sobre los
resultados obtenidos consideran que en el año 2014 hubo mejores resultados con un 78%.
Se concluyó que la rentabilidad aumento ya que nos indica que hubo mejores resultados.
Walter (2016) indica en su Tesis: “Análisis económico y financiero de la empresa
regional de servicio público de electricidad, para la toma de decisiones, Electro Puno
S.A.A. periodos 2014 - 2015”. Para optar el título de Contador Público. Universidad
Nacional del Altiplano, Puno. Concluye:
En el periodo 2014 y 2015 pudimos observar en forma comparativa de la
estructura del activo de la siguiente manera: Activo Corriente para el año 2015 es 24.85%
y 2014 es 25.06%; en el Activo No Corriente existe una variación porcentual de 75.15%
para el año 2015, y 74.94 % para el año 2014 existiendo una variación porcentual de
0.22% respectivamente. En el pasivo se puede apreciar la siguiente estructura: Pasivo
22
Corriente, para el año 2015 la variación porcentual es de 35,32% y para el año 2014 es
de 30.14% y en caso del Pasivo No Corriente 64.68% para el año 2015 y para el año 2014
69.86%. En Cuanto al patrimonio podemos decir que está representado en la siguiente
proporción: la variación porcentual año 2015 es de 69.21% y 2014 en un 66.74%.
Además, el margen de diferencia entre el Estado de Situación Financiera de los periodos
2014 y 2015 no son muy significativas ya que se muestran las mismas deficiencias,
podemos decir que no existe una adecuada toma de decisiones. Sin embargo, los ingresos
por venta del servicio tuvieron un incremento de S/. 21,635,445.22 en valores absolutos
y 14.35% en valores porcentuales respecto al periodo 2014, este incremento se debe a que
a la gran inversión en obras de electrificación. El costo de ventas constituye todos los
gastos directos para la generación de la energía eléctrica y distribución de los mismos,
acumulados al 31 de Diciembre del 2015, tuvo una variación porcentual de 15.22% en
valores absolutos respecto al periodo 2014 el incremento se debe en gran medida al
incremento de precios en los insumos y otros componentes. La distribución del ingreso
por ventas, están siendo absorbidas mayormente por los Gastos Administrativos, teniendo
un efecto importante en la utilidades.
Ramos (2015) indica en su Tesis: “Gestión económica y financiera de Hotelería e
Inversiones Latino S.A., para una adecuada toma de decisiones gerenciales, periodos
2011 - 2012”. Para optar el título de Contador Público. Universidad Nacional del
Altiplano, Puno. Concluye:
Mediante el análisis horizontal y vertical concluimos en términos generales: En el
activo corriente en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo se obtiene para año 2011
y 2012 una variación de 43.74%, esta disminución se debe a que su flujo de efectivo está
comprometida con fuentes de financiamiento de largo plazo. En el activo no corriente el
23
rubro más representativo en los dos periodos es Inmueble Maquinaria y Equipo, tiene una
variación de 0.54% esto se debe a la adquisición de activos para prestación de servicio en
hospedaje. Del mismo modo en el pasivo no corriente el rubro más distintivo en los dos
periodos es Obligaciones Financieras con una variación de -53.04%, la disminución se
debe a los pagos de las obligaciones a entidades financieras. Además, en relación a los
indicadores financieros de liquidez general, gestión, solvencia muestran una tendencia
favorable para la empresa, indicando una inversión en activos por consiguiente ha sido
tan eficiente generando beneficios, con respecto al indicador de rentabilidad sobre la
inversión indica que hay una regular gestión en la empresa.
León, Juárez, Rojas, Paulino y Vega (2014) en su investigación: Análisis de los
estados financieros para la toma de decisiones de la empresa “Transportes VELOZ SAC”
de los años 2011 al 2013; Trabajo presentado en la facultad de Ciencias Económicas de
la Universidad Privada “Antenor Orrego”, concluye: El análisis de realizado es
significativo, sus estados financieros se consolidan dando mayor énfasis a un mercado de
servicio exigente como es el trasporte de carga pesada. En el periodo 2013 hubo un
aumento relativo en sus activos, frente a otros periodos analizados también se puede
observar el aumento en sus pasivos dando esto como resultado para una disminución en
su patrimonio. Esto es bueno para la empresa ya que ha podido recuperarse la pérdida del
periodo anterior. Finalmente, observamos que la empresa de trasporte de carga toma sus
propias decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad y
recuperación en el corto plazo. Identificamos sus activos en forma racional junto a la
planificación del periodo de cobro, rendimiento sobre la inversión y la deuda de capital.
Centrándonos en poder contribuir en la mejora competitiva.
24
2.2. MARCO TEÓRICO
2.2.1. EMPRESA
La empresa en nuestro país es una unidad económica constituida por una persona
natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarial
contemplada en la ley de empresa individual de responsabilidad limitada o en la ley
general de sociedades que tiene como objeto desarrollar actividades de extracción,
transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios.
La empresa es una entidad que tiene la finalidad de realizar una actividad
económica y para ello se debe constituir legalmente como una entidad individual y
colectiva. Cabe indicar que el objeto de una empresa, es producir y comercializar bienes
o brindar servicios (Flores, 2009).
2.2.1.1. CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS:
A. Según la actividad económica que desarrolla:
Según Zeballos (2013), las empresas por su actividad económica se dividen de la
siguiente manera:
− Empresas Industriales
Es el conjunto de todas aquellas empresas que se dedican a la explotación de los
recursos mediante la transformación de la materia prima e insumos en productos
manufacturados elaborados por la mezcla, combinación de los elementos naturales y
químicos de conformidad con la gran división de la Clasificación Industrial Internacional
Uniforme (CIIU) de todas las actividades económicas de las Naciones Unidas.
25
− Empresas Comercializadoras
Es el conjunto de todas aquellas empresas que se dedican a la compra de
mercadería (productos terminados, insumos, materia prima, envases, bienes muebles,
bienes inmuebles) para su posterior venta.
− Empresas de Servicios
Es el conjunto de todas aquellas empresas que se dedican a la prestación de
servicios que agregan valor.
B. Según el ámbito geográfico
− Empresas locales
Son aquellas que operan en una comunidad, pueblo o ciudad.
− Empresas provinciales
Son aquellas que operan en el ámbito geográfico de una provincia o el Estado de
un país.
− Empresas regionales
Son aquellas cuyas ventas de la empresa involucran a varias provincias o regiones.
− Empresas nacionales
Son aquellas que sus ventas se realizan prácticamente en todo el territorio de un
país o nación.
26
− Empresas multinacionales
Su actividad se extiende a varios países y el destino de sus recursos puede ser
cualquier país. De esta categoría se puede distinguir una su categoría de empresa
internacional, que sería aquella que realiza su actividad en varios países, pero no efectúa
inversiones fuera delas fronteras de origen de la misma.
C. Según la propiedad
Según las empresas según su ámbito se clasifican de la siguiente manera:
− Empresas privadas
Son aquellas sociedades comerciales o industriales en que todas o la mayoría de
las acciones u otras formas de participación en el capital pertenecen a particulares y son
controladas por éstos, siendo su principal objetivo la obtención de utilidades al competir
en el mercado.
− Empresas estatales
Son personas jurídicas de derecho público, de propiedad del Estado, con duración
indefinida que tienen por finalidad ejecutar las políticas del gobierno de turno que en
representación del Estado deben desarrollar y controlar las operaciones y el
mantenimiento de las actividades productivas y de servicios considerados estratégicos
para preservar la seguridad nacional y seguridad patria.
− Empresas mixtas
Son instituciones privadas, constituidas como sociedades anónimas en las cuales
el Estado participa como socio de terceros en el capital social y por consiguiente en la
27
dirección y gestión así como en la repartición de las utilidades en función al monto del
patrimonio que posee.
Forman parte del directorio manteniendo la responsabilidad conjunta en la
dirección, conducción y en el logro de los objetivos empresariales.
D. Según su personería jurídica
− Empresas individuales de responsabilidad limitada
Es una persona jurídica de derecho privado, constituida por voluntad unipersonal,
con patrimonio propio distinto al de su titular, que se constituye para el desarrollo
exclusivo de actividades económicas de pequeña empresa. (Decreto Ley 21621 LEY DE
LA EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA, art. 1º)
− Empresas societarias o sociedades
Generalmente constituidas por varias personas. Dentro de esta clasificación están:
la sociedad anónima, la sociedad colectiva, la sociedad comanditaria, la sociedad de
responsabilidad limitada y las sociedades civiles. Las mismas se dividen de la siguiente
forma:
− Sociedad Anónima
La sociedad anónima puede adoptar cualquier denominación, pero debe figurar
necesariamente la indicación «Sociedad Anónima” o las siglas “S.A.” Cuando se trate de
sociedades cuyas actividades sólo pueden desarrollar, de acuerdo con la ley, por
sociedades anónimas, el uso de la indicación o de las siglas es facultativo. Su capital está
integrado por acciones y los accionistas no responden personalmente por las deudas
sociales.
28
Las formas especiales de la sociedad anónima son:
− Sociedad Anónima Abierta
Cuando ha hecho oferta pública primaria de acciones, tienen más de setecientos
cincuenta accionistas, más del 35% de su capital pertenece a los ciento setenta y cinco o
más accionistas. (Ley Nº 26887 LEY GENERAL DE SOCIEDADES, art.249º)
− Sociedad anónima cerrada
Cuando no tiene más de veinte accionistas y no tiene acciones inscritas en
Registros Públicos del Mercado de Valores. (Ley Nº 26887 LEY GENERAL DE
SOCIEDADES, art. 234º)
− Sociedad Colectiva
En la sociedad colectiva los socios responden en forma solidaria e ilimitada por
las obligaciones sociales. Todo pacto en contrario no produce efecto contra terceros. La
razón social está integrada por todos los socios o de alguno de ellos, la persona que sin
ser socio permite que su nombre aparezca, responde como si lo fuera. (Ley Nº 26887 LEY
GENERAL DE SOCIEDADES, art. 265º y 266)
− Sociedades En Comandita
En las sociedades en comandita, los socios colectivos responden solidaria e
ilimitadamente por las obligaciones sociales, en tanto que los socios comanditarios
responden sólo hasta la parte del capital que se hayan comprometido a aportar. El acto
constitutivo debe indicar quiénes son los socios Colectivos y quiénes los comanditarios.
(Ley Nº 26887 LEY GENERAL DE SOCIEDADES, art. 278º).
29
− Sociedad Comercial De Responsabilidad limitada
En la sociedad comercial de responsabilidad limitada el capital social está dividido
en participaciones iguales, acumulables e indivisibles, que no pueden ser incorporadas en
títulos valores, ni denominarse acciones.
Los socios no pueden exceder de veinte y no responden personalmente por las
obligaciones sociales. El capital social está integrado por las aportaciones de los socios.
(Ley Nº 26887 LEY GENERAL DE SOCIEDADES art. 283º)
− Sociedades Civiles
La sociedad civil se constituye para un fin común de carácter económico que se
realiza mediante el ejercicio personal de una profesión, oficio, pericia, práctica u otro tipo
de actividades personal por alguno, algunos o todos los socios.
La sociedad civil puede ser ordinaria o de responsabilidad limitada. En la primera
los socios dependen personalmente y en forma subsidiaria, con beneficio de excusión,
por las obligaciones sociales y lo hacen, salvo pacto distinto, en proporción a sus aportes.
En la segunda, cuyos socios no pueden exceder de treinta, no responden personalmente
por las deudas sociales. (Ley Nº 26887 LEY GENERAL DE SOCIEDADES, art. 295º)
2.2.2. PISCICULTURA
El termino piscicultura deriva de dos voces latinas, pisci = pez y cultura = cultivo;
(cultivo de los peces), la piscicultura es la ciencia técnica que estudia todos los medios
posibles para incrementar la producción de peces, actividad que significa producir
pescado directa o indirectamente cultivado por el hombre. Este cultivo de peces, bajo
condiciones controladas o semicontroladas. (Yapuchura, 2008)
30
La piscicultura de la trucha o “truchicultura” ha tenido excelentes resultados, pues
mediante siembras y resiembras realizadas por las referidas estaciones de pesquería se ha
fomentado su propagación natural en lagos, lagunas y ríos de la sierra, abasteciendo de
un producto para consumo humano de gran valor nutritivo. (Yapuchura, 2008)
2.2.3. TRUCHA
La trucha “salmon gairdneri irideus”, es la especie de los salmoneidos que más se
adapta a las aguas de la región, y cuyo ciclo biológico se puede controlar en cautiverio.
Es un pez de cuerpo fusiforme, cubierto de escamas y mucus; el dorso es de color azulado
y los flancos laterales de color plateados iridiscente. La parte ventral es de color blanco
cremoso. Tanto en el dorso como en los flancos, presenta manchas lunares negras y
marrones. El macho se diferencia de la hembra por tener el cuerpo más largado y la cabeza
triangular, en cambio la hembra tiene el cuerpo más ensanchado y cabeza redonda. La
trucha es ovípara, la reproducción artificial es una de las actividades del proceso por la
cual fecundan los huevos de las hembras, homogenizándolas con el esperma de los
machos. Es un animal carnívoro y voraz, que en cautiverio puede cambiar fácilmente su
régimen alimentario a los alimentos secos concentrados en forma de gránulos o pelets. La
temperatura óptima para su crecimiento, y reproducción, varía entre 9° C y 17.5°C,
pudiendo tolerar temperaturas inferiores pero con retraso en su crecimiento. La carne de
trucha es altamente nutritiva.
Es el nombre común dado a varias especies de peces de agua dulce pertenecientes
a la familia del salmón, Salmonidae. Nombre común de diversos peces teleósteos de agua
dulce, que viven en corrientes claras y muy oxigenadas de ríos o lagos de montaña y se
caracterizan por una pequeña aleta adiposa y sin radios, situadas detrás de la dorsal
(CARE Perú, 2006).
31
2.2.4. LEY DE PROMOCION DE ZONAS ALTOANDINAS
Ley N° 29482; Esta ley crea situaciones favorables para la inversión privada en
las zonas alto andinas del país, siendo así que se generen puestos de trabajo y se
desarrollen actividades productivas que sean compatibles con el entorno natural.
Se denota que el objetivo de la ley es justamente Promover y fomentar el
desarrollo de actividades productivas y de servicios, que generen valor agregado y uso de
mano de obra en zonas alto andinas, siendo la meta poder contrarrestar la pobreza
existente en estas zonas.
2.2.4.1.ALCANCES
Están comprendidas en los alcances de la presente Ley las personas naturales,
micro y pequeñas empresas, cooperativas, empresas comunales y multicomunales que
tengan su domicilio fiscal, centro de operaciones y centro de producción en las zonas
geográficas andinas ubicadas a partir de los 2 500 metros sobre el nivel del mar y las
empresas en general que, cumpliendo con los requisitos de localización antes señalados,
se instalen a partir de los 3 200 metros sobre el nivel del mar y se dediquen a alguna de
las siguientes actividades: piscicultura, acuicultura, procesamiento de carnes en general,
plantaciones forestales con fines comerciales o industriales, producción láctea, crianza y
explotación de fibra de camélidos sudamericanos y lana de bovinos, agroindustria,
artesanía y textiles.
Están excluidas de los alcances de esta Ley las capitales de departamento.
32
2.2.4.2.EXONERACIONES
Las personas naturales o jurídicas comprendidas en los alcances de la presente
Ley gozan de las exoneraciones siguientes:
a. Impuesto a la Renta correspondiente a rentas de tercera categoría.
b. Tasas Arancelarias a las importaciones de bienes de capital con fines de uso
productivo.
c. Impuesto General a las Ventas a las importaciones de bienes de capital con fines
de uso productivo.
2.2.4.3.OBLIGACIONES DE LOS BENEFICIARIOS
Para gozar de las exoneraciones, los beneficiarios deben mantenerse al día en el
pago de sus obligaciones tributarias o cumpliendo los acuerdos establecidos con la
autoridad correspondiente, según las condiciones que establezca el reglamento.
En caso de incumplimiento se pierden los beneficios otorgados, quedando el
contribuyente obligado al pago de tributos e intereses legales respectivos.
2.2.5. GESTIÓN ECONÓMICA – FINANCIERA
La gestión económica – financiera es un conjunto de procesos dirigidos a
planificar, organizar y evaluar los recursos económicos – financieros al objeto de lograr
la consecución de los objetivos de la empresa de la forma más eficaz y eficiente.
Por tanto, la gestión económica-financiera se integra por tres ámbitos de gestión:
planificación, organizaciones de la información, y evaluación, control y seguimiento.
33
a). Planificación
La planificación en cualquiera de los ámbitos de gestión es fundamental,
permitiendo en el ámbito económico - financiero:
− Definir un marco de referencia de la gestión económica – financiero.
− Anticiparse a necesidades financieras futuras.
− Posterior análisis de desviaciones.
− Argumento para la interlocución con entidades de crédito.
b). Organizaciones de la información económica - financiera
Los documentos con efectos económicos han de estar debidamente ordenados y
registrados en la contabilidad, puesto que la técnica contable nos permite la generación
de los estados contables reflejo de nuestra evolución y situación actual económico -
financiera.
Estos estados contables son base para un adecuado seguimiento de la situación
económico - financiero de la empresa.
c). Evaluación, control y seguimiento
Una empresa debe tener un seguimiento y evaluación de los resultados para de
esta forma poder adoptar medidas dirigidas a corregir las desviaciones identificadas de la
planificación.
En tanto, es fundamental señalar que la gestión económica - financiera de una
empresa es una herramienta más para la consecución de los objetivos de la misma, siendo
guiados por los siguientes principios:
34
− Eficacia: Conseguir los mayores resultados posibles sin considerar los
recursos empleados.
− Eficiencia: Conseguir los mayores resultados posibles al menor coste
posible.
− Economía: Hacer las cosas al menor coste posible, lo que implica que los
recursos se dispongan en el momento adecuado con el menor coste posible,
en la cantidad adecuada y con la calidad requerida.
Todas las empresas, incluso las de menor dimensión y las de reciente, deben
definir e implantar dinámicas de planificación, organización y control económico –
financiero para gestionar sus recursos de forma eficiente y eficaz. (Alvares, 2010)
2.2.6. GESTIÓN ECONÓMICA
La gestión es dirigir las acciones que constituyan la puesta en marcha concreta de
la política general de la empresa, es tomar decisiones orientadas a alcanzar los objetivos
marcados. (Amat, 2001)
Las instituciones, sean privadas o públicas, obligatoriamente cuentan con recursos
económicos, los mismos que deben ser administrados de manera eficiente para lograr sus
objetivos y alcanzar su misión (Tanaka, 2005)
Entonces, la gestión económica comprende la estructura organizativa, las
responsabilidades, las prácticas, los procedimientos, los procesos y los recursos para
determinar y llevar a cabo la política económica de la empresa. Estas actividades son
propias de la dirección de la organización, donde podemos aseverar que una buena gestión
es condición necesaria para que tenga lugar una buena administración. (Conesa, 1997)
35
2.2.7. GESTIÓN FINANCIERA
La gestión financiera es el conjunto de acciones que se desarrollan en el ámbito
financiero tendientes a administrar los recursos financieros, persiguiendo un rendimiento
superior tanto en la captación de recursos y establecer mecanismos de evaluación a fin de
prevenir desviaciones en su ejecución, comprende las etapas de planificación,
organización, ejecución, control y toma de decisiones.
La gestión financiera proporciona las herramientas tendientes a interpretar los
hechos que ocurren en el mundo financiero y su incidencia en la empresa, como así
también reconocer situaciones que antes eran irrelevantes y pueden traer consecuencias
graves, en una época de cambios constantes en el mundo.
2.2.8. ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros “conforman los medios de comunicación que las empresas
necesitan para exponer la situación de los recursos económicos y financieros a base de
los registros contables, juicios y estimaciones que son necesarios para su preparación.
(Zeballos, 2013)
Los estados financieros son como cuadros sistemáticos que presentan, en forma
razonable, diversos aspectos de la situación financiera, los resultados de las operaciones
y los flujos de efectivo de la gestión de una empresa, de acuerdo con los principios de
contabilidad generalmente aceptados, las normas internacionales de contabilidad y
normas internacionales de información financiera. (Calderon, 2008)
36
2.2.8.1 OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
El objetivo de los Estados Financieros es suministrar información acerca de la
Situación Financiera, desempeño y cambios en la posición financiera que sea útil a una
amplia gama de usuarios al tomar sus decisiones económicas. Los Estados Financieros
también muestran los resultados de la administración llevada a cabo por la gerencia, o
dan cuenta de la responsabilidad en la gestión de los recursos confiados a la misma.
NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD -NIC 1: Los estados
financieros constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de la entidad. El objeto de los estados financieros con propósitos
de información general es suministrar información acerca de la situación financiera, del
rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia
variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados
financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los
administradores con los recursos que se le ha confiado.
2.2.8.2 FINALIDAD
Los estados financieros con fines de información general tienen como objetivo
proporcionar información acerca de la situación financiera, el desempeño y los flujos de
efectivo de una entidad que sea de utilidad para una amplia gama de usuarios en la
evaluación y toma de decisiones acerca de la asignación de recursos. Concretamente, los
objetivos que han de perseguirse en la presentación de estos estados financieros con fines
de información general deben consistir en proporcionar información útil para la toma de
decisiones y en demostrar la forma en que la entidad rinde cuenta de los recursos que le
han sido encomendados mediante:
37
a) Información acerca de las fuentes y utilización de recursos.
b) Información acerca de la forma en que la entidad financió sus actividades
y como satisfacía sus necesidades de efectivo.
c) Información útil para evaluar la capacidad de la entidad de financiar sus
actividades y satisfacer su pasivo y sus obligaciones con los propietarios.
d) Información acerca de la situación financiera y económica de la entidad y
de los cambios que han experimentado. (Oriol, 2000)
De acuerdo al párrafo 09 de la NIC 01 este nos indica que “los estados financieros
constituyen una representación estructurada de la situación financiera y del
rendimiento financiero de una entidad”, según este párrafo los estados financieros
tienen como fin presentar la información financiera que sea útil a una amplia gama
de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Para ello es importante
que se presente información sobre los siguientes elementos conformantes de los
cuatro estados financieros, referentes a:
a) Activo
b) Pasivo
c) Patrimonio
d) Ingresos y gastos
e) Aportaciones de los propietarios
f) Flujos de efectivo. (Zeballos, 2013)
2.2.8.3 CARACTERÍSTICAS
Según Calderón (2008), Son atributos o características que deben exhibir los
Estados Financieros de mucha utilidad para los usuarios. Son cualidad las siguientes:
38
1. Comprensibilidad: La información debe ser clara y entendible por usuarios con
conocimiento razonable sobre negocios y actividades económicas, en este sentido los
involucrados en la contabilidad y los usuarios deben estar dispuestos a estudiar la
información financiera con una diligencia razonable.
2. Relevancia: Con información útil, oportuna, y de fácil acceso en el proceso de toma
de decisiones de los usuarios que no están en posición de obtener información a la medida
de sus necesidades. La información es relevante cuando influye en las decisiones
económicas de los usuarios al asistirlos en la evaluación de eventos presente, pasados,
futuros o confirmado o corrigiendo sus evaluaciones pasadas.
3. Confiabilidad: La información posee la característica de confiabilidad cuando se
encuentra libre de errores importantes y sesgos; en tal sentido debe ser:
a) Fidedigna, que representa de modo razonable los resultados y la situación financiera
de la empresa, siendo posible su comprobación mediante demostraciones que le
acrediten y confirman.
b) Presentada reflejando la sustancia y realidad económica en las transacciones y otros
eventos económicos independientemente de su forma legal. Se deberá tener
presente que la sustancia de las transacciones y otros eventos no siempre es
consistente con la apariencia legal.
c) Neutral u objetiva, es decir libre de error significativo, o de parcialidad por
subordinación a condiciones particulares de la empresa.
d) Prudente, esto es, cuando exista incertidumbre para estimular los efectos de ciertos
eventos y circunstancias, debe optarse por la alternativa que tenga menos
39
probabilidades de sobrestimar los activos y los ingresos, y de subestimar los pasivos
y los gastos.
e) Completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y necesario para
comprender, evaluar e interpretar correctamente la situación financiera de la
empresa, los cambios que esta hubiera experimentado, los resultados de las
operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo. Una omisión puede
causar que la información sea falsa o incompleta y, por consecuencia, no confiable
y deficiente en relación a su relevancia.
4. Comparabilidad: La información de una empresa es comparable a través del tiempo,
lo cual se logra a través de la preparación de los estados financieros sobre bases
uniformes. En tal sentido los usuarios deben ser capaces de comparar los estados
financieros de una empresa a través del tiempo, a fin de identificar tendencias en la
posición financiera y en los resultados. De la misma forma, los usuarios deben ser capaces
de comparar los estados financieros de diferentes empresas, con el objeto de evaluar su
posición financiera, resultados y cambios. (Calderón, 2008)
2.2.8.4 IMPORTANCIA
Es sumamente importante que los estados financieros reúnan ciertas condiciones
técnicas a fin de optimizar el uso que ellos hagan los usuarios tomadores de decisiones.
Para que los estados financieros sean importantes es necesario que el beneficio
que se obtenga de la información contenida en ellos, que debe ser clara y oportuna,
además de la calidad de la información obtenida deba ser tal precisa para tomar decisiones
de la empresa. (Calderón, 2008)
40
2.2.8.5 CLASIFICACIÓN
A) ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
El estado de situación financiera refleja los saldos de las cuentas del activo, pasivo
y patrimonio a un determinado periodo, para mostrar con claridad el valor de cada uno de
los bienes y recursos, obligaciones y compromisos y el patrimonio neto que en conjunto
constituyen la situación financiera del negocio. (Zeballos, 2013)
El estado de situación financiera presenta la siguiente estructura:
ACTIVO: Conjunto de bienes y derechos que posee la empresa a su vez se divide en:
Activo corriente: Se refiere a todo aquello que es efectivo o que se ha de convertir en
efectivo en el lapso menor a un año considerado este como un ciclo normal de actividades
operativas. El activo corriente se clasifica de la siguiente forma:
− Efectivo y equivalente de efectivo.
− Valores negociables.
− Cuentas por cobrar comerciales.
− Otras cuentas por cobrar.
− Existencias.
− Gastos pagados por anticipado.
Activo no corriente: El activo no corriente se relaciona con los bienes y derechos que
tiene la empresa y cuyas operaciones mercantiles se manifiestan en un tiempo mayor a
un año. Se clasifica en:
− Cuentas por cobrar a largo plazo.
− Otras cuentas por cobrar a largo plazo.
41
− Inversiones en valores.
− Inmuebles, maquinarias y equipos.
− Intangibles.
− Otros activos.
PASIVO: El pasivo son las obligaciones presentes como resultado de hechos pasados,
previéndose que su liquidación produzca para la empresa una salida de recursos. El pasivo
se clasifica en:
Pasivo corriente: Está constituido por deudas a cargo de la empresa cuyo vencimiento
está próximo a no más de un año. Su clasificación es la siguiente:
− Sobregiros y pagarés bancarios.
− Cuentas por pagar comerciales.
− Otras cuentas por pagar.
− Parte corriente de las deudas a largo plazo.
Pasivo no corriente: Representa las obligaciones que debe cumplir la empresa en un
término mayor a un año. Está representado por:
− Ingresos diferidos.
− Deudas a largo plazo.
− Provisión para beneficios sociales.
− Contingencias.
PATRIMONIO: Está constituido por las partidas que representan recursos aportados por
los socios o accionistas, los excedentes generados por los accionistas que realiza la
42
empresa y otras partidas que señalan las disposiciones legales, estatutarias y
contractuales, debiéndose indicar claramente el total de esta cuenta. Se clasifica en:
− Capital social.
− Capital adicional.
− Reserva legal.
− Resultados acumulados.
B) ESTADO DE RESULTADOS
El estado de resultados, muestra la gestión económica que ha tenido una entidad
durante un periodo determinado, y se llega a un resultado del ejercicio que puede ser
utilidad o pérdida. También incluye los ingresos y gastos que se han generado y producido
respectivamente en un periodo. Cumple importante función de mostrar las utilidades o
pérdidas contables que la empresa obtuvo durante un periodo o ciclo contable. En efecto
un estado de resultados eficientemente elaborado debe proporcionar información
importante relativa a la estructura de ingresos y gastos de la empresa. Además, es útil
para diseñar medidas correctivas o de esfuerzo dentro de la organización, en términos de
la gestión administrativa. (Franco, 2007)
Ingresos: Los ingresos representan entradas de recursos en forma de incrementos del
activo, que genera incrementos en el patrimonio neto, devengados por la venta de bienes,
por la prestación de servicios o por la ejecución de otras actividades realizadas durante el
periodo.
Gastos: Los gastos representan flujos de salida de recursos en forma de disminuciones
del activo o incrementos del pasivo, producto del desarrollo de actividades como:
43
administración, comercialización, investigación, financiación y otras realizadas durante
el periodo.
Estructura del Estado de Resultados: Todo estado de resultados debe contener la
siguiente estructura:
− Ingresos operacionales y no operacionales.
− Costo de producción/ventas.
− Gastos operativos.
− Otros ingresos y gastos.
− Participaciones e impuestos.
− Resultado del ejercicio o utilidad neta del ejercicio.
C) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Nos da a conocer los cambios ocurridos en las distintas partidas patrimoniales, así
como el enlace correspondientes entre sus diversas cuentas. En este estado se muestran el
capital de los dueños, el capital adicional, las reservas, las utilidades o pérdidas obtenidas,
etc. En si este estado presenta las variaciones que han ocurrido en las cuentas
patrimoniales de un periodo a otro. (Zeballos, 2013)
PREPARACIÓN: El estado de cambios en el patrimonio neto debe prepararse según:
− Saldos de las partidas patrimoniales al inicio del periodo.
− Efecto acumulado de los cambios en las políticas contables y la corrección
de errores sustanciales.
− Distribución o asignaciones de utilidades efectuadas en el periodo.
− Dividendo y participaciones acordados durante el periodo.
44
− Nuevos aportes de accionistas.
− Movimiento de primas en la colocación de aportes y donaciones.
− Reevaluación de activos fijos.
− Capitalizaciones de partidas patrimoniales.
D) ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Este estado reporta las entradas y salidas en efectivo de una empresa durante un
periodo de tiempo determinado. Las fuentes y usos del efectivo son la materia del estado
de flujos de efectivo, es por ello también que este estado suministra una base para estimar
las futuras necesidades de efectivos y sus posibles fuentes. (Zeballos, 2013)
La información sobre los flujos de efectivo suministra a los usuarios las bases para
la evaluación de la capacidad que tiene la entidad para generar efectivo y otros medios
líquidos equivalentes. La NIC 7 estado de flujo de efectivo, establece ciertos
requerimientos para la presentación del estado de flujos de efectivo.
El estado de flujos de efectivos debe mostrar separadamente lo siguiente:
− Los flujos de efectivo y los equivalentes de efectivo de las actividades de
operación: Son las actividades realizadas por la empresa como principal productora
de rentas, es decir del giro del negocio, así como otras actividades que no pueden ser
calificadas como de inversión o financiamiento. Las actividades de operación
generalmente incluyen la producción y distribución de bienes y servicios, siendo los
flujos de efectivo de esta actividad consecuencia de las transacciones en efectivo y
otras partidas que entran en la determinación de la utilidad o pérdida neta. En
consecuencia, está vinculada con el estado de resultados, ya que este estado determina
la gestión realizada por la empresa, es decir, sobre las actividades de operación.
45
− Los flujos de efectivo y los equivalentes de efectivo de las actividades de inversión:
Solo los desembolsos que den lugar al reconocimiento de un activo en el estado de
situación financiera cumplen las condiciones para su clasificación como actividades
de inversión. Producto de adquisición y disposición de activos a largo plazo, así como
de otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalentes de efectivo.
− Los flujos de efectivo y los equivalentes de efectivo de las actividades de
financiamiento: Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de recursos
de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos por los
mismos, así como el reembolso de los montos prestados o la cancelación de
obligaciones, obtención y pago de otros recursos de los acreedores y crédito a largo
plazo. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición de capital
propio y de préstamos tomados por parte de la entidad.
2.2.9. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Es un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectiva
de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas. Usar los estados financieros
para evaluar la posición mediante un análisis e interpretación y las expectativas de una
compañía.
El análisis de los estados financieros es una técnica de transformación de
información procesada e interpretable, útil para la toma de decisiones respecto a las
actividades financieras de la empresa. (Flores, 2003)
2.2.9.1.ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
El análisis horizontal y vertical, constituyen la espina dorsal de la moderna técnica
de análisis de los estados financieros. Es importante que el analista se familiarice con el
significado de cada uno de ellos. No existe ningún conflicto entre ambos, sino que cada
46
uno da su tipo de información peculiar. Ambos, estático y dinámico, son necesarios para
un análisis completo. Sin embargo, el mero cálculo del porcentaje no es suficiente. Estos
porcentajes se usan para el analista como indicadores, y sus indicaciones deben
interpretarse; el analista debe determinar si las distintas proporciones o variaciones son
favorables o desfavorables. (Apaza, 2007)
2.2.9.2. ANÁLISIS VERTICAL
Permite obtener una visión general de estructura financiera de la empresa y de la
productividad de sus operaciones. Asimismo facilita hacer comparaciones con empresas
similares y con presupuestos establecidos por la misma empresa. (Franco, 2013)
Este método considera el total que se desea analizar cómo el 100% y luego
comparada cada una de sus partes integrantes para determinar el porcentaje que representa
respecto del total y la importancia relativa de sus componentes. Es usualmente para
estudiar el balance general. En este caso se considera como el 100% al total del activo
por un lado; y por el otro, al total del pasivo y del capital. Luego, se obtienen los
porcentajes correspondientes a cada uno de los componentes integrantes de los totales
mencionados. Asimismo es utilizado para analizar el estado de resultados. En dicho caso
se considera como 100% a las ventas netas y como porcentajes relativos a cada una de las
cuentas del estado de resultados, con excepción de aquellas referencias a partidas
extraordinarias. En este sistema, se determina el porcentaje que ha sido absorbido de las
ventas netas, por cada una de las cuentas de costos o gastos, así como el que queda como
utilidad neta. De esta manera, se puede determinar si una mayor o menor proporción de
las ventas netas ha sido utilizada para cubrir los costos y los gastos del ejercicio. (Franco,
2007)
47
2.2.9.3.ANÁLISIS HORIZONTAL
Según Meza (2011), El análisis horizontal consiste en su estudio del
comportamiento de cada uno de las cuentas del estado o sea aumentos y disminuciones
que ocurren en el transcurso del tiempo.
Este análisis puede influir también tres o más estados comparativos. En este caso,
la primera fecha o periodo puede compararse con su anterior inmediato. (Apaza, 2011)
Pero para llevar a cabo el análisis mediante estas técnicas, es necesario que los
estados financieros estén determinados, así el análisis tendrá la confianza suficiente de lo
que está plasmando en los documentos por lo tanto, se esperara contar con resultados
reales. (Wild, 2012)
2.2.10. INDICADORES FINANCIEROS
Según Calderon (2014), es el método de análisis de los estados financieros más
utilizado. Consiste en establecer relaciones de una partida con otra, es decir entre dos
variables que se obtienen del estado de situación financiera y/o del estado de resultados,
una de las variables actuando como numerador y la otra como denominador. Es corriente
en nuestro medio llamar a estas razones Ratios Financieros o Indicadores Financieros.
Palomino Hurtado (2014), los clasifica de la siguiente manera:
2.2.10.1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en
el corto plazo, es decir la capacidad potencial de pagar sus obligaciones en el corto plazo.
Estos indicadores miden la capacidad de la entidad para generar efectivo y hacer
frente obligaciones en el corto plazo. En otras palabras, es la capacidad que la entidad
48
posee para conseguir el dinero líquido y financiar sus actividades de operación. (Franco,
2013)
a). Liquidez Corriente: “Mide la liquidez corriente que tiene la empresa, para afrontar
sus obligaciones a corto plazo. Muestra la habilidad que tiene la gerencia para poder
cumplir sus obligaciones a corto plazo.” (Flores, 2014)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
b). Liquidez Absoluta: “Con respecto a los activos se considera solo el efectivo y su
equivalente, y los otros activos financieros corrientes. Éste índice nos indica el periodo
durante el cual la empresa puede operar con sus activos disponibles sin recurrir a sus
flujos de ventas.” (Flores, 2014)
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑑𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐴𝑏𝑠𝑜𝑙𝑢𝑡𝑎 =
c). Capital de trabajo: “Este índice muestra el excedente del activo corriente que tiene
la empresa, después de deducir los pasivos corrientes. Este indicador debe ser
necesariamente positivo, ya que la empresa debe tener la capacidad de seguir trabajando
con recursos propios producto del autofinanciamiento generado por sus ventas”. (Flores,
2016)
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
2.2.10.2. INDICES DE GESTIÓN
Refiere Franco (2007), es conocido también como índices de Rotación como su propio
nombre lo indica permiten analizar el ciclo de rotación de elementos económicos
seleccionados. Por lo general el resultado de estos índices se expresa en días. Estos
49
indicadores sirven de complemento a los índices anteriores ya que sus resultados
proporcionan elementos que permiten profundizar en el comportamiento de algunos de
ellos.
En un primer grupo se presentan los distintos índices que permiten conocer cuál
ha sido la rotación de los diferentes rubros del Activo de la Empresa; en un segundo grupo
se muestran los índices que analizan los ciclos de cobros y Pagos y; en un tercer grupo
aparecen los índices a ratios de rotación de los principales rubros de inventarios.
a). Rotación del Activo Total: “Muestra el número de veces que los activos rotan en el
periodo respecto a las ventas.” (Flores, 2014)
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
b). Rotación de capital de trabajo: “El índice de rotación del capital es un ratio de
gestión que mide el número de veces que el capital genera ingresos durante el año. Cuanta
más alta es la rotación, es más conveniente para la empresa”. (Flores, 2014)
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜
c). Rotación de Inmueble, maquinaria y equipo: “Es el resultado de dividir las ventas
netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin descontar la depreciación”. La fórmula es
la siguiente:
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑚𝑢𝑒𝑏𝑙𝑒, 𝑚𝑎𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎 𝑦 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑝𝑜 =
𝐼𝑛𝑚𝑢𝑒𝑏𝑙𝑒, 𝑚𝑎𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎 𝑦 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑝𝑜
50
2.2.10.3. ÍNDICES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO
Mide la capacidad de endeudamiento de la empresa y el respaldo con que se cuenta
frente a sus deudas totales.
Nos da a conocer la capacidad y utilidad financiera, la probabilidad de superar
situaciones imprevistas y de mantener su solvencia ante situaciones adversas. Este ratio
mide el nivel de apalancamiento financiero de la empresa. (Alvares, 2010)
a). Razón de Endeudamiento Total: “Expresado en porcentaje, mide la parte de los
activos totales que se encuentran en deuda o están siendo financiados por terceros”.
(Ferrer, 2012)
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = ∗ 100
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
b). Razón de Endeudamiento a largo plazo: “Mide en porcentaje, la parte de los activos
fijos que se encuentren financiados por acreedores y por deudas a largo plazo. A menor
índice, menos grado de compromiso de los activos fijos frente a la deuda”. (Ferrer, 2012)
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 = ∗ 100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
c). Razón de Endeudamiento a corto plazo: “Mide en porcentaje, la parte de los activos
fijos que se encuentren financiados por acreedores y por deudas a corto plazo. A menor
índice, menos grado de compromiso de los activos fijos frente a la deuda”. (Ferrer, 2012)
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 = ∗ 100
51
2.2.10.4. INDICES DE RENTABILIDAD
Se encargan de medir la ganancia generada por determinada variable, por ejemplo,
el patrimonio, las ventas, los activos, el capital social, etc. Es decir, evalúan la utilidad
neta producida por estos. (Geraldo, 2006)
a). Rentabilidad Sobre Capitales Propios (ROE): “Mide la rentabilidad del aporte de
los inversionistas”. (Flores, 2014)
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠 =
b). Rentabilidad sobre la inversión (ROA): “Conocida también como rentabilidad
económica o de negocios, mide la eficacia con que han sido utilizados los activos totales
de la empresa sin considerar los efectos del financiamiento. Mide la rentabilidad en los
activos respecto a su aporte en la utilidad neta”.
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
b). Rentabilidad sobre ventas: “Éste índice determina la rentabilidad del activo,
mostrando la eficiencia en las ventas realizadas de una empresa.” (Flores, 2014)
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
52
2.2.11. TOMA DE DECISIONES
La toma de decisiones es un proceso durante el cual la persona debe escoger entre
dos o más alternativas. Todos y cada uno de nosotros pasamos los días y las horas de
nuestra vida teniendo que tomar decisiones.
En los administradores, en las empresas su toma de decisión en sin duda una de
las mayores responsabilidades. Estas implicarían el futuro y bienestar de la empresa e
incluso los empleados.
La toma de decisiones en una organización se circunscribe a una serie de personas
que están apoyando el mismo proyecto.
Con frecuencia se dice que las decisiones son algo así como el motor de los
negocios, y en efecto, de la adecuada selección de alternativas depende en gran parte el
éxito de cualquier organización. (Martinez, 2012)
Las decisiones que los ejecutivos efectúen se desplegaran en todos los niveles de
la organización traducidas en objetivos y acciones más específicas y concretas en cada
nivel hacia abajo.
La información requerida en estas decisiones representan el punto de partida para
llevar a cabo acciones que finalmente afectarán el desempeño de la organización. (Kast,
1999)
El objetivo general del desempeño de toda organización es el crear valor
económico, y es por lo tanto el objetivo último global que debe lograr toda decisión, las
malas decisiones destruyen valor y es más notorio en organizaciones pequeñas que
cuentan con menos capacidades acumuladas para soportar una pérdida en el valor
53
económico. Los buenos negocios que crean valor son el resultado de buenas decisiones y
el uso eficiente y efectivo de los recursos y capacidades.
2.2.11.1. IMPORTANCIA DE LA TOMA DE DECISIONES
El momento de tomar una decisión es importante ya que por medio de esta
podemos estudiar un problema o situación que es valorado y considerado profundamente
para elegir el mejor camino a seguir según las diferentes alternativas y operaciones.
(Martinez, 2012)
2.2.11.2. ETAPAS EN LA TOMA DE DECISIONES
Identificación y diagnóstico del problema: Reconocemos en la fase inicial el
problema que deseamos solucionar, teniendo en cuenta el estado actual con respecto al
estado deseado. Una vez que el problema es identificado se debe realizar el diagnóstico y
luego de esto podremos desarrollar las medidas correctivas.
Generación de soluciones alternativas: La solución de los problemas puede
lograrse por varios caminos y no solo seleccionar entre dos alternativas, se pueden
formular hipótesis ya que con la alternativa hay incertidumbres.
Evaluación de alternativas: La tercera etapa implica la determinación del valor o
la adecuación de las alternativas que se generan.
Selección de la mejor alternativa: Cuando el administrador ha considerado las
posibles consecuencias de sus opciones, ya está en condiciones de tomar la decisión. Debe
considerar tres términos muy importantes maximizar, satisfacer y optimizar.
Implementación de la decisión: El proceso no finaliza cuando la decisión se toma,
esta debe ser implementada. Bien puede ser quienes participen en la elección de una
54
decisión sean quienes procedan a implementarla, como en otras ocasiones delegan dicha
responsabilidad en otras personas.
Evaluación de la decisión: Evaluar la decisión, forma parte de la etapa final de
este proceso. Se recopila toda la información que nos indique la forma como funciona
una decisión, es decir, es un proceso de retroalimentación que podría ser positiva o
negativa. (Martinez, 2012)
2.3. MARCO CONCEPTUAL
ACTIVO.- Conjunto de bienes y derechos que posee una entidad y que puede valorarse
en dinero. Se reconocen contablemente y se valoran de acuerdo con Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados.
ACTIVO CORRIENTE.- Se entiende por activos corrientes aquellos activos que son
susceptibles de convertirse en dinero en efectivo en un periodo inferior a un año.
ACTIVO NO CORRIENTE.- Los activos no corrientes incluyen activos tangibles,
intangibles, operativos y financieros que por naturaleza son de largo plazo.
ACTIVOS FIJOS.- Es el valor de aquellos bienes muebles e inmuebles que la empresa
posee y que le sirven para desarrollar sus actividades. Maquinaria y Equipo, Vehículos,
Muebles y Enseres, Construcciones, Terrenos. Para ponerle valor a cada uno de estos
bienes, se calcula el valor comercial o de venta aproximado, teniendo en cuenta el estado
en que se encuentra a la fecha de realizar el balance. En los casos en que los bienes son
de reciente adquisición se utiliza el valor de compra. Los activos fijos sufren desgaste con
el uso. Este desgaste recibe el nombre de “depreciación”.
55
ANALIZAR.- Descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o discriminar
las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica primaria aplicable para
entender y comprender lo que se trata de decir en los Estados financieros.
CONTABILIDAD.- La contabilidad es suministrar información en un momento dado de
los resultados obtenidos durante un período de tiempo, que resulta de utilidad a sus
usuarios, en la toma de decisiones, tanto para el control de la gestión pasada, como para
las estimaciones de los resultados futuros.
CUENTAS POR COBRAR.- Es el saldo de recaudar de las ventas a crédito y que
todavía deben los clientes, letras de cambio los préstamos a los operarios y amigos.
También se incluyen los cheques o letras de cambio por cobrar ya sea porque no ha
llegado la fecha de su vencimiento o porque las personas que le deben a usted no han
cumplido con los plazos acordados.
CUENTAS POR PAGAR.- Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de
Proveedores, tales como los préstamos de personas particulares. En el caso de los
préstamos personales o créditos de entidades financieras, debe tomarse en cuenta el
capital y los intereses que se deben.
EFICACIA.- Se habla de eficacia una vez que se han alcanzado los objetivos propuestos.
EFICIENCIA.- Hace referencia a los recursos empleados y a los resultados obtenidos.
EMPRESA.- Es la entidad que bajo un nombre, está organizada para desarrollar una
actividad económica relacionada con la fabricación de bienes, comercialización de
productos o la prestación de servicios a cambio de obtener un beneficio o lucro.
56
GASTOS.- Son las disminuciones en los beneficios económicos producidos a lo largo
del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos o
aumento de los pasivos, que dan como resultado disminuciones en el patrimonio neto,
producto del desarrollo de actividades como de administración, investigación,
financiación y otros, realizadas durante el periodo que no proviene de los retiros de capital
o de utilidades.
GESTIÓN ECONOMICA – FINANCIERA.- La gestión económica-financiera es un
conjunto de procesos dirigidos a planificar, organizar y evaluar los recursos económicos
- financieros al objeto de lograr la consecución de los objetivos de la empresa de la forma
más eficaz y eficiente.
INDICADORES.- Valores que pueden adoptar las diferentes variables económicas y que
pueden tomar como punto de referencia para la comparación de distintos datos de una
economía o como signos externos que ayuden a explicar determinados fenómenos con
contenidos económicos.
INGRESO.- Incrementos en los beneficios económicos, producidos a lo largo del
periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como
decrementos de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del patrimonio, y no
están relacionados con las aportaciones de los propietarios a este patrimonio.
INTERPRETACION.- Explicación que se concierne frecuentemente al suministro de
información con el propósito, el contexto o las implicaciones de un estado o una acción.
LIQUIDEZ.- En términos generales, la facultad que tiene los bienes y derechos del activo
para transformarse en valores monetarios.
57
PASIVOS.- Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden
clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categorías: Pasivos corrientes, pasivos
a largo plazo y otros pasivos.
PASIVOS CORRIENTES.- Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un
período menor a un año.
PASIVO A LARGO PLAZO.- Son aquellos activos que la microempresa debe pagar en
un período mayor a un año, tales como obligaciones bancarias, etc.
PATRIMONIO.- Parte residual de los activos de la entidad, una vez deducidos todos sus
pasivos.
RENTABILIDAD.- Es la ganancia obtenida por las inversiones realizadas en empresas,
corredores de bolsa o de las actividades económicas de la empresa.
SITUACION ECONOMICA.- Estudio para conocer el tanto por ciento de rentabilidad
del capital invertido en una empresa. Determinación a través del estudio de su situación
patrimonial y financiera, así como de los resultados obtenidos, del grado de rentabilidad
conseguido con su actividad.
SITUACION FINANCIERA.- Estudio mediante indicadores, índices o coeficientes de
la capacidad de una empresa para afrontar sus compromisos de pago en un momento
determinado.
TRUCHA.- Pez de agua dulce de unos 40 cm de longitud, color grisáceo o verdoso con
manchas rojizas o negras en el dorso y blancuzco en el vientre, cuerpo oval y alargado,
hocico obtuso y boca ancha; vive en aguas rápidas y frías; su carne es comestible; hay
varias especies.
58
CAPÍTULO III
MATERIALES Y MÉTODOS
3.1. UBICACIÓN GEOGRÁFICA DEL ESTUDIO
El desarrollo del presente trabajo de investigación se realizó en el departamento
de Puno, Provincia de Chucuito, Distrito de Pomata, ubicado a 3,850 m.s.n.m., para lo
cual se ha considerado como unidad de estudio a la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L,
que tiene su centro de operaciones en la barrio Villa El Salvador de la ciudad de Pomata.
3.1.1. RESEÑA HISTÓRICA
La Empresa se constituyó en el mes de agosto del año 1995 con la razón social
LOS ANGELES SCRL, Gerente General Efraín Néstor Choque Quispe, el Sub Gerente
estaba Vicente Chagua Perca, Pedro Chara Chata era uno de los socios (Todos ellos son
familias cercanas de la Sra. Yanet Chara Galindo).
Por primera vez compraron 10 000 alevinos (truchas pequeñas o semilla de trucha)
y fue una emoción para ellos, el lugar donde empezaron no estaba poblado ellos fueron
los primeros en iniciar a poner jaulas en las riveras del lago Titicaca – Pomata. Empezaron
a criar sus truchas sin tener muchos recursos y poco a poco fueron implementando, los
bancos financieros desconfiaban de los préstamos que harían esta familia, por tal motivo
tuvieron que vender sus posesiones y sus ganados, los peces no fueron bien alimentados
por muchos factores y entre los socios no había comprensión decían; yo trabajo más, tu
trabajas menos generaban pequeños conflictos. Fue en ese momento que decidieron a
formar cada uno su propia su empresa la cual actualmente es Titikaka Trout Perú SCRL,
con representante legal Lic. Yanet Chara Galindo.
59
3.1.2. DATOS DE LA EMPRESA
Razón Social: TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L.
Registro Único del Contribuyente (RUC): 20448220088
Tipo de Empresa: SOC.COM.RESPONS. LTDA
Estado/Condición: ACTIVO
CIIU - Sector Económico: 05002 - PESCA, EXPLOT. CRIADEROS DE PECES.
Actividad de Comercio Exterior: IMPORTADOR/EXPORTADOR
Fecha de Inicio de Actividades: 11/10/2010
Padrones: Acogido a la Ley de Promoción de Zonas AltoAndinas (Ley 29482) desde
el 11/10/2010.
Ubicación: PUNO / CHUCUITO / POMATA
Dirección: AV. 29 DE JUNIO MZA. 13 LOTE. 2
BARRIO VILLA EL SALVADOR (50 MT DEL FARO DE LA MARINA)
3.2. PERIODO DE DURACIÓN DEL ESTUDIO
La investigación se desarrolló con datos documentarios extraídos de los estados
financieros y estado de resultados de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, periodos
2016 y 2017.
3.3. PROCEDENCIA DEL MATERIAL UTILIZADO
El material utilizado para la ejecución de la investigación fue a disposición única
del investigador.
3.4. POBLACIÓN Y MUESTRA
3.4.1. Población
La población del trabajo de investigación lo constituye la Empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L., consecuentemente el trabajo de investigación se realizó con la información
correspondiente a los periodos económicos de los años 2016 y 2017.
60
3.4.2. Muestra
La muestra del presente trabajo de Investigación fue la Empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L.; de esta se extrajo los Estados Financieros, es decir, el Estado de Situación
Financiera y Estados de Resultados del área de contabilidad. En la investigación se utilizó
el tipo de muestreo No Probabilística, por ser de libre o elección de elementos no
dependientes de probabilidad, sino de las causas relacionadas con las características de la
investigación o de quien hace la muestra, quien se basa al buen juicio y criterio. Además,
para la ejecución de la encuesta se aplicó el muestreo por conveniencia, En ese sentido
Casal & Mateu, (2003), señala sobre el muestreo por conveniencia como el tipo de
muestreo donde la representatividad la determina el investigador de modo subjetivo, ya
que están dispuesto y disponibles para ser estudiados.
3.5. DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
El diseño de la investigación es de tipo No experimental, transversal, es decir se
observó los estados financieros tal y como se presentan, para después analizarlos según
la naturaleza de la investigación; A través del diseño transicional recolectamos los datos
en un solo momento con el propósito de analizar las variables propuestas y verificar su
incidencia en la toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L..
3.5.1. MÉTODOS DE INVESTIGACIÓN
Para la ejecución del presente trabajo de investigación se utilizó los siguientes
métodos de investigación aplicables para este caso.
61
3.5.1.1. Método Deductivo
El método deductivo, es un método científico que considera que la conclusión se
halla implícita dentro de las premisas; a este método también se le conoce porque, parte
de lo general para llegar a lo particular, en el presente trabajo de investigación se utilizó
en la recolección de datos para llegar a conclusiones de carácter particular.
3.5.1.2. Método Descriptivo
Este método permitió ver con claridad la realidad o situación tal como se presenta
en un momento dado de la empresa en estudio, tomando en consideración su estructura,
situación y desempeño.
Este método se aplicó tanto en el Estado de Situación Financiera y el Estado de
Resultados; y el análisis de cada uno de sus elementos dando a conocer los resultados de
cada uno de los indicadores financieros que se desarrollaron para sus respectivas
interpretaciones contrastándose de esta manera según los cuadros hallados.
3.5.1.3. Método Comparativo
Este método consiste en el cotejo de los Estados Financieros de dos o más periodos
para establecer las semejanzas y diferencias de la naturaleza económica y financiera
durante el desempeño que tuvo en un determinado tiempo.
Se utilizó este método para comparar los rubros que integran el Estado de
Situación Financiera y Estados de Resultados.
62
3.5.1.4. Método Analítico
Este método nos permite descomponer un todo en sus pates, con la finalidad de
estudiar y conocer sus características, naturaleza y propiedades.
Se utilizó este método porque permite analizar cada uno de los rubros que integran
el Estado de Situación Financiera y Estados de Resultados, tomadas como Muestra.
3.6. PROCEDIMIENTO DE RECOLECCIÓN DE DATOS
Para el presente trabajo de investigación, se utilizaron las siguientes técnicas de
investigación en la recolección de datos:
a) Encuesta.- Permitió la exploración, indagación y recolección de datos mediante
preguntas formuladas a los sujetos que constituyen la unidad de análisis.
b) Análisis Documental.- Esta técnica se utilizó para recopilar información de Archivos
de la Empresa, los documentos fuente, registros contables, textos, tesis, revistas
especializadas, y otros; cuya información permitió obtener resultados completos
pertinentes a objetivos.
c) Observación.- Nos permitió obtener información de primera mano a través del uso
sistémico de nuestros sentidos para así percibir la situación actual de la empresa y por
consiguiente absolver el problema de investigación.
3.7. OPERACIONALIZACION DE VARIABLES
Para la Hipótesis General.
V.D. Situación Económica - Financiera
V.I. Toma de Decisiones
63
Para La Hipótesis Especifica 1
V.D. Análisis Horizontal y Vertical de los Estados Financieros
Para La Hipótesis Específica 2
V.D. Indicadores Financieros
3.8. ANALISIS DE LOS RESULTADOS
Para el análisis de la información, hicimos uso de la estadística descriptiva, ya que
los datos recopilados fueron tabulados y presentados en cuadros estadísticos, descritos y
analizados cada uno de ellos para una mejor comprensión.
Para el procesamiento de información recopilada, se ha utilizado el análisis y
evaluación del Estado de Situación Financiera y del Estado de Resultados, en el cual se
determina la rentabilidad de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L
Las técnicas que se utilizaron son las siguientes:
a) Tratamiento estadístico: Se utilizó en la aplicación de las técnicas estadísticas para
expresar porcentualmente en cuadros estadísticos los resultados obtenidos.
b) Análisis e interpretación de los datos: El análisis de los datos obtenidos se realizó a
partir de la presentación de los cuadros estadísticos en orden correlativo, estos fueron
expresados porcentualmente, para determinar el grado de variación, para posteriormente
interpretarlos.
64
3.8.1. INSTRUMENTOS DE INVESTIGACIÓN
− ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL: Son herramientas para conocer las
variaciones de las cuentas entre periodos.
− INDICES FINANCIEROS: Son indicadores que miden la gestión,
rentabilidad, solvencia, endeudamiento, calidad de activos y la liquidez de la
empresa.
65
CAPÍTULO IV
RESULTADOS Y DISCUSIÓN
Este capítulo contiene los resultados que se obtuvieron en el proceso de la
investigación realizada, acorde a los objetivos que se plantearon en el trabajo. La
información contenida en el presente capitulo, se ha llevado a cabo con la idea de generar
un aporte que determine el efecto positivo de los objetivos específicos como son:
4.1. ANÁLISIS DEL PRIMER OBJETIVO
Evaluar los resultados de la aplicación del análisis horizontal y vertical de los
estados financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L., en los periodos 2016-2017.
La elaboración del análisis e interpretación de la Situación Económica de la
empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, se realizó en base a los Estados Financieros
principales como: el Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados de los
periodos 2016 y 2017; los cuales se explicarán mediante los cuadros y figuras de análisis.
4.1.1. ANÁLISIS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
En el análisis del Estado de Situación Financiero se utilizó dos métodos:
66
A. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
CUADRO 1. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION

FINANCIERA
TITIKAKA TROUT PERÚ SCRL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2016 y 2017
(Expresado en soles)
PERIODOS VARIACIÓN
RUBROS Aum/Dism Aum/Dism
2017 2016
S/. %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 464,739.00 44,010.00 420,729.00 955.99%
Cuentas por cobrar comerciales -
Relacionadas 103,899.00 0.00 103,899.00
Materias primas 0.00 121,880.00 -121,880.00
Materiales Auxiliares, Sum. y Rep. 13,680.00 0.00 13,680.00
Otros activos corrientes 11,997.00 0.00 11,997.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 594,315.00 165,890.00 428,425.00 258.26%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 164,204.00 162,876.00 1,328.00 0.82%
Activos diferido 13,321.00 648.00 12,673.00 1955.71%
Otros activos 69,288.00 19,430.00 49,858.00 256.60%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 246,813.00 182,954.00 63,859.00 34.90%
TOTAL ACTIVO 841,128.00 348,844.00 492,284.00 141.12%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones y participaciones por
pagar 3,314.00 3,030.00 284.00 9.37%
Cuentas por pagar comerciales-Terceros 97,672.00 133,049.00 -35,377.00 -26.59%
Cuentas por pagar diversas-Terceros 204,000.00 0.00 204,000.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 304,986.00 136,079.00 168,907.00 124.12%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 70,061.00 18,605.00 51,456.00 276.57%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 70,061.00 18,605.00 51,456.00 276.57%
TOTAL PASIVO 375,047.00 154,684.00 220,363.00 142.46%
PATRIMONIO
Capital 105,400.00 105,400.00 0.00 0.00%
Resultados acumulados 360,681.00 88,760.00 271,921.00 306.36%
TOTAL PATRIMONIO 466,081.00 194,160.00 271,921.00 140.05%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 841,128.00 348,844.00 492,284.00 141.12%
Fuente: Estados Financieros Titikaka Trout Perú S.C.R.L.
67
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA -
En el Cuadro 1, se aprecia el Análisis Horizontal del Estado de Situación
Financiera de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L. periodos 2016 y 2017;
determinando las siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales.
En el activo corriente, las principales variaciones se muestran en el rubro de
Efectivo y Equivalente de Efectivo, con un incremento de 955.99% que en cifras
absolutas es de S/. 420,729.00, este aumento se debe a las obligaciones contraídas con
terceros y entidades financieras, además de las utilidades obtenidas. Así mismo, en el
rubro de Cuentas por Cobrar Comerciales - Relacionadas, pasa de S/.0.00 en el año 2016
a S/. 103,899.00 en el año 2017 en cifras absolutas, estos datos indican que la empresa
transfirió materia prima a una sucursal. Sin embargo, respecto al rubro Materias Primas,
ha tenido una disminución de S/. -121,880.00 en cifras absolutas por la trasferencia de
alevinos a una sucursal. En el activo no corriente la partida más representativa fue el
Activo Diferido con una variación porcentual de 1955.71% que en cifras absolutas
significa S/. 12,673.00 correspondiente a las participaciones de los trabajadores diferida;
seguidamente tenemos la partida otros activos con una variación porcentual de 256.60%
que representa S/. 49,858.00 en cifras absolutas, esto debido a la adquisición de otros
activos diversos.
En relación al Pasivo, las principales variaciones se tiene en el pasivo corriente,
en la partida Cuentas por Pagar Comerciales – Terceros disminuyó en 26.59% que en
cifras absolutas es de S/. -35,377.00 debido a la amortización de créditos con proveedores.
Por otro lado, tenemos el rubro Cuentas por Pagar Diversas-Terceros que se incrementan
de S/. 0.00 en el año 2016 a S/ 204,000.00 en el 2017 a causa de un préstamo obtenido de
terceros. Así mismo, en el pasivo no corriente, las obligaciones financieras aumentan en
68
276.57%, lo que en cifras absolutas es de S/. 51,456.00, mostrándonos que la empresa ha
obtenido créditos de entidades financieras.
Referente al patrimonio la partida de capital no tuvo ninguna variación en los años
2016 y 2017. La partida resultados acumulados tuvo un aumento de S/. 271,921.00
representando un incremento de 306.53% por las utilidades obtenidas en el ejercicio.
El Análisis Horizontal, se basa en la comparación de los rubros de los Estados
Financieros de una misma clase de un periodo a otro con la finalidad de evaluar las
variaciones (aumentos o disminuciones) que se pueden producir, para de esta forma
conocer y explicar las causas que motivaron estos cambios.
69
B. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
CUADRO 2. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION

FINANCIERA
PERIODOS
RUBROS
2017 % 2016 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 464,739.00 55.25% 44,010.00 12.62%
Relacionadas 103,899.00 12.35% 0.00 0.00%
Materias primas 0.00 0.00% 121,880.00 34.94%
Materiales Auxiliares, Sum. y Rep. 13,680.00 1.63% 0.00 0.00%
Otros activos corrientes 11,997.00 1.43% 0.00 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 594,315.00 70.66% 165,890.00 47.55%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 164,204.00 19.52% 162,876.00 46.69%
Activos diferido 13,321.00 1.58% 648.00 0.19%
Otros activos 69,288.00 8.24% 19,430.00 5.57%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 246,813.00 29.34% 182,954.00 52.45%
TOTAL ACTIVO 841,128.00 100% 348,844.00 100%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones y participaciones por
pagar 3,314.00 0.39% 3,030.00 0.87%
Cuentas por pagar comerciales-Terceros 97,672.00 11.61% 133,049.00 38.14%
Cuentas por pagar diversas-Terceros 204,000.00 24.25% 0.00 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 304,986.00 36.26% 136,079.00 39.01%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 70,061.00 8.33% 18,605.00 5.33%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 70,061.00 8.33% 18,605.00 5.33%
TOTAL PASIVO 375,047.00 44.59% 154,684.00 44.34%
PATRIMONIO
Capital 105,400.00 12.53% 105,400.00 30.21%
Resultados acumulados 360,681.00 42.88% 88,760.00 25.44%
TOTAL PATRIMONIO 466,081.00 55.41% 194,160.00 55.66%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 841,128.00 100% 348,844.00 100%
70
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA -
Según el Cuadro 2, en la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en el año 2017
presenta un activo de S/. 841,128.00 que representa el 100%; mientras que en el año 2016
S/. 348,844.00 siendo el 100%. Al realizar la comparación de los rubros del Estado de
Situación financiera, se muestra que en el periodo 2017 el activo corriente representó el
70.66% y en el periodo 2016 representó el 47.55%, donde el rubro más representativo fue
Efectivo y Equivalentes de Efectivo el cual representó un 55.25% en el año 2017 y
12.62% en el año 2016 esto se debe a las obligaciones contraídas con terceros y entidades
financieras, además de las utilidades obtenidas. Así mismo, las Cuentas por cobrar
comerciales – Relacionadas con el 12.35% en el año 2017 debido a las materias primas
transferidas a su sucursal y por último el rubro de Materias Primas con un 34.94% en el
año 2016 mostrando la deficiente rotación del activo realizable. Referente al Activo no
corriente podemos observar que representó el 29.34% en el año 2017 y 52.45% en el año
2016, podemos observar un diferencia en la presentación porcentual entre el año 2016
con 52.45% y el año 2017 con 29.34% debiéndose al incremento en la partida Efectivo
y Equivalente de Efectivo
En referencia al pasivo y patrimonio en el año 2017 presenta S/. 841,128.00 que
representa el 100%, mientas que el año 2016 es de S/.348,844.00 siendo la misma el
100%, por tanto; se puede observar la siguiente estructura: El pasivo corriente representó
solo el 36.26% en el año 2017 y 39.01% en el año 2016, lo que significa que la empresa
viene cumpliendo con el pago de sus obligaciones contraídas con terceros; El pasivo no
corriente representó el 8.33% en el año 2017 y 5.33% en el año 2016, lo que significa que
se mantiene niveles razonables de endeudamiento con las entidades financieras, los que
deberán de amortizarse periódicamente; En el Patrimonio se observa que en el año 2017
71
ésta representó el 55.41% y 55.66% en el año 2016, figurando no mostrar variaciones
significativas, pero haciendo el análisis a nivel de partidas el rubro resultados acumulados
representa el 42.88% frente al rubro capital con un 12.53% dándonos a conocer la gestión
optima de los recursos de la empresa con respecto al año 2016 donde el rubro resultados
acumulados representa un 25.41% frente al rubro capital con 30.21% habiéndose
utilizado los recursos de manera ineficiente.
El análisis vertical, es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis
financiero. Consiste en tomar uno o varios estados financieros (Estado de Situación
Financiera y Estado de Resultados) y relacionar cada una de sus partes con el total
determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. También podemos
decir que es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento
determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.
4.1.2. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Para el análisis del Estado de Resultados se utilizó dos métodos horizontal y
vertical.
A. ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Para obtener el cambio porcentual basta dividir la variación en soles entre el año
base, que para este caso es el ejercicio 2016.
72
CUADRO 3. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS
AÑOS VARIACIÓN
RUBROS Aum/Dism Aum/Dism
2017 2016 S/. %
Ventas Netas 4,935,462.00 3,081,237.00 1,854,225.00 60.18%
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 4,935,462.00 3,081,237.00 1,854,225.00 60.18%
Costo de Producción 4,080,659.00 2,863,956.00 1,216,703.00 42.48%
UTILIDAD BRUTA 854,803.00 217,281.00 637,522.00 293.41%
Gastos de Ventas 418,256.00 39,876.00 378,380.00 948.89%
Gastos de Administración 135,748.00 71,702.00 64,046.00 89.32%
UTILIDAD OPERATIVA 300,799.00 105,703.00 195,096.00 184.57%
Ingresos financieros 4,909.00 4,909.00
Gastos Financieros 8,548.00 16,151.00 -7,603.00 -47.07%
RESULTADOS ANTES DE PART. E I.R. 297,160.00 89,552.00 207,608.00 231.83%
Impuesto a la Renta 0.00 0.00 0.00 0.00%
UTILIDAD (PERDIDA NETA DEL
EJERCICIO) 297,160.00 89,552.00 207,608.00 231.83%
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS - TITIKAKA
TROUT PERÚ SCRL
Según el Cuadro 3, En el Análisis Horizontal del Estado de Resultados se
observa que las ventas netas del ejercicio 2017 aumentaron en S/. 1,854,225.00 y que
representa el 60.18% con referencia al año 2016, lo que es favorable para la empresa,
Así mismo, la utilidad bruta se incrementó en S/. 637,522.00 que representó el
293.41%, resultado que muestra una tendencia positiva para la empresa.
Los gastos de ventas incrementaron significativamente en un 948.89%, y los
gastos de administración se incrementaron en S/. 64,046.00 y que representa el 89.32%
lo que es relativo al crecimiento de la empresa debido al que se incurrieron en gastos que
no generan retorno de ingresos. Todo ello también significó una ligera reducción en la
utilidad operativa de S/. 195,096.00 lo que representa el 184.57%; Sin embargo la
empresa redujo sus Gastos financieros en S/. 7,603.00 y que representa el -47.07% debido
73
al liquidación respecto a sus obligaciones contraídas con entidades financieras;
Finalmente la Utilidad Neta se incrementó en S/. 207,608.00 y que representó el
231.83%, lo que es favorable para la empresa.
B. ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
Para este análisis del Estado de Resultados se toma como base de comparación las
Ventas que representan el 100% y las demás partidas se representan en comparación a las
ventas.
CUADRO 4. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

AÑOS
RUBROS
2017 % 2016 %
Ventas Netas 4,935,462.00 3,081,237.00
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 4,935,462.00 100.00% 3,081,237.00 100.00%
Costo de Producción 4,080,659.00 82.68% 2,863,956.00 92.95%
UTILIDAD BRUTA 854,803.00 17.32% 217,281.00 7.05%
Gastos de Ventas 418,256.00 8.47% 39,876.00 1.29%
Gastos de Administración 135,748.00 2.75% 71,702.00 2.33%
UTILIDAD OPERATIVA 300,799.00 6.09% 105,703.00 3.43%
Ingresos financieros 4,909.00 0.10%
Gastos Financieros 8,548.00 0.17% 16,151.00 0.52%
RESULTADOS ANTES DE PART. E IMP.
RENTA 297,160.00 6.02% 89,552.00 2.91%
Impuesto a la Renta 0.00 0.00% 0.00 0.00%
EJERCICIO) 297,160.00 6.02% 89,552.00 2.91%
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS - TITIKAKA TROUT
PERÚ SCRL
En el Cuadro 4 se puede apreciar el análisis vertical del Estado de Resultados de
la Empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, correspondiente a los períodos 2016 y 2017, del
cual se puede establecer las siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales.
74
En el año 2017, el Costo de producción tuvo una representación del 82.68% y en
el año 2016 ésta significó el 92.95% respecto a las ventas o ingresos operacionales en
dichos periodos, lo que significó una ligera disminución de las utilidades brutas.
Los gastos de ventas en el año 2017 representaron el 8.47%, además los gastos de
administración en el año 2016 representaron el 2.33% con respecto a las ventas netas del
ejercicio, lo que implica un ligero incremento de los gastos innecesarios de la empresa,
resultado que es desfavorable para la empresa; Los gastos financieros representaron el
0.17% en el año 2017 y 0.52% en el año 2016 respecto a las ventas netas, lo que implica
que hubo una ligera disminución de los intereses respecto de las deudas contraídas con
entidades financieras; Estos resultados nos muestran que hubo un incremento
significativo de la utilidad neta del periodo 2017, lo que nos permiten aseverar que son
favorables para el crecimiento y desarrollo empresarial.
4.2. ANÁLISIS DEL SEGUNDO OBJETIVO
Evaluar la aplicación los indicadores financieros y su incidencia en la adecuada
toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los periodos 2016-
2017.
El análisis de los resultados se presenta por partes en base a comentarios y
apreciaciones de los diferentes indicadores correspondientes a la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L. en los años 2016 y 2017.
4.2.1. INDICES DE LIQUIDEZ
Un activo es líquido siempre que pueda convertirse fácilmente en efectivo, a un
valor justo de mercado y en un período de corto plazo. Las razones de liquidez muestran
75
la relación existente entre el efectivo de una empresa y sus demás activos y pasivos
circulantes.
A. LIQUIDEZ CORRIENTE
CUADRO 5. INDICE DE LIQUIDEZ GENERAL
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
activo corriente 594,315.00 165,890.00
= S/. 1.95 = S/. 1.22
pasivo corriente 304,986.00 136,079.00
VARIACIÓN: S/. 0.73
FIGURA 1. LIQUIDEZ GENERAL
S/. 2.00
S/. 1.80
S/. 1.60
Expresado en Soles
S/. 1.40
S/. 1.20
S/. 1.95
S/. 1.00
S/. 0.80 S/. 1.22
S/. 0.60
S/. 0.40
S/. 0.20
S/. 0.00
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 5
INTERPRETACION:
En el Cuadro 5 se muestra que según la liquidez corriente de la empresa se tiene
S/. 1.95 en el año 2017 y S/. 1.22 en el año 2016, todo ello para cubrir cada Sol de sus
obligaciones a corto plazo mostrados en el Pasivo. Este resultado implica que la empresa
tuvo una razonable capacidad de pago respecto a sus obligaciones contraídas, teniendo
76
mayor liquidez en el año 2017 habiendo cumplido con sus obligaciones primordiales
mostrados en el pasivo corriente.
Al respecto, la liquidez corriente, indica el grado de cobertura que tienen los
activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de menor vencimiento o mayor
exigibilidad. Se calcula dividiendo los activos corrientes entre las deudas de corto plazo,
cuanto más elevado sea el coeficiente alcanzado, mayor sería la capacidad de la empresa
para satisfacer las deudas que vencen a corto plazo.
B. LIQUIDEZ ABSOLUTA
CUADRO 6. INDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Activo Disponible 464,739.00 44,010.00
= S/. 1.52 = S/. 0.42
Pasivo Corriente 304,986.00 105,400.00
FIGURA 2. LIQUIDEZ ABSOLUTA
S/. 1.60
S/. 1.40
S/. 1.20
Expresado en Soles
S/. 1.00
S/. 1.52
S/. 0.80
S/. 0.60
S/. 0.40
S/. 0.42
S/. 0.20
S/. 0.00
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 6
77
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 6 se muestra que según la liquidez absoluta de la empresa se tiene
S/. 1.52 en el año 2017 y S/. 0.42 en el año 2016, siendo está por debajo de cada Sol, sin
embargo; en el último periodo se recupera favorablemente demostrando su capacidad de
pago.
Respecto a los activos se considera solo el efectivo y su equivalente, y los otros
activos financieros corrientes. Éste índice nos indica el periodo durante el cual la empresa
puede operar con sus activos disponibles sin recurrir a sus flujos de ventas.
C. CAPITAL DE TRABAJO
CUADRO 7. INDICE DE CAPITAL DE TRABAJO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Activo Corriente - 594,315.00 165,890.00
= S/. 289,329.00 = S/. 29,811.00
Pasivo Corriente -304,986.00 -136,079.00
VARIACIÓN: S/. 259,518.00
FIGURA 3. CAPITAL DE TRABAJO
S/. 300,000.00
S/. 250,000.00
Expresado en Soles
S/. 200,000.00
S/. 289,329.00
S/. 150,000.00
S/. 100,000.00
S/. 50,000.00
S/. 29,811.00
S/. 0.00
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 7
78
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 7, se muestra que la empresa cuenta con recursos aceptables en el
año 2016 y habiendo aumentado significativamente en el periodo 2017 luego de cumplir
sus obligaciones de corto plazo, Así tenemos, que en el último periodo el capital de trabajo
fue de S/. 289,329.00, y en el año 2016 fue de S/. 29,811.00, lo que implica un incremento
de capitales disponibles.
Al respecto, el Capital de trabajo es un indicado que muestra la disponibilidad de
recursos con que cuenta la empresa en el corto plazo, luego de haber cumplido con sus
obligaciones de corto plazo.
4.2.2. ÍNDICES DE GESTIÓN
Estos índices miden la rapidez con que ciertos activos agregan valor a la empresa
y la eficiencia en la aplicación de las políticas de la empresa en la generación de valor.
Es decir, miden el grado de liquidez y eficiencia de algunas de las partidas del activo
corriente que la empresa utiliza para apoyar sus ventas, tales como las cuentas por cobrar,
las cuentas por pagar y las existencias. En tanto, estos índices brindan información acerca
de las áreas más importantes de la empresa en cuanto a la gerencia de las políticas.
A. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
CUADRO 8. INDICE DEL ACTIVO TOTAL
FÓRMULA PERIODOS
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 6 3,081,237.00 9
= =
Activo Total 841,128.00 Veces 348,844.00 Veces
VARIACIÓN: -3
79
FIGURA 4. ACTIVO TOTAL
9
8
7
Número de veces 6
5 9
4
6
3
2
1
0
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 8
INTERPRETACION:
En el Cuadro 8, se muestra que según la rotación del activo total en los periodos
2016 y 2017 fue de 9 veces y 6 veces respectivamente, lo que significa que fueron eficaces
en el empleo de los activos o de inversión en activos fijos para mejorar el funcionamiento
de la empresa.
Al respecto, la Rotación del activo Total mide la eficiencia en el empleo de todos
los activos de la empresa para la generación de ingresos, y resulta asociando el monto de
inversión en activos con el nivel de ventas que éstos generan.
B. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 47 3,081,237.00 29
= =
Capital de trabajo 105,400.00 Veces 105,400.00 Veces
VARIACIÓN: 18
80
FIGURA 5. CAPITAL DE TRABAJO
50
45
40
Número de veces 35
30
47
25
20 29
15
10
5
0
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 9
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 9, se muestra que según la rotación del capital de trabajo en los
periodos 2016 y 2017 fue de 29 veces y 47 veces respectivamente, lo que significa que
fueron eficaces en el empleo del capital invertido en las ventas efectuadas lo que es
favorable para la empresa.
C. ROTACIÓN DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO
CUADRO 10. INDICE DE ROTACIÓN DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y

EQUIPO
FÓRMULA PERIODOS
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 11 3,081,237.00 8
= =
Inmueble, Maq. y Eq. 463,647.00 Veces 409,691.00 Veces
VARIACIÓN: 3
81
FIGURA 6. INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO
12
Número de veces 10
6 11
8
4
0
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 10
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 10, se muestra que según la rotación del inmueble, maquinaria y
equipo en los periodos 2016 y 2017 fue de 8 veces y 11 veces respectivamente, lo que
significa que fueron eficaces en el empleo de la inmueble, maquinaria y equipo ya que se
incrementó en el último periodo con una diferencia de 3 veces, hecho que es favorable
para la empresa ya se ha utilizado bienes de capital para generar ingresos a través de las
ventas.
4.2.3. ÍNDICES DE SOLVENCIA
Indica el grado de dependencia que tiene la empresa con sus acreedores, y permite
conocer la forma que ha sido financiada una empresa, estos ratios son útiles para evaluar
la forma como las empresas generan utilidades. Por un lado, se puede analizar la
rentabilidad de la empresa a partir del empleo eficiente de sus activos. También se le
puede analizar desde un punto de vista patrimonial, midiendo la generación de utilidades
82
comparada con el total de patrimonio de la empresa. Asimismo, se puede medir la
generación de resultados a partir del volumen de ventas.
A. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
CUADRO 11. INDICE DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Pasivo total 375,047.00 154,684.00
= 44.59% = 44.34%
Activo total 841,128.00 348,844.00
VARIACIÓN: 0.25%
FIGURA 7. ENDEUDAMINETO TOTAL
44.60%
44.55%
Variacion Porcentual
44.50%
44.45%
44.59%
44.40%
44.35%
44.30% 44.34%
44.25%
44.20%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 11
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 11, se muestra que en el año 2017 el riesgo financiero de los capitales
propios de la empresa fue de 44.59% y en el año 2016 fue de 44.34%, lo que significa un
nivel aceptable de riesgo financiero, ya que la empresa no tiene que preocuparse porque
no tiene dependencia significativa de entidades bancarias y sus proveedores.
83
Al respecto, la razón de endeudamiento se constituye en un indicador o medida
del riesgo financiero de la empresa y depende de la política financiera que aplica la
empresa.
B. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
CUADRO 12. INDICE DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Pasivo no
corriente 70,061.00 = 15.03% 18,605.00 = 9.58%
Patrimonio neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: 5.45%
FIGURA 8. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
16.00%
14.00%
12.00%
10.00%
15.03%
8.00%
6.00% 9.58%
4.00%
2.00%
0.00%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 12
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 12, se muestra que en el año 2017 el endeudamiento a largo plazo
de la empresa fue de 15.03% y en el año 2016 fue de 9.58%, lo que significa un ligero
incremento respeto al año base, lo que significa que la empresa tiene deudas por pagar
contraídas con entidades bancarias y también a sus proveedores.
84
C. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
CUADRO 13. INDICE DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
FÓRMULA PERIODOS
2017 2016
Pasivo corriente 304,986.00 136,079.00
= 65.44% = 70.09%
Patrimonio neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: -4.65%
FIGURA 9. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
71.00%
70.00%
69.00%
68.00%
67.00% 70.09%
66.00%
65.00% 65.44%
64.00%
63.00%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 13
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 13, se muestra que en el año 2017 el endeudamiento a corto plazo
de la empresa fue de 65.44% y en el año 2016 fue de 70.09%, lo que significa una
disminución de 4.65% siendo desfavorable para la entidad, porque demuestra que la
empresa en el año 2016 trabajó más con capitales ajenos lo cual muestra un alto grado de
dependencia financiera con acreedores externos y para el año 2017 aún mantiene su grado
de dependencia. Esto indica que la empresa corre riesgo siendo que debe preocuparse de
como cubrir sus obligaciones a corto plazo.
85
4.2.4. ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Indica la capacidad de la gerencia para generar utilidades y controlar los gastos y
determinar una utilidad óptima, sobre los recursos invertidos por los socios o accionistas
de una empresa.
Estos Índices permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y
administración de los recursos económicos y financieros de la empresa. La rentabilidad
en términos generales permite conocer el grado de Ganancia que derive del empleo de las
Inversiones, tanto propias como ajenas, en la gestión financiera de la empresa.
A. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS (ROE)
CUADRO 14. INDICE DE RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 63.76% = 46.12%
Patrimonio Neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: 17.63%
FIGURA 10. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
63.76%
30.00% 46.12%
20.00%
10.00%
0.00%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 14
86
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 14, el índice de rentabilidad sobre capitales propios demuestra que
en el año 2017 la empresa generó un rendimiento del 63.76% y en el año 2016 fue de
46.12%, Según estos resultados son positivos para la empresa evidenciando un
incremento significativo en el último periodo, para el desarrollo de esta; lo que nos
permite establecer que la rentabilidad fue buena en el año 2016 y mejoro en un 17.63%
en el año 2017, indicando que la empresa ha incrementado significativamente su
rentabilidad en el último periodo.
Al respecto, la Rentabilidad sobre Capitales Propios nos permite medir el
rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad que han generado las inversiones
de la empresa.
B. RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION (ROA)
CUADRO 15. INDICE DE RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION
FÓRMULA PERIODOS
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 35.33% = 25.67%
Activo total 841,128.00 348,844.00
VARIACIÓN: 9.66%
87
FIGURA 11. RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION
40.00%
35.00%
30.00%
25.00%
20.00% 35.33%
15.00% 25.67%
10.00%
5.00%
0.00%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 15
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 15, se muestra que según la rentabilidad sobre la inversión en el año
2017 alcanzó el 35.33% y en el año 2016 fue de 25.67% por cada Sol (S/. 1.00) invertido;
haciendo una comparación podemos observar que la rentabilidad ha aumentado en un
9.66%; Se puede decir que existe una eficiente toma de decisiones de recursos
económicos.
Estos resultados nos permiten aseverar que el rendimiento en ambos periodos fue
alto, los que es favorable para la empresa.
Al respecto, la Rentabilidad sobre la inversión mide el beneficio que se obtiene
por cada unidad monetaria invertida en tecnología durante un periodo de tiempo. Suele
utilizarse para analizar la viabilidad de un proyecto y medir su éxito.
88
C. RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
CUADRO 16. INDICE RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 6.02% = 2.91%
Ventas netas 4,935,462.00 3,081,237.00
VARIACIÓN: 3.11%
FIGURA 12. RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
6.02%
3.00%
2.00% 2.91%
1.00%
0.00%
2017 2016
Periodos
Fuente: Cuadro 16
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 16, se muestra que según la Rentabilidad sobre ventas la empresa
obtuvo un 6.02% en el año 2017 y un 2.91% en el año 2016; observando que hubo un
incremento de 3.11% en el periodo 2017 de rentabilidad con respecto al periodo anterior.
Estos resultados nos permiten aseverar que se mejoró la eficiencia de la gerencia, debido
al control en los gastos administrativos y gastos de ventas, esto como muestra de que se
incurrió en menos costo de producción y gastos de generación y distribución, lo que
mejoró en un buen porcentaje su rentabilidad.
89
Al respecto, la Rentabilidad sobre ventas determina la medida exacta de la
rentabilidad neta obtenida por la empresa sobre las ventas, ya que considera además los
gastos operativos y financieros incurridos.
CUADRO 17. RESUMEN DE INDICADORES FINANCIEROS
TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L.
PERIODOS
INDICADORES MEDICIÓN
2016 2017
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL 1.22 1.95 S/.
LIQUIDEZ ABSOLUTA 0.42 1.52 S/.
CAPITAL DE TRABAJO 29811 289329 S/.
ÍNDICES DE GESTIÓN
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL 9 6 Veces
ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO 29 47 Veces
ROTACIÓN DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y
Veces
EQUIPO 19 30
ÍNDICES DE SOLVENCIA
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL 44.34 44.59 %
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO 9.58 15.03 %
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO 70.09 65.44 %
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS 46.12 63.76 %
RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN 25.67 35.33 %
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 2.91 6.02 %
4.3. RESULTADOS DE LAS ENCUESTAS
Para el desarrollo del presente trabajo de investigación y en función de los
objetivos de la hipótesis, se realizó el trabajo de campo consistente en ejecutar las
encuestas tendientes a recolectar datos sobre conocimiento y aplicación de la información
económica-financiera en la toma de decisiones por el personal administrativo y gerencial
que labora en la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.
Debido a la particularidad de las variables motivo de estudio, se practicaron las
encuestas para asi tener mayor conocimiento de los movimientos de la empresa. Son
90
quienes aportaron con sus opiniones y comentarios en el tema de estudio. A continuación
se muestra los resultados:
FIGURA 13. IMPORTANCIA DE EL ANALISIS E INTERPRETACION DE

ESTADOS FINANCIEROS
¿Considera Ud. importante el análisis e

interpretación de los estados financieros para la
toma de decisiones?
Número de encuestados
60%
40%
60%
40%
20%
0%
SI NO
Respuestas
Fuente: Titikaka Trout Perú S.C.R.L.
INTERPRETACION:
Según la Figura 13 de las encuestas realizadas observamos que, el grado de
importancia del análisis e interpretación de los estados financieros, el 60% de los
encuestados están de acuerdo que sí es importante realizar el análisis e interpretación de
los estados financiero para la toma de decisiones.
91
FIGURA 14. FRECUENCIA DE LA FORMULACION DE ESTADOS
FINANCIEROS
¿Con que frecuencia se formulan los estados

financieros?
100%
100%
80%
60%
40%
20% 0% 0%
0%
Mensualmente. Cada tres y/o seis Anualmente.
meses.
Respuestas
INTERPRETACION:
Según la Figura 14, el 100% de los encuestados indican que los estados
financieros son formulados anualmente.
FIGURA 15. CALIDAD Y CONFIABILIDAD DE INFORMES FINANCIEROS
¿Cuál es su opinión sobre calidad y confiabilidad

de informes financieros?
60%
Número de enuestados
60%
50%
40%
30% 20% 20%
20%
10%
0%
Son oportunos y Confío en que el Son poco claros.
confiables. responsable lo
sabe hacer bien.
Respuestas
92
INTERPRETACION:
Según la Figura 15, el 60% de los encuestados considera que el responsable del
área contable elabora correctamente los informes financieros, el 20% considera que son
oportunos y confiables y el 20% restante considera que son poco claros.
FIGURA 16. OPORTUNIDAD DE PRESENTACION DE ESTADOS

FINANCIEROS
Respecto a la oportunidad de presentación de

información, los reportes y estados financieros
son:
100%
100%
80%
60%
40% 0% 0%
20%
0%
Siempre oportunas Algunas veces con Se tiene problemas
retraso con la oportunidad
de presentación.
Respuestas
INTERPRETACION:
Según la Figura 16, el 100% de los encuestados indica que la presentación de
información, los reportes y estados financieros siempre son oportunos, debido a que la
empresa esta acogida a la ley de promoción de zonas altoandinas – Ley 29482.
93
FIGURA 17. EVALUACION DE INFORMACION FINANCIERA
¿Cómo evalúa la información financiera

proporcionada por el área contable?
40% 40%
40%
30% 20%
20%
10%
0%
Los estudio, reviso y Los reviso No los reviso
analizo
Respuestas
INTERPRETACION:
Según la Figura 17, el 40% de los encuestados indica que evalúa la información
financiera proporcionada por el área contable, a la vez el otro 40% indica que no los
revisa, y el 20% restante los estudia, revisa y analiza.
FIGURA 18. ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
¿Se realizan análisis a los estados financieros

con la finalidad de tener un conocimiento claro
de la situación financiera de la empresa?
Númmero de encuestados
80%
100%
20%
50%
0%
SI NO
Respuestas
94
INTERPRETACION:
Según la Figura 18, el 80 % de los encuestados refiere que no se realiza el análisis
a los estados financieros, siendo esta practicas más empírica por los años de experiencia
dedicados a la actividad.
FIGURA 19. APLICACIÓN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS
¿En su opinión, la aplicación de los indicadores

financieros incide en la toma de decisiones?
60%
60% 40%
40%
20%
0%
SI NO
Respuestas
INTERPRETACION:
Según la Figura 19, el 60% de los encuestados indica que la aplicación de los
indicadores financieros SI incide en la toma de decisiones.
95
FIGURA 20. RESULTADOS FINANCIEROS
¿Cuál es su opinión sobre los resultados

financieros obtenidos en los años 2016 y 2017?
60%
60% 40%
50%
40%
30%
20% 0%
10%
0%
Considero que hubo Considero que fue Considero que hubo
mejores resultados los dos años. mejores resultados
en el 2017. en el 2016.
Respuestas
INTERPRETACION:
Según la Figura 20, el 60% de los encuestados considera que hubo mejores
resultados financieros en el periodo 2017 respecto al periodo 2016.
4.4. ANÁLISIS DEL TERCER OBJETIVO.
Propuesta de políticas de gestión económica y financiera para optimizar una
mejora en la adecuada toma de decisiones de Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los
periodos 2016-2017.
Luego de haber dado respuesta a cada uno de nuestros objetivos planteados en
nuestro trabajo de investigación, a continuación se propone políticas que permitan
mejorar la situación económica y financiera de la empresa Tititkaka Trout Perú S.C.R.L.
con el objetivo de garantizar a sus clientes un producto de calidad y confiabilidad así
lograr mejores niveles de rentabilidad.
96
4.4.1. POLITICAS ADMINISTRATIVAS
− Se debe mejorar la capacidad de gestión administrativa, tomando en
consideración aspectos técnicos que coadyuven a la productividad, eficacia y
eficiencia operacional de la empresa Tititkaka Trout Perú S.C.R.L., Por lo
que se debe:
− Respecto a los procesos de comercialización, se debe establecer una adecuada
política de contratación que posibilite tener asegurada la venta del producto,
las condiciones y términos para el cobro de los productos otorgados.
− Así mismo, cotizar antes de comprar, seleccionar el mejor precio, el mejor
proveedor y el tiempo de entrega a la empresa, así optimizar nuestros costos.
− No abusar del crédito a proveedores, ya que en ocasiones cuesta más que los
préstamos bancarios, por el sobreprecio por la tolerancia del proveedor al
esperar el pago.
− Establecer un sistema que considere el proceso de pago a proveedores, según
recepción de factura, o documento con el que se procederá al pago.
− Es sano tener varios proveedores para cada suministro y para el
mantenimiento del activo fijo. La dependencia de cualquier proveedor afecta
el capital de trabajo.
− Se debe asegurar que los productos ofertados cumplan con los estándares de
calidad exigidos en el mercado para brindar un producto de calidad.
− Se debe adoptar la nueva filosofía del mejoramiento continuo, disminuyendo
los errores, defectos, mala calidad de atención al cliente.
− Fomentar una cultura organizativa abierta y receptiva, en el cual las
opiniones, observaciones y sugerencias de los trabajadores sean tomadas en
97
cuenta para mejorar los procesos y las actividades que se realizan dentro de
la empresa con el fin de tener una participación activa.
4.4.2. POLITICAS FINANCIERAS
− Se deben establecer criterios adecuados para la obtención de recursos
externos e internos necesarios para financiar las actividades del negocio
presentes o futuras, a fin de no obtener créditos del sistema financiero.
− Las inversiones a largo plazo deben ser financiadas con créditos a largo
plazo o en su defecto con capital propio, nunca deberá utilizarse circulantes
para financiar inversiones a largo plazo ya que esto ocasionaría falta de
liquidez.
− El endeudamiento financiero debe representar máximo el 50% de los activos
de la empresa.
− Los créditos deben ser oportunos y suficientes, con el menor costo posible
con el fin de cubrir la necesidad por el cual fueron solicitados
− Conocer el análisis de la información económica y financiera de la empresa
para enfocar con eficacia la toma decisiones oportunas de la empresa, tal es
el caso del Efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar,
cuentas por pagar a corto plazo y las deudas a largo plazo contraídas con
terceros y otros.
− Mejorar la rentabilidad sobre la base de los recursos propios de la empresa,
a fin no tener eventualidades futuras respecto al endeudamiento, incorporar
un sistema de costos para efectivizar que los precios no sean muy elevados
para nuestros clientes, favoreciendo a las ventas, creando clientes fieles y
relaciones saludables.
98
− Realizar un control y seguimiento continuo de las actividades que presenta
la empresa, analizando sus perspectivas sobre su evolución futura, de
acuerdo con sus políticas, para así poder reducir los riesgos financieros.
− Mayor control de los gastos de la empresa, a fin de evitar flujos de salida
que no generen retornos.
− Se debe de adaptar distintos grados de permanencia de los activos fijos con
los que cuenta la empresa, con la intención de clasificarlos e identificar la
vida útil de cada uno de los activos, para proceder a las bajas respectivas de
acuerdo a lo estipulado en la normativa vigente.
− Maximizar el uso de los recursos financieros optimizando su eficiencia y
eficacia, afrontando los cambios, generando información veraz y oportuna
con el propósito de facilitar la adecuada toma de decisiones que permita
medir el grado de cumplimiento de los objetivos.
− Optimización de los recursos financieros propios de la Empresa Tititkaka
Trout Perú S.C.R.L. a fin de tener control sobre ellos y generar recursos
sobre la base dela inversión realizada.
4.4.3. POLITICAS ECONÓMICAS
En cuanto la Gestión Económica se tiene:
− La empresa Tititkaka Trout Perú S.C.R.L. debe garantizar a los clientes un
producto de calidad, confiabilidad y oportunidad, de tal manera que
coadyuve al mejoramiento de la rentabilidad.
− Se debe adaptar una política de reinversión y/o diversificación de la
inversión, con el objetivo de elevar los índices de rentabilidad de la
empresa.
99
− Además se debe crear conciencia administrativa y operativa, sobre la
importancia de la calidad del bien como factor de rentabilidad en base a
políticas de gestión y estrategias a implantar.
− Las políticas de cobro y pago ya sean con los proveedores y Compradores
de Mercancía mayormente que la cancelación de estas se efectúen de
forma inmediata, para que la empresa pueda obtener mayor rentabilidad.
− Finalmente, se debe mejorar la gestión y administración de los recursos
económicos y financieros de la empresa con la finalidad de obtener
resultados de rentabilidad positiva.
4.5. DISCUSIÓN
Ortiz (2017) concluye: La empresa constructora y administración S.A., al realizar
la evaluación económico y financiero mediante el análisis horizontal y vertical del estado
de situación financiera; en el periodo 2016 con referencia al periodo 2015, hubo
variaciones significativas en el activo corriente con un incremento de S/. 1’390,503.50
que representa el 6.77%; Referente al activo no corriente hubo un incremento
significativo de S/. 6’094,137.00 y que representó el 57.61%; Referente al Pasivo
corriente, se tuvo una variación de S/. 5’895,108.00 y que representa el 86.65%; Respecto
al Patrimonio, los rubros que mayor variación tuvieron son los resultados acumulados en
S/. 1’562,520.00 que representó el 93.15%. Las ventas netas del ejercicio 2016 tuvo un
incremento de S/. 27’743,150.50 respecto al periodo 2015 y que representó el 70.51%;
También, se incrementó la Utilidad Neta en S/. 2’130,443.00 y que representó el 92.68%.
De igual forma que en la empresa anterior, en la empresa Tititkaka Trout Perú
S.C.R.L. también existen puntos críticos a considerar en la toma de decisiones por parte
de la gerencia, esto debido al incumplimiento de las características cualitativas de la
100
información financiera, ya que estas son solo con origen tributario mas no en la aplicación
de la gerencia respecto a la toma de decisiones para mejorar o contribuir en la situación
de la entidad. A pesar de tener resultados favorables.
Con la aplicación del análisis Horizontal y Vertical al Estado de Situación
Financiera y Estado de Resultados se demostró que el total de los activos se
incrementaron en S/. 492,284.00 y que representa el 141.12%. Referente al pasivo, las
principales variaciones se tiene en el rubro de Cuentas por pagar comerciales – Terceros
con una disminución de S/. 35,377.00 y las Obligaciones financieras disminuyeron
favorablemente en 276.57%%; En el Patrimonio los resultados acumulados aumentaron
en S/. 64,313.00 y que representa el 8120.33%, además los resultados del ejercicio
demuestran un incremento significativo en S/. 207,608.00 y que representa el 231.83%.
Espinoza (2016) indica en su tesis: “Gestión económica y financiera para una
adecuada toma de decisiones en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cabanillas – Mañazo
Ltda”. Concluye: con respecto a los resultados obtenidos en base al estado de resultados
se observó que hubo un resultado neto del ejercicio en el año 2013 S/. 738,414.00 y en el
año 2014 fue de S/. 1, 457,737.00, incrementándose en S/. 719,323.00, presentando una
variación de 97.41%.
Haciendo una comparación con los resultados del presente trabajo, en donde a
través del análisis vertical y horizontal del Estado de Resultados, la empresa Tititkaka
Trout Perú S.C.R.L. también presento un incremento significativo en la utilidad, ya que
las ventas netas del año 2017 respecto al 2016 aumentaron en S/. 1, 854,225.00 y que
representa el 60.18%. Así mismo, las utilidades brutas también incrementaron en
293.41%. Con referencia al análisis vertical se obtuvo un incremento relativo de la
utilidad neta del ejercicio mostrándose una variación positiva del 3.11%; lo que servirán
101
de análisis para tomar decisiones gerenciales adecuadas por parte de los directivos de la
empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.. Por tanto, afirmamos que la información
financiera no es tomada en cuenta para la operación de esta empresa ya que lo realizan en
forma empírica sin ningún estudio analítico del comportamiento de los estrados
financieros en el proceso de interpretación para la toma de decisiones.
Ramos (2015) Señala en su investigación: “Gestión económica y financiera de
Hotelería e Inversiones Latino S.A., para una adecuada toma de decisiones gerenciales,
periodos 2011 - 2012”. Tesis para optar el título de Contador Público. Universidad
Nacional del Altiplano, Puno. Concluye: Analizar la influencia de la Situación Financiera
refleja los saldos de las cuentas del activo, pasivo y la estructura económica del
patrimonio en la toma de decisiones gerenciales de la empresa de Hotelería e Inversiones
Latino S.A., mediante el análisis horizontal y vertical concluimos en términos generales:
En el activo corriente en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo se obtiene para año
2011 y 2012 una variación de 43.74%, esta disminución se debe a que su flujo de efectivo
está comprometida con fuentes de financiamiento de largo plazo. En el activo no corriente
el rubro más representativo en los dos periodos es Inmueble Maquinaria y Equipo, tiene
una variación de 0.54% esto se debe a la adquisición de activos para prestación de servicio
en hospedaje. Del mismo modo en el pasivo no corriente el rubro más distintivo en los
dos periodos es Obligaciones Financieras con una variación de -53.04%, la disminución
se debe a los pagos de las obligaciones a entidades financieras que fueron financiados
para la operatividad de la empresa, de acuerdo con el análisis horizontal.
Mediante el desarrollo del trabajo de investigación nos permitió conocer la
situación y estructura del activo, pasivo y patrimonio de la empresa; que se considera de
suma importancia para la toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.,
102
teniendo conocimiento de la composición de cada rubro y el análisis de las variaciones
entre ambos periodos. Por lo tanto, el Análisis de la Situación Financiera de una empresa
es muy importante para proporcionar información relevante y oportuna que coadyuve a
una mejor toma de decisiones.
Además, en relación a los indicadores financieros de liquidez general, gestión,
solvencia muestran una tendencia favorable para la empresa, indicando una inversión en
activos por consiguiente ha sido tan eficiente generando beneficios, con respecto al
indicador de rentabilidad sobre la inversión indica que hay una regular gestión en la
empresa. Demostrando se de la siguiente manera; Según el análisis de ratios, las mismas
que nos dicen que en el 2011 la empresa tenía por cada sol de deuda corriente S/. 32.15 y
en el 2012 S/. 15.88, razón suficiente para cubrir las deudas de corto plazo, en cuanto a
Índice de gestión en rotación del activo la empresa cuenta para el año 2012 con 0.29 y
para el año 2011 con 0.20, lo cual indica que la inversión en activos por consiguiente ha
sido tan eficiente por que tuvo un incremento en el año 2012 de 0.09, por lo tanto los
activos están generando beneficios; con respecto de índice de solvencia la empresa para
el año 2011 su endeudamiento del activo es de 57% y para el año 2012 es de 51%, esto
significa que el respaldo de la inversión está dado netamente por capital ajeno y de
terceros, por superar el 50% del límite de endeudamiento, habitualmente en índice de
rentabilidad ha tenido un indicador de rentabilidad sobre la inversión que en el 2011 fue
de 4%, 1% en el 2012. Esto indica que hay una regular gestión en la empresa.
Con la investigación antes mencionada, y en comparación a los resultados a los
que se llegó en nuestro trabajo de investigación respecto al análisis de los indicadores
financieros de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L. Se tiene que la liquidez corriente
de la empresa es positiva con S/. 1.22 en el periodo 2016 y S/. 1.95 en el periodo 2017
103
para cubrir cada nuevo sol del pasivo corriente u obligaciones a corto plazo; el Capital de
trabajo fue de S/. 29,811.00 en el año 2016 y S/. 289,329.00 en el año 2017. Además,
según los Índices de Gestión se muestra la eficacia en el empleo del capital invertido en
las ventas; así mismo, la rotación de inmueble, maquinaria y equipo, lo que es favorable
para la empresa ya que se ha utilizado bienes de capital para general ingresos a través de
las ventas. Y en cuanto al Índice de Solvencia, Se muestra que en el año 2016 el la razón
de endeudamiento total de la empresa fue de del 44.34% y en el año 2017 fue de 44,59%,
lo que significa un nivel aceptable de riesgo financiero, lo que significa que la empresa
no recurre a solicitar créditos financieros de entidades bancarias y/o tiene deudas por
pagar comerciales a sus proveedores que determine su funcionamiento. La rentabilidad
representa diferencias significativas y favorables respecto al año base (2016), resultados
que indican que se incrementaron ventajosamente la capacidad de generar utilidades netas
con la inversión que se hace por lo que deberá hecho que es satisfactorio para la empresa
en estudio.
Realizando la comparación correspondiente; los ratios de liquidez son aceptables
ya que están por encima de lo necesario para cubrir las deudas, por lo tanto decimos que
no presentan problemas a la hora de afrontar sus deudas. Esto indica que se está
incrementando la eficiencia de la gerencia; así mismo, los resultados obtenidos a través
de los indicadores financieros y económicos nos permiten aseverar la incidencia en para
una adecuada toma de decisiones.
Respecto a la toma de decisiones a través de los análisis financieros, Espinoza
(2016), nos dice que se debe analizar la situación actual y futura de la empresa para
evaluar su desempeño económico y financiero y así poder tomar las mejores decisiones,
en base al análisis del estado de situación financiera y del estado de resultados integrales,
que nos permita mostrar en forma detallada y ordenada la real situación de la empresa
104
que es de suma importancia, para una adecuada toma de decisiones. Además, con la mejor
aplicación de los ratios financieros se debe tomar en cuenta estos ratios de análisis para
mejorar las deficiencias en la empresa para una adecuada toma de decisiones en tal
sentido se recomienda la interpretación de los ratios exigidos por la SBS, además se
recomienda un análisis sectorial para poder comparar y mejorar el desempeño de la
empresa dentro del sector financiero.
Concordamos con el autor que al momento de utilizar los elementos de análisis
financiero la gerencia no ha tenido en cuenta estos aspectos, debido que no se ha realizado
un análisis financiero. Situación que se demuestra con los resultados de la encuesta
aplicada en la que se tiene como resultado del desconocimiento de la misma.
4.6. CONTRASTACIÓN DE LAS HIPÓTESIS
Obtenidos los Resultados de la Investigación, se procedió a la contrastación de las
hipótesis que se plantearon en el trabajo de investigación, siendo de la siguiente manera:
4.6.1. HIPÓTESIS ESPECÍFICA 1.
LA APLICACIÓN DEL MÉTODO HORIZONTAL Y EL VERTICAL EN
LOS ESTADOS FINANCIEROS INCIDE POSITIVAMENTE PARA EN
LA ADECUADA TOMA DE DECISIONES
La aplicación del análisis Horizontal y Vertical al Estado de Situación Financiera
y Estado de Resultados, permitió medir los movimientos económicos - financieros que
tuvo la empresa en los periodos 2016 – 2017 (Cuadros del 1 al 4), Pues según los
resultados obtenidos indica que sí influye positivamente en las decisiones gerenciales de
la Empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L..
105
Mediante el Cuadro 1 y 2 se demostró que: El total de los activos se incrementaron
en S/. 492,284.00 y que representa el 141.12%. Referente al pasivo, las principales
variaciones se tiene en el rubro de Cuentas por pagar comerciales – Terceros con una
disminución de S/. 35,377.00 y las Obligaciones financieras se incrementaron en
276.57%; en el Patrimonio los resultados acumulados aumentaron en S/. 64,313.00 y que
representa el 8120.33%, además los resultados del ejercicio demuestran un incremento
significativo en S/. 207,608.00 y que representa el 231.83%.
Mediante el Cuadro 3 se demostró que: En el Estado de Resultados las ventas
netas aumentaron en S/. 1, 854,225.00 y que representa el 60.18%. Así mismo, las
utilidades brutas también incrementaron en 293.41%. Con referencia al análisis vertical
se obtuvo un incremento relativo de la utilidad neta del ejercicio mostrándose una
variación positiva del 3.11%; lo que servirán de análisis para tomar decisiones gerenciales
adecuadas por parte de los directivos de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L..
De tal manera que se acepta la hipótesis específica 01 planteada para el presente
trabajo de Investigación ya que al aplicar el análisis vertical y horizontal, se conoce con
exactitud la distribución; aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro, concluyendo que estos resultados nos sirven para tener la información
oportuna, poner más énfasis en las debilidades y así poder tomar decisiones económicas,
financieras correctas.
106
4.6.2. LA HIPÓTESIS ESPECÍFICA 2.
LA ADECUADA APLICACIÓN DE LOS RATIOS FINANCIEROS
INCIDE DIRECTAMENTE PARA UNA ADECUADA TOMA DE
DECISIONES
Según los Índices de Liquidez (Cuadros del 5 al 7) se tiene que la liquidez
corriente de la empresa es positiva con S/. 1.22 en el periodo 2016 y S/. 1.95 en el periodo
2017 para cubrir cada nuevo sol del pasivo corriente u obligaciones a corto plazo; El
Capital de trabajo fue de S/. 29,811.00 en el año 2016 y S/. 289,329.00 en el año 2017.
Según los Índices de Gestión (Cuadros del 8 al 10) La rotación de activo total es
de 6 veces en el periodo 2016 y 9 veces en el periodo 2017 los que significa que fueron
eficaces en el empleo de los activos fijos o de inversión; La rotación de capital de trabajo
fue de 47 veces en el año 2016 y 29 veces en el año 2017, siendo más eficaces en el
empleo del capital invertido en las ventas en el año 2016; así mismo, la rotación de
inmueble, maquinaria y equipo en el periodo 2016 fue cada 8 veces y 11 veces en el
periodo 2017 lo que es favorable para la empresa ya que se ha utilizado bienes de capital
para generar ingresos a través de las ventas.
Según el Índice de Solvencia (Cuadros del 11 al 13) Se muestra que en el año
2016 la razón de endeudamiento total de la empresa fue de del 44.34% y en el año 2017
fue de 44,59%, ya que existe un nivel aceptable de riesgo financiero, y que la empresa
no tiene una estrecha dependencia de créditos financieros a largo plazo de entidades
bancarias, sin embargo tiene obligaciones financieras que cubrir a corto plazo.
La rentabilidad sobre la inversión fue de 35.33% en el periodo 2016 y 25.67% en
el periodo 2017, resultados acorde a los esperados por la empresa. Asimismo según los
Índices de Rentabilidad (cuadros del 14 al 16) Se muestra que la rentabilidad sobre
107
capitales propios se incrementó en 17.63%. Así como en el índice de rentabilidad sobre
la inversión aumentó en 9,66%, y en la rentabilidad sobre ventas en 3.11%, estos
resultados indican que se incrementaron ventajosamente la capacidad de generar
utilidades netas con la inversión, hecho que es satisfactorio para la empresa en estudio.
De tal manera que la hipótesis Especifica 02, queda Aceptada ya que al aplicar y
obtener resultados requeridos por la empresa y mediante métodos de cálculo e
interpretación de los indicadores Financieros y analizar estos resultados, podemos
concluir que las partes interesadas tendrán herramientas para la toma de decisiones en
forma oportuna y obtener mayores utilidades para la Empresa en Estudio.
108
CONCLUSIONES
Concluido el análisis y evaluación de los Estados Financieros correspondientes a
los períodos 2016 y 2017, llegamos a las siguientes conclusiones:
PRIMERA:
El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una herramienta
de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa, el cual está constituido por la
valoración de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestión de
cualquier entidad. El análisis de la situación financiera y económica se ha efectuado a
empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., de los periodos 2016 – 2017, para lo cual se han
utilizado los estados financieros: estado se situación financiera y estado de resultados; el
análisis de estas a través de las diferentes herramientas.
Así mismo, la empresa no realiza el análisis respectivo de los estados financiero;
sin embargo, la información se presenta oportunamente por el hecho de que la empresa
esta acogido a la ley de promoción de zonas altoandinas el cual exige el fiel y oportuno
cumplimiento de las obligaciones tributarias para otorgar las exoneraciones respectivas.
SEGUNDA:
En el análisis del Estado de situación financiera de la Empresa Tititkaka Trout
Perú S.C.R.L., podemos deducir que se muestra una mejora en la gestión y resultados en
el periodo 2017, mostrando un aumento en efectivo y equivalente de efectivo en un S/.
420,729.00 y también un incremento de sus Cuentas por pagar diversas - Terceros, sus
proveedores en un S/. 204,000.00; Respecto al capital de la empresa se mantiene
constante y se ve un incremento significativa de las utilidades netas en el año 2017 en
231.83% respecto al ejercicio anterior. En el Análisis del Estado de Resultados se observa
que las ventas de la empresa aumentaron significativamente en el año 2017 en S/. 1,
109
854,225.00 lo que representa el 60.18% respecto al periodo anterior. Los gastos de ventas
se incrementaron en un S/. 378,380.00 lo que representa un 948.89% respecto al año
anterior, así mismo; los gastos de administración tuvieron un incremento en un 89.32%,
a pesar de ello, la utilidad operativa mejoró en un 184.57%, además la Utilidad Neta se
incrementó significativamente en S/. 207,608.00 y que representa el 231.83%, lo que nos
es favorable para la empresa. Por lo demás, en la encuesta se muestra que el 60% de los
encuestados indican que es importante el análisis e interpretación de los estados
financieros para la toma de decisiones, pero solo el 20% los estudia, revisa y analiza.
Según el Análisis del Estado de Situación Financiera se muestra que la empresa se
encuentra en pródiga mejoría en el último período estudiado, mostrando un incremento
significativo de los activos y una disminución de sus obligaciones contraídas lo que
corresponde al pasivo; Así mismo, el capital de la empresa se mantiene constante y se ve
una mejora significativa de las utilidades en el año 2017.
TERCERA:
En la empresa, al aplicar estos indicadores financieros dieron como resultado: El
índice de liquidez corriente nos muestra que la empresa cuenta con capacidad financiera
de S/. 1.95 en el año 2017 y S/. 1.22 en el año 2016 para cubrir sus obligaciones de corto
plazo; así mismo, el capital de trabajo se incrementó significativamente lo que es
favorable para la empresa. La rotación del activo total no es constante pero su influencia
no perjudica a la empresa, la rotación del capital de trabajo y rotación de inmueble,
maquinaria y equipo tiene una tendencia favorable; La rentabilidad patrimonial fue de
63.76% en el año 2017 y 46.12% en el año 2016. La rentabilidad del activo muestra
tendencia positiva ya que se obtuvo el 35.33% en el año 2017 y 325.67% en el año 2016,
resultados muy favorables y satisfactorios a los esperados por la empresa. A esto, en la
empresa no se realiza la aplicación de los indicadores financieros: indicadores de liquidez,
110
gestión, solvencia y rentabilidad; siendo estos esenciales del análisis económico-
financiero ya que constituyen una herramienta vital para la toma de decisiones; pese a
que el 60% de los encuestados considera que estos inciden en la toma de decisiones.
CUARTA:
El conocimiento de la situación financiera de las empresas, por parte de los
órganos administrativos y gerenciales es carente ya que se basan en los conocimientos
empíricos y los años de experiencia en la actividad, más que en los métodos cuantitativos,
el cual se observa en el resultado obtenido en el análisis de la situación financiera y
económica. El conocimiento y la aplicación de las técnicas y herramientas para el análisis
de la situación de la empresa es importante para así tomar una adecuada decisión, ya que
sí se puede conocer la capacidad y los riesgos de la empresa. Por tanto, se debe
implementar políticas de gestión económica y financiera para el logro de mayores niveles
de eficiencia y eficacia de la gestión gerencial, planteadas en el tercer objetivo, pese a
tener resultados favorables.
111
RECOMENDACIONES
Al término del desarrollo del presente trabajo de investigación, formulamos las
siguientes recomendaciones a la empresa en estudio.
PRIMERA:
Se recomienda realizar el análisis de los Estados Financieros oportunamente como
instrumento para la toma de decisiones, mediante las técnicas y herramientas para su
correcta evaluación. Así mismo, se debe tener en cuenta los principales indicadores, de
tal manera, que sean sustento para mejorar las deficiencias en la empresa como también
buscar incrementar los niveles de liquidez, solvencia y rentabilidad y mejorar de esa
manera la gestión económica y financiera. Y no solo presentar la información financiera
en cumplimiento de las obligaciones tributarias en relación a las normas acogidas para
beneficio de la empresa.
SEGUNDA:
Se sugiere conocer y analizar la información económica y financiera de la empresa
para enfocar con eficacia la toma decisiones oportunas de la empresa, ya que la gestión
económica y financiera, permite tener una visión detallada de todo el movimiento que
presenta la empresa en cada periodo; lo que a su vez permite tener un conglomerado de
información que amplía el conocimiento acerca de la situación en la que se encuentra.
TERCERA:
El análisis financiero se debe realizar con el uso de los ratios financieros para su
posterior y correcta evaluación y se debe tener en cuenta estos índices de tal manera que
sean sustento para mejorar y optimiza los recursos de la empresa minimizando las
deficiencias, siendo necesario en este caso la implementación de una adecuada política
financiera para que no afecte a la rentabilidad. Así mismo se recomienda una constante
112
capacitación al personal del área administrativo y gerencial, para mejorar el nivel de
desempeño y asegurar el cumplimiento de las metas fijadas y objetivos empresariales. De
la misma manera, se deben establecer criterios adecuados para la obtención de recursos
externos e internos necesarios para financiar las actividades del negocio presentes o
futuras, recursos que deben ser oportunos y suficientes para el objeto a ser destinadas.
En cuanto a la rentabilidad de la empresa, se recomienda efectuarse un análisis de
los costos y gastos de la empresa e implementar una política de reducción de los mismos,
para que de esta manera no llegue a afectar en las utilidades de la empresa y por ende a
la rentabilidad y liquidez de la misma ya que el principal objetivo de la empresa que es la
maximización de sus valores.
Así mismo se recomienda que la empresa siga manteniendo la forma de manejar
el dinero en el corto plazo, y siga manteniendo su autonomía financiera para que así pueda
realizar sus actividades empresariales libremente y vaya generando los ingresos que
desee.
CUARTA:
Se recomienda implementar las políticas de gestión económica y financiera
propuestas en el tercer objetivo del presente trabajo de investigación, lo que conllevara a
optimizar la situación económica y financiera de la empresa. Además, es importante
señalar que todos los puntos mencionados y a las conclusiones llegadas son de mucha
importancia para la Empresa, para elevar su nivel y cumplir con un fin primordial que
tienen todas empresas que es la de obtener beneficios.
113
REFERENCIAS
Alvares, J. (2010). Análisis e interpretación de los estados financieros, presupuesto en

caja y gerencia financiera. Instituto de investigación el pacífico.
Amat S., J. (2001). El control de la gestión en la empresa. Atlas.
Apaza, M. (2007). Formuación Análisis e Interpretación de los Estados Financieros
Concordados con las NIIFs y NICs. Intituto Pacífico.
Apaza, M. (2011). Estados Financieros - Análisis-Interpretación conforme a las NIIFs y
al PCGE. Editorial Pacífico S.A.C.
Arias, R. (2016). Influencia de los estados financieros en la toma de decisiones
gerenciales de la empresa “Grupo Porvenir Corporativo E.I.R.L.” periodos 2014
– 2015. Tesis para optar el título de Contador Público - Universidad Nacional
del Altiplano. Puno.
Burguess, G. R. (2009). El pescado y las industrias derivadas de la pesca. (3ra ed.).
Zaragoza-España: Acribia.
Calderon, J. (2008). Estados Financieros. Lima: JCM Editores.
CARE PERÚ. (2006). "Manual para la producción de truchas artesanales". Lima-Perú:
Papiros S.A. Pag. 15-20.
Casal, J., & Mateu, E. (2003). Tipos de muestreo. Rev. Epidem.
Chiavenato, I. (2006). Introducción a la teoría general de la administración (7ma. ed.).
Bogotá: McGraw-Hll Editorial.
Epinoza, J. (2016). Gestión económica y financiera para una adecuada toma de
decisiones en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cabanillas – Mañazo Ltda.
Periodos 2013 – 2014. Tesis para optar el título de Contador Público -
Universidad Nacional del Altiplano. Puno.
Flores, J. (2003). Gestión financiera - Teoría y Präctica. Lima-Perú: CECOF S.R.L.
Flores, J. (2009). Finanzas aplicadas a la gestión empresarial. Lima-Perú.
Flores, J. (2014). Manual Práctico de Estados Financieros. Lima: Pacífico Editores
S.A.C.
Franco Concha, P., & Franco, P. (2007). Evaluación de Estados Financieros (3ra ed.).
Lima: Tercera edición: Universidad del Pacífico - Centro de Investigacion
Pacífico.
Geraldo, J. (2006). Indicadores Financieros. Santo Domingo: D.N.
Kast, F. (1999). Administracion de las organizaciones. EE.UU.: Mc. Grau - Hill.
León, Y., Juaréz, M., Rojas , E., Paulino, T., & Vega, J. (2014). Análisis de los estados
financieros para la toma de decisiones de la empresa “Transportes VELOZ SAC”
114
de los años 2011 al 2013: Trabajo presentado en la facultad de Ciencias
Económicas de la Universidad Privada “Antenor Orrego”.
Marquina, W. W. (2016). Análisis económico y financiero de la empresa regional de
servicio público de electricidad, para la toma de decisiones, Electro Puno S.A.A.
periodos 2014 - 2015”. Tesis para optar el título de Contador Público -
Martinez, E. (2012). Finanzas para Directivos. España - Madrid.
Maximixe, P. (2010). Elaboración de estudio de Mercado de la Trucha en Arequipa,
Cusco, Lima, Huancayo (Vol.1).
Mc Guian, F. (1996). Psicología Experimental. México: Mc. Graw Hill
Hispanoamericana.
Meza, M. A. (2011). Estados Financieros, formulación, análisis e interpretación
conforme a las NIIFs y al PCGE. Lima: Pacifico S.A.C.
Niño, V. M. (2011). Metodología de investigación: diseño y ejecución. Colombia:
Ediciones de la U.
Oriol, A. (2000). "Análisi de estados financieros: Fundamentos y aplicaciones".
Barcelona: 1998.
Ortiz, R. R. (2017). Evaluación económico y financiero de la empresa constructora y
administración S.A. periodos 2015-2016. Tesis para optar el título de Contador
Público - Universidad Nacional del Altiplano. Puno.
Ramos, V. O. (2015). Gestión económica y financiera de Hotelería e Inversiones Latino
S.A., para una adecuada toma de decisiones gerenciales, periodos 2011 - 2012.
Tesis para optar el título de Contador Público - Universidad Nacional del
Altiplano. Puno.
Sandoval, L. L., & Abreu, J. L. (2008). Los Estados Financieros Básicos, su uso e
interpretación para la toma de decisiones en las PYMES. Daena, 35.
Tanaka, G. (2001). Análisis de Estados Financieros para la Toma de desiciones. Lima:
Pontificia Universidad Católica del Perú.
Wild, J. (2012). Añálisis de Estados Financieros. España: España.
Yapuchura, A. (2008). Producción y comercilización de truchas en el departamento de
Puno y nuevo paradigma de producción. Puno.
Zeballos, E. (2013). Contabailidad general. Juve E.I.R.L.
115
ANEXOS
116
ANEXO N° 01: MATRIZ DE CONSISTENCIA
LA GESTIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA PARA UNA ADECUADA TOMA DE DECISIONES DE LA EMPRESA
TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L, PERIODOS 2016-2017
PROBLEMAS OBJETIVOS HIPOTESIS VARIABLES INDICADORES
PG: ¿De qué manera la OG: Evaluar y analizar la situación HG: La adecuada gestión VI: SITUACIÓN VI:
Gestión económica y económica - financiera y su económica y financiera incide ECONÓMICA - • Estados de situación financiera.
Financiera incide para una incidencia en la adecuada toma de significativamente en la adecuada FINANCIERA • Estado de resultados.
adecuada toma de decisiones decisiones de la empresa Titikaka toma de decisiones Titikaka Trout VD:
de la empresa Titikaka Trout Trout Perú S.C.R.L., en los Perú S.C.R.L., en los periodos VD: TOMA DE • Análisis horizontal
Perú S.C.R.L, en los periodos periodos 2016-2017. 2016-2017. DECISIONES • Análisis vertical
2016-2017? • Análisis de indicadores
financieros
PE1:¿De qué manera el OE1: Evaluar los resultados de la HE1: la evaluación a través de la VI: ANALISIS VI:
análisis del método horizontal aplicación del análisis horizontal y aplicación del método horizontal y HORIZONTAL Y • Análisis horizontal
y vertical de los estados vertical de los estados financieros el vertical en los estados VERTICAL DE LOS • Análisis vertical
financieros incide para una y su incidencia en la toma de financieros incide positivamente ESTADOS FINANCIEROS
adecuada toma de decisiones decisiones de la empresa Titikaka en la adecuada toma de VD:
de la empresa Titikaka Trout Trout Perú S.C.R.L.. en los decisiones de la empresa Titikaka • Plazo de envió de la información
Perú S.C.R.L ? periodos 2016-2017. Trout Perú S.C.R.L., en los VD: TOMA DE • Calidad y confiabilidad de la
periodos 2016-2017. DECISIONES información.
• Opinión sobre los resultados
PE2: ¿De qué manera la OE2: Evaluar la aplicación los HE2: La adecuada aplicación de VI: INDICADORES VI:
evaluación de los indicadores indicadores financieros y su los indicadores financieros incide FINANCIEROS • Índices de liquides
financieros incide para una incidencia en la adecuada toma de directamente para una adecuada • Índices de solvencia
adecuada toma de decisiones decisiones de la empresa Titikaka toma de decisiones de la empresa • Índices de gestión
de la empresa Titikaka Trout Trout Perú S.C.R.L., en los Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en • Índices de rentabilidad
Perú S.C.R.L., en los periodos periodos 2016-2017. los periodos 2016-2017.
2016-2017? VD: TOMA DE VD:
DECISIONES • Aplicación de indicadores
PE3: ¿De qué manera se OE3: Proponer políticas de gestión

puede optimizar el sistema de económica y financiera para
gestión económica y optimizar una mejora en la
financiera para una mejor adecuada toma de decisiones de
toma de decisiones de Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en
Titikaka Trout Perú S.C.R.L., los periodos 2016-2017.
en los periodos 2016-2017?
117
ANEXO N° 02: ENCUESTA
La siguiente encuesta tiene el objeto de conocer la información financiera en la adecuada
toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., ya que tiene la finalidad
de proponer una evaluación adecuada para optimizar una mejora en la toma de decisiones.
1.- ¿Considera Ud. importante el análisis e interpretación de los estados financieros para
la toma de decisiones?
SI ( ) NO ( )
2.- ¿Con que frecuencia se formulan los estados financieros?
a) Mensualmente.
b) Cada tres y/o seis meses.
c) Anualmente.
3.- ¿Cuál es su opinión sobre calidad y confiabilidad de informes financieros?
a) Son oportunos y confiables.
b) Confió en que el responsable lo sabe hacer bien.
c) Son poco claros.
4.- Respecto a la oportunidad de presentación de información, los reportes y estados
financieros son:
a) Siempre oportunas.
b) Algunas veces con retraso.
c) Se tiene problemas con la oportunidad de presentación.
5.- ¿Cómo evalúa la información financiera proporcionada por el área contable?
a) Los estudio, reviso y analizo.
b) Los reviso.
c) No los reviso.
6.- ¿Se realizan análisis a los estados financieros con la finalidad de tener un
conocimiento claro de la situación financiera de la empresa?
SI ( ) NO ( )
7.- ¿En su opinión, la aplicación de los indicadores financieros incide en la toma de
decisiones?
SI ( ) NO ( )
8.- ¿Cuál es su opinión sobre los resultados financieros obtenidos en los años 2016 y
2017?
a) Considero que hubo mejores resultados en el 2017.
b) Considero que fue los dos años.
c) Considero que hubo mejores resultados en el 2016.
118
ANEXO N° 03: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – TITIKAKA TROUT PERÚ SCRL- PERIODO 2016.
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre del 2016
(En Soles)
ACTIVO 2016 PASIVO Y CAPITAL 2016
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo S/. 44,010.00 Remuneraciones y participaciones por S/. 3,030.00
pagar
Ctas. Por cobrar comerciales - relacionadas Cuentas por Pagar Comerciales terceros S/. 133,049.00
Materias primas para productos agropecuarios y S/. 121,880.00
piscícolas
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 165,890.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 136,079.00
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Inmuebles , maquinarias y equipo S/. 409,691.00 Cuentas por Pagar Comerciales
Depreciación acumulada S/. -246,815.00 Obligaciones Financieras S/. 18,605.00
Activo diferido S/. 648.00
Otros activos no corrientes S/. 19,430.00 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 18,605.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 182,954.00
TOTAL PASIVO S/. 154,684.00
PATRIMONIO NETO
Capital S/. 105,400.00
Reservas legales
Resultados Acumulados S/. -792.00
Utilidad del ejercicio S/. 89,552.00
TOTAL PATRIMONIO NETO S/. 194,160.00
TOTAL ACTIVO S/. 348,844.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 348,844.00
119
ANEXO N° 04: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – TITIKAKA TROUT PERÚ SCRL- PERIODO 2017.
TITIKAKA TROUT SCRL
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre del 2017
(En Soles)
ACTIVO 2017 PASIVO Y CAPITAL 2017
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo S/. 464,739.00 Remuneraciones y participaciones por pagar S/. 3,314.00
Ctas. Por cobrar comerciales ( Neto ) Cuentas por Pagar Comerciales terceros S/. 97,672.00
Otras Cuentas por Cobrar relacionadas S/. 103,899.00 Cuentas por Pagar diversas terceros S/. 204,000.00
Materiales auxiliares, suministros y Rep. S/. 13,680.00 Otras Ctas. por Pagar
Otros activos corrientes S/. 11,997.00 Provisión por beneficios sociales
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 594,315.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 304,986.00
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Inmuebles , maquinarias y equipo S/. 463,647.00 Obligaciones Financieras S/. 70,061.00
Depreciación acumulada S/. -299,443.00 Cuentas por Pagar
Activo diferido S/. 13,321.00 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE S/. 70,061.00
Otros activos no corrientes S/. 69,288.00 TOTAL PASIVO S/. 375,047.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 246,813.00 PATRIMONIO NETO
Capital S/. 105,400.00
Reservas legales S/. -
Resultados Acumulados S/. 63,521.00
Utilidad del ejercicio S/. 297,160.00
TOTAL PATRIMONIO NETO S/. 466,081.00
TOTAL ACTIVO S/. 841,128.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 841,128.00
120
ANEXO N° 05: ESTADO DE RESULTADOS – TITIKAKA TROUT PERÚ
SCRL- PERIODO 2016.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de diciembre del 2016
(En soles)
Ventas S/.3,081,237.00
(-) Costo de Producción S/.2,863,956.00
Utilidad bruta S/.217,281.00
(-) Gastos de Venta S/.39,876.00
(-) Gastos de administración S/.71,702.00
Utilidad operativa S/.105,703.00
(+) Ingresos financieros S/.0.00
(-) Gastos financieros S/.16,151.00
(+) Otros ingresos S/.0.00
(-) Cargas excepcionales S/.0.00
Utilidad antes de participaciones y del imp. a la renta S/.89,552.00
(-) Impuesto a la renta (Acogido a Ley N° 29482) S/.0.00
Ganancia Neta del Ejercicio S/.89,552.00
121
ANEXO N° 06: ESTADO DE RESULTADOS – TITIKAKA TROUT PERÚ
SCRL- PERIODO 2017.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de diciembre del 2017
(En soles)
Ventas S/.4,935,462.00
(-) Costo de Producción S/.4,080,659.00
Utilidad bruta S/.854,803.00
(-) Gastos de Venta S/.418,256.00
(-) Gastos de administración S/.135,748.00
Utilidad operativa S/.300,799.00
(+) Ingresos financieros S/.4,909.00
(-) Gastos financieros S/.8,548.00
(+) Otros ingresos S/. 0.00
(-) Cargas excepcionales S/. 0.00
Utilidad antes de participaciones y del imp. a la renta S/.297,160.00
(-) Impuesto a la renta (Acogido a Ley N° 29482) S/.0.00
Ganancia Neta del Ejercicio S/.297,160.00
122
“LA GESTIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA PARA UNA ADECUADA TOMA
DE DECISIONES DE LA EMPRESA TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L,
PERIODOS 2016-2017”
“THE ECONOMIC AND FINANCIAL MANAGEMENT FOR AN ADEQUATE
DECISION MAKING OF THE COMPANY TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L,
PERIODS 2016-2017”
ESTHER PINTO PALACIOS
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES
“LA GESTIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA PARA UNA ADECUADA TOMA
DE DECISIONES DE LA EMPRESA TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L,
PERIODOS 2016-2017”
“THE ECONOMIC AND FINANCIAL MANAGEMENT FOR AN ADEQUATE

DECISION MAKING OF THE COMPANY TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L,
PERIODS 2016-2017”
AUTOR : ESTHER PINTO PALACIOS
CORREO ELECTRONICO : stepintopalacios@gmail.com

ESCUELA PROFESIONAL : CIENCIAS CONTABLES
RESUMEN
El presente trabajo de investigación titulado “LA GESTIÓN ECONOMICA Y
FINANCIERA PARA UNA ADECUADA TOMA DE DECISIONES DE LA
EMPRESA TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L, PERIODOS 2016-2017”, tuvo la
finalidad de: Evaluar los resultados de la aplicación del análisis horizontal y vertical de
los estados financieros, así como la aplicación de los indicadores financieros. El diseño
de la investigación es de tipo No experimental, según el método analítico, descriptivo,
comparativo y deductivo. La muestra está determinada por la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L, que servirá como unidad de análisis, desarrollándose en base a la
información financiera existente en los ejercicios económicos 2016 y 2017. Los
resultados y conclusiones a las que se llegó son: La empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L,
en su estado de situación financiera muestra mediante el análisis horizontal y vertical que
el activo total en el año 2016 fue de S/ 348,844.00 y en el año 2017 fue de S/. 841,128.00;
el pasivo total del año 2016 de S/. 375,047.00 y en el año 2017 de S/. 154,684.00, además;
el patrimonio del año 2016 fue de S/. 194,160.00, y S/. 466,081.00 en el año 2017. En el
estado de resultado se observó un resultado neto del ejercicio en el año 2017 de S/.
297,160.00 y en el año 2016 fue de S/. 89,552.00. En cuanto al análisis de los indicadores
financieros: El indicador de liquidez en el año 2016 fue de S/.1.22 y en el año 2017 fue
de S/. 1.95. El apalancamiento financiero en el año 2016 fue de 9 veces y en el año 2017
fue de 6 veces. El endeudamiento total en el año 2016 fue de 44.34% y en el año 2017
fue de 44.59%. La rentabilidad patrimonial en el año 2016 fue de 2.91% y en el año 2017
fue de 6.02%.
3
PALABRAS CLAVE: Gestión económica, gestión financiera, toma de decisiones,
estados financieros, indicadores financieros.
ABSTRACT
The present research work entitled "ECONOMIC AND FINANCIAL MANAGEMENT
FOR AN APPROPRIATE DECISION-MAKING OF TITIKAKA TROUT PERÚ
S.C.R.L., PERIODS 2016-2017", was carried out within the geographical area of the city
of Pomata; to this end, the research was aimed at: Evaluating the results of the application
of horizontal and vertical analysis of financial statements as well as the application of
financial indicators. The design of the research is non-experimental, according to the
analytical, descriptive, comparative and deductive method. The sample is determined by
the company Titikaka Trout Perú S.C.R.L, which will serve as a unit of analysis, based
on the existing financial information for fiscal years 2016 and 2017. The most important
results and conclusions reached are: The company Titikaka Trout Perú S.C.R.L, in its
financial situation shows through the horizontal and vertical analysis that in the total asset
in 2016 was S/. 348,844.00 and in 2017 was S/. 841,128.00; the total liability in 2016 of
S/. 375,047.00 and in 2017 was S/. 154,684.00, in addition; the equity in 2016 was S/.
194,160.00, and in 2017 S/. 466,081.00. The income statement showed that there was a
net result for the year in 2017 of S/. 297,160.00 and in 2016 it was S/. 89,552.00.
Regarding the analysis of financial indicators: The liquidity indicator in 2016 was S/. 1.22
and in 2017 was S/. 1.95. The application of efficiency and management indicators in
financial leverage in 2016 was 9 times and in 2017 was 6 times. As for solvency indicators
such as total indebtedness in 2016 was 44.34% and in 2017 was 44.59%. In 2016 it was
2.91% and in 2017 it was 6.02%.
KEY WORDS: Economic management, financial management, decision making,

financial statements, financial indicators.
INTRODUCCIÓN
En la actualidad, en el Perú la crianza de truchas se ejecuta básicamente en los
departamentos de Junín, Puno, Ancash, Lima, Cusco, Arequipa y Tacna influyendo
significativamente en el desarrollo de la actividad pesquera (Maximixe, 2010). El
departamento de Puno, la actividad de crianza y comercialización de truchas crece
paulatinamente, convirtiéndose en una alternativa de trabajo disminuyendo de este modo
el desempleo e incrementado los ingresos económicos para las familias con pocos
4
recursos económicos; por tanto; en la actualidad se ha acrecentado las MYPES dedicadas
a esta actividad. Es así que en el distrito de Pomata, ubicamos a la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L dedicada a esta actividad, con un manejo técnico alto y dinámico debido a
su mayor experiencia empírica y en lo particular el manejo económico y financiero. Por
lo que es necesario realizar una adecuada gestión económica y financiera siendo un
instrumento de trabajo para los directores o gerentes financieros además de otra clase de
personas usuarias de la información, mediante el cual se pueden obtener índices,
relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos
operativos y funcionales de las empresas. La investigación se plantea como problema:
¿De qué manera la Gestión económica y Financiera incide para una adecuada toma de
decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L, en los periodos 2016-2017?, y
tiene como propósito: Determinar la incidencia de la gestión económica y financiera para
una adecuada toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.
MATERIALES Y MÉTODOS
El diseño de la investigación es de tipo No experimental, transversal, donde la intención
de la investigación descriptiva es recolectar los datos en un solo momento con el propósito
de analizar las variables propuestas y verificar su incidencia en la toma de decisiones de
la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L.. Los métodos utilizados en la investigación
fueron: Métodos Deductivo, método que permitió analizar a través de los indicadores
financieros el estado situacional económico y financieros de la empresa; Método
Descriptivo, método que permitió ver con claridad la realidad o situación tal como se
presenta en un momento dado de la empresa en estudio, tomando en consideración su
estructura, situación y desempeño; Método Comparativo, el que consiste en el cotejo de
los Estados Financieros de dos o más periodos para establecer las semejanzas y
diferencias de la naturaleza económica y financiera durante el desempeño que tuvo en un
determinado tiempo; Método Analítico, éste método se utilizó porque permite examinar
cada uno de los rubros que integran el Estado de Situación Financiera y Estados de
Resultados, tomadas como Muestra. Para facilitar la recopilación de información que se
necesitó en la presente investigación se aplicó la técnica de encuesta, análisis documental
y observación, el procesamiento de datos y análisis de la información, hicimos uso de la
estadística descriptiva, ya que los datos recopilados fueron tabulados y presentados en
cuadros estadísticos, descritos y analizados cada uno de ellos para una mejor comprensión
lo que nos permitió arribar a conclusiones verídicas.
5
POBLACIÓN Y MUESTRA
Población: La población del trabajo de investigación lo constituye la Empresa Titikaka
Trout Perú S.C.R.L.
Muestra: La muestra del trabajo de investigación es no probabilístico y está dada por la

información presentada en los Estados Financieros de los ejercicios económicos 2016-
2017. Además, para la ejecución de la encuesta se aplicó el muestreo por conveniencia.
(Casal & Mateu, 2003)
RESULTADOS Y DISCUSIÓN
Se exponen los resultados obtenidos basados en la información que se obtuvo a través del
análisis de los estados financieros de la empresa Titikaka Trout Perú SCRL, periodos
2016 y 2017, la encuesta del personal involucrado en el área contable y la gerencia, así
mismo del análisis documentario, ésta información se sistematizó en tablas y gráficos los
cuales son interpretados para su mejor comprensión, mediante el cual se determina la
gestión económica y financiera en la adecuada toma de decisiones por lo que se determina
bajo los siguientes objetivos:
Evaluar los resultados de la aplicación del análisis horizontal y vertical de los estados
financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la empresa Titikaka Trout
Perú S.C.R.L., en los periodos 2016-2017.
6
4.6.1. ANÁLISIS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
CUADRO 18. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
PERIODOS VARIACIÓN
RUBROS Aum/Dism
2017 2016 Aum/Dism S/.
%
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 464,739.00 44,010.00 420,729.00 955.99%
Cuentas por cobrar comerciales – Relacionadas 103,899.00 0.00 103,899.00
Materias primas 0.00 121,880.00 -121,880.00
Materiales Auxiliares, Sum. y Rep. 13,680.00 0.00 13,680.00
Otros activos corrientes 11,997.00 0.00 11,997.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 594,315.00 165,890.00 428,425.00 258.26%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 164,204.00 162,876.00 1,328.00 0.82%
Activos diferido 13,321.00 648.00 12,673.00 1955.71%
Otros activos 69,288.00 19,430.00 49,858.00 256.60%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 246,813.00 182,954.00 63,859.00 34.90%
TOTAL ACTIVO 841,128.00 348,844.00 492,284.00 141.12%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones y participaciones por pagar 3,314.00 3,030.00 284.00 9.37%
Cuentas por pagar comerciales-Terceros 97,672.00 133,049.00 -35,377.00 -26.59%
Cuentas por pagar diversas-Terceros 204,000.00 0.00 204,000.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 304,986.00 136,079.00 168,907.00 124.12%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 70,061.00 18,605.00 51,456.00 276.57%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 70,061.00 18,605.00 51,456.00 276.57%
TOTAL PASIVO 375,047.00 154,684.00 220,363.00 142.46%
PATRIMONIO
Capital 105,400.00 105,400.00 0.00 0.00%
Resultados acumulados 360,681.00 88,760.00 271,921.00 306.36%
TOTAL PATRIMONIO 466,081.00 194,160.00 271,921.00 140.05%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 841,128.00 348,844.00 492,284.00 141.12%
INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS
En el Cuadro 1, se aprecia las siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales. En el
activo corriente, las principales variaciones se muestran en el rubro de Efectivo y
Equivalente de Efectivo, con un incremento de 955.99% que en cifras absolutas es de S/.
420,729.00, este aumento se debe a las obligaciones contraídas con terceros y entidades
financieras, además de las utilidades obtenidas. En el activo no corriente la partida más
7
representativa fue el Activo Diferido con una variación porcentual de 1955.71% que en
cifras absolutas significa S/. 12,673.00 correspondiente a las participaciones de los
trabajadores diferida. En relación al Pasivo, las principales variaciones se tiene en el
pasivo corriente, en la partida Cuentas por Pagar Diversas-Terceros que se incrementan
de S/. 0.00 en el año 2016 a S/ 204,000.00 en el 2017 a causa de un préstamo obtenido de
terceros. Así mismo, en el pasivo no corriente, las obligaciones financieras aumentan en
276.57%, lo que en cifras absolutas es de S/. 51,456.00. Referente. La partida resultados
acumulados tuvo un aumento de S/. 271,921.00 representando un incremento de 306.53%
por las utilidades obtenidas en el ejercicio.
CUADRO 19. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
PERIODOS
RUBROS
2017 % 2016 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 464,739.00 55.25% 44,010.00 12.62%
Relacionadas 103,899.00 12.35% 0.00 0.00%
Materias primas 0.00 0.00% 121,880.00 34.94%
Materiales Auxiliares, Sum. y Rep. 13,680.00 1.63% 0.00 0.00%
Otros activos corrientes 11,997.00 1.43% 0.00 0.00%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 594,315.00 70.66% 165,890.00 47.55%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 164,204.00 19.52% 162,876.00 46.69%
Activos diferido 13,321.00 1.58% 648.00 0.19%
Otros activos 69,288.00 8.24% 19,430.00 5.57%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 246,813.00 29.34% 182,954.00 52.45%
TOTAL ACTIVO 841,128.00 100% 348,844.00 100%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones y participaciones por pagar 3,314.00 0.39% 3,030.00 0.87%
Cuentas por pagar comerciales-Terceros 97,672.00 11.61% 133,049.00 38.14%
Cuentas por pagar diversas-Terceros 204,000.00 24.25% 0.00 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 304,986.00 36.26% 136,079.00 39.01%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 70,061.00 8.33% 18,605.00 5.33%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 70,061.00 8.33% 18,605.00 5.33%
TOTAL PASIVO 375,047.00 44.59% 154,684.00 44.34%
PATRIMONIO
Capital 105,400.00 12.53% 105,400.00 30.21%
Resultados acumulados 360,681.00 42.88% 88,760.00 25.44%
TOTAL PATRIMONIO 466,081.00 55.41% 194,160.00 55.66%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 841,128.00 100% 348,844.00 100%
8
Según el Cuadro 2, en la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en el año 2017 presenta
un activo de S/. 841,128.00 que representa el 100%; mientras que en el año 2016 S/.
348,844.00 siendo el 100%. Donde el rubro más representativo fue Efectivo y
Equivalentes de Efectivo el cual representó un 55.25% en el año 2017 y 12.62% en el año
2016 esto se debe a las obligaciones contraídas con terceros y entidades financieras,
además de las utilidades obtenidas.
En referencia al pasivo y patrimonio en el año 2017 presenta S/. 841,128.00 que
representa el 100%, mientas que el año 2016 es de S/.348,844.00 siendo la misma el
100%, por tanto; se puede observar la siguiente estructura: El pasivo corriente representó
solo el 36.26% en el año 2017 y 39.01% en el año 2016, lo que significa que la empresa
viene cumpliendo con el pago de sus obligaciones contraídas con terceros; El pasivo no
corriente representó el 8.33% en el año 2017 y 5.33% en el año 2016, lo que significa que
se mantiene niveles razonables de endeudamiento con las entidades financieras, los que
deberán de amortizarse periódicamente; En el Patrimonio se observa que en el año 2017
ésta representó el 55.41% y 55.66% en el año 2016, figurando no mostrar variaciones
significativas, pero haciendo el análisis a nivel de partidas el rubro resultados acumulados
representa el 42.88% frente al rubro capital con un 12.53% dándonos a conocer la gestión
optima de los recursos de la empresa con respecto al año 2016 donde el rubro resultados
acumulados representa un 25.41% frente al rubro capital con 30.21% habiéndose
utilizado los recursos de manera ineficiente.
9
4.6.2. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
CUADRO 20. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
AÑOS VARIACIÓN
RUBROS Aum/Dism
Aum/Dism S/.
2017 2016 %
Ventas Netas 4,935,462.00 3,081,237.00 1,854,225.00 60.18%
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 4,935,462.00 3,081,237.00 1,854,225.00 60.18%
Costo de Producción 4,080,659.00 2,863,956.00 1,216,703.00 42.48%
UTILIDAD BRUTA 854,803.00 217,281.00 637,522.00 293.41%
Gastos de Ventas 418,256.00 39,876.00 378,380.00 948.89%
Gastos de Administración 135,748.00 71,702.00 64,046.00 89.32%
UTILIDAD OPERATIVA 300,799.00 105,703.00 195,096.00 184.57%
Ingresos financieros 4,909.00 4,909.00
Gastos Financieros 8,548.00 16,151.00 -7,603.00 -47.07%
RESULTADOS ANTES DE PART. E I.R. 297,160.00 89,552.00 207,608.00 231.83%
Impuesto a la Renta 0.00 0.00 0.00 0.00%
EJERCICIO) 297,160.00 89,552.00 207,608.00 231.83%
Según el Cuadro 3, En el Análisis Horizontal del Estado de Resultados se observa que las
ventas netas del ejercicio 2017 aumentaron en S/. 1,854,225.00 y que representa el
60.18% con referencia al año 2016, lo que es favorable para la empresa, Así mismo, la
utilidad bruta se incrementó en S/. 637,522.00 que representó el 293.41%, resultado que
muestra una tendencia positiva para la empresa.
Los gastos de ventas incrementaron significativamente en un 948.89%, lo que es relativo
al crecimiento de la empresa debido al que se incurrieron en gastos que no generan
retorno de ingresos. Finalmente la Utilidad Neta se incrementó en S/. 207,608.00 y que
representó el 231.83%, lo que es favorable para la empresa.
10
CUADRO 21. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

AÑOS
RUBROS
2017 % 2016 %
Ventas Netas 4,935,462.00 3,081,237.00
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 4,935,462.00 100.00% 3,081,237.00 100.00%
Costo de Producción 4,080,659.00 82.68% 2,863,956.00 92.95%
UTILIDAD BRUTA 854,803.00 17.32% 217,281.00 7.05%
Gastos de Ventas 418,256.00 8.47% 39,876.00 1.29%
Gastos de Administración 135,748.00 2.75% 71,702.00 2.33%
UTILIDAD OPERATIVA 300,799.00 6.09% 105,703.00 3.43%
Ingresos financieros 4,909.00 0.10%
Gastos Financieros 8,548.00 0.17% 16,151.00 0.52%
RESULTADOS ANTES DE PART. E IMP.
RENTA 297,160.00 6.02% 89,552.00 2.91%
Impuesto a la Renta 0.00 0.00% 0.00 0.00%
EJERCICIO) 297,160.00 6.02% 89,552.00 2.91%
En el Cuadro 4 se puede apreciar que en el año 2017, el costo de producción tuvo una
representación del 82.68% y en el año 2016 ésta significó el 92.95% respecto a las ventas
o ingresos operacionales en dichos periodos, lo que significó una ligera disminución de
las utilidades brutas. Los gastos de ventas en el año 2017 representaron el 8.47%, además
los gastos de administración en el año 2016 representaron el 2.33% con respecto a las
ventas netas del ejercicio.
Evaluar la aplicación los indicadores financieros y su incidencia en la adecuada toma
de decisiones de la empresa Titikaka Trout Perú S.C.R.L., en los periodos 2016-
2017.
4.6.3. INDICES DE LIQUIDEZ
A. LIQUIDEZ CORRIENTE
CUADRO 22. INDICE DE LIQUIDEZ GENERAL
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
activo corriente 594,315.00 165,890.00
= S/. 1.95 = S/. 1.22
pasivo corriente 304,986.00 136,079.00
11
INTERPRETACION:
En el Cuadro 5 se muestra que según la liquidez corriente de la empresa se tiene S/. 1.95
en el año 2017 y S/. 1.22 en el año 2016, todo ello para cubrir cada Sol de sus obligaciones
a corto plazo mostrados en el Pasivo. Este resultado implica que la empresa tuvo
capacidad de pago respecto a sus obligaciones contraídas.
B. LIQUIDEZ ABSOLUTA
CUADRO 23. INDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Activo
Disponible 464,739.00 = S/. 1.52 44,010.00 = S/. 0.42
Pasivo Corriente 304,986.00 105,400.00
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 6 se muestra que según la liquidez absoluta de la empresa se tiene S/. 1.52
en el año 2017 y S/. 0.42 en el año 2016, siendo está por debajo de cada Sol, sin embargo;
en el último periodo se recupera favorablemente demostrando su capacidad de pago.
C. CAPITAL DE TRABAJO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Activo Corriente - 594,315.00 165,890.00
= S/. 289,329.00 = S/. 29,811.00
Pasivo Corriente -304,986.00 -136,079.00
VARIACIÓN: S/. 259,518.00
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 7, se muestra que la empresa cuenta con recursos aceptables en el año 2016
y habiendo aumentado significativamente en el periodo 2017 luego de cumplir sus
obligaciones de corto plazo, Así tenemos, que en el último periodo el capital de trabajo
fue de S/. 289,329.00, y en el año 2016 fue de S/. 29,811.00, lo que implica un incremento
de capitales disponibles.
12
4.6.4. ÍNDICES DE GESTIÓN
A. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
CUADRO 25. INDICE DEL ACTIVO TOTAL
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 6 3,081,237.00 9
= =
Activo Total 841,128.00 Veces 348,844.00 Veces
VARIACIÓN: -3
INTERPRETACION:
En el Cuadro 8, se tiene una rotación de activo total de 9 veces y 6 veces en el año 2016
y 2017 respectivamente, lo que significa que fueron eficaces en el empleo de los activos
o de inversión en activos fijos para mejorar el funcionamiento de la empresa.
B. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 47 3,081,237.00 29
= =
Capital de trabajo 105,400.00 Veces 105,400.00 Veces
VARIACIÓN: 18
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 9, se muestra que en los periodos 2016 y 2017 fue de 29 veces y 47 veces
respectivamente, lo que significa que fueron eficaces en el empleo del capital invertido
en las ventas efectuadas lo que es favorable para la empresa.
C. ROTACIÓN DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO
CUADRO 27. INDICE DE ROTACIÓN DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y
EQUIPO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Ventas Netas 4,935,462.00 11 3,081,237.00 8
= =
Inmueble, Maq. y Eq. 463,647.00 Veces 409,691.00 Veces
VARIACIÓN: 3
INTERPRETACIÓN:
13
En el Cuadro 10, se muestra que según la rotación del inmueble, maquinaria y equipo en
los periodos 2016 y 2017 fue de 8 veces y 11 veces respectivamente, con una diferencia
de 3 veces, hecho que es favorable para la empresa ya se ha utilizado bienes de capital
para generar ingresos a través de las ventas.
4.6.5. ÍNDICES DE SOLVENCIA
A. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
CUADRO 28. INDICE DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Pasivo total 375,047.00 154,684.00
= 44.59% = 44.34%
Activo total 841,128.00 348,844.00
VARIACIÓN: 0.25%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 11, se muestra que en el año 2017 el riesgo financiero de los capitales
propios de la empresa fue de 44.59% y en el año 2016 fue de 44.34%, lo que significa un
nivel aceptable de riesgo financiero, ya que la empresa no tiene que preocuparse porque
no tiene dependencia significativa de entidades bancarias y sus proveedores.
B. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
CUADRO 29. INDICE DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Pasivo no
corriente 70,061.00 = 15.03% 18,605.00 = 9.58%
Patrimonio neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: 5.45%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 12, se muestra que en el año 2017 el endeudamiento a largo plazo de la
empresa fue de 15.03% y en el año 2016 fue de 9.58%, lo que significa un ligero
incremento respeto al año base, lo que significa que la empresa tiene deudas por pagar
contraídas con entidades bancarias y también a sus proveedores.
C. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
CUADRO 30. INDICE DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
14
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Pasivo corriente 304,986.00 136,079.00
= 65.44% = 70.09%
Patrimonio neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: -4.65%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 13, se muestra que en el año 2017 el endeudamiento a corto plazo de la
empresa fue de 65.44% y en el año 2016 fue de 70.09%, lo que significa una disminución
de 4.65% siendo desfavorable para la entidad, porque demuestra que la empresa en el
año 2016 trabajó más con capitales ajenos lo cual muestra un alto grado de dependencia
financiera con acreedores externos y para el año 2017 aún mantiene su grado de
dependencia. Esto indica que la empresa corre riesgo siendo que debe preocuparse de
como cubrir sus obligaciones a corto plazo.
4.6.6. ÍNDICES DE RENTABILIDAD
A. RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS (ROE)
CUADRO 31. INDICE DE RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 63.76% = 46.12%
Patrimonio Neto 466,081.00 194,160.00
VARIACIÓN: 17.63%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 14, el índice de rentabilidad sobre capitales propios demuestra que en el año
2017 la empresa generó un rendimiento del 63.76% y en el año 2016 fue de 46.12%,
Según estos resultados son positivos para la empresa evidenciando un incremento
significativo en el último periodo, para el desarrollo de esta; lo que nos permite establecer
que la rentabilidad fue buena en el año 2016 y mejoro en un 17.63% en el año 2017,
indicando que la empresa ha incrementado significativamente su rentabilidad en el último
periodo.
B. RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION (ROA)

CUADRO 32. INDICE DE RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION
15
FÓRMULA PERIODOS
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 35.33% = 25.67%
Activo total 841,128.00 348,844.00
VARIACIÓN: 9.66%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 15, se muestra que según la rentabilidad sobre la inversión en el año 2017
alcanzó el 35.33% y en el año 2016 fue de 25.67% por cada Sol (S/. 1.00) invertido;
haciendo una comparación podemos observar que la rentabilidad ha aumentado en un
9.66%; Se puede decir que existe una eficiente toma de decisiones de recursos
económicos.
C. RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
CUADRO 33. INDICE RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
PERIODOS
FÓRMULA
2017 2016
Utilidad neta 297,160.00 89,552.00
= 6.02% = 2.91%
Ventas netas 4,935,462.00 3,081,237.00
VARIACIÓN: 3.11%
INTERPRETACIÓN:
En el Cuadro 16, se muestra que según la Rentabilidad sobre ventas la empresa obtuvo
un 6.02% en el año 2017 y un 2.91% en el año 2016; observando que hubo un incremento
de 3.11% en el periodo 2017 de rentabilidad con respecto al periodo anterior. Estos
resultados nos permiten aseverar que se mejoró la eficiencia de la gerencia, debido al
control en los gastos administrativos y gastos de ventas, esto como muestra de que se
incurrió en menos costo de producción y gastos de generación y distribución, lo que
mejoró en un buen porcentaje su rentabilidad.
RESULTADOS DE LAS ENCUESTAS
16
1 IMPORTANCIA DE EL De las encuestas realizadas observamos que, el grado de
ANALISIS E importancia del análisis e interpretación de los estados
INTERPRETACION DE financieros, el 60% de los encuestados están de acuerdo
ESTADOS FINANCIEROS que sí es importante realizar el análisis e interpretación
de los estados financiero para la toma de decisiones.
2 FRECUENCIA DE LA El 100% de los encuestados indican que los estados
FORMULACION DE financieros son formulados anualmente.
ESTADOS FINANCIEROS
3 CALIDAD Y El 60% de los encuestados considera que el responsable
CONFIABILIDAD DE del área contable elabora correctamente los informes
INFORMES financieros, el 20% considera que son oportunos y
FINANCIEROS confiables y el 20% restante considera que son poco
claros.
4 OPORTUNIDAD DE El 100% de los encuestados indica que la presentación de
PRESENTACION DE información, los reportes y estados financieros siempre
ESTADOS FINANCIEROS son oportunos, debido a que la empresa esta acogida a la
Ley de Promoción de Zonas Altoandinas – Ley 29482.
5 EVALUACION DE El 40% de los encuestados indica que evalúa la
INFORMACION información financiera proporcionada por el área
FINANCIERA contable, a la vez el otro 40% indica que no los revisa, y
el 20% restante los estudia, revisa y analiza.
6 ANALISIS A LOS El 80 % de los encuestados refiere que no se realiza el
ESTADOS FINANCIEROS análisis a los estados financieros, siendo esta practicas
más empírica por los años de experiencia dedicados a la
actividad.
7 APLICACIÓN DE LOS El 60% de los encuestados indica que la aplicación de los
INDICADORES indicadores financieros SI incide en la toma de
FINANCIEROS decisiones.
8 OPINIÓN SOBRE LOS El 60% de los encuestados considera que hubo mejores
RESULTADOS resultados financieros en el periodo 2017 respecto al
FINANCIEROS periodo 2016.
OBTENIDOS EN LOS
AÑOS 2016 Y 2017
DISCUSIÓN
17
Al realizar la evaluación económico y financiero mediante el análisis horizontal y vertical
del estado de situación financiera, la empresa constructora y administración S.A., en el
activo corriente tuvo un incremento de 6.77%; en el activo no corriente hubo un
incremento significativo de 57.61%; respecto al Pasivo corriente, con una variación
positiva; y en el Patrimonio, el resultado acumulado incrementó en 93.15%. Las ventas
netas del ejercicio 2016 respecto al 2015 incrementaron en un 70.51%; la Utilidad Neta
en un 92.68%. De igual forma en la empresa Tititkaka Trout Perú S.C.R.L. se demostró
que el total de los activos se incrementaron en 141.12%. Referente al pasivo, las
principales variaciones se tiene en el rubro de Cuentas por pagar comerciales – Terceros
con una disminución de S/. 35,377.00, las Obligaciones financieras disminuyeron
favorablemente en 276.57%%; En el Patrimonio los resultados acumulados aumentaron
en S/. 64,313.00 y que representa el 8120.33%, además los resultados del ejercicio
demuestran un incremento significativo en S/. 207,608.00 y que representa el 231.83%.
(Ortiz, 2017)
La Cooperativa de Ahorro y Crédito Cabanillas – Mañazo Ltda”; en el resultado neto del
ejercicio en el año 2014 presentó una variación de 97.41% respecto al 2013. Así mismo,
la empresa Tititkaka Trout Perú S.C.R.L. también presento un incremento significativo
en la utilidad, ya que las ventas netas del año 2017 respecto al 2016 aumentaron en un
60.18%, como también las utilidades brutas también incrementaron en 293.41%.
(Espinoza, 2016)
Respecto a los índices de liquidez, Tititkaka Trout Perú S.C.R.L cuenta con S/. 1.22 en el
periodo 2016 y S/. 1.95 en el periodo 2017 para cubrir cada nuevo sol del pasivo corriente
u obligaciones a corto plazo; Además, según los Índices de Gestión se muestra la eficacia
en el empleo del capital invertido en las ventas. Y en cuanto al Índice de Solvencia, Se
muestra que en el año 2016 el la razón de endeudamiento total de la empresa fue de del
44.34% y en el año 2017 fue de 44,59%, lo que significa un nivel aceptable de riesgo
financiero, es decir; la empresa no recurre a solicitar créditos financieros de entidades
bancarias y/o tiene deudas por pagar comerciales a sus proveedores que determine su
funcionamiento, resultados que indican que se incrementaron ventajosamente la
capacidad de generar utilidades netas con la inversión que se hace por lo que deberá hecho
que es satisfactorio para la empresa en estudio.
Respecto a la toma de decisiones a través de los análisis financieros, Espinoza (2016),

nos dice que se debe analizar la situación actual y futura de la empresa para evaluar su
18
desempeño económico y financiero y así poder tomar las mejores decisiones. Además,
con la mejor aplicación de los ratios financieros se debe tomar en cuenta estos ratios de
análisis para mejorar las deficiencias en la empresa para una adecuada toma de decisiones.
En mención al párrafo anterior, concordamos con el autor que al momento de utilizar los
elementos de análisis financiero la gerencia no ha tenido en cuenta estos aspectos, debido
que son determinantes en la adecuada gestión económica y financiera de la empresa.
CONCLUSIONES
Realizado el análisis y evaluación de los Estados Financieros, llegamos a las siguientes
conclusiones:
1. El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una herramienta
de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa, el cual está constituido por la
valoración de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestión de
cualquier entidad. En el análisis del Estado de situación financiera de la Empresa
Tititkaka Trout Perú S.C.R.L., podemos deducir que se muestra una mejora en la gestión
y resultados en el periodo 2017, mostrando un aumento en efectivo y equivalente de
efectivo en un S/. 420,729.00; Respecto al capital de la empresa se mantiene constante y
se ve un incremento significativa de las utilidades netas en el año 2017 en 231.83%
respecto al ejercicio anterior. En el Análisis del Estado de Resultados se observa que las
ventas de la empresa aumentaron significativamente en el año 2017 en S/. 1, 854,225.00
lo que representa el 60.18% respecto al periodo anterior. En tanto la Utilidad Neta se
incrementó significativamente en S/. 207,608.00 y que representa el 231.83%, lo que nos
es favorable para la empresa. Por lo demás, en la encuesta se muestra que el 60% de los
encuestados indican que es importante el análisis e interpretación de los estados
financieros para la toma de decisiones, pero solo el 20% los estudia, revisa y analiza.
2. Respecto a los indicadores financieros: El índice de liquidez corriente nos muestra
que la empresa cuenta con capacidad financiera de S/. 1.95 en el año 2017 y S/. 1.22 en
el año 2016 para cubrir sus obligaciones de corto plazo. La rentabilidad patrimonial fue
de 63.76% en el año 2017 y 46.12% en el año 2016. La rentabilidad del activo muestra
tendencia positiva ya que se obtuvo el 35.33% en el año 2017 y 325.67% en el año 2016,
resultados muy favorables y satisfactorios a los esperados por la empresa.
19
REFERENCIAS
Apaza, M. (2011). Estados Financieros - Análisis-Interpretación conforme a las NIIFs y
al PCGE. Editorial Pacífico S.A.C.
Burguess, G. R. (2009). El pescado y las industrias derivadas de la pesca. (3ra ed.).

Zaragoza-España: Acribia.
Calderon, J. (2008). Estados Financieros. Lima: JCM Editores.
Casal, J., & Mateu, E. (2003). Tipos de muestreo. Rev. Epidem.
Chiavenato, I. (2006). Introducción a la teoría general de la administración (7ma. ed.).
Bogotá: McGraw-Hll Editorial.
Epinoza, J. (2016). Gestión económica y financiera para una adecuada toma de
decisiones en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Cabanillas – Mañazo Ltda.
Periodos 2013 – 2014. Tesis para optar el título de Contador Público -
Flores, J. (2014). Manual Práctico de Estados Financieros. Lima: Pacífico Editores
S.A.C.
Franco Concha, P., & Franco, P. (2007). Evaluación de Estados Financieros (3ra ed.).
Lima: Tercera edición: Universidad del Pacífico - Centro de Investigacion
Pacífico.
Geraldo, J. (2006). Indicadores Financieros. Santo Domingo: D.N.
Maximixe, P. (2010). Elaboración de estudio de Mercado de la Trucha en Arequipa,
Cusco, Lima, Huancayo (Vol.1).
Meza, M. A. (2011). Estados Financieros, formulación, análisis e interpretación
conforme a las NIIFs y al PCGE. Lima: Pacifico S.A.C.
Oriol, A. (2000). "Análisi de estados financieros: Fundamentos y aplicaciones".
Barcelona: 1998.
Ortiz, R. R. (2017). Evaluación económico y financiero de la empresa constructora y
administración S.A. periodos 2015-2016. Tesis para optar el título de Contador
Público - Universidad Nacional del Altiplano. Puno.
Sandoval, L. L., & Abreu, J. L. (2008). Los Estados Financieros Básicos, su uso e
interpretación para la toma de decisiones en las PYMES. Daena, 35.
Tanaka, G. (2001). Análisis de Estados Financieros para la Toma de desiciones. Lima:
Pontificia Universidad Católica del Perú.
Yapuchura, A. (2008). Producción y comercilización de truchas en el departamento de
Puno y nuevo paradigma de producción. Puno.
Zeballos, E. (2013). Contabailidad general. Juve E.I.R.L.
20

Pinto Palacios Esther

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Pinto Palacios Esther

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Pinto Palacios Esther

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

“LA GESTIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA PARA UNA

ADECUADA TOMA DE DECISIONES DE LA EMPRESA

TITIKAKA TROUT PERÚ S.C.R.L, PERIODOS 2016-2017”

ESTHER PINTO PALACIOS

PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:

A Dios, por todas las bendiciones,

por el amor puro e incondicional,

por las fuerzas que me dio para

continuar y lograr los sueños que él

se planteó para mí.

por el apoyo ferviente, por ser y enseñarme a

ser virtuosa, valiente, perseverante, y un ser

social de bien. Gracias Mami hermosa, Tú eres

mi máximo y espero ser bondadosa como Tú

y; Papá, tu dedicación absoluta para tus hijas y

trabajo constante para que sean profesionales

te elogia, gracias Papá.

A mis hermanas, por incentivarme

con sus acciones y logros a ser como

ellas. Gracias querida Silvia, te debo

esta profesión a ti.

inolvidables, por el trabajo en equipo, el

reforzar los conocimientos, y ser el hombro

donde desahogarse en momentos complicados.

▪ A Dios, por guiarme, acompañarme, y permitirme ser triunfante en el camino. Por

de un febrero. Siempre en su bendición y de su mano, mi existencia se justifica en

Institución formadora de grandes profesionales y por permitirme forjar mis

▪ A la Facultad de Ciencias Contables Administrativas y plana docente, por los

conocimientos, preceptos, experiencias impartidas y sus sabios consejos que

contribuyeron en mi formación profesional y personal.

INDICE GENERAL ....................................................................................................... 5

INDICE DE CUADROS ................................................................................................. 8

ÍNDICE DE FIGURAS .................................................................................................. 9

INDICE DE ACRÓNIMOS ......................................................................................... 10

1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ............................................................ 16

1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA................................................................. 16

1.2.1. Problema General ......................................................................................... 17

1.2.2. Problemas Específicos .................................................................................. 17

1.3. HIPÓTESIS DE LA INVESTIGACIÓN ............................................................. 17

1.3.1. Hipótesis General ......................................................................................... 17

1.3.2. Hipótesis Específicas .................................................................................... 17

1.4. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN ................................................... 18

1.5. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION ........................................................... 19

1.5.1. Objetivo General .......................................................................................... 19

1.5.2. Objetivos Específicos ................................................................................... 19

REVISIÓN DE LITERATURA .................................................................................. 20

2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN.................................................. 20

2.2. MARCO TEÓRICO ............................................................................................ 25

2.2.2. Piscicultura ................................................................................................... 30

2.2.3. Trucha ........................................................................................................... 31

2.2.4. Ley de Promocion de Zonas Altoandinas ..................................................... 32

2.2.5. Gestión Económica – Financiera .................................................................. 33

2.2.6. Gestión Económica ....................................................................................... 35

2.2.7. Gestión Financiera ........................................................................................ 36

2.2.8. Estados Financieros ...................................................................................... 36

2.2.9. Análisis de los Estados Financieros ............................................................. 46

2.2.10. Indicadores Financieros ................................................................................ 48