Taller Fuentes y Usos

TALLER ANÁLISIS FINANCIERO
ANALISIS FINANCIERO
TALLER FUENTES Y USOS
POR. VERONICA GOMEZ SILVA
ASESOR:
RAMIRO MARRUGO
ADMINISTRACION EN FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
FACULTAD CIENCIAS ECONOMICAS, JURIDICAS Y ADMINISTRATIVAS
UNIVERSIDAD DE CORDOBA
MONTERIA – CORDOBA
2022
UNIVERSIDAD DE CÓRDOBA
La actividad la pueden presentar en grupo máximo de tres estudiantes NO puede

haber copia de Internet¡¡¡
1) Únicamente diga si las afirmaciones a continuación son Falsas (F) ó

Verdaderas (V) :
1.1 ( F) El flujo de fondos es un estado financiero de propósito Especial.
1.2 ( F ) Para preparar un flujo de fondos se requiere de dos Estados de Rentas y

Gastos en Periodos Consecutivos.
1.3 ( F ) El flujo de fondos tiene otros nombres que son: Estado de Costos, Estado de
Utilidades Retenidas, Estado de Ingresos.
1.4 ( V ) Son usos o aplicaciones las siguientes: La utilidad, la depreciación y otros

cargos hechos al Estado de P & G que no impliquen salida de efectivo en el
periodo.
1.5 ( V ) Un estado de flujo de fondos es de considerable ayuda para los gerentes

financieros o para un evaluador de crédito, porque permite ver el empleo
de fondos que ha hecho la empresa y la forma en que esas utilizaciones
fueron financiadas.
1.6 ( V ) El incremento de los pasivos constituye, por lo general, la principal fuente

de fondos de una empresa.
1.7 ( V ) El aumento del capital es una fuente de fondos, porque supone una
aportación de los socios o accionistas.
1.8 ( V ) Toda disminución de activo constituye una fuente de fondos
1.9 ( V ) Si una empresa sufre una perdida significa que los ingresos generados en el
estado de P & G fueron menores que los egresos (costos y gastos) y que,
por consiguiente, se tuvo que acudir a otras fuentes de recursos para cubrir
el faltante.
1.10 ( V ) Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia

constituyen una obligación con los socios o accionistas. De tal manera,
cuando se reparten se utilizan recursos para cancelar dicho compromiso.
2) ¿Cómo define el flujo de fondos y con qué otros nombres se conoce a este
estado financiero?
El estado de flujo de fondos se conoce también con otros nombres como son:
Estado de fuentes y usos de fondos, Estado de origen y aplicación de fondos,
Estado de cambios en la situación financiera, Estado de origen y aplicación de
recursos.
El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar o complementario que resulta
de la comparación del balance general en dos fechas determinadas. De tal
manera se deduce de dónde obtuvo una empresa recursos financieros y qué
destinación se dio a tales recursos.
3) ¿Que se requiere para preparar un flujo de fondos?, mencione los pasos
Cuando hablamos de Flujo de Fondos (proyectado) nos referimos a la estimación

del efectivo que ingresa y egresa en un período de tiempo proyectado. No estamos
hablando de resultados contables, sino del dinero que efectivamente entra y sale.
Habitualmente se confecciona con apertura mensual, tanto de ingresos como de
egresos, con horizontes que van desde 1 año a 5 años. Estimaciones de plazos
superiores suelen ser poco confiables, por las dificultades de predecir en contextos
tan volátiles como el nuestro.
La información de base de cualquier proyección es la actualidad. Y la información más

sistematizada que tenemos a disposición son los Estados Contables. Les recomiendo
contar con los últimos tres Balances anuales, para ver, por ejemplo:
1 Evolución de ventas, en unidades y en pesos.
2 Márgenes de utilidad bruta y operativa.
3 Deudas al cierre y condiciones de pago (capital e intereses).
4 Saldo de caja al cierre.
5 Plazos promedio de cobro de ventas y de pago de deudas comerciales.
6 Plazo promedio de rotación de inventarios.
El Estado de Flujo de Efectivo también nos puede dar una pauta de los orígenes y
aplicaciones históricos, particularmente en lo referido a actividades de inversión y
financiación.
Otra información que podemos utilizar son las ventas posteriores y las deudas
contraídas luego del cierre contable.
Básicamente el Flujo de Fondos se puede exponer de dos maneras: Directa o Indirecta.

La primera, que es la que les presento hoy, contempla el análisis de los cobros y pagos
mensuales. El método indirecto parte del resultado contable, para luego hacer los ajustes
necesarios para transformarlo en movimiento de efectivo.
Pasos para hacer las estimaciones: Saldo inicial de caja: Es el saldo de caja al cierre
del último Balance.
Ventas: Es una de las variables más críticas. Para su estimación se debe contemplar la
evolución histórica y las perspectivas de venta futuras (contratos ya cerrados,
expectativas de las áreas comerciales, resultados esperados de campañas publicitarias,
crecimiento del mercado, lanzamiento de nuevos productos, etc). Es conveniente
discriminar unidades y precio de venta.
Cobranzas: Para transformar las ventas mensuales estimadas en cobranzas tener en

cuenta el plazo promedio de cobro histórico. Considerar también el cobro del saldo
inicial de créditos por ventas.
Costos de producción: Como habitualmente los márgenes se mantienen, especialmente

el margen bruto, teniendo el costo unitario y la cantidad de unidades a producir, se
puede llegar al costo total de producción. Podría haber modificaciones en los márgenes
si esperamos una mejora productiva, un cambio en el mix de ventas o una
reestructuración que implique reducción de costos unitarios.
Gastos administrativos y comerciales: Analizar el comportamiento histórico, tanto su

variación interanual, como la participación sobre las ventas.
Pagos de deudas: Calcular pagos mensuales de las deudas actuales y de las nuevas

asistencias que se espera recibir.
Pagos de impuestos: No olvidar de computar los pagos de impuestos (Ingresos Brutos,

Ganancias, IVA, etc).
Otros ingresos y egresos no operativos: Inversiones en bienes de capital previstas,

retiro de dividendos, aportes de capital, entre otros.
Otras cuestiones particulares que no debemos olvidarnos de tener en cuenta son, por
ejemplo, la estacionalidad (meses de menor/mayor venta) y la inflación, ya que
debemos contemplar ajustes de precios y costos futuros.
4) ¿Qué enseña el principio de conformidad financiera?
R) Este principio establece que las fuentes de financiación de corto plazo (menores a
un año), deben financiar las aplicaciones (inversiones) de corto plazo, y las fuentes de
largo plazo deben financiar las aplicaciones de largo plazo.
5) ¿Qué se entiende por Generación interna de fondos (GIF) ? y que rubros o cuentas
pueden hacer parte de la generación interna de fondos
R) La generación interna de fondos (GIF): hace referencia a que en toda empresa, en

cualquier punto en que se tome la utilidad, antes o después de impuestos, ya le han sido
aplicados algunos cargos que no implican la salida de efectivo y por lo tanto dichas
partidas pueden ser consideradas como fuentes.

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La actividad la pueden presentar en grupo máximo de tres estudiantes NO puede

1) Únicamente diga si las afirmaciones a continuación son Falsas (F) ó

1.1 ( F) El flujo de fondos es un estado financiero de propósito Especial.

1.2 ( F ) Para preparar un flujo de fondos se requiere de dos Estados de Rentas y

1.4 ( V ) Son usos o aplicaciones las siguientes: La utilidad, la depreciación y otros

1.5 ( V ) Un estado de flujo de fondos es de considerable ayuda para los gerentes

1.6 ( V ) El incremento de los pasivos constituye, por lo general, la principal fuente

1.8 ( V ) Toda disminución de activo constituye una fuente de fondos

1.10 ( V ) Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia

3) ¿Que se requiere para preparar un flujo de fondos?, mencione los pasos

Cuando hablamos de Flujo de Fondos (proyectado) nos referimos a la estimación

La información de base de cualquier proyección es la actualidad. Y la información más

1 Evolución de ventas, en unidades y en pesos.

2 Márgenes de utilidad bruta y operativa.

3 Deudas al cierre y condiciones de pago (capital e intereses).

4 Saldo de caja al cierre.

5 Plazos promedio de cobro de ventas y de pago de deudas comerciales.

6 Plazo promedio de rotación de inventarios.

Básicamente el Flujo de Fondos se puede exponer de dos maneras: Directa o Indirecta.

Cobranzas: Para transformar las ventas mensuales estimadas en cobranzas tener en

Costos de producción: Como habitualmente los márgenes se mantienen, especialmente

Gastos administrativos y comerciales: Analizar el comportamiento histórico, tanto su

Pagos de deudas: Calcular pagos mensuales de las deudas actuales y de las nuevas

Pagos de impuestos: No olvidar de computar los pagos de impuestos (Ingresos Brutos,

Otros ingresos y egresos no operativos: Inversiones en bienes de capital previstas,

4) ¿Qué enseña el principio de conformidad financiera?

R) La generación interna de fondos (GIF): hace referencia a que en toda empresa, en

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