A Qué Se Llama Riesgo

1. ¿A qué se llama Riesgo?
El riesgo de manera etimológica se define como el peligro, la exposición a la perdida, es la

posibilidad de que ocurra algún suceso negativo. El riesgo de un activo puede analizarse de dos
maneras: uno con criterio de independencia (el activo se considera aisladamente) y segundo con
un criterio de portafolio (el activo forma parte de varios activos de la cartera).
2. ¿Cuáles son los Tipos de Riesgos y defina cada uno?
El riesgo único es el que correría un inversionista en caso de tener un solo activo. Es importante
resaltar que no se efectúa inversión alguna cuando la tasa esperada de rendimiento no es lo
bastante alta para compensar el riesgo percibido.
La exigencia que hacen los inversionistas a buscar las tasas más altas de interés como incentivo
para comprar valores se conoce como Aversión al riesgo, que es esa inclinación a elegir las
inversiones menos riesgosas.
Riesgo de Negocios, es el riesgo propio de las actividades de la compañía cuando no recurre al
endeudamiento. Es la incertidumbre de las proyecciones referentes al ingreso futuro de las
operaciones.
Este tipo de riesgo depende de varios factores:
• Variabilidad de la demanda
• Variabilidad de los precios de venta
• Variabilidad del costo de insumos
• Capacidad de ajustar los precios
• Capacidad de desarrollar productos nuevos y rentables
• Exposición al riesgo internacional
• Grado en que los costos son fijos.
Si un elevado porcentaje de los costos totales es fijo, entonces hay un gran nivel de
Apalancamiento de operación, que no es más que: el grado en que los costos fijos se utilizan en
las operaciones de una empresa. Es cuando una fluctuación relativamente pequeña de las ventas
produce un cambio considerable en el rendimiento del valor fijo.
Riesgo Financiero. Es aquel adicional que se asigna a los tenedores de acciones comunes luego
de decidir financiarse mediante endeudamiento. Si una empresa recurre al endeudamiento
entonces hablamos de Apalancamiento Financiero, que no es más que el uso de los valores de
renta fija (deuda y acciones preferentes) en la estructura de capital de una compañía.
Por lo general el financiamiento con deuda aumenta la tasa esperada de rendimiento de una
inversión, pero también acrecienta el riesgo para los dueños de la compañía.
Otros tipos de Riesgos:
• Riesgo diversificable
• Riesgo de Mercado
• Riesgo Relevante
• Riesgo Internacional
3. ¿Cómo el Gerente Financiero debe manejar el Riesgo?
La forma de enfrentarse a estos riesgos dependerá en función de su gravedad o de las

consecuencias que puedan acarrear a la empresa.
Pero básicamente, gestionar de una forma eficaz el riesgo financiero consiste en minimizar el
mismo, así como rentabilizar los procesos financieros internos de la empresa. De ahí que sea de
vital importancia obtener información constante, para saber en qué momento invertir, en qué
periodo, en qué producto, etcétera.
Algunas fórmulas para conseguir en dicha minimización de riesgos financieros son:

o Controlar la rentabilidad de las inversiones y sus resultados.
o Diversificar las inversiones. Esto es no invertir todo el dinero en un mismo lugar porque
en el caso de que fracase corremos el riesgo de perderlo todo.
o Conocer las tendencias del mercado, con el fin de anticiparnos a lo que pueda suceder.
o Contar con un equipo profesional para el análisis de riesgos en la empresa.
o Establecimiento de coberturas en aquellas operaciones que cuenten con divisas
distintas al euro.
o Contratar un seguro de empresa para proteger alguno de los activos.
o Combinar activos de una misma cartera para que las variaciones de unos compensen las
de otros.
4. ¿A qué se llama Rendimiento Financiero?

El rendimiento sobre la inversión mide la cantidad ganada o perdida de una inversión como
proporción de la inversión inicial en términos porcentuales.
5. ¿Cuáles son las diferencias entre Rendimiento y Riesgo Financiero?
Dos de los factores más importantes que debe considerar toda empresa para sus análisis
financieros son el riesgo y el rendimiento. El riesgo es una medida de la incertidumbre en torno
al rendimiento que ganará una inversión. Es decir, las inversiones cuyos rendimientos son más
inciertos se consideran más riesgosas. Existen distintos métodos para evaluar el riesgo
dependiendo de si se analiza un solo activo o todo un portafolio. En contraparte, el rendimiento
total es la ganancia o pérdida total de una inversión en un cierto periodo de tiempo. El
rendimiento es la suma de todas las distribuciones de efectivo más el cambio en el valor de la
inversión, entre la inversión inicial. Los rendimientos fluctúan por el tiempo y la inversión.
6. ¿De los tipos de Riesgo, cual es el más difícil de manejar y cuál es el más fácil?
El riesgo operacional es uno de los más difíciles de medir objetivamente. Para poder calcularlo
de manera precisa, la empresa debió haber creado un histórico con los fallos de esta clase y
reconocer la posible conexión entre ellos.
Estos riesgos pueden evitarse si se considera que un riesgo específico puede desencadenar otros
tantos. Una máquina que se quiebra, por ejemplo, no implica solamente un gasto para repararla.
También provoca pérdidas por haber interrumpido la producción, lo cual puede llevar a un atraso
en las entregas del producto e incluso afectar la reputación de la empresa.
Uno de los más fáciles es el riesgo de mercado se origina en gran parte por las incertidumbres
económicas, lo cual puede impactar en el rendimiento de todas las empresas y no de una sola en
particular. La variación en los precios de los activos, de los pasivos y de los derivados forma
parte de esas fuentes de riesgo.
7. ¿Cuáles son las características de una empresa que se encuentra en alto Riesgo
Financiero?
Endeudamiento elevado. Variaciones de cambio o en las tasas de interés. Operaciones de
mercado o inversiones con alto grado de inseguridad. Falta de información para tomar
decisiones.
8. ¿De qué depende que una inversión se considere de alto Riesgo Financiero?
Un fondo de inversión de alto riesgo o agresivo es un tipo de fondo inversión en el que el
inversor está dispuesto a asumir un riesgo alto, lo que también supondrá una alta rentabilidad.
EJERCICIO 1:
Usted ahorró $ 1 millón, que quiere invertir. Si compra bonos del tesoro al final del año tendrá $
1, 050,000, o sea la inversión inicial más $ 50 mil pesos de interés. Otra opción es comprar
acciones de la Cervecería Nacional. Si los programas de investigación y desarrollo de la
cervecería son exitosos, el valor de sus acciones aumentara a $ 2,1 millones, pero si fracasan el
valor de las acciones caerá a cero y usted quedara en la ruina.
a) ¿Calcule la Tasa de rendimiento esperada para ambas opciones?
Cantidad recibida: $1,050,000
Cantidad invertida: $1,000,000
TR: $1,050,000 – 1,000,000/1,000,000
TR: $50,000/1,000,000
TR:$ 0.05
TR: $5%
b) ¿Cuál de las dos opciones elegiría para invertir?

En mi caso compraría acciones en la Cervecería Nacional seria mayor riesgo pero así
mismo mayor rendimiento del dinero que invertiré.
c) Tomando en cuenta el riesgo-rendimiento, ¿por qué eligió esa opción?
Por qué a mayor riesgo mayor rendimiento y si resulta exitosa la compra de las acciones tendre
un mayor rendimiento del dinero invertido.
EJERCICIO 2:
La fábrica Plastics Inc. elabora tableros de control para puertas de automóviles. Como parte de
su política de inversión, después de haber obtenidos las utilidades netas del periodo, es colocar el
15% de esta ganancia en el mercado financiero nuevamente. El año anterior la tasa de retorno
con respecto a lo invertido apenas fue de un 2%, por lo que en este periodo los accionistas serían
más cautelosos.
Identifican tres posibilidades de negocios:
a) Colocar el excedente en la bolsa de valores, comprando acciones en el mercado de los
commodities, en una empresa que produce semillas transgénicas.
b) Comprar bonos del tesoro con garantía de Estado a una tasa de interés al vencimiento de 5%
en
3 años.
c) Depositar en un certificado bancario por un plazo de un año a una tasa de interés del 1%.
Solicitan a la Gerencia Financiera y siendo usted el gerente financiero:
1) Una evaluación de los aspectos positivos y negativos de cada una de las
posibilidades de negocios.
A) Las bolsas de valores permiten poseer unas acciones, y sus derechos (dividendos, voto,
etc...) durante un tiempo indefinido, se puede vender al día siguiente o 30 años después.
B) El aspecto positivo es lo seguros que son pero en cuanto al rendimiento del dinero es muy
poco.
C) Parecido al segundo es muy seguro y es de menor rendimiento aun; no se lograría el
objetivo planteado.
2) ¿Cuál opción recomendaría de acuerdo a las razones y administración de riesgo?

Explique su respuesta.
Mi recomendación es la opción A, colocar el excedente en la bolsa de valores y comprar
acciones en commodities, es el mercado que mayor rendimiento está dando en la actualidad a
pesar del riesgo que conlleva en algunos casos pero como se estaría invirtiendo un excedente no
sería pérdida total por así decirlo.
Es importante resaltar que al escoger esta opción también se buscaría un especialista en este
mercado que sea experto en commodities para invertir de manera estratégica y ganar
rentabilidad.

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1. ¿A qué se llama Riesgo?

El riesgo de manera etimológica se define como el peligro, la exposición a la perdida, es la

La forma de enfrentarse a estos riesgos dependerá en función de su gravedad o de las

Algunas fórmulas para conseguir en dicha minimización de riesgos financieros son:

4. ¿A qué se llama Rendimiento Financiero?

b) ¿Cuál de las dos opciones elegiría para invertir?

2) ¿Cuál opción recomendaría de acuerdo a las razones y administración de riesgo?

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