CONCEPTOS BÁSICOS DE MERCADO

La Bolsa
Hay distintos tipos de mercados en los que se puede invertir, los más
conocidos son el mercado de valores, en el que se negocia la renta fija y
variable, y el mercado de opciones, futuros y derivados.
La rentabilidad se obtiene con el pago de dividendos por la compra de
acciones. Al comprar y vendes se obtiene una ganancia siempre y cuando
se compre a un precio menor del que se vende. La renta fija es un
producto que da más seguridad (Ejemplos de renta fija son las deudas
públicas), mientras que en productos de renta variable no se puede
asegurar alguna cantidad estimada de beneficios.
Para comenzar a invertir se debe
CNMV
La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisa los mercados de
valores españoles y por lo tanto también a todos los que intervienen en
ellos, su régimen se actualiza para adaptarse a la evolución de los
mercados y para añadir nuevas medidas de protección a los inversores.
Su objetivo es mantener la transparencia en los mercados de valores de
España y la formación de precios correcta. Recibe información sobre todos
los intervenientes en los mercados, que se contiene en Registros Oficiales
y son públicos.
¿Qué es un bróker?
Un bróker, también llamado corredor de bolsa, es un intermediario que
actúa por comisión en nombre de sus clientes. Es un intermediario entre
los clientes y el mercado ejecutando las compras o ventas que su cliente
ordena. Es una figura facilitadora, ya que se encarga de poner de acuerdo
a compradores y vendedores. Representan a una de las partes
(Comprador o vendedor) pero no pueden representar a ambos al mismo
tiempo. Operan bajo sociedades, pero pueden también ser independientes.
Los bancos suelen prestar estos servicios, hace unos años tenían el
monopolio, pero gracias a la globalización nacieron los brókers online, que
abrieron las puertas de las a más inversores. Los brókers online cobran
comisiones mucho más asequibles que los bancos.
¿Qué es el apalancamiento financiero?
Es utilizar endeudamiento para financiar una operación en lugar de utilizar
sólo los fondos propios. La ventaja es que la rentabilidad y una desventaja
es que si la operación no sale como se espera, se puede llegar a perder
todo el capital invertido. Un ejemplo es la proporción 1:4, en el que por
cada dólar de capital se nos prestan 4.
¿Qué son las posiciones largas?
Por posición larga se entiende la compra de un activo financiero esperando
que suba de valor en el futuro. Se asocia a la baja de intereses, lo que
impulsa a los inversores a comprar.
¿Qué son las posiciones cortas?
Generan beneficio ante una caída en el precio de un activo que es objeto
de una negociación. Consiste en la venta en el mercado de un activo que
no poseemos, para ello se realiza un préstamo de títulos. Operar en corto
tiene riesgos mayores que comprar en long porque así pueden decidir
cuando cerrar la posición y ientras tanto cobrar dividendos. Al entrar en
corto se debe pagar el préstamo de los títulos.
Principales activos para invertir en bolsa
Renta fija: Bonos del tesoro, depósito a plazo fijo y bonos de empresas.
Renta variable: Acciones, divisas, futuros, materias, CFD’s, fondos de
inversión, fondos indexados y ETF’s.
Acciones
Son formas de financiación para las empresas. Al comprar una acción, se
es propietario de una parte de la empresa. El precio de la acción se fija
libremente de acuerdo a la oferta y demanda. Es una inversión a medio o
largo plazo, en la que se espera recibir parte de los rendimientos de la
empresa. No es posible saber qué rentabilidad se obtendrá ya que es renta
variable.

Bonos
Los bonos son valores de deudas utilizados por entidades privadas y por
entidades de gobierno. Pueden ser emitidos por una institución pública
(Como un estado, gobierno regional o un municipio) o por una institución
privada (Empresa industrial, comercial o de servicios). También pueden
ser emitidos por una institución supranacional para obtener fondos de los
mercados financieros. Son títulos colocados a nombre del portador y
suelen ser negociados en las bolsas de valores. El emisor se compromete
a devolver el capital principal junto con los intereses.
Tipos de bonos
Bono canjeable: Puede ser canjeado por acciones existentes. No
causa elevación del capital ni reducción de las acciones.
Bono convertible: Concede a su poseedor la opción de canjearlo por
nuevas acciones a un precio prefijado. Ofrece un cupón (Rentabilidad)
inferior al que tendría sin la opción de conversión.
Bono cupón cero: No paga intereses durante su vida, lo hace en el
momento de amortización (Cuando el importe del bono es devuelto). En
compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
Bono de caja: Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a
reembolsar a la fecha de vencimiento fijado el préstamo pactado, los
recursos obtenidos se dedican a las necesidades de tesoreria de la
empresa.
Bono de deuda perpetua: Nunca devuelven el principal (El nominal del
bono o inversión inicial) sino que pagan los intereses (Cupones)
regularmente, de forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en
el tipo de interés.
Bonos basura: Son títulos de alto riesgo y baja calificación pero ofrecen
altos rendimientos.
Bono simple: Representan una deuda para la empresa emisora y para el
inversor con derecho de cobro de capital e interés. El poseedor de un bono
simple se contituye en acreedor de la empresa emisora.

CFD’s
Son contratos por diferencias, permiten obtener beneficios con los
movimientos en el precio de los valores sin ser propietario del activo. Son
derivados no cotizados. También son productos apalancados, ya que
permiten operar con menor capital, dan la posibilidad de invertir en
posiciones largas y cortas, obteniendo como beneficio o pérdida la
diferencia entre el precio del activo al momento de apertura y al cierre de la
posición.
Tipos de CFD’s
CFD’s sobre acciones: Son aquellos que tienen el valor de la acción.
Ex: Una acción telefónica vale $10, un CFD de Telefónica tendrá ese valor.
CFD’s sobre índices: El activo subyaciente es el valor del índice
bursátil (Un indicador que actúa como termómetro, en un vistazo muestra
el movimiento mayoritario de las empresas en dicho mercado. Ex: Dow
Jones y Nasdaq)
CFD’s sobre materias primas: El activo subyaciente son materias
primas y se basan en futuros de las mismas. Usualmente, los futuros sobre
materias primas se valoran en dólares.
CFD’s sobre divisas: Los CFD se valoran en la divisa cotizada, la
segunda del par, y cada CFD se valora por el precio cotizado, tomando en
cuenta los decimales.

Futuros financieros
Los futuros son acuerdos entre 2 partes, ambas se comprometen a
intercambiar un activo a un precio determinado en una fecha concreta.
Este mercado sí está organizado y supervisado.
El contrato se negocia sobre algún subyaciente, pueden ser commodities,
instrumentos financieros, bonos, letras del tesoro, acciones, índeces de
acciones o monedas.

¿Qué son los commodities?

Son bienes básicos comerciales y no cuentan con un valor agregado, se
encuentran sin procesar y se utilizan como materias primas para elaborar
otros bienes.
Grupos de commodities
Energéticos: Petróleo, carbón, gas natural, etc.
Metales industriales: Se utilizan en procesos industriales, como el
cobre, níquel o zinc.
Agrícolas:Trigo, maíz, soya y ganado en pie.
Las commodities se negocian en dos tipos de mercado:
Spot: Los pagos se hacen de contado, la venta de la producción se
hace a corto plazo.
Futuros: Empresas que buscan fijar el precio a futuro para garantizar
sus ganancias.

Fondos de inversión
Es una institución de inversión colectiva, reúne fondos de distintos
inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos
financieros y es administrado por un banco o una empresa de inversión.
Son una alternativa de inversión diversificada porque invierten en diversos
instrumentos, reduciendo el riesgo. Al invertir en un fondo se obtiene un
número de participaciones, que diariamente tienen un valor diferente, que
se obtiene por la división entre el patrimonio valorado y el número de
participaciones en circulación. El rendimiento del bono se hace efectivo en
el momento de venta de las participaciones.
Tipos de fondos de inversión
Fondos de gestión activa: Gestionados por corredores de bolsa.
Fondos indexados: Replican un índice comprando los valores de
este.
ETF: Fondo de inversión que cotiza en bolsa.
Hedge Fund: Sólo para instituciones, son grandes patrimonios.
 Fondos de pensiones: Es un vehículo de ahorro-inversión dedicado a
otorgar rentas o capital por jubilación, viudez, orfandad o invalidez.

¿Qué es un índice?
En un país existen empresas que cotizan en bolsa, de todas esas, las
mayores se agregan al mercado bursátil, mientras las demás van al
mercado extra bursátil. Al agrupar todas las empresas mayores en un solo
valor, se le llama índice. La evolución del índice reflejará la situación
económica del país. Un índice no puede quebrar.
Ejemplo de índices
IBEX 35: Índice español compuesto por las 35 empresas de mayor
capital bursátil
CAC40: Índice francés, compuesto por las 40 empresas mayores.
FTSE100: índice inglés
DAX 30: índice Alemán
ESTOXX50: índice Europeo
NIKKEY 225: Índice japonés
S&P 500: Índice norteamericano. Es el índice de referencia mundial.
NASDAQ 100: Índice tecnológico norteamericano
DOW JONES 30: Índice norteamericano, compuesto por las 30
empresas mayores del sector industrial.

Horizonte temporal de inversión

Inversión largo plazo: Más de 5 años
Especulación mediano plazo: 1 a 4 años
Especulación corto plazo: menos de 1 año
Alta especulación: Intradia

MÓDULO 1. EL PRECIO Y SU FORMACIÓN

¿Cómo se forma el precio?
Se forma por medio de la ley de la oferta y demanda. Si el precio sube, es
porque las personas están comprando, mientrs más sube quiere decir que
la gente sigue comprando cada vez a mayor precio. A mayor oferta, el
precio baja.

Términos:
Compra=Largo
Venta=Corto (Son ventas a crédito)

Hay 3 formas de ver el precio: gráfico lineal, de barras y velas japonesas

Componentes de una vela:
Precio de apertura
Precio de cierre
Precio máximo
Precio mínimo

Gráfico lineal
Se representa con una línea continua
Representa las subidas y bajadas del precio de una forma que es muy
sencilla de apreciar y comprender a simple vista.
Una desventaja que representa es que sólo se calcula de acuerdo al precio
en el que se cierra la sesión del día. No tiene en cuenta los máximo y
mínimos.

Precio gráfico de barras

Marcos temporales
Son las distintas temporalidades para poder ver el precio, cada una aporta
información distinta por lo que se pueden hacer distintos análisis en
función de ellas

Ninja trader es un bróker para invertir en futuros y en fórex

Las temporalidades para operar son de 4 hrs., 60 minutos y 15 minutos

para poder ver a grandes rasgos las tendencias, pero para operar se
ocupan los marcos de 5, 3 y 1 minuto. El de 4 hr. Sólo se abre al inicio de
la sesión
Tipos de órdenes
Buy market: Compra inmediata a precio de mercado.
Sell market: Venta inmediata a precio de mercado
Buy Stop: Orden de compra programada automáticamente para que
cuando el precio llegue a un punto determinado, automáticamente se
realice una compra.
Sell stop: Orden de venta está programada para que si el mercado cae a
determinado punto, el sistema en automático venda para evitar una
pérdida mayor
Ordenes Limit: Establecen un precio esperado y cuando el precio lo toque,
se realizará la compra o venta.

Indicadores
Bar timer
MACD
RSI
Vol
SMA 200 periodos
SMA 70 periodos
Pivots

MÓDULO 3. ANÁLISIS TÉCNICO PROFESIONAL

TEORÍA DE DOW
Charles Dow estableció los principios del análisis técnico. En 1882 Dow y
Jones fundaron la Dow Jones Co. Y publicaba en el Wall Street Journal
sus ideas. En 1884 publicó el primer índice de valores industriales (Dow
Jones) y en 1887 creo el índice de ferrocarriles.

Principios de la Teoría de Dow

1. Ley de la oferta y la demanda
2. El volumen se mueve con la tendencia
3. El mercado tiene 3 tendencias
4. Una tendencia está vigente hasta que se presenta una señal clara de
cambio
5. Las tendencias tienen 4 fases
6. En el precio está todo descontado

1. Ley de la oferta y la demanda

A mayor demanda, el precio sube. Mientras haya compradores
dispuestos a pagar un precio más elevado, el precio seguirá
subiendo. A mayor oferta, el precio baja. En este caso si hay
personas queriendo vender a X precio, pero no hay nadie dispuesto
a comprar en ese precio, el precio tiende a caer. Al invertir en
futuros, permite poder aprovechar tendencias tanto alcistas como
bajistas. Existe algo llamado “Precio justo”, es la zona en el precio en
la que, tanto compradores como vendedores consideran que el
precio es correcto, a estos momentos se le conoce como un mercado
lateralizado.

2. El volumen se mueve con la tendencia

A mayor demanda el precio sube, es decir, que hay una gran
cantidad de compras del activo en un periodo de tiempo corto. Ex: Al
haber muchas compras, el precio sube, si por el contrario hay pocas,
el precio bajará. O si hay muchas ventas, igualmente, bajará.
3. El mercado tiene 3 tendencias
1) Tendencia primaria: Dura más de un año
2) Tendencia secundaria: Dura entre 1 mes y 7 meses
3) Tendencia terciaria: Dura menos de 3 semanas

Las tendencias terciarias ocurren dentro de las secundarias.

4. Una tendencia sigue vigente hasta que haya signos claros de
cambio
No se deben cerrar posiciones antes de tiempo porque hay
retrocesos, pero hasta el tercer impulso es cuando se deben
extremar precauciones. Se deben identificar las zonas de cambio de
tendencia para daber en donde no debes entrar como para
aprovechar las subidas. Hay que saber esperar a las posibilidades de
mayor beneficio, no cerrar los movimientos antes de tiempo. No
entrar en las zonas medias del precio, porque no se sabe si seguirá
subiendo o si bajará.

5. Las tendencias principales tienen 4 fases

Fase de acumulación: Los grandes inversoresvan comprando todo lo
que pueden al final de una caída, hasta que se frena y equilibra el
precio. Posteriormente comienzan a comprar a precios más altos
hasta que el precio comienza a subir.
Fase expansiva o alcista: Nos da 3 impulsos
Fases de distribución: Los grandes inversores consideran que el
precio ya está lo suficientemente caro, por lo que comienzan a
vender lo que han adquirido en la fase de acumulación para obtener
ganancias. (Se caracteriza porque el precio deja de estar subiendo y
se comienza a atascar) (Hay más ventas que compras).
Fase bajista: Puede tener 3 o 2 impulsos. Es una fase de pánico.

Nota: Al haber equilibrio entre compras y ventas, el precio no puede

subir ni bajar, se lateraliza.
6. En el precio está todo descontado
El precio refleja toda la información pasada. No tomar decisiones en
función de información pública porque los grandes inversores,
generalmente van en contra. No tomar en cuenta la información que
todo el mundo conoce.

En la zona de acumulación generalmente encontraremos patrones

de W y en zonas de distribución, se encontraran M.

Ex:

Existen tres patrones de W que se pueden generar en la zona de

acumulación, y son:
 La W con ambos retrocesos al mismo punto.

Segundo retroceso llega más abajo que el primero y la

extensión llega hasta la mitad aprox.

El segundo retroceso es menor

que el primero.
CONCEPTOS DE TENDENCIA
Existen 2 tipos de tendencia:
 Tendencia alcista
 Tendencia bajista
 Tendencia lateral (Realmente no es una tendencia, es la falta de una
tendencia)

Tendencia Alcista
Tiene una dirección hacía arriba, significa que hay más compradores que
vendedores.
Para calificarse como tendencia alcista, es necesario que existan 2
máximos y 2 mínimos ascendentes. La forma apreciable es de una
escalera hacia arriba. Los primeros movimientos al salir de una zona de
acumulación, son más suaves, mientras que en la últimas etapas de una
tendencia alcista, los impulsos son más agresivos y verticales, superior a
45°; en ese último impulso es en donde la mayoría de los particulares
comienzan a comprar al entrar en un estado de euforia al pensar que el
precio seguirá subiendo, sin darse cuenta que ya ha llegado a los más alto.
Al identificar ese tipo de movimiento alcistas bruscos al final de un tercer
impulso, lo mejor es vender porque la probabilidad apunta a que el precio
caerá con la misma fuerza con la que subió.

Ejemplo de una tendencia alcista.

Al dejar de subir el precio quiere decir que ya no hay compradores
interesados en comprar tan caro. La mejor entrada es la primera caída (M1
en la gráfica anterior) porque se puede aprovechar todo el movimiento del
precio. Para poder identificar una tendencia alcista, cada máximo debe ser
mayor al anterior, de igual forma con los mínimos, cada uno debe ser
mayor que el inmediato anterior. No es recomendable comprar en el tercer
impulso, ya que los grandes inversores aprovechan esta zona para vender
lo que han comprado durante el primer impulso y los precios se comienzan
a estancar.
¿Cómo determinar un cambio de tendencia o un retroceso profundo?
Cuando se rompe la pauta que estaba llevando el precio, es decir, cuando
se estanque o cuando se presenten 2 máximos y 2 mínimos decrecientes;
el siguiente movimiento es muy probable bajista.

Si no es posible identificar la sucesión de máximos, intentar sólo con los

mínimos, por lo general son más evidentes.
Tendencia bajista
El precio va hacia abajo, para poder decir que es una tendencia bajista, se
deben tener al menos 2 máximos y mínimos descendentes. Lo que
significa que cada máximo es menor que el anterior y de igual forma, cada
mínimo es menor que el anterior. Se puede relacionar con una escalera
hacia abajo. Generalmente es causada por un estado de pánico y miedo
en el mercado. Se produce por haber más ventas que compras.