PRACTICA 2-EJERCICIO 3 Resuelto

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ESTUDIO DE MERCADO SEMESTRAL ANUAL

1000
CAPACIDAD REAL (ALUMNOS)

MATRICULA POR ALUMNO Bs 500 1000

COSTOS VARIABLES POR


ALUMNO 250 500
COSTOS FIJOS 144000
IPC 5%

PRECIO NETO DE VENTA


(Bs/MATRICULA) + 1000 1050.00
INFLACION
AÑO 2022 2023

DEMANDA ESTIMADA ALUMNOS 1,200 1,200


POR AÑO
ALUMNOS "EFECTIVAMENTE 1,000 1,000
INSCRITOS" POR AÑO
INGRESO NETO POR AÑO 1,000,000 1,050,000
INGRESOS NETOS 1,000,000 1,050,000

MODELEVA DEPTO. ECONOMIA FINANCIERA UNIVERSIDAD DE SANTIAGO


COSTO VARIABLE 500.00 525.00
(Bs/ALUMNO) + INFLACION

AÑO 2022 2023


COSTOS VARIABLES POR
ALUMNO 500,000 525,000

COSTOS FIJOS 144,000 151,200

COSTOS TOTALES 644,000 676,200

MODELEVA DEPTO. ECONOMIA FINANCIERA UNIVERSIDAD DE SANTIAGO


1.05

1102.50 1157.63 1215.51

2024 2025 2026

900 800 800

900 800 800

992,250 926,104 972,408


992,250 926,104 972,408 ER

MODELEVA DEPTO. ECONOMIA FINANCIERA UNIVERSIDAD DE SANTIAGO


551.25 578.81 607.75

2024 2025 2026

496,125 463,048 486,200

158,760 166,698 175,033

654,885 629,746 661,233 ER

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#NAME?

INVERSIÓN FIJA Valor Inicial Coeficiente

TERRENOS 200,000 0% 0
EDIFICIOS 240,000 2.5% 6,000
MAQUINARIA Y EQUIPO 0
VEHICULOS 0
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 60,000 25% 15,000
EQUIPO EDUCATIVO 60,000 12.5% 7,500
MUEBLES Y ENSERES 100,000 10% 10,000
OTROS 0
TOTAL 660,000 38,500
REINVERSIÓN EQUIPO DE
COMPUTACIÓN 80,000 25%
ER
FC
INV.DIFERIDA Valor Inicial Coeficiente
GASTOS ORGANIZACIÓN 70,000 25% 17,500
OTROS 0
TOTAL 70,000 17,500
$ 730,000.00 56000
DEPR. + AMOR INV DIFERIDA

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DEPR. + AMOR INV DIFERIDA
ER
FC

0% DS 24051

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TOTAL
#NAME? #NAME? #NAME? #NAME? DEPRECIACION

0 0 0 0 0
6,000 6,000 6,000 6,000 30,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
15,000 15,000 15,000 0 60,000
7,500 7,500 7,500 7,500 37,500
10,000 10,000 10,000 10,000 50,000
0 0 0 0 0
38,500 38,500 38,500 23,500 177,500

20,000 20,000
ER ER ER ER ER
FC FC FC FC FC

17,500 17,500 17,500 0 70,000


0 0 0 0 0
17,500 17,500 17,500 0 70,000
56000 56000 56000 23500 247500

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ER ER ER ER
FC FC FC FC

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DATO

VALOR EN LIBROS
VALOR DE
VALOR INICIAL -TOTAL
DEPRECIACION
MERCADO PERDIDA(-) O GANANCIA EN
VENTA DE ACTIVOS FIJOS (+)
ESTIMADO
200,000 300,000 100,000 ER
210,000
0
0
0
22,500
50,000
0
482,500 300,000

60,000
ER
FC

0
0
0
482500

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Inversión Fija $ 660,000.00
Inversión diferida $ 70,000.00
Capital de Trabajo Inicial= $ 70,000.00
Inversión INICIAL Total= $ 800,000.00
% CUANTIA COST0
CAPITAL= 60% $ 480,000.00
SUBVENCION =
DEUDA= 40% $ 320,000.00
TOTAL= 100% $ 800,000.00
CUADRO AMORTIZACIÓN
CUANTIA= $ 320,000.00
AÑOS= 4
TIPO INTERES= 13%
CUOTA Bs107,582.00 AMORTIZACION A CAPITAL E INTERESES
#NAME?
Periodo 0 1 2 3
Capital 320,000 320,000 254,018 179,458
Amortización de la deuda 0 65,982 74,560
Interes 41,600 41,600 33,022
CUOTA 107,582 107,582

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INTERESES

4
95,206 1
84,252 95,205 FC
23,330 12,377 ER
107,582 107,582

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ALUMNOS
"EFECTIVAMENTE
INSCRITOS" POR CAPITAL DE TRABAJO
AÑO AÑO (Expresado en Bs)
2022 1000 70,000
2023 1000 70,000
2024 900 63,000 7,000 RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABAJO
2025 800 56,000 7,000 RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABAJO
2026 800 56,000 RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABA FC
PITAL DE TRABAJO FC
PITAL DE TRABAJO FC
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO (EN Bs)
AÑO 0 2022
INGRESOS POR VENTAS 1,000,000
- COSTOS OPERACIÓN 644,000
= MARGEN BRUTO 356,000
- CUOTA LEASING no corresponde
+- OTROS INGRESOS (OTROS GASTOS)
=EBITDA 356,000
- DEPRECIACION 38,500
- AMORTIZACION INV. DIFERIDA 17,500

=EBIT 300,000
- GASTOS FINANCIEROS (INTERESES ) 41,600
- COSTO DE ESTRUCTURACIÓN no corresponde es de bonos
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 258,400
- IUE 25% 64,600
= UTILIDAD DESPUES IMPUESTOS (UDI) AL FLUJO DE CAJA 193,800
S PROYECTADO (EN Bs)
2023 2024 2025 2026
1,050,000 992,250 926,104 972,408
676,200 654,885 629,746 661,233
373,800 337,365 296,358 311,175

100,000
373,800 337,365 296,358 411,175
38,500 38,500 38,500 43,500
17,500 17,500 17,500 0

317,800 281,365 240,358 367,675


41,600 33,022 23,330 12,377

276,200 248,343 217,028 355,298


69,050 62,086 54,257 88,825
207,150 186,257 162,771 266,474 FC
FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
0 1 2 3
AÑO 0 2022 2023 2024
FUENTES
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 193,800 207,150 186,257
DEPRECIACION 38,500 38,500 38,500
AMORTIZACION INV. DIFERIDA 17,500 17,500 17,500
VALOR RESIDUAL
RECUPERACIÓN CAPITAL DE TRABAJO 7,000
FINANCIAMIENTO $ 320,000.00
TOTAL FUENTES 320000 249800 263150 249257
USOS
INVERSIÓN FIJA 660,000
REINVERSION
INVERSIÓN DIFERIDA 70,000
CAPITAL DE TRABAJO 70,000
AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA 0 65,982 74,560
TOTAL USOS 800,000 0 65,982 74,560

FLUJO NETO DE CAJA DEL PROYECTO -480000 249,800 197,168 174,697

COSTO DE CAPITAL (TASA DE DESCUENTO) 13.00%


FLUJO DESCONTADO -480000 221,062 154,411 121,074
VAN= $ 495,688 BS/UFV (MONEDA)

TIR= 43.2% %
INDICE RENTABILIDAD= 2.03 VECES
PERIODO DE REC. DESCONTADO= 2.86 2 AÑOS 10
PERIODO FLUJO DESC. FLUJO ACUMULADO

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0 -480000 -480000
1 221062 -258938
2 154411 -104527
3 121074 16547
4 37731 54278
5 441410 495688
SUMATORIA 495688
Pasos:
1. Acumule los flujos de efectivo
2. En los “flujos acumulados” identifique con "a" al año que el total acumulado no exceda el
PERIODO DE RECUPERACIÓN = a + ( b - c ) / d inicial.
3. b =Desembolso inicial
4. c= flujo descontados cumulado hasta el año "a"
5. d= flujo dsct del año siguiente al año "a"
3. Calcule con la formula

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4 5
2025 2026

162,771 266,474
38,500 43,500
17,500 0
542,500
7,000 56,000

225771 908474 0

80,000

84,252 95,205
164,252 95,205

61,519 813,269

37,731 441,410 495688

MESES

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ño que el total acumulado no exceda el desembolso

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