UNIDAD III

Componentes del mercado de bienes y dinero

 Logro específico de la Unidad III:

Al finalizar la unidad, los estudiantes podrán identifica el

mercado de bienes (demanda y oferta) a partir de los
componentes del PBI, identifica los componentes del
mercado de dinero (demanda y oferta) y combina los
equilibrios en un modelo IS – LM y comprende las
aplicaciones de la política fiscal y monetaria en un modelo
de economía cerrada.
 Sesión 16:

Sector Externo:
Balanza de pagos
 Logro específico de la Sesión 16:

Al finalizar la sesión, los estudiantes entienden el

funcionamiento del sector externo a través de la
balanza de pagos, utilizando la teoría
macroeconómica
La balanza de pagos es un documento contable en el que se registran operaciones
comerciales, de servicios y de movimientos de capitales de un país con el exterior.

La balanza de pagos es un indicador macroeconómico que proporciona información sobre la

situación económica del país de una manera general. Es decir, permite conocer todos los
ingresos que recibe un país procedentes del resto del mundo y los pagos que realiza tal país
al resto del mundo debido a las importaciones y exportaciones de bienes, servicios, capital o
transferencias en un período de tiempo.

Datos/Observaciones
En qué consiste la Balanza de Pagos

La balanza de pagos consiste en establecer la relación que se da entre el dinero que un país
gasta en otros países comprando bienes y servicios y la cantidad de dinero que los demás
países gastan en él. Todas las transacciones que se realicen sobre comercios, bienes,
servicios y capitales en el país deben ser registradas en ella durante un tiempo determinado.

Es una forma de medir el equilibrio que se da entre los ingresos y los gastos que se tienen
vistos a largo plazo con el objetivo de tratar de mantener una economía estable y evitar las
deudas. Consiste entonces, en el registro de todos los tipos de transacciones económicas de
índole internacional que realiza un país, por lo general en el periodo de un año.

Datos/Observaciones
Características

Entre sus principales características podemos mencionar las siguientes:

• La balanza de pagos debe tener un equilibrio casi perfecto pues los pagos no deben ni
pueden sufrir de un déficit o un superávit.
• Se divide en flujos corrientes y flujo de capitales, los cuales deben de ser iguales.
• Debe ser guardada como una cuenta de tipo contable con dos entradas diferentes: una en
donde se registran los créditos y la otra donde se plasman los débitos.
• Es una cuenta que se realiza entre los residentes de un país determinado con los
residentes de otro diferente.
• Se realizan por medio de ella, transacciones económicas de índole internacional,
incluyendo bienes, servicios y bienes de tipo capital.
• No tiene ningún tipo de tendencia económica.
• Es de presentación periódica y refleja todas las transacciones que se realicen en un
tiempo determinado.
• Puede ser presentada en forma trimestral o anual.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

Dentro de la balanza de pagos existen cuatro cuentas principales:

• Balanza por cuenta corriente: Esta balanza es la más importante ya es las que más se
utiliza para conocer el estado de la economía de un país. Aquí se incluyen las
importaciones y exportaciones de bienes y servicios, además de las rentas y
transferencias. A su vez, se subdivide en cuatro sub-cuentas: balanza comercial, balanza
de servicios, balanza de rentas y balanza de transferencias.

• Balanza de cuenta de capital: Se registran el movimiento de capitales, por ejemplo las

ayudas que llegan del extranjero o la compra y venta de bienes que no son financieros.

• Balanza de cuenta financiera: Se recogen los préstamos que pide un país al extranjero,
las inversiones o depósitos que los países extranjeros efectúan a un país.

• Cuenta de errores y omisiones: Esta cuenta se incluye dada la dificultad de calcular con
extrema precisión el total de exportaciones e importaciones de un país.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

1. Balanza por cuenta corriente:

La balanza por cuenta corriente es un documento contable y que forma parte de la estructura
de la balanza de pagos. Es uno de los indicadores económicos que detalla de manera más
exacta la forma en la que un país interactúa con el exterior.

La balanza por cuenta corriente, a diferencia de la balanza por cuenta de capital y la balanza
financiera que se refieren a cuentas con activos financieros e inversiones, desglosa las
compras y ventas de bienes y servicios de un país con el resto del mundo.

En otras palabras, esta balanza resume todas las transacciones por concepto de
exportaciones e importaciones de bienes y servicios y que por lo tanto, están relacionadas
con la generación de renta.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

1. Balanza por cuenta corriente:

La balanza por cuenta corriente se compone a su vez de cuatro sub-balanzas:

a) Balanza de bienes y servicios: Aunque antes estaban separadas, según el VI Manual

de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional del FMI, pasan a agruparse
en esta cuenta llamada «cuenta de bienes y servicios», con dos subcuentas, una para
cada transacción:

• Balanza comercial. Se incluyen las exportaciones e importaciones de mercancías. Si

las exportaciones superan a las importaciones se dice que el país se encuentra en una
situación de superávit. Por el contrario, si las importaciones superan a las
exportaciones, el país tendrá déficit comercial.

• Balanza de servicios. Dentro de esta categoría se incluyen las operaciones que se

realizan con productos intangibles, por ejemplo los servicios prestados a otras
empresas, servicios de transporte, de viajes, de seguros, etc.
Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

1. Balanza por cuenta corriente:

La balanza por cuenta corriente se compone a su vez de cuatro sub-balanzas:

b) Balanza de rentas. Recoge todas las operaciones relacionadas con la remuneración al

trabajo, por ejemplo los salarios por los trabajos realizados para una empresa extranjera.
Además también se incluyen las rentas de las inversiones con el exterior, es decir, los
intereses de préstamos, dividendos, etc.

c) Balanza de transferencias corrientes. En esta balanza se encuentran las transacciones

corrientes que no exigen contrapartida. Las partidas más comunes son las remesas
personales de los extranjeros que tienen su residencia en otro país, las donaciones y las
ayudas públicas o privadas.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

2. Balanza de cuenta de capital:

La balanza de capital es una cuenta que muestra todos los ingresos y pagos que se producen
con el exterior. Esto, siempre y cuando sean como consecuencia de las transferencias de
capital, así como por la adquisición de activos no financieros.

La balanza de capital muestra todos los movimientos de capital, tanto a corto como a largo
plazo, así como la variación de las reservas de divisas que posee un país frente a terceros.
Dicha balanza también incluye todas las compras de bienes y servicios, así como las ayudas
que provienen del extranjero. Por tanto, registra el movimiento de capitales como, por
ejemplo, la compra y venta de bienes que no son financieros.

Así, dicha balanza, junto a la balanza por cuenta corriente, forman lo que se conoce como
“balanza básica”.

La balanza de capital indica si un país es acreedor o deudor frente a terceros.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

2. Balanza de cuenta de capital:

La balanza de capital, como componente de la balanza de pagos, recoge una serie de

elementos que han sido establecidos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y son los
siguientes:

• Transferencias de capital por cobrar y por pagar entre residentes y no residentes.

• La adquisición y disposición de activos no financieros no producidos entre residentes y no

residentes.

Por tanto, en línea con la disposición del FMI en su Manual de Balanza de Pagos, estos
elementos son los que incluye dicha balanza.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

3. Balanza Financiera

La balanza financiera es la cuenta que recoge los préstamos que pide un país al extranjero y
las inversiones o depósitos que los países extranjeros efectúan a un país. Es una subcuenta
dentro de la balanza de pagos.

En definitiva, la balanza financiera recoge la variación de los activos y pasivos financieros de

un país con respecto a los países extranjeros.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

3. Balanza Financiera

Se compone de dos grandes grupos: activos y pasivos financieros, teniendo que calcularse la
variación neta en cada caso:

• Variación neta de activos financieros. Se calcula mediante la adquisición de activos por

residentes frente a extranjeros en el país menos sus ventas. Esta variación neta de activos
financieros constituye un pago al exterior. En el cálculo de la balanza financiera se apunta
con signo negativo.

• Variación neta de pasivos financieros. Se calcula mediante la adquisición por

extranjeros de activos financieros emitidos por residentes en el país, menos sus ventas.
Esta variación neta de pasivos financieros constituye un ingreso del exterior. En el cálculo
de la balanza financiera se apunta con signo positivo.

Datos/Observaciones
Estructura de la Balanza de Pagos

4. Cuenta de errores y omisiones

Esta cuenta se incluye dada la dificultad de calcular con extrema precisión el total de
exportaciones e importaciones de un país.

Datos/Observaciones
Déficit y superávit en la balanza de pagos

Cada una de estas balanzas dan un saldo independiente que puede ser positivo o negativo:

• Superávit: En el caso de que el saldo de un tipo de balanza sea positivo estaremos

hablando de que la balanza está en superávit.

• Déficit: En el caso de que sea el saldo sea negativo.

Sin embargo, no se busca el equilibro de cada una de estas balanzas por sí solas, sino el
equilibrio global de la balanza de pagos. Por consiguiente, la balanza de pagos siempre
estará en equilibro.

Por ejemplo un déficit en la balanza por cuenta corriente será compensado con un superávit
en la balanza por cuenta de capital. Ya que si un país tiene más compras que de ventas, el
dinero lo debe obtener por algún lado, bien por medio de inversiones o préstamos extranjeros.

Datos/Observaciones
Importancia de la balanza de pagos

La importancia de la balanza de pagos está en que nos permite analizar las relaciones de un
país con el exterior. Esto, en un periodo determinado. De ese modo, se puede observar cómo
unas cuentas están relacionadas con otras.

Por ejemplo, como mencionamos antes, un déficit en la balanza comercial puede ser
financiado con préstamos del exterior.

La balanza de pagos es una fotografía del momento y puede analizarse además su evolución
a través del tiempo.

Por ejemplo, un persistente déficit en la balanza comercial puede responder a una falta de
capacidades productivas del país para cubrir las demandas de consumo de la población.

Datos/Observaciones
Ejemplo de la balanza de pagos

A continuación, y a modo de ejemplo, veremos un ejercicio resuelto de la balanza de pagos:

Datos/Observaciones
¿Qué hemos aprendido hoy?