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    Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

    Maestría en Estándares Internacionales


    Contabilidad y Auditoría

    Catedrático: Lic. Marlon Alvarado

    Curso: Finanzas Corporativas

    Laboratorio #1

    INTREGANTES: CARNÉ:

    Khaterine Ivon García de Leon 1937-17-642


    Julio César Josué Carrera Hernández 1937-16-13813
    Fredy Ajtun López 1937-17-22276
    Aura Lizett Chinol Garcia 1937-10-14742
    Roger Fernando Girón Lopez 1937-18-24663
    Edin Obed González Mendez 1937-14-3511
    Karen Elisa Santa Gruz Godoy 1937-16-2134

    Fecha: 09 de Febrero de 2024


    Año 0 4.00%
    Año 1 4.50%
    Año 2 5.00%
    Año 3 5.50%
    Año 4 6.00%
    Año 5 6.50%

    Las opciones de inversión que ofrece el mercado activo interno son:


    Rendimiento Ofrecido Pago ROA ROE Ut.Ejercicio Activos
    Pagarés Financieros Empresa A 7.00% anual 2.28% 9.79% 250,000 10,964,912
    Bono Privado Empresa B 8.00% semestral 2.00% 8.00% 500,000 25,000,000
    Acción Preferente Empresa C 9.00% anual 3.00% 19.00% 150,000 5,000,000

    Pagarés Financieros Empresa A


    5 años
    7.00% Intereses-anual
    4.00% Tasa de descuento Año 0
    6.50% Tasa de descuento Año 5
    5.25% Tasa de descuento promedio

    Inversión 500,000
    Flujo de inversion an 35000

    OPCION 1 OPCION 2 OPCION 2


    Año Flujos Año Flujos Año Flujos
    0 -500,000 0 -500,000 0 -500,000
    1 35,000 1 35,000 1 35,000
    2 35,000 2 35,000 2 35,000
    3 35,000 3 35,000 3 35,000
    4 35,000 4 35,000 4 35,000
    5 535,000 5 535,000 5 535,000

    vpn Q64,208.98 vpn Q9,755.12 vpn Q35,745.89


    TIR 7.00% TIR 7.00% TIR 7.00%

    Bono Privado Empresa B


    5 años
    8.00% Intereses-semestral
    4.00% Tasa de descuento Año 0
    6.50% Tasa de descuento Año 5
    5.25% Tasa de descuento promedio

    Inversión 500,000
    Flujo de inversion s 40000

    OPCION 1 OPCION 2 OPCION 2


    Año Flujos Año Flujos Año Flujos
    0 -500,000 0 -500,000 0 -500,000
    0.5 40,000 0.5 40,000 0.5 40,000
    1 40,000 1 40,000 1 40,000
    1.5 40,000 1.5 40,000 1.5 40,000
    2 40,000 2 40,000 2 40,000
    2.5 40,000 2.5 40,000 2.5 40,000
    3 40,000 3 40,000 3 40,000
    3.5 40,000 3.5 40,000 3.5 40,000
    4 40,000 4 40,000 4 40,000
    4.5 40,000 4.5 40,000 4.5 40,000
    5 540,000 5 540,000 5 540,000

    vpn Q155,978.76 vpn Q50,625.56 vpn Q99,664.19


    TIR 8.00% TIR 8.00% TIR 8.00%

    Acción Preferente Empresa C


    5 años
    9.00% Intereses-anual
    4.00% Tasa de descuento Año 0
    6.50% Tasa de descuento Año 5
    5.25% Tasa de descuento promedio

    Inversión 500,000
    Flujo de inversion an 45000

    OPCION 1 OPCION 2 OPCION 2


    Año Flujos Año Flujos Año Flujos
    0 -500,000 0 -500,000 0 -500,000
    1 45,000 1 45,000 1 45,000
    2 45,000 2 45,000 2 45,000
    3 45,000 3 45,000 3 45,000
    4 45,000 4 45,000 4 45,000
    5 545,000 5 545,000 5 545,000

    vpn Q107,014.96 vpn Q48,775.58 vpn Q76,598.33


    TIR 9.00% TIR 9.00% TIR 9.00%

    Respuesta Ejercicio No. 1:


    cual entidad ofrece mayor rendimiento de acuerdo con el analisis del VPN y TIR utilizando la
    tasa de inflación del año 0 y 5.

    Segun el analisis realizado para la inversion de 500,000. para 5 años, la empresa con mayor
    rentabilidad es la empresa Bono Privado Empresa B.

    Cual entidad ofrece mayor rendimiento de acuerdo con el análisis del VPN y TIR utilizando una
    tasa promedio de inflación.

    Segun analisis realizado se determina qua la entidad que ofrece mayor rendimiento para una tasa
    de inflación promedio, es la empresa Bono Privado Empresa B
    Endeudamiento Calificación
    60.00% AAA
    70.00% A
    80.00% BBB
    Ejercicio No. 2

    Duración 5 años
    Tasa 8.00% Descuento
    Tasa 10.00% Interes

    Año Flujos Respuesta Ejercicio No. 2:


    0 - 100,000.00 Se determina que la tasa interna de retorno es del 9.62% siendo más alta en
    1 - comparación a la tasa de descuento, y también se determina un VPN positivo
    que nos indica que el valor de la inversión no se verá afectado por el tiempo,
    2 20,000.00 esto puede dar pie a que la inversión sea aceptada por un inversionista ya
    3 - que obtendrá beneficios (rendimiento).
    4 20,000.00
    5 110,000.00

    VPN Q6,214.38
    TIR 9.62%
    Ejercicio 3
    Duración 4 años
    Tasa de
    descuent
    o 2.00% Anual

    Año Flujos
    0 - 100.00
    1 5.40
    2 5.40
    3 5.40
    4 105.40
    VPN Q112.95
    TIR 5.4%

    Respuesta Ejercicio No. 3: Según los datos proporcionados,


    tmando en cuenta que se tiene un bono del tesoro por $100
    con una TIR de 5.4%, se conclye que éste cambio provocará
    que: el VPN aumenta y la TIR se quede igual, como lo
    establece el inciso E.
    Tasa de Tasa de Pago al Valor del
    Inversión en descuento insterés Pago hoy vencimiento cupón VPN TIR

    Bono perpetuo 8% 28% 1,000,000.00 - 280,000.00 109,221.12 12.38%

    Bono cupón cero 8% 0% 1,000,000.00 1,800,000.00 - 208,379.40 12.47%

    Acción preferente 8% 9% 1,000,000.00 1,000,000.00 125,000.00 166,362.92 12.50%

    Bono con prima 8% 15% 1,100,000.00 1,000,000.00 150,000.00 166,194.17 12.21%

    Bono con descuento 8% 11% 950,000.00 1,000,000.00 110,000.00 157,204.91 12.40%

    Depósito a plazo Banco 8% 18% 1,000,000.00 1,000,000.00 1/ 277,010.71 12.14%


    1/ Tasa de interés capitalizable semestralmente con pago de interés iniciando con Q87,500.00 y el último pago de intereses fue de Q186,153.60

    1. En la casilla #, numere del 1 al 6 las opciones de inversión de acuerdo con el rendimiento esperado (1 mayor rendimiento y 6 menor rendimiento)
    2. Que opción de inversión estaría dispuesto a aceptar. (Justifique su respuesta)
    R// La opcion 1 (Depósito a plazo Banco) porque se obtiene un VPN con un valor positivo, lo que significa un mayor rendimiento de la inversion.

    3. ¿Cuál considera que es la explicación por la que la tasa de interés del título es diferente a la TIR?
    R// Porque la tasa de interes regula el rendimiento que va generar un capital invertido, mientras que la TIR muestra la tasa del retorno de la inversion, es decir cuanto se gano al fi
    inversion.

    4. Después del quinto año considera que alguna inversión se vuelve más atractiva. (Justifique su respuesta)
    R// Deposito a plazo Banco es atractiva ya que una inversion se vuelve interesante siempre que el valor de la TIR sea superior a la tasa de descuento.
    Plazo #

    5 años 5
    5 años 2
    5 años 3
    5 años 6
    5 años 4
    5 años 1

    dimiento)

    ersion.

    e la inversion, es decir cuanto se gano al final de la

    e descuento.
    Ejercicio No. 5

    Tasa 7.00% Descuento Tasa 10.00% Descuento


    Año Flujos Año Flujos
    0 - 100,000.00 0 -100,000.00
    1 7,000.00 1 7,000.00
    2 7,000.00 2 7,000.00
    3 7,000.00 3 7,000.00
    4 7,000.00 4 7,000.00
    5 107,000.00 5 107,000.00

    vpn Q100,000.00 vpn Q88,627.64

    Tasa 12.00% Descuento Tasa 8.00%


    Año Flujos Año Flujos
    0 - 100,000.00 0 -100,000.00
    1 7,000.00 1 7,000.00
    2 7,000.00 2 7,000.00
    3 7,000.00 3 7,000.00
    4 7,000.00 4 7,000.00
    5 107,000.00 5 107,000.00

    vpn Q81,976.12 vpn Q96,007.29

    RESPUESTA EJERCICIO No. 5 : Según los datos proporcionados,


    tomando en cuenta que el primer bono tuvo un aumento de su
    tasa al momento de la venta el valor presente neto disminuye,
    mientra que en el segundo bono su valor presente neto aumenta
    ya que hubo disminución de su tasa al momento de la venta

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