UNIVERSIDAD AUTÓNOMA GABRIEL RENÉ MORENO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS,

ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS
INGENIERÍA FINANCIERA

“Incremento de liquidez a través de la ingeniera

financiera en las gestiones 2022-2024 del pollos
Sucre”

Sigla: INV 500

Grupo: 8
Docente: Carlos Schlink Ruiz

Santa Cruz de la Sierra, Bolivia

 PRESENTACION

El presente trabajo de perfil de tesis está orientada a empresas pymes que están
preocupadas por su bienestar y manejo de recursos económicos con la intención de
incrementar la liquidez de una empresa en particular “Pollos Sucre Camiri”. Una
vez obtenida toda la información necesaria para el estudio, se analizará mediante el
uso de razones financieras y demás herramientas
La falta de políticas y comunicación entre los departamentos en la empresa “Pollo
sucre” permitieron la inestabilidad en cuanto a la organización y dirección de la
compañía, de manera que afectaron la productividad de la misma; por la falta de
planificación financiera al momento de realizar el mejoramiento de la infraestructura y
proyectar las entradas y salidas de dinero, ocasionando un desfase en el capital de
trabajo de la empresa. Para contrarrestar los problemas de liquidez ocasionados por
una inadecuada administración, se crearán estrategias financieras para mejorar la
disponibilidad de efectivo y capacidad de pago dentro de la empresa. Dentro de los
antecedentes de la investigación se encontrarán: el problema, sus generalidades, sus
causas y efectos, objetivos, los aspectos de evaluación, las debidas justificaciones
que respalden el estudio, el tiempo en el que se desarrolla el conflicto económico y
un extracto de las variables de la investigación.

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 INDICE DE CONTENIDO
INDICE
1. INTRODUCCION .................................................................................................. 5
1.1 OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION ................................................... 5
1.1.1 OBJETIVO GENERAL .................................................................................................... 5
1.1.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS ........................................................................................ 6
1.2 JUSTIFICACIÓN PRÁCTICA ..................................................................... 6
2.- DEFINICION DE ESTRATEGIAS ...................................................................... 6
2. 1.NIVELES DE LA ESTRATEGIA ........................................................................ 6
A.Estrategia corporativa ........................................................................................................ 6
B.Estrategia de unidad de negocio ................................................................................... 6
C.Estrategias operativas ........................................................................................................ 7
2.1.1.- ESTRATEGIAS FINANCIERAS PARA EL CORTO PLAZO ............. 7
2.1.1.1 Sobre el capital de trabajo: ............................................................................ 7
2.1.1.2.La estrategia agresiva: .................................................................................... 7
2.1.1.3.La estrategia conservadora: ......................................................................... 7
2.1.1.4.Sobre el financiamiento corriente: ............................................................. 7
2.1.1.5.Sobre la gestión del efectivo: ....................................................................... 7
2.1.2.PARA QUE SIRVEN .................................................................................. 8
2.1.3.BENEFICIOS DE APLICAR UNA BUENA ESTRATEGIA FINANCIERA 8
2.2. LIQUIDEZ ............................................................................................................. 8
2.2.1 TIPOS DE LIQUIDEZ ................................................................................. 9
2.2.1.1. Razón corriente (RC)....................................................................................... 9
2.2.1.2. Prueba ácida ....................................................................................................... 9
2.2.1.3. Razón líquida...................................................................................................... 9
2.3.- RENTABILIDAD .................................................................................................. 9
2.3.1. TIPOS DE RENTABILIDAD ..................................................................... 9
Rentabilidad Económica: .............................................................................................................. 9
Rentabilidad Financiera: ............................................................................................................... 9
Rentabilidad Social: ...................................................................................................................... 10

2.4. ESTADOS FINANCIEROS .............................................................................. 10

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 2.4.1. ................................... OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 10 2.4.2.
.............................. IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 10
2.5. ANALISIS FINANCIERO ................................................................................. 11
2.5.1.Análisis Vertical ............................................................................................................. 11
2.5.2.Análisis Horizontal ....................................................................................................... 11
2.5.3. Análisis de tendencia ................................................................................................. 11
2.6 ESTRATEGIAS QUE AYUDEN A INCREMENTAR LA UTILIDAD .................... 12
2.6.1Incrementar el volumen de ventas ....................................................... 12
3 ENFOQUE O METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION ................................. 14
• Enfoque cuantitativo ............................................................................... 14
• Características .......................................................................................... 14
• Enfoque cualitativo .................................................................................. 14
• Enfoque mixto .......................................................................................... 15
3.1 TIPO DE ESTUDIO...................................................................................... 15
3.1.1 Estudios Exploratorios .................................................................... 15
3.2 Diseño de la Investigacion………………………………………………………

4.- ANALISIS E INTERPRETACION DE DATOS ...................................................... 19

4.1. OBJETIVOS ESPECIFICOS ..................................................................... 19
4.1.1. OBJETIVOS ESPECIFICOS N° 1: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE LAS GESTIONES 2018, 2019 Y 2020 ................................................ 19
Tabla 1 ………………………………………………………………..20
Tabla 2………………………………………………………………...21
Tabla 3………………………………………………………………...24
Tabla 4………………………………………………………………...25
4.1.2. OBJETIVO ESPECÍFICO N° 2: ANALIZAR CUÁLES SON LOS
FACTORES QUE INCIDEN EN LA FALTA DE LIQUIDEZ. .............................................. 27
4.1.3. OBJETIVO ESPECÍFICO N° 3: DETERMINAR LAS ESTRATEGIAS
FINANCIERAS EN EL CORTO PLAZO DE LA GESTIÓN 2022-2024 DE LIQUIDEZ.
................................................................................................................................................................ 29
5.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................... 33
5.1.- Conclusiones ...................................................................................... 33
5. 2.- Recomendaciones ............................................................................. 33
6. ELEMENTOS FINALES ...................................................................................... 34
6.1. BIBLIOGRAFÍA:

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1. INTRODUCCION

La reciente investigación emerge de los diversos problemas de liquidez

originados por la desorganización financiera en las pequeñas y medianas
empresas (PYMES) que están preocupadas por su bienestar y manejo de
recursos económicos.

Una vez obtenida toda la información necesaria para el estudio, se analizará

mediante el uso de razones financieras y demás herramientas.
La falta de liquidez es una situación que se produce cuando una empresa o
persona física no tiene el dinero suficiente, ya sea de forma física como en el
banco, para solventar sus deudas de corto plazo. Cuando se trata de falta de
liquidez nos hacemos referencia únicamente a la necesidad de dinero
disponible sino a la dificultad de convertir determinados bienes en dinero
líquido a través de su venta.

Las empresas son las que se enfrentan en mayor medida a este tipo de
problemas debido a las dificultades que se encuentran para vender ciertos
activos, en consecuencia, es recomendable realizar un seguimiento de los
diferentes ratios de liquidez para poder anticiparse a los problemas
mencionados. Para ello en este perfil de tesis mostrara a través de la
ingeniería financiera un proceso de incremento en la liquidez
La falta de liquidez recurrente genera un desgaste tanto en la empresa como
en la persona física que puede tener fatales consecuencias. En primer lugar,
hará que se incrementen los intereses pagados por los préstamos u
obligaciones financieras a las que se deban hacer frente en el corto plazo.

En segundo lugar, en el caso de la empresa, este problema puede generar

conflictos entre la plantilla e incluso dejar escapar el talento por no hacer
frente al pago de las nóminas. Junto a esto, también se perderán privilegios o
facilidades que otorgan los proveedores a sus clientes ya que no se harán los
pagos en plazo.

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1.1. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
1.2.1 OBJETIVO GENERAL

El objetivo esencial está en incrementar tanto la liquidez como el valor económico

de la empresa, Establecer las estrategias financieras que posibiliten alcanzar un
mejor nivel de Liquidez y rentabilidad en las gestiones 2022-2024 en la empresa
Pollos Sucre
Por otro lado un objetivo claro es que la empresa alcance un equilibrio entre su
liquidez y sus obligaciones tanto a largo como corto plazo

1.2.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS

• análisis de los Estados Financieros de las últimas tres gestiones

• analizar cuáles son los factores que inciden en la falta de liquidez
• determinar las estrategias financieras en el corto plazo de las gestiones
2022-2024 de liquidez
• indicar la pronta dirección en los periodos 2023 y 2024
• crear un vínculo tanto del dinero disponible y las deudas de corto plazo
• determinar la estructura financiera de la empresa
.
1.2. JUSTIFICACIÓN PRÁCTICA
Este trabajo de investigación tiene como finalidad definir un plan estratégico
financiero que nos permita incrementar las utilidades de la empresa “Pollos sucre”,
también tener conocimiento de las causas que están afectando negativamente a la
liquidez de la empresa (mediante un análisis financiero).

2.- DEFINICION DE ESTRATEGIAS

Mitzberg Quinn y Voyer (1997), Una estrategia, es el patrón o plan que integra las
principales metas y políticas de una organización, y a la vez, establece la secuencia
coherente de las acciones a realizar.
Una estrategia bien formulada ayuda a poner orden y mejorar, tanto en sus atributos
como en sus deficiencias internas, con el fin de lograr una situación viable y original,
así como anticipar los posibles cambios en el entorno y las acciones imprevistas de
los oponentes inteligentes.
2.1. NIVELES DE LA ESTRATEGIA
Johnson y Scholes (2001) describen las siguientes estrategias, y afirman que
estas estrategias existen en los distintos niveles de una organización.

6
 A. Estrategia corporativa

Está relacionado con el objetivo y alcance global de la organización para

satisfacer las expectativas de los propietarios y añadir valor a las distintas
partes de la empresa.

B. Estrategia de unidad de negocio

Se refiere a como competir con éxito en un determinado mercado, donde una

unidad estrategia de negocio es una parte de la organización para un mercado
externo concreto de bienes y servicios.

C. Estrategias operativas

Se ocupan de como los distintos componentes de la organización, recursos,

procesos, personas y sus habilidades que contribuyen de manera efectiva a la
dirección estrategia del negocio.

2.1.1- ESTRATEGIAS FINANCIERAS PARA EL CORTO PLAZO

2.1.1.1 Sobre el capital de trabajo:

Díaz (2008) las cuales obedecen al criterio de selección del axioma central de las
finanzas modernas, a saber, la relación riesgo – rendimiento. En tal sentido, existen
tres estrategias básicas: agresiva, conservadora e intermedia.
2.1.1.2 La estrategia agresiva:
Díaz (2008), la estrategia agresiva presupone un alto riesgo en aras de alcanzar el
mayor rendimiento posible. Significa que todos los activos circulantes se financian con
pasivos circulantes, manteniendo un capital de trabajo neto o fondo de maniobra
relativamente pequeño.
2.1.1.3 La estrategia conservadora:
Díaz (2008), por su parte, la estrategia conservadora contempla un bajo riesgo con la
finalidad de operar de un modo más relajado, sin presiones relacionadas con las
exigencias de los acreedores. Significa que los activos circulantes se financian con
pasivos circulantes y permanentes, manteniendo un alto capital de trabajo neto o fondo
de maniobra. Después de mencionar las tres estrategias sobre el capital de trabajo, se
encuentra que la estrategia más viable podría ser la intermedia ya que con ella se
puede tener un balance entre riesgo y rendimiento y esto permitirá alcanzar un
rendimiento no muy alto ni tampoco muy bajo.

7
2.1.1.4 Sobre el financiamiento corriente:
Díaz (2008) también llamado el pasivo circulante, está compuesto por fuentes
espontáneas (cuentas y efectos por pagar, salarios, sueldos, impuestos y otras
retenciones derivadas del normal funcionamiento de la entidad), así como por fuentes
bancarias y extra bancarias (representadas por los créditos que reciben las empresas
provenientes de bancos y de otras organizaciones), reporta un costo financiero que en
dependencia de la fuente se presenta de forma explícita o no.
2.1.1.5 Sobre la gestión del efectivo:
Díaz (2008), las decisiones sobre el efectivo de la empresa son en gran medida
resultantes de los aspectos ya tratados con respecto a la estrategia sobre el capital de
trabajo de la empresa. Sin embargo, por su importancia el desempeño, generalmente
se les trata de manera específica, enfatizando en las políticas que deberán seguirse
con los factores condicionantes de la liquidez de la empresa, a saber, los inventarios,

2.1.2 PARA QUE SIRVEN

Trenza Ana (2020) La estrategia financiera sirve para marcar la dirección o el
rumbo de la empresa y conseguir objetivos que se hayan propuesto, donde
ayuda a:
D. Tomar decisiones optimas en tu financiación
E. Administrar eficientemente los recursos
F. Optimizar los costos
G. Mejorar la rentabilidad
H. Hacer crecer el Valor de la Empresa
I. Tranquilidad: trabajar de forma ordenada y planificada

2.1.3 BENEFICIOS DE APLICAR UNA BUENA ESTRATEGIA

FINANCIERA

Los beneficios de aplicar una buena estrategia financiera en la empresa son

los siguientes:
 Liquidez: si se tiene planificados todos los ingresos y gastos, tendrá
controlados los cobros y pagos, donde se podrá estimar las necesidades de
tesorería con anticipación suficiente y de forma aplicada.
 Planificación y objetivos: tendrá planificados los objetivos a conseguir en
el mes, trimestre, año y los próximos 3 años.
 Rentabilidad: Tendrá el control mensual de rentabilidad de la empresa.
Sabrá si está ganando dinero, cuanto y si está cumpliendo con los objetivos.
 Crecimiento: Tendrá un crecimiento controlado.
 Tranquilidad: Tener el control de la empresa aporta una tranquilidad.
2.2. LIQUIDEZ

8
(Gitman, 2000) La liquidez se define como la capacidad de una empresa de hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vence Significa la propiedad de
ser fácilmente convertibles en efectivo. (Diccionario de la lengua española, 2005). Se
define como la disposición inmediata de fondos financieros y monetarios para hacer
frente a todo tipo de compromisos. Todas las empresas tienen un origen de sus fondos
y utilización de los mismos y necesitan contar con suficiente efectivo para pagar su
deuda, pero también si tiene dinero en exceso que no pierda su valor en el tiempo. Es
por ello que existen varias formas de invertir en el sistema financiero mexicano en
forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. Si la empresa es eficiente en su
gestión financiera va estar al pendiente para invertir sus sobrantes en los valores
negociables existente en el mercado y estar al pendiente de sus faltantes en sus flujos
de caja.
Ibarra (2001), la liquidez es la facilidad, velocidad y el grado de merma para convertir
los activos circulantes en tesorería y, su escasez es considerada como síntoma de
dificultades financieras. Es medido mediante ratios financieros a fin de determinar su
capacidad de asumir los pasivos a corto plazo conforme se venzan (Lawrence, 2007).

2.2.1 TIPOS DE LIQUIDEZ

2.2.1.1. Razón corriente (RC)
La razón corriente es un indicador que determina la capacidad de la empresa de
liquidar sus compromisos en caso se le exigiere el pago inmediato de todas sus
obligaciones corrientes y como aquel que muestra la proporción o grado de cobertura
de las deudas a corto plazo que pueden ser cubiertas por elementos del activo en el
mismo periodo, indispensable para estimar la continuidad o fracaso de la empresa.
(Wals, 2000), este indicador determina la capacidad de la empresa de liquidar sus
compromisos en caso se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones
corrientes provenientes de compras o préstamos que deben reembolsarse a corto
plazo comúnmente dentro de un año como límite
2.2.1.2. Prueba ácida
(Pérez, Gonzales y Lopera, 2013). La razón ácida es un indicador financiero, utilizado
para medir la liquidez de una empresa e indicar su capacidad para asumir
compromisos a corto plazo, haciendo uso de sus activos de mayor liquidez.
Fontalvo, Mendoza y Morelos (2012) afirman que la razón ácida es uno de los
indicadores financieros utilizados para medir la liquidez de una empresa, siendo sana
cuando su coeficiente sea mayor o igual a 0.7
2.2.1.3. Razón líquida
Guzmán y Samatelo (2006), La razón líquida es el índice que mide como los valores
de caja, bancos y valores negociables cubren las obligaciones a corto plazo,
excluyendo lo que no pueda convertirse de inmediato en dinero efectivo. La razón
líquida es el índice que mide cómo los activos más líquidos (Alarcón y Ulloa, 2012)
como son caja, bancos y valores negociables cubren las obligaciones a corto plazo, es
decir, que se van a liquidar antes de tres (3) meses (Ortiz, 2013)

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2.3.- RENTABILIDAD

Salvador Vercher Bellver (2002) Es, en definitiva, la que condiciona las decisiones de
asumir los riesgos empresariales que conlleva la inversión de unos recursos
financieros en un determinado negocio.
Por lo tanto, el ratio de rentabilidad vendrá definido por el cociente entre el resultado
final o Beneficio Neto y los Fondos Propios: Rentabilidad=Beneficio Neto / Capitales
Propios
2.3.1. TIPOS DE RENTABILIDAD
• Rentabilidad Económica:
Tiene que ver con el beneficio promedio de una organización u empresa respecto a la
totalidad de las inversiones que ha realizado, Suele representarse en términos
porcentuales (%), a partir de la comparación entre lo invertido globalmente y el
resultado obtenido los costos y las ganancias
• Rentabilidad Financiera:
Este término, en cambio se emplea para diferenciar del anterior el beneficio que cada
socio de la empresa se lleva, es decir, la capacidad individual de obtener ganancias a
partir de su inversión particular.
Es una medida más próxima a los inversionistas y propietarios, y se concibe como la
relación entre beneficio neto y patrimonio neto de la empresa.
• Rentabilidad Social:
Se emplea para acudir a otros tipos de ganancias no fiscales, como tiempo, prestigio
o felicidad social, los cuales se capitalizan de otros modos distintos a la ganancia
monetaria, un proyecto puede no ser rentable económicamente pero sí serlo
socialmente.

2.4. ESTADOS FINANCIEROS

García, (2010) Esta proporciona una información para el analista financiero lo
requiera, mostrando la situación actual de la empresa donde el analista
financiero debe tener sentido común o criterio para determinar el número de
razones simples que tengan significado práctico.

Estados Financieros, consiste en el estudio objetivo de los diversos informes globales

de propósitos generales, que muestran la posición financiera y los resultados de las
operaciones de toda Empresa. “Aquel proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada, así como los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros”.

2.4.1. OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Gitman, (2012) El objetivo de los estados financieros es suministrar
información acerca de la situación financiera (Balance General), desempeño
(Estado de Resultado) y cambios en la posición financiera (Estado de flujo de
efectivo).

10
 2.4.2. IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Oriol Amat (2008) El análisis de una empresa a partir de sus estados financieros es
imprescindible para diagnosticar su situación y para evaluar cualquier decisión con
repercusiones económico-financieras. De esta forma desde una perspectiva interna la
dirección de la empresa puede ir tomando las decisiones que corrijan los puntos
débiles que puedan amenazar su futuro, al mismo tiempo se saca provecho de los
puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Desde una perspectiva
externa, estas técnicas también son de gran utilidad para todas aquellas personas
interesadas en conocer la situación y evolución previsible de la empresa. Arenas Edgar
(2019) Los estados financieros básicos son:

2.5. ANALISIS FINANCIERO

Ricra Milla Maria (2014) El análisis financiero consiste en una serie de técnicas
y procedimientos que permiten analizar la información contable de la empresa
para obtener una visión objetiva acerca de su situación actual y cómo se espera
que esta evolucione en el futuro.
Gitman(2013)El análisis de estados financieros normalmente se refiere al
cálculo de razones para evaluar el funcionamiento pasado, presente y
proyectado de la empresa, el análisis de razones es la forma más usual de
análisis financiero. Ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la
empresa”.
Kother(2013)El análisis económico financiero es el estudio analítico de los
balances generales, Estado de Pérdidas y Ganancias y de otra índole, de una
empresa comercial, entre ellos mismos o en comparación con los de otras
empresas, considerado útil para ayudar a la gerencia o como base para medir
los riesgos de crédito e inversión, se prepara frecuentemente empleando
razones (o relaciones) aceptadas, financieras y de las operaciones, que
muestran ostensiblemente la situación y las tendencias”.

2.5.1 Análisis Vertical

Reeve (2005): Es tipo de análisis consiste en determinar la participación de

cada una de las cuentas de los estados financieros con referencia sobre el total
de activos o total patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas
para el estado de resultados.

2.5.2 Análisis Horizontal

Warren (2005) Este tipo de análisis lo que busca el análisis de la variación

absoluta o relativa de las distintas partidas de los estados financieros en un
periodo respecto a otro. Esto es importante porque:

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 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un
estado financiero.
 Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de
trabajo.
 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas
en los cambios de las cuenta
2.5.3. Análisis de tendencia

El análisis de tendencia nos indica la dirección de que lleva la empresa en los

últimos años, se representa de forma gráfica lo que permite una interpretación mas
rápida de la situación de la empresa.

2.6 ESTRATEGIAS QUE AYUDEN A INCREMENTAR LA UTILIDAD

Agustín Torres (2010).Para incrementar la utilidad de la empresa se debe:
 Incrementar el volumen de ventas
El volumen de ventas es una función de volumen y precio. Hay un número de
maneras, desde eventos promocionales hasta regalos, para incrementar la
cantidad de artículos vendidos. También puedes incrementar la cantidad
ofreciendo descuentos, sin embargo, esto podría también decrecer tu punto
promedio de precio y bajar los ingresos totales.

 Incrementar las rotaciones de cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se refiere a la frecuencia con la que tu empresa recauda
sus cuentas por cobrar durante todo el año, se suele calcular anualmente y es
un indicador de lo eficiente que es tu negocio para cobrar las deudas que te
deben los clientes a los que extiendes crédito.
Además, te informa de la frecuencia con la que tu empresa convierte sus
cuentas por cobrar en efectivo durante un año
Los dos principales factores que afectan a la “Rotación de Cobros” son: Las
condiciones de pago acordadas con los clientes y el grado de cumplimiento de
dichas condiciones por parte de los clientes. La empresa deberá intentar
mantener en equilibrio ambos factores. Si las condiciones de pago son
demasiado duras, puede que los clientes busquen otras proveedores
alternativos con condiciones más flexibles.
 Incrementar las rotaciones de cuentas por pagar
Las cuentas por pagar es un indicador que debe medirse periódicamente y
quedar registrado en tu plan de negocios para comprobar, ante inversionistas
o entidades financieras, cómo está operando tu liquidez.
Para los inversionistas, esta métrica sirve para determinar si una empresa tiene
suficientes ingresos o efectivo para cumplir con sus obligaciones de pago a
corto plazo, lo cual es clave para decidir si invertir en ella o no. Las empresas

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pueden usar esta métrica para saber si deben extender una línea de crédito
contraída con proveedores o en su defecto, solicitarla, pueden incrementar a
través de establecer estrictas políticas de crédito y cobranzas para aumentar
la rotación de las cuentas por cobrar, analizar a los clientes antes de otorgar
un crédito (capacidad de pago y nivel de endeudamiento) Ejercer control sobre
los vendedores que realizan gestiones de cobro e incentivarlos, aumentando
los porcentajes de comisiones por cobranzas para acelerar la recuperación de
la cartera.

13
 CAPITULO III

MARCO METODOLOGICO

14
3 ENFOQUE O METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION
Rodgers (1998) conciben el enfoque como uno de los tres ejes en torno a los
cuales se articulan los distintos métodos. Enfoques y métodos en la enseñanza de
idiomas.  Enfoque cuantitativo
Ramayo (2007), consiste en el contraste de teorías ya existentes a partir de una
serie de hipótesis surgidas de la misma, siendo necesario obtener una muestra,
ya sea en forma aleatoria o discriminada, pero representativa de una población
o fenómeno objeto de estudio.
 Características
 Se ocupa de un problema concreto, delimitado y específico.
 Las hipótesis surgen antes de la recolección y el análisis de los datos.
 La medición de cantidades y/o dimensiones rige el proceso de recolección de
datos.
 Usa procedimientos estandarizados y validados por investigaciones previas o
por otros investigadores.
 Los resultados se interpretan a la luz de las hipótesis iniciales y se fragmentan
para facilitar su interpretación.
 La incertidumbre y el error deben ser mínimos.
 Indaga en las relaciones causales entre los elementos presentes en el estudio.
 Busca regularidades porque persigue comprobar teorías.
 Enfoque cualitativo
Ray Rist citado en Tylor (1987), lo central en las metodologías cualitativas se
resumen en que son principalmente de tipo: descriptivas, inductivas, holísticas,
sensibles, no intrusivas; comprensivas, analiza fenómenos como si fuesen la
primera vez, acepta lo valioso de diferentes perspectivas, es humanista, se Díaz
Herrera, C. Rev. gen. inf. doc. 28(1) 2018: 119-142 125 ajustan a validez
empírica, todo es campo social, el sujeto es digno de estudio y termina por ser
un verdadero arte.

Investigación cualitativa y análisis de contenido temático. Orientación intelectual

de revista Universum Claudio Díaz Herrera1 Recibido: 16 de octubre 2017 /
Aceptado: 30 de enero de 2018.

Características

 Sus planteamientos son más generales.

 Las preguntas de investigación se descubren y se refinan en el transcurso de
estudio.
 Sigue el razonamiento inductivo.
 El objetivo no suele ser probar una hipótesis.
 La recolección de datos no sigue procedimientos estandarizados y su análisis
no es estadístico. Hay mayor interés en lo subjetivo.

15
  Emociones, sensaciones, anécdotas y vivencias están en el foco del
investigador.
 Las vías para recolectar datos suelen ser observación, entrevistas, discusiones
grupales e investigación documental.
 No se interviene en la realidad, sino que se aprecia y se evalúa tal cual sucede.
La interpretación juega un rol centr0al.
 Enfoque mixto
Uwe Flick (2012) explica que se consideró que los enfoques cuantitativo y
cualitativo eran completamente contrarios y que, por ende, no podían utilizarse
de forma conjunta; sin embargo, tal como“(…) la combinación de ambas
estrategias ha cristalizado como una perspectiva que se analiza y practica de
varias formas.
CONCLUSION:
Conociendo las características de ambos enfoques podemos llegar a afrontar
la utilización del enfoque mixto debido a que es la combinación entre ambos
enfoques ya que el Enfoque cuantitativo Utiliza la recolección de datos para
probar y suponer hipótesis con base en la medición numérica y el análisis
estadístico y Enfoque cualitativo Utiliza la recolección y análisis de los datos
para afinar las preguntas de investigación.

3.1 TIPO DE ESTUDIO

3.1.1 Estudios Exploratorios

C.Setilltiz Jahoda (1970) Tienen por objetivo, la formulación de un problema

para posibilitar una investigación más precisa o el desarrollo de una hipótesis.
Permite al investigador formular hipótesis de primero y segundo grado. El
investigador debe tener claridad acerca del nivel de conocimiento científico
desarrollado previamente por otros trabajos e investigadores, así como la
información no escrita que posean las personas que por su relato puedan
ayudar a reunir y sintetizar sus experiencias.
 Estudios Descriptivos
Ander-egg (1995) Sirven para analizar cómo es y cómo se manifiesta un
fenómeno y sus componentes. Permiten detallar el fenómeno estudiado
básicamente a través de la medición de uno o más de sus atributos. Por
ejemplo la investigación en Ciencias Sociales se ocupa de la descripción de
las características que identifican los diferentes elementos y componentes, y
su interrelación.
 Estudios Explicativos
Ander-egg (1995) Buscan encontrar las razones o causas que ocasionan
ciertos fenómenos. Su objetivo último es explicar por qué ocurre un fenómeno
y en qué condiciones se da éste. “Están orientados a la comprobación de
hipótesis causales de tercer grado, los estudios de este tipo implican esfuerzos

16
 del investigador y una gran capacidad de análisis, síntesis e interpretación.
Asimismo, debe señalar las razones por las cuales el estudio puede
considerarse explicativo. Su realización supone el ánimo de contribuir al
desarrollo del conocimiento científico”.
 Estudios correlacionales
Ernesto de la Torre y Ramiro Navarro (1982) .El investigador pretende
visualizar cómo se relacionan o vinculan diversos fenómenos entre sí, o si por
el contrario no existe relación entre ellos. Lo principal de estos estudios es
saber cómo se puede comportar una variable conociendo el comportamiento
de otra variable relacionada (evalúan el grado de relación entre dos variables).
 Estudios experimentales
Ernesto de la Torre y Ramiro Navarro (1982). El investigador desea comprobar
los efectos de una intervención específica, En los estudios experimentales el
investigador manipula las condiciones de la investigación. En los estudios de
seguimiento los individuos son identificados en base a su exposición, en
cambio en los estudios experimentales es el investigador el que decide la
exposición.
 Estudios no experimentales
Ernesto de la Torre y Ramiro Navarro (1982). En ellos el investigador observa los
fenómenos tal y como ocurren naturalmente, sin intervenir en su desarrollo.
CONCLUSION:
Para la investigación se utilizara los estudios explicativos, donde se analizará las
razones o causas de la disminución de liquidez conforme a las rotaciones de inventario
lo cual afecta a los niveles de rentabilidad.

3.2. DISEÑO DE LA INVESTIGACION

Herbert A (1960) El diseño de la investigación es el plan que se usa como una
guía para recopilación y analizar los datos.
No hay un diseño estándar para realizar una investigación, no se debe esperar
hasta que se encuentre un diseño perfecto.
Así como en la construcción existen varios tipos de planos y éstos están
divididos en modelo especiales, en la investigación existen ciertos tipos clásicos
de planificación para elaborar una investigación científica.
La importancia de este diseño es un programa que especifica el proceso de
realizar y controlar un proyecto de investigación, es decir es el arreglo escrito y
formal de las condiciones para recopilar y analizar la información, de manera
que combinen la importancia del propósito de la investigación y la economía del
procedimiento.

La metodología de la Investigación es una disciplina de conocimientos

encargada de elaborar, definir y sistematizar el conjunto de técnicas, métodos y
procedimientos que se deben seguir durante el desarrollo de un proceso de
investigación para la producción de conocimientos.
Orienta la manera en que vamos a enfocar una investigación y la forma en que
vamos a recolectar, analizar y clasificar los datos, con el objetivo de que

17
 nuestros resultados tengan validez y pertinencia y cumplan con los estándares
de exigencia científica.
La metodología de la investigación en este sentido, es también la parte de un
proyecto de investigación donde se exponen y describen razonadamente los
criterios adoptados en la elección de la metodología sea esta cuantitativa o
cualitativa
CLASIFICACIÓN DE LOS DISEÑOS DE INVESTIGACIÓN
• Según el propósito de estudio Experimentales
Se ha desarrollado hasta nuestros días desde la evolución de dos grandes
tradiciones de investigación: la tradición clásica de laboratorio, propia de las
ciencias naturales y basada en la variabilidad intraindividual, y la más moderna
tradición estadística de campo, propia de las ciencias sociales y basada en la
variabilidad interindividual
No experimentales
Se observan los fenómenos o acontecimientos tal y como se dan en su contexto
natural, para después analizarlos.
En un estudio no experimental no se construye ninguna situación, sino que se
observan situaciones ya existentes.
• Según la cronología de las observaciones Prospectivo
Uno de los diseños prospectivos más comunes es el diseño de cohorte
prospectivo, cuya metodología es similar al diseño de cohorte retrospectivo,
pero la cohorte es evaluada hacia adelante, en varios momentos a lo largo del
tiempo.
Retrospectivos
Los estudios retrospectivos utilizan información histórica para remontarse hacia
atrás en el tiempo examinando eventos que han tenido lugar con anterioridad
(de ahí su denominación alternativa de estudios).
Mientras los estudios retrospectivos y prospectivos de cohorte son el mejor
medio para evaluar cuestiones de incidencia (o sea, se proponen determinar el
número de nuevos casos que se desarrollan durante un intervalo temporal
específico),
• Según el tipo de medición Longitudinales
Y debido a su condición de longitudinal, algunas de las potenciales amenazas
contra la validez interna de los estudios retrospectivos no se consideran en los
estudios prospectivos, aunque los inconvenientes para el establecimiento de
relaciones causa-efecto siguen siendo patentes, principalmente los problemas
de sesgo y de confundido, que además se agravan como consecuencia del
abandono de sujetos, que se produce en tanto mayor grado cuanto más se
prolonga en el tiempo.

CONCLUSION:
Conforme decidimos nuestros objetivos, hemos planteado que nuestra investigación
es basada en un campo de variabilidad como lo es la investigación experimental,
debido a que analizaremos y los diferentes ratios financieros y la intervención de lo
que produce una baja liquidez en la empresa “POLLOS SUCRE”.

18
 CAPITULO IV

EL PROCESAMIENTO DE
LOS DATOS

19
4.- ANALISIS E INTERPRETACION DE DATOS
El análisis e interpretación de datos se realizó tomando en cuenta los resultados
obtenidos a través de la aplicación de los siguientes instrumentos:
 Mediante la entrevista hecha al experto y gerente/encargado Sara Guerra de la
empresa.
 También realizamos un análisis a los Estados Financieros: Balance General y
Estados de Resultados de la empresa, gestiones 2018, 2019 y 2020.
4.1. OBJETIVOS ESPECIFICOS
 Análisis de los EE. FF de las últimas tres gestiones.
 Analizar cuáles son los factores que inciden en la falta de Liquidez.
 Determinar las estrategias financieras en el corto plazo de la gestión 2022-2024
de liquidez.
4.1.1. OBJETIVOS ESPECIFICOS N° 1: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE LAS GESTIONES 2018, 2019 Y 2020
Para realizar el análisis se utilizaran análisis financieros en este caso el análisis
horizontal del Balance General y Estado de Resultados y los Ratios Financieros
específicos que afectan a la liquidez de la empresa ya que nos permite ver los
grados de concentraciones de cada cuenta en los estados financieros como
también identificar y determinar los cambios o variaciones que ha sufrido el
estado financiero con respecto al año o periodo anterior.

20
Tabla 1
BALANCE GENERAL

BALANCE PATRIMONIAL DE LA EMPRESA "POLLOS SUCRE"

CUENTAS 2018 2019 2020

ACTIVO 8.743.362,22 9.646.271,63 11.200.533,70

ACTIVO CORRIENTE 4.157.402,96 4.306.779,61 4.722.601,28
DISPONIBLE 2.461.719,00 3.363.930,22 3.176.393,21
CAJAS 649.074,32 451.244,32 358.623,53
Caja recaudadora M/N 649.074,32 451.244,32 358.623,53
BANCOS 1.812.644,68 2.912.685,90 2.817.769,68
banco M/N 1.812.644,68 2.412.585,90 2.817.769,68
EXIGIBLE 968.285,99 2.677.013,99 2.510.936,31
CUENTAS POR COBRAR AL PERSONA 942.264,13 464.063,33 859.970,21
Cuentas por cobrar M/N 857.862,93 357.669,93 705.867,46
Retiro a Cta. Utilidaes M/N 80.363,60 99.465,80 100.665,81
Otras Ctas por cobrar al personal 4.037,60 6.927,60 10.137,80
PRESTAMOS AL PERSONAL 2.819,62 3.922,62 2.963,00
Prestamos al personal M/N 2.819,62 3.922,62 2.963,00
ANTICIPOS AL PERSONAL 11.700,00 25.987,80 28.933,00
Anticipos al personal M/N 11.700,00 25.987,80 28.933,00
CUENTA CTE. PERSONAL 11.502,24 6.606,24 11.502,24
Cuenta Cte. Personal M/N 11.502,24 6.606,24 11.502,24
REALIZABLE 276.956,51 358.998,71 305.268,00
ALMACEN GENERAL 226.515,51 288.515,51 227.688,63
Alm. Avenida Suarez Roca 226.515,51 288.515,51 227.688,63
ALMACEN EN TRANSITO 50.441,00 70.483,38 77.579,37
Almacen transitorio 50.441,00 70.483,38 77.579,37
ACTIVO DIFERIDO 95.261,56 102.464,56 85.309,88
GASTOS ANTICIPADOS 95.261,56 102.464,56 85.309,88
Seguros Anticipados 40.112,86 56.615,86 57.256,30
Gastos diferidos 55.148,70 45.848,70 28.053,58
TRANSITORIO 355.179,90 480.791,95 295.659,98
OBRAS EN EJECUCION 355.179,90 480.791,95 295.659,98
Obras en Ejecucion M/N 188.904,80 294.544,85 188.904,80
Mejoras y Remodalaciones 166.275,10 186.247,10 106.755,18
ACTIVO NO CORRIENTE 4.585.959,26 5.339.492,02 6.477.932,42
ACTIVO FIJOS 4.585.959,26 5.339.492,02 6.477.932,42
ACTIVOS FIJOS TANGIBLES 496.995,92 4.450.785,75 4.592.251,42
Muebles y Enseres 459.966,33 459.966,33 559.966,33
Maquinarias y equipos 1.173.549,26 1.813.599,26 1.613.599,46
Equipo de Oficina 111.291,71 116.292,71 417.491,71
Vehiculos 243.624,20 243.634,20 233.624,28
Equipos de Computacion 126.998,42 122.653,24 12.956,80
Herramientas en General 51.566,00 51.986,80 51.962,60
Instalaciones en General 1.542.653,21 1.642.653,21 1.702.650,24
DEPRECIACIONES ACUMULADAS -45.698,65 -97.378,57 -122.235,66
Deprec. Acum. Muebles y Enseres -3.335,60 -3.435,30 -7.159,16
Deprec. Acum. Maquinarias y Equipos -21.249,00 -31.248,00 -39.793,82
Deprec. Acum. Equipo de Oficina -4.857,72 -5.575,74 -9.180,77
Deprec. Acum. Vehiculos -3.406,05 -4.640,50 -8.855,73

Deprec. Acum. Equipos de Computacion -4.034,75 -5.044,58 -7.489,42

Deprec. Acum. Herramientas en General -1.435,50 -1.735,80 -2.861,64
Deprec. Acum Instlacion en General -45.698,65 -45.698,65 -46.895,12
ACTIVOS INTANGIBLES 0,00 0,00 1.892,25

Sotfware Informatico 0,00 0,00 1.892,25

MOVIMIENTO TRANSITORIO ACTIVOS 922.008,78 986.084,84 2.006.024,41

Compras Transitoria Activos Fijos 922.008,78 986.084,84 2.006.024,41
PASIVOS -4.664.880,58 -4.397.937,86 -5.281.198,95

PASIVO CORRIENTE -4.488.824,13 -4.214.932,74 -5.018.800,72

PASIVOS EXIGIBLES A CORTO PLAZO -4.488.824,13 -4.214.932,74 -5.018.800,72

OTRAS CUENTAS POR PAGAR -4.134.227,29 -3.928.902,94 -3.889.253,65
Obligaciones con proveedores M/N -2.784.375,29 -3.084.050,25 -3.088.400,96
Obligaciones Bancarias M/N -1.349.852,00 -844.852,69 -800.852,69

OBLIGACIONES CON EL PERSONAL -199.596,26 -144.620,64 -975.274,71

Sueldos por pagar -55.992,91 -65.999,91 -545.885,91

21
Sueldos por pagar (Otras) -87.807,31 -17.827,76 -87.865,76

Finiquitos por pagar -23.386,47 -18.787,37 -263.383,47

Subsidios Por Pagar -13.869,00 -16.869,00 -48.599,00

Descuentos Transitorios -12.305,29 -7.709,12 -12.305,29

Retenciones Por multas 5.878,75 -16.878,75 -16.787,75

Otras retenc. Al Personal -356,53 -1.356,53 -356,53

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS -73.409,53 -60.410,31 -60.410,31

IVA- Debito fiscal -47.062,76 -40.062,76 -41.062,76

IT por pagar -26.346,77 -20.346,77 -23.346,77

Contingencias Para el IVA -0,78 -0,78 -0,78

APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL -81.591,05 -80.591,05 -93.862,05

Caja Nacional de Salud -30.882,31 -38.882,31 -49.652,31

AFP Prevision -39.251,39 -30.251,39 -31.452,39

AFP 1,71% -5.280,88 -5.280,88 -6.380,88

Provivienda Patronal 2% -6.179,47 -6.176,47 -6.376,47

PASIVOS CONTINGENTES A CORTO P L -176.056,45 -103.005,12 -262.398,23

PROVISIONES Y PREVISIONES -176.056,45 -103.005,12 -262.398,23
Provision para Aguinaldo -50.121,37 -55.121,37 -57.896,56

Prevision 2do Aguinaldo -50.121,37 -55.121,37 -57.659,21

Prevision para Indemnizacion -16.267,66 -16.207,66 -66.287,66

Povision para prima -19.735,49 -22.245,24 -19.745,24

I.T. Por Pagar- Prevision -16.839,48 -13.339,48 -25.839,48

IVA Debito Fiscal-Prevision -22.971,08 -20.970,00 -34.970,08

PATRIMONIO -407.848,16 -5.248.333,77 -5.919.334,75

RESULTADOS -4.078.481,64 -5.248.333,77 -5.915.334,75

RESULTADOS ACUMULADOS -1.049.887,41 -2.028.750,43 -2.895.554,35

Resultaos Acumulados -1.049.887,41 -2.028.750,43 -2.895.554,35

RESULTADOS DE LA GESTION -3.028.594,23 -3.219.583,34 3.019.780,40

Resultados de la Gestion -3.028.594,23 -3.219.583,34 3.019.780,40

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO : -8.743.362,22 -9.646.271,63 11.200.533,70

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos

22
Tabla 2
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL DE LA EMPRESA "POLLO SUCRE"

CUENTAS 2018 - 2019 2019 - 2020

ACTIVO 10% 16%

ACTIVO CORRIENTE 4% 10%
DISPONIBLE 37% -6%
CAJAS -30% -21%
Caja recaudadora M/N -30% -21%
BANCOS 61% -3%
banco M/N 33% 17%
EXIGIBLE 176% -6%
CUENTAS POR COBRAR AL PERSONAL -51% 85%
Cuentas por cobrar M/N -58% 97%
Retiro a Cta. Utilidaes M/N 24% 1%
Otras Ctas por cobrar al personal 72% 46%
PRESTAMOS AL PERSONAL 39% -24%
Prestamos al personal M/N 39% -24%
ANTICIPOS AL PERSONAL 122% 11%
Anticipos al personal M/N 122% 11%
CUENTA CTE. PERSONAL -43% 74%
Cuenta Cte. Personal M/N -43% 74%
REALIZABLE 30% -15%
ALMACEN GENERAL 27% -21%
Alm. Avenida Suarez Roca 27% -21%
ALMACEN EN TRANSITO 40% 10%
Almacen transitorio 40% 10%
ACTIVO DIFERIDO 8% -17%
GASTOS ANTICIPADOS 8% -17%
Seguros Anticipados 41% 1%
Gastos diferidos -17% -39%
TRANSITORIO 35% -39%
OBRAS EN EJECUCION 35% -39%
Obras en Ejecucion M/N 56% -36%
Mejoras y Remodalaciones 12% -43%
ACTIVO NO CORRIENTE 16% 21%
ACTIVO FIJOS 16% 21%
ACTIVOS FIJOS TANGIBLES 796% 3%
Muebles y Enseres 0% 22%
Maquinarias y equipos 55% -11%
Equipo de Oficina 4% 259%
Vehiculos 0% -4%
Equipos de Computacion -3% -89%
Herramientas en General 1% 0%
Instalaciones en General 6% 4%
DEPRECIACIONES ACUMULADAS 113% 26%
Deprec. Acum. Muebles y Enseres 3% 108%
Deprec. Acum. Maquinarias y Equipos 47% 27%
Deprec. Acum. Equipo de Oficina 15% 65%
Deprec. Acum. Vehiculos 36% 91%

Deprec. Acum. Equipos de Computacion 25% 48%

Deprec. Acum. Herramientas en General 21% 65%
Deprec. Acum Instlacion en General 0% 3%
ACTIVOS INTANGIBLES

Sotfware Informatico

MOVIMIENTO TRANSITORIO ACTIVOS FIJOS 7% 103%

Compras Transitoria Activos Fijos 7% 103%
PASIVOS -6% 20%

PASIVO CORRIENTE -6% 19%

PASIVOS EXIGIBLES A CORTO PLAZO -6% 19%

OTRAS CUENTAS POR PAGAR -5% -1%
Obligaciones con proveedores M/N 11% 0%
Obligaciones Bancarias M/N -37% -5%

OBLIGACIONES CON EL PERSONAL -28% 574%

23
Sueldos por pagar 18% 727%

Sueldos por pagar (Otras) -80% 393%

Finiquitos por pagar -20% 1302%

Subsidios Por Pagar 22% 188%

Descuentos Transitorios -37% 60%

Retenciones Por multas -387% -1%

Otras retenc. Al Personal 280% -74%

OBLIGACIONES TRIBUTARIAS -18% 0%

IVA- Debito fiscal -15% 2%

IT por pagar -23% 15%

Contingencias Para el IVA 0% 0%

APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL -1% 16%

Caja Nacional de Salud 26% 28%

AFP Prevision -23% 4%

AFP 1,71% 0% 21%

Provivienda Patronal 2% 0% 3%

PASIVOS CONTINGENTES A CORTO PLAZO -41% 155%

PROVISIONES Y PREVISIONES -41% 155%
Provision para Aguinaldo 10% 5%

Prevision 2do Aguinaldo 10% 5%

Prevision para Indemnizacion 0% 309%

Povision para prima 13% -11%

I.T. Por Pagar- Prevision -21% 94%

IVA Debito Fiscal-Prevision -9% 67%

PATRIMONIO 1187% 13%

RESULTADOS 29% 13%

RESULTADOS ACUMULADOS 93% 43%

Resultaos Acumulados 93% 43%

RESULTADOS DE LA GESTION 6% -194%

Resultados de la Gestion 6% -194%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO : 10% -216%

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros

24
 GRAFICOS
Cuadro 1
Análisis Horizontal del Balance General 2018

120%

100% 2%

80%
52% 47%
60%

40%

48% 51%
20%

0%
Activos Participacion

P.C. P.N. P.N.C A.C. A.N.C.

BALANCE
GENERAL 2018
Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos
Sucre
Cuadro 2
Análisis Horizontal del Balance General 2019

BALANCE GENERAL 2019

120%

100% 1%

80%
55% 54%
60%

40%

20% 45% 44%

0%
Activos Participacion
A.C. A.N.C. P.C. P.N. P.N.C

25
 Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa
Cuadro 3
Análisis Horizontal del Balance General 2020

BALANCE GENERAL 2020

120%

100% 2%

80%
58% 53%
60%

40%

20% 42% 45%

0%
Activos Participacion

A.C. A.N.C. P.C. P.N. P.N.C

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos SUCRE.
INTERPRETACION:
• De acuerdo a los resultados del análisis horizontal del balance general de las
gestiones 2018 al 2020 se concluye lo siguiente:
En el 2020, los activos corrientes representaron el 16% sobre el total de los activos;
mientras que en los años anteriores este rubro fue de 4%, por lo que se observa que
los fondos para cubrir las obligaciones a corto plazo aumentaron un 0.5%.
El activo no corriente en el 2020 constituye el 21% en relación al total de los activos;
en cuanto los años anteriores este grupo de activos era del 16%; este aumento se
debe a que hubo un aumento a los activos fijos brutos.
El pasivo corriente en el 2020 fue del 0%; mientras que, en las gestiones anteriores,
sólo establecía el 0% de activos totales.
En el 2020 el pasivo no corriente era del 5 % aunque este grupo de deudas a largo
plazo en las gestiones anteriores representó el 3% y 3%. Dentro del patrimonio, el
capital y las reservas en el 2020 fueron del 13% mientras que en las gestiones
anteriores fueron de 29% sobre el total de activos.

26
Tabla 3
ESTADO DE RESULTADO

ESTADO DE RESULTADO DE LA EMPRESA "POLLOS SUCRE"

CUENTAS 2018 2019 2020

INGRESOS OPERATIVOS 5.141.474,99 5.388.278,09 4.878.599,58

VENTAS DE PRODUCTOS 5.141.474,99 5.388.278,09 4.878.599,58

DEDUCCIONES DE COMPRAS -64,15

BONIFICACIONES DE COMPRA -64,15

VENTAS NETA 5.141.410,84 5.388.278,09 4.878.599,58

COSTOS DE VENTAS 216.231,10 227.809,02 135.049,35

COSTOS PROUCTOS VENDIDOS 216.231,10 227.809,02 135.049,35

MARGEN BRUTO 4.925.179,74 5.160.469,07 4.743.550,23

% sobre ventas ventas -95,79 95,77 97,23

GASTOS DE REPARTO 2.978,15 3.191,50

GASTOS EN PERSONAL 75,23 0,00

GASTOS DE LIMPIEZA 0,00 0,00

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 527,82 4,24

GASTOS GENERALES 2.375,10 0,00

DEPRECIAACION Y AMORTIZACION 3.187,26

GASTOS DE RESTAURANTE 1.541.124,62 1.455.147,41 1.271.070,83

GASTOS EN PERSONAL 1.139.195,06 1.113.523,13 932.823,30

SERVICIOS PUBLICOS 119.321,94 124.822,91 125.319,90

GASTOS DE LIMPIEZA 49.143,31 32.355,49 35.931,55

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 122.103,23 69.278,10 62.204,67

GASTOS GENERALES 93.487,83 97.363,84 98.395,38

DEPRECIAACION Y AMORTIZACION 17.873,25 17.803,94 16.396,03

GASTOS ADMINISTRATIVOS 154.491,67 195.819,49 139.473,77
GASTOS EN PERSONAL 54.588,79 58.566,82 45.431,66

27
SERVICIOS PUBLICOS

MATERIAL DE OFICINA 18.387,45 21.680,94 15.621,58

GASTOS EN LIMPIEZA 20,71 10,74

MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 195,75

GASTOS GENERALES 81.298,97 115.571,73 78.409,79

GASTOS DE COMERCIALIZACION 16.353,09 105.875,72 132.635,74

GASTOS EN PERSONAL 1.044,00 870,00

GASTOS DE PROMOCIONES Y PUBLICIDAD 35.647,69 20.471,60 6.019,24

GASTOS GENERALES -19.294,60 84.360,12 125.746,50

GASTOS EN TRIBUTOS 183.712,24 185.802,70 179.310,10

GASTOS IMPOSITIVO 183.712,24 185.802,70 179.310,10

RESULTADO OPERATIVO 3.026.519,97 3.217.823,75 3.017.686,29

% Resultado sobre ventas 58,91 59,72 61,86

INGRESOS NO OPERATIVOS 2.074,26 1.759,59 1.912,06
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 2.074,26 1.759,59 1.912,06
EFECTOS INFLACIONARIOS -0,09

EFECTOS MONETARIOS -0,09

RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 3.028.594,23 3.219.583,34 3.019.780,44

% Resultado sobre ventas 58,91 59,75 61,90
IUE DE LA GESTION 25% 757.149,00 804.896,00 754.945,00

UTILIDAD LIQUIDA DE GESTION 2.271.446,00 2.414.688,00 2.264.835,00

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos “Sucre”

28
Tabla. 4 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa “pollo sucre”

29
INTERPRETACION:
• De acuerdo a los resultados del análisis horizontal del estado de resultado de las
gestiones 2018 al 2020 se concluye lo siguiente:
Los costos de mercadería vendida en el 2020 han decrecido en un 10%; por la
disminución en los costos de producción. Los gastos de administración decrecieron
en un 40%, debido a que aumentaron los costos variables, debido a que los gastos
comerciales aumentaron, los gastos administrativos disminuyeron en 40% debido a
que en esa gestión empezó la pandemia, los gastos operacionales disminuyeron en
un 0,26%debido a que los egresos operacionales fueron disminuyendo, el impuesto a
las utilidades se mantuvieron constante en las 3 gestiones y por último la utilidad neta
de impuestos tuvo un decrecimiento del 7% en la gestión 2020 respecto a la gestión
anterior.

ANALISIS:
Una vez realizado el análisis horizontal del bance general y estados de resultado de
la empresa de las gestiones (2018-2019-2020), En el Balance vemos que la empresa,
presenta un incremento de sus obligaciones Bancarias ya que empresa optó por
incrementar su financiamiento con recursos ajenos mucho más que con sus recursos
propios.
En el EERR, vemos que la empresa en el año 2019 que los gastos de comercialización
y los gastos generales aumentaron en consideración. Se deben efectuar medidas para
que las utilidades se incrementen en los próximos años.

Tabla 5
RATIOS FINANCIEROS 2018 – 2020
RAZONES
2018 2019 2020
LIQUIDEZ
L.Corriente LC= AC/PC -0.93 -1.02 -0.94
L. Acida LA= (AC- -0.86 -0.94 -0.88
I)/PC
L.Total LT= AC/AT 0.48 0.45 0.42
ROTACION

R.Activos RtA= V/AT* 0.59 0.59 0.47

R. Proveedores RtP= Co/P* -0.40 -0.26 -0.07
Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos
Sucre.
• La interpretación de los índices financieros respecto a las razones es la siguiente:

30
RAZONES DE LIQUIDEZ:
Liquidez Corriente
En el 2020, la empresa "POLLOS SUCRE" tiene la capacidad de pago de
-0.94 por cada boliviano de deudas a corto plazo que posee, se determina que la
compañía en el 2020 está perdiendo su capacidad de pago para cubrir dichas
obligaciones.
Liquidez acida
La empresa " POLLOS SUCRE " en el 2020 luego de reducir su inventario muestra
que la empresa puede cubrir cada boliviano de sus obligaciones a corto plazo con
0,88.
Rotación de Activos
En el 2020, la rotación de activos rotan cada 0.47 veces al año, mientras que en el
2019 rotaba 0.59 veces; lo cual refleja que disminuyo y no cumple con la eficacia
debida para generar ventas y la rentabilidad correcta.

Rotación a proveedores
La empresa " POLLOS SUCRE " en el 2020 tarda en pagar a sus proveedores en un
0.07, demostrando que está tardando en pagar cuentas por pagar.
4.1.2. OBJETIVO ESPECÍFICO N° 2: ANALIZAR CUÁLES SON LOS FACTORES QUE
INCIDEN EN LA FALTA DE LIQUIDEZ.
Una vez interpretado los resultados de las diferentes herramientas utilizadas para el
análisis financiero “POLLOS SUCRE” se puede establecer que la empresa durante los
años 2018, 2019 y 2020 ha venido sufriendo cambios de alza y baja, manteniendo una
situación financiera inestable. Según los índices de liquidez se puede ver que la
empresa mantiene problemas económicos, esto debido a que sus cuentas por cobrar
han ido en aumento y que a pesar de su poco mejoramiento en la recuperación de
cartera que ha tenido en el 2018 no logra mantener el efectivo necesario para cubrir
sus obligaciones a corto plazo. En el 2019 el valor que estaba como aporte a futuro
aumento constituye parte del capital en el 2020, por lo que el patrimonio de la empresa
incrementó favoreciendo así a que el capital contable no corra tanto riesgo en cuanto
a sus deudas totales; como lo que pasaba en el 2019 al ver que el capital estaba
corriendo el riesgo sobre sus deudas; pero al analizar la relación que existe entre la
deuda total con los activos totales se puede observar que éstos se encuentran
altamente financiados por terceros. En cuanto a las utilidades brutas del 2020 con
relación al 2019 han disminuido significativamente debido que, a pesar de tener un
incremento en ventas, los costos también han aumentado originando así disminución
en utilidades.

31
 2018-2019 2019-2020
V.ABSOLUTA V.RELATIVA V.ABSOLUTA V.RELATIVA
INGRESOS POR
VENTAS 246,803.10 5% -509,678.51 -10%

Las ventas: la disminución de esta cuenta ha llegado a provocar la disminución de

⁸las utilidades en el último periodo.

4.1.3. OBJETIVO ESPECÍFICO N° 3: DETERMINAR LAS ESTRATEGIAS

FINANCIERAS EN EL CORTO PLAZO DE LA GESTIÓN 2022-2024 DE
LIQUIDEZ.

 Hacer Uso De Las Nuevas Tecnologías

Las empresas que desean aumentar las ventas no pueden permanecer
ajenas a la revolución tecnológica. Internet, las TICs y la Web 3.0 han puesto
a disposición del consumidor una cantidad ingente de información y nuevas
formas de acceder a la compra. Utilizar toda esta tecnología para potenciar
las ventas resulta esencial en cualquier estrategia comercial orientada a la
consecución de los objetivos empresariales.
El uso y desarrollo de APPs, la Inteligencia Artificial, el Big Data, las Redes
Sociales o los chatbots, como plataformas para mejorar la atención al
cliente y la experiencia del usuario con la marca, deben estar en la lista de
tareas pendientes de las corporaciones actuales.
 Marketing De Recomendación Basado En La Prueba Social Esta
técnica de venta está basado en el concepto de la psicología social que
establece que las personas son más propensas a llevar a cabo una
acción si otras lo han hecho antes. De esta manera, cuando un cliente
ha adquirido un producto o servicio, ha quedado satisfecho con él y lo
recomienda a su entorno, favorece que otros consumidores se animen
también a comprarlo.
El Marketing de Recomendación tiene como meta convertir al cliente en
promotor o prescriptor de la marca como mecanismo para transmitir
confianza y credibilidad. Para desarrollar esta táctica es necesario recopilar
testimonios, referencias, opiniones y experiencias de clientes satisfechos
para difundirlas entre los clientes potenciales a través de canales offline u
online (sitio web, Redes Sociales, E-mail Marketing…)
Aumentar las Rotaciones de cuentas por pagar
Antes de realizar una compra se deben analizar proformas de distintos
proveedores de tal forma que se puedan escoger los mejores precios y
calidad, con la finalidad de minimizar costos.
En la propuesta se está aumentando la rotación de cuentas por pagar en un
120 respecto a días
 Bajar los pasivos corrientes solicitando el refinanciamiento a largo plazo de
aquellas cuentas que mantienen un costo financiero.
 Tratar de negociar el mayor plazo de pago.

32
  Aprovechar al máximo el activo fijo para evitar desperdicios en la producción.
 Elegir a los proveedores más allá del precio con los que desea trabajar es
recomendable tomar muy en cuenta las diferentes condiciones de pago que
ofrece cada uno, ya que contar con condiciones más flexibles puede ser de
mayor utilidad que el contar con menores precios.

Mejorar las rotaciones de cuentas por cobrar

Establecer estrictas políticas de crédito y cobranzas para aumentar la rotación
de las cuentas por cobrar.
Aumentar las rotaciones de cuentas por cobrar en 180 dias
 Analizar a los clientes antes de otorgar un crédito (capacidad de pago y nivel
de endeudamiento)
 Establecer una política para el encargado de cobranza para hacer un
recordatorio a sus clientes cuando se atrasan en sus pagos para poder
hacer tratos y negociar términos y precios. Tabla 10 Proyección del Estado
de Resultado
ESTADO DE RESULTADO 2018 2019 2020 Proyección Proyección Proyección Proyección
(Expresado en $us) 2021 2022 2023 2024

Ventas 5,141,410.84 5,388,278.09 4,878,599.58 5,073,743.56 5,276,693.31 5,487,761.04 5,707,271.48

Costo de ventas 216,231.10 227,809.02 135,049.35 189,449.16 197,027.13 204,908.21 213,104.54
Gastos 1,898,659.77 1,942,645.32 1,725,681.94 1,832,541.98 1,905,843.66 1,982,077.40 2,061,360.50
Ingresos no operativos 2,074.26 1,759.59 1,912.06 1,897.46 1,973.36 2,052.29 2,134.38
Utilidad antes de impuestos 3,028,594.23 3,219,583.34 3,019,780.44 3,053,649.88 3,175,795.88 3,302,827.71 3,434,940.82
Impuestos (IUE) 757,148.56 804,895.84 754,945.11 (763,412.47) (793,948.97) (825,706.93) (858,735.21)
Utilidad despues de impuestos 2,271,445.67 2,414,687.51 2,264,835.33 3,817,062.35 3,969,744.85 4,128,534.64 4,293,676.03
Utilidad neta 2,271,445.67 2,414,687.51 2,264,835.33 3,817,062.35 3,969,744.85 4,128,534.64 4,293,676.03

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa Pollos

Sucre.
Tabla 11 Proyección del Balance General

Fuente: Elaboración Propia en base a los estados financieros de la empresa

BALANCE GENERAL Proyección Proyección Proyección Proyección
2018 2019 2020
(Expresado en $us) 2021 2022 2023 2024
Efectivo 2,461,719.00 3,363,930.22 3,176,393.21 (4,066,223.12) 177,178.88 4,574,299.91 9,131,288.73
Cuentas por cobrar 857,862.93 357,669.93 705,867.46 2,780,133.46 2,891,338.80 3,006,992.35 3,127,272.04
Inventario 276,956.51 358,998.71 305,268.00 323,145.30 336,071.12 349,513.96 363,494.52
Activos Diferidos 95,261.56 102,464.56 85,309.88 99,068.65 106,303.38 110,555.52 114,977.74
Otros activos corrientes 355,179.90 480,791.95 295,659.98 370,239.32 385,048.89 400,450.84 416,468.88
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 4,157,402.96 4,306,779.61 4,722,601.28 (493,636.39) 3,895,941.07 8,441,812.58 13,153,501.91

Activos Fijos Brutos 3,709,649.13 4,450,785.75 4,592,251.42 4,419,455.60 4,591,344.40 4,770,108.75 4,956,023.67
Depreciacion acumulada (45,698.65) (97,378.57) (122,235.66) (122,235.66) (122,235.66) (122,235.66) (122,235.66)
Activos fijos netos 3,755,347.78 4,548,164.32 4,714,487.08 4,297,219.94 4,469,108.74 4,647,873.09 4,833,788.01
Otros activos no corrientes 922,008.78 986,084.84 2,006,024.41 1,308,220.89 1,360,549.73 1,414,971.72 1,471,570.58
TOTAL ACTIVOS NO 4,585,959.26 5,339,492.02 6,477,932.42 5,605,440.83 5,829,658.47 6,062,844.80 6,305,358.60
CORRIENTES

33
TOTAL ACTIVOS 8,743,362.22 9,646,271.63 11,200,533.70 5,111,804.44 9,725,599.53 14,504,657.39 19,458,860.50

Deuda con Bancos (CP) 1,349,852.00 844,852.69 800,852.69 1,201,279.04 1,601,705.38 2,002,131.73 2,402,558.07
Cuentas por pagar 2,784,375.29 3,084,050.25 3,088,400.96 3,633,271.61 3,778,602.48 3,929,746.58 4,086,936.44
Otros pasivos corrientes 354,596.84 286,029.80 1,129,547.07 597,997.33 621,917.23 646,793.92 672,665.67
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4,488,824.13 4,214,932.74 5,018,800.72 5,432,547.98 6,002,225.09 6,578,672.22 7,162,160.18

Otros pasivos no corrientes 176,056.45 183,005.12 262,398.23 1,308,220.89 1,360,549.73 1,414,971.72 1,471,570.58
TOTAL PASIVOS NO 176,056.45 183,005.12 262,398.23 1,308,220.89 1,360,549.73 1,414,971.72 1,471,570.58
CORRIENTES

TOTAL PASIVO 4,664,880.58 4,397,937.86 5,281,198.95 6,740,768.87 7,362,774.81 7,993,643.94 8,633,730.77

Patrimonio (3,028,594.23) (3,219,583.34) (3,019,780.40) (3,019,780.40) (3,019,780.40) (3,019,780.40) (3,019,780.40)

Utilidades Acumuladas (1,049,887.41) (2,028,750.43) (2,895,554.35) 921,508.00 4,891,252.85 9,019,787.49 13,313,463.52
TOTAL PATRIMONIO (4,078,481.64) (5,248,333.77) (5,915,334.75) (2,098,272.40) 1,871,472.45 6,000,007.09 10,293,683.12

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (8,743,362.22) (9,646,271.63) (11,200,533.70) 4,642,496.48 9,234,247.26 13,993,651.03 18,927,413.89

ANALISIS
Con el incremento de las ventas en (4%) vemos que en el estado de resultado
proyectado en los años (2021-2022-2023-2024) las utilidades aumentaron
respectivamente, asi mismo con el aumento en las rotaciones de cuentas por pagar
en un (120 dias) y en las rotaciones de cuentas por cobrar en (180 dias) nuestra
disponibilidad (efectivo) aumenta en una cantidad razonable.

34
CAPITULO V
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES

35
5.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1.- Conclusiones
Este capítulo presenta las conclusiones finales de la investigación Las
conclusiones se redactaron de forma secuencial, siguiendo el orden de
presentación de los resultados obtenidos en el capítulo anterior.
- Hemos realizado diagnóstico de la empresa, un análisis de los estados
financieros de los año 2018-2019-2020.
- Mediante el análisis horizontal de los EERR hemos hallado las causas,
aquellas cuentas que están provocando la disminución de las utilidades.
- Hemos proyectado una estrategia para el incremento de las utilidades en
el próximo año.
5.2. Recomendaciones Para poder incrementar las utilidades de la
empresa “POLLOS SUCRE” se recomienda:
- Incrementar las ventas, la rotación de cuenta por pagar y la rotación de
cuenta por cobrar.
- Aplicar las estrategias que les hemos presentado en el trabajo de
investigación, si lo creen conveniente.
- Se propone igualmente que la empresa busque nuevos clientes y
refuerce la relación que posee con los actuales para que pueda tener
más ventas. Implemente plataformas de publicidad (tecnológicas y de
novedad).
Todo lo remendado le ayudara a mejorar, teniendo más utilidades, más
ingresos lo cual es beneficioso para la empresa POLLOS SUCRE.

36
6.ELEMENTOS FINALES 6.1. BIBLIOGRAFÍA:
 Ander-egg, E “Técnicas de Investigación Social” Lumen Argentina 1997
 Ana trenza “Estrategias financieras” 2020
 Barrantes, R. (2014). Investigación, Un camino al conocimiento, Un
Enfoque Cualitativo, Cuantitativo y Mixto. San José, Costa Rica, Editorial
EUNED.
 Diaz Guillermo “Metodología de la investigación científica” 2002
 Ernesto de la Torre y Ramiro Navarro,
Metodología de
Investigación(1982)., p.3
 Espinoza Orlando, “la administración eficiente de los inventarios”, ed. La
Ensenada 1era edición, Madrid, 2011.
 Escobar Aguilera Marcia. (2013, agosto 22). Administración financiera y
análisis financiero para la toma de decisiones.
 Eliseo Raul “Técnicas de investigación” 2009
 García, J., & Paredes, L. “ Estrategias financieras empresariales” 2014
 Guajardo Cantú Gerardo, “Contabilidad no para Contadores”, Ed. Mc
Graw Hill 2 edición, México, 2005
 Gitman, “Fundamentos de la administración financiera”, tercera edición,
México, 1986
 Gitman Lawrence, J., Fundamentos de Administración Financiera. Vol I
y II. MES
 Juan Carlos Camacho Piedra “La administración en la empresa rural”
1988
 Ketty Díaz Oramas “Estrategias financieras de las empresas: a largo y
corto plazo” 2008
 María Estela Raffino. Última edición: 2 de junio de 2020.
 -“Metodología de la Investigación” NAMAKFOROOSH Segunda Edición
Simon Herbert A., The NEw Science of Management Decision, Nueva York,
Harper and row, 1960
 “Salvador Vercher Bellver” El Plan de Gestión 2ºda Edición 2004
 Oriol Amat “Análisis de Estados Financieros” 2008
 Torres Rivas “Métodos de investigación” 2003
 Villafuerte Deymor “Manual metodológico para el investigador científico
“ 2001

37