ENTORNO FINANCIERO NACIONAL

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Docente: Dra. ADRIANA ESTÉVEZ, Mg 1ER SEMESTRE

MERCADOS FINANCIEROS
• Los mercados financieros son espacios de intercambio de activos
financieros entre distintos actores económicos. Las economías globales
se nutren de estos intercambios. Así, los mercados financieros constituyen
el epicentro de las actividades económicas. Además de ser lugares de
intercambio, en los mercados financieros se definen los precios que rigen
la economía.

El término “mercado financiero” engloba a una serie de mercados

distintos. La bolsa, el mercado de bonos o el mercado de divisas, entre
otros, son algunos de los más importantes. Hay que destacar un aspecto
importante de los mercados financieros: pueden ser lugares físicos o
virtuales. Por ejemplo, las casas de bolsa tienen sedes físicas, pero otros
como el de divisas o los Forex se mueven a través de internet.

La salud de los mercados financieros es vital para el funcionamiento de

las economías de capital. Lo que determina el funcionamiento de los
mercados es la ley de la oferta y la demanda. Los mercados financieros
actúan como intermediarios entre el ofertante y el demandante. En otras
palabras, el mercado es el enlace entre compradores y vendedores.
 • La principal función de los mercados financieros es, precisamente, enlazar al
comprador con el vendedor y facilitar las transacciones. El principio de los
¿Para qué mercados financieros es garantizar la compra-venta de distintos valores e
instrumentos financieros. De esta forma, el mercado permite conectar a personas y
funcionan entidades ahorristas con otras que buscan financiación.
• Por ejemplo, una persona o entidad “A” posee un excedente de activos
los financieros. Por otro lado, otra persona o entidad “B”, necesita una financiación para
mercados llevar a cabo un proyecto. “A” acude al mercado para comprar los activos de “B”
con la finalidad de obtener ganancias a futuro. “B” por su parte, los vende para
financieros? obtener liquidez inmediata.
• Otra de las funciones de los mercados financieros es establecer los precios de los
distintos activos. Este precio no se establece de forma arbitraria, por voluntad de
alguna autoridad o institución. Los precios obedecen a las dinámicas del mercado, al
flujo entre compra y venta. Por ejemplo, el valor de la libra esterlina responderá a
las condiciones de oferta y demanda de esa divisa.
• En definitiva, los mercados financieros son enlaces entre compradores y
vendedores, fijadores de precio y garantes de liquidez de activos.
¿Qué se negocia en los mercados financieros?
• Los mercados financieros operan del mismo modo que los mercados tradicionales. La diferencia radica en
que, en vez de intercambiar dinero por un producto comestible, por ejemplo, se adquieren valores financieros.
Los valores financieros negociados en los mercados pueden ser acciones, divisas, bonos, deudas, criptomonedas
o letras de tesoro, entre otros.
• Hay que tomar en cuenta que el precio de mercado de los productos financieros no siempre refleja su valor
intrínseco, pues en él influyen factores macroeconómicos como los impuestos. Por ejemplo, el valor de la libra
puede diferir de su precio de mercado si el Estado, por ejemplo, establece un impuesto a su compra que aumente
su precio.
• De una u otra forma todos participamos en distintos mercados financieros y adquirimos diversos productos
financieros. Por ejemplo, al solicitar una hipoteca, compra acciones o invertir en un plan de pensiones.
• Las materias primas también son valores negociables en los mercados financieros. Esto, claro, siempre que el
cliente compre a modo de inversión y no como consumidor final. A una escala mucho mayor, los Estados y las
empresas también se involucran en el mercado. Por ejemplo, cuando emiten deudas es una buena representación
de esto.
 Tipos de mercados
financieros
• Entre los mercados financieros más importantes se encuentran:
• Bolsa de valores: uno de los mercados más importantes del mundo es el de las bolsas de valores. Se trata de
un mercado de compra y venta de acciones de empresas. A través de este mercado, el público general puede
adquirir acciones de distintas empresas a través de ofertas públicas.
• Mercado de bonos: un mercado que ofrece a los inversores bonos de una empresa con la finalidad de
obtener beneficios a futuro. Estos bonos son activos que pueden venderse o intercambiarse en plataformas de
trading.
• Money market: en el mercado monetario se intercambian activos como depósitos bancarios o letras de
tesoro. Es un mercado idóneo para la financiación a corto plazo, pues ofrece plazos de amortización no
mayores de 18 meses.
• Mercado de divisas: mejor conocido como Forex, por foreign exchange, es el mercado de mayor liquidez
mundial. En él se negocian pares de divisas. Por ejemplo, el valor de la libra se medirá de acuerdo al par con
el que se negocie.
• Mercado extrabursátil: mejor conocido como mercado OTC (over-the-counter), es un mercado alternativo
a los tradicionales. Es un mercado menos regulado y descentralizado, especializado en el intercambio de
activos que no entran en los mercados tradicionales.
Otros mercados importantes
Otros mercados importantes incluyen el de las criptomonedas y el de los
commodities o materias primas.

• Los medios de comunicación se han concentrado en el precio de

las monedas digitales como el bitcóin, pero lo que se ignora es la
verdadera innovación que representan.

• Los precursores tecnológicos están produciendo perturbaciones

que influyen en otros sectores. Esto está sucediendo sin tener en cuenta
la opinión pública acerca del valor de las diferentes criptomonedas que han
adquirido popularidad.

• El ritmo del cambio tecnológico podría ser mucho más rápido de lo

que muchos de nosotros pensamos. Es necesario prestar atención a lo que
está sucediendo en el ámbito de las criptomonedas y a la forma en que
estas tecnologías producen perturbaciones en las empresas
 El mercado • Como ya mencionamos, el mercado de divisas o Forex es el
mercado financiero más grande del mundo. Por su volumen de
financiero liquidez, cinco billones de dólares diarios en promedio, es un mercado
muy atractivo para los traders. Sin embargo, no solo los traders
más grande participan en Forex. Cualquier turista al intercambiar su moneda por la

del mundo moneda local está operando en el mercado de divisas.

• Otro de los atractivos de Forex es que, al ser un mercado
descentralizado, se puede operar en él 24 horas al día de lunes a
viernes. Las operaciones se pueden realizar desde distintas plataformas
online.
• En este mercado, los traders invierten en una moneda
intercambiándola por otra. Debido a esto, es un mercado de enorme
liquidez, que permite a los traders obtener muy buenos beneficios.
Para ello, el trader debe desarrollar una estrategia basada en el análisis
y la especulación.
PROPÓSITO • El propósito de los mercados financieros en una economía es
asignar ahorros de manera eficiente a los usuarios finales.
DE LOS
• Los activos financieros existen en una economía porque los
MERCADOS ahorros de varios individuos, corporaciones y gobiernos durante
un periodo difieren de sus inversiones en bienes raíces o
FINANCIEROS inmuebles

• Por Bienes raíces entendemos casas, edificios, equipo, inventarios y

bienes duraderos. Si los ahorros igualaran a inversiones en bienes raíces
de las unidades económicas en una economía en todos los periodos, no
habría financiamiento externo, bienes financieros ni mercados de capital o
de dinero. Cada unidad económica sería autosuficiente, los gastos actuales
y las inversionesen bienes raíces se pagarían con el ingreso actual.

• Un bien financiero se crea solo cuando la inversión de una unidad

económica en bienes raíces excede sus ahorros y financia este exceso
pidiendo prestado o emitiendo acciones por supuesto otra unidad
económica debe estar dispuesta a prestar, esta interacción de deudores y
prestamistas determina las tasas de interésen la economía completa.
 EL MERCADO DE CAPITALES (1)
• El mercado de capitales es un tipo de
Mercado Financiero en el que se realiza la
compra-venta de títulos (principalmente las
"acciones"), representativos de los activos
financieros de las empresas cotizadas en
Bolsa.
• Se puede decir que constituye un
mecanismo de ahorro e inversión para los
inversionistas además de
proporcionar liquidez.
• El Mercado de Capital maneja bonos y
acciones. Así como también existe
un mercado primario que es para compra y
venta de nuevos valores por primera
vez “nuevas emisiones” y secundario que se
venden y compran valores ya existentes, a
continuación lo vemos en el siguiente
gráfico.
EL MERCADO DE CAPITALES (2)

• El mercado de capitales es una “herramienta” básica para el desarrollo económico de

una sociedad, ya que mediante él, se hace la transición del ahorro a la inversión; moviliza
recursos principalmente de mediano y largo plazo, desde aquellos sectores que tienen
dinero en exceso (ahorradores o inversionistas) hacia las actividades productivas
(empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de títulos valores.
• Como es sabido, por medio de una mayor propensión al ahorro, se genera una mayor
inversión, debido a que se producen excedentes de capital para los ahorradores, los cuales
buscan invertirlos y generar mayor riqueza. Esta inversión da origen, por su parte, a
nuevas industrias generadoras de ingresos, siendo este el principal objetivo del mercado
de capitales. Una de las definiciones más fundamentales de mercado de capitales se tiene:
“Es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función
básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital,
los riesgos, el control y la información asociados con el proceso de transferencia del
ahorro a inversión”.
 TIPOS DE MERCADOS DE CAPITALES
•
1. En función de lo que se negocia en ellos, se pueden distinguir:
• Mercados de valores
 Instrumentos de renta fija: bonos y obligaciones.
 Instrumentos de renta variable: acciones.

• Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).

2. En función de su estructura:
• Mercados organizados.
• Mercados no-organizados ("Over The Counter")

3. En función de los activos:

• Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos
entre el emisor y el comprador (Ej.: Oferta Pública de Venta en el caso
de renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)
• Mercado secundario: Estos activos se intercambian entre distintos
compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación de
precios.
 • Al igual que los mercados financieros las tasas de interés tienen
TASAS una gran importancia en la economía de un país ya que juegan un
papel muy importante en los mercados financieros. Las tasas de
DE INTERÉS interés realizan una función vital en la economía monetaria,
actuando como si fueran una válvula que regula el flujo de fondos
(1) y activos financieros entre ahorradores (prestamistas) e
inversionistas (deudores).

• Las tasas de interés son el costo de pedir dinero prestado o el

precio pagado por la renta de fondos (que generalmente se
expresa como un porcentaje de la renta). Un costo de
financiamiento elevado reduce la capacidad de competencia de las
empresas, obstaculiza la capacidad de los individuos para alcanzar
mejores niveles de bienestar y, contra lo que se piensa afecta
también la salud financiera de los bancos y los intermediarios.
Estas situaciones enfrentan crecientes riesgos derivados de sus
carteras vencidas. (Ramírez, 2001)
TASAS DE INTERÉS
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• En la actualidad se observan muchas tasas de interés en la economía (hipotecarías, sobre préstamos

de automóviles y sobre diferentes activos).
• Las tasas de interés tienen un impacto sobre la salud de la economía, debido a que afecta la
decisión de las personas a ahorrar o a solicitar un financiamiento, es decir, si son muy altas habrá
ahorros, pero quizás no haya quien solicite créditos y con tasas bajas o muy bajas pasará lo
contrario, habrá quien quiera pedir financiamiento, pero no va haberahorro.
• Por lo que si se facilita la manera en que los agentes con excedentes (ahorradores) encuentren a los
que tienen posiciones deficitarias de recursos (inversionistas), a tasas de interés adecuadas para
ambos, es posible lograr la mejor asignación de recursos y promover la asignación de recursos y
capital (Ramírez, 2001).