CH 1

FINANZAS
INTERNACIONALES
LAS FINANZAS
INTERNACIONALES
INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS TEMARIO
• Examinar las diferentes teorías, conceptos 1. Finanzas internacionales

y técnicas básicas a través de la
2. Globalización
comprensión del ambiente financiero
internacional en un mundo globalizado. 3. Sistema monetario internacional
• Distinguir entre los dos orígenes de las 4. Regímenes cambiarios
finanzas internacionales: 5. Balanza de pagos
6. Balanza de pagos y su impacto sobre el
o La economía internacional y tipo de cambio.
o Las finanzas corporativas.
• Importancia de las finanzas internacionales

• Diferentes acepciones y manifestaciones
de la “globalización”.
• Causas de la globalización de los
mercados financieros internacionales.
• Ventajas y desventajas de la globalización
para empresas y países.
FINANZAS INTERNACIONALES
• Es un área de conocimiento ECONOMÍA INTERNACIONAL FINANZAS CORPORATIVAS
INTERNACIONALES
que combina y estudia los
Estudia:
elementos de: Estudia:
1. REGÍMENES CAMBIARIOS.
1.MERCADOS FINANCIEROS
1. Las finanzas corporativas y
INTERNACIONALES.
2. La economía internacional. 2. SISTEMA MONETARIO
ECONOMÍA FINANZAS FINANZAS
INTERNA- CORPORA- INTERNA- INTERNACIONAL.
CIONAL TIVAS CIONALES 2.OPERACIONES EN ESCALA
MUNDIAL.
3. PROCESOS DE AJUSTE A
LOS DESEQUILIBRIOS EN
3.EVALUACIÓN Y
LA BALANZA DE PAGOS.
ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
• Se ocupan de los flujos de CAMBIARIO.
4. FACTORES QUE
efectivo y la valuación de
DETERMINAN EL TIPO DE
activos, ubicados en 4.FINANCIAMIENTO
CAMBIO.
INTERNACIONAL.
diferentes países y
denominados en diversas 5. CONDICIONES DE
5.INVERSIÓN EN PORTAFOLIOS
monedas. PARIDAD.
INTERNACIONALES.
FINANZAS INTERNACIONALES
• Como los flujos de efectivo se • RIESGO POLÍTICO: producido por los
produzcan en diferentes países, distintos marcos políticos y legales.
Abarca:
generan peligros y
oportunidades para las 1. El peligro de cambio en las reglas
organizaciones, pero sobre del juego (permisos, impuestos,
todo, introduce: leyes laborales).
2. La posibilidad de una expropiación
o RIESGO POLITICO. arbitraria.
• RIESGO DE TIPO DE CAMBIO:

o RIESGO DE TIPO DE producto del intercambio en las
CAMBIO. diferentes monedas.
• IMPERFECCIONES DE LOS
o IMPERFECCIONES DEL MERCADOS: Costos de transacción,
MERCADO. costos de información, restricciones
legales, diferencias en sistemas
impositivos, movilidad imperfecta de
los factores de producción,
obstrucciones al comercio, etc.
PROBLEMAS DE AGENCIA
EL OBJETIVO DE LA DIRECCION DE LA EMPRESA ES

AUMENTAR EL VALOR DE LA MISMA PARA LOS
ACCIONISTAS.
• Los directivos de la empresa buscan maximizar sus propios
objetivos, en vez del valor para los accionistas. La solución
crea costos de agencia, los cuales pueden ser directos e
indirectos.
• El estudio de las finanzas internacionales es indispensable en
la formación de ejecutivos y empresarios por la necesidad de
entender el entorno internacional ocasionada por la creciente
globalización de la economía.
INTEGRACIÓN E INTERDEPENDENCIA DE
LOS ENTORNOS FINANCIEROS
Los acontecimientos en países distantes por la integración e

interdependencia de los entornos financieros pueden generar:
• Un efecto inmediato sobre el desempeño de las empresas,

aunque operen exclusivamente dentro de las fronteras
nacionales.
Las empresas de los diferentes países NO pueden escapar a

los cambios en el entorno internacional.
EFECTOS DE LA INTEGRACIÓN E INTERDEPENDENCIA
DE LOS ENTORNOS FINANCIEROS
• Una apreciación de la moneda
nacional aumenta la competencia
extranjera en el mercado interno.
• Una depreciación aumenta el costo de

los insumos importados.
• Todas las variables económicas se ven

influidas por los desarrollos en los
mercados internacionales:
• Tipos de cambio
• Tasas de interés
• Precios de los bonos
• Precios de las acciones
• Precios de las materias primas
• Presupuesto del gobierno https://bit.ly/3pL9fE5
• Cuenta corriente,…
LA
GLOBALIZACIÓN
LA GLOBALIZACIÓN
Es un proceso de integración FACTORES QUE MODALIDADES DE LOS
que tiende a crear un solo CONTRIBUYEN A LA NEGOCIOS INTERNACIONALES
mercado mundial en el que se GLOBALIZACIÓN
• El comercio internacional de
comercian productos
mercancías es la modalidad más
semejantes, producidos por 1. Estandarización de los antigua de los negocios
empresas a nivel mundial. bienes y servicios. internacionales.
2. Reducción de barreras
• Aspectos de la globalización: comerciales. • Las nuevas formas de comercio
económicos, financieros, 3. Reducción del espacio internacional son: [1] venta de
políticos, culturales, licencias y franquicias, [2] joint-
geográfico.
ventures, [3] adquisiciones, e [3]
ambientales. 4. Participación de las inversión directa. Estas
exportaciones actividades crecen a un ritmo
• La globalización está 5. Tasa de crecimiento de las mucho mayor que el intercambio
exportaciones en relación de mercancías.
presente en la producción,
en la inversión y el con la tasa de crecimiento
• La globalización financiera crece
consumo. económico
a un ritmo asombroso. Las
actividades financieras
ACUERDOS COMERCIALES (OMC)
https://bit.ly/3qN4US8 internacionales incorporan con
• La globalización intensifica prontitud los adelantos en
los flujos internacionales computación y
de bienes, servicios y telecomunicaciones.
capitales.
CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS A NIVEL
MUNDIAL SEGÚN EL GRADO DE INTEGRACIÓN EN
LA ECONOMÍA MUNDIAL (1)
1. EMPRESA INTERNACIONAL: 2. EMPRESA MULTINACIONAL: 3. EMPRESA TRANSNACIONAL:

Están involucradas en Traslada a otro país una parte Sus actividades multinacionales
de sus operaciones (diseño, forman una red compleja.
exportaciones o
investigación, publicidad o
importaciones de insumos,
producción). Resulta difícil:
maquinaria y equipo. • Clara distinción entre la • Determinar el país de origen
matriz y de las filiales. y
• En la matrices se toman • Diferenciar entre la matriz y
todas las decisiones las sucursales.
importantes y las filiales o
sucursales ubicadas en otros
países, ejecutan estas
decisiones.
Nutella, Adidas, Coca Cola, Samsung, Sony, Volkswagen, Apple Inc, Microsoft, Google,
General Motors, Samsung, Exxon Mobil Corp., Berkshire
Walmart Stores, General
Heinz. Hathaway, Petrochina, Industrial &
Electric, HSBC Holdings Commercial bank of China (ICBC)
https://bit.ly/3dJr1oS
CLASIFICACIÓN DE LAS EMPRESAS A NIVEL MUNDIAL
SEGÚN EL GRADO DE INTEGRACIÓN EN LA ECONOMÍA
MUNDIAL (2)
https://bit.ly/3bAP5aH
https://bit.ly/3undGc6
VENTAJAS DE LA GLOBALIZACION
VENTAJAS DESVENTAJAS
1. Favorece la estabilidad macro. 1. Excesiva volatilidad de los precios:
La competencia por la inversión extranjera • Dificulta la planificación económica a largo
produce: plazo
2. Incremento en la desigualdad distributiva:
• Produce tanto ganadores como perdedores.
• Baja inflación. • Constantemente, se ensancha la brecha
• Genera las finanzas sanas e instituciones entre los dos grupos.
financieras sólidas. 3. Efecto contagio.
• Desalienta la fuga de capitales. • Si un país en vías de desarrollo sufre una
• Fomenta el ahorro y la inversión. fuga de capitales, los especuladores
• Acelera el crecimiento económico. internacionales retiran sus inversiones en
otras economías emergentes, aunque no
2. Rápida transferencia de conocimiento. tengan nada que ver con el país afectado.
3. Impulsa la competencia, productividad y 4. Tendencia hacia la deflación.
• Para mejorar su capacidad de competir, las
eficiencia.
empresas instalan una capacidad excesiva.
4. La competitividad fortalece a las
Sin embargo, el afán de reducir los costos
instituciones.
disminuye el poder adquisitivo de los
consumidores, lo que genera crisis de
sobreproducción (exceso de oferta) y la
trampa de liquidez.

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FINANZAS

• Examinar las diferentes teorías, conceptos 1. Finanzas internacionales

• Importancia de las finanzas internacionales

• RIESGO DE TIPO DE CAMBIO:

EL OBJETIVO DE LA DIRECCION DE LA EMPRESA ES

Los acontecimientos en países distantes por la integración e

• Un efecto inmediato sobre el desempeño de las empresas,

Las empresas de los diferentes países NO pueden escapar a

• Una depreciación aumenta el costo de

• Todas las variables económicas se ven

1. EMPRESA INTERNACIONAL: 2. EMPRESA MULTINACIONAL: 3. EMPRESA TRANSNACIONAL:

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