UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ANALISIS E INTERPRETACION DEL ESTADO FINANCIERO DE LA EMPRESA PIL ANDINA S.A.

DOCENTE: MENDOZA TORRICO WILDER
 UNIVERSITARIA (O):
 FRANZ CARLOS NUÑEZ PADILLA
 MIGUEL ANGEL RAMOS COCA
 MAYRA ALEJANDRA EGUEZ VELASCO
 RONALD SERGIO SOSA TABORGA
 CAROL VIVIANA SOLIZ IBÁÑEZ
 INTRODUCCION
El motivo del presente trabajo de investigación aplicaremos todo lo
conocido adquiridos y de interpretación que se dio en la materia de
Finanzas Empresarial II, La cual se realizara un análisis financiero de la
empresa Pil Andina SA en las gestiones 2021 y 2020, así mismo se tendrá
la interpretación de los indicadores de gestión que pueda suministrar
información relevante para la toma de decisiones los cuales contribuyan a
su vez a la mejor eficiencia del desempeño para planificar, desarrollar y
controlar la calidad, ya que es un aporte necesario para el progreso
continuo
 DISEÑO DE LA INVESTIGACION

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Se identificará cuáles son los factores que influyen en el flujo
de efectivo los movimientos de efectivos a corto plazo y largo
plazo, realizando un análisis de los estados financieros para
identificar los componentes de la empresa PIL Andina SA a
través de los estados financieros de dicha empresa.
 • 1.2. DELIMITACION DEL PROBLEMA

Delimitación Geográfica
Delimitación Temporal
El proyecto propuesto se centrará en la empresa PIL
El tiempo de estudio que se realizará
ANDINA S.A. Se encuentra en la ciudad de Santa Cruz,
el proyecto es en un lapso de un mes
ubicada en la Carretera al Norte Km. 27 1/2 Warnes.
desde 04 de mayo hasta el 25 de
Ciudad: Warnes, Santa Cruz
mayo del año 2024.

Delimitación Social
El presente proyecto va a dirigido a todas
las personas que cuenta con una empresa
y vean la necesidad de conocer la
estabilidad de la empresa.
 OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
El trabajo tiene como objetivo analizar la situación financiera de la empresa boliviana PIL
Andina, a partir de los Estados Financieros de la gestión 2021 - 2020 en el que permitirá
conocer la situación de la empresa misma que participa en la Bolsa Boliviana de Valores.

OBJETIVOS ESPECIFICOS
1: Analizar los estados financieros, tomando en cuenta la gestión 2021 – 2022 para así comparar ambas
gestiones realizando un análisis financiero que nos ayude a la toma de decisiones.
2:Evaluar la rentabilidad que tiene la empresa
3: Evaluar el riesgo en los diferentes posibles momentos de inversión
4:Determinar si el proyecto de inversiones es viable en los 5 años.
5: Estar al tanto del financiamiento de los proyectos actuales y futuros la empresa.

JUSTIFICACION
Se realizará un estudio de los estados financieros de la empresa PIL ANDINA
para poder hacer un presupuesto, con el fin de mostrar si la rentabilidad es alta
o baja.
 ANÁLISIS FINANCIERO INTERNO

"PIL ANDINA S.A." BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADO 1er año histórico 2do año histórico

(Expresado en $us)
1er año histórico 2do año histórico
(Expresado en $us)

ACTIVO CIRCULANTE
Ventas 2.303.995.453 2.250.594.081
Costo de ventas -1.698.578.368 -1.677.710.538 Caja MN 4.812.076 5.880.288
UTILIDAD BRUTA 605.417.085 572.883.543 Caja ME
Bancos MN 60.948.161 155.076.409
Gastos de administrativo -90.915.183 -92.354.068
Gastos de venta -395.669.644 -390.641.642 Bancos ME 27.220.156 9.933.129
Gastos tributarios -71.098.319 -69.903.626
Cuentas por cobrar 89.720.067 97.173.454
Depreciación -96.003.438 -100.497.122
Intereses pagados -298.714.751 -125.823.178 Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 35.334.672 20.488.348
TOTAL GASTOS -952.401.335 -779.219.636 Otras cuentas por cobrar 8.739.297 14.120.261
Impuestos por cobrar
UTILIDAD ANTES DE IMP. E INT. -346.984.250 -206.336.093
Inventario - Materias primas 45.230.243 30.581.310
Impuestos IUE -9.808.357 -1.198.238
Inventario - Productos en proceso 16.146.945 13.936.049

UTILIDAD DESPUÉS DE IMP. E INT. -356.792.607 -207.534.331 Inventario - Productos terminados 102.301.685 108.479.234
Anticipos a proveedores 224.075.444 227.986.490
Dividendos Pagados -26.860.506 -9.152.710
Alquileres pagados por adelantado

UTILIDAD NETA -383.653.113 -216.687.041 TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 614.528.746 683.654.972

ACTIVO NO CIRCULANTE 2020 2021
PASIVO CIRCULANTE 2020 2021
Terrenos 191.666.760 191.666.760

Edificios e Instalaciones 543.412.926 542.415.717 Cuentas x pagar a proveedores Nacionales 128.289.940 142.096.395

Depreciación Acumulada de Edificios y Inst. -155.877.336 -140.266.296

Cuentas x pagar a proveedores Extranjeros 19.465.309
Maquinaria y Equipo 1.195.668.960 1.258.002.250

-835.494.651 -840.342.611 Línea de Crédito con Bancos

Depreciación Acumulada de Maq. Y Eq.

Muebles y Enseres 21.991.557 22.581.678 Anticipos recibidos por contratos

Depreciación Acumulada Muebles y Ens. -15.273.699 -14.709.364

Acreedores varios
Vehiculos 48.502.084 49.762.045

Depreciación acumulada Vehiculos -44.693.783 -45.264.406 Deudas con empresas relacionadas 29.960.556 37.037.841

Total Activo Fijo Neto 949.902.818 1.023.845.773

Sueldos y aportes por pagar 30.226.796 39.694.892
Inversiones Permanentes 68.234.834 53.801.207
Impuestos por pagar 45.572.205 37.879.588
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE 1.018.137.652 1.077.646.980

TOTAL ACTIVO 1.632.666.398 1.761.301.952 TOTAL PASIVO CIRCULANTE 253.514.806 256.708.716

 PATRIMONIO 2020 2021
PASIVO NO CIRCULANTE 2020 2021 Capital Social 613.739.700 613.739.700
Reserva Legal 53.414.784 53.414.784
Ctas. Por pagar a terceros 29.960.556 37.037.841
Ajuste de Capital y reservas 322.873.133 322.873.133
Deuda Financiera a LP 443.963.207 603.311.651 Ajuste global al patrimonio
Resultados Acumulados -200.411.918 -227.272.424
Indemnizaciones de retiro Resultado de la gestión -383.653.113 -216.687.041
TOTAL PATRIMONIO 405.962.586 546.068.152
TOTAL PASIVO NO CIRCULANTE 473.923.763 640.349.492 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.133.401.155 1.443.126.360

MODELO DETERMINISTICO EEF

1er año
SUPUESTOS DE PROYECCION 2do año histórico PROYECCION
histórico
INCREMNETO EN VENTAS -2% 4%
OTROS ACTIVOS CORRIENTES/VENTAS 26,7% 30% 2%
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES/VENTAS 2,96% 0,01% 1,49%
OTROS PASIVOS CORRIENTES/VENTAS 1% 2% 1%
OTROS PASIVOS NO CORRIENTES/VENTAS 1% 2% 1%
ACTIVOS FIJOS NETOS/VENTAS 41% 45% 43%
COSTOS/VENTAS 74% 75% 59%
GASTOS/VENTAS 24% 25% 25%
DEPRECIACIONES DE LA GESTION/AFB 5% 5% 5%
DISTRIBUCION DE UTILIDADES ( DIVIDENDOS PAGADOS/UDI) -8% -4% 35%
ROTACION DE INVENTARIO VECES (COSTOS DE VENTA/INVENTARIOS) 10 2 6
ROTACION DE INVENTARIO DIAS (360/RTA.INV.) 35 45 65
ROTACION DE CTAS POR COB VECES(VENTAS/CTAS POR COB.) 26 23 24
ROTACION DE CTAS POR COB DIAS(360 RTAAXC.) 14 16 25
ROTACION DE CTAS POR PAG VECES(COSTO DE VENTAS/CTAS POR PAG.) 11,50 11,81 12
ROTACION DE CTAS POR PAG DIAS(360 RTACXP.) 31 30 373
ACTIVOS DIFERIDOS (% DE LAS COMPRAS) 14% 14%
PASIVOS DIFERIDOS (% DE LAS VENTAS) 3% 3% 10%
IMPUESTOS IUS 25% 25% 25%
SALDO DEUDA BANCO LP 443.963.207 603.311.651 523.637.429
PLAZO 5
TASA DE INTERES PL 12%
LENEA DE CREDITO
TASA DE INTERES CP
 ESTADO DE
RESULTADO
S

1er año 2do año PROYECCION PROYECCION PROYECCION PROYECCION 4 PROYECCION 5

EXPRESADO EN DOLARES
histórico histórico 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO AÑO AÑO

VENTAS 2.303.995.453 2.250.594.081 2.340.617.844 2.434.242.558 2.531.612.260 2.632.876.751 2.738.191.821

COSTO DE VENTAS -1.698.578.368 -1.677.710.538 -1.380.964.528 -1.436.203.109 -1.493.651.234 -1.553.397.283 -1.615.533.174

GASTOS GENERALES -557.683.146 -552.899.336 -585.154.461 -608.560.640 -632.903.065 -658.219.188 -684.547.955
DEPRECIACION DE LA GESTION -96.003.438 -100.497.122 -54.381.264 -105.491.538 -112.766.406 -120.483.572 -128.668.219
INTERESES PAGADOS -298.714.751 -125.823.178 -1.548.000 -1.238.400 -928.800 -619.200 -309.600
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -346.984.250 -206.336.093 318.569.591 282.748.871 291.362.755 300.157.508 309.132.872
IMPUESTOS -9.808.357 -1.198.238 -79.642.398 -70.687.218 -72.840.689 -75.039.377 -77.283.218
UTILIDAD DESPUES IMPUESTOSD -356.792.607 -207.534.331 238.927.194 212.061.654 218.522.067 225.118.131 231.849.654
DIVIDENDOS PAGADOS -26.860.506 -9.152.710 -83.624.518 -74.221.579 -76.482.723 -78.791.346 -81.147.379
UTILIDAD NETA -383.653.113 -216.687.041 155.302.676 137.840.075 142.039.343 146.326.785 150.702.275
 BALANCE
GENERAL

1er año PROYECCION 1 PROYECCION 2 PROYECCION 3

EXPRESADO EN DOLARES 2do año histórico
histórico AÑO AÑO AÑO PROYECCION 4 AÑO PROYECCION 5 AÑO

EFECTIVO 92.980.393 170.889.826177.725.419 177.725.419 177.725.419 177.725.419 177.725.419

CUENTAS POR COBRAR 89.720.067 97.173.454162.542.906 169.044.622 175.806.407 182.838.663 190.152.210

INVENTARIOS 163.678.873 152.996.593 249.340.818 259.314.450 269.687.028 280.474.509 291.693.490
ACTIVOS DIFERIDOS 224.075.444 227.986.490 202.040.029 197.782.346 205.693.640 213.921.385 222.478.241
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 614.528.746 683.654.972 46.812.357 48.684.851 50.632.245 52.657.535 54.763.836
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1.184.983.523 1.332.701.335 838.461.528 852.551.688 879.544.739 907.617.512 936.813.196

ACTIVO FIJO BRUTO 2.001.242.287 2.064.428.450 2.109.864.583 2.255.952.147 2.410.938.420 2.575.330.653 2.749.663.880

DESPRECIACION ACUMULADA -1.051.339.469 -1.040.582.677 -1.094.963.941 -1.200.455.479 -1.313.221.885 -1.433.705.457 -1.562.373.676

ACTIVO FIJO NETO 949.902.818 1.023.845.773 1.014.900.643 1.055.496.668 1.097.716.535 1.141.625.197 1.187.290.204
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 68.234.834 202.028 34.764.774 36.155.365 37.601.579 39.105.642 40.669.868
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.018.137.652 53.801.207 1.049.665.416 1.091.652.033 1.135.318.114 1.180.730.839 1.227.960.072
TOTAL ACTIVO 2.203.121.175 1.386.502.542 1.888.126.944 1.944.203.721 2.014.862.853 2.088.348.351 2.164.773.268

CUENTAS POR PAGAR 147.755.249 142.096.3951.430.832.692 1.488.065.999 1.547.588.639 1.609.492.185 1.673.871.872

PASIVO DIFERIDO 69.876.366 78.446.385 234.061.784 243.424.256 253.161.226 263.287.675 273.819.182
OTROS PASIVOS CORRIENTES 29.960.556 37.037.841 34.478.069 35.857.192 37.291.480 38.783.139 40.334.465
DEUDAS FINANCIERAS DE CP 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 247.592.171 257.580.621 1.699.372.545 1.767.347.447 1.838.041.345 1.911.562.999 1.988.025.519

DEUDAS FINANCIERAS DE LP 443.963.207 603.311.651 10.320.000 7.740.000 5.160.000 2.580.000

OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 29.960.556 37.037.841 34.478.069 35.857.192 37.291.480 38.783.139 40.334.465
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 473.923.763 640.349.492 44.798.069 43.597.192 42.451.480 41.363.139 40.334.465
TOTAL PASIVO 721.515.934 897.930.113 1.744.170.615 1.810.944.639 1.880.492.825 1.952.926.138 2.028.359.983

PATRIMONIO 990.027.617 990.027.617 990.027.617 990.027.617 990.027.617 990.027.617 990.027.617

UTILIDADES ACUMULADAS -584.065.031 -443.959.465 -288.656.789 -150.816.714 -8.777.371 137.549.414 288.251.689
TOTAL PATRIMONIO 405.962.586 546.068.152 701.370.828 839.210.903 981.250.246 1.127.577.031 1.278.279.306
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.127.478.520 1.443.998.265 2.445.541.443 2.650.155.542 2.861.743.071 3.080.503.169 3.306.639.290

1.075.642.655 -57.495.723 -557.414.498 -705.951.821 -846.880.217 -992.154.818 -1.141.866.022

 PROYECCION 1 PROYECCION 2 PROYECCION PROYECCION 4 PROYECCION 5
FLUJO DE EFECTIVO
AÑO AÑO 3 AÑO AÑO AÑO
FLUJOS DE EFECTIVO DE OPERACIONES
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 155.302.676 137.840.075 142.039.343 146.326.785 150.702.275
(+) DEPRECIACION DE LA GESTION 54.381.264 105.491.538 112.766.406 120.483.572 128.668.219
CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO
VARIACIONES EN CUENTAS POR COBRAR - 65.369.452 - 6.501.716 - 6.761.785 - 7.032.256 - 7.313.547
VARIACIONES EN INVENTARIOS - 96.344.225 - 9.973.633 - 10.372.578 - 10.787.481 - 11.218.980
VARIACIONES EN ACTIVOS DIFERIDOS 25.946.461 4.257.683 - 7.911.294 - 8.227.746 - 8.556.855
VARIACIONES EN OTROS ACTIVOS CORRIENTES 636.842.615 - 1.872.494 - 1.947.394 - 2.025.290 - 2.106.301
VARIACIONES EN CUENTAS POR PAGAR 1.288.736.297 57.233.308 59.522.640 61.903.546 64.379.687
VARIACIONES EN PASIVOS DIFERIDOS 155.615.399 9.362.471 9.736.970 10.126.449 10.531.507
VARIACIONES EN OTROS PASIVOS CORRIENTES - 2.559.772 1.379.123 1.434.288 1.491.659 1.551.326
VARIACIONES EN OTROS PASIVOS NO CORRIENTES - 2.559.772 1.379.123 1.434.288 1.491.659 1.551.326
FLUJO DE EFECTIVO NETO DE OPERACIONES 2.149.991.492 298.595.477 299.940.884 313.750.897 328.188.656

FLUJOS DE EFECTIVO DE INVERSION

VARIACION EN ACTIVOS FIJOS BRUTOS - 45.436.133 - 146.087.564 - 154.986.273 - 164.392.233 - 174.333.227
VARIACION EN OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES - 34.562.746 - 1.390.591 - 1.446.215 - 1.504.063 - 1.564.226
FLUJO DE EFECTIVO NETO DE INVERSION - 79.998.879 - 147.478.155 - 156.432.488 - 165.896.296 - 175.897.452

FLUJOS DE EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO

VARIACION DEUDAS FINANCIERAS DE CP - - - - -
VARIACION DEUDAS FINANCIERAS DE LP - 592.991.651 - 2.580.000 - 2.580.000 - 2.580.000 - 2.580.000
VARIACION DEL PATRIMONIO 0 0 0 0 0
DIVIDENDOS PAGADOS - 83.624.518 - 74.221.579 - 76.482.723 - 78.791.346 - 81.147.379
FLUJO DE EFECTIVO NETO DE FINANCIAMIENTO - 676.616.169 - 76.801.579 - 79.062.723 - 81.371.346 - 83.727.379

Excedente (Defisit) de Efectivo 1.393.376.444 74.315.744 64.445.673 66.483.255 68.563.825

 PROYECCION 1 PROYECCION 2 PROYECCION PROYECCION 4 PROYECCION 5
FLUJOS DE CAJA LIBRE (FCF) AÑO AÑO 3 AÑO AÑO AÑO
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 155.302.676 137.840.075 142.039.343 146.326.785 150.702.275
(+) DEPRECIACION DE LA GESTION 54.381.264 105.491.538 112.766.406 120.483.572 128.668.219
VARIACIONES EN CUENTAS POR COBRAR - 65.369.452 - 6.501.716 - 6.761.785 - 7.032.256 - 7.313.547
VARIACIONES EN INVENTARIOS - 96.344.225 - 9.973.633 - 10.372.578 - 10.787.481 - 11.218.980
VARIACIONES EN ACTIVOS DIFERIDOS 25.946.461 4.257.683 - 7.911.294 - 8.227.746 - 8.556.855
VARIACIONES EN OTROS ACTIVOS CORRIENTES 636.842.615 - 1.872.494 - 1.947.394 - 2.025.290 - 2.106.301
VARIACIONES EN CUENTAS POR PAGAR 1.288.736.297 57.233.308 59.522.640 61.903.546 64.379.687
VARIACIONES EN PASIVOS DIFERIDOS 155.615.399 9.362.471 9.736.970 10.126.449 10.531.507
VARIACIONES EN OTROS PASIVOS CORRIENTES - 2.559.772 1.379.123 1.434.288 1.491.659 1.551.326
VARIACIONES EN OTROS PASIVOS NO CORRIENTES - 2.559.772 1.379.123 1.434.288 1.491.659 1.551.326
VARIACION EN ACTIVOS FIJOS BRUTOS - 45.436.133 - 146.087.564 - 154.986.273 - 164.392.233 - 174.333.227
VARIACION EN OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES - 34.562.746 - 1.390.591 - 1.446.215 - 1.504.063 - 1.564.226
(+) INTERESES PAGADOS DESPUES DE IMPUESTOS 1.161.000 928.800 696.600 464.400 232.200
(-) INTERESES COBRADOS DESPUES DE IMPUESTOS
FLUJO DE CAJA LIBRE 2.071.153.613 152.046.122 144.204.997 148.319.001 152.523.404

2do AÑO PROYECCION 1 PROYECCION 2 PROYECCION PROYECCION 4 PROYECCION 5

HISTORICO AÑO AÑO 3 AÑO AÑO AÑO
INVERSION INICIAL (PATRIMONIO, ULTIMO AÑO HISTORICO -990.027.617
VALOR TERMINAL (ACTIVO FIJO NETO, ULTIMO AÑO) 2.749.663.880
FLUJOS ANUALES 2.071.153.613 152.046.122 144.204.997 148.319.001 152.523.404
TOTAL FLUNO NETO -990.027.617 2.071.153.613 152.046.122 144.204.997 148.319.001 2.902.187.284

VAN= Bs2.162.824.553,11 i= 20%

VAN= Bs1.592.346.840,64 i= 30%
VAN= Bs912.523.541,23 i= 50%

TIR= 130%
SALDO DE DEUDA BANCO LP 443.963.207
PLAZO 5
TATSA DE INTERES LP 12% PLAN DE PAGOS METODS FRANCES
CUOTA Bs123.159.714,25
Deuda al Total
Intereses Amortizacion a
Nº inicio del Cuota (k+i) Amortizacio
Periodo i Capital k
periodo n
0 443.963.207
1 443.963.207 Bs123.159.714,25 53.275.585 Bs69.884.129,41 69.884.129
2 374.079.078 Bs123.159.714,25 44.889.489 Bs78.270.224,93 148.154.354
3 295.808.853 Bs123.159.714,25 35.497.062 Bs87.662.651,93 235.817.006
4 208.146.201 Bs123.159.714,25 24.977.544 Bs98.182.170,16 333.999.176
5 109.964.031 Bs123.159.714,25 13.195.684 Bs109.964.030,58 443.963.207

PLAN DE PAGOS METODO ALEMAN

Amortizacion a Capital Deuda Total
Deuda al Total
Intereses Amortizacion a
Nº inicio del Cuota (k+i) Amortizacio
Periodo i Capital k
Nº De Pagos periodo n
0 443.963.207
Amortizacion a Capital 443.963.207 1 355.170.566 142.068.226 53.275.585 88.792.641 88.792.641
5 2 266.377.924 131.413.109 42.620.468 88.792.641 177.585.283
3 177.585.283 120.757.992 31.965.351 88.792.641 266.377.924
Amortizacion a Capital 88.792.641 4 88.792.641 110.102.875 21.310.234 88.792.641 355.170.566
5 0 99.447.758 10.655.117 88.792.641 443.963.207
 CONCLUSIONES

"PIL ANDINA S.A." ha experimentado una ligera disminución en las ventas y en la utilidad bruta, lo que

puede ser un signo de que la empresa enfrenta desafíos en el mercado. Sin embargo, la reducción
significativa en los intereses pagados y en los gastos totales sugiere que la empresa ha mejorado su
gestión financiera, posiblemente refinanciando deuda o reduciendo costos innecesarios.
PIL Andina S.A. debe enfocarse en mejorar su eficiencia operativa y controlar sus gastos administrativos
para revertir la ligera disminución en su rendimiento financiero observada en 2021.

RECOMENDACIONES
Mejorar Ingresos: La empresa debería enfocarse en estrategias para aumentar las ventas, como nuevas
líneas de productos, expansión de mercado o estrategias de marketing mejoradas.
Control de Costos: Continuar monitoreando y reduciendo los costos operativos para mejorar la
rentabilidad.
Gestión de Deuda: Mantener la gestión efectiva de la deuda para asegurar que los intereses pagados
sigan siendo bajos.