Universidad de San Carlos de Guatemala

Facultad de ciencias Económicas

Escuela de Estudios de Postgrado
Finanzas I
Catedrático Titular: Patricia Vásquez Rodríguez

ELABORACIÓN Y PRESENTACIÓN DE CASO DE CAMPO

ANÁLISIS FINANCIERO DE EMPRESA UNIDOS, S.A.

Sección “C”

Carné Nombre Apellido Participación

201404887 Gerson Everardo Soto Cayax 100%
201317494 Juan Alberto Hernandez Quic 100%
201613130 Glenda Susana Cabinal García 100%
201705029 Fernando Adolfo Ajvix Guarcax 100%

Guatemala, abril 2024

 ÍNDICE

ANTECEDENTES DE LA EMPRESA ...................................................................................... 1

ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA ....................................................................... 3

ANÁLISIS HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS .................................................. 6

ANÁLISIS VERTICAL DE ESTADOS FINANCIEROS ........................................................ 8

ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS Y SUS CAUSAS ............................................... 10

OBJETIVOS O EXPECTATIVAS QUE TIENE LA EMPRESA PARA LOS SOCIOS, EL

MERCADO EN QUE SE DESARROLLA, EL ENTORNO FINANCIERO, POLÍTICO Y

FISCAL QUE TIENE ................................................................................................................. 15

ÁREAS DE MEJORAS Y ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN .......................................... 17

PLAN DE ACCIÓN .................................................................................................................... 18

 1

ANTECEDENTES DE LA EMPRESA

La empresa Unidos, Sociedad Anónima, fue establecida en 2001 por dos socios y se dedica
principalmente a la fabricación y venta de una amplia gama de calzado, incluyendo zapatos para
hombres, mujeres y niños.

En cuanto a sus obligaciones tributarias, opera bajo el régimen de utilidades de actividades

lucrativas (25%). A pesar de su larga trayectoria, la empresa carece de un modelo financiero
estructurado que proporcione indicadores financieros para respaldar la toma de decisiones
gerenciales.

Actualmente, la información disponible se limita a los estados financieros, registros contables, y

algunos reportes extracontables. La gestión administrativa se organiza en departamentos como
compras, ventas, producción, servicios y otros. Además, cuenta con un sistema contable
computarizado en el cual desarrolla sus operaciones contables. Con base en lo anterior, desarrolla
su gestión administrativa, con los departamentos de compras y suministros, departamento de
ventas, departamento de producción, servicios y otros.

Ante el dinámico panorama global, los líderes empresariales reconocen la necesidad urgente de
alinear los objetivos y metas de la empresa con las últimas tendencias. En este sentido, se hace
imperativo implementar herramientas administrativas de vanguardia que impulsen un mejor
desempeño y una toma de decisiones gerenciales más informada y ágil. Estos aspectos no solo son
cruciales para mantener la competitividad de la empresa a nivel nacional, sino también para
expandir su presencia y consolidarse en los mercados internacionales. La adopción de herramientas
administrativas modernas y eficientes no solo mejora la eficacia operativa de la empresa, sino que
también facilita la identificación de oportunidades de crecimiento y optimización de recursos.

Dentro de los productos fabricados y vendidos de la empresa se encuentran:

• Zapatos de futbol
• Tenis deportivos
• Tenis casual
• Zapato formal
• Zapato casual y otros.
 2

La empresa, en virtud de su actividad principal de fabricación y venta de calzado, ha establecido

políticas clave que rigen sus operaciones:

Política de crédito: La empresa ofrece a sus clientes un plazo de crédito de 90 días para las ventas
a crédito, sin la opción de descuento por pagos anticipados en efectivo

Política de pago a proveedores: En cuanto a las compras a crédito, la empresa sigue una política
de pago que oscila entre los 30 y 60 días, determinada por las condiciones establecidas por sus
proveedores.

Política de Capital de Trabajo: La financiación de los activos circulantes se realiza principalmente

con capital propio, aprovechando las aportaciones de los propietarios y los recursos generados por
la operación de la empresa.

Política de Fuentes de Financiamiento: para financiar sus activos, la empresa prioriza el uso de
capital propio, recurriendo a créditos de largo plazo, como préstamos bancarios, como segunda
opción. Estos créditos a largo plazo se destinan principalmente a inversiones en activos fijos y
proyectos de expansión que puedan surgir.
 3

ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

EMPRESA UNIDOS, S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023

Ventas Netas 4,524,800 7,786,240

Costo de ventas 1,989,190 3,712,924

Utilidad bruta 2,535,610 4,073,316

Gastos de operación 900,295 1,569,128

Gastos de Administración 716,800 1,223,552

Gastos de ventas 183,495 345,576

Utilidad operacional 1,635,315 2,504,188

Otros ingresos y gastos 64,000 86,905

Ingresos 8,000 12,455

Gastos 72,000 99,360

Utilidad antes de impuestos 1,571,315 2,417,283

ISR 392,829 601,207

Utilidad neta 1,178,486 1,816,076

 4

EMPRESA UNIDOS, S.A.

BALANCE GENERAL
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023
ACTIVO
Corriente
Caja y bancos 804,952 1,358,030
Cuentas por cobrar 602,140 1,143,560
Inventarios 861,419 1,676,680
Gastos anticipados 60,720 80,960
Total Activo Corriente 2,329,231 4,259,230
No Corriente
Activos Fijos 2,747,580 3,580,440
Depreción Acumulada -517,132 -705,480
Cargos diferidos (neto) 116,380 222,640
Total activo No corriente 2,346,828 3,097,600
Total de Activo 4,676,059 7,356,830
PASIVO
Corriente
Obligaciones bancarias a corto plazo 507,200 728,640
Cuentas por pagar 430,700 880,440
Impuesto sobre la renta por pagar 392,829 601,207
Total Activo Corriente 1,330,729 2,210,287
No Corriente
Obligaciones a largo plazo 359,260 435,160
Pasivos estimados y provisiones 217,580 475,640
Total activo No corriente 576,840 910,800
Total de Pasivo 1,907,569 3,121,087
PATRIMONIO
Capital Social 885,500 1,362,500
Reservas 46,469 111,536
Utilidades acumuladas 658,035 945,631
Utilidad del Ejercicio 1,178,486 1,816,076
Total Patrimonio 2,768,490 4,235,743
Total Pasivo y Patrimonio 4,676,059 7,356,830
 5

EMPRESA UNIDOS, S.A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AÑOTERMINADO AL 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

Flujo de efectivo de actividades de operación

Utilidad neta después de impuestos 1,816,076
Depreciaciones 188,348
Incremento en cuentas por cobrar -541,420
Incremento en inventarios -815,261
Incremento de gastos anticipados -20,240
Incremento de cargos diferidos -106,260
Incremento en cuentas por pagar 449,740
Incremento de pasivos estimados y provisiones 258,060
Pago de ISR año 2022 -392,829
Flujo neto efectivo proporcionado por actividades operativas 836,214

Flujo de efectivo de actividades de inversión

Incremento de activos fijos -832,860
flujo neto efectivo proporcionado por actividades de inversión -832,860

Flujo de efectivo de actividades de financiamiento

Incremento de obligaciones a largo plazo 75,900
Incremento de obligaciones bancarias 221,440
Cambios en capital contable 252,384
Flujo neto efectivo proporcionado por actividades de financiamiento 549,724

Aumento flujo de efectivo y equivalente de efectivo 553,078

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio de año 804,952
Efectivo y equivalentes de efectivo por año terminado al 31/12/2023 1,358,030
 6

ANÁLISIS HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS

EMPRESA UNIDOS, S.A.

ESTADO DE RESULTADOS (Análisis Horizontal)
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023 Variaciones %

Ventas Netas 4,524,800 7,786,240 3,261,440 72.08%

Costo de ventas 1,989,190 3,712,924 1,723,734 86.66%

Utilidad bruta 2,535,610 4,073,316 1,537,706 60.64%

Gastos de operación 900,295 1,569,128 668,833 74.29%

Gastos de Administración 716,800 1,223,552 506,752 70.70%

Gastos de ventas 183,495 345,576 162,081 88.33%

Utilidad operacional 1,635,315 2,504,188 868,873 53.13%

Otros ingresos y gastos 64,000 86,905 22,905 35.79%

Ingresos 8,000 12,455 4,455 55.69%

Gastos 72,000 99,360 27,360 38.00%

Utilidad antes de impuestos 1,571,315 2,417,283 845,968 53.84%

ISR 392,829 601,207 208,378 53.05%

Utilidad neta 1,178,486 1,816,076 637,590 54.10%

Interpretación:
Hubo un aumento significativo del 72.08% en las ventas netas en 2023 en comparación con 2022. Esto
indica un crecimiento sustancial en los ingresos generados por la empresa durante el año.

El costo de ventas también experimentó un aumento notable del 86.66% en 2023 en comparación con 2022.
Este aumento puede estar relacionado con el incremento en las ventas netas y posiblemente con mayores
costos de producción o adquisición de productos.

Los gastos de operación aumentaron en un 74.29%, lo que indica un incremento en los gastos generales y
administrativos de la empresa. Aunque los gastos aumentaron, la empresa logró mantener un crecimiento
rentable debido al fuerte aumento en las ventas.

El ISR y la utilidad neta también experimentaron aumentos significativos del 53.05% y 54.10%
respectivamente en 2023 en comparación con 2022. Esto muestra que, a pesar de una mayor carga fiscal,
la empresa logró aumentar su rentabilidad neta de manera notable.

En resumen, el análisis horizontal revela un crecimiento sustancial en los ingresos y la rentabilidad de la

empresa Unidos, S.A. en el año 2023 en comparación con 2022, aunque también se observaron aumentos
en los costos y gastos operativos.
 7

EMPRESA UNIDOS, S.A.

BALANCE GENERAL (Análisis Horizontal)
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023 Variaciones %

ACTIVO
Corriente
Caja y bancos 804,952 1,358,030 553,078 68.71%
Cuentas por cobrar 602,140 1,143,560 541,420 89.92%
Inventarios 861,419 1,676,680 815,261 94.64%
Gastos anticipados 60,720 80,960 20,240 33.33%
Total Activo Corriente 2,329,231 4,259,230 1,929,999 82.86%
No Corriente
Activos Fijos 2,747,580 3,580,440 832,860 30.31%
Depreción Acumulada -517,132 -705,480 -188,348 36.42%
Cargos diferidos (neto) 116,380 222,640 106,260 91.30%
Total activo No corriente 2,346,828 3,097,600 750,772 31.99%
Total de Activo 4,676,059 7,356,830 2,680,771 57.33%
PASIVO
Corriente
Obligaciones bancarias a corto plazo 507,200 728,640 221,440 43.66%
Cuentas por pagar 430,700 880,440 449,740 104.42%
Impuesto sobre la renta por pagar 392,829 601,207 208,378 53.05%
Total Pasivo Corriente 1,330,729 2,210,287 879,558 66.10%
No Corriente
Obligaciones a largo plazo 359,260 435,160 75,900 21.13%
Pasivos estimados y provisiones 217,580 475,640 258,060 118.60%
Total Pasivo No corriente 576,840 910,800 333,960 57.89%
Total de Pasivo 1,907,569 3,121,087 1,213,518 63.62%
PATRIMONIO
Capital Social 885,500 1,362,500 477,000 53.87%
Reservas 46,469 111,536 65,067 140.02%
Utilidades acumuladas 658,035 945,631 287,596 43.71%
Utilidad del Ejercicio 1,178,486 1,816,076 637,590 54.10%
Total Patrimonio 2,768,490 4,235,743 1,467,254 53.00%
Total Pasivo y Patrimonio 4,676,059 7,356,830 2,680,772 57.33%

Interpretación:
El activo corriente aumentó significativamente un 82.86%, esto debido principalmente al aumento en
todas las partidas del activo corriente, especialmente en cuentas por cobrar e inventarios.

El activo no corriente experimentó un aumento del 31.99%, los activos fijos y los cargos diferidos (neto)
contribuyeron significativamente a este aumento.

Así como los activos corrientes y no corrientes, el pasivo corriente también experimentó un aumento del
66.10%, este aumento se debió principalmente a un incremento en todas las partidas del pasivo corriente,
especialmente en cuentas por pagar e impuesto sobre la renta por pagar

Experimentó un aumento del 57.89%. Esto se debió principalmente al aumento en las obligaciones a largo
plazo y pasivos estimados y provisiones.

El patrimonio experimentó un aumento del 53%, esto debido a al crecimiento de todas las partidas de
patrimonio, todas las variaciones básicamente representan el funcionamiento e inversión de toda la
empresa, las cuales están sostenidas en su mayoría por los aportes propios de capital, además de la
rentabilidad con que ha operado la empresa durante los períodos analizados.
 8

ANÁLISIS VERTICAL DE ESTADOS FINANCIEROS

EMPRESA UNIDOS, S.A.

ESTADO DE RESULTADOS (Análisis Vertical )
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023

Ventas Netas 4,524,800 7,786,240

Costo de ventas 1,989,190 43.96% 3,712,924 47.69%

Utilidad bruta 2,535,610 56.04% 4,073,316 52.31%

Gastos de operación 900,295 19.90% 1,569,128 20.15%

Gastos de Administración 716,800 15.84% 1,223,552 15.71%

Gastos de ventas 183,495 4.06% 345,576 4.44%

Utilidad operacional 1,635,315 36.14% 2,504,188 32.16%

Otros ingresos y gastos 64,000 1.41% 86,905 1.12%

Ingresos 8,000 0.18% 12,455 0.16%

Gastos 72,000 1.59% 99,360 1.28%

Utilidad antes de impuestos 1,571,315 34.73% 2,417,283 31.05%

ISR 392,829 8.68% 601,207 7.72%

Utilidad neta 1,178,486 26.05% 1,816,076 23.32%

Interpretación:

En el año 2022 el costo de ventas representó el 43.96% de las ventas netas, y aumento al 47.69% en el año
2023, esto indica que el costo de producir y adquirir los bienes vendidos aumentó en relación con los
ingresos totales.

La utilidad bruta representó el 56.04% de las ventas netas en 2022, y disminuyó ligeramente al 52.31% en
2023. Esto indica una disminución en el margen de beneficio bruto de la empresa en el segundo año.

En 2022, los gastos de operación representaron el 19.90% de las ventas netas, y aumentaron ligeramente al
20.15% en 2023. Esto indica un aumento proporcional en los costos operativos en relación con los ingresos
totales.

La utilidad operacional representó el 36.14% de las ventas netas en 2022, y disminuyó ligeramente al
32.16% en 2023. Esto indica una disminución en la rentabilidad operativa de la empresa.

La utilidad neta para el año 2022 es del 26.05% y en el año 2023 disminuye al 23.32% lo que indica una
diminución en la rentabilidad neta en el último año.

En resumen, el análisis vertical revela cambios en la estructura de costos, eficiencia operativa y rentabilidad
de la empresa Unidos, S.A. entre los años 2022 y 2023. Es importante para la empresa evaluar estas
tendencias y tomar medidas adecuadas para mejorar su desempeño financiero en el futuro.
 9

EMPRESA UNIDOS, S.A.

BALANCE GENERAL (Análisis Vertical)
AÑOS TERMINADOS AL 2022 Y 2023
(CIFRAS EXPRESADAS EN QUETZALES)

2022 2023
ACTIVO
Corriente
Caja y bancos 804,952 17.21% 1,358,030 18.46%
Cuentas por cobrar 602,140 12.88% 1,143,560 15.54%
Inventarios 861,419 18.42% 1,676,680 22.79%
Gastos anticipados 60,720 1.30% 80,960 1.10%
Total Activo Corriente 2,329,231 49.81% 4,259,230 57.89%
No Corriente
Activos Fijos 2,747,580 58.76% 3,580,440 48.67%
Depreción Acumulada -517,132 -11.06% -705,480 -9.59%
Cargos diferidos (neto) 116,380 2.49% 222,640 3.03%
Total activo No corriente 2,346,828 50.19% 3,097,600 42.11%
Total de Activo 4,676,059 100.00% 7,356,830 100.00%
PASIVO
Corriente
Obligaciones bancarias a corto plazo 507,200 10.85% 728,640 9.90%
Cuentas por pagar 430,700 9.21% 880,440 11.97%
Impuesto sobre la renta por pagar 392,829 8.40% 601,207 8.17%
Total Pasivo Corriente 1,330,729 28.46% 2,210,287 30.04%
No Corriente
Obligaciones a largo plazo 359,260 7.68% 435,160 5.92%
Pasivos estimados y provisiones 217,580 4.65% 475,640 6.47%
Total Pasivo No corriente 576,840 12.34% 910,800 12.38%
Total de Pasivo 1,907,569 40.79% 3,121,087 42.42%
PATRIMONIO
Capital Social 885,500 18.94% 1,362,500 18.52%
Reservas 46,469 0.99% 111,536 1.52%
Utilidades acumuladas 658,035 14.07% 945,631 12.85%
Utilidad del Ejercicio 1,178,486 25.20% 1,816,076 24.69%
Total Patrimonio 2,768,490 59.21% 4,235,743 57.58%
Total Pasivo y Patrimonio 4,676,059 100.00% 7,356,830 100.00%

Interpretación:
El activo corriente en el 2022, representa el 49.81% del total del activo, mientras que en 2023 aumenta
significativamente al 57.89%. Esto indica una mayor proporción de activos líquidos y de rápida realización
en relación con el total del activo en el último año.

En 2022, representan el 50.19% del total del activo, y en 2023 disminuyen al 42.11% en relación al total
de activo.

En 2022, representa el 28.46% del total del pasivo, y en 2023 aumenta al 30.04%. Esto indica un ligero
aumento en las obligaciones de corto plazo en relación con el total del pasivo.

En 2022, representa el 12.34% del total del pasivo, y en 2023 aumenta ligeramente al 12.38%. Esto indica
una proporción relativamente estable de obligaciones a largo plazo en relación con el total del pasivo.

En 2022, representa el 59.21% del total del pasivo y patrimonio, y en 2023 disminuye ligeramente al
57.58%. Esto indica una disminución en la proporción de fondos propios en relación con el total del pasivo
y patrimonio en el último año.
 10

ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS Y SUS CAUSAS

Razon de Solvencia 2.36

Activo Total 7,356,830.00
Pasivo Total 3,121,086.96

Interpretacion
Por cada quetal de pasivo que tiene la empresa se dispone de Q 2.36, el monto es
aceptable por ser mayor a Q 1.50 el cual se considera como valor minimo.

Razon de Liquidez Mediata 1.93

Activo Circulante 4,259,230.00
Pasivo Circulante 2,210,286.96

Interpretacion
Por cada quetzal de obligaciones a corto y mediano plazo, se tiene Q 1.93 para cubrirlas,
por tratarse de un valor mayor a Q 1 se considera aceptable.

Prueba de Acido o Liquidez Inmediata 1.17

Activo Circulante - Inventario 2,582,550.00
Pasivo Circulante 2,210,286.96

Interpretacion
Por cada quetzal de obligaciones a corto y mediano plazo, se cuenta con Q 1.17 para
cubrirlas inmediatamente, por tratarse de un valor mayor a Q 1 es aceptable.

Capital de Trabajo Neto 2,048,943.04

Activo Circulante - Pasivo Circulante
4,259,230.00 2,210,286.96

Interpretacion
La diferencia entre el activo circulante y pasivo circulante da como resultado un capital
de trabajo neto o propio por un monto de Q 2,048,943

Convertibilidad de las Ctas por Cobrar 40

Saldos Cuentas por Cobrar 872,850.00
Total Ventas al Credito 7,786,240.00
360 360

Interpretacion
La cantidad de dias que la empresa necesita para convertir las cuentas por cobrar en
efectivo son 40 dias.
 11

Convertibilidad de los Inventarios 101

Saldo de Inventarios 1,269,049.50
Total Compras del Año 4,528,185.00
360 360

Interpretacion
Se necesitan 101 dias para convertir los inventarios en efectivo.

Convertibilidad de las Cuentas por Pagar 52

Saldo Cuentas por Pagar 655,570.00
Total Compras del Año 4,528,185.00
360 360

Interpretacion
Se necesitan 52 dias para que los proveedores se conviertan en efectivo las cuentas por
pagar.

Ciclo de Conversion del Efectivo 89

Dias convert CXC + Dias convert Inventario - Dias convert CXP

Interpretacion
El resultado muestra que la convertibilidad de los activos exigibles y realizables
asciende a 40 dias, con el financiamiento generado por el pago a los proveedores es de
52 dias se tiene una convertibilidad real de 89 dias.

Indice de Rotacion de Cuentas por Cobrar 3.40

Ventas 7,786,240.00
Cuentas por Cobrar 1,143,560.00
2 2

Interpretacion
Este indice indica que durante el periodo el promedio del saldo de cuentas por cobrar se
esta rotando 3.40 veces en relacion con las ventas realizadas, ademas muestra la
capacidad que tiene la empresa de aprovechar los fondos que se destinan como
inversion en las cuentas por cobrar.

Indice de Rotacion de Inventarios 1.11

Costo de Ventas 3,712,924.00
Inventarios 1,676,680.00
2 2

Interpretacion
El resultado muestra el aprovechamiento de la inversion en inventarios en la generacion
de ventas, ademas indica que se estan rotando 1.11 veces al año, es decir, a los 101 dias
una rotacion.
 12

Indice de Rotacion de Activos Fijos 2.71

Ventas Totales 7,786,240.00
Activos Fijos 2,874,960.00

Interpretacion
El aprovechamiento de los activos fijos en la generacion de ventas muestra una
rotacion de 2.71 veces, significa una deficiente gestion de la empresa en aprovechar la
capacidad instalada para generar ventas.

Indice de Rotacion de Activos Totales 1.06

Ventas Totales 7,786,240.00
Activos Totales 7,356,830.00

Interpretacion
Por cada quetzal vendido se obtuvo una participacion de los activos totales de Q 1.06,
esto indica como la empresa esta aprovechando la totalidad de sus recursos para
generar ventas.

Estabilidad o Endeudamiento 0.42

Pasivo Total 3,121,086.96
Activo Total 7,356,830.00

Interpretacion
Del total del activo el 0.42% ha sido aportado por terceras personas, esto quiere decir
que de cada quetzal que compone el activo, cuarenta y dos centavos han sido
solventados por financiamiento de corto o largo plazo.

Rentabilidad de la Empresa Sobre Ventas 0.23

Utilidad Neta 1,816,076.04
Ventas Netas 7,786,240.00

Interpretacion
Este indicador muestra la utilidad o perdida obtenida por cada quetzal de inversion y
ventas, para el caso del año 2023 donde se puede apreciar una utilidad del ejercicio, se
determina que por cada quetzal de ventas netas se obtuvo un 0.23% de ganancia.

Rentabilidad de la Empresa Sobre Activos 0.25

Utilidad Neta 1,816,076.04
Activos Totales 7,356,830.00

Interpretacion
Este indicador muestra la utilidad o perdida obtenida por cada quetzal que conforma los
activos totales, para el caso del año 2023 donde se puede apreciar una utilidad del
ejercicio, se determina que por cada quetzal del activo se obtuvo una ganancia del 25%.
 13

Indice de Rentabilidad S/Activos Circulantes 0.43

Utilidad Neta 1,816,076.04
Activos Circulantes 4,259,230.00

Interpretacion
Este indicador muestra la utilidad o perdida obtenida por cada quetzal que conforma los
activos circulantes, para el caso del año 2023 donde se puede apreciar una utilidad del
ejercicio, se determina que por cada quetzal del activo circulante se obtuvo una ganancia
del 43%.

1. Disminución en la Rentabilidad:

• La empresa ha experimentado una disminución en la rentabilidad durante el año

2023, con una caída en la utilidad neta del 26.05% en 2022 al 23.32% en 2023. Esta
disminución puede reflejar un problema subyacente en la eficiencia operativa o en
la estructura de costos de la empresa.

2. Rentabilidad sobre Activos y Ventas:

• Aunque la rentabilidad sobre activos es del 25%, lo cual puede ser considerado
positivo, la rentabilidad sobre ventas es del 23%, lo que indica que la empresa está
generando una ganancia relativamente baja en relación con sus ingresos totales.
Esto puede indicar una ineficiencia en la gestión de costos o en la generación de
ingresos.

3. Gestión de Activos Fijos:

• El índice de rotación de activos fijos (2.71) sugiere una deficiente gestión en la

utilización de los activos fijos para generar ventas. Esto podría indicar
subutilización de activos o una necesidad de mejorar la productividad de los
mismos.

4. Ciclo de Conversión de Efectivo:

• El ciclo de conversión de efectivo de 89 días indica que la empresa tarda un

promedio de 89 días en convertir los activos exigibles y realizables en efectivo, lo
 14

cual puede afectar la liquidez y la capacidad de financiamiento de la empresa en el

corto plazo.

5. Eficiencia en la Gestión de Inventarios y Cuentas por Cobrar:

• El índice de rotación de inventarios (1.11) y el índice de rotación de cuentas por

cobrar (3.40) muestran una gestión moderada en la rotación de inventarios y un
buen rendimiento en la conversión de cuentas por cobrar en efectivo. Sin embargo,
siempre hay margen para mejorar estas métricas para optimizar el capital de trabajo
y la liquidez.

6. Endeudamiento y Estabilidad Financiera:

• Aunque el nivel de endeudamiento (42%) es relativamente bajo, es importante

monitorear y gestionar adecuadamente las obligaciones financieras para evitar
riesgos financieros futuros y mantener la estabilidad financiera de la empresa.
 15

OBJETIVOS O EXPECTATIVAS QUE TIENE LA EMPRESA PARA LOS SOCIOS, EL

MERCADO EN QUE SE DESARROLLA, EL ENTORNO FINANCIERO, POLÍTICO Y
FISCAL QUE TIENE

Para los Socios:

1. Rentabilidad Sostenible: Proporcionar a los socios un retorno adecuado a su inversión y

mantener una rentabilidad sostenible a largo plazo.

2. Crecimiento del Valor de la Empresa: Aumentar el valor de la empresa a través de un

crecimiento sólido en ventas, rentabilidad y eficiencia operativa.

3. Transparencia y Comunicación: Mantener una comunicación abierta y transparente con

los socios sobre el desempeño financiero, las estrategias comerciales y los planes de
crecimiento.

4. Gestión Eficaz del Riesgo: Minimizar los riesgos operativos, financieros y legales que
puedan afectar negativamente a los socios.

Para el Mercado:

1. Calidad y Servicio al Cliente: Mantener altos estándares de calidad en productos y

servicios para mantener la satisfacción del cliente y la lealtad a la marca.

2. Innovación y Adaptabilidad: Estar atento a las tendencias del mercado y adaptarse

rápidamente a las necesidades y demandas cambiantes de los clientes.

3. Responsabilidad Social Corporativa: Demostrar un compromiso con prácticas

empresariales éticas, sostenibilidad ambiental y responsabilidad social para ganar la
confianza del mercado.

4. Expansión y Penetración del Mercado: Buscar oportunidades para expandir la presencia

de la empresa en nuevos segmentos de mercado o geografías.

Entorno Financiero, Político y Fiscal:

1. Estabilidad Financiera: Mantener una posición financiera sólida y estable para enfrentar
cualquier volatilidad económica.
 16

2. Cumplimiento Normativo: Cumplir con todas las regulaciones y leyes fiscales y

financieras aplicables para evitar sanciones o riesgos legales.

3. Relaciones con el Gobierno: Desarrollar relaciones positivas con las autoridades

gubernamentales y participar en políticas públicas que afecten a la empresa y al mercado
en general.

4. Optimización Fiscal: Buscar oportunidades legales para optimizar la carga fiscal y

maximizar la eficiencia financiera.

En resumen, los objetivos y expectativas de Unidos, S.A. abarcarán áreas como rentabilidad,
crecimiento, calidad del producto, adaptación al mercado, cumplimiento normativo y estabilidad
financiera. Estas metas deben estar alineadas con la visión estratégica de la empresa y ser
gestionadas de manera integral para lograr el éxito empresarial en un entorno competitivo y en
constante evolución.
 17

ÁREAS DE MEJORAS Y ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN

Basándonos en el análisis financiero y operativo de la empresa Unidos, S.A., podemos identificar

algunas áreas de mejora y proponer alternativas de solución con sus respectivas ventajas y
desventajas.

Problemas Detectados:

1. Falta de Modelo Financiero Estructurado: No hay un modelo financiero que

proporcione indicadores para la toma de decisiones.

2. Limitación en Herramientas Administrativas: La empresa carece de herramientas

modernas para una gestión eficiente y competitiva.

3. Disminución en Rentabilidad y Eficiencia Operativa: Los márgenes de utilidad han

disminuido de un año a otro, indicando problemas de eficiencia.

Alternativas de solución

1. Implementación de un Modelo Financiero Avanzado

• Ventaja: Proporciona indicadores clave para la toma de decisiones informadas.

• Desventaja: Requiere inversión inicial y capacitación del personal.

2. Adopción de Herramientas Administrativas Modernas

• Ventaja: Mejora la eficiencia operativa y la toma de decisiones.

• Desventaja: Costo de implementación y curva de aprendizaje para el personal.

3. Revisión y Optimización de Procesos Internos

• Ventaja: Puede identificar áreas de mejora para aumentar la rentabilidad.

• Desventaja: Requiere tiempo y recursos dedicados.

Alternativa Recomendable:

La alternativa recomendable sería la Implementación de un Modelo Financiero Avanzado,

seguido de la Adopción de Herramientas Administrativas Modernas.
 18

PLAN DE ACCIÓN

1. Implementación del Modelo Financiero:

• Contratar consultores especializados en finanzas para diseñar e implementar un modelo

financiero que incluya indicadores clave.
• Capacitar al personal en el uso del nuevo modelo y la interpretación de los indicadores.

2. Adopción de Herramientas Administrativas:

• Evaluar y seleccionar un sistema de gestión empresarial (ERP) que se adapte a las

necesidades de Unidos, S.A.
• Capacitar al personal en el uso del ERP y su integración con el modelo financiero.

3. Revisión de Procesos Internos:

• Realizar un análisis exhaustivo de los procesos internos en los departamentos clave

(producción, ventas, compras) para identificar ineficiencias.
• Implementar cambios y mejoras basados en las recomendaciones del análisis.

Seguimiento e Implementación:

1. Establecer un Comité de Implementación:

• Designar un equipo responsable de liderar la implementación de las mejoras.

• Establecer hitos y fechas límite para cada etapa del proyecto.

2. Monitoreo Continuo:

• Realizar reuniones regulares para evaluar el progreso y abordar los desafíos.

• Ajustar el plan según sea necesario para garantizar una implementación exitosa.

3. Capacitación y Comunicación:

• Proporcionar capacitación continua al personal sobre el uso de las nuevas herramientas

y procesos.
• Fomentar una cultura de mejora continua y comunicación abierta dentro de la
organización.

Implementar estas medidas permitirá a Unidos, S.A. mejorar su eficiencia operativa, rentabilidad
y capacidad de toma de decisiones, preparándola para competir de manera más efectiva en un
mercado dinámico y competitivo.