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    Corrigé - TD - N°6 - Analyse - Fin - 20 PDF

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    Département des sciences économiques et de gestion

    Module : Analyse financière, Semestre 4


    Professeur M. BENGRICH & EL GHADOUIA M.
    Correction TD N°6
    N°6
    1. Le bilan financier de la société AgaPlus
    • Tableau récapitulant les principaux retraitements du bilan comptable

    Eléments Actif Actif circulant Trésor actif Capitaux Dettes à Passif Trésor passif
    immob. (Hors propres MLT circulant
    trésorerie) (HT)
    Totaux comptables 130 500 32 500 40 000 156 000 37 000 7 500 2 500
    nets
    Distribution du -10 500 + 10 500
    Résultat
    Emprunt à moins -29 500 + 29 500
    d’un an
    Terrain + 6 000 +6 000
    (Plus value)
    Stock outil +7 000 -7 000

    Frais - 8 500 -8 500


    d’établissement
    (Actif fictif)
    Totaux 135 000 25 500 40 000 143 000 7 500 47 500 2 500

    • EXPLICATIONS DES RERAITEMENTS:


    RERAITEMENTS:

    Actif immobilisé : 130 500 + 7000 (stock-outil) + 6000 (Plus value sur les terrains) – 8500 (frais
    d’établissement) = 135 000.
    Actif circulant (Hors trésorerie) = 32 500 – 7000 (Stock-Outil) = 25 500.
    Capitaux propres = 156 000 - 10 500 (moitié du résultat distribué) + 6000 (Plus value sur les terrains) –
    8500 (frais d’établissement)= 143 000
    Dettes à MLT=
    MLT 37 000 – 29 500 (Emprunts à moins d’un an)= 7 500
    Passif circulant (HT) = 7 500 +10 500 (moitié du résultat distribué) + 29 500 (Emprunts à moins d’un an)
    = 47 500

    1
    • Présentation du bilan financier en grandes masses

    Bilan financier
    Actif Montants Passif Montants
    Actif immob. 135 000 Capitaux propres 143 000

    Actif circulant HT 25 500 Dettes à MLT 7 500


    Passif circulant HT 47 500
    Trésor –Actif 40 000 Trésor-
    Trésor- Passif 2 500
    Total actif 200 500 Total passif 200 500

    2. Calcul du FRF,
    FRF, BFR et TN
    FR Financier = Financement permanent – Actif immob. net
    = (143 000 + 7500) – 135 000 = 15 500
    BFR=
    BFR Actif circulant HT – Passif circulant HT
    = 25 500 – 47 500 = - 22 000
    TN = Trésor-Actif- Trésor-Passif ou FRF - BFR
    = 40000 – 2500 = 37 500 ou (1
    (15 500+ 22 000 = 37 500)
    500)
    Interprétations :
    - L’entreprise a dégagé un FR Financier positif, c'est-à-dire qu’elle a financé la totalité de ses actifs
    immobilisés par ses ressources permanentes. Elle dispose d’une marge de manœuvre de nature stable.
    Ses capitaux permanents ont suffi à couvrir son actif immobilisé. En ce qui concerne le long terme,
    nous pouvons dire que l’entreprise a respecté le principe de l’équilibre financier
    - Elle n’a pas un besoin de financement (BFR<0). Autrement dit, l’activité d’exploitation de
    l’entreprise lui a permis de dégager des ressources cycliques suffisantes afin de couvrir ses besoins liés
    au cycle d’exploitation. Ainsi, il se peut que cette entreprise est d’activité de commerciale.
    - Elle a réussi à dégager une trésorerie nette positive, c’est une preuve d’une bonne santé financière.
    Toutefois, l’entreprise a recouru à des crédits à court terme (crédit
    crédit d’escompte).
    d’escompte
    - Il s’agit d’une situation d’équilibre à soutenir. Les actions proposées :
    • En gardant cette situation, l’entreprise doit éviter de faire appel à des crédits à court terme, ce qui
    peut avoir un effet sur ses charges financières.
    • Réinvestir les fonds de trésorerie actif au lieu de contracter des emprunts
    • Chercher d’autres débouchés et des nouveaux marchés aux produits finis pour minimiser les coûts
    de possession des stocks.

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