REPUBLIQUE DEMOCRATIQUE DU CONGO

MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET

UNIVERSITAIRE
UNIVERSITE NOTRE DAME DU KASAYI
FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET
D’ADMINISTRATION DES AFFAIRES
B.P 70/KANANGA

ANALYSE DE LA PERFORMANCE FINANCIERE D’UNE

ENTREPRISE COMMERCIALE CAS DE LA REGIDESO
KANANGA.
DE 2018 - 2022

Présenté par : KAPINGA KATOMPA Christel

Mémoire présenté et défendu en vue de l’obtention

de BAC+3 de Licence LMD en Sciences de Gestion.

Option : Gestion Financière

Directeur : André NGINDU KALOMBO

Chef de Travaux

Septembre 2024
 REPUBLIQUE DEMOCRATIQUE DU CONGO
MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET
UNIVERSITAIRE
UNIVERSITE NOTRE DAME DU KASAYI
FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET
D’ADMINISTRATION DES AFFAIRES
B.P 70/KANANGA

ANALYSE DE LA PERFORMANCE FINANCIERE D’UNE

ENTREPRISE COMMERCIALE CAS DE LA REGIDESO
KANANGA.
DE 2018 - 2022

Présenté par : KAPINGA KATOMPA Christel

Mémoire présenté et défendu en vue de l’obtention

de BAC+3 de Licence LMD en Sciences de Gestion.

Option : Gestion Financière

Directeur : André NGINDU KALOMBO

Chef de Travaux

Encadreur : Eddy BUKASA

Assistant

Septembre 2024
 I

RESUME
Ce mémoire porte sur l’analyse de la performance
financière de la REGIDESO, avec pour objectif principal de
déterminer si l’activité de cette entreprise dégage une
rentabilité suffisante pour assurer sa performance financière.
Deux questions ont été posées pour aborder cette
problématique : savoir si la REGIDESO est performante d’une
part et de l’autre si sa structure financière est saine ?
Le premier chapitre s’est concentré sur une revue
approfondie de la littérature théorique et empirique sur les
termes évoqués dans le travail tout entier et mettant en
lumière la méthodologie utilisée. Le second chapitre englobe
une présentation détaillée de l’entreprise REGIDESO c’est-à-
dire son aperçu historique, son statut juridique,….
Dans le troisième chapitre, le cœur même de notre
travail, nous avons analyser la santé financière de la
REGIDESO à travers plusieurs indicateurs et avons de ce fait
conclu que cette entreprise a un déséquilibre de la structure
financière et ce qui la rend plus vulnérable et dépendante
des concours bancaires.
Ce mémoire contribue à la littérature financière en
illustrant l’importance de la liquidité et de la rentabilité dans
le contexte spécifique de la REGIDESO, offrant des pistes
pour l’amélioration continue de la performance financière de
l’entreprise.
 II

EPIGRAPHE

« Toute Entreprise qui voudrait bien

pérenniser ses activités, est censée contrôler toute sa
gestion »
G. Michel
 III

DEDICACE

Du plus profond de mon cœur je dédie ce travail à ceux qui

me sont chers :
A ma chère mère MASANKA
Margueritte,
A mon cher père KATOMPA Jean,
Qui n’ont jamais cessé de formuler des prières à mon égard,
de me soutenir et de m’épauler afin que j’atteigne mes
objectifs.

KAP
INGA Katompa Christel
 IV

AVANT PROPOS

En entreprenant ce travail de recherche sur

l’analyse des performances financière de la REGIDESO, nous
avons souhaité nous plonger au cœur des enjeux cruciaux qui
façonnent le paysage économique actuel. Cette étude
s’inscrit dans une volonté de comprendre et d’analyser les
mécanismes sous-jacents qui déterminent la santé financière
d’une entreprise publique telle que la REGIDESO.
Au fil de cette recherche, nous avons été guidés par
une curiosité insatiable et un désir ardent de contribuer au
corpus de connaissances en matière de gestion d’entreprises.
L’analyse de performance financière d’une
entreprise comme la REGIDESO représente un défi complexe,
mais qui nous a poussé à explorer en profondeur les théories
financières, les méthodologies d’analyse et des implications
pratiques qui en découlent.
Ce mémoire est le fruit de nombreuses heures de
travail, de réflexion, d’échanges enrichissants avec des
experts du domaine. Nous espérons que les résultats et
conclusion présentés ici susciteront un intérêt nouveau pour
les questions de rentabilité, liquidité, et de structure
financière au sein de notre organisation.
Enfin, nous espérons que cette étude apportera des
éclairages pertinents et des pistes de réflexion pour ceux qui
 V

s’intéresse à la gestion financière des entreprises publiques

et à la recherche en finance d’entreprise en générale.

REMERCIEMENT

Ce mémoire est le fruit des efforts fournis et des

sacrifices consentis par plusieurs personnes que je ne
pourrai oublier de remercier.
Nos remerciements s’adressent à l’Eternel notre
Dieu, maitre de toute circonstance pour le souffle de vie et
tous ses innombrables bienfaits que je ne saurai citer. Je
bénis tout simplement son nom.
Nous remercions notre directeur de mémoire, le
chef des travaux André NGINDU et notre encadreur,
l’assistant Eddy BUKASA d’avoir accepté de diriger ce travail
et de nous encadrer dès la conception de ce travail jusqu’à
son élaboration et aussi pour le dévouement manifesté
malgré toutes leurs nombreuses occupations.
Nous remercions de façons particulières nos
frères et sœurs : Paul TSHIPAMBA, Polycarpe Jacques,
chadrack NDUAYA, Pink LUNGUDI, Guerra KEBEJI et Therra
NGALULA pour leur amour, encouragement sans lequel je ne
pourrai arriver au bout de ce travail scientifique.
Je remercie tous mes ami(e)s et connaissances je
cite : Mr Alwin MVUALA, Hattie TSHIBOLA, Lionel KOLAMOYO,
 VI

José KABAMBA, Giscard KATALA, André MUTOMBO, Méda

MILOLO.
A tous ceux qui nous ont porté main forte de près
ou de loin, directement ou indirectement dans
l’accompagnement de nos études et de nos recherches, mes
vifs remerciements s’adressent à vous tous.
 VII

LISTE DES TABLEAUX

Tableau N°1 : Taux de déflateur

Tableau N°2 : Bilan synthétique

Tableau N°3 : Bilan condensé

Tableau N°4: Calcul du fond de roulement

Tableau N°5: Calcul du besoin en fonds de roulement

Tableau N°6: calcul de la trésorerie

Tableau N°7: calcul de ratio de liquidité générale

Tableau N°8 : calcul de ratio de liquidité immédiate

Tableau N°9: calcul de ratio de liquidité réduite

Tableau N°10: calcul de ratio de rentabilité économique

Tableau N°11 : calcul de ratio de rentabilité financière

 VIII

LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS

BFR : besoins en fonds de roulement

FR : fonds de roulement
AT : actif de trésorerie
PT : passif de trésorerie
ACT : actif à court terme
PCT : passif à court terme
DFL : dettes financières à long terme
DFC : dettes financières à court terme
RD : ressources durables
T : trésorerie
TN : trésorerie nette
RLG : ratio de liquidité générale
RLR : ratio de liquidité réduite
RLI : ratio de liquidité immédiate
CD : coefficient déflateur
 Page |1

0. INTRODUCTION
0.1 L'ÉTAT DE LA QUESTION
L'étude des indicateurs de la performance financière
constitue une thématique plus ancienne et débattu par
plusieurs chercheurs. Dans cette partie de notre travail nous
allons passer en revue certains travaux ayant abordés la
notion des performances financières et d'autres ayant traité
l'apport de certaines variables sur la performance financière.
1)Etienne KARI BARIMA1, dans son travail de mémoire : «
évaluation de la performance de la structure financière
d’une entreprise ». Cas de la REGIDESO/Kananga de 2014
à 2018. L’auteur voulais faire un diagnostic financier pour
apprécier la performance de la structure financière de
cette entreprise du portefeuille à travers les indicateurs de
l’équilibre financier. Après analyse des données recueillies
auprès de la REGIDESO, l’auteur est arrivé aux résultats
selon lesquels :

 Le fonds de roulement est respectivement positif sur toute

la période de l’étude, Ce qui indique que les capitaux
permanents ont pu couvrir la totalité des immobilisations
nettes et dégager un surplus. Par ailleurs, l’actif circulant
de la REGIDESO est suffisant pour couvrir toutes les dettes
à court terme.

 La REGIDESO a disposé d’une trésorerie négative durant

les deux premières années, c'est-à-dire qu’elle ne dispose
pas d’une capacité de financement. Par contre, la
trésorerie est positive durant les trois dernières années,
cela signifie qu’elle peut effectuer des placements à court
terme car elle dispose d’une capacité de financement. Elle
1
E. KARI BAZIMA., évaluation de la performance de la structure financière d’une entreprise. Cas de la REGIDESO / Kananga de 2014 à 2018,
L2 FSEAA, UKA/Kananga, inédit, 2019.
 Page |2

est capable d’honorer toutes ses échéances à court terme

et ne doit pas recourir aux découverts bancaires pour
alimenter sa trésorerie.

2)MIMO NALWANGO Minas2, dans son travail intitulé :

Analyse de la performance financière d'une entreprise
hôtelière. Cas de l'hôtel "VIP Palace" de 2004 à 2008 ;
l’auteur cherchait à savoir si l’entreprise de service Hôtel
VIP PALACE présente une bonne situation financière afin
de subvenir à ses multiples besoins.

Après multiples investigations, il est parvenu aux

résultats selon lesquels, Le FR de l'hôtel VIP PALACE est
négatif en 2004 ; 2005 et en 2008 ; cela signifie que les
capitaux permanent n'ont pas été en mesure de financer les
immobilisations par contre en 2006 et en 2007 les Capitaux
Propres ont financés toutes les immobilisations. Le Besoin en
fonds de roulement a été positif pendant les quatre
premières années, et négatif la dernière année. Quant à la
Trésorerie elle a été négative pendant les quatre premières
années étant donné que le FR était inférieur au BFR mais en
2008 la situation de la Trésorerie s'est améliorée.

3)TAJAR A. et ALLY S. dans leurs études portant sur la

structure de l’actionnariat et performance financière des
entreprises marocaines cotées en bourse, voulaient ana-
lyser la relation entre la structure d’actionnariat définie
par la concentration du capital et la nature des action-
naires, et la performance financière mesurée par le ren-
dement des actifs et celui des capitaux propres.

2
M MIMO NALWANGO., Analyse de la performance financière d'une entreprise hôtelière. Cas de l'hôtel "VIP Palace" de 2004 à 2008,
mémoire one line, L2 SCA/comptabilité, Institut supérieur de commerce de Goma, 2009
 Page |3

Ils ont abouti à la conclusion telle qu’il n’y a pas des relations
significatives entre la concentration de l’actionnariat et la
performance financière.

En nous basant sur les travaux de nos prédécesseurs nous

trouvons que la performance financière est liée à plusieurs
variables et est abordée de plusieurs manières, quant à nous,
ce travail va analyser les différents indicateurs de la
performance financière d'une entreprise, notamment les
indicateurs de la structure financière, de la rentabilité au sein
de la REGISESO, une entreprise congolaise de production et
de distribution d'eau potable.

0.2 PROBLÉMATIQUE
Aujourd’hui, les entreprises sont confrontées à de
nombreux défis tels que la concurrence, la mondialisation des
marchés, les turbulences de l’environnement économique,
auxquels leur performance est très sensible.3
En effet, toutes les entreprises au monde sont à la
recherche de leur pérennité mais cela ne peut pas se passer
sans qu'elle soit performante. Aucune entreprise ne vise la
perte, toutes sont à la recherche de la maximisation de leur
profit. Mais ce dernier ne doit pas être temporel, et pour le
réaliser il faut l'association de plusieurs éléments dans le but
de rendre l'entreprise performante vis-à-vis des autres.
En effet, pour assurer sa survie, chaque entreprise doit donc
surveiller, contrôler et maîtriser sa situation financière d’une
manière régulière et périodique afin d’atteindre ses objectifs
et d’améliorer ses performances.
En République démocratique du Congo la REGIDESO
comprend plusieurs filiales et est considérée comme la
3
https://www.lairn.info/revue-projectiqueconsulté le 03/06/2023 à 17h15 Page 94
 Page |4

principale entreprise fournissant l'eau potable au pays. De

nos jours elle vit une certaine concurrence de la plupart de
certaines PME et comme celle créant des fontaines pour la
distribution d'eau et face à cela la REGIDESO est appelée à
être performante au regard de ses concurrentes.
C’est dans ce contexte que la présente étude se charge de
répondre aux questions suivantes :
 la REGIDESO est-elle performante de 2018 à 2022 ?

 la REGIDESO dispose-t-elle d’une structure saine ?

0.3 HYPOTHÈSES
Cette étude analyse les indicateurs de la performance
financière ; face à notre problématique, nous reformulons
comme suite nos hypothèses :
 selon certains indicateurs fixés, nous avons trouvés que
la REGIDESO n’est pas assez performante

 les Indicateurs de la performance nous montre des

certaines failles qui fais que la REGIDESO ait une
structure à moitié saine.

0.4 OBJECTIFS DU TRAVAIL

Dans ce travail, l’objectif global est d’analyser les indicateurs
de la performance financière de la REGIDESO/Kananga à
l’aide des indicateurs financiers.
Spécifiquement nous allons chercher à :
 passer en revue les différentes théories liées à la notion de
performance financière d’entreprise et des indicateurs ;
 présenter la structure de la REGIDESO/Kananga en pas-
sant par son historique jusqu’à son organigramme ;
 Page |5

 Interpréter les tendances des différents indicateurs de la

performance financière calculés ;

0.5 CHOIX ET INTERET DU SUJET

La rédaction d’un travail scientifique, notamment le mémoire
de licence revêt un caractère obligatoire car, elle sanctionne
la fin du premier cycle. Ainsi, nous avons le devoir de nous
choisir un sujet qui correspond à notre formation.
Toucher par la négligence permanente observée dans la
gestion des quelques entreprises congolaises qui n’arrivent
pas à dégager une situation de performance durable depuis
plusieurs années, nous avons pensé apporter notre
contribution d’expert financier au profit de la
REGIDESO/Kananga, en analysant les indicateurs de sa
performance financière en jetant un regard sur la situation
passée et saisir les forces, les faiblesses, les opportunités et
menaces que dispose l’entreprise.
Vu l’avantage tant politique, social qu’économique que
produit l’entreprise REGIDESO dans la Ville de Kananga, ce
travail permettra aux Dirigeants de cette entreprise de
pouvoir exploiter les forces et les opportunités qui se
présentent à elle et aussi de pouvoir anéantir ses faiblesses
et échapper aux menaces pour pouvoir satisfaire à toutes les
parties prenantes à l’activité, entendre les clients, les
salaries, les actionnaires et les fournisseurs de facteurs.

Par ailleurs, ce travail présente un quadruple intérêt :

 Sur le plan personnel, les recherches sur ce sujet qui
ressort de notre spécialité contribueront à nous donner
une première courte expérience pour l’application du sa-
voir que nous avons acquis durant notre parcours universi-
taire, et mettre en confrontation la théorie apprise et la
 Page |6

pratique sur l’analyse des indicateurs de financière de ma-

nière générale et spécifiquement sur la performance finan-
cière ;

 Sur le plan scientifique, le présent travail permettra

aux futurs chercheurs en sciences économiques et d’ad-
ministration des affaires qui pourront aborder le même do-
maine de recherche que nous, d’une base de référence
dans la réalisation de leurs investigations;

 Sur le plan social, ce travail constitue un outil puissant

que nous mettons à la disposition des dirigeants de la
REGIDESO/Kananga dans le souci d’amélioration de la
situation financière et réalisation d’un niveau performant
des activités à travers un diagnostic financier
périodique.

 L'intérêt économique, vu que le rôle des entreprises

dans la croissance socio-économique est très important,
Il y a une nécessité de favoriser la survie des entreprises
face à la forte concurrence actuelle ; L'analyse que nous
nous proposons de mener sur cette entreprise
industrielle a pour intérêt d'apporter une modeste
contribution dans la gestion en matière financière.

0.6 METHODOLOGIE DU TRAVAIL

1. METHODES
Sachant que tout travail scientifique doit recourir à des
méthodes pour arriver à atteindre les objectifs assignés, nous
avons fait recours aux méthodes suivantes :
A.Méthode Historique
 Page |7

Cette Méthode nous a permis d’exploiter les faits par des si-
tuations liées aux passé de l’Entreprise REGIDESO/Kananga
en matière de l’évolution des paramètres financiers liées à la
structure financière.
B.Méthode systémique
C’est une méthode qui nous a permis à connaitre
la structure et le fonctionnement de la REGIDESO/Kananga.
C’est grâce à elle que nous avons fait la ronde dans tous les
services se trouvant au sein de cette entreprise.
C.Méthode analytique
Elle nous a aidés à analyser les états financiers de la
REGIDESO/Kananga afin de déterminer le niveau des
indicateurs financiers pris en considération.
D. Méthode comparative
Elle nous a permis de comparer les réalités financières de la
REGIDESO/Kananga d’une année à une autre afin de parvenir
aux conclusions utiles à notre travail.

2. TECHNIQUES
Pour cette étude, nous avons fait recourt aux techniques
suivantes :
A.Technique documentaire
Elle nous a permis de parcourir non seulement les ouvrages
mais également les TFC, mémoires, rapports de stage, les
notes de cours et les rapports divers pour avoir les
informations utiles à notre travail. Par ailleurs, nous avons
fait aussi usage de l’internet pour avoir beaucoup plus
d’informations afin de bien rédiger ce travail.

B.Technique d’interview libre

 Page |8

Cette technique nous a permis d’entrer en interaction verbale

avec les agents concernés de la REGIDESO/Kananga pour
recueillir les informations relatives à notre sujet d’étude.
0.7 DÉLIMITATION DU TRAVAIL
Pour ne pas être trop élastique, et permettre à nos lecteurs
de nous localiser facilement, nous avons fixé à notre travail
de certaines limites ;
Dans l’espace, considérant les difficultés d’ordre financier,
matériel et scientifique, notre champ d’investigation s’est
limité à l’entreprise REGIDESO/Kananga; Par contre,
Dans le temps, nous avons considéré la période allant de
2018 à 2022 pour mener notre étude afin de nous rendre
compte du niveau de performance la REGIDESO/Kananga.
0.8 SUBDIVISION DU TRAVAIL
Hormis l'introduction et la conclusion générale, ce travail
dispose des trois chapitres :
Dans le premier chapitre intitulé « Revue de la littérature
sur les concepts de base »;
Dans le second chapitre consacré à « la présentation du
champ d’investigation dans son ensemble »,
Enfin, dans le troisième chapitre axé sur « analyse des
indicateurs de la performance financière au sein de cette
entreprise ».
 Page |9

CHAPITRE PREMIER : REVUE DE LA LITTÉRATURE

I.1 NOTION SUR L’ANALYSE FINANCIERE

1.1.1 Définition
L’analyse financière est une méthode de compréhension
de l’entreprise selon ses états financiers. Cette analyse a
pour objet de porter un jugement global sur le niveau de
performance de l’entreprise et sur sa situation financière
(Actuelle et future). 4
L’Analyse financière est un ensemble de concepts,
méthodes et outils qui permettent de traiter des informations
internes et externes en vue de formuler des
recommandations pertinentes concernant la situation d’un
Agent économique spécifique, le niveau et la qualité de ses
performances, ainsi que le degré des risques dans un
environnement fortement concurrentielle. 5
1.1.2 Objectifs
L’entreprise est l’un des acteurs essentiels du
dynamisme, des performances et de devenir de l’économie
Nationale. Quelque soit sa sphère d’activité, elle a pour
finalité de réunir les moyens matériels et financiers en vue
d’une exploitation productive pouvant dégager un surplus de
valeur, source de croissance et de revenus.
En effet, la santé financière de l’entreprise intéresse tous
les partenaires sociaux dont chacun a une préoccupation
différente de l’autre. Ainsi les objectifs de l’analyse financière
sont fonction de ce que l’on est :
 Les actionnaires
En faisant le diagnostic financier, la préoccupation des
actionnaires est celle de mesurer la capacité de l’entreprise à

4
Alain MARION « analyse financière, concepts et méthodes, 2ème Ed. Paris le 01 Aout 2001 » P. 203
5
www.Mémoireonline.com consulté le 02 Aout 2024 à 12h 11
 P a g e | 10

verser les dividendes d’une part, et d’autre part d’évaluer la

rentabilité et les perspectives de développement de l’entre-
prise ;
 Les Banquiers
Dans le passé, le banquier dans l’analyse du dossier de
crédit était plus préoccupé par la liquidité et la rentabilité du
client. Mais de nos jours, les préoccupations du banquier ont
évolué du fait qu’ils s’intéressent davantage aux risques qui
menacent le développement de l’entreprise ;

 Les salariés
Les salariés sont intéressés par la pérennité à moyen et
long terme de l’entreprise, c'est-à-dire sa croissance, sa
productivité etc.…
 L’Etat
Dans une économie capitaliste, l’Etat s’intéresse à l’en-
treprise en tant que contribuable pour évaluer la capacité de
l’entreprise à payer les dettes de la collectivité publique (im-
pôts et taxe) ;
 Tiers :
Les tiers sont les personnes constituant le macro-envi-
ronnement de l’entreprise. Les clients et les fournisseurs sont
intéressés par la solidité financière de l’entreprise.
En effet, bien que les objectifs de l’analyse financière
diffèrent selon qu’on soit actionnaire, banquier, salarié ou
Etat, les préoccupations de tous ces acteurs se retrouvent au
tour d’un dénominateur commun qui est la recherche de la
performance et l’aversion pour le risque.6
1.1.3 Importance
L’Analyse financière permet à son auteur de porter un
jugement sur le niveau de la performance et sur la situation
financière actuelle et future.
6
Paul bakajika., cours inédit d’analyse financière G3 Economie UKA/Kananga 2015-2016
 P a g e | 11

Autrement dit, l’analyse financière permet d’évaluer la bonne

adéquation entre les moyens économiques et les ressources
financières dont disposent l’entreprise et les risques de
faillites encourues en matière de liquidité, solvabilité et
d’autonomie financière.

1.1.3. Les méthodes de l’analyse financière

Les travaux d’analyse financière sont réalisés à partir de
deux méthodes plutôt complémentaires qu’opposées : la
méthode statique et la méthode dynamique.
1. L’analyse statique de la structure financière

Elle consiste à analyser les comptes annuels à une date

donnée. Le bilan donne des informations sur la situation
financière et sur la valeur de l’entreprise. L’analyse statique
de la structure financière s’effectue à partir d’indicateurs de
gestion différents selon les critères retenus pour apprécier
l’équilibre financier.

2. L’analyse dynamique de la situation financière et de la

trésorerie :

Elle consiste à analyser les flux financiers pour une

période donnée. Notons que l’analyse dynamique de la
situation financière de l’entreprise et de la trésorerie est
réalisée à partir du tableau des flux financiers évaluant la
variation du fonds déroulement net global, du besoin en
fonds déroulement et de la trésorerie ; et du tableau de
trésorerie évaluant le flux de trésorerie liés à l’activité, liés
aux opérations d’investissement et aux opérations de
financement.7

1.2.5 Démarche de l’analyse financière

7
idem
 P a g e | 12

L’analyse financière de l’entreprise, sur base des

comptes annuels, est menée différemment selon qu’elle est
faite par les dirigeants de l’entreprise ou l’un de ses
collaborateurs ou encore par un analyste extérieur à
l’entreprise.
De ce fait, l’analyse interne de l’entreprise est plus
approfondie que l’analyse externe, car l’analyse interne
dispose de toutes les informations passées et prévisionnelles,
permettant d’apprécier la situation réelle de l’entreprise.
L’analyse externe par contre n’a pas accès à certain
document confidentiel à l’entreprise, et ne peut exploiter que
les données comptables fournies par celle-ci.
Notons par ailleurs que, pour interpréter les données,
l’analyste s’intéresse aux éléments suivants :
 Le signe des indicateurs d’appréciation (positif, négatif
ou nul) ;
 Le sens des indicateurs et leurs variations par rapport à
une période de base (croissance, stagnation ou dégrada-
tion).
Ainsi, pour être en mesure de porter un jugement sur la
situation d’une entreprise, l’analyste doit tenir compte de
l’ensemble d’informations disponibles, surtout celles publiées
par la comptabilité ou par d’autre source interne. Pour se
faire, les étapes suivantes doivent être suivies :
1. Préciser les objectifs de l’analyse ;
2. Procéder à l’examen global des états financiers, portant
généralement sur les emplois (actifs), des ressources
(passifs) et sur le cycle d’exploitation rassemblant les
spéculations liés à l’activité de l’entreprise ;
3. Analyser le rapport du vérificateur, énoncer des prin-
cipes comptables, les notes aux états financiers et
d’autres information pertinentes ;
4. Appliquer les techniques d’analyse comme les ratios,
l’étude du bilan en masse ;
 P a g e | 13

5. En fin porter un jugement sur la situation financière, for-

muler des recommandations et prendre des conclusions
La démarche de l’analyse financière repose
essentiellement sur l’art de la comparaison : comparaisons
dans le temps, comparaisons inter-entreprise, comparaisons
normatives etc.…
1.1.6 Les sources d’information de l’analyse financière
Pour mener à bien une analyse financière, certaines
étapes sont indispensables, il s’agit notamment de la collecte
des informations, du retraitement des informations, du calcul
des indicateurs, et de l’interprétation des résultats.
Les sources d’information dont l’analyste a besoin pour ses
études sont plusieurs, nous pouvons citer le bilan, le compte
de résultat, les états annexes, les rapports annuels et les
rapports d’audit etc.…
1.1.6.1 Bilan
1. Définition
Le bilan est un tableau représentatif de la situation
patrimoniale de l’entreprise. Il est, pour une entreprise l’état
à une date donnée, de ses éléments actifs, de ses éléments
passifs et de ses capitaux.8
- Le bilan est une présentation privilégiée de la situation pa-
trimoniale de l’agent économique, il est dressé à partir de
la balance après inventaire.9
- Il est un document de synthèse dans lequel sont regroupé
pour une période donnée, l’ensemble des ressources dont
l’entreprise disposé et l’ensemble des emplois qu’elle en
fait.
- Le bilan donne des informations sur la situation financière
et sur la valeur de l’entreprise.

8
HUBERT de la bruslerie., op.cit. P.23
9
JEAN P. GILBERT, comptabilité, Louvain de la neuve.bruxelles.1989.p.8
 P a g e | 14

2. Structure du bilan
A. Actif du bilan
Il se compose de deux rubriques :
 Actif immobilisé
Ce poste comprend tous les actifs nécessaires à l’exploitation
de l’entreprise et qui ne sont pas détruit lors de cycle normal
d’exploitation. Ce sont donc des actifs durables qui
conservent une valeur économique au fil du temps. Les actifs
immobilisés peuvent être classé comme suit :
 Immobilisation incorporelles ;
 Immobilisations corporelles ;
 Immobilisation financière ;
 Actif circulant
Il regroupe les actifs destinés à être consommés, détruits ou
cédés dans le cadre d’un cycle d’exploitation. Il s’agit des
actifs à court terme de l’entreprise, cette catégorie inclut
principalement :
 Stocks et encours ;
 Créances clients ;
 Autres créances.
c) actif de trésorerie
 Les valeurs mobilières de placement et autres titre fi-
nancier ;
 Les disponibilités en caisse et banque

B. Passif du bilan
Il comprend les ressources de financement de l’entreprise. Il
se compose en trois masses principales :
a) Ressources stables:
a) Capital;
b) réserves ;
 P a g e | 15

c) Résultat net de l’exercice ;

d) Les subventions d’investissement ;
e) Les provisions réglementées ;
f) Emprunts et Dettes financières à plus d’un an
b) Passif circulant
 Dettes circulantes HAO et ressources assimilés;
 Dettes d’exploitation ;
 Dettes fiscales ;
 Dettes sociales ;
 Autre dettes
c)Passif de trésorerie :
 Banques, crédit d’escompte ;
 Banques, crédit de trésorerie ;
 Banques, découvert.

Tableau N°1 : présentation du bilan financier

ACTIF PASSIF
I. Valeurs immobilisées I. Capitaux permanent
 Immobilisation corpo-  Capitaux propres
relle  Dettes à long et moyen
 Immobilisation incorpo- terme
relle
 Immobilisation finan-
cière

Total actif immobilisé net Total passif circulant

II. Actif Circulant II. passif circulant
 Actif circulant HAO  dettes circulantes HAO
 stock  dettes fiscales
 créances et emplois as-  autres dettes
similés
Total actif circulant Total passif circulant
III. Actif de trésorerie III. Passif de trésorerie
 Titre de placement  Banques et crédit de
 Banques, CCP et caisse trésorerie
Total actif de trésorerie Total passif de trésorerie
 P a g e | 16

Source : Elaboré nous même

1.1.6.2 Compte de Résultat

1.Définition
Le compte de résultat est un tableau de synthèse
récapitulant les charges et les produits intervenus dans la
formation du résultat net de l’exercice, et mettant en
évidence les soldes significatifs de gestion (marge brute sur
marchandises, sur matière, la valeur ajoutée, excédent brut
d’exploitation, résultat d’activités ordinaires, résultat hors
activités ordinaires, résultat net de l’exercice).10
Alors que le bilan détaille l’actif et le passif de l’entreprise à
un instant donné, le compte de résultat récapitule les flux qui
font varier le patrimoine de l’entreprise sur la période
considérée.
Le compte de résultat de l’exercice fait apparaitre les
produits et les charges distingués selon qu’ils concernent les
opérations d’exploitation attachées aux activités ordinaires,
les opérations financières, les opérations hors activités
ordinaires.
Il permet d’expliquer la richesse créée au cours d’une
période par une entreprise, de ce fait, il constitue une pierre
angulaire du modèle d’analyse.
Le compte de résultat décrit l’activité de l’entreprise et est
construit à partir des comptes généraux de gestion. Il
reprend à gauche les mouvements constatant les charges
(coûts) engagés par l’entreprise pour exercer son activité, et
à droite tous revenus générés par l’activité de l’entreprise.
Le compte de résultat dégage le solde provenant de
l’enregistrement de ces mouvements, par différence afin de
faire apparaitre le bénéfice ou perte de l’exercice.
10
ISABEL ch., op.cit P.52
 P a g e | 17

2.Structure globale du compte de résultat

Les charges et les produits sont classés dans le compte
de résultat par nature, en trois catégorie symétriques de
charges et de produits afin de faire apparaitre 3 activités
distinctes :
 Activités ordinaires

Les activités ordinaires comprennent l’activité

d’exploitation et l’activité financière.
 Activité d’exploitation
Regroupant les charges d’exploitation (coûts
occasionnés par l’activité normale de l’entreprise) et les
produits d’exploitation (ressources produites par l’activité
normale de l’entreprise). Les charges d’exploitation
comprennent : autres charges, variations stocks, les
transports, les services extérieurs, impôt et taxes, autres
charge, charge du personnel, dotations aux amortissements
et aux provisions
 Activité financière
Regroupant les charges financières (coût de financement
externe de l’entreprise comme l’escompte accordés, perte et
charge diverses…) et les produits financiers (revenus
financiers procurés par des placements, des escomptes
obtenus, des gains de charge). Les charges financiers
comprennent : les frais financiers, perte de change, dotations
aux amortissements et aux provisions.

 Hors activité ordinaire

Regroupant les charges hors activités ordinaires (coûts
non liés à l’activité normale) et les produits hors activités
 P a g e | 18

ordinaires (produits occasionnés, en dehors de l’activité

normale de l’entreprise).
Le compte de résultat peut s’établir en liste, ce qui permet de
faire apparaitre des résultats intermédiaires tels que :
 Résultat d’exploitation ;
 Résultat financier ;
 Résultat des activités ordinaire ;
 Résultat hors activités ordinaire.
Ces résultats intermédiaires facilitent les comparaisons dans
le temps et entre les entreprises. Pour effectuer une lecture
financière du compte de résultat de l’entreprise, il faut
d’abord s’interroger sur le contenu économique des postes
de charges et produits de l’entreprise.
I.2 NOTIONS SUR L’ENTREPRISE
I.2.1 Définition
Des nombreuses définitions de l’entreprise sont
proposées car des points de vue de ceux qui les adoptent
sont souvent divers et différents ; nous retiendrons celles qui
nous semblent plus compréhensives :
L’Entreprise est une cellule économique ou sont combinés à
l’initiative et sous la responsabilité de l’entrepreneur, des
facteurs : nature, travail, capital, en vue de la production des
biens et services dans un but de lucre.11
En économie, l'entreprise est définie comme étant une
organisation économique déforme juridique réunissant des
moyens humains, matériels, immatériels et financiers pour
produire des biens ou services destiner à être vendus sur un
marché pour réaliser un profit.
1.2.2 Caractéristiques essentielles d'une entreprise

11
Alphonse Verhust « Ivrales »
 P a g e | 19

De ce qui précède, nous pouvons dégager les

caractéristiques essentielles suivantes qui représentent un
mieux la notion d'entreprise.
1. Les partenaires de l'entreprise

L'analyse du microenvironnement d'une entreprise Comprend

les différents groupes d'acteurs qui évoluent à proximité de
celle-ci. Ces différents groupes d'acteurs sont en relation
avec l'entreprise à travers des flux d'échange des biens et
services, et des flux financiers. Il s'agit notamment :
 Des fournisseurs ;
 Des clients ;
 Des salariés ;
 Des organisations sociales ;
 Des prêteurs ;
 De l'État.
2. L'entreprise produit des biens et services pour le marché

L'entreprise, à travers les différents secteurs économiques,

produits des biens et services qu'elle met sur le marché de
consommation. Pour produire ces biens et services, elle
consomme dans le processus d'autres biens et services.
3. L'entreprise a une personnalité juridique propre,
distincte de celle de son propriétaire

Le propriétaire de l'entreprise est considéré comme un tiers

vis à vis des moments l'entreprise qu'il a créée. Le patrimoine
de l'entreprise est par conséquent, distinct de celui du
propriétaire. De ce fait, le capital que le propriétaire a mis à
la disposition de l'entreprise pour son exploitation est
considéré comme dette de celle-ci vis à vis du propriétaire ou
entrepreneur ; laquelle est non exigible durant toute la vie de
l'entreprise car elle ne peut être remboursée qu'au moment
de la dissolution par liquidation.
 P a g e | 20

1.2.3 Objectifs de l'entreprise

L'objectif de l'entreprise est de:
 Contribuer à la croissance économique ;
 Créer des nouveaux crédits ou services ;
 Procurer de l'emploi ;
 Encourager la production pour le pays soit présent sur le
marché étranger ;
 Répondre à la demande des consommateurs ;
 Etc...

1.2.4 Classification des entreprises

Les entreprises peuvent être classifier suivant plusieurs
critères :
1. D'après leur production :
 Les entreprises de production des biens, telles que les
entreprises agricoles, extractives, de transformation, de
construction ;
 Les entreprises de protection de services : les entre-
prises commerciales, de transport, d'assurance et de
crédit.

2. D'après leur secteur, on distingue :

 Le secteur primaire : qui exploite un élément naturel,
agriculture, pêche, extraction d'hydrocarbures, carrière,
mines, barrages, extraction forestière, etc. Ces entre-
prises livrent des biens à la consommation sans pour
cela s'appuyer sur des matières premières.
 Le secteur secondaire : Ce secteur est composé des en-
treprises qui livrent les produits finis après avoir trans-
 P a g e | 21

formé les matières premières. C'est notamment le cas

des entreprises industrielles.
 Le secteur tertiaire : est celui qui est purement adminis-
trative ou qui rende des services comme les banques,
les entreprises d'assurance, les entreprises de transport,
hôpitaux, etc...
 Le secteur quaternaire : Ce secteur est marqué par
l'évolution informatique qui démarre dans les années 70
avec l'invention de l'Internet dans le microprocesseur.

3. D'après leur activité, on distingue :

 Les entreprises commerciales : qui sont dans un but lu-
cratif, achètent des marchandises pour les revendre à
l'état où après une légère transformation (condition de
vente)
 Les entreprises industrielles : qui ont pour fonction
d'acheter des matières premières et des matières de
consommation, qui à l'aide de consommation trans-
forment les matières premières en produits intermé-
diaires (semi-ouvrés, encours, rébus, déchets) et en pro-
duits finis et vendent avec bénéfice ces produits fabri-
qués
 Les entreprises agricoles : sont à ranger parmi les entre-
prises industrielles, les fonctions principales en étant les
mêmes
 Les entreprises financières qui sont principalement les
banques, et qui facilitent les transactions financières

4. D'après la taille :
 Les grandes entreprises : elles sont caractérisées par
une production mécanisée, qui par leur effectif en per-
sonnel assez important, nécessitent une administration
 P a g e | 22

de taille à organiser toutes ses opérations. C'est dans

cette catégorie que l'on trouve des groupes nationaux,
des multinationaux, les formes d'entreprise qui repré-
sentent des traits communs tels que les sociétés pu-
bliques, les SPRL(société de personne à responsabilité li-
mitée), etc...
 Les petites et moyennes entreprises sont celles qui
constituent un grand pont dans le tissu économique du
pays, mais ont une moindre capacité en effectif d'em-
ployés.
 Les multinationales sont celles qui sont implantées dans
plusieurs pays dans le monde.

5. D'après la forme juridique, on distingue :

 Les entreprises individuelles : sont celles qui n'appar-
tiennent qu'à un seul propriétaire qui est responsable
unique ou entrepreneur
 Les entreprises sociétaires : sont celles qui appar-
tiennent à plusieurs propriétaires appelés associés dans
les sociétés des personnes ( société en nom collectif, so-
ciété coopérative, société en commandites simple, etc..)
et actionnaires dans les sociétés des capitaux ( les socié-
tés par action à responsabilité limitée, les sociétés ano-
nymes, les sociétés en commandite par actions,...).

1.2.5 Rôles de l'entreprise

L'entité économique est donc une personne physique ou
morale où s'assume l'initiative et le risque de la
responsabilité de la production. Elle joue de ce point de vue
les rôles suivant :
1) Rôle économique
 P a g e | 23

Qui consiste à produire de biens et services pour

satisfaire les besoins des consommateurs et des
différents agents économiques.

2) Rôle social
A travers les salaires distribués aux travailleurs, la
construction de points et des hôpitaux, etc...

3) Rôle technique
L'entreprise permet de mettre en œuvre les moyens
nécessaires pour l'utilisation des machines de façon à
être prête pour la production ainsi que l'organisation du
travail.

4) Rôle financier
L'entreprise contribue en payant les impôts et taxes. Elle
est à la fois fournisseur et client pour d'autres sociétés.

Tous les différents rôles se ramènent à un dénominateur

commun en finance : « la réalisation du profil et la continuité
de l'exploitation ». Ainsi en créant une entreprise, au-delà
des rôles économique, technique, social et financier, les
créateurs d'entreprise poursuivent l'objectif de maximisation
de la valeur de l'entreprise. Cet objectif est atteint à travers
le meilleur usage des principes d'investissement, de
financement et de distribution des dividendes.
1.2.6 Fonction d'entreprise
Toute entreprise doit remplir un certain nombre des fonctions
qui correspondent à chacune de ses activités principales
1) Fonction financière : qui a pour objet de mettre à la dis-
position de l'entreprise les fonds nécessaires à son.
Fonctionnement et son développement au moment vou-
lu et au moindre coût. Elle participe aux décisions de la
 P a g e | 24

politique générale de l'entreprise en matière d'acquisi-

tion, de cession d'utilisation des ressources financières
et de la définition de la politique financière.
2) Fonction comptable : cette fonction enregistre par des
procédures et des techniques spécifiques toute opéra-
tions relatives a l'activité et au patrimoine de l'entre-
prise.
3) Fonction des ressources humaines : cette fonction
couvre le champs de la politique d'emploi, de rémunéra-
tion, de formation, de gestion de carrière, d'information
et de communication ainsi que de la politique de relation
professionnelle.
4) Fonction de production : cette fonction dans une entre-
prise a pour rôle de de fournir les biens et services cor-
respondants à une demande exprimée sur le marché.
5) Fonction technique: cette fonction est celle qui se charge
de la gestion de l'ensemble des outillages et matières
sans lesquels l'entreprise ne peut transformé la matière
première en produit finit suivant les normes et les exi-
gences de la clientèle ciblée.
6) Fonction de commerciale : elle est une fonction assez
sensible pour toute entreprise et surtout du type indus-
triel qui produit un nombre important des produits fini
destiné à être vendu sur le marché. Toutes fonction
commerciale est sensé maîtriser les outils managériaux
et marketing, de plus avoir l'œil attentif sur tous les
changements qu'affectent les volumes de ventes.

I.3. NOTION SUR LA PERFORMANCE

I.3.1 Définition
La performance dans son approche théorique
intègre de notions diverses dont les plus importantes sont : la
 P a g e | 25

naissance de l’activité, la profitabilité, les rentabilités, la

productivité, l’efficacité et l’efficience. La performance puise
ses origines du latin : « performa re » et en anglais au 15ème
siècle et signifiant accomplissement d’une manière
convenable12.
Pour être compétitive, toute entreprise doit
être performante, c’est-à-dire meilleure que ses concurrents
tant dans sa stratégie que dans son organisation, ce qui est
responsable est qu’elle peut ou doit agir sur les paramètres
de la performance et doit rendre compte sur sa performance
et sur l’utilisation des moyens mis en autorités13.
Plusieurs auteurs ont défini le mot performance de
plusieurs manières, nous retenons les suivantes :
Pour CHARRAEU, la performance est la
capacité de l’entreprise à concrétiser ses objectifs
stratégiques en adoptant les meilleures façons de faire 14.
Le terme performance est couramment utilisé
dans les appréciations portées sur les entreprises et plus
particulièrement en contrôle de gestion et chacun s’interroge
sur qu’est-ce qu’une entreprise ou organisation performante :
- Est-ce celle qui réalise de bons profits ?
- Ou celle qui résiste aux changements de son environne-
ment ?
- Ou encore celle qui préserve l’emploi, qui épargne son
environnement ?

Toutes ces questions montrent que la notion

de la performance est multidimensionnelle, ce qui pose la
12
P. MURHULA BASWIRA, Analyse de la performance financière d’une unité de production et son
impact sur la pérennité des établissements AMUR Mujote de 2009 -2013, Mémoire, VOB, 2013-2014,
p.20.
13
A. MUTABAZI, Contrôle de gestion et audit, Cours inédit, L2 GEFIN, VOB, 2013-2014, p.31.
14
G. CHARREAU, Le point sur la mesure de performance des entreprises, Ed. Economica, Paris, 1998,
p.7.
 P a g e | 26

question de sa définition et de ses quelques notions voisines,

puis les différentes performances qui peuvent être mise en
évidence dans une entreprise.
1.3.2 Performance et notions voisines
En matière de gestion la performance est la
réalisation des objectifs organisationnels. Elle se traduit par
une réalisation ou un résultat.
La performance est le résultat d’actions
coordonnées, cohérentes entre elles, qui ont mobilisées des
moyens (personnels et investissements), ce qui suppose que
l’organisation dispose d’un potentiel de réalisation
(compétences du personnel, technologie, organisation,
fournisseur, etc.).
La performance peut être exprimé
principalement en terme comptable et financier :
performance financière, qui dépend de la capacité à :
- Se procuré les ressources au moindre coût ;
- Les préserver ainsi que le patrimoine ;
- Les utiliser de la manière la plus productive possible.

Elle peut être exprimée en terme stratégique :

performance stratégique.
La performance stratégique a un caractère
plus général : c’est la capacité à déterminer et en mettre en
œuvre des bonnes stratégies dans le cadre des finalités
qu’elle poursuit. Ces finalités sont variées : il s’agira peut-
être de devenir la plus grande entreprise du monde, ou bien
de rester une entreprise prospère dans une spécialité, ou
même d’être la plus aptes à atteindre les biens fixés.
La réalisation est comparée aux objectifs,
grâce à un ensemble d’indicateurs, évalués ou non.
 P a g e | 27

En matière de gestion la performance est la

réalisation des objectifs organisationnels. Elle permet à
l’entreprise d’estimer son efficacité mais aussi son efficience.
 L’efficacité : elle est relative à l’utilisation des moyens
pour obtenir des résultats donnés dans le cadre des objec-
tifs fixés.

C’est l’aptitude spécifique d’une entreprise à

modifier une situation de travail dont le maintien constitue
un obstacle15.
C’est le résultat obtenu par rapport au niveau
du but recherché. Être efficace serait donc produire des
résultats escomptés et réaliser des objectifs fixés. L’efficacité
est mesurée par rapport au ratio de rotation du capital
utilisé. R é sultatsatteints
Efficacit é =
Objectifsvis é s

 L’efficience : c’est le résultat obtenu par rapport au

moyen mise en œuvre. L’efficience désigne le fait pour
une entreprise de réaliser ses objectifs avec le minimum
des moyens engagés possibles.

C’est le rapport entre l’effort et les moyens

totaux déployés dans une activité d’une part et l’utilité réelle
que les gens en tirent sous forme de valeur d’usage d’autre
part16.

15
I. GRANSTED, L’impasse industrielle, Edition du seuil, Paris, 2001, p.33.
16
I. GRANSTED, Idem, p.33.
 P a g e | 28

Elle traduit donc la productivité d’une entité

car, elle met en rapport les résultats obtenus et ressources
consommés.
Elle peut être exprimée également par
plusieurs autres notions, telles que :
 La productivité : le rapport entre une production et un
volume de facteurs consommés.
 La profitabilité : le rapport d’un profit aux coûts qui lui
sont associés.
 L’économie : qui consiste à se procurer les ressources
nécessaires à moindre coûts.
 La rentabilité : l’aptitude pour une entreprise à secré-
ter un résultat exprimé en unités monétaires.

Elle présente le rapport d’un bénéfice à des

capitaux investis. La rentabilité de manière globale dégage
deux notions distinctes : la rentabilité économique (qui
mesure la performance économique d’une entreprise dans
l’utilisation de l’ensemble de son capital employé) et la
rentabilité financière ou rentabilité des capitaux propres ou
des actionnaires (qui est l’expression du résultat net rapporté
aux capitaux propres investis par les actionnaires) 17.

R é sultatsatteints
Efficience=
Moyensmisenoeuvre

1.3.3 Les types de performances18.

- La performance économique

17
E. COHEN, Dictionnaire de gestion, 3ème édition, La découverte, p.313.
18
P. MURHULA BASWIRA, Op. Cit.; p.19-24.
 P a g e | 29

La performance économique traduit les

résultats présentés par la comptabilité. Il s’agit
principalement des soldes intermédiaires.
Pour les entreprises commerciales celle-ci
correspond à la marge commerciale :

MargeCommerciale=VentedeMarchandise−CAMV

Pour les entreprises industrielles, ce flux

correspond à la production :
'
Productiondel exercice= productionvendue+ productionstock é e+ productionimmobilis é e

Valeur ajoutée (VA)

Ce solde représente la contribution productive
ou la valeur économique créée par l’entreprise.
VA =production−achatr é alis é aupr è sdestiers

Excédent brut d’exploitation (EBE)

Correspond au résultat économique brut lié à
l’activité opérationnelle de l’entreprise. Il désigne la véritable
rentabilité de l’exploitation.
'
EBE=VA + Subvention d exploitation−imp ô ts ,taxesetversementassimul é s−chargedupersonnel

Le résultat brut d’exploitation (RBE)

Correspond aux ressources additionnelles
permettant le financement des investissements futures et de

RBE = EBE + Résultat financier

 P a g e | 30

l’efficacité de l’exploitation après la soustraction des charges

financières.

Le Résultat Net (RN)

Il permet aux actionnaires et aux analystes
d’apprécier la rentabilité et la performance de l’entreprise.
RN = RBE + Résultat exceptionnel –
impôts

- La performance financière
Elle est étroitement liée à la performance
économique, elle est mesurée par plusieurs ratios :
 La rentabilité (ROE) : ce ratio rapporte des indicateurs
de résultats à des indicateurs relatifs au montant des
ressources mises en œuvre. C’est le ratio le plus souvent
utilisé.
r é sultat de l ' exercice
ROE=
capitaux propres

La mesure de cette performance est imposée

par la loi : certaines organisations comme les entreprises
doivent produire à la fin de chaque exercice comptable les
documents de synthèse : le bilan et le compte de résultat.
Ces documents et leurs annexes contiennent les informations
de base pour mesurer la performance financière.
- La performance commerciale
 P a g e | 31

C’est la capacité de l’entreprise à satisfaire sa

clientèle en offrant des biens et services de qualité répondant
aux attentes des consommateurs. Les entreprises
recherchant la performance commerciale doivent se soucier
des besoins de leurs clients, prendre en compte les stratégies
de leurs concurrents afin de conserver et de développer leur
part de marché.
Les indicateurs de la performance
commerciale sont :
 La part de marché ;
 La fidélisation de la clientèle ;
 L’attrait des nouveaux clients ;
 La satisfaction des clients ;
 La rentabilité ; par segment, par client, par produit, par
marché, etc.
 P a g e | 32

CHAPITRE DEUXIEME : PRESENTATION DE LA

REGIDESO
II.1. APERÇU HISTORIQUE
La REGIDESO est un établissement public à
caractère commercial et industriel doté d’une
personnalité juridique et placé sous double tutelle :
 Le ministre de l’énergie (tutelle technique)
 Le ministre du portefeuille (tutelle financière et admi-
nistrative).
Elle est une entreprise purement commerciale
et industrielle. Elle traite et commercialise l’eau potable
qui est son produit fini. La REGIDESO a un passé très
lointain et très varié appelé « régie de distribution d’eau
et d’électricité du Congo et du Rwanda Burundi » dont le
siège était installé en Belgique précisément en Anvers.
L’installation de la régie de distribution d’eau au Kasaï en
général et à Kananga en particulier, s’inscrit dans le plan
tracé par le Ministre de l’approvisionnement en eaux
potables aux populations du site urbain et les milieux
ruraux.
Le 18 Novembre 1929, la société de
distribution d’eau de Léopoldville voit jour dans la ville de
Léopoldville. Déjà à cette époque, certains grands centres
urbains tels qu’Elisabethville, Stanley ville etc…étaient
desservis en eau potable par des grandes sociétés
comme l’Union minière du Haut Katanga.
Dès 1930, le ministre belge de la colonie
institue la première débouche de ce qui allait devenir la
REGIDESO en constituant une régie de distribution d’eau
 P a g e | 33

à la colonie qu’il confiait l’exploitation, le développement

et la distribution d’eau potable à Goma, Matadi, etc…
Le 30 Septembre 1939, les attributions seront
élargies jusqu’à l’exploitation et la distribution des
services de la régie de distribution d’eau et d’électricité
du Congo et du Rwanda Burundi :
o Le 30 Juin 1945 : exploitation de distribution
d’eau à l’Elisabethville
o Le 19 Octobre 1945 : étude des travaux néces-
saires à l’établissement d’une distribution d’eau
d’exploitation, des services de cette distribution
ainsi que les installations d’annuelles à Bujum-
bura ;
o Le 18 Mai 1945 : la régie commence d’abord par
les unités de production et de distribution d’eau
et de l’électricité dans les grands centres tels
que :
o Elisabethville (Lubumbashi)
o Jadoville (Likasi)
 Constermansville (Equateur).
Ensuite viennent les autres centres de Boma,
Matadi, Coquilathville (Bondeko) et Stanley ville
(Kinshasa). Plus tard, elle desservira plus de 30 localités
rurales en eau et électricité jusqu’en 1960.En 1960,
l’entreprise connait une période très difficile due au
départ de l’expatrié, seul cadre de l’entreprise qui
assurait la maintenance de l’exploitation d’eau et
d’électricité; cette situation entraine une dégradation
considérable de la vie de l’entreprise, à savoir: la gestion
 P a g e | 34

financière, la production et la distribution d’eau, ce qui

obligea la REGIDESO à renouveler ses anciennes
installations, à créer les unités d’exploitation, à procéder
à la formation de son personnel et à appliquer les
reformes administratives pour atteindre ses objectifs. La
deuxième république réclamera la REGIDESO pour les
vastes programmes d’investissement.
L’ordonnance loi n° 68/116 de Mars 1968
portant dispositions relatives à la REGIDESO autorise le
ministre des travaux publics à conclure au nom de l’Etat
une convention ayant pour objet de confier à la société
anonyme belge (COMINIERE) la gestion de la direction de
la REGIDESO. Cette convention sera conclue pour une
durée de 5 ans, une classe de toute production pour des
périodes successives d’une année.
Le 30 Juin 1971 intervient la rupture entre le
Zaïre et la Cominière pour raison de sauvegarder les
intérêts supérieurs du pays. Par ordonnance loi n° 78/312
du 10 aout 1972, Monsieur TSHIONGO TSHIBIKUBULA WA
NTUMBA sera désigné Directeur Général de la REGIDESO
dans le souci de rationaliser les activités des entreprises
publiques. Le gouvernement de l’époque notifiait à la
REGIDESO le 24 Avril 1978, la décision de transférer
l’ensemble de l’exploitation, de production et de
distribution de l’énergie à la Société Nationale de
l’Electricité(SNEL) avec prise des faits au 01 Janvier 1979.
La REGIDESO avait amorcé un plan des
canalisations en Mai 1979, selon les quels calendrier
d’installation des unités de production et de distribution
d’eau et d’électricité était dans les villes et localités
importantes du pays dans le cadre du projet de
 P a g e | 35

développement de la République. Ainsi, la ville de

Kananga fut classée parmi les villes concernées dont les
travaux ont pris fin en 1950 suit aux difficultés connues
après le départ de l’expatrié par les cadres congolais
restant en poste d’abonnés aux mêmes sans documents
ni procès-verbaux de remise et reprise entre l’ancien et le
nouveau gestionnaire. En fait, l’ordonnance n° 66/460
d’Aout 1966, l’action en trois zones, chacune subdivisée
par une direction régionale fonctionnait sous
rationalisation, la détermination de l’instrument de travail
poussa le gouvernement le 19 Mars 1978 à mettre la
REGIDESO sous la supervision de la société belge après
avoir cédé l’organe à la Cominière. La REGIDESO devient
un établissement public pouvant assurer la distribution
d’eau potable et d’électricité à travers toutes les
provinces du pays.
La lettre n°0043/COMINIERE/05 du 25 Avril
1975 émanant du département de l’énergie modifia la
REGIDESO de la session d’électricité à la Société
Nationale d’Electricité (SNEL) en 1975 ; c’est ainsi que la
REGIDESO/Kananga a cédé ses anciennes installations à
la SNEL, ceci juste après les travaux réalisés par la
société de construction appelée SADELMI.
II.2 SITUATION GEOGRAPHIE
La Régie de distribution d’eaux de la République
Démocratique du Congo en Sigle « REGIDESO », est
implantée sur toute l’étendue de la République
Démocratique du Congo. Son siège administratif
(Direction Générale) est situé au croissement du
Boulevard du 30 Juin et de l’Avenue de la Démocratie (Ex
Avenue de huilerie) dans la Commune de la Gombe ;
 P a g e | 36

La direction provinciale se situe au N°143 de

l’avenue A. Guillaume Lubaya en face de l’hôtel MODERNA au
centre-ville de Kananga.
Son usine de traitement d’eau se trouve sur la
route Kanyuka, au quartier TSHINSAMBI, dans la commune de
Kananga, tandis que sa station de captage d’eau est installée
en amont de la rivière TSHINSAMBI sur la route qui mène à
Luandanda, à environ cinq kilomètres de l’usine.
Outre ces installations, la REGIDESO/Kananga
dispose aussi de deux châteaux d’eau pour une distribution
adéquate sur tout le réseau. Le 1er est situé en face de
l’hôtel PALACE, au quartier TSHINSAMBI, tandis que le second
se situe à la commune de NDESHA. Il faut noter par ailleurs
que les deux se trouvent placés aux points les plus hauts de
la ville.

II.3. STATUT JURIDIQUE ET OBJET SOCIAL

La REGIDESO est une société anonyme
unipersonnelle dont le capital social est détenu par l’Etat.
Elle est à caractère technique, industriel et commercial,
dotée de la personnalité juridique.
Organisme spécial au départ (1933 à 1939), la
REGIDESO est devenue successivement une institution
publique autonome (de n1939 à 1973) puis à partir de
1978, entreprise publique à caractère technique,
industriel et commercial, la REGIDESO jouit de
l’autonomie de gestion sous la tutelle des autorités
supérieures.
La REGIDESO est soumise au droit commun en
matière fiscale. Le cahier de charges précise les principes
de gestion de cette entreprise. Elle exerce ses activités
 P a g e | 37

en monopole. Elle utilise les crédits suivant les principes

de gestion industrielle et commerciale. Elle a pour objet :
 L’exploitation, distribution d’eau potable et des
installations annexes, de captage, d’adduction et
de traitement des eaux à distribuer ;
 L’étude et l’exécution des travaux d’aménagement
de distribution d’eau potable et des installations
annexes (établissement des distributions nouvelles
ou extension des distributions existences) ;
 Toutes opérations se rattachant directement ou in-
directement à sa mission mentionnée ci-dessus.
En plus, elle est l'opérateur unique, en charge
de traitement, de la production, de la distribution et de la
commercialisation de l'eau potable en milieu urbain. Le
cahier des charges complète l'objet de l'entreprise par
ses dispositions précisant les obligations de la société
ainsi que leurs modalités d'application.
Au terme de l'article 4 du cahier des charges,
elle a le monopole de l'exploitation et de distribution de
l'eau potable dans les localités où elle est implantée ainsi
que dans les futurs sièges d'exploitation à créer et
dûment approuvés par la tutelle technique.
II.4. CADRE ORGANISATIONNEL ET FONCTIONNEL
2.4.1. Cadre organisationnel
Pour atteindre ses objectifs, l’entreprise doit
être structurée pour que les différents services
accomplissent les tâches qui sont dans les limites
définies. La REGIDESO est placée sous la tutelle de
 P a g e | 38

département des mises et énergie, et est soumise au

contrôle du département du portefeuille.
La direction générale est composée de :
 Conseil d’administration
 Comité de gestion
 Autres services.
Chaque division provinciale a à sa tête un
directeur qui est le représentant de l’Administrateur
Délégué Général en province.
2.4.2. Organigramme de la REGIDESO Kananga
L’organigramme est un tableau hiérarchique
qui, en donnant les services et subdivisions, montre
d’une part la répartition des responsabilités et d’autre
part, la localisation des responsabilités dans l’ensemble
de l’entreprise. La structure organisationnelle de la
REGIDESO/Kananga se présente de la manière suivante :
 P a g e | 39

Direction Centrale
Direction Centrale de Clientèle et marketing
l’exploitation
Direction Provinciale

Service Contrôle de
Gestion
Centre médical

Section Juridique
Centre informatique

Section Achats
Section Gestion de Moyens Généraux
stocks
Secrétariat de
Direction

Service Commercial
Service d’exploitation Service Administratif et
financier
Section Ventes
Section production et
Maintenance usines Section Gestion
Section
clientèle
comptabilité
Section Recouv.et
Section Distribution et Litige
Maintenance réseaux
Agences Section Ressources
Humaines
Section Qualité Eau et
Laboratoire Centres d’Exploitation

SOURCE : Service administratif de la REGIDESO

 P a g e | 40

2.4.3 Cadre fonctionnel

La REGIDESO est constituée de plusieurs
services opérationnels à savoir :
 Le service du personnel
 Le service commercial
 Le service d’exploitation
 Le service de la comptabilité
 Le service de la gestion ou contrôleur de gestion
Le fonctionnement de ces services se présente
de la manière ci-après :
1. La direction de siège
La direction de siège à la REGIDESO/Kananga a
comme attribution principale d’être en contact
permanent avec le siège central qui se trouve à Kinshasa
dont elle reçoit les ordres qu’elle doit en acte. La
direction provinciale accomplit les taches suivantes :
 La supervision de toutes les activités de la REGIDESO
sur tous les plans actifs techniques et commerciaux ;
 La prise de décision pour la bonne marche de l’entre-
prise selon les objectifs et autres instructions de la
hiérarchie ;
 Veiller à l’harmonisation des relations de la REGIDE-
SO avec tous les abonnés et partenaires tant poli-
tiques, administratifs, sociaux qu’économiques.
2. Le secrétariat de direction
Il est chargé du classement, de la réception et
de l’expédition des correspondances au sein de cette
 P a g e | 41

entreprise et il sert de trait d’union entre la direction de

siège et le monde extérieur.

3. Le service du personnel
Il s’occupe de la gestion du personnel de la
REGIDESO et applique la politique de l’entreprise en
manière du personnel. Cette entreprise comprend les
catégories de travailleurs : le personnel occasionnel, les
journaliers et les temporaires.
4. Service de comptabilité
C’est un service de gestionnaire de recette de
l’entreprise, il est là pour éclairer le monde ou les
bailleurs de fonds, c’est un service technique qui sert à
donner certaines informations à l’employeur.
5. Service de la gestion du contrôleur de gestion
Ce service sert à démontrer au contrôleur
comment il devra exercer le contrôle de gestion une fois
que les objectifs sont fixés, adoptés et planifiés.
6. Service technique
Il s’occupe des travaux concernant le captage
de l’eau brute de TSHIBASHI jusqu’à la distribution de
l’eau potable au réseau.
7. Service informatique
Il s’occupe de la saisie des rapports annuels de
l’entreprise, les travaux de paie et des inventaires de fin
d’année, de service de l’internet.
8. Service de réseau
 P a g e | 42

Ce service est chargé de la distribution d’eau

potable chez les abonnés. Il s’occupe de la pose de
nouveaux raccordements chez les abonnés. Ce service
est l’ensemble des installations et appareillage des
distributions d’eaux appartenant à la REGIDESO.

9. Service commercial
Ce service s’occupe de la commercialisation
(eau, ventes diverses); quand on parle de ventes
diverses, on voit les tuyaux, robinets, etc…
II.5. SYSTÈME D'EXPLOITATION
C’est l’ensemble de tous les procédés
techniques qu’utilise la REGIDESO pour la production de
l’eau potable. Pour la production d’une eau potable, il y a
trois sortes de traitement :
 Le traitement chimique ;
 Le traitement biologie ;
 Le traitement physique.
La REGIDESO/Kananga recours au traitement
chimique, c’est-à-dire elle utilise trois produits chimiques
ci-après :
5)Le sulfate d’Aluminium
6)La chaux hydratée
7)Le chlore.
Ces trois produits sont de réactifs. La REGIDESO possède
de la manière suivante pour produire une eau potable :

RIVIERE CAPTAGE TOUR DE MELANGE

FLOCULATION

DECANTATION
 P a g e | 43

7) Captage :
La REGIDESO capte l’eau brute de la rivière
TSHIBASHI appelée l’eau de surface. Sur cette rivière, elle
a construit un canal d’aspiration et un barrage de retenu.
C’est au moyen de ce canal, dans lequel il y a les propres
d’aspiration qu’elle capte brute, sa matière première, et
l’achemine à l’usine de traitement grâce à un groupe
motopompe thermique.
Le transport de cette eau de la rivière
TSHIBASHI vers l’usine de KANYUKA est assuré par un
tuyau de diamètre de 600mm.
 Tour de mélange :
A ce niveau, l’eau brute est mélangée avec le
premier produit chimique, qui est le sulfate d’aluminium,
ce dernier a pour rôle d’enlever les impuretés dans l’eau.
 La floculation :
Après ce mélange, les floques se forment dans
l’eau, le grossissement du floques sera favorisé par une
diffusion rapide et complète du coagulant au moment de
son introduction pour l’usine de KANYUKA (ici il y a trois
floculateurs).
 P a g e | 44

 La décantation :
Elle a pour but de permettre le dépôt de
particules provenant de la floculation physique et les
autres floquent restants seront retenues à la filtration.
Cette usine compte à son sein trois décanteurs. Après le
processus de décantation on met dans l’eau le deuxième
produit chimique qui est la chaux hydratée dont le rôle
est de rendre l’eau claire, neutre de potentiel
d’hydrogène.
 La filtration :
Elle consiste à filtrer l’eau afin de retenir
certaines substances qui se sont échappées lors de la
décantation. Après la filtration, on met le troisième
produit chimique dans l’eau qui est le chlore celui-ci
permettant de stériliser l’eau. C’est-à-dire tuer les
microbes. Cette usine compte 6 filtres.
 Réservoir :
Son rôle est de stocker l’eau potable produite à
l’usine. Sa capacité est de 2500 m3 d’eau. Ainsi, pour
connaitre le nombre de m3 d’eau se trouvant dans le
réservoir, la REGIDESO utilise le niveau mètre.
 Salle de pompage :
Dans cette salle, il y a trois zones de
distribution d’eau : la REGIDESO envoie de l’eau à ses
abonnés suivant les différentes zones.
II.6 IMPACT SOCIO-ÉCONOMIQUE
L'eau est nécessaire pour la vie de l'homme,
car elle-même est une vie. Ainsi, la REGIDESO a un
impact sur le plan social et économique.
 P a g e | 45

g) Sur le plan social : la REGIDESO sert la société

d'avoir une eau potable b au sein de cette entreprise,
on y trouve les agents (personnes qui y travaillent,
qui ont droit au salaire à la fin de chaque mois pour
leur survie).
h) Sur le plan économique : l'eau produite par la REGI-
DESO est distribuée aux abonnés et ces derniers sont
obligés de payer leur facture à la fin de chaque mois.
Et ces abonnés, à leur tour revendent l'eau auprès
des clients. Grâce aux factures payées par les abon-
nés, la REGIDESO versé à l'État les impôts et taxes,
et contribue à l'accroissement socio-économique de
la RDC en général et celui de la ville de Kananga en
particulier.
 P a g e | 46

Direction Centrale
Direction Centrale de Clientèle et marketing
l’exploitation
Direction Provinciale

Service Contrôle de
Gestion
Centre médical

Section Juridique
Centre informatique

Section Achats
Section Gestion de Moyens Généraux
stocks
Secrétariat de
Direction

Service Commercial
Service d’exploitation Service Administratif et
financier
Section Ventes
Section production et
Maintenance usines Section Gestion
Section
clientèle
comptabilité
Section Recouv.et
Section Distribution et Litige
Maintenance réseaux
Agences Section Ressources
Humaines
Section Qualité Eau et
Laboratoire Centres d’Exploitation

SOURCE : Service administratif de la REGIDESO

 P a g e | 47

2.4.3 Cadre fonctionnel

La REGIDESO est constituée de plusieurs
services opérationnels à savoir :
 Le service du personnel
 Le service commercial
 Le service d’exploitation
 Le service de la comptabilité
 Le service de la gestion ou contrôleur de gestion
Le fonctionnement de ces services se
présente de la manière ci-après :
1. La direction de siège
La direction de siège à la REGIDESO/Kananga
a comme attribution principale d’être en contact
permanent avec le siège central qui se trouve à
Kinshasa dont elle reçoit les ordres qu’elle doit en acte.
La direction provinciale accomplit les taches suivantes :
 La supervision de toutes les activités de la REGIDE-
SO sur tous les plans actifs techniques et commer-
ciaux ;
 La prise de décision pour la bonne marche de l’en-
treprise selon les objectifs et autres instructions de
la hiérarchie ;
 Veiller à l’harmonisation des relations de la REGI-
DESO avec tous les abonnés et partenaires tant po-
litiques, administratifs, sociaux qu’économiques.
2. Le secrétariat de direction
Il est chargé du classement, de la réception
et de l’expédition des correspondances au sein de cette
entreprise et il sert de trait d’union entre la direction de
siège et le monde extérieur.
 P a g e | 48

3. Le service du personnel
Il s’occupe de la gestion du personnel de la
REGIDESO et applique la politique de l’entreprise en
manière du personnel. Cette entreprise comprend les
catégories de travailleurs : le personnel occasionnel, les
journaliers et les temporaires.
4. Service de comptabilité
C’est un service de gestionnaire de recette
de l’entreprise, il est là pour éclairer le monde ou les
bailleurs de fonds, c’est un service technique qui sert à
donner certaines informations à l’employeur.
5. Service de la gestion du contrôleur de gestion
Ce service sert à démontrer au contrôleur
comment il devra exercer le contrôle de gestion une
fois que les objectifs sont fixés, adoptés et planifiés.
6. Service technique
Il s’occupe des travaux concernant le
captage de l’eau brute de TSHIBASHI jusqu’à la
distribution de l’eau potable au réseau.
7. Service informatique
Il s’occupe de la saisie des rapports annuels
de l’entreprise, les travaux de paie et des inventaires
de fin d’année, de service de l’internet.
8. Service de réseau
Ce service est chargé de la distribution d’eau
potable chez les abonnés. Il s’occupe de la pose de
nouveaux raccordements chez les abonnés. Ce service
est l’ensemble des installations et appareillage des
distributions d’eaux appartenant à la REGIDESO.
 P a g e | 49

9. Service commercial
Ce service s’occupe de la commercialisation
(eau, ventes diverses); quand on parle de ventes
diverses, on voit les tuyaux, robinets, etc…
II.5. SYSTÈME D'EXPLOITATION
C’est l’ensemble de tous les procédés
techniques qu’utilise la REGIDESO pour la production
de l’eau potable. Pour la production d’une eau potable,
il y a trois sortes de traitement :
 Le traitement chimique ;
 Le traitement biologie ;
 Le traitement physique.
La REGIDESO/Kananga recours au traitement
chimique, c’est-à-dire elle utilise trois produits
chimiques ci-après :
8)Le sulfate d’Aluminium
9)La chaux hydratée
10) Le chlore.
Ces trois produits sont de réactifs. La REGIDESO
possède de la manière suivante pour produire une eau
potable :
RIVIERE CAPTAGE TOUR DE MELANGE

FLOCULATION

DECANTATION

FILTRATION

RESERVOIR (CITERNE)

SALLE DE PONPAGE
 P a g e | 50

8) Captage :
La REGIDESO capte l’eau brute de la rivière
TSHIBASHI appelée l’eau de surface. Sur cette rivière,
elle a construit un canal d’aspiration et un barrage de
retenu. C’est au moyen de ce canal, dans lequel il y a
les propres d’aspiration qu’elle capte brute, sa matière
première, et l’achemine à l’usine de traitement grâce à
un groupe motopompe thermique.
Le transport de cette eau de la rivière
TSHIBASHI vers l’usine de KANYUKA est assuré par un
tuyau de diamètre de 600mm.
 Tour de mélange :
A ce niveau, l’eau brute est mélangée avec
le premier produit chimique, qui est le sulfate
d’aluminium, ce dernier a pour rôle d’enlever les
impuretés dans l’eau.
 La floculation :
Après ce mélange, les floques se forment
dans l’eau, le grossissement du floques sera favorisé
par une diffusion rapide et complète du coagulant au
moment de son introduction pour l’usine de KANYUKA
(ici il y a trois floculateurs).
 La décantation :
Elle a pour but de permettre le dépôt de
particules provenant de la floculation physique et les
autres floquent restants seront retenues à la filtration.
 P a g e | 51

Cette usine compte à son sein trois décanteurs. Après

le processus de décantation on met dans l’eau le
deuxième produit chimique qui est la chaux hydratée
dont le rôle est de rendre l’eau claire, neutre de
potentiel d’hydrogène.
 La filtration :
Elle consiste à filtrer l’eau afin de retenir
certaines substances qui se sont échappées lors de la
décantation. Après la filtration, on met le troisième
produit chimique dans l’eau qui est le chlore celui-ci
permettant de stériliser l’eau. C’est-à-dire tuer les
microbes. Cette usine compte 6 filtres.
 Réservoir :
Son rôle est de stocker l’eau potable
produite à l’usine. Sa capacité est de 2500 m3 d’eau.
Ainsi, pour connaitre le nombre de m3 d’eau se
trouvant dans le réservoir, la REGIDESO utilise le
niveau mètre.
 Salle de pompage :
Dans cette salle, il y a trois zones de
distribution d’eau : la REGIDESO envoie de l’eau à ses
abonnés suivant les différentes zones.
II.6 IMPACT SOCIO-ÉCONOMIQUE
L'eau est nécessaire pour la vie de l'homme,
car elle-même est une vie. Ainsi, la REGIDESO a un
impact sur le plan social et économique.
i) Sur le plan social : la REGIDESO sert la société
d'avoir une eau potable b au sein de cette entre-
prise, on y trouve les agents (personnes qui y tra-
 P a g e | 52

vaillent, qui ont droit au salaire à la fin de chaque

mois pour leur survie).
j) Sur le plan économique : l'eau produite par la RE-
GIDESO est distribuée aux abonnés et ces derniers
sont obligés de payer leur facture à la fin de
chaque mois. Et ces abonnés, à leur tour re-
vendent l'eau auprès des clients. Grâce aux fac-
tures payées par les abonnés, la REGIDESO versé à
l'État les impôts et taxes, et contribue à l'accrois-
sement socio-économique de la RDC en général et
celui de la ville de Kananga en particulier.

CHAPITRE TROISIEME : ANALYSE DES INDICATEURS

DE PERFOMANCE ET TRAITEMENT DES RESULTATS
Dans ce chapitre nous présentons et traitons le cas
pratique (financière) de la REGDESO en démontrant
clairement son évolution par rapport aux états financier et
faire de ses faits son diagnostic en vue de connaitre la
position réel de ladite entreprise par rapport à son passé.
III.1 : présentation des états financiers et de
graphiques
Les états financiers avec lesquelles nous allons analyser
sont : le bilan, le compte de résultats pluriannuels de la
REGDESO comme repris dans les annexes I, II et II pour
l’exercice 2018 à 2022.

III.1.1 Calcul des coefficients déflateur

Plusieurs entreprises ont tendance à connaitre des

problèmes sérieux dus à la dévaluation de la monnaie.
Par exemple lorsque le franc congolais perd sa valeur
pendant une certaine période, il expose beaucoup
d’entreprise aux risques des pertes. Par contre une
dévaluation rend les approvisionnements plus chers
qu’avant d’une part et d’autre part alourdi l’activité de
cette dernière. Cet ainsi que nous faisons court au
 P a g e | 53

coefficient déflateur qui est un indicateur de prix utilisé

pour supprimer l’influence de la variation de prix quand on
veut mesurer et comparer dans le temps de variable
économique et réel.

Suivant ce qui vient d’être dit, nous allons procéder au

calcul du déflateur des différentes données utiles à notre
étude.

Présentation

 Sous la forme mathématique

n
1ère année : CDn=
n
n+ 1
CDn+1=
n
n+k
CDn+ k=
n
Avec n : taux de change de l’année de base
n + k : taux de change de l’année suivante
où k=1, 2, …
CD : coefficient déflateur
Tableau N° 1 : Calcul de taux déflateur en se basant sur
le taux de change
Années Taux de change Taux de Coefficien
de l’année de change t
base parallèle déflateur
2018 1635,62 1635,62 1
2019 1635,62 1647,80 1,01
2020 1635,62 2020,00 1,23
2021 1635,62 2044,00 1,25
2022 1635,62 2044,64 1,25
Source : Elaboré par nous-mêmes sur base des données
du journal officiel de la BCC
Commentaire : Ce tableau ressort les coefficients
déflateurs qui nous serviront de rendre constant nos
données. Ainsi, la remarque faite sur cette déflation est
que le coefficient trouvé est croissant de 2018 à 2022 cela
est dû à l’augmentation proportionnelle du taux de change.
 P a g e | 54

Ainsi, nous allons dans les tableaux qui suivent, faire une
présentation condensée et synthétique du bilan et des
indicateurs clés de gestion déflaté.
III.1.2 PRESENTATION DES BILANS SYTHETIQUES ET
CONDENSES

TABLEAU N°2 : BILAN SYNTHETIQUE (Montant exprimé en

FC constant)
ACTIF 2018 2019 2020 2021 2022

ACTIF 1 945 2014289 3523045 385724002 421569

IMMOBILI 225 274 601289,9 225394,3 4831,20 905661
SEES 715 1 1 1,25

ACTIF A 518202 6046003 1135901 134537961 152153

COURT 189587 11419,22 735856,2 1388,35 786794
TERME 3 4,90

TOTAL 2 463 2618889 4658946 520261963 573723

ACTIF 427 464 912709,1 961250,5 6221,02 692455
302 3 4 6,15

PASSIF
PASSIF A 2 006 205889760 3588790 405169462 444452
LONG 845 065 5831,21 925557,7 3133,70 4781,25
TERME 281 7

PASSIF A 456582 559992306 1070156 115092501 128484

COURT 399022 878,93 035694,2 3085,85 572355
TERME 0 3,15

TOTAL 2 463 261888991 4658946 520261963 573723

PASSIF 427 464 2709,13 961250,5 6221,10 692455
302 4 6,15

Source : Elaboré par nous-même à partir de l’annexe 1 et

2
Commentaire Ce tableau présente respectivement
l’actif et le passif synthétique de la REGIDESO durant la
 P a g e | 55

période étudiée. A première vue, il y a lieu d’affirmer que

les actifs immobilisés sont en permanant croissance d’une
année à l’autre ; ceci permet de dire que l’entreprise a
installée en son sein une culture d’investissement d’une
année à l’autre. À l’instar des actifs immobilisés, l’actif
circulant et l’actif trésorerie sont en permanente croissance
d’une année à l’autre et cette croissance est due à la
croissance des créances et emplois assimilés et aux
disponibilités comme le témoigne les données recueillies.
Par ailleurs, les ressources durables de cette entreprise
sont aussi en permanente progression, les ressources
disponibles de cette entreprise sont aussi en permanente
progression d’une année à l’autre. Cette situation reste la
même pour le passif circulant et le passif de trésorerie ;
elle est due à un fort taux de recouvrement des créances.
TABLEAU N°3: BILAN CONDENSE
ACTI 2018 2019 2020 2021 2022
F

A.I 1 945 225 2014289 35230452 38572400 42156990

274 715 601289,9 25394,31 24831,20 56611,25
1
A.C 51820218 5962430 11080383 13127826 14735834
9587 24146,68 67617,79 60676,25 99403,15
A.T 15 309 8357287 27863368 32596950 47954368
240 823 272,54 238 712,10 541,75
TOT. 2 463 427 2618889 46589469 52026196 57372369
ACTI 464 302 912709,1 61250,54 36221,10 24556,15
F 3
PASSIF
RS 2 006 845 2058897 35887909 40516946 44445247
065 281 605831,2 25557,77 23133,70 82369,20
1
PC 45658239 5268209 10311841 11254749 12848457
9022 58474,81 03238,31 44465,35 23553,15
 P a g e | 56

TP 30 012 3317134 38971932 25450068 78664186

121 905 8404 456 620,50 34
TOT. 2 463 427 2618889 46589469 52026196 57372369
PASS 464 302 912709,1 61250,54 36221,10 24556,15
IF 3
Source : Elaboré par nous-même à partir de l’annexe 1,2
et tableau 1
Commentaire : le tableau ci haut renseigne de manière
synthétique, les ressources et les emplois de la REGIDESO
pour notre période d’étude. Nous constatons que les
ressources stables sont en constante augmentation de la
première à la dernière année, ceci à cause de
l’endettement à long terme. Il en est de même pour les
actifs immobilisés, ceci suite à l’acquisition de bien
d’investissement.
 P a g e | 57

III.2 ANALYSE ET TRAITEMENT DES DONNEES

Sachant que l’analyse de l’équilibre financier se fonde sur le principe de l’équilibre
financier minimum selon lequel « les capitaux investis par l’entreprise pour financer un
élément d’actif doivent rester à la disposition de l’entreprise pendant un temps qui correspond
au moins à celui de la durée de vie de cet élément »
Alors, pour bien l’analyser nous devons calculer ses indicateurs essentiels qui sont :
le Fonds de roulement, le Besoin en fonds de roulement, la trésorerie ainsi que certains ratios
de la structure financière, en fin nous évaluerons la performance à travers le compte de
résultat en calculant le ratio de rentabilité financière et de rentabilité économique.
III.2.1. ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE

III.2.1.2 CALCUL DES INDICATEURS DE LA STRUCTURE FINANCIERE

a)Calcul de fonds de roulement
Tableau n0 4 : calcul du fonds de roulement de 2018 à 2022 (valeurs exprimées en francs
congolais)

Par le haut du bilan

Rubriqu 2018 2019 2020 2021 2022

e
RD (1) 2 006 845 065 2058897605831,2 3588790925557,7 4051694623133,7 4444524782369,2
281 1 7 0 0
 P a g e | 58

AI (2) 1 945 225 274 2014289601289 ,9 3523045225394,3 3857240024831,2 4215699056611,2

715 1 1 0 5
FR=(1)- 61 619 790 566 44608004541,3 65745700163,46 194454598302,5 228825725757,95
(2)

Par le bas du bilan

ACT 518202189587 604600311419,22 1135901735856,2 1345379611388,3 1521537867944,9
3 5 0
PCT 456582399022 559992306878,93 1070156035694,2 1150925013085,8 1284845723553,1
0 5 5
FR 61 619 790 566 44608004541,3 65745700163,46 194454598302,5 228825725757,95

Source : Elaboré par nous-même à partir du tableau 3

Commentaires :
Au travers les données ci-haut, nous constatons que le fonds de roulement est positif
durant toutes les années sous étude, car les capitaux permanents excèdent les
immobilisations, ces dernières ont financées en totalité par les capitaux permanents en
dégageant un excédent. Cet excédent servira a financé le BFR.

b)Besoin en fonds de roulement

Tableau n O 5: Calcul du besoin en fonds de roulement
Rubrique 2018 2019 2020 2021 2022

AC (1) 50289294876 596243024146, 1108038367617,7 1312782660676,2 1473583499403,1

4 68 9 5 5
 P a g e | 59

PC (2) 42657027711 526820958474, 1031184103238,3 1125474944465,3 1284845723553,1

7 81 1 5 5

BFR (1) - 76322671647 69422065671,8 76854264379,39 187307716210,9 188737775850

(2) 7

Source : Elaboré par nous-même à partir du tableau 3

Commentaires : Le tableau ci _dessus présente la variation du besoin en fonds de roulement
pendant les années sous examen. De ce fait, nous constatons que le besoin en fonds de
roulement est positif pendant toute la période. Cette situation signifie que l’exploitation de
l’entreprise l’a conduit à avoir des emplois supérieurs aux ressources qu’elle tire de cette
exploitation. Ce qui montre que cette entreprise a un besoin de financement qui doit être
couvert soit par le fonds de roulement soit par le concours bancaire.
Tableau n0 6: calcul de la trésorerie de la REGIDESO
Par différence entre le FR et le BFR
Rubrique 2018 2019 2020 2021 2022

FR(1) 61 619 790 44608004541,3 65745700163,46 194454598302,5 228825725757,95

566
BFR (2) 76322671647 69422065671,87 76854264379,39 187307716210,9 188737775850

TN -14 702881 -24814061131,46 -11108564218 7146882091,6 40087949907,75

081
Par l’équation du bilan
 P a g e | 60

TA 15309240823 8357287272,54 27863368238 32596950712,10 47954368541,75

TP 30012121905 33171348404 38971932456 25450068620,50 7866418634

TN -14 702881 -24814061131,46 -11108564218 7146882091,6 40087949907,75

081
Source : Elaboré par nous-même à partir du tableau 3
Commentaires :
Au travers le tableau ci-haut, nous constatons une fluctuation de la trésorerie de la REGIDESO
pour la période allant de 2018 à 2022. Cette situation montre que pour les trois première
années la trésorerie est restée négative ce qui montre que l’entreprise a recouru de manière
permanente aux concours bancaire. En effet pour le deux dernières années l’entreprise a
dégagé une trésorerie positive ce qui voudrait dire il y a une autonomie financière à CT,
l’entreprise n’a pas besoin de recourir à la banque, elle doit trouver les placements pour cette
trésorerie positive.

III.2.1.2. LES RATIOS CARACTERISTIQUES DE LA STRUCTURE FINANCIERE

Rappelons que les ratios sont des outils de mesure et de contrôle de l’évolution dans le
temps et dans l’espace d’un phénomène étudié en analyse financière. Ils sont composés d’un
numérateur et d’un dénominateur qui n’évoluent pas toujours dans le même sens et
pratiquement jamais proportionnellement. Ils peuvent s’exprimer en pourcentage.
a)Ratio de liquidité générale
Tableau n° 7 : Calcul de ratio de liquidité générale
Rubrique 2018 2019 2020 2021 2022
 P a g e | 61

ACT 518202189587 604600311419,2 931066996603,4 1084983557571,1 1227046667697,1

Dette a CT 456582399022 559992306878,9 877177078437,9 929165333133,7 1042509792085
RLG(1) /(2) 1,13 1,07 1,06 1 ,16 1,77

Source : Elaboré par nous-même à partir du tableau 3

Commentaires : Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise a apuré toutes ses dettes à court
terme au moyen de ses avoirs à court terme. De ce fait, nous constatons que le ratio calculé
est positif mais supérieur a zéro pendant toutes les années sous étude, ce qui signifie que les
actifs couvrent les passifs circulants de l’entité, la situation financière est considérée comme
bonne, mais la prudence doit être de mise.

b)Ratio de liquidité immédiate

Tableau n° 8 : Calcul de ratio de liquidité immédiate
Rubrique 2018 2019 2020 2021 2022

T.A (1) 15309240823 8374541854 18753833080,65 26287863477,5 38672877856,25

Dette a CT 456582399022 55999230687,9 720283617253,9 928165333133n7 1042509792085

R.L.I=(1)/(2) 0,033 0 ,01 0,2 0,02 0,03

Source : Elaboré par nous-même à partir du tableau 3

Commentaires :
Le tableau ci –haut montre l’aptitude de l’entreprise a payer toutes ses dettes a moins d’un
an en utilisant sa trésorerie-actif. Ainsi, nous constatons que l’indice calculé est tellement
 P a g e | 62

inferieur a 1, montrant ainsi que la trésorerie-actif de la REGIDESO est en très mauvais état,
ce qui ne lui permet pas d’honorer ses engagements à court terme.

c) Ratio de liquidité restreinte ou réduite

Tableau n°9: Calcul de ratio de liquidité réduite
Rubriqu 2018 2019 2020 2021 2022
e
Créance 43145460 52529641 84946155 915653493 1056826
s 0697 7473.48 3565.2 715 604821.
+disponi 25
bilités
(1)
Dette a 45658239 55999230 87717707 928165333 1042509
CT (2) 9022 6878.93 8437.93 1333.75 792085
R.L.R=(1 0,94 0.93 0.97 0.99 1.01
) /(2)
Source : Elaboré
par nous-même à partir du tableau 3

Commentaires : Ce ratio indique la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à

court terme à partir de ses créances et sa trésorerie-actif. Ainsi, nous constatons que le ratio
calcule est vraiment éloigné de 1 ; ce qui montre que les créances et les disponibilités de la
 P a g e | 63

REGIDESO ne sont pas à mesure de couvrir toutes ses dettes à court terme, ce qui signale les
mauvaises politiques d’exploitation utilisées par l’entreprise, il n y qu’a la dernière année que
ce ratio est égal à 1, ce qui montre que les créances sont a de couvrir les dettes à court terme
pour ladite année.

III.2.2 ANALYSE DE LA PERFORMANCE

L’objectif de toute entreprise est de réaliser les bénéfices, donc de rentabiliser ses
capitaux investis pour assurer son développement et rémunérer les apports de capitaux
(humains, financiers et matériels). De ce fait, nous calculerons dans ce point la rentabilité
économique et la rentabilité financière afin d’évaluer la 3rentabilité de cette entreprise.
TABLEAU N°10 : calcul du ratio de rentabilité économique
RUBRIQU 2018 2019 2020 2021 2022
E
EBE (1) 3226691 779803 8406532 9257665 5149133
1141 8151,5 744 ,41 739,25 6205
3
Total Actif 2 463 261888 4658946 5202619 5737236
(2) 427 464 991270 961250,5 636221,1 924556,
302 9,13 4 0 15
Rentabilit 0.01 0.002 0.001 0,001 0,008
é
économiq
ue(1)/ (2)
Source : nous même
 P a g e | 64

Commentaire : ce ratio permet d’étudier la performance de l’entreprise et a aiguiller la gestion

de l’activité, ainsi le ratio calculé est éloigné de 1 ce qui signifie que les charges et
investissement sont très élevés par rapport au revenus.

TABLEAU N°11: Calcul du ratio de rentabilité financière.

RUBRIQU 2018 2019 2020 2021 2022
E
Résultat -21 470 -21 470 -76 498 10 261 -24 269
net (1) 310 789 310 789 439 210 832 039 979 508
Capitaux 1.890.1 1.916.6 2.268.52 2.491.10 2.719.25
propre (2) 29.352. 83.447. 2.120.17 7.417.15 6.272.65
765 901 2 1 4
Rentabilit -0,01 -0,01 -0,03 0,004 -0,008
é
financière(
1)/ (2)
Source : nous même
Commentaire : ce ratio indique la capacité de l’entreprise à créer de la valeur par rapport a
ses capitaux propres, ainsi le ratio calculé est inferieur à 1 ce qui signifie que l’entreprise est
incapable de générer des bénéfices significatifs par rapport à ses investissements.
P a g e | 65
 P a g e | 66

III.3 CRITIQUES DES RESULTATS OBTENUS ET

SUGGESTIONS
III.3.1 CRITIQUES DES RESULTATS OBTENUS
Au terme de l’analyse de la structure financière
de la REGIDESO, à travers le calcul des indicateurs de
l’équilibre financier, nos critiques sont les suivants :
Le déséquilibre de la structure financière car le fonds de
roulement bien que positif durant toutes les années de 2018
à 2022, ne pas en mesure de couvrir le besoin à fonds de
roulement, ce qui fait que sa trésorerie est négative la
première et deuxième année, bien qu’elle s’améliore est
dernières années. A ce niveau nous signalons que la
REGIDESO n’observe pas le principe de l’équilibre financier
minimum du fait que son fond déroulement bien que positif,
n’a pas permis de couvrir le besoin en fond déroulement
toujours positif. C’est ce qui explique le déséquilibre de sa
structure financière et la rend plus vulnérable et
dépendante des concours bancaires.
III.3.2 SUGGESTIONS
Telles sont nos suggestions :
 L’état doit changer son comportement comme client et
pouvoir public.
 Les instances officielles doivent réduire leur consom-
mation d’eau au profit des abonnés privés et doivent
payer régulièrement leurs factures mensuelles.
 La REGIDESO doit négocier des emprunts et des dons
auprès des bailleurs des fonds et la mise en place d’un
plan d’investissement visant l’accroissement de la ca-
pacité de production et l’amélioration de la desserte en
eau potable.
 P a g e | 67

CONCLUSION
de la
Nous voici au terme de notre travail ayant porté sur l’analyse
performance financière de la REGIDESO, avec pour objectif
principal de déterminer si l’activité de cette entreprise
dégage une rentabilité suffisante pour assurer sa
performance financière. la présente étude devrait répondre
aux questions suivantes :
 la REGIDESO est-elle performante de 2018 à 2022 ?

 la REGIDESO dispose-t-elle d’une structure saine ?

Nos réponse en terme d’hypothèse étaient que la structure

financière serait en équilibre pendant toute période sous
étude si et seulement si les agrégats de la structure
financière étaient positifs, négatifs et nuls d’une part, et de
l’autre la REGIDESO ne pas performante dans son activité.
Pour y répondre, nous avons recouru à la
méthode analytique, comparative, soutenues par la
technique documentaire et webographies.
Ainsi, notre travail a été subdivisé en trois
chapitres, outre l’introduction et la conclusion. Le premier
chapitre a traité sur la revue de la littérature ; le deuxième
chapitre a porté sur la présentation de la REGIDESO ; et le
troisième était consacré à notre cadre pratique, la
présentation de résultats et discussion.
Au regard de l’analyse effectuée ci-haut, nous
pouvons dire que la structure financière de la REGIDESO
n’est pas en équilibre, situation prouvée par les agrégats de
cette dernière qui ne sont pas à bon état ; raison pour
laquelle nous infirmons notre deuxième hypothèse selon
laquelle la structure financière de la REGIDESO serait en
équilibre pendant toute la période sous étude si et
seulement si les agrégats de la structure financière seraient
 P a g e | 68

positifs, négatifs, et nuls. Au regard de nos analyses nous

avons constaté que son fonds de roulement est positif pour
toute la période d’étude mais insuffisants pour couvrir son
besoin en fonds de roulement qui est positif pour toute la
période, ce qui implique que sa trésorerie soit négative les
dernières années.
Ainsi la REGIDESO est une entreprise
structurellement en difficulté financières. Ces difficultés se
traduisent par une trésorerie négative et très insuffisantes
quand elle est positive, et par des résultats déficitaires. De
manière générale, nous avons constaté que le FR, même s’il
est positif, est insuffisant pour couvrir les besoins en fonds
de roulement.
Par ailleurs, nous constatons qu’au niveau de la
formation du résultat, la REGIDESO dégage les résultats
déficitaires à cause de l’insolvabilité de l’Etat qui entraine la
constitution des provisions sur créances douteuses. Ces
dotations absorbent tant le résultat net d’exploitation que
les résultats nets déficitaires ramenés au bilan qui détériore
sa situation nette. En plus les ratios de rentabilités
financière et celui de rentabilité économique ont révélés
que la REGIDESO n’est pas performante car ces ratios sont
inférieurs à 1.
Pour pallier cette précarité et améliorer sa
situation financière, les mesures suivantes ont été
suggérées, la REGIDESO doit :
Les instances officielles doivent réduire leur
consommation d’eau au profit des abonnés privés et
doivent payer régulièrement leurs factures mensuelles. La
REGIDESO doit négocier des emprunts et des dons auprès
des bailleurs des fonds et la mise en place d’un plan
d’investissement visant l’accroissement de la capacité de
production et l’amélioration de la desserte en eau potable.
En intégrant les recommandations formulées et en
surmontant les limitations identifiées, l'entreprise pourra
non seulement améliorer sa performance financière, mais
 P a g e | 69

aussi renforcer sa position concurrentielle et assurer sa

durabilité à long terme

Pour clore, nous disons que ce travail est

susceptible d’être enrichi par d’autres chercheurs car
certaines données n’ont pas pu être exploitées en raison du
temps qui a fait défaut. Ainsi, nous ne prétendons pas avoir
réalisé une analyse exhaustive. Ainsi, nous sollicitons
l’indulgence de tous nos lecteurs pour les imperfections qui
seraient glissées dans ce travail.
 P a g e | 70

ANNEXE A : BILAN - ACTIF

Système Normal
REF
ACTIF Note
. 2018 2019 2020 2021 2022
ACTIF
IMMOBILISE
IMMOBILISATIO
NS
INCORPORELLE
AD S 3 3.623.715.201 3.601.323.063 3.481.238.974 2.842.312.842 2.842.312.842
FRAIS DE
DEVELOPPEME
NT ET
AE PROSPECTION
AF LOGICIELS 3.623.715.201 3.601.323.063 3.481.238.974 2.842.312.842 2.842.312.842
FONDS
COMMERCIAL ET
AG DROIT AU BAIL
AUTRES
IMMOBILISATION
S
AH INCORPORELLES
IMMOBILISATIO
NS 1.937.711.642. 1.986.321.197. 2.341.410.073. 2.483.454.990. 2.714.775.145
AI CORPORELLES 3 882 649 757 781 .335
 P a g e | 71

TERRAINS (1)
(1) dont
Placement en
Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,,
AJ ,,,, 35.419.705.886 35.506.387.043 35.622.859.243 35.716.036.175 35.781.836.175
BATIMENTS (1)
(1) dont
Placement en
Net ,,,,,,,,,,/,,,,,,,,,, 538.714.987.19
AK ,,,, 408.721.255.548 399.734.189.973 464.617.930.235 490.569.079.924 8
AMENAGEMENTS,
AGENCEMENTS
ET 1.413.574.288.7 1.473.826.472.1 1.756.589.990.2 1.876.606.017.4 2.060.039.960.2
AL INSTALLATIONS 29 32 17 97 86
MATERIEL,
MOBILIER ET
ACTIFS
AM BIOLOGIQUES 77.492.558.765 74.593.092.655 78.490.908.099 74.544.393.441 74.548.604.096
MATERIEL DE
AN TRANSPORT 2.503.833.954 2.661.055.846 6.088.385.964 6.019.463.744 5.689.757.580
AVANCES ET
ACOMPTES
VERSES SUR
IMMOBILISATIO
AP NS 3 284.627.206 105.831.280 0 0 0
IMMOBILISATIO
NS
AQ FINANCIERES 4 3.605.289.425 4.317.787.900 2.866.401.113 2.244.647.881 2.188.384.798
TITRES DE
AR PARTICIPATION 1.133.885.992 1.153.854.692 1.425.385.574 1.397.451.874 1.340.175.568
AS AUTRES 2.471.403.433 3.163.933.207 1.441.015.538 847.196.007 848.209.229
IMMOBILISATION
 P a g e | 72

S FINANCIERES
TOTAL ACTIF 1.945.225.274. 1.994.346.139. 2.347.757.713. 2.488.541.951. 2.719.805.842
AZ IMMOBILISE 715 891 844 504 .975
ACTIF
CIRCULANT 5
BA H.A.O.
STOCKS ET
BB ENCOURS 6 31.706.978.127 31.379.468.829 30.555.969.242 36.902.375.860 31.490.318.345
CREANCES ET
EMPLOIS 429.517.254.61 515.399.278.44 629.118.558.70 747.753.998.71 856.647.262.3
BG ASSIMILES 5 1 3 6 84
FOURNISSEURS,
AVANCES
BH VERSEES 17 1.529.043.304 9.263.475.584 4.486.298.124 1.715.018.4661.100.540.114
821.233.707.85
BI CLIENTS 7 409.383.802.312 484.880.823.621 611.113.165.453 727.250.008.364 8
AUTRES
BJ
CREANCES 8 18.604.408.999 21.254.979.236 13.519.095.126 18.788.971.887 34.313.014.412
TOTAL ACTIF 461.224.232.74 546.778.747.27 659.674.527.94 784.656.374.57 888.137.580.7
BK CIRCULANT 2 0 5 6 28
TITRES DE
BQ PLACEMENT 9 0 0 0 0
VALEURS A
BR ENCAISSER 10 851.803.212 154.495.378 129.461.979 165.506.934 191.976.292
BANQUES,
CHEQUES
POSTAUX, 11
CAISSE ET
BS ASSIMILES 14.457.437.611 8.120.046.476 18.438.689.587 20.864.783.848 30.746.325.993
BT TOTAL 15.309.240.823 8.274.541.854 18.568.151.565 21.030.290.782 30.938.302.28
TRESORERIE - 5
 P a g e | 73

ACTIF
ECART DE
BU CONVERSION - 41.668.716.022 43.560.880.598 78.722.358.379 62.300.180.699 62.561.451.145
ACTIF 12
TOTAL
GENERAL (I + II 2.463.427.464. 2.592.960.309. 3.104.722.751. 3.356.528.797. 3.701.443.177
BZ + III + IV) 302 613 733 562 .133

ANNEXE B : BILAN - PASSIF Système Normal

REF
PASSIF 2018 2019 2020 2021 2022
.
CA CAPITAL 735.622.150.000 735.622.150.000 735.622.150.000 735.622.150.000 735.622.150.000
 P a g e | 74

CAPITAL PAR
CA DOTATION 198.372.048.632 198.372.048.632 198.372.048.632 198.372.048.632 198.372.048.632
APPORTEURS CAPITAL
NON APPELE
CB (-)
PRIMES LIEES AU
CD CAPITAL SOCIAL
ECARTS DE 1.231.510.119.68 1.307.322.136.97 1.435.734.968.58
CE REEVALUATION 983.415.653.030 983.415.653.030 2 8 9
RESERVES
CF INDISPONIBLES
CG RESERVES LIBRES 2.573 0 0 0 0
REPORT A NOUVEAU
CH + ou - -398.743.595.493 -420.213.903.709 -480.698.149.235 -557.196.588.445 -546.934.756.407
RESULTAT NET DE
L'EXERCICE
(bénéfice + ou
CI perte -) -21.470.310.789 -60.484.245.526 -76.498.439.210 10.261.832.039 -24.269.979.508
SUBVENTIONS
CL D'INVESTISSEMENT 392.933.404.812 479.971.745.475 660.214.390.303 796.725.837.947 920.731.841.348
PROVISIONS
REGLEMENTEES ET
CM FONDS ASSIMILES 0 0 0 0 0
TOTAL CAPITAUX
PROPRES ET
RESSOURCES 1.890.129.352.7 1.916.683.447.9 2.268.522.120.1 2.491.107.417.1 2.719.256.272.6
CP ASSIMILEES 65 01 72 51 54
EMPRUNTS ET
DETTES FINANCIERES
DA DIVERSES 20.534.147.851 20.402.033.068 22.770.446.460 22.567.710.030 22.412.561.014
 P a g e | 75

DETTES DE LOCATION
DB ACQUISITION
PROVISIONS POUR
DC RISQUES ET CHARGES 96.181.564.662 101.427.000.049 100.278.088.808 100.321.403.871 125.766.509.794
TOTAL DETTES
FINANCIERES ET
RESSOURCES 116.715.712.51 121.829.033.11 123.048.535.26
DD ASSIMILEES 3 6 8 122.889.113.901 148.179.070.808
TOTAL
RESSOURCES 2.006.845.065.2 2.038.512.481.0 2.391.570.655.4 2.613.996.531.0 2.867.435.343.4
DF STABLES 81 21 43 54 64
DETTES
DH CIRCULANTES H.A.O. 41.535.683.351 57.921.188.076 68.610.866.253 35.955.603.064 34.035.717.808
CLIENTS, AVANCES
DI RECUES 2.910.388.393 3.900.923.537 7.144.344.748 6.250.857.650 3.315.334.185
FOURNISSEURS
DJ D'EXPLOITATION 111.290.870.952 127.269.715.581 162.767.970.091 171.517.720.057 191.376.178.232
DETTES FISCALES ET
DK SOCIALES 214.374.581.591 277.746.174.751 353.107.121.135 418.164.173.277 516.284.662.475
DM AUTRES DETTES 9.868.444.720 7.909.504.722 10.263.565.044 14.875.068.268 17.053.839.015
PROVISIONS POUR
RISQUES A COURT
DN TERME 36.165.390.867 37.370.444.026 70.157.130.404 64.729.081.07452.457.249.857
TOTAL PASSIF 416.145.359.87 512.117.950.69 814.522.981.57
DP CIRCULANT 4 4 672.050.997.675 711.492.503.390 2
BANQUES, CREDITS
DQ D'ESCOMPTE
BANQUES, CREDITS
DR DE TRESORERIE 8.595.907.329 14.192.393.442 13.191.548.155 7.754.383.838 2.278.353.896
BANQUES,
DR1 DECOUVERTS 18.810.275.205 15.247.251.960 12.680.604.908 8.298.671.643 2.796.754.900
 P a g e | 76

BANQUES,
REGLEMENTS EN
DR2 COURS 2.605.939.371 3.403.273.809 98.746.881 366.343.629
TOTAL TRESORERIE
DT - PASSIF 30.012.121.905 32.842.919.212 25.970.899.944 16.419.399.110 5.075.108.796
ECART DE
DV 10.424.917.243 9.486.958.687 15.130.198.672 14.620.364.007 14.409.743.301
CONVERSION - PASSIF
2.463.427.464.3 2.592.960.309.6 3.104.722.751.7 3.356.528.797.5 3.701.443.177.1
DZ TOTAL GENERAL 02 13 33 62 33

0 0 0 0 0
1.497.195.947.95 1.436.711.702.42 1.608.307.729.86 1.694.381.579.20 1.694.381.579.20
Situation nette 3 6 9 4 4
171.596.027.443
387.059.442.225 387.059.442.225
Fonds de
roulement 61.619.790.566 44.166.341.129 43.812.941.599 125.454.579.550 125.454.579.550

Part des capitaux

propres dans les
cap perm 94% 94% 95% 95% 195%

Trésorerie nette -14.702.881.081 -24.568.377.358 -7.402.748.378 4.610.891.672 4.610.891.673

Mois de facturation 43
 P a g e | 77

créances brutes

Mois de facturation
créances nettes de 32
prov

Charges
décaissables 128.840.863 188.284.481 128.604.107
Quantité distribuée
(vendue) 176.743.948 160.146.846 164.969.066
Charges
décaissables/ m3
distribué 0,73 1,18 0,78
 P a g e | 78

ANNEXE C : COMPTE DE RESULTAT

Système Normal

RE Not
LIBELLES 2018 2019 2020 2021 2022
F. e
VENTES DE
MARCHANDISES
TA A + 21 0
ACHATS DE
RA MARCHANDISES - 22 0
VARIATION DE
STOCKS DE
MARCHANDISES
RB (- ou +) -/+ 6 0
MARGE
COMMERCIALE
XA (Somme TA à RB) 0
VENTES DE PRODUITS
FABRIQUES
TB B + 21 0
TRAVAUX FACTURES
TC C + 21 3 050 265 457 4 536 080 353 5 837 869 972 3 741 591 413 4 039 502 223
TC SERVICES VENDUS 249 408 869 231 213 176 261 410 476 283 979 636 324 515 764
1 C + 21 019 678 028 028 065
PRODUITS
ACCESSOIRES
TD D + 21 856 132 274 931 986 250 1 024 406 063 1 212 508 819 968 173 809
 P a g e | 79

CHIFFRE
D'AFFAIRES (1) (A 253 315 266 236 681 243 268 272 752 288 933 736 329 523 440
XB + B + C + D 751 281 063 261 096
PRODUCTION
STOCKEE (OU
DESTOCKAGE) (+ ou
TE -) -/+ 6 0 0 0 0 0
PRODUCTION
TF IMMOBILISEE 21 754 463 670 1 527 085 384 288 307 420365 410 618 693 390 953
SUBVENTIONS 14 287 453 11 971 596
TG D'EXPLOITATION 21 9 440 577 508 17 836 911 308 18 816 138 402 808 234
35 998 158 26 950 772
TH AUTRES PRODUITS + 21 19 114 937 256 8 112 444 774 7 090 843 558 812 363
TRANSFERTS DE
CHARGES
TI D'EXPLOITATION + 12 2 870 458 020 2 280 515 807 1 737 004 524 2 668 413 221 2 037 907 136
ACHATS DE MATIERES
PREMIERES ET
RC FOURNITURES LIEES - 22 0 0 0 0 0
VARIATION DE
STOCKS (- ou
RD +) -/+ 6 0 0 0 0 0
-55 867 303 -55 534 769 -52 869 035 -68 794 211 -77 500 318
RE AUTRES ACHATS - 22 107 187 545 824 774
VARIATION DES
STOCKS (- ou -10 694 065
RF +) -/+ 6 -3 841 088 745 993 -9 758 942 253 2 562 155 730 -5 735 693 953
RG TRANSPORTS - 23 -3 266 937 955 -2 872 279 397 -1 973 667 080 -2 993 505 513 -2 651 068 373
SERVICES
RH EXTERIEURS - 24 -5 595 827 095 -6 000 000 695 -5 429 432 777 -7 053 350 501 -7 207 143 273
RH AUTRES SERVICES - 24 -15 727 253 -16 299 598 -13 706 037 -17 677 904 -15 768 277
 P a g e | 80

1 EXTERIEURS 682 510 965 727 493

-22 608 960 -14 037 343 -13 647 358 -21 549 650
RI IMPOTS ET TAXES - 25 772 196 -9 159 076 571 670 490
-44 442 693 -36 566 308 -81 628 889 -47 836 228 -55 617 862
RJ AUTRES CHARGES - 26 220 631 392 648 195
VALEUR AJOUTEE
(XB + RA + RB+) 134 145 638 124 433 834 121 679 964 186 812 768 185 147 092
XC somme (TE à RJ) 630 945 383 566 232
CHARGES DE -101 878 727 -116 713 005 -114 845 384 -112 751 442 -143 954 023
RK PERSONNEL (1) - 27 489 092 917 649 268
EXCEDENT BRUT 32 266 911 74 061 325 41 193 068
XD D'EXPLOITATION 141 7 720 829 853 6 834 579 467 917 964
REPRISES
D'AMORTISSEMENTS,
PROVISIONS ET 24 964 776 13 071 613
TJ DEPRECIATIONS + 28 23 116 804 976 24 521 159 665 24 665 174 198 083 039
DOTATIONS AUX
AMORTISSEMENTS,
AUX PROVISIONS ET 3C& -73 695 379 -85 160 213 -82 526 276 -79 344 494 -66 263 255
RL DEPRECIATIONS - 28 785 423 799 959 252
RESULTAT
D'EXPLOITATION
Bénéfice (+) : Perte -18 311 663 -52 918 223 -51 026 523 19 681 607 -11 998 573
XE (-) 668 905 135 041 249
REVENUS FINANCIERS
ET PRODUITS
TK ASSIMILES + 29 455 799 007 2 558 785 485 1 497 099 839 5 013 935 305 370 731 127
REPRISES DE
PROVISIONS ET
DEPRECIATIONS
TL FINANCIERES + 28 104
 P a g e | 81

TRANSFERTS DE
CHARGES
TM FINANCIERES + 12
FRAIS FINANCIERS ET -10 708 771 -11 107 675
RM CHARGES ASSIMILEES - 29 -9 036 025 565 -7 618 406 646 358 139 -4 284 157 521
DOTATIONS AUX
PROVISIONS ET AUX
DEPRECIATIONS 3C&
RN FINANCIERES - 28 -1 058 472 741 -139 585 360 -634 561 248 -58 698 710 -34 588 272
RESULTAT -9 638 699 -5 199 206 -9 846 232 -6 152 438 -3 948 014
XF FINANCIER (+ ou -) 195 521 767 544 665
RESULTAT DES
ACTIVITES
ORDINAIRES (1) (+ -27 950 362 -58 117 430 -60 872 755 13 529 168 -15 946 587
XG ou -) 862 426 902 497 915
PRODUITS DES
CESSIONS
TN D'IMMOBILISATIONS + 3D 0 0 1 583 912 4 158 161
AUTRES PRODUITS
HORS ACTIVITES 57 523 885
TO ORDINAIRES + 30 9 004 893 711 013
VALEURS
COMPTABLES DES
CESSIONS -12 942 955
RO D'IMMOBILISATIONS - 3D 0 787 -1 414 207 -2 066 416 450
AUTRES CHARGES
HORS ACTIVITES -53 896 493
RP ORDINAIRES - 30 0 0 -378 168 800 719
RESULTAT H.A.O. -12 942 955 1 565 133
XH (+ ou -) 9 004 893 711 0 787 -377 999 095 004
RQ PARTICIPATION DES - 30
 P a g e | 82

TRAVAILLEURS
IMPOTS SUR LE
RS RESULTAT - -2 524 841 638 -2 366 815 100 -2 682 727 521 -2 889 337 363 -9 888 524 598
RESULTAT NET
Bénéfice (+) : Perte -21 470 310 -60 484 245 -76 498 439 10 261 832 -24 269 979
XI (-) 789 526 210 039 508

Résultat hors
dotations et 23 686 684 -2 377 092 -2 377 092 -2 377 092
reprises 687 2 661 208 692 053 053 053

RESULTAT DES
ACTIVITES
ORDINAIRES (1) (+ -27 950 362 -58 117 430 -60 872 755 -60 872 755 -60 872 755
ou -) 862 426 902 902 902

0 0 0 0 0
 P a g e | 83

TABLE DES MATIERES

RESUME.........................................................................................................

ABSTRACT......................................................................................................

EPIGRAPHE.....................................................................................................

DEDICACE.......................................................................................................

AVANT PROPOS..............................................................................................

REMERCIEMENT..............................................................................................

LISTE DES TABLEAUX......................................................................................

LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS................................................................

0. INTRODUCTION..........................................................................................

0.1 L'ÉTAT DE LA QUESTION...........................................................................

0.2 PROBLÉMATIQUE......................................................................................

0.3 HYPOTHÈSES...........................................................................................

0.4 OBJECTIFS DU TRAVAIL.............................................................................

0.5 CHOIX ET INTERET DU SUJET.....................................................................

METHODOLOGIE DU TRAVAIL..........................................................................

METHODES....................................................................................................

A. Méthode Historique...........................................................16

B. Méthode systémique..........................................................16

C. Méthode analytique.........................................................16

D. Méthode comparative........................................................16

TECHNIQUES..................................................................................................

A. Technique documentaire....................................................16

B. Technique d’interview libre................................................16

0.7 DÉLIMITATION DU TRAVAIL.......................................................................

 P a g e | 84

0.8 SUBDIVISION DU TRAVAIL.........................................................................

CHAPITRE PREMIER : REVUE DE LA LITTÉRATURE.............................................

I.1 DEFINITION DES CONCEPTS OPERATIONNELS.............................................

1.1.1 ANALYSE FINANCIERE............................................................................

a) Définition..................................................................................................

b) Objectifs...................................................................................................

c) Importance................................................................................................

d) Types........................................................................................................

1.1.2 STRUCTURE...........................................................................................

1.1.3 FINANCE...............................................................................................

1.1.4 IMPACT.................................................................................................

1.1.5 CROISSANCE.........................................................................................

I.1.6. ENTREPRISE..........................................................................................

A. Définition..................................................................................................

B. Caractéristiques essentielles d'une entreprise............................................

C. Objectifs de l'entreprise............................................................................

D. Classification des entreprises....................................................................

E. Rôles de l'entreprise..................................................................................

F. Fonction d'entreprise.................................................................................

CHAPITRE DEUXIEME : PRESENTATION DE LA REGIDESO..................................

II.1. APERÇU HISTORIQUE...............................................................................

II.2 SITUATION GEOGRAPHIE..........................................................................

II.3. STATUT JURIDIQUE ET OBJET SOCIAL........................................................

II.4. CADRE ORGANISATIONNEL ET FONCTIONNEL............................................

2.4.1. Cadre organisationnel..........................................................................

2.4.2. Organigramme de la REGIDESO Kananga..............................................

2.4.3 Cadre fonctionnel.................................................................................

II.5. SYSTÈME D'EXPLOITATION......................................................................

 P a g e | 85

II.6 IMPACT SOCIO-ÉCONOMIQUE....................................................................

CHAPITRE TROISIEME : ANALYSE DES INDICATEURS DE PERFOMANCE

ET TRAITEMENT DES RESULTATS....................................................................

III.1 : présentation des états financiers et de graphiques................................

III.1.1 Calcul des coefficients déflateur...........................................................

Tableau N° 7 : Calcul de taux déflateur en se basant sur le taux de

change..........................................................................................................

III.1.2 PRESENTATION DES BILANS SYTHETIQUES ET CONDENSES.....................

TABLEAU N°9: BILAN CONDENSE.....................................................................

III.2 ANALYSE ET TRAITEMENT DES DONNEES..................................................

III.2.1. ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE..............................................

III.2.1.2 CALCUL DES INDICATEURS DE LA STRUCTURE FINANCIERE..................

Tableau n0 4 : calcul du fonds de roulement de 2018 à 2022 (valeurs

exprimées en francs congolais)......................................................................

Tableau n0 7: calcul de la trésorerie de la REGIDESO........................................

III.2.1.2. LES RATIOS CARACTERISTIQUES DE LA STRUCTURE

FINANCIERE...................................................................................................

Tableau n° 13 : Calcul de ratio de liquidité générale........................................

Tableau n° 14 : Calcul de ratio de liquidité immédiate.....................................

Tableau n°15: Calcul de ratio de liquidité réduite............................................

III.2.2 ANALYSE DE LA PERFORMANCE.............................................................

III.3 CRITIQUES DES RESULTATS OBTENUS ET SUGGESTIONS............................

III.3.1 CRITIQUES DES RESULTATS OBTENUS...................................................

III.3.2 SUGGESTIONS......................................................................................

Conclusion....................................................................................................