resumé 2

I- le bilan financier :
1-Définition :
 Le bilan financier est un bilan dont les éléments sont évalués à leur valeur réelle et classés en
fonction de leur échéance ; Ainsi les éléments de l’actif sont classés par ordre de liquidité
croissante et les éléments de passif par ordre d’exigibilité croissante.
 Il est établi à partir du montant net du bilan comptable.
Actif Passif
- Valeurs immobilisées (AI) - Capitaux propres

- Valeurs d’exploitation (Stocks) - Dettes à moyen et long terme (plus
- Valeurs réalisables (Créances et TVP) d’un an)
- Valeurs disponibles (TA) - Dettes à court terme (moins d’un an)
Remarque : les dettes à court terme (DCT) comprennent les dettes à moins d’un an dont les
concours bancaires ou la trésorerie passif.
 Le bilan financier permet de porter un jugement sur la solvabilité de l’entreprise par la

détermination de son actif net comptable.
 L’objectif principal du bilan financier est de faire apparaitre le patrimoine réel de
l’entreprise et d’évaluer le risque de non liquidité de celle-ci.
NB :
Le bilan comptable présente une situation patrimoniale qui ne correspond que partiellement à la
réalité économique de l’entreprise :
 Actifs fictifs (immobilisation en non valeurs) qui n’ont aucune valeur réelle ;
 L’amortissement calculé ne reflète souvent pas la dépréciation réelle des immobilisations
corporelles ;
 Le bilan comptable ne renseigne pas sur les échéances des créances et des dettes ;
 L’application du principe du cout historique et de celui de prudence fait que des
immobilisations continuent à figurer au bilan pour leur valeur d’entrée sans tenir compte
des plus-values potentielles qu’elles peuvent receler ;
L’analyste financier est amené à effectuer des retraitements et des reclassements sur le bilan
comptable pour aboutir à un bilan financier ou bilan réel.
II- les retraitements et reclassements :
a) Les corrections d’actif :
 Les immobilisations en non valeurs sont à éliminer de l’actif immobilisé et retranchés

des capitaux propres car ce sont des actifs fictifs.
 Les autres immobilisations doivent être corrigés des plus ou moins-values latentes
qu’elles peuvent receler.
 Les immobilisations financières dont l’échéance est à moins d’un an sont à reclasser
parmi les valeurs réalisables ou les créances.
 Les stocks doivent être pris pour leur valeur réelle et diminués du stock outil qui doit
être intégrés aux valeurs immobilisées.
 Les créances à plus d’un an sont à reclasser parmi les valeurs immobilisées ; alors que
les effets escomptables sont considérés comme des disponibilités.
 Les TVP facilement négociables constituent des valeurs disponibles.
 L’écart de conversion actif représente une perte de change latente qui doit être
couverte par une provision, sinon le montant de l’écart doit être éliminé de l’actif et
retranché des capitaux propres.
b) Les corrections du passif :

 Les capitaux propres doivent être redresses des plus ou moins -values constates sur
les éléments d’actif et diminues des résultats déficitaires.
 Le résultat bénéficiaire est réparti entre les capitaux propres (les réserves) et les
dettes à court terme (les dividendes).
 Les dettes doivent être reclassées selon leur échéance en dettes à long et moyen
terme (DMLT) et dettes à court terme (DCT).
 Les provisions pour risques et charges justifies sont à classer selon leur échéance en
dettes à long et moyen terme ou en dettes à court terme.
 Les autres provisions non justifies doivent être réintègres aux capitaux propres sous
déduction de l’impôt les concernant (fiscalité latente).
 Les subventions d’investissements et les provisions règlementés nettes d’impôt
doivent être incorpores aux capitaux propres (Fiscalité différée).
 L’écart de conversion passif représente un gain de change latent qui doit être
reclassé dans les capitaux propres.
3-Analyse de solvabilité et de liquidité :
Le bilan financier permet de renseigner les dirigeants, les tiers quant à la solvabilité de
l’entreprise, à sa liquidité et à son équilibre financier.
a) La solvabilité :
La solvabilité est la capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers d’une
manière générale, et notamment en cas de liquidation.
La solvabilité dépend de la valeur réelle du patrimoine mesurée par l’actif net réel qui est
égal à la différence entre le total actif et le total des dettes.
Actif net réel =Total Actif -Total Dettes

Actif net réel =Total Actif -Total (DMLT + DCT)
Actif net réel =Capitaux propres (CP)
L’actif net réel est l’expression de ce qui reste pour les actionnaires, c’est à dire la différence
entre l’actif total et l’ensemble des dettes.
Un actif net réel positif signifie que pour les créanciers que les actifs permettent d’assurer la
couverture de tous les engagements de l’entreprise.
B -La liquidité :
La liquidité est la capacité de l’entreprise à faire face à ses dettes à moins d’un an (DCT) à
l’aide de son actif circulant à moins d’un an.
La liquidité est mesurée par le fonds de roulement liquidité (FRL) qui est égal à la différence
entre l’actif circulant (AC) et la passif circulant (PC).
FRL =AC-PC=(VE+VR+VD) -DCT
Le FRL correspond à l’excèdent des actifs à moins d’un an sur les passifs à moins d’un an .il
constitue un indicateur de solvabilité et de risque d’illiquidité à court terme de l’entreprise.
Le FRL peut être déterminé à partir du haut de bilan par la différence entre le financement
permanent (FP) et les valeurs immobilisés (VI),
FRL =FP-VI=(CP+DMLT) – VI
Le FRL correspond donc au montant des capitaux permanents (Plus d’un an) qui, âpres le
financement de l’actif immobilisé, demeure disponible pour financer les besoins de l’actif
circulant (moins d’un an)
c-l ’équilibre financier :
L’équilibre financier peut être apprécié par l’étude de la relation entre le fonds de roulement
liquidité (FRL), le besoin en fonds de roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN).
FRL=(CP+DMLT) -VI
BFR=(VE+VR) -DCT
TN=FRL-BFR
L’analyste financier peut aussi calculer Le fonds de roulement propre sur l’actif immobilisé, il
constitue un indicateur d’autonomie plus sécurisant pour les créanciers, dans la mesure ou
les actifs circulants couvrent non seulement le passif circulant, mais également les dettes à
moyen et long terme.

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- Valeurs immobilisées (AI) - Capitaux propres

 Le bilan financier permet de porter un jugement sur la solvabilité de l’entreprise par la

II- les retraitements et reclassements :

a) Les corrections d’actif :

 Les immobilisations en non valeurs sont à éliminer de l’actif immobilisé et retranchés

b) Les corrections du passif :

3-Analyse de solvabilité et de liquidité :

Actif net réel =Total Actif -Total Dettes

FRL =AC-PC=(VE+VR+VD) -DCT

c-l ’équilibre financier :

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