EXAME NACIONAL DE SELEÇÃO 2018

PROVA DE MACROECONOMIA

1o Dia: 27/09/2017 – QUARTA-FEIRA

HORÁRIO: 8h00m às 10h15m (horário de Brasília)
 EXAME NACIONAL DE SELEÇÃO 2018
PROVA DE MACROECONOMIA
1º Dia: 27/09 - QUARTA-FEIRA (Manhã)
HORÁRIO: 8h00m às 10h15m

Instruções

1. Este CADERNO é constituído de quinze questões objetivas.

2. Caso o CADERNO esteja incompleto ou tenha qualquer defeito, o(a) candidato(a)
deverá solicitar ao fiscal de sala mais próximo que o substitua.
3. Nas questões do tipo A, recomenda-se não marcar ao acaso: cada item cuja resposta
1
divirja do gabarito oficial acarretará a perda de ponto, em que n é o número de itens
n
da questão a que pertença o item, conforme consta no Manual do Candidato.
4. Durante as provas, o(a) candidato(a) não deverá levantar-se ou comunicar-se com
outros(as) candidatos(as).
5. A duração da prova é de duas horas e quinze minutos, já incluído o tempo destinado à
identificação – que será feita no decorrer da prova – e ao preenchimento da FOLHA DE
RESPOSTAS.
6. Durante a realização das provas não é permitida a utilização de calculadora ou qualquer
material de consulta.
7. A desobediência a qualquer uma das recomendações constantes nas presentes
Instruções e na FOLHA DE RESPOSTAS poderá implicar a anulação das provas do(a)
candidato(a).
8. Só será permitida a saída de candidatos, levando o Caderno de Provas, somente a
partir de 1 hora e 15 minutos após o início da prova e nenhuma folha pode ser
destacada.

AGENDA

 02/10/2017 – 10 horas – Divulgação dos gabaritos das provas objetivas, no endereço:

http://www.anpec.org.br
 02/10 a 03/10/2017 – Recursos identificados pelo autor serão aceitos até às 12h do dia
03/10 do corrente ano. Não serão aceitos recursos fora do padrão apresentado no
Manual do Candidato.
 03/11/2017 – 14 horas – Divulgação do resultado na Internet, no site acima citado.

OBSERVAÇÕES:

 Em nenhuma hipótese a ANPEC informará resultado por telefone.

 É proibida a reprodução total ou parcial deste material, por qualquer meio ou processo,
sem autorização expressa da ANPEC.
 Nas questões de 1 a 15 (não numéricas) marque, de acordo com a instrução de cada
uma delas: itens VERDADEIROS na coluna V itens FALSOS na coluna F ou deixe a
resposta EM BRANCO.
 Caso a resposta seja numérica, marque o dígito da DEZENA na coluna D e o dígito da
UNIDADE na coluna U, ou deixe a resposta EM BRANCO.
 Atenção: o algarismo das DEZENAS deve ser obrigatoriamente marcado, mesmo que
seja igual a ZERO.
QUESTÃO 01
Suponha que as seguintes operações foram registradas para a economia brasileira
durante o ano t:

 Uma firma exporta um bem por 300 mil dólares e o pagamento será feito daqui a 90
dias;

 Um importador compra vinho de uma empresa chilena por 500 mil dólares e o
pagamento será feito daqui a 30 dias;

 Um investidor local investe 1 milhão de dólares no Paraguai num projeto de

exploração de gás natural;

 Uma firma paga 200 mil dólares a um banco irlandês por serviços financeiros
(comissões e juros);

 O governo efetua uma doação de 300 mil dólares à Bolívia;

 Um fundo de investimento da Inglaterra investe 500 mil dólares na bolsa de valores

brasileira;

 Um fundo de investimento brasileiro investe 300 mil dólares em bônus

internacionais.
Com base nas informações acima, classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras
(V) ou falsas (F) para o ano t:

Ⓞ O saldo da balança comercial foi deficitário em 200 mil dólares.

① O saldo da conta de transações correntes do balanço de pagamentos foi deficitário

em 400 mil dólares.

② O saldo total do balanço de pagamentos foi deficitário em 1,3 milhões de dólares.

③ O saldo da conta capital e financeira do balanço de pagamentos foi deficitário em 600

mil dólares.

④ As reservas internacionais reduziram 300 mil dólares.

Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia 5

QUESTÃO 02
Classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F):

Ⓞ A demanda por moeda não depende da taxa de juros, por que a moeda não rende
juros.

① O Banco Central pode reduzir a oferta de moeda da economia pela venda de títulos
no mercado de títulos.

② Os preços dos títulos (pré-fixados) e as taxas de juros se movem em direções

contrárias.

③ Pagando em moeda corrente, o setor bancário cria moeda quando realiza uma
compra de bens ou serviços junto ao público.

④ No Modelo IS-LM, a taxa de juros é determinada pela condição de equilíbrio do

mercado monetário, em que a oferta de moeda é igual à demanda por moeda.

QUESTÃO 03
Considerando o Modelo de Mundell-Fleming com mobilidade perfeita de capitais para uma
pequena economia aberta, classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras (V) ou
falsas (F):

Ⓞ A política fiscal tem efeito maior sobre o produto sob taxas de câmbio fixas do que
sob taxas de câmbio flexíveis. Isso porque a política fiscal desencadeia uma
acomodação monetária.

① Uma expansão fiscal tende a aumentar as exportações.

② Sob taxas de câmbio fixas, o estoque de moeda deve ser constante.

③ Sob taxas de câmbio flexíveis, uma política monetária contracionista leva a uma
diminuição do produto, um aumento da taxa de juros e uma apreciação cambial.

④ Sob taxas de câmbio fixas, o Banco Central não pode mais utilizar a política
monetária como um instrumento de política econômica, dado que o país deverá
manter a taxa de juros doméstica igual à taxa de juros externa.

6 Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia

QUESTÃO 04
Classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F):

Ⓞ O nível natural de produto pode ser determinado examinando-se isoladamente a

curva de oferta agregada.

① A curva de oferta agregada implica que um aumento do produto leva a um aumento

do nível de preços.

② A curva de demanda agregada é negativamente inclinada porque, a um nível de

preços mais alto, os consumidores desejam comprar menos bens.

③ Segundo Friedman, o desemprego converge para seu nível no longo prazo.

④ Segundo Friedman, a taxa natural de desemprego comporta apenas o desemprego

voluntário.

QUESTÃO 05
Com base nos modelos de crescimento, classifique as seguintes afirmativas como
verdadeiras (V) ou falsas (F):

Ⓞ No longo prazo, o produto per capita depende tanto de quanto a sociedade poupa
como de quanto gasta em educação.

① A taxa de crescimento contínua gerada nos modelos de crescimento endógeno

depende de variáveis como a taxa de poupança, a taxa de gastos com educação e o
progresso tecnológico.

② Em última instância, o valor do PIB de uma economia que sustenta uma taxa mais
elevada de progresso tecnológico ultrapassará o valor do PIB de todas as demais
economias (com taxas menores de crescimento tecnológico).

③ Empiricamente, a proteção dos direitos de propriedade tem baixa correlação com o

nível de PIB per capita dos países.

④ Por si só, a acumulação de capital não é capaz de sustentar permanentemente o

crescimento do produto per capita.

Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia 7

QUESTÃO 06
Avalie as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas:

Ⓞ Os bens domésticos se tornam mais baratos em relação aos estrangeiros após uma
apreciação (real) da moeda doméstica.

① A paridade de juros implica que as taxas de juros devem ser iguais para os diversos
países.

② Supondo a não existência de prêmio de risco, a paridade de juros descoberta implica

que a taxa nominal de juros do país A será mais alta que a taxa nominal de juros do
país B, caso se espere que a moeda do país A aprecie em relação à moeda do país
B.

③ A taxa de câmbio nominal refere-se ao preço relativo entre duas moedas, enquanto
que a taxa de câmbio real corresponde à razão entre o preço do produto estrangeiro e
o preço do produto nacional, ambos expressos na mesma moeda.

④ Custos de transporte e tarifas de importação são alguns dos fatores que explicam a
rejeição empírica à validade da Lei do Preço Único.

QUESTÃO 07
Avalie as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas:

Ⓞ Restrições à obtenção de empréstimos não impedem a Equivalência Ricardiana.

① A Hipótese da Renda Permanente é compatível com o Fato Estilizado de Kuznets de

propensão média a consumir constante no longo prazo.

② Se vale a Hipótese de Passeio Aleatório, então apenas mudanças esperadas na

política econômica afetam o consumo.

③ Se q de Tobin é maior do que 1, então deve haver investimento líquido.

④ Segundo a Hipótese dos Mercados Eficientes, o preço das ações segue um passeio
aleatório.

8 Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia

QUESTÃO 08
Classifique as afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F):

Ⓞ Considere o Modelo de Informação Imperfeita de Lucas (“Modelo das Ilhas de

Lucas”). Suponha que a maior parte das variações do preço do bem produzido na ilha
é devida a alterações no nível (geral) de preços. Então, choques sobre o preço deste
bem terão impacto relativamente pequeno sobre a produção.

① Considere um Modelo Novo Keynesiano de expectativas racionais, em que os

agentes usam eficientemente toda a informação disponível para efetuar suas
decisões. Então, em qualquer circunstância, uma política monetária expansionista
perfeitamente antecipada não conseguirá afetar o PIB real da economia.

② De acordo com a Teoria do Passeio Aleatório do PIB, choques de ofertas são

transitórios e menos frequentes, enquanto choques de demanda são permanentes e
mais comuns.

③ Em termos de queda do produto real, o custo de uma política econômica crível de

redução da taxa de inflação é maior quando os agentes econômicos formam
expectativas racionais do que quando formam expectativas adaptativas.

④ Nos Modelos Novos Keynesianos, devido à rigidez de preços, a política monetária

antecipada não é totalmente neutra no curto prazo.

Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia 9

QUESTÃO 09
Considerando o Modelo IS-LM para uma economia fechada, classifique as seguintes
afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F):

Ⓞ A combinação de um aumento dos gastos do governo com uma redução da oferta de

moeda pelo Banco Central levará a um aumento da taxa de juros e uma redução do
nível de produto no novo equilíbrio.

① A combinação de um aumento dos impostos e um aumento da oferta de moeda pelo

Banco Central levará a uma queda da taxa de juros de equilíbrio. Já o novo produto
de equilíbrio poderá ser maior, igual ou menor que o anterior, dependendo da
magnitude dos aumentos dos impostos e da oferta de moeda.

② Deslocamento exógeno da curva de investimentos para a direita e deslocamento

exógeno da curva de demanda por moeda para a esquerda levarão a uma queda da
taxa de juros e um aumento do nível de produto no novo equilíbrio.

③ Caso a elasticidade-juros do investimento seja infinita e a elasticidade-juros da

demanda por moeda seja nula, a política monetária não será eficaz para tirar a
economia da recessão.

④ Variações na demanda por moeda tendem a acentuar variações no produto em uma

economia em que esteja em vigor uma lei de orçamento equilibrado, em comparação
com outra situação em que tal lei não esteja em vigor.

10 Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia

QUESTÃO 10
Considere um Modelo de Solow com a seguinte função de produção agregada:
F ( K (t ), L(t ), A(t ))  Y (t )  K (t ) ( A(t ) L(t ))1  BK (t ) , em que Y (t ) é o produto,
K (t ) é a quantidade de capital, L(t ) é a quantidade de trabalho e A(t ) é o estado da
tecnologia. , n e g são as taxas de depreciação, de crescimento populacional e de
progresso técnico, respectivamente. A fração da renda poupada é s . Além disso,
0    1 e B  0 . Com essas informações, avalie as assertivas abaixo:

Ⓞ A função de produção na forma intensiva satisfaz as condições de Inada.

① Para que haja solução de estado estacionário finita e estável,   n  g  Bs .

② Se   n  g  Bs , então o modelo é análogo ao modelo AK.
~
③ Se   n  g  0,04 , s  0,1 ,   0,5 e B  0,3 , então k   100 é o estoque de
capital por trabalhador efetivo no estado estacionário.

④ Se   n  g  0,04 , s  0,1 ,   0,5 e B  0,3 , então c  36 é o consumo por

~ 

trabalhador efetivo no estado estacionário.

Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia 11

QUESTÃO 11
Para avaliar as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas, considere a Cruz
Keynesiana como o único modelo relevante:

Ⓞ Se a propensão marginal a gastar da economia é igual à propensão marginal a

consumir e o consumo é a soma de um componente autônomo com um componente
que depende da renda disponível, então, quando o componente autônomo do
consumo cai, a poupança de equilíbrio aumenta.

① Se o produto é maior que seu valor de equilíbrio, firmas estão acumulando estoques
abaixo do nível planejado.

② O multiplicador das compras do governo depende da propensão marginal a gastar da

economia.
③ Se a propensão marginal a gastar da economia é igual à propensão marginal a
𝑃𝑀𝑔𝐶
consumir, então o multiplicador das transferências do governo é , em que
1−𝑃𝑀𝑔𝐶
𝑃𝑀𝑔𝐶 é a propensão marginal a consumir.
④ Numa economia aberta, se o investimento não depende da renda, uma propensão
marginal a consumir entre 0 e 1 é suficiente para garantir que o multiplicador das
compras do governo seja positivo.

12 Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia

QUESTÃO 12
Avalie as assertivas abaixo como verdadeiras ou falsas:

Ⓞ Custos de sola de sapato são típicos da inflação não esperada.

① Competição perfeita não é compatível com uma curva de oferta agregada de curto
prazo positivamente inclinada.

② A Curva de Oferta de Lucas é mais inclinada quanto mais volátil é a demanda

agregada.

③ Na Cruz Keynesiana, para garantir que gasto efetivo seja sempre igual ao produto, é
preciso supor que firmas compram seus próprios estoques, o que é equivalente a
dizer que estoques entram no cômputo do produto quando são gerados, e não
quando vendidos.

④ Para uma economia aberta de pequeno porte, com substituição perfeita de ativos e
livre mobilidade do capital, a condição de paridade de juros reais é idêntica à Equação
de Fisher se a taxa de depreciação real esperada for zero.

QUESTÃO 13
Considere a existência de dois países, indicados por H e F. Seja: E(t) a taxa de câmbio
(preço da moeda de F em termos da moeda de H) no início do período t; E e (t+1) a
expectativa dos agentes para a taxa de câmbio no final do período t; i(t) a taxa de juros
livre de risco para ativos transacionados em moeda de H; e i*(t) a taxa de juros livre de
risco para ativos transacionados em moeda de F. Supondo: E(t) = 2,40, i(t) = 10%, i*(t) =
0% e considerando válida a paridade descoberta da taxa de juros, calcule a expectativa
de depreciação cambial entre o período t e t+1, expressa em termos percentuais.

Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia 13

QUESTÃO 14
Considere uma economia aberta, descrita pelas funções consumo (C), investimento (I) e
exportações líquidas (NX):

C = 100 + 0,6Y;

I = 50 - 4i;

NX = 10 + 0,1Y*- 0,1Y + 10

Em que Y é o produto doméstico, Y* = 1.000 é o produto externo, i = 5 é a taxa de juros

doméstica e  é a taxa de câmbio real. Os gastos do governo são iguais a 100, os níveis
dos preços interno e externo são iguais a 1 e a taxa de juros externa é 5. O governo deste
país adota um regime de câmbio fixo (com taxa de câmbio nominal igual a 1) e não há
expectativa de que o regime de câmbio fixo será alterado no futuro.
Calcule o nível da poupança nacional.

QUESTÃO 15
Considere uma economia com as seguintes características, que se mantêm constantes ao
longo do tempo:

 O superávit primário é de 2% a.a.

 A razão dívida-PIB atual é de 100%.

 A taxa nominal de juros é de 8% a.a.

 A taxa de inflação é de 4% a.a.

 A taxa normal de crescimento do PIB é de 3% a.a.

Calcule a razão dívida-PIB daqui a 5 anos, expressa em termos percentuais.

14 Exame Nacional ANPEC 2018: 1º Dia

 ASSOCIAÇÃO NACIONAL DE CENTROS DE
PÓS-GRADUAÇÃO EM ECONOMIA
- 2018 -
LOCAL DO EXAME: DATA/HORÁRIO DO EXAME:

INSCRIÇÃO: NOME:

ASSINATURA:
INSTRUÇÕES PARA PREENCHIMENTO:

- USE SOMENTE CANETA ESFEROGRÁFICA PRETA PARA

MARCAR SUA RESPOSTA.
- LEIA ATENTAMENTE AS INSTRUÇÕES NO CADERNO DE PROVA.

- PREENCHA OS ALVÉOLOS CORRETAMENTE CONFORME

EXEMPLO INDICADO A SEGUIR:
 RG / ÓRGÃO:

PROVA 1 - MACROECONOMIA
1 2 3 4 5 6

- 01 - - 02 - - 03 - - 04 - - 05 -
V F V F V F V F V F
0- 0- 0- 0- 0-

1- 1- 1- 1- 1-

2- 2- 2- 2- 2-

3- 3- 3- 3- 3-

4- 4- 4- 4- 4-

LEGENDA

V - Verdadeiro D - Dezena

F - Falso U - Unidade

ORIENTAÇÕES: - 06 - - 07 - - 08 - - 09 - - 10 -
. V F V F V F V F V F
1) Questões do tipo V / F : 0- 0- 0- 0- 0-
assinale V, se verdadeiro;
F, se falso; ou deixe em 1- 1- 1- 1- 1-
branco (sem marcas).
2- 2- 2- 2- 2-
.
3- 3- 3- 3- 3-
2) Questões numéricas :
marque o algarismo da 4- 4- 4- 4- 4-
dezena na coluna (D) -
mesmo que seja 0 (zero),
e o das unidades na
coluna (U). Você pode
também deixar a
questão em branco,
sem resposta.

CUIDADO: - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 -
. V F V F D U D U D U
O candidato que deixar 0- 0- 0- 0- 0-
toda a prova sem
resposta ( em branco ) 1- 1- 1- 1- 1-
será desclassificado.
2- 2- 2- 2- 2-

3- 3- 3- 3- 3-

4- 4- 4- 4- 4-

5- 5- 5-

6- 6- 6-

7- 7- 7-

8- 8- 8-

9- 9- 9-

2520643103 - NÃO DOBRE, NÃO AMASSE E NEM RASURE ESSE FORMULÁRIO -