Maailman toiseksi suurimman talouden Kiinan talouskehityksessä on nähty alkuvuodesta positiivisia merkkejä.
Viime vuosina kehitys on horjahdellut: Asuntomarkkina nilkuttaa, kiinalaisia kuluttajia kiusaa epävarmuus ja ulkomaiset sijoitukset ovat pudonneet. Koronapandemia säikäytti ulkomaisia yrityksiä.
– Kiinan lähiajan talouskasvunäkymät ovat nyt itse asiassa aika hyvät. Ne ovat tasapainottuneet, on elvytetty aika paljon ja kasvu on ikäänkuin palannut politiikan keskiöön, arvioi Nordean pääekonomisti Tuuli Koivu.
Hänen mukaansa kasvutunnelman piristyminen on kuitenkin hetkellistä. Se ei ole muuttunut, että aikanaan hillittömästi kasvaneen Kiinan talous on hidastuvalla uralla. Koivun mukaan riskit jyrkästikin heikomman kehityksen suuntaan ovat suuret. Jos kuluttajien luottamus ei palaudu, kasvu nojaa pitkälti elvytykseen, eikä sitä voi jatkaa rajattomasti.
Kiinnostavaa on, että itse Kiinan presidentti Xi Jinping isännöi maaliskuun lopussa yhdysvaltalaisia toimitusjohtajia Pekingissä. Presidentti yritti vakuuttaa vieraansa siitä, että Kiinaan kannattaa yhä investoida, talouslehti The Financial Times kuvasi.
Asiantuntija: Suomalaisten Kiina-riskit pienentymässä
Suomalaisyritysten investoinnit Kiinaan ovat olleet erittäin alhaisella tasolla vuoden pari, arvioi OP:n pääanalyytikko Antti Saari. Yritykset ovat alkaneet laajentaa tuotantoaan eri puolille maailmaa. Myös muun maalaiset yritykset ovat tehneet samaa.
– Koronapandemia ja Venäjän hyökkäyssota Ukrainassa ovat hyvin laajalti herättäneet yhtiöt siihen, että ei kannata olla liian riippuvainen yksittäisen maan tuotannosta tai toimitusketjuista. Sen takia yhtiökentässä hyvin laajalti on lähdetty purkamaan Kiina-riskejä, Saari sanoo.
Tuloksena Kiinaan liittyvät liiketoimintariskit ovat pienentymässä, Saari arvioi. Sekään ei lisää Kiinan vetoa, että maan talousnäkymä ei ole Saaren mukaan ”yhtä vankka kuin mihin on totuttu”, ja sisäinen kysyntä on heikentynyt monilla aloilla selvästi.
Myös Nordean Koivu arvioi, että suomalaisyritykset ovat viime vuosina lisänneet läsnäoloaan Kiinaa enemmän esimerkiksi Yhdysvalloissa.
Toisaalta Kiinaan liittyvät riskit ovat yleisesti kasvaneet, Koivu arvioi. Tämä johtuu hänen mukaansa paljolti siitä, että presidentti Xi keskittää edelleen valtaa omiin käsiinsä. Kun päätösvalta kasautuu, päätöksenteosta voi tulla tempoilevaa.
– Liiketoiminnan näkökulmasta puolueen kontrolli ja määräysvalta ovat kasvaneet aika paljon. Se on tehnyt toimintaympäristöstä heikosti ennakoitavan, ja se on tietysti myrkkyä investoinneille.
Eri aloilla on eri tilanne
Koivu painottaa, että Kiinaan liittyvät riskit – ja mahdollisuudet – ovat nyt hyvin alakohtaisia.
Presidentti Xin hallinto on jälleen alkanut elvyttää taloutta. Koivu jakaa eri aloja sen mukaan, kuinka ne suhteutuvat Xin talouskasvuohjelmaan. Sen keskiössä ovat korkean teknologian alat, joilla Kiina yrittää räpistellä irti ulkomaisesta ja länsimaisesta teknologiasta. Käytännnössä tämä voi tarkoittaa vahvaa julkista tukea.
– Korkean teknologian aloilla tulevaisuus näyttää erittäin vahvalle. Samoin vihreään siirtymään liittyvillä aloilla. Toisaalta Kiinassa on menossa alasuuntainen korjausliike yhä asuinrakentamisessa, Koivu avaa.
Myös kulutuksen näkymät ovat aiemmin odotettua heikommat.
Hän painottaa, että yritysten täytyy nyt punnita Kiina-riskejä vahvasti omasta näkökulmastaan.
Koivu sanoo, että maa tarjoaa yhä mahdollisuuksia. Hänen mukaansa Kiina on jälleen ”vahva kasvumarkkina”.
– On hirveän tärkeää, että nyt osataan erotella ne sektorit, joissa Kiina tarjoaa tulevaisuuden mahdollisuuksia ja joihin kannattaa mennä, vaikka yleiskuva olisikin vähän riskialtis.
Suorien riskien lisäksi Kiina voi luoda epäsuoria riskejä. Kiinalaisilta alihankkijoilta tavaraa ostavan yrityksen toimitusketjuun voi esimerkiksi tulla mutkia Kiina-sidosten takia.
Yhdysvallat mukana pelissä
Yksi Kiinaan liittyvistä poliittisista riskeistä riippuu Yhdysvaltain presidentinvaaleista. Yhdysvallat on asettanut rajoitteita investoinneille ja kaupalle Kiinaan. Tämä voi säteillä siellä toimiviin suomalaisyrityksiin.
– Geopoliittiset riskit ovat yhä hyvin vahvasti läsnä. Jos Donald Trump voittaa vaalit Yhdysvalloissa, niin on paljon mahdollista, että ne kiristyvät tästä entisestään, sanoo OP:n Saari.
Koivu sanoo ennakoivansa – valitettavasti – että kaupan rajoitteita on tulossa lisää.
Mitä asiantuntijat uskovat Kiinan tarjoavan suomalaisyrityksille tulevaisuudessa?
– Kiina on pidemmällä aikajänteellä kasvava ja julmetun iso markkina, Saari sanoo.
– Se ei kuitenkaan tule lähitulevaisuudessa poistumaan mihinkään, että geopoliittiset jännitteet ovat läsnä, ja sen takia Kiinaan pitää suhtautua ehkä hieman varauksella kauppamarkkinana, hän jatkaa.