2009年度の日本国内IPOは20社にまで減少した。ピークである2000年に比べると実に10分の1であり、ここ20年でも最低水準だ。ベンチャー投資はこのまま衰退してしまうのだろうか？ 公開しないベンチャー さて、元来5社に1社といわれているベンチャー投資の成功率だが、ファンド運営の立場から見ると、実は重要なのは成功した会社以外の、ほどほどな会社の売却である。 手間暇をかける育成型ベンチャー投資の場合、1人あたり担当できる案件の数が限られる。そこで、5社を担当し、5年程度で成功した1社の価値が5倍以上になり、1社が破たんしたとしよう。そうすると、その他の案件が投資価値と同程度で売却できて初めて、ファンド全体の年間利回りは10％を超える。出資者である機関投資家からみてリスクのあるベンチャー投資は、この利回りを安定的に出せることが資金を集める最低ラインである。ところが、日本市場においては、IPO
2009年12月末時点でのアップル、マイクロソフト、グーグルの手元流動性の推移を比較したグラフを見つけました。 以前（2009年11月11日）に「Appleの手持ち資金が急激に積み上がってきている」ことを示すグラフを紹介しましたが（「Appleってこんなにお金持ちだったの!?」というグラフ）、今日はその続き。AAPL, GOOG, MSFTの「軍資金」はいま、それぞれこんな感じというグラフです。 [情報元：CHART OF THE DAY: Apple's Giant Pile Of Cash In Context] 上記ネタもとの文中にもあるとおり、2009年12月末時点の"軍資金"は、Appleが$39.8 billion（約3兆5800億円）、Microsoftが$40.4 billion（約3兆6300億円）、Googleが$24.6 billion（2兆2100億円）（*それぞれ
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