Contabilidad y Finanzas

ANLISIS
HORIZONTAL
Anlisis e Investigacin
Financiera I

Integrantes:
Abanto lvarez, Erlita
Dvalos Carlos, Fiorela
Gallardo Arias, Cristian
Len Saldaa, Mirella
Lezama Garca, Rosa
Palomino Ventura, Ericka
Docente:
Bocanegra Osorio, Santiago Nstor

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INTRODUCCIN

En la actualidad, con la situacin econmica con la que se vive actualmente no resulta

ser muy alentadora, y esto se debe en gran medida al aumento tanto de deudas,
precios y tasas de inters, todo esto resulta no ser muy benfico para el bolsillo, es de
esta forma cmo surge la necesidad de administrar los recursos, ya sea de una
empresa

incluso

de

finanzas

personales.

La administracin ha representado un punto medular para contar con una economa

personal estable, pues permite conocer a travs de presupuestos la capacidad de pago
y los gastos con los que se cuenta, lo que en segunda instancia permite optimizar
recursos para un mejor aprovechamiento del dinero.

En este trabajo el objetivo ser el anlisis, pero en este caso no ser de finanzas
personales, sino de una empresa, por medio de sus estados financieros de varios
periodos, a esto se le conoce como Anlisis Horizontal, el cual su objetivo es realizar un
anlisis con documentos contables de diversos periodos, con el objeto de observar y
analizar el cmo se estn aprovechando los recursos.

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ANALISIS HORIZONTAL
I.

DEFINICION
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro. Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada

partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un
periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor
1.
La frmula sera:

(P2-P1)
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue
de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se
increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin.

Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo

respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el
periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por
100 para convertirlo a porcentaje, quedando la frmula de la siguiente
manera:

((P2/P1)-1)*100
Ejemplo: Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50%
respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere
disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben
ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente
comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.

Veamos un ejemplo:

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ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cules han sido las
variaciones de cada una de las partidas del Estado de Situacin Financiera.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de
esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y
posiblemente haya otras con un efecto neutro.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las
metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia
y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los
resultados econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones
administrativas que se hayan tomado.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar
nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o
aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los
puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del anlisis
realizado a los Estados financieros.

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El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos
Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin
acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms
acertadas para responder a esa realidad.
En este caso, slo se hizo el ejemplo con el Estado de Situacin Financiera. Para
hacer el anlisis a un Estado de resultados se sigue el mismo procedimiento y los
mismos principios, por lo que no debera presentar problema alguno.

OBJETO DE ESTUDIO: Estudia las relaciones entre los elementos

financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o
perodos sucesivos. Por consiguiente, representa una comparacin dinmica en el
tiempo.
Al efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos bases
diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:

Tomando como base los datos de la fecha o perodo inmediato anterior.

Tomando como base los datos de la fecha o perodo ms lejano.

El clculo de este anlisis se realiza con la diferencia de 2 o ms aos para tener

como resultado valores absolutos y con porcentaje tomando un ao base para poder
tener datos relevantes que analizar.

II.

CMO ELABORAR UN ANLISIS HORIZONTAL?

Para elaborar el anlisis horizontal se deben seguir los siguientes pasos:

Primero se halla la variacin absoluta de cada cuenta, por ejemplo la caja,

buscando la diferencia entre el estado financiero de un ao dado y el estado
financiero del ao anterior.

Luego se halla la variacin relativa buscando la relacin entre la variacin

absoluta hallada en el primer paso y el valor del periodo anterior del mismo
estado financiero analizado.

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Cuentas

2009

2010

VARIACI
N
ABSOLUT
A

ACTIVO

Valore
s

Valore
s

Primer Paso

Segundo
Paso

VARIACIN
RELATIVA

Caja

3.000

2.600

2.600 - 3.000

(400)

-400 / 3000

-13,33%

Bancos

5.000

5.200

5.200 - 5.000

200

200 / 5000

4,00%

Inversiones

2.000

3.500

3.500 - 2.000

1.500

1500 / 2000

75,00%

2.000

2000 / 25000

8,00%

Activo
disponible

III.

Deudores

25.000

27.000

27.000 25.000

Inventarios

50.000

51.000

51.000 50.000

1.000

1000 / 51000

2,00%

Subtotal activo
disponible
85.000

89.300

89.300 85.000

4.300

4300 / 85000

5,06%

CMO INTERPRETAR EL ANLISIS HORIZONTAL?

Lo primero que se debe hacer para una buena interpretacin de los datos numricos
arrojados en el anlisis horizontal, igual que en el anlisis vertical, conocer muy bien
la empresa a estudiar (por su actividad, por su tamao, por su rgimen jurdico, por
su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de apalancamiento, por su
objeto social Etc.), las fortalezas y debilidades que afectan su estructura
organizacional interna. Luego la situacin econmica que enfrenta el pas, la regin
y el sector donde se ejerce la actividad mercantil y en base a eso la fortalezas y
debilidades con que enfrenta el mercado.
Lo anterior es el fundamento que soportar el diagnstico por ejemplo; si la empresa
presenta una variacin absoluta y relativa positiva en el pasivo al corto plazo y el
banco de la repblica disminuyera en ese momento la tasa de colocacin para las
empresas de nuestra lnea, esos dos factores indican que es el momento ideal para
sugerir un apalancamiento financiero con el fin de trasladar el pasivo del corto
plazo al pasivo del largo plazo utilizando el recurso del crdito para cancelar la
deuda prxima quedando con una deuda con mejor tasa y a mayor periodo de
maduracin.
Igualmente si en auditora anterior producto de un anlisis vertical, se hubiese
sugerido acciones para mejorar una concentracin porcentual en alguna cuenta, el
anlisis horizontal nos permitira verificar si la recomendacin fue tenida en cuenta o
no.

IV. MTODOS DE ANLISIS HORIZONTAL

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A. Mtodo de aumentos y disminuciones o Mtodo de

Diferencias:
Consiste en comparar cifras homogneas correspondientes a dos o ms fechas de
una misma clase de estados financieros correspondientes a diferentes periodos. Al
aplicar este procedimiento resultan los denominados estados financieros
comparativos.
Tambin conocido como procedimiento de variaciones, el cual consiste en comparar
los conceptos homogneos de los estados financieros a fechas distintas, obteniendo
de la cifra comparada y la cifra base una diferencia positiva, negativa o neutra. Este
mtodo nos muestra los principales cambios sufridos en las cifras, orientando as a
la seleccin de los cambios que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.
El mtodo de anlisis se aplica bsicamente a:

Estado de Situacin Financiera

Estado de Resultados
Estado de Flujos de Efectivo.

Su aplicacin puede enfocarse a cualquier estado financiero, siempre y cuando

rena los siguientes requisitos:
a) Los estados financieros deben corresponder a la misma empresa.
b) Los estados financieros deben presentarse en forma comparativa.
c) Los estados financieros dinmicos que se comparan deben corresponder al
mismo periodo o ejercicio, mensual, semestral o anual.
En virtud de que este mtodo slo contiene situaciones y cambios de significado
limitado y estos cambios slo estn expresados en unidades monetarias, es un
instrumento de medicin variable, por lo tanto el resultado, slo adquiere
importancia y es fructfero en su uso, cuando los diferentes cambios se interpretan a
la luz de la informacin complementaria, de la que puede derivase cuales fueron las
circunstancias que prevalecieron y cmo influyeron a los cambios.
Sin esta informacin adicional la utilidad de este mtodo es limitada, y en la mayora
de los casos su empleo sin dicha informacin es nocivo, debido a las
interpretaciones equvocas que se hacen de los cambios.

BASES DE COMPARACIN:

Estado de Situacin Financiera:

Estado de Resultados:

Las situaciones pueden

captarse en cualquier tiempo, por lo que no es necesario que sean iguales los
periodos que median entre dos balances que se comparen.
Como este estado se refiere a los
movimientos registrados en las cuentas de resultados durante cierto tiempo;
para que la comparacin sea lgica, es necesario que los estados de resultados
que se comparen, abarquen periodos de tiempo iguales y correspondientes al
ciclo anual de los negocios. Las cifras contenidas en el estado de resultados

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slo expresan valores en unidades monetarias y la moneda, cualitativamente

es un instrumento carente de estabilidad, puesto que su poder adquisitivo
vara. Los resultados de una empresa estn en funcin, tanto de los precios
como del volumen de unidades vendidas, por tanto, para analizar e interpretar
debidamente los cambios efectuados en los resultados de una empresa, es
necesario separar el efecto producido en stos por las variaciones en los
precios, del efecto producido por las variaciones en el volumen y la inflacin de
unidades vendidas.
Ejemplo: En el Estado de Situacin Financiera de la siguiente ejemplo, al
determinar las diferencias (+,), se est aplicando el mtodo de Aumentos o
disminuciones, slo faltara la interpretacin correspondiente
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2009 2010
EN MILES DE SOLES

B. Mtodo de Tendencias:
El mtodo de tendencias estudia la trayectoria seguida por la entidad
econmica durante un periodo de tiempo determinado, infiriendo la trayectoria
futura de la propia entidad.
Es la tcnica de anlisis que se usa principalmente cuando se quiere analizar y
estudiar para luego interpretar las tendencias de los datos que se aparecen en
los estados financieros correspondientes a varios aos o perodos.
La importancia del estudio de la direccin del movimiento de las tendencias en
varios aos radica en hacer posible la estimacin sobre bases adecuadas, de los
probables cambios futuros en las empresas y cmo y por qu las efectuarn. La
principal utilidad del mtodo radica en la informacin que proporciona para la
estimacin probabilstica del futuro.
Precisada la direccin del movimiento que una tendencia tuvo en varios aos,
cuando su cauce fue determinado por circunstancias internas, y si no existe
ninguna razn para que se operen cambios radicales, justificadamente se puede
opinar, con perfil de probabilidad, que el sentido de tal tendencia continuar en
el futuro prximo; pero ser dudosa su continuidad si el curso fue determinado

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por circunstancias externas, a menos que exista una continuidad inherente a las
propias circunstancias.
El conocimiento de la historia de una empresa es importante para establecer
sus futuras polticas; ya que se logra una mejor comprensin de la tendencia de
un negocio si sta se grfica, tal como se puede apreciar en lo siguiente:

No es necesario elaborar un gran nmero de grficas, se estima que este

nmero variar en funcin del grado de comprensin que requiera el usuario de
la informacin. Al aplicarse este mtodo debern hacerse investigaciones sobre
los elementos internos y externos que tengan una relacin directa con los
resultados obtenidos, estas relaciones de dependencia pueden ser:

Variaciones en el volumen de unidades vendidas

Variaciones en el poder adquisitivo de la moneda
Variaciones en el poder de compra de los consumidores
Cambios operados en la oferta y la demanda en general
Cambios en los sistemas de ventas

Es importante mencionar que este mtodo est muy ligado al desarrollo de la

entidad econmica desde su creacin, se debe considerar que las empresas
tienen diversas etapas en su desarrollo y que las soluciones financieras deben
ser adecuadas a la etapa en la cual se encuentra la empresa.

C. Mtodo Grafico:
El mtodo grfico es la presentacin de informacin seleccionada de los estados
financieros y representados grficamente. Cuando la informacin se muestra a
travs de este mtodo, el analista o el interesado en el estudio tienen la
facilidad de mejor percepcin visual e inmediata.
Los grficos, como los esquemas y las estadsticas permiten apreciar
materialmente el estado en que se encuentran los negocios sin el cansancio de
una gran concentracin en tal, que en ocasiones no tiene elementos claros que
lleven a decisiones acertadas.
Los medios grficos pueden ser cuadros, tablas numricas relativas o totales,
grficos o diagramas formados con diseos o figuras que proporcionen gran
visibilidad.

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Es una representacin grfica de los resultados del anlisis de los estados

financieros.

V. VENTAJAS DEL ANLISIS HORIZONTAL

Las ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que
as lo requiere:

Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan

afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del
anlisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el
importe de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en
ambos importes.

Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el

cumplimiento de los planes econmicos cuando se establece comparaciones
entre lo real y lo planificado.

Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que permiten
apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los hechos econmicos. La
comparacin de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas
partidas del Estado de resultados, es decir, entre partidas de diferentes
estados, es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas
con el desarrollo de la actividad econmica.

A diferencia de los mtodos verticales, estos mtodos requieren datos de por lo

menos dos fechas o perodos.

VI. DIFERENCIA ENTRE ANLISIS HORIZONTAL Y ANLISIS VERTICAL

El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en

un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cunto se ha
crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado.
Por ejemplo, supongamos que en el ao 2013 se tenan unos activos fijos de
S/. 300 y en el ao 2014 esos activos llegaron a S/. 320. Podemos determinar
que los activos fijos tuvieron un incremento del 20% en el 2014 con respecto al
2013.

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El anlisis vertical, en cambio, lo que hace es determinar que tanto participa

un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar
igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el
total global.
Por ejemplo, supongamos que los activos fijos durante el 2013 representaban
el 50% el total de activos, y que en el 2014 los activos fijos representan el 40%.
Vemos aqu que la participacin de los activos fijos dentro del total de activos
disminuy en un valor sustancial (10%), lo cual puede ser explicado por un
incremento de activos circulantes o una disminucin del activo fijo por una
venta.
Como se observa, los dos anlisis son distintos y a la vez complementarios, por lo
que necesariamente se debe recurrir a los dos mtodos para hacer un anlisis ms
completo
En algunos casos, el anlisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha
mejorado, pero a su vez el anlisis vertical nos puede decir, exactamente lo
contrario, donde a pesar de que la empresa incrementa sus ventas, la rentabilidad
se ve disminuida porque participa menos en el total.

VII. COMENTARIOS SOBRE EL ANLISIS HORIZONTAL

Cuando se trata de hacer el anlisis horizontal de cualquier empresa al examinar
cada uno de los cambios que merecen especial atencin, se deben tener en cuenta
ciertos criterios, algunos de los cuales exponemos a continuacin:

ACTIVO:
a) Variaciones en las Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originadas por un
aumento o disminucin en las ventas o por un cambio en las condiciones de
ventas en cuanto a plazos, descuentos, financiacin, etc. Tambin podran ser el
resultado de algn cambio en la eficacia de las cobranzas, lo cual puede
producir una recaudacin ms o menos efectiva.
b) Variacin en los inventarios: lo ms importante es determinar si realmente hay
cambios en la cantidad, o solamente se presenta un efecto del incremento en
los precios. Para esto es necesario conocer que sistema de valoracin de
inventarios utiliza la empresa. Por otra parte, un incremento en el inventario de
materias primas puede ser consecuencia de una expectativa por alza en los
precios, un cambio de proveedor o de pas de origen, restricciones en la poltica
de importacin o un problema laboral en las firmas proveedoras. Las variaciones
en el inventario de productos en proceso pueden indicar problemas en la
produccin, cuellos de botella, problemas con la capacidad instalada, etc. A su
vez, los incrementos en el inventario de productos terminados podran significar
problemas de distribucin, saturacin del mercado, avance de la competencia.
c) Variaciones del activo fijo: el analista debe preguntarse si una ampliacin de la
planta se justifica o no, si se ha hecho un estudio serio al respecto, si los
incrementos que esto genera en la produccin estn justificados por la
capacidad del mercado etc.

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PASIVO:
a) Variaciones del pasivo corriente: los incrementos o disminuciones en los
renglones que lo conforman nos pueden indicar variaciones en la poltica de
financiacin. Los cambios en las obligaciones bancarias pueden ser
consecuencia de los movimientos de la tasa de inters. Un aumento en las
cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores compras en
volumen, solamente a un aumento de precios o a cambios en las polticas de
venta del proveedor.
b) Variaciones en los Pasivos laborales: los cambios en las cuentas de cesantas
acumuladas, prestaciones por pagar y pensiones de jubilacin pueden ser
causados por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la
legislacin laboral o negociaciones colectivas de trabajo.

PRDIDAS Y GANANCIAS:
a) Variaciones en las Ventas Netas: se debe examinar si su incremento obedece a
cambios en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. Tambin es
conveniente analizar que lneas de productos tuvieron los cambios ms
significativos.
b) Variaciones en el Costo de Venta y Gastos de Operacin: debe existir una
relacin directa entre los cambios experimentados por el costo de las ventas y
los que se tienen en las ventas netas. De lo contrario se tendr un cambio en el
margen bruto de utilidad. Dela misma manera que los gastos de ventas, en su
incremento, deben guardar alguna proporcin con las ventas. No as los gastos
de administracin, cuyo movimiento no conlleva necesariamente una relacin
con el desarrollo de las ventas. Si el incremento de los costos y gastos de
operacin es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de utilidad
operacional se ver beneficiado.

CONCLUSIONES
Por medio del anlisis horizontal se puede estudiar el comportamiento de un
rubro en particular e identificar por medio de otro tipo de anlisis (causas
externas o internas), los orgenes de estas variaciones. Algunos de estos anlisis
se pueden hacer alrededor de la historia de la empresa, capacidad de la gestin
empresarial y el proceso de acumulacin del capital productivo en la empresa.
El anlisis horizontal es ms rico y fructfero si se analizan los rubros de manera
que reflejen sus verdaderas magnitudes y no necesariamente en trminos
monetarios absolutos. Por ejemplo, los gastos por mano de obra se pueden

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medir en trminos de salarios mnimos para analizar as su crecimiento; las

ventas se deben medir mejor en unidades vendidas o en toneladas si es el caso
vendidas; los inventarios en trminos de la materia prima principal que se utilice
en el proceso; otra posibilidad es que tanto las ventas, cartera e inventarios se
deflacten con ndices de precios especficos, del sector al cual pertenezca la
firma analizada o la firma proveedora de la materia prima; por ltimo, la utilidad
se puede analizar en trminos del nmero de unidades bsicas de produccin
materia prima, maquinaria tpica, instalacin industrial bsica, etc. o deflactarla
con el ndice de precios que ms se ajuste al perfil del accionista tpico.
Para medir el crecimiento de la actividad de una empresa (por ejemplo, una
fbrica de artculos de papel), sera ms apropiado analizar el consumo de papel
y otras materias primas en unidades fsicas, el nmero de horas trabajadas
(suponiendo una tecnologa estable y un nivel normal de eficiencia), toneladas
de productos fabricados y despachados.

LINCOGRAFIA

http://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
https://prezi.com/0q0101kwp2kk/metodo-horizontal-y-vertical/
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de
%20Finanzas/Finanzas%20I%20Mauricio%20A.%20Chagolla
%20Farias/11%20aumentos%20y%20disminuciones.pdf
https://www.youtube.com/watch?v=ozUVfFEofYI
http://www.mailxmail.com/curso-introduccion-finanzas/metodos-aumentodisminuciones-elaboracion-estado-origen-aplicacion-recursos
http://es.slideshare.net/yomgabrielgtz/analisis-de-tendencias