Análisis de EEFF - Caso Brigthon

BRIGHTON - CENTRO DE IDIOMAS
El objetivo social de Brighton era la enseanza de idiomas en todos sus niveles pedaggicos. Fue
fundada hace 10 aos y desarrollo una estrategia basada en la calidad de la enseanza, la
flexibilidad de horarios y el mtodo pedaggico y, todo con ello, en un contexto de apuesta
deliberada por la calidad del servicio hacia la clientela.
Esta filosofa empresarial se materializ en un proceso de informacin integral de la gestin de

la clientela (tanto por razones de gestin econmica administrativas como por razones
pedaggicas) y de informacin de gestin. Asimismo, en una adaptacin permanente a las
ltimas aportaciones tcnicas en la enseanza de idiomas (como ha sido y es toda la vida la
multimedia y el internet), pero manteniendo siempre como ncleo de la enseanza de Brighton
al profesorado nativo preparado y formado para la enseanza de idiomas.
As se lleg al ao 0, en el cual despus de un incremento de precios del 18%, se mantuvieron

los niveles del alumnado que se tena en Lima durante el ao anterior. Esto represent unos
5,600 alumnos, mientras que en Trujillo, que se abri en el ao 1, se experiment un crecimiento
del 25% hasta llegar a la cifra de 1,000 alumnos. El ao 1 supuso dar paso a una nueva fase de
la evolucin de la compaa con el desarrollo de planes estratgicos de expansin de los centros
de Brighton, primero en Lima, para a posteriori abordar otros puntos geogrficos.
Como primera medida, en octubre del ao 1 se abrieron 2 nuevos centros en Lima. La primera
consecuencia de estas aperturas fue el incremento en la matriculas de ms de 600 alumnos
respecto al curso anterior. Esto fue acompaado a la consolacin del centro de Trujillo, que
supuso un incremento del 10% en la matrcula de nuevos alumnos. Durante el ao 2 el
incremento promedio en las matriculas fue del 5%. Esta evolucin confirm el excelente
momento que vivan los productos de Brighton en Lima, razn por la cual se decidi el diseo
del proyecto CYE (Consolidacin y Expansin), para la apertura de 10 nuevos centros propios,
en ubicaciones seleccionadas durante los 4 aos siguientes. Al mismo tiempo, y vista la
consolidacin del centro en Trujillo, se decidi tomar como prueba piloto esta unidad para
desarrollar en centro franquiciado Brighton. As en el ao 2, este centro pas a ser una
franquicia. El ao 3 marc un punto de inflexin en la evolucin de la compaa, puesto que
introdujo en el mercado un nuevo producto, el BTS (Brighton Total System). Este hecho implic
un incremento de un 29.72% en las ventas de la empresa. Adems la compaa llevo a cabo
varias inversiones para poder conseguir la nueva dimensin deseada de negocio. Las inversiones
en expansin de centros consistieron en la apertura de 3 nuevos centros en la ciudad de
Arequipa.
Finalmente, el 28 de octubre del ao 5 la empresa ces su actividad como consecuencia de su

difcil situacin financiera, puesto que se encontraba en situacin de quiebra. Esta decisin dejo
en la calle a cerca de 4,000 alumnos y a unos 200 profesores, lo que provoc que muchas de
estas personas hayan demandado a la empresa y a su propietario. Este justific el cierre de la
empresa por una bajada de las ventas en el mes de septiembre del ao 5, adems de culpar a la
desconfianza creada con el cierre de otras academias de idiomas a lo largo de los meses
anteriores.
Se pide:
1. Identificar los puntos fuertes y dbiles de la empresa desde el punto de vista
patrimonial, econmico y financiero (se adjunta los EEFF de la empresa).
2. Era previsible un ao antes de la quiebra la situacin de peligro que se avecinaba de
Brighton?
3. Haga una propuesta de recomendaciones para mejorar la situacin patrimonial,
econmica y financiera de la empresa.
BALANCE GENERAL Ao 1 Ao 2 Ao 3
% % % (b)/(a) (c)/(b)
(a) (b) (c)
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 660.783 42.921 87.905
Otros Activos Financieros 9.015 9.015 9.015
Cuentas por Cobrar Comerciales 597.831 736.984 883.197
Total Activo Corriente 1.267.629 788.920 980.117
Activo No Corriente
Propiedades, Planta y Equipo 529.676 490.150 1.191.549
Activos Intangibles 147.615 275.495 246.254
Otros Activos 111.750 96.299 53.432
Total Activo No Corriente 789.041 861.944 1.491.235
TOTAL ACTIVO 2.056.670 1.650.864 2.471.352
Pasivo Corriente
Sobregiros 569.834 329.283 548.963
Obligaciones Financieras 976.858 658.566 1.097.925
Cuentas por Pagar Comerciales 81.405 109.761 182.988
Total Pasivo Corriente 1.628.096 1.097.610 1.829.876
Pasivo No Corriente
Otros Pasivos Financieros 189.601 287.832 360.947
Total Pasivo No Corriente 189.601 287.832 360.947
TOTAL PASIVO 1.817.697 1.385.442 2.190.823
Patrimonio
Capital Emitido 3.005 3.005 3.005
Reservas Legales 215.699 235.968 262.417
Resultados Acumulados 20.269 26.449 15.107
Total Patrimonio 238.973 265.422 280.529
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.056.670 1.650.864 2.471.352
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS Ao 1 Ao 2 Ao 3

% % % (b)/(a) (c)/(b)
(a) (b) (c)
Ventas 4.761.059 5.005.902 6.493.521
Costo de Ventas 1.432.494 1.785.465 2.262.312
Ganancia/Prdida Bruta 3.328.565 3.220.437 4.231.209
Gastos de Ventas y Distribucin 1.143.105 1.099.868 1.447.883
Gastos de Administracin 2.122.908 2.042.613 2.688.925
Ganancia/Prdida Operativa (EBIT) 62.552 77.956 94.401
Gastos Financieros 49.983 59.920 84.992
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 12.569 18.036 9.409
Gasto por Impuesto a las Ganancias 3.771 5.411 2.823
Ganancia/Prdida Neta del Ejercicio 8.798 12.625 6.586
RATIOS DESCRIPCION Ao 1 Ao 2 Ao 3 Promedio Ratios del Ratios de Empresas

(a) (b) (c) Brighton Sector Quebradas
LIQUIDEZ
Razn Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente 0,78 0,72 0,54 0,68 1,33 0,55
Prueba cida (Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente 0,78 0,72 0,54 0,68 1,08 0,39
Prueba Severa Efectivo/Pasivo Corriente 0,41 0,04 0,05 0,16 0,25 0,01
SOLVENCIA
Endeudamiento Patrimonial Total Pasivo/Patrimonio Neto 7,61 5,22 7,81 6,88 - -
Cobertura de Intereses EBIT/Gastos Financieros 1,25 1,30 1,11 1,22 - -
Razn de Endeudamiento Total Pasivo/Total Activo 0,88 0,84 0,89 0,87 0,65 0,86
GESTION
Rotacin de Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar /(Ventas / 360) 45 53 49 49,06 60 120
Rotacin de Inventarios Inventarios /(Costos / 360) 0 0 0 0,00 - -
Rotacin de Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar /(Costos / 360) 20 22 29 23,90 90 90
RENTABILIDAD
Margen Bruto Utilidad Bruta/Ventas 0,70 0,64 0,65 0,66 - -
Margen Neto Utilidad Neta/Ventas 0,00 0,00 0,00 0,00 - -
Rendimiento del Patrimonio (ROE) Utilidad Neta/Patrimonio Neto 0,04 0,05 0,02 0,04 - -

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