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    Análisis de EEFF - Caso Brigthon-1

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    Ysa T. Sanchez
    El balance general y estado de resultados muestran la situación financiera de una empresa durante 3 años. En el primer año, la empresa tenía una liquidez adecuada y márgenes brutos elevados. Sin embargo, en los años siguientes aumentó su deuda a corto plazo mientras redujo su efectivo, lo que empeoró su liquidez y solvencia financiera. Para el tercer año, varios ratios como la razón de endeudamiento sugieren un alto riesgo de quiebra si no se toman medidas para mejorar la estructura de capital.

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    Análisis de EEFF - Caso Brigthon-1

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    Ysa T. Sanchez
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    El balance general y estado de resultados muestran la situación financiera de una empresa durante 3 años. En el primer año, la empresa tenía una liquidez adecuada y márgenes brutos elevados. Sin embargo, en los años siguientes aumentó su deuda a corto plazo mientras redujo su efectivo, lo que empeoró su liquidez y solvencia financiera. Para el tercer año, varios ratios como la razón de endeudamiento sugieren un alto riesgo de quiebra si no se toman medidas para mejorar la estructura de capital.

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    El balance general y estado de resultados muestran la situación financiera de una empresa durante 3 años. En el primer año, la empresa tenía una liquidez adecuada y márgenes brutos elevados. Sin embargo, en los años siguientes aumentó su deuda a corto plazo mientras redujo su efectivo, lo que empeoró su liquidez y solvencia financiera. Para el tercer año, varios ratios como la razón de endeudamiento sugieren un alto riesgo de quiebra si no se toman medidas para mejorar la estructura de capital.

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    El balance general y estado de resultados muestran la situación financiera de una empresa durante 3 años. En el primer año, la empresa tenía una liquidez adecuada y márgenes brutos elevados. Sin embargo, en los años siguientes aumentó su deuda a corto plazo mientras redujo su efectivo, lo que empeoró su liquidez y solvencia financiera. Para el tercer año, varios ratios como la razón de endeudamiento sugieren un alto riesgo de quiebra si no se toman medidas para mejorar la estructura de capital.

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    BALANCE GENERAL Año 1 Año 2

    %
    (a) (b)
    Activo Corriente
    Efectivo y Equivalentes al Efectivo 660,783 32.13% 142,921
    Otros Activos Financieros 9,015 0.44% 9,015
    Cuentas por Cobrar Comerciales 597,831 29.07% 845,782
    Total Activo Corriente 1,267,629 61.64% 997,718
    Activo No Corriente 0.00%
    Propiedades, Planta y Equipo 529,676 25.75% 930,150
    Activos Intangibles 147,615 7.18% 275,495
    Otros Activos 111,750 5.43% 96,299
    Total Activo No Corriente 789,041 38.36% 1,301,944
    TOTAL ACTIVO 2,056,670 2,299,662
    Pasivo Corriente
    Sobregiros 569,834 31.35% 629,283
    Obligaciones Financieras 976,858 53.74% 998,566
    Cuentas por Pagar Comerciales 81,405 4.48% 109,761
    Total Pasivo Corriente 1,628,096 89.57% 1,737,610
    Pasivo No Corriente 0.00%
    Otros Pasivos Financieros 189,601 10.43% 287,832
    Total Pasivo No Corriente 189,601 10.43% 287,832
    TOTAL PASIVO 1,817,697 100.00% 2,025,442
    Patrimonio 0.00%
    Capital Emitido 3,005 0.15% 3,005
    Resultados Acumulados 227,170 11.05% 258,590
    Resultados del Ejercicio 8,798 0.43% 12,625
    Total Patrimonio Neto 238,973 11.62% 274,220
    TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,056,670 100.00% 2,299,662

    ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS Año 1 Año 2


    %
    (a) (b)
    Ventas 4,761,059 100.00% 5,005,902
    Costo de Ventas 1,432,494 30.09% 1,785,465
    Ganancia/Pérdida Bruta 3,328,565 69.91% 3,220,437
    Gastos de Ventas y Distribución 1,143,105 24.01% 1,099,868
    Gastos de Administración 2,122,908 44.59% 2,042,613
    Ganancia/Pérdida Operativa (EBIT) 62,552 1.31% 77,956
    Gastos Financieros 49,983 1.05% 59,920
    Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 12,569 0.26% 18,036
    Gasto por Impuesto a las Ganancias 3,771 0.08% 5,411
    Ganancia/Pérdida Neta del Ejercicio 8,798 0.18% 12,625
    Año 3 AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2
    % % (b)/(a) (c)/(b)
    (c) Análisis H abs Análisis H abs

    6.21% 187,905 7.00% -517,862 -78.37% 44,984 31.47%


    0.39% 9,015 0.34% 0 0.00% 0 0.00%
    36.78% 895,822 33.38% 247,951 41.48% 50,040 5.92%
    43.39% 1,092,742 40.71% -269,911 -21.29% 95,024 9.52%
    0.00% 0.00% 0 0
    40.45% 1,291,549 48.12% 400,474 75.61% 361,399 38.85%
    11.98% 246,254 9.17% 127,880 86.63% -29,241 -10.61%
    4.19% 53,432 1.99% -15,451 -13.83% -42,867 -44.51%
    56.61% 1,591,235 59.29% 512,903 65.00% 289,291 22.22%
    2,683,977 242,992 11.81% 384,315 16.71%
    0 0
    31.07% 748,963 31.33% 59,449 10.43% 119,680 19.02%
    49.30% 1,097,925 45.92% 21,708 2.22% 99,359 9.95%
    5.42% 182,988 7.65% 28,356 34.83% 73,227 66.71%
    85.79% 2,029,876 84.90% 109,514 6.73% 292,266 16.82%
    0.00% 0.00% 0 0
    14.21% 360,947 15.10% 98,231 51.81% 73,115 25.40%
    14.21% 360,947 15.10% 98,231 51.81% 73,115 25.40%
    100.00% 2,390,823 100.00% 207,745 11.43% 365,381 18.04%
    0.00% 0.00% 0 0
    0.13% 3,005 0.11% 0 0.00% 0 0.00%
    11.24% 283,563 10.57% 31,420 13.83% 24,973 9.66%
    0.55% 6,586 0.25% 3,827 43.50% -6,039 -47.83%
    11.92% 293,154 10.92% 35,247 14.75% 18,934 6.90%
    100.00% 2,683,977 100.00% 242,992 11.81% 384,315 16.71%

    Año 3 AÑO 2 - AÑO 1 AÑO 3 - AÑO 2


    % % (b)/(a) (c)/(b)
    (c) Análisis H abs Análisis H abs
    100.00% 6,493,521 100.00% 244,843 5.14% 1,487,619 29.72%
    35.67% 2,262,312 34.84% 352,971 24.64% 476,847 26.71%
    64.33% 4,231,209 65.16% -108,128 -3.25% 1,010,772 31.39%
    21.97% 1,447,883 22.30% -43,236 -3.78% 348,014 31.64%
    40.80% 2,688,925 41.41% -80,296 -3.78% 646,313 31.64%
    1.56% 94,401 1.45% 15,404 24.63% 16,445 21.10%
    1.20% 84,992 1.31% 9,937 19.88% 25,072 41.84%
    0.36% 9,409 0.14% 5,467 43.50% -8,627 -47.83%
    0.11% 2,823 0.04% 1,640 43.50% -2,588 -47.83%
    0.25% 6,586 0.10% 3,827 43.50% -6,039 -47.83%
    RATIOS DESCRIPCION

    LIQUIDEZ
    Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente
    Prueba Ácida (Activo Corriente - Inventarios)/Pasivo Corriente
    Prueba Severa Efectivo/Pasivo Corriente
    SOLVENCIA
    Endeudamiento Patrimonial Total Pasivo/Patrimonio Neto
    Cobertura de Intereses EBIT/Gastos Financieros
    Razón de Endeudamiento Total Pasivo/Total Activo
    GESTION
    Rotación de Cuentas por Cobrar
    Rotación de Inventarios
    Rotación de Cuentas por Pagar
    RENTABILIDAD
    Margen Bruto Utilidad Bruta/Ventas
    Margen Neto Utilidad Neta/Ventas
    Rendimiento del Patrimonio (ROE) Utilidad Neta/Patrimonio Neto

    Fortalezas y Debilidades
    Fortalezas:
    *Calidad de enseñanza, con buena metodología.
    *Incremento de ventas (Brighton Total System).
    *Margen bruto elevado.
    *Adecuado periodo de cobranza (año 1).

    Débiles:
    *Sector en crisis.
    *Bajo efectivo.
    *Gasto finananciero muy adeuda.
    *Capacidad de devolución de los préstamos.
    *Elevado aumento en los gastos de ventas y administrativos.

    Situación de Quiebra

    *En algunos ratios (liquidez y razón de endeudamiento) el año 3(c) de la empresa, ya se puede concluir que
    su expansión. Sin embargo toda la financiación fue realizada con deuda a corto plazo (gastos financieros). E
    originaria una suspensión de pagos en cualquier momento.
    *Razón de Endeudamiento: el año 3 (c) muestra un punto de quiebre, el ratio es superior llegando a 0.89, l

    Recomendaciones
    *Una alternativa de mejorar la estructura financiera sería vender algún activo no corriente.De esta forma, lo
    *La empresa deberá reestructurar su deuda a largo plazo. Los fondos obtenidos permitirán reducir su deud
    aproxime al 30% del balance.
    *La principal es la falta y demora de pagos de los estudiantes, las medidas anterirores permitirían cubrir esa
    *Reducir sus gastos de ventas y administrativos, con el fin de identificar los que serían susceptibles a reducc

    Impacto de las Medidas


    *Los ratios nos mostraron que la empresa no estaba en un buen punto, salvo el año 2 que tenía una ligera m
    *Si además se pudiesen aplicar otras medidas de venta de algún activo, la empresa mejorarían sustancialm
    Año 1 Año 2 Año 3 Promedio Ratios del Ratios de Empresas
    (a) (b) (c) Brighton Sector Quebradas

    0.78 0.57 0.54 0.63 1.33 0.55


    0.78 0.57 0.54 0.63 1.33 0.55
    0.41 0.08 0.09 0.19 0.25 0.18

    7.61 7.39 8.16 - -


    1.25 1.30 1.11 1.22 - -
    0.88 0.88 0.89 0.89 0.60 0.86

    45 61 50 52 60 120
    0.00 0.00 0.00 - -
    20 22 29 24 90 90

    69.91% 64.33% 65.16% 66.47% - -


    0.18% 0.25% 0.10% 0.18% - -
    3.68% 4.60% 2.25% 3.51% - -

    ya se puede concluir que la empresa se encontraba en una situación financiera desfavorable para acelerar
    zo (gastos financieros). El exceso de la deuda a corto palzo, combinado con una capacidad de devolución

    uperior llegando a 0.89, la empresa tiene excesivas deudas y está perdiendo su autonomía financiera.  

    orriente.De esta forma, los fondos obtenidos podrían servir también para reducir la deuda a corto plazo.
    rmitirán reducir su deuda a corto plazo. La ampliación es con el fin de que el patrimonio neto se

    res permitirían cubrir esa demora de pagos y mejorar Gastos financieros.


    ían susceptibles a reducción sin que se viera afectada la calidad de la gestión de sus procesos.

    o 2 que tenía una ligera mejora.


    mejorarían sustancialmente.

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