CONTABILIDAD

AUGE DEL MERCADO FOREX Y SU INFLUENCIA EN

LA CAPACITACION DE LOS ESTUDIANTES DEL
DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONOMICAS
EMPRESARIALES DE LA UCSP

SEMINARIO DE TESIS

JOHN MILTON NINA AGUILAR

10MO SEMESTRE
2018

“El alumno declara haber realizado el presente trabajo de acuerdo a las

normas de la Universidad Católica San Pablo”

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Contenido

Planteamiento Del Problema ......................................................... 7

1 Planteamiento Del Problema De Investigación .......................................... 7
1.1 Línea De Investigación ................................................................................... 7
2 Descripción Del Problema .......................................................................... 7
2.1 Problema General .......................................................................................... 8
2.2 Problemas Específicos ................................................................................... 8
3 Objetivos De La Investigación .................................................................... 9
3.1 Objetivo General ............................................................................................ 9
3.2 Objetivos Específicos ..................................................................................... 9
4 Justificación De La Investigación................................................................ 9
4.1 Conveniencia ................................................................................................. 9
4.2 Relevancia Social ........................................................................................... 9
4.3 Valor Teórico ................................................................................................ 10
4.4 Implicancias prácticas .................................................................................. 10
5 Delimitación de la Investigación ............................................................... 10
5.1 Espacial........................................................................................................ 10
5.2 Temporal ...................................................................................................... 10
5.3 Temática ...................................................................................................... 10
6 Viabilidad .................................................................................................. 11
Revisión De La Literatura............................................................. 12
1 Marco de Referencia ................................................................................ 12
1.1 A Nivel Internacional .................................................................................... 12
1.2 A Nivel Nacional ........................................................................................... 13
2 Marco Teórico........................................................................................... 13
2.1 Los Mercados Financieros ........................................................................... 14
2.2 El Mercado de Divisas o mercado (FOREX) ................................................ 15
Inicios Del Mercado De Divisas (FOREX) .................................................. 15
 Principales Participantes Del Mercado De Divisas (FOREX) ..................... 15
El Mercado De Divisas (FOREX) ............................................................... 16
Las Sesiones Del Mercado De Divisas (FOREX) ...................................... 16
La Función Del Mercado De Divisas (FOREX) .......................................... 17
Las Monedas En El Mundo ........................................................................ 18
Principales Monedas En El Mundo ............................................................ 18
Auge Del Mercado De Divisas (FOREX) ................................................... 20
Volumen de Negociación ........................................................................... 20
Plataformas Operacionales ...................................................................... 22
Metatrader 4 ............................................................................................ 22
Tipos De Análisis ..................................................................................... 23
2.3 Desarrollo En Perú ....................................................................................... 24
Normatividad .............................................................................................. 25
2.4 Capacitación ................................................................................................ 26
3 Desarrollo De La Hipótesis ....................................................................... 27
Planteamiento Metodológico ........................................................ 28
1 Diseño General de la Investigación .......................................................... 28
1.1 Enfoque de la Investigación ......................................................................... 28
1.2 Diseño de la Investigación ........................................................................... 28
1.3 Prolongación de la Investigación .................................................................. 28
2 Unidades De Análisis ............................................................................... 28
3 Variables .................................................................................................. 29
3.1 Variable Independiente: Auge del Mercado FOREX: ................................... 29
3.2 Variable Dependiente: Capacitación ............................................................ 29
3.3 Operacionalización De Las Variables........................................................... 30
3.4 Muestra ........................................................................................................ 30
4 Medición de las Variables ......................................................................... 31
4.1 Técnica de recolección de datos .................................................................. 31
4.2 Instrumento de recolección de datos............................................................ 31
Descripción del instrumento ....................................................................... 31
 4.3 Escalas de Medición .................................................................................... 31
4.4 Confiabilidad Y Validez de las Escalas de Medición .................................... 32
4.5 Método para el Análisis de datos ................................................................. 32
5 Presupuesto Y Cronograma ..................................................................... 32
6 Lista De Referencias ................................................................................ 34

Lista de Tablas
Tabla 1 Principales monedas en el mercado FOREX .............................................. 18
Tabla 2 Participación de las divisas de forma global ................................................ 19
Tabla 3 Volumen de negociación en billones de dólares americanos ...................... 21

Lista de Ilustraciones
Ilustración 1 Horario Internacional del Mercado de Divisas (FOREX) ...................... 17
Ilustración 2 Plataforma Metatrader 4 ...................................................................... 23

Lista de Gráficos
Gráfico 1 Participación de las divisas de forma global ............................................. 20
Gráfico 2 Volumen de negociación en el mercado FOREX ...................................... 21
 5

INTRODUCCION

La sociedad tiene como pilares fundamentales la educación y la actualización continua.

Ambos van de la mano para lograr el desarrollo del hombre en la sociedad, ya que ella
determinará los valores y avances en conocimientos que tendrá en un futuro. Según
una redacción hecha en el diario Gestión, Perú actualmente es uno de los países con
menores índices de innovación. "Lo que falta a Perú no es conocimiento ni capacidad.
Lo que le falta al Perú es actitud en cuanto a tecnología e innovación" (Perez, 2016)
El crecimiento del internet ha permitido tener mayor acceso a la información; además
de nuevas oportunidades de trabajo e inversión. Según la revista El plural (2017) en
los últimos años se ha puesto de moda el trading, gracias al avance de tecnologías y
de la creciente demanda.
El trading es una actividad que consistente en negociar un determinado activo en el
mercado financiero, con el objetivo de generar rentabilidad en el tiempo. (FXCM
Español, 2017).
Lo primero que una persona piensa cuando escuchar la palabra TRADING es la que
nos han mostrado las películas de las series jóvenes con camisa llamando por teléfono
vendiendo acciones y señores comprando y vendiendo acciones en una subasta o
ejecutivos mirando múltiples pantallas, mientras utilizan programas sofisticados
En la actualidad el TRADING ha cambiado mucho; ya no es necesario ir en persona a
los grandes centros para poder tener acceso a la compra o venta no es necesario
contratar servicios de expertos para tener una opinión y mucho menos tener miles de
dólares para poder contratar plataformas indispensables para tener acceso al
mercado.
Un mercado que en los últimos años se ha convertido en uno de los más conocidos es
el mercado de divisas o también llamando Forex por sus siglas en inglés “Foreing
Exchange”. Se trata de un mercado mundial y descentralizado en el que se negocian
divisas de varios países, como el dólar estadounidense, la libra esterlina, o el euro, por
mencionar algunos ejemplos.
Cuando el internet empezó a abrir las puertas a todo el mundo dio lugar también a que
se permita el ingreso de pequeños inversores con capitales pequeños, muchos brokers
se volvieron más flexibles con las comisiones y comenzaron a dar un servicio mucho
más rápido con el uso de plataformas virtuales de trading, esto gracias al desarrollo de
una de las plataformas más comerciales llamada Metatrader4, la más utilizada
alrededor del mundo. (FXCM Español, 2017)
Cabe resaltar que el trading, como cualquier actividad profesional requiere practica e
investigación. En Latinoamérica el tema recién está empezando a hacerse conocido,
 6

apenas han pasado unos cuantos años desde que se dio a conocer en países hispano
hablantes, cosa que en Europa y Estados Unidos es un tema que ya tiene varios años
desarrollándose, tanto en universidades como en empresas educativas.
La presente investigación está planteada para realizarse en el departamento de
Ciencias Económico Empresariales, departamento que cuenta con 2 carreras. La
carrera profesional de Contabilidad y la carrera profesional de Administración. Ambas
carreras cuentan con curso de Finanzas, Línea principal de todo este estudio.
La investigación se estructura de la siguiente manera: En el primer capítulo realiza una
descripción de la problemática encontrada, encontrando un tema novedoso muy
importante para su investigación. Posteriormente se trazan los objetivos propuestos
que tienen como base los problemas encontrados., se toca la Justificación del proyecto
viendo el aporte que tendrá la presente investigación con la sociedad, se realiza la
delimitación buscando el espacio de trabajo y el tamaño de la muestra. Al y la viabilidad
para poder saber si es factible realizarlo.
En el segundo capítulo se revisa los avances en investigación que se han hecho al
respecto, se busca un marco teórico que sirva como base para poder entender mejor
el tema y sirva como referencia al momento de dar conclusiones.
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Planteamiento Del Problema

1 Planteamiento Del Problema De Investigación

1.1 Línea De Investigación

Campo: Ciencias Económico Empresariales

Área: Contable
Línea: Financiera

2 Descripción Del Problema

Luego de varios años en el Perú y gracias al internet el mercado de divisas está
haciéndose cada día más conocido.
En Latinoamérica uno de los países que ha desarrollado más investigaciones en
materia de trading es Colombia, Universidades como la Pontificia Universidad
Javeriana, Universidad de Manizales, Universidad Autónoma de Occidente, han hecho
investigaciones sobre su regulación, tributación, han implementado cursos de
formación en sus carreras universitarias, dictan conferencias sobre trading.
Perú no se está quedando atrás, varias universidades de Lima están avanzando con
investigaciones tanto para su desarrollo como para su regulación. Entre las más
conocidas esta la Pontificia Universidad Católica del Perú (PUCP), Universidad de
Lima y la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) universidades que
cuentan ya con investigaciones, tesis y cursos de Formación de Traders Analistas.
En la ciudad de Arequipa se puede apreciar la falta de investigaciones al buscar
material relacionado al intercambio de divisas “FOREX” en la biblioteca de la UCSP,
de igual manera al buscar en la biblioteca de la Universidad Nacional de San Agustín
(UNSA) como en la Universidad Católica Santa María (UCSM), el resultado es el
mismo. Una de las causas más relevantes por los que ha habido pocos estudios podría
ser que hace años el mercado de divisas no tenía tanta difusión como ahora por que
pocas personas le prestaban interés.
Así mismo no existen talleres o conferencias que permitan al estudiante tener un
acercamiento a la materia y fomente el interés de la misma, ya sea con fines
 8

académicos como de investigación o para emprender un nuevo proyecto de forma

independiente.
Por otro lado, es una materia con una demanda en auge pero que encuentra en
numerosos casos la falta de profesionalidad y la calidad deseada, muchos cursos que
se realizan utilizan metodologías presenciales de dos o tres horas u online en el que
los alumnos poco pueden mejorar en sus técnicas y conocimientos, y se recluyen en
sus libros y gráficas, sin prestar atención ni darse cuenta de que hay muchos que
pretenden tomarlo de forma profesional.
La presente investigación tiene como principal problema la falta de actualización en
materia de trading por parte de los estudiantes del Departamento de Ciencias
Económico Empresariales, se considera la carencia de conocimientos prácticos,
contables y tributarios.
Esta investigación está dirigida a estudiantes que consideren la capacitación en trading
importante y que planteen especializarse desde ahora ya que en un futuro sus
conocimientos tendrán gran demanda. Llevar a cabo esta investigación va a enriquecer
la cultura financiera de los estudiantes del Departamento de Ciencias Económico
Empresariales de la UCSP.

2.1 Problema General

En razón a lo expuesto, la investigación busca dar respuesta a la siguiente pregunta

Debido al auge del mercado FOREX encuentran ¿Los estudiantes de Contabilidad del
departamento de Ciencias Económico Empresariales de la Universidad Católica San
Pablo encuentran la inversión en el mercado FOREX una alternativa de negocio
rentable para su capacitación?

2.2 Problemas Específicos

 ¿Cuál es su importancia de mercado FOREX para Perú?

 ¿Cuáles son las causas por las que el mercado FOREX está creciendo
tan rápidamente en Latinoamérica?
 ¿Cuáles las ventajas y desventajas de estudiar y esta materia?
 ¿Cuáles son los requisitos que necesita una persona para poder
empezar y cómo sería el proceso de la declaración de las utilidades
obtenidas y el pago de los tributos correspondientes?
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3 Objetivos De La Investigación

3.1 Objetivo General

Demostrar debido al reciente auge del mercado FOREX, los estudiantes de

Contabilidad del departamento de Ciencias Económico Empresariales de la
Universidad Católica San Pablo encuentran la inversión en el mercado FOREX una
alternativa de negocio rentable para su capacitación

3.2 Objetivos Específicos

 Buscar cual es la importancia que tiene el mercado FOREX para

Latinoamérica.
 Buscar las causas por las que el mercado FOREX está empezando a
ser tan popular.
 Analizar las ventajas y desventajas de estudiar y esta materia.
 Buscar los requisitos básicos que necesita una persona para poder
empezar y describir el proceso de la declaración de las utilidades
obtenidas y el pago de los tributos correspondientes

4 Justificación De La Investigación

4.1 Conveniencia

Esta investigación ayudará a muchos estudiantes aportando conocimiento sobre la

materia al ser un tema novedoso y actual, además será muy beneficioso ya que servirá
como guía para que futuras investigaciones tengan una base sobre la cual apoyarse y
profundizar mucho más el tema

4.2 Relevancia Social

Esta investigación ayudará a que muchas más personas, entre ellas alumnos puedan
conocer más el mercado de divisas en la ciudad de Arequipa. Además, será también
de utilidad ya que promoverá la iniciación de talleres y conferencias dirigidas hacia los
interesados en capacitarse y anticiparse a los cambios que puede causar el auge de
este gran mercado. También tendrá un impacto en el desarrollo del país, puesto que
ayudará a disminuir la tasa de desempleo en los jóvenes y colaborará con el
crecimiento de la economía.
 10

4.3 Valor Teórico

Esta investigación será una de las primeras realizadas en la ciudad en las que se
estará analizando el mercado FOREX y la capacitación. Además, va a aportar en
conocimientos nuevos puesto que va a tratar un tema que ha sido poco estudiado en
la ciudad y mediante su estudio y desarrollo se plantea difundirlo mediante talleres y
conferencias en lo que se pueda hablar sobre el mercado de divisas.

4.4 Implicancias prácticas

Esta investigación solucionará el problema que están teniendo muchos jóvenes que
buscan salir de la teoría a la práctica y no saben por dónde empezar a invertir en el
mercado FOREX, además que busca también solucionar la escasa investigación que
hay sobre materia tributaria en caso de obtener benéfico. El desarrollo de esta
investigación tiene una repercusión financiera ya que promoverá el trabajo
independiente de jóvenes y eso tendrá una repercusión en la economía de nuestro
país ya que logrará que haya un crecimiento local, regional y nacional.

5 Delimitación de la Investigación

5.1 Espacial

La investigación se limitará a estudiar a los jóvenes estudiantes pertenecientes al

Departamento de Ciencias Económico Empresariales de la Universidad Católica San
Pablo que actualmente están estudiando la carrera profesional de contabilidad.

5.2 Temporal

La investigación recolectara los datos de los periodos comprendidos entre el 2018 y

2019. Los datos que se van a tomar serán de enero a diciembre de los jóvenes
estudiantes pertenecientes al Departamento de Ciencias Económico Empresariales de
la Universidad Católica San Pablo que actualmente están estudiando la carrera
profesional de contabilidad

5.3 Temática

Se analizará conocimiento sobre la materia, desarrollo de la actividad, forma de operar,

tributación, legalización de las ganancias obtenidas y oportunidad de especialización
en la materia, así como la rentabilidad que se podría obtener y las oportunidades de
capacitación existentes en la ciudad.
 11

6 Viabilidad
Esta investigación posee un alto nivel de viabilidad puesto que se cuenta con el tiempo
y el dinero para poder llevarla a cabo, además los datos que se piensan recolectar son
de fácil acceso y se cuenta con todo el apoyo para poder realizar las encuestas.
Finalmente, los costos para poder realizar la investigación son bajos, ya que la
información sobre el crecimiento sobre el mercado FOREX podemos encontrarla en
Fuentes de Confianza y la comparación de años podemos hacerla utilizando
programas como SPSS y se cuenta con los conocimientos para poder hacerlo.
 12

Revisión De La Literatura

1 Marco de Referencia
Para el desarrollo del presente Plan de Tesis se ha considerado necesario revisar tesis
y revistas que han sido publicadas con anterioridad tanto en Perú como Latinoamérica,
también se ha considerado revisar las publicaciones en revisas prestigiosas donde se
habla sobre el tema y se tocan técnicas y herramientas que se están empezando a
aplicar en el proceso de formación y capacitación de estudiantes de trading a través
del mundo.

1.1 A Nivel Internacional

A nivel Internacional tenemos una tesis realizada por la Magister María Luisa Mazo
Fajardo en el año 2015 llamada “Pairs Trading: Enfoques y aplicaciones a los
mercados financieros” perteneciente a la Universidad Rey Juan Carlos Madrid donde
se trata de analizar una estrategia llamada Pairs Trading que consiste en analizar
pares de activos que presentan movimientos parecidos o paralelos y aprovechar la
desviación que presentan durante el día comprando uno y vendiendo otro para
aprovechar la corrección posterior. Se concluye al final que la estrategia puede ser
mejorada agregando variables fundamentales y noticias para buscar una mayor
rentabilidad. También se trata de cubrir un poco la brecha entre la teoría y la práctica,
ya que hay poca investigación académica sobre estos mercados y el desarrollo por
parte de universidades recién está empezando a darse.

También tenemos una tesis realizada por el Lic. Juan Camilo Betancur Mendoza
perteneciente a la Pontificia Universidad Javeriana Colombia que lleva por título
“Herramienta de gestión que permita identificar niveles de compra o venta en
operaciones intraday adecuados para USD/COP en el mercado bursátil colombiano”
donde se analizó la creación de una estrategia que permita analizar el dólar contra el
peso colombiano, el análisis considero gráficas donde se mostraba la cotización del
USD/COP y se buscó encontrar niveles de sobre-compra y sobre-venta en
operaciones durante el día (Intraday). Además, se analizaron factores fundamentales
que influyen en el país entre ellos los factores macroeconómicos y microeconómicos
que serían los que afectan la cotización del precio de la divisa durante el día.
 13

Jorge Andrés Beltrán Patiño en el año 2015 llamada “Descripción de inversiones en el

mercado FOREX a través de plataformas electrónicas” Universidad Nacional De
Colombia donde se analiza el crecimiento que ha tenido el mercado FOREX gracias a
los medios electrónicos, que factores han influido para que se llegue a posicionar en
los últimos años.
“Continuous Auctions and Insider Trading” Revista Econometrica Journal Publicada en
noviembre de 1985 habla sobre el uso de información privilegiada, comenta que una
persona informada si puede obtener ganancias; habla sobre el ruido del mercado y la
función que cumple como camuflaje que oculta las ordenes de los institucionales y de
los creadores de mercado. Habla sobre quienes son ellos y comenta de algunas cosas
que debemos de tener en cuenta cuando empecemos en el mundo del trading.

1.2 A Nivel Nacional

A nivel nacional tenemos una tesis elaborada por Lic. Mauricio Rubén Raúl Hilbck Rios
en el año de 2009 llamada “Operaciones de Carry trade en el mercado de derivados
peruano” tesis perteneciente a la Pontificia Universidad Católica Del Perú (PUCP)
donde se analiza la operativa de los inversionistas extranjeros y locales que operan
utilizando esta estrategia en el mercado de la Banca local peruana. También se habla
acerca del desarrollo de la actividad en Perú, quienes son los principales agentes de
negociación, la función del BCRP y como las tasas de interés incentivan a los capitales
de los inversionistas.
También tenemos una publicación hecha en la Revista lidera perteneciente a la
Pontificia Universidad Católica Del Perú (PUCP) llamada “Los mercados financieros
electrónicos en el Perú y el Forex: factores clave para su desarrollo” que realizo Luz
Cecilia Villavicencio Llanos en el año 2015, en su publicación se hace un estudio sobre
el desarrollo que ha tenido los mercados financieros electrónicos en Perú. En lo
referente al mercado de divisas (FOREX) se demostró que desarrollando un marco
regulatorio podría aumentar mucho más su difusión y podría darse a conocer como
una oportunidad rentable el invertir en estos mercados. También se tocaron temas
educacionales que deben tener en cuenta los nuevos inversores

2 Marco Teórico
Entendemos que el mundo está en constante cambio, las transacciones son cada vez
más rápidas. Hace algunos años para poder tener acceso a plataformas de inversión
en las que se podía comercializar se necesitaba miles de dólares por lo que era de uso
exclusivo solo para algunas personas e instituciones financieras, además para poder
acceder tenías que pedir permisos y contar con licencias especiales.
 14

En los últimos años el volumen de operaciones ha aumentado considerablemente en

los últimos años, a tal punto que se ha llegado a mover 5.1 billones de dólares en
promedio por día. (Settlements, 2013, pág. 4)
Para poder entender de una manera completa la investigación y tener un marco de
referencia sobre lo que se está investigando se comenzará con una breve, pero
completa explicación sobre los mercados financieros, se introducirá el mercado de
divisas, se hablará sobre los principales participantes, la terminología empleada y y se
explicará acerca de una de las plataformas comerciales más utilizadas

2.1 Los Mercados Financieros

El sistema financiero está constituido instituciones, medios y mercados cuyo fin es

canalizar el ahorro que se genera, hacia prestatarios o unidades de gasto. (Manual de
Sistema Financiero Español, 2010, págs. 1-2)
Los principales mercados que podemos encontrar según Lelart (1996) son:
 Bolsa de Valores
Es un mercado financiero en el que se compran y venden acciones de empresas que
cotizan en bolsa. Hay dos tipos: El mercado primario, donde las acciones son emitidas
al público por las empresas a través de una oferta pública inicial y el mercado
secundario donde los valores son intercambiados por medio de los accionistas o
inversores.
 Mercados de Bonos
El Mercado de Bonos, también conocido como el mercado de deuda o mercado de
renta fija, es el mercado para todo tipo de títulos de deuda, normalmente en forma de
bonos. En general, cuando los precios de las acciones suben, los precios de los bonos
bajan. Hay muchos tipos diferentes de bonos: Bonos del Tesoro, bonos corporativos y
bonos municipales. Un ejemplo de un bono puede ser el título de un crédito.
 Mercado de Derivados
Los derivados es el mercado en el que se comercian materias primas como Futuros,
Opciones, Forwards, CFDs o Contratos por diferencia.
 Mercado Forex
Es quizá es más grande del mundo, es conocido por ser el mercado donde los bancos,
empresas y otras instituciones intercambian sus divisas.
 15

2.2 El Mercado de Divisas o mercado (FOREX)

El mercado de divisas o mercado FOREX es un mercado mundial descentralizado de

todas las divisas que se operan en el mundo. Es el mercado más grande y más líquido
puesto que tiene un volumen que supera los cinco millones de dólares por día. Los
demás mercados bursátiles en el mundo en conjunto no se acercan a ello (FXCM
Español, 2017)

Inicios Del Mercado De Divisas (FOREX)

El mercado de divisas se inició con la constitución del Fondo Monetario Internacional
(FMI) en el año de 1944 y con el acuerdo de Bretton Woods, en el que se mencionaba
que cada país debía permitir convertir su moneda respecto al dólar estadounidense o
el oro. (Lelart, 1996, págs. 18-20)

Principales Participantes Del Mercado De Divisas (FOREX)

Según el Bank for International Settlements (2013): los principales participantes en el
Mercado de divisas son los siguientes:
 Instituciones financieras
Son las Instituciones que actúan de forma especulativa o cobertura. Ya que, al realizar
una transacción económica con otra parte del mundo, desde una transferencia hasta
la compra de acciones en el extranjero implica el cambio de una divisa por otra.
 Bancos centrales
Los bancos centrales participan en el mercado de divisas controlando la oferta
monetaria, la inflación, así como los tipos de interés. Son conocidos como los peces
gordos, ya que su entrada al mercado con cantidades enormes de dinero puede alterar
el valor significativamente.
 Inversores particulares
Gracias a la aparición de internet, el desarrollo de sistemas automáticos y robots, se
cree que el mercado de divisas (FOREX) es el mercado financiero con mayor
proyección en el mundo moderno
 Empresas gestoras de fondos de inversión
Estas empresas actúan en el mercado de divisas colocando inversiones en distintos
lugares, para ellos tienen permisos especiales para poder recolectar el dinero de
inversores.
 16

El Mercado De Divisas (FOREX)

Según Kozikowski Zarska (2013 ) el mercado de divisas es descentralizado, lo que
significa que no hay un lugar físico donde se realicen los intercambios, no hay
intermediarios sino que todo se conecta de forma directa entre compradores y
vendedores.
El mercado está abierto las 24 horas del día los 5 días a la semana. Desde el domingo
a las 4 P.M hora GMT -5 Normalmente las transacciones se llevan a cabo en diferentes
zonas horarias (Rankia, 2015)

Las Sesiones Del Mercado De Divisas (FOREX)

Debido a que el mercado de divisas trabajaba en base a horarios se clasificó según
sesiones (Schulz, 2016)

2,2,4,1 La Sesión Asiática

La apertura de la sesión de Tokio es a las 12 AM GMT. Se conoce como sesión asiática
puesto que Tokio es la capital financiera de Asia. Alrededor del 21% de todas las
transacciones tienen lugar en esta sesión.
Los responsables primarios de este mercado son las empresas exportadoras, ya que
Japón depende mucho de las exportaciones y los bancos centrales

2,2,4,2 La Sesión Europea

Cuando el mercado asiático empieza a cerrar el día, el mercado europeo comienza a
abrir las suyas. Europa tiene varios centros financieros, países como Alemania,
España, Francia, Italia y Suiza abren sus sesiones a diario e inician sus operaciones
a las 8:am GMT. Pero recién a las 9:00 am GMT se puede apreciar como luego de la
apertura una avalancha de ordenes mueven el mercado con mucha rapidez.

2,2,4,3 La Sesión Americana

La sesión americana inicia a las 8:00 am EST, es el horario de descanso y almuerzo
del mercado europeo. Tiene su gran centro en la ciudad de New York. Los datos sobre
el dólar afectan en gran sentido a los pares relacionados a este.
El dólar estadounidense es la moneda más utilizada a nivel mundial, por lo que es muy
importante prestarle mucha atención.
 17

En la ilustración 1 cómo es que en la zona horaria crean la apertura y cierre según la

localización y éste era el lugar a las sesiones.

Ilustración 1
Horario Internacional del Mercado de Divisas (FOREX)

Fuente: (Forex Chile, 2015)

El mejor momento para operar es cuando se superponen dos sesiones en los horarios
de los principales centros financieros. Es ahí cuando el mercado está más activo y la
mayor cantidad de traders están comerciando al mismo tiempo. Toda esa cantidad de
operaciones brindan la oportunidad de aprovechar movimientos muy buenos y generar
ganancias significativas. (Kozikowski Zarska, 2013 )

La Función Del Mercado De Divisas (FOREX)

 El mercado de divisas permite transferir el poder adquisitivo entre monedas
ya que apoya el comercio internacional.
 Apoya a financiar el comercio y las inversiones internacionales
proporcionando instrumentos y mecanismos en las transacciones cuando la
mercancía aún está en tránsito, como cartas de crédito, letras de cambio,
aceptación bancaria.
 Ofrece facilidad para las coberturas (riesgo), arbitraje y la especulación.
(Kozikowski Zarska, 2013 , pág. 89)
 18

Cada país posee una unidad monetaria, ella debe convertirse a divisa para que pueda
entrar en el mercado cambiario. El “Nuevo sol” es la moneda de Perú (PEN) y es
convertible a divisa a través del Dólar Estadounidense (USD) según explican Xavier
Brun, Oscar Elvira Benito, Xavier Puig en el libro “Mercado de renta variable” (Oscar ,
Xavier, & Xavier Pruig, 2008, págs. 159-161)

Las Monedas En El Mundo

En un mundo con variedad de monedas debería haber un aproximado de 19900 tipos
de cambio diferentes. Sin embargo, el dólar estadounidense (USD) está presente en
el 85% de los tipos de cambio y gracias a ellos se considera una moneda vehicular
(Kozikowski Zarska, 2013 )

Principales Monedas En El Mundo

Según Kozikowski Zarska (2013 ), Son conocidas como “Mayors” puesto que con ellas
se realiza el 85% de transacciones a través del mundo. Se muestran a continuación
en la Tabla 1:

Tabla 1
Principales monedas en el mercado FOREX (MAYORS)

PRINCIPALES MONEDAS EN EL MERCADO FOREX (MAYORS)

MONEDA ABREVIATURA

Dólar Estadounidense USD

Euro EUR

Yen Japonés JPY

Libra Esterlina GBP

Dólar Australiano AUD

Franco Suizo CHF

Dólar Canadiense CAD

Fuente: (Kozikowski Zarska, 2013 ) Finanzas internaciones

En la tabla 1 se puede observar cómo participan las divisas en su intercambio global

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Tabla 2
Participación de las divisas de forma global

1998 2001 2004 2007 2010 2013

MON
PART NRO PART NRO PART NRO PART NRO PART NRO PART NRO
USD 86,8 1 89,9 1 88 1 85,6 1 84,9 1 87 1
EUR - 32 37,9 2 37 2 37 2 39,1 2 33,4 2
JPY 21,7 2 23,5 3 20,8 3 17,2 3 19 3 23 3
GBP 11 3 13 4 16,5 4 14,9 4 12,9 4 11,8 4
AUD 3 6 4,3 7 6 6 6,6 5 7,6 5 8,6 5
CHF 7,1 4 6 5 6 5 6,8 6 6,3 6 5,2 6
CAD 3,5 5 4,5 6 4,2 7 4,3 7 5,3 7 4,6 7
OTRAS 66,8 7 20,9 8 21,0 8 27,5 8 25 8 26,3 8
200 200 200 200 200 200
Fuente Elaboración propia con información de Bank for International Settlements (2013)

En la Tabla 2, se puede observar que el dólar estadounidense (USD) es el vehículo

con mayor dominio en las transacciones y transferencias a nivel internacional, esto
debido a que está presente en la mayoría de transacciones que se realizan. En el año
2013 represento 87% de las transacciones y esa es una muy por encima a las otras
como el Euro (33.4%) y el Yen (23%).

El total de la participación se calculó considerando que las monedas en un intercambio

son registradas en doble sentido, ese fenómeno también es llamado como la doble
contabilización.
 20

Gráfico 1
Participación de las divisas de forma global

Fuente Elaboración propia. Con información obtenida de Bank for International Settlements

(2013)

En el Grafico 1 se puede observar el predominio que ha tenido el dólar con respecto a

las demás monedas. Se podría inferir que los bancos de Estados Unidos y los bancos
de Europa tienen una gran demanda por el intercambio de sus monedas.

Auge Del Mercado De Divisas (FOREX)

Con el crecimiento del internet vino también un aumento en las transacciones que se
realizan en el mercado de divisas (FOREX). En las últimos de décadas ha
evolucionado junto con este, dando mayor accesibilidad a los usuarios, permitiendo
desarrollar plataformas cada vez más veloces y al alcance de la mayoría de usuarios
y sobre todo regulando su comercio en varios países.

Volumen de Negociación
En los últimos años se ha tenido un crecimiento promedio del 30% pasando de 1.52
Billones de dólares americanos en 1998 a 5.3 billones el 2013 (Settlements, 2013)
 21

Tabla 3
Volumen de negociación en billones de dólares americanos

VOLUMEN DE NEGOCIACION EN EL MERCADO FOREX

1998 2001 2004 2007 2010 2013

FOREX 1527 1239 1934 3324 3971 5345

SPOT 568 386 631 1005 1488 2046

Fordwars 128 130 209 362 475 680

FOREX Swaps 734 656 954 1714 1759 2228

Currency swaps 10 7 21 31 43 54

Options 87 60 119 212 207 337

Fuente Elaboración propia con información de Bank for International Settlements (2013)

El grafico 2 se muestra el volumen de negociación entre 1998 y 2013. Se pueden que

hay un incremento muy considerable

Gráfico 2
Volumen de negociación en el mercado FOREX

Fuente Elaboración propia. Con información obtenida de Bank for International Settlements
(2013)
 22

Según lo que se observa en el Grafico 2 se puede deducir que ha habido un

crecimiento considerable en el volumen de transacciones realizadas en los últimos 20
años.

Plataformas Operacionales
Las plataformas han sido diseñadas para proporcionar acceso al mercado de forma
mucho más eficiente y favorable. Muchas están plataformas fueron diseñadas para
que los usuarios puedan supervisar y hacer un seguimiento a sus operaciones desde
cualquier lugar del mundo. (Dukascopy Bank, 2018)

En FXCM (2017) podemos encontrar 3 tipos de plataformas:

 Plataforma de Escritorio, ideal para una laptop o una computadora de escritorio
 Plataformas móviles, para celulares y tablets
 Plataformas web, al que se puede ingresar desde cualquier computadora con
conexión a internet sin la necesidad de instalar programas.

Metatrader 4
Una de las plataformas más comerciales y conocidas es Metatrader 4, llamada también
como MT4, es una plataforma que fue introducida en el año 2005 y a pesar de los años
ofrece una sólida y rápida funcionalidad. Permite utilizar gráficos a tiempo real y
apoyarse en indicadores y Asesores Expertos. Las operaciones se pueden realizar en
la plataforma de forma manual (Entrada al mercado), o se puede usar ordenes
programadas para que se ejecuten cuando se cumplen determinados factores.
La plataforma de Metatrader4 también se encuentra disponible para celulares, eso da
la oportunidad de poder sincronizar los datos y operar desde el celular.
 23

Ilustración 2
Plataforma Metatrader 4

Fuente: (FXCM Español, 2017)

Tipos De Análisis
Según Juan Maldonado (2018) existen tres tipos de análisis que son imprescindibles
para todo trader en el mercado Forex: Análisis Técnico, Análisis Fundamental y
Análisis de Sentimiento.

2,2,12,1 Análisis Técnico

Tiene su inicio gracias a los estudios de Charles Dow, el padre del Análisis Técnico
que logro a través de escritos predecir movimientos futuros basados solo en la
reacción que tiene el grafico del precio en determinadas zonas.

Según Charles Dow (1900) los tres pilares del análisis técnico son:
 El precio lo descuenta todo, todo lo que afecta al mercado se refleja
en él.
 El precio se mueve en tendencias. Se comporta siguiendo patrones
en el gráfico en fechas pasadas.
 La historia siempre se repite, el comportamiento en zonas, los
patrones y los giros
 24

2,2,12,2 Análisis Fundamental

Es la forma más antigua de análisis. El objetivo es encontrar el valor Intrínseco o Valor
Correcto que tiene o va a tener determinado activo. Gracias a él podemos conocer
cómo se puede comportar determinada divisa en base a decisiones fundamentales
dadas por autoridades monetarias como bancos centrales, cámaras de comercio

2,2,12,3 Análisis de Sentimiento

Está basado en las observaciones y opiniones de analistas especializados en dar
perspectivas sobre el mercado Forex. Muchas veces su opinión puede causar un
impulso en el mercado.

2.3 Desarrollo En Perú

El Perú también está ligado con el mercado FOREX ya que la relación entre oferta y
demanda entre los agentes económicos determinan el tipo de cambio con las
principales divisas.
Para la presente investigación se tomará como base el tipo de cambio con el dólar
USD/PEN
En la ilustración 3 se muestra el gráfico del dólar contra el sol peruano visto desde una
gráfica semanal
 25

Ilustración 3
Grafica de Dólar Estadounidense/Sol Peruano

Fuente: Trading View con información tomada el 8 de noviembre del 2018

El Perú al ser un país importador y exportador tiene como principal moneda de trabajo
al Dólar Estadounidense. Por lo que hay que tener en cuenta su análisis según indica
(Carranza, 2017).

Perú se beneficia de trabajos de su difusión puesto que hay un mercado casi virgen,
además que se puede participar sin problema alguno de este tipo actividad. Tesis e
Investigaciones como esta aportan significativamente ampliando el conocimiento y
fomentando su estudio.

Normatividad

2,3,1,1 NIIF 19
Según Ernst & Young (2015) la versión final de la Norma Internacional de Información
Financiera 9 o NIIF 9 recopila todas las fases de instrumentos financieros y sustituye
a la NIC 39 y todas las versiones previas a la NIIF 9. Así mismo mediante la resolución
056-2014-EF/30 3 del Consejo Normativo de Contabilidad, publicada el 12 de
noviembre de 2014.se aprueba la versión final de la NIIF 9.
 26

La NIIF 9 clasifica los activos financieros en base al instrumento de deuda, flujo de

caja que representa y el modelo de negocio bajo el que se administra.

Es un tema que merece su estudio, puesto que, con el crecimiento de la compra y

venta de acciones y divisas en los próximos años, no solo las empresas estarán
contabilizando sus ganancias o pérdidas sino también las personas naturales.

2,3,1,2 Impuesto A La Renta

En el Artículo 2 de la Ley del Impuesto a la Renta establece que las ganancias de
capital producto de enajenación de acciones y participaciones del capital están
gravadas
Pero para poder entrar a detalle es necesario buscar si el comercio en el mercado
FOREX encaja con la definición de “Enajeción”, puesto que podría ser también
considerado también como comercio electrónico.

2.4 Capacitación

Según Mondy (2010, pág. 198) el objetivo primario de la capacitación es anticiparse al

cambio y responder de forma proactiva. Se entiende como cambio el paso de una
condición a otra, afecta tanto personas, grupos y organizaciones. Todos los grupos y
organizaciones experimentan cambios y estos están aumentando la velocidad con la
que ocurren ya que son más notables y afectan a lo pronosticado.
Bohlander & Snell (2008) indican que el enfoque de la capacitación debe tener por lo
menos:
1. Objetivos instruccionales: Habilidades conocimientos que se quieren adquirir y
las actitudes que se han de cambiar.

2. Disposición y motivación de los capacitados: Los prospectos deben ser

analizados para determinar si cumplen con los conocimientos y las habilidades
necesarias. La motivación es el vínculo entre el esfuerzo que se realiza en la
capacitación y el desempeño. Con este enfoque se logra crear un ambiente de
capacitación que conduce al aprendizaje.

3. Principios del aprendizaje: La capacitación debe construir un puente. Es

importante vincularlo con su vida personal y aplicarlo más adelante.
 27

4. Características de los instructores: el éxito de la capacitación depende la

habilidad de enseñanza y de la dirección. Una buena capacitación toma un poco
más de esfuerzo y demuestra una preparación más instructiva. También influye
las algunas características del capacitador:

• Dominio del tema

• Capacidad de adaptación.
• Sinceridad
• Sentido del humor
• Interés por el tema
• Instrucciones claras
• Ayuda individual
• Entusiasmo
Rodríguez Valencia (2007) dice que hay que comenzar por la motivación de la persona
ya que eso favorece a que desee ser capacitada a fin de:
• Favorecer su interés en aprender el nuevo tema
• Crear conciencia de los cambios y mejoras que podría tener tanto en su
desempeño y gratificación.
Rodriguez Valencia también lo considera también como “un acto intencionado que
proporciona los medios para hacer posible el aprendizaje” El aprendizaje es un
fenómeno interno que motiva al individuo.

3 Desarrollo De La Hipótesis
Dado que el mercado FOREX refleja el crecimiento de las transacciones realizadas
por países en la economía global es probable que la capacitación en el influya en
encontrar una forma de inversión rentable en los jóvenes estudiantes de contabilidad
del departamento de ciencias económico empresariales de la UCSP.

Por lo tanto, el Mercado FOREX influye de manera positiva y significativa en la

capacitación de los estudiantes del departamento de ciencias económico
empresariales de la UCSP
 28

Planteamiento Metodológico

1 Diseño General de la Investigación

1.1 Enfoque de la Investigación

Según el enfoque es cuantitativo ya que la investigación tendrá como resultado el

análisis de las variables, cuyos datos serán numéricos, así mismo se mostrarán
resultados estadísticos, descriptivos.

1.2 Diseño de la Investigación

La investigación que se realizara es de carácter no experimental ya que no se realizara

la manipulación de las variables. Se observarán y medirán las variables las cuales son
“Mercado Forex” y “Capacitación”. La investigación también es transversal ya que la
medición se realizará en un solo momento

1.3 Prolongación de la Investigación

Según su prolongación en el tiempo es una investigación de tipo transversal.

2 Unidades De Análisis
Para la presente investigación consideramos dos Unidades de Análisis, las cuales se
nombran a continuación.
 Mercado FOREX: También conocido como Mercado de Divisas, FX o
Currency Market, es un mercado mundial y descentralizado en el que se
negocian divisas.
Se escogió este mercado porque es uno de los más grandes y uno de los más líquidos
además que tiene influencia en todo el mundo, ya que todos los países negocian en
él. Se va a analizar su crecimiento y se buscara datos sobre los beneficios y
rentabilidad que podría dar a las personas que comiencen a capacitarse en él.
 Personas: Estudiantes de Contabilidad del departamento de Ciencias
Económico Empresariales de la UCSP
Se escogió a los Estudiantes del departamento de Ciencias Económico Empresariales
de la UCSP ya que es una muestra con gran potencial de conocimientos ya que al
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llevar cursos de Economía, Finanzas y Contabilidad tienen conocimientos sobre el

mercado extrabursátil y pueden enriquecer potencialmente su conocimiento en el
tema.

3 Variables

3.1 Definición operacional de las variables

 Mercado Forex. Mercado financiero más grande e importante ya que todas

las economías negocian en el. (Gabri & Escalas, 2016)

 Capacitación. Es toda actividad que busca mejorar la actitud, conocimiento,

habilidades y conductas de un grupo de personas. (Bohlander & Snell, 2008)

 Rentabilidad. Rendimiento obtenido por el capital en un periodo de tiempo

(Ferrer, 2008)

3.2 Tipo de Variable

Variable Independiente: Auge del Mercado FOREX:

 Crecimiento.
 Volatilidad.
 Diversificación.

Variable Dependiente: Capacitación

 Conocimiento Previo.
 Experiencia.
 Dedicación.

Variable Moderadora: Rentabilidad

 Rentabilidad sobre el capital (ROE)
 Rentabilidad sobre la inversión (ROI)
 30

3.3 Operacionalización De Las Variables.

Niveles de
Variables Dimensiones Indicadores Sub Indicadores
medición
Crecimiento del Dinero que se Escala de
mercado mueve por día Intervalo
Mercado Tamaño del Volatilidad del Rango de Escala de
FOREX mercado mercado movimiento diario Intervalo

Diversificación Pares de monedas Escala Ordinal

Componente Experiencia y Escala

Encuesta
Capacitación cognoscitivo Conocimiento. Nominal
de los Horas dedicadas al
estudiantes Componente Escala de
Dedicación estudio y
actitudinal Intervalo
especialización.
Componente Dinero que se gana Escala de
Capital
Financiero en porcentaje Intervalo
Rentabilidad
Componente de Escala de
Inversión Beneficio/Riesgo
Rentabilidad Intervalo

3.4 Muestra

La muestra elegida para esta investigación está constituida por estudiantes de

universitarios de la carrera profesional de contabilidad pertenecientes al departamento
de Ciencias Económico Empresariales pertenecientes a la Carrera de Contabilidad de
la Universidad Católica San Pablo.
En el período 2018 se registro 420 estudiantes pertenecientes a la Carrera de
Contabilidad

La fórmula para sacar la muestra relevante es la siguiente

 31

Por lo que la muestra correspondiente para hacer la investigación seria 119, con un
nivel de confianza del 95% y un Margen de error de 5%

4 Medición de las Variables

4.1 Técnica de recolección de datos

La técnica de recolección de datos es el Análisis documental y Encuestas

4.2 Instrumento de recolección de datos

Descripción del instrumento

Según Hernández (2006 p. 274) “recolectar datos implica elaborar un plan detallado
en el que se muestren los procedimientos que nos conduzcan a reunir datos con un
propósito específico”.

Para analizar la variable independiente se utilizará el análisis documental y

Para la variable dependiente de utilizará la recolección de datos en donde se aplicará
la observación indirecta a la población muestra por medio de la aplicación de las
encuestas

4.3 Escalas de Medición

La Encuesta utilizará en parte la escala de Likert, que consiste en una serie de ítems
presentados en forma de afirmaciones o de juicios ante los cuales se pide la reacción
de los sujetos
 32

4.4 Confiabilidad Y Validez de las Escalas de Medición

Validar un instrumento según Salkind (1999) significa probar que este es veraz, exacto,
auténtico, genuino y sólido
Para la validación del contenido se utilizarán información relevante que señalarán los
indicadores evaluación además los resultados serán analizados de un software
especializado llamado SPSS en donde se buscará una correlación con las preguntas

4.5 Método para el Análisis de datos

Una vez recolectada la información se hará uso del programa llamado SPSS para
volcar la información y poder analizarlo estadísticamente para poder encontrar
información objetiva, luego se pasará a interpretar los datos a fin de obtener gráficos
y tablas el

5 Presupuesto Y Cronograma

DESCRIPCION CANTIDAD COSTO TOTAL

Papel Bond 1 millar 20 20
Folder 5 1 5
Fotocopia 40 40
Asesor metodologico 2000 2000
Asesor estadistico 2000 2000
Movilidad 3 meses 100 600

4665
 33

CRONOGRAMA DE PLANTEAMIENTO DE TESIS

Num Tarea Inicio Final agosto-18 septiembre-18 octubre-18 noviembre-18 diciembre-18

1 Ideas/Temas 14-8-18 4-9-18

2 Problema y Objetivos 20-8-18 12-9-18
3 Revision Bibliografica 5-9-18 11-9-18
4 Titulo 5-9-18 14-9-18
5 Justificacion 14-9-18 21-9-18
6 Delimitacion y viabilidad 14-9-18 21-9-18
7 Consulta Tecnica 21-9-18 2-10-18
1 Marco de Referencia y Bibliografia 2-10-18 9-10-18
9 Redaccion 2-10-18 16-10-18
10 Desarrollo de la Hipotesis 16-10-18 6-11-18
11 Unidad de Analisis y Variables 6-11-18 13-11-18
12 Medicion de las variables 13-11-18 27-11-18
13 Sustentacion 3-12-18 4-12-18
14 Aprobacion 4-12-18 4-12-18
15
16

CRONOGRAMA DE EJECUCION DE TESIS

Num Tarea Inicio Final enero-19 febrero-19 marzo-19 abril-19 mayo-19

1 Actividades Previas 1-1-19 5-1-19

2 Acondicionamiento de Material y Metodos 6-1-19 12-1-19
3 Recoleccion de datos 15-1-19 15-2-19
4 Analisis de Informacion 20-2-19 20-3-19
5 Diiscucion y conclusiones 20-3-19 30-3-19
6 Sustentacion y defensa 20-4-19 20-4-19
7 Aprobacion 20-4-19 20-4-19
1
 34

6 Lista De Referencias
Academica, G. (2018). Educacion continuada, alternativa de actualizacion. El tiempo.
Bohlander, G., & Snell, S. (2008). Administracion de los Recursos Humanos.
Buckminster Fuller, R. (s.f.). Knowledge Doublin Curve.
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Calvo Bernandino, Antonio; Parejo Gámir, Jose Alberto; Rodrígues Saiz, Luis; Cuervo
García , Álvaro. (2010). Manual de Sistema Financiero Español. Ariel Economia.
Carranza, G. (05 de 01 de 2017). El comercio. ¿Cómo afecta un alza del tipo de cambio
a la economía peruana?
Dow, C. (1900). El ABC de los mercados espculativos.
Dukascopy Bank. (2018). www.dukascopy.com/. Obtenido de
https://www.dukascopy.com/swiss/spanish/forex/dealstation/
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Interpretaciones de la NIIF. Actualizacion Contable.
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Kozikowski Zarska, Z. (2013 ). Finanzas Internacionales. Instituto Tecnológico y de
Estudios Superiores de Monterrey.
Lelart, M. (1996). El Sistema Monetario Internacional. Madrid: Acento Editorial.
Ley del I.Renta. (s.f.). REGLAMENTO DE LA LEY DEL IMPUESTO A LA RENTA.
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desarrollo tecnológico? GESTION.
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Olarte, E. G. (2016). Problemas urgentes de la educacion en el Peru. PUCP.
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Settlements, B. F. (2013). Triennial Central Bank Survey - Foreign exchange turnover
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Siliceo, A. (2006). Capacitación y desarrollo de personal. Limusa.