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Segunda entrega Escenario 5

Gerencia Financiera (Politécnico Grancolombiano)

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GERENCIA FINANCIERA

Ajuste Entrega Previa 1 – Escenario 3

Entrega Previa 2 – Escenario 5
Aplicación de la Gerencia Financiera

Luis Felipe Mantilla Midence Código: 100246044

Abelardo Abril Aranguren Código: 2011021111

Tutora:
Alexandra Carolina Malagón Duque

Facultad de Negocios, Gestión y Sostenibilidad

Administración de Empresas

20 Abril 2021

Descargado por leidy castro (ltcarreno2@misena.edu.co)

 Introducción

En el presente trabajo de la materia gerencia financiera tiene como finalidad y

con la supervisión del tutor lograr una compilación de información dentro de una
empresa dada, su estructura financiera, su CCPP, la generación de valor (EVA), para
finalmente hacer una propuesta de generación de valor y cuantificarla.

Objetivos

Objetivo General.

Investigar para conocer, proyectar y estimar a futuro de la empresa ENKA en

Colombia con el fin de ampliar los conocimientos en el arte de las finanzas identificando
los orígenes de la empresa, así como de su organización, estado actual en sus
finanzas, estado actual de su estructuración rendimiento y producción.

Objetivo especifico
La primera entrega consiste:
 Investigar la descripción financiera de la empresa ENKA.
 Estados financieros
 Análisis de estructura financiera
 Identificación de la generación del valor de la empresa
1. Descripción De La Empresa ENKA.

Enka es una de las más importantes compañías Textilerías del país, fundada en
Colombia en los años de 1964 por un grupo de Holanda, con los fines de fabricar y
entrar en el comercio de las resinas y fibras sintéticas, esta empresa es dedicada a la
producción de polímeros, nylon y poliéster. Inicio de operaciones registrada en el año
1.966 con una capacidad de producción de 4.200 toneladas al año superando esas
cifras hoy por encima de las 100.000 toneladas.
Es reconocida como líder en reciclaje de botellas PET (Tereftalato de
polietileno) después de 50 años en el mercado, así como experto en la fábrica de
llantas siendo un jugador importante en América latina. (Enka 2019).
Fortalezas
 Empresa que incluye la diversificación y desarrollo de productos innovadores,
penetración a nuevos mercados para incrementar en las ventas.
 Amplia trayectoria en cuanto al sector textil, con este conocimiento aumenta la
capacidad de producción y disminución de costos que logran mayor economía de
escala.
Debilidades
 El difícil acceso al sector financiero debido a su situación, necesario para la
Implementación de sus proyectos.
 Poco poder de negociación con proveedores.

ENKA, nos muestra como estrategia principal, la innovación basada en
sostenibilidad, la cual viene poniéndose retos así misma, para tener mayor
participación en el mercado competitivo. Para el 2013 mostro productos innovados
conocido como EKO PET, estos son productos como envases aptos para almacenar
alimentos, también Nylon texturizado para la fabricación de ropa interior y deportiva,
diseños de nuevas lonas para llantas e Hilos industriales con protección contra rayos.

Información económica y financiera

 Para el cierre de
diciembre del 2020 la
Compañía mostró un fuerte
desempeño operativo, con un
buen comportamiento en el
mercado mitigando el impacto
de la COVID-19, logrando
ahorros cercanos a $8,000
millones frente al presupuesto,
destacándose la sustitución temporal de servicios externos con mano de obra propia,
logrando mantener una gran cantidad de puestos de trabajo.
Para el 2020 su Ebitda finalizó en $38,228 millones, un 7% superior al resultado
del 2019 ($2,359 millones), para incrementar su porcentaje sobre las ventas del 8.9%
al 10.7%, con una utilidad neta positiva de $15,167 millones y los ingresos operaciones
de la empresa finalizaron en $358,558 millones, un 11% inferiores al 2019 debido a un
menor volumen de ventas (-3%) a causas de la COVID 19 (Enka 2020)
 2. Estados Financieros

Tabla 1
Estado de situación Financiera Enka
Al 31 de diciembre de: (Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)

Nota 2020 2019

Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 72.745 11.845
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, netas 8 66.208 70.995
Instrumentos financieros derivados 9 2.235 1.607
Inventarios netos 10 64.374 79.790
Activos por impuestos 11 4.265 7.264
Activos mantenidos para la venta 12 41.674 39.343
Total, activos corrientes 251.501 210.844

Activos no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, netas 8 839 873
Inversiones en subsidiarias 13 5.977 6.327
Propiedades, planta y equipo, neto 14 321.687 330.565
Intangibles, neto 15 130 294
Propiedades de inversión 16 31.701 31.424
Total, activos no corrientes 360.334 369.483
Total, activos 611.835 580.327

Pasivos y patrimonio
Pasivos
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 18 26.915 12.470
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 19 75.531 55.357
Instrumentos financieros derivados 9 361 0
Títulos emitidos 20 672 670
Beneficios a empleados 21 6.642 6.907
Impuestos por pagar 22 248 903
Provisiones 23 3.373 3.354
Otras obligaciones 24 181 305
Total, pasivos corrientes
113.923 79.966
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 18 27.697 43.798
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 19 776 1.622
Títulos emitidos 20 0 597
Beneficios a empleados 21 1.065 1.640
Provisiones 23 3.002 2.388
Otras obligaciones 24 2.417 2.439
Pasivo por impuestos diferidos, neto 25 49.245 49.916
Total, pasivos no corrientes 84.202 102.400
Total, pasivos 198.125 182.366

Patrimonio
Capital emitido 26 117.737 117.737
Prima en emisión de acciones 26 152.578 152.578
Ganancias acumuladas 103.733 88.684
Resultado del ejercicio 15.167 15.049
Otro resultado integral 24.495 23.913
Total, patrimonio 413.710 397.961
Total, pasivos y patrimonio 611.835 580.327
Nota Fuente. Estados Financieros Enka de Colombia – Dic 2020
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Tabla 2
Estado De Resultados Enka

Año terminado el 31 de diciembre de:(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)

Nota 2020 2019
Ingresos de actividades ordinarias 27 358.558 402.460
Costo de ventas 28 -288.250 -336.533
Ganancia bruta 70.308 65.927

Gastos de distribución 29 -14.830 -14.617

Gastos de administración y venta 30 -28.052 -30.470
Otros ingresos 31 8.223 9.227
Otros gastos 32 -13.500 -9.176
Ganancia por actividades de operación 22.149 20.891

Perdida derivada de la posición monetaria neta 33 -3.882 -1.781

(Perdida) utilidad método de participación 12 -350 210
Ingresos financieros 34 876 922
Gastos financieros 35 -4.425 -4.441
Ganancia antes de impuestos 14.368 15.801

Ingreso (gasto) por impuestos, neto 36 799 -752

Ganancia neta del periodo 15.167 15.049

Ganancia básica por acción

Ganancia por acción básica en operaciones continuadas (*)
Expresada en pesos colombianos 1,29 1,28

Nota Fuente. Estados Financieros Enka de Colombia – Dic 2020

Descargado por leidy castro (ltcarreno2@misena.edu.co)

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Tabla 3
Estado De Resultados Integrales Enka

Año terminado el 31 de diciembre de:(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)

Nota 2020 2019
15.04
Ganancia neta del periodo 15.167 9
Componentes que no se reclasifican al resultado del periodo
Revaluación propiedades planta y equipo, neto de impuestos 37 400 3.503

Componentes que se reclasifican al resultado del periodo

Cobertura de flujos de efectivo, netas de impuestos 38 182 1625
Total otro resultado integral 582 5.128

20.17
Total resultado integrales 15.749 7

Nota Fuente. Estados Financieros Enka de Colombia – Dic 2020

Tabla 4
Estado De Cambios En El Patrimonio Enka

Año terminado el 31 de diciembre de:(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)

Ganancias
Prima en
Pérdidas acumulada Otro
Capital emisión
acumulada s en resultado Total
emitido de
s adopción integral
acciones
NIIF
Patrimonio a 1 de enero de 2020 117.737 152.578 -146.681 250.414 23.913 397.961
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Utilidad del periodo 15.167 15.167
Otro resultado integral 582 582
Resultado integral 15.167 582 15.749
Patrimonio a 31 de diciembre de
2020 117.737 152.578 -131.514 250.414 24.495 413.710

Descargado por leidy castro (ltcarreno2@misena.edu.co)

 Ganancias
Prima en
Pérdidas acumulada Otro
Capital emisión
acumulada s en resultado Total
emitido de
s adopción integral
acciones
NIIF
Patrimonio a 1 de enero de 2019 117.737 152.578 -161.730 250.414 18.785 377.784
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Utilidad del periodo 15.049 15.049
Otro resultado integral 5.128 5.128
Resultado integral 15.049 5.128 20.177
Patrimonio a 31 de diciembre de
2019 117.737 152.578 -146.681 250.414 23.913 397.961

Nota Fuente. Estados Financieros Enka de

Colombia – Dic 2020

Tabla 5
Estado De Flujos De Efectivo Método Indirecto Enka

Año terminado el 31 de diciembre de: (Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)

2020 2019
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Utilidad neta 15.167 15.049
Revaluación propiedades planta y equipo, neto de impuestos
400 3.503
Ajustes para conciliar la utilidad neta del periodo con el efectivo provisto por
las actividades de operación:
Provisión de cartera e inventarios 501 755
Perdida (utilidad) en la aplicación del método de participación 350 -210
Depreciaciones y amortizaciones 15.934 16.609
Valor razonable propiedades de inversión -277 -838
Diferencia en cambio no realizada de obligaciones financieras
2.258 1.883
Costo amortizado de obligaciones de largo plazo y gasto por interés generado en
otros pasivos financieros por arrendamiento 531 382
Impuesto de renta corriente 2 903
Incremento en provisiones, neto 633 884
Impuesto de renta diferido, neto -801 -151
Cambio en activos y pasivos operacionales
Cuentas comerciales por cobrar, otras cuentas por cobrar y activos por impuestos 7.332 9.564
Inventarios 15.403 2.744
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 19.177 -3.036
Beneficios a empleados -959 -864
Impuestos por pagar -657 -2241
Efectivo provisto por actividades de operación 74.594 41.433

Flujos de efectivo de actividades de inversión:

Adquisición de propiedades, planta y equipo e intangibles -8.779 -8.779
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión -8.779 -8.779

Flujos de efectivo de actividades de financiación:

Aumento de obligaciones financieras 76.892 13.482
Cancelación de obligaciones financieras -80.862 -41.237
Cancelación de bonos ley 550 (670) (670)
Pago de cañones de arrendamiento de otros pasivos financieros por contratos de
arrendamiento (275) (326)
Efectivo utilizado en actividades de financiación (4915) -28.731
Aumento (disminución) en el efectivo 60.900 (223)
Efectivo y equivalente de efectivo al principio del ejercicio 11.845 12.068
Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio 72.745 11.845
Nota Fuente. Estados Financieros Enka de Colombia – Dic 2020

3. Análisis Estructura De Capital

Según el análisis realizado a la compañía ENKA, podemos determinar que la
empresa para el año 2019, financia el total de sus activos mayormente con capital
propio o patrimonio que fue 117,737, generando unas ganancias de 250,414; por otro
lado, presentando unas pérdidas acumuladas de 161,730. Para el año 2020 se
presenta el mismo comportamiento, la mayoría de los activos de la compañía son
financiados con recursos propios, la única diferencia fue que se presentaron unas
pérdidas acumuladas de 146,681 disminuyendo con base el año anterior (2019).
De lo anterior podemos concluir que, para los dos periodos analizados, la
empresa financia más de la mitad de sus activos con recursos propios que con
recursos de terceros. Pero si podemos inferir que la empresa no cuenta con un
endeudamiento alto y además que cuando se presenta este tipo de estructura de
capital, en realidad la empresa no se expone a un riesgo alto, ya que cuando la
compañía se financia mayormente con recursos de terceros debe pagar intereses,
independientemente de generar o no ganancias en el ejercicio contable, lo que
incrementa el riesgo de la organización.

Costo De Capital
Para el año 2019 el costo de capital de la empresa ENKA fue de 455,851
equivalente al 12.59% con base al costo de la deuda y para el año 2020 el costo capital
de la empresa fue de 469,459 equivalente al 13% con base al costo de la deuda. De los
datos anteriores podemos concluir que el costo de capital de esta empresa en realidad
no es alto, se encuentra dentro de un rango que se puede interpretar como positivo,
esto tiene que ver también con la estructura de capital anteriormente presentada, ya
que si existiera una estructura de capital donde la mayoría de los activos se financien
con pasivos, el costo de capital sería mucho más alto. Por esta razón determinamos
que el costo de capital de esta empresa es positivo, ya que es bajo y esto le permite
mejorar su competitividad empresarial y maximizar el valor de la compañía.

4. Identificación De La Generación De Valor.

Se parte del hecho de que, para lograr generar valor, una organización debe
centrar sus esfuerzos y recursos en alcanzar resultados por encima de lo esperado, se
necesita que esta sea una tarea constante y no negociable dentro de las diferentes
áreas funcionales de la empresa.

En años recientes, Enka ha alineado su modelo de negocio con objetivos de desarrollo

sostenible; el propósito de Enka, es lograr un crecimiento rentable y sostenible,
buscando transformar lo ordinario en extraordinario por medio de alta tecnología,
convirtiendo materias primas básicas y residuos posconsumo en productos
diferenciados y sostenibles. A partir de ello, busca convertirse en un referente en
América al producir de una manera amigable con el planeta, mediante la aplicación de
los mejores estándares de calidad, con empleados satisfechos, competentes y
comprometidos.
 Para ENKA la pandemia condiciono sobre todo en su primer mes su operación y
flujo de caja debido a las restricciones impuestas en todo el territorio nacional, sin
embargo tuvo una pronta respuesta a la adversidad y desde su capacidad de
innovación logro incursionar en otros mercados hasta entonces no explorados como lo
fueron la producción de insumos hospitalarios, telas anti fluido, tapabocas de altas
especificaciones, e incluso potenciar una actividad en la que ya venía trabajando como
lo es la recolección botellas post consumo, pero esta vez desde un nuevo centro de
acopio, que tuvo apertura en Barranquilla. Esto permitió al área de operaciones
mantener un nivel de producción alta, y aunque se fijaron nuevos retos para los
empleados se les garantizo a estos mantener sus puestos de trabajo.
Otro factor clave de éxito fue la buena gestión del área financiera de la empresa que
logro la reducción de costos y gastos fijos hasta de 8.000 millones de pesos con
respecto al año anterior (2019), esto permitió a la empresa cumplir sin problema con
sus obligaciones financieras. [ CITATION ENK20 \l 9226 ]

Entrega 2
Costo Financiero Individual de los pasivos y patrimonio y CCPP

Tabla 6
Costo De Capital Enka De Colombia
CCPP-WAC PARTICIPACION 2020 PARTICIPACION 2019

PASIVOSIN COSTO 23% 142.376 21% 124.476

PASIVO CON COSTO 9% 55.749 10% 57.890
PATRIMONIO 68% 413.710 69% 397.961
DEUDA + PATRIMONIO 100 611.835 100 580.327

Costo de la deuda kd -7,94% -7,67%

 Tasa impuestos 33% 33%
kdt= kd*(1-tx) -5,32% -5,14%

COSTO DEL PATRIMONIO 2020 2019

Prima de riesgo 7,77% 7,12%
Rf 6,25% 6,38%
Rm 14,02% 13,50%
B 0,48% 0,43%
KC 6,29% 6,41%

PONDERACION -0,48% -0,51%

4,25% 4,25%
WACC 3,77% 3,74%

6. Análisis de Resultados de CCPP

Teniendo en cuenta la importancia que tiene el impacto de los métodos para la
valoración de empresas, tratando específicamente del WACC; por sus siglas en inglés:
Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de Capital),
encontramos en la presente evaluación de la empresa ENKA Colombia los siguientes
resultados:
Costo patrimonio frente al WACC 2019 2020
Costo patrimonio 10% 9%
WACC 3,74 3,77
 Se Observa menor costo de patrimonio y un mayor WACC con una misma cuota
de interés De esta manera se observa la afectación del porcentaje a los que se
financian los activos de la empresa mediante patrimonio o el pasivo, o ambos.

Ponderación frente al WACC 2019 2020

Ponderación 0.51% 0.48%
WACC 3,74 3,77

A mayor ponderación en el 2019 y menor ponderación en el 2020 aumento el

WACC 0,03%

Ganancia neta del periodo 2020

2019
15.049 15.167 =118

En los Análisis de las inversiones actuales y de los proyectos La compañía

actualmente utiliza una tasa WACC de referencia para el 2019 de 3,74% y en
referencia para el año 2020 el WACC vario a 3,77% arrojando un resultado positivo en
la ganancia neta año 2019 – año 2020 (15.167-15.049) lo que arroja un resultado
positivo de =118 millones con la variación del WACC 2019 frente al WACC 2020 arroja
el 0,3% de variación lo que indica que es viable realizar dicha inversión.

7. Inductores Operativos y Financieros y (8) Análisis de Resultados.

• Razones de liquidez

Indicado r FORMULA AÑO 2 2020 AÑO 1 2019

Cifras Indicador Cifras Indicador

Razón Corriente
Activo Corriente 251.501 = 2,21 210.844 = 2,64
Pasivo Corriente 113.923 79.966
 Para el año 2 por cada peso que debe la empresa tiene 2,21 para respaldar la
deuda en el corto plazo. En el año 1 por cada peso que debe la empresa tiene 2,64
para respaldarlo a corto plazo. Esto quiere decir que la empresa posee liquidez para
respaldar las deudas.

apital de Trabajo KTN

130.87 130.87
Activo Corriente Menos 137.578 = 137.578 8 = 8
Pasivo Corriente

Después de pagar sus obligaciones en el año 2, la empresa dispone de 137.578

y durante el año 1, la empresa después de pagar sus deudas tiene 130.878 para
disponer de el a corto plazo.

Capital
de
trabajo Cuentas por cobrar + 131.421, = 151.658,0
neto inventarios 131.421 = 00 151.658 0
operativ
o KTNO
Para el capital neto de trabajo se puede evidenciar que para el año 2 se cuenta
con un valor de 131,421 para respaldar los gastos de inventarios y cuentas por cobrar,
para el año 1 se muestra que se cuenta con un capital neto de 151,658, esto quiere
decir que
la empresa conto con una significante disminución de gastos en el capital de
trabajo operativo para el año 2 (2020).
AÑO 2 2020
INDICADOR FORMULA
Cifras Indicador
AÑO 1 2019
Cifras Indicador

Prueba Acida 1,
Activo Corriente -Inventarios 187.127 = 1,64 131.054 = 64
Pasivo Corriente 113.923 79.966
 Se puede evidenciar que la empresa después de restar sus inventarios tiene en
el año 2 un 1,64 para respaldar su deuda y en el año 1 un 2,42 para respaldar sus
deudas a corto plazo. Con este resultado podemos evidenciar que la empresa cuenta
con la liquidez suficiente para respaldar sus obligaciones financieras a corto plazo.

 Razones de Actividad

Rotación Cartera
Ventas a Crédito en el Período 358.558 = 5,35 402.460 = 5,60
Cuentas por Cobrar Promedio 67.047 71.868

Este indicador nos muestra el número de veces que es rotada la cartera, esto
quiere decir que del año 2 tenemos 5,35 veces que se recupera la cartera en el
periodo. Para el año 1 el resultado obtenido es 5,6 veces en el año.

Cuentas por Cobrar Promedio x 360

enta Cuentas por Cobrar
24.136.920 = 67,32 25.872.480 = 64,29
Ventas a Crédito 358.558 402.460

De acuerdo al indicador anterior podemos deducir el tiempo en el que se

recupera la cartera, es decir que para el año 2 la cartera se recupera en 67,32 días y
para el año 1 en 64,29 días.

otación de Inventario
288.250 336.533
Costo de Ventas = 4,48 = 4,22
Inventarios 64.374 79.790

La rotación de inventarios determina el tiempo en el cual la empresa tarda en

vender su inventario, esto quiere decir que la empresa durante el año 1 tardo 4,48
veces y en el año 2 4,22 veces en el periodo.
do de Reposición Inventario
Inventarios x 360 23.174.640 = 80,40 28.724.400 = 85,35
Costo de Ventas 288.250 336.533

Para el periodo de reposición de inventario podemos observar que para el año 1

se repone cada 80,40 días y para el año 2 cada 85,35 días.

Gastos de Administración * 100

Eficiencia Administrativa
2.805.200 = 458,49% 3.047.000 = 525,05%
Activos Totales 611.835 580.327

En este indicativo podemos evidenciar como los activos totales pueden financiar
los gastos administrativos, esto quiere decir que la empresa durante el año 2 genero un
458,49% de eficiencia para soportar los gastos administrativos y para el año 1 el
525,05%

• Razones de Endeudamiento
AÑO 2 AÑO 1
INDICADOR FORMULA Indicado
Cifras Indicador Cifras r

Solvencia Activo Total 611.835 = 3,09 580.327 = 3,18

Pasivo Total 198.125 182.366

La empresa durante el periodo 2 tuvo 3,09 veces para responder por sus
obligaciones financieras y para el año 1 tiene 3,18 veces la capacidad para responder
sobre sus deudas.
 Endeudamient o
Pasivo Total *100 198.125 = 32% 182.366 = 31%
Activo Total 611.835 580.327

Este indicador nos muestra que la empresa tiene un 32% para responder sobre sus pasivos
para el año 2 y para el año 1 un 31%

Laverage 182.366 =
Pasivo Total *100 198.125 = 48% 46%
Patrimonio 413.710 397.961

Se puede evidenciar que en el año 2 la empresa está comprometida en

obligaciones financieras del 48% y durante el año 1 un 46%, Esto quiere decir que
gracias al aumento del patrimonio hubo una disminución en el riesgo de 2%

Concentración Pasivo Corriente *100 113.923 = 58% 79.966 = 44%

Pasivo Total 198.125 182.366

En este indicador podemos evidenciar que en el año 2 del total de pasivos, las
deudas a corto plazo corresponden al 58% y en el año 1 se evidencia que sus deudas
son el 44%

 Razones de Rentabilidad.

INDICADOR FORMULA AÑO 2 AÑO 1

Cifras Indicador Cifras Indicador
Margen Bruto de Utilidad
Utilidad Bruta * 100 70.308 = 19,61% 65.927 = 16,38%
Ventas Netas 358.558 402.460

Podemos observar que para el año 1 tenemos un 16,38% de utilidad bruta sobre
las ventas netas y para el año 2 un 19,61 % de utilidad bruta sobre las ventas de ese
periodo.
Margen Operaciona l de Utilidad

Utilidad Operacional * 100 22.149 = 6,18% 20.891 = 5,19%

Ventas Netas 358.558 402.460

La utilidad operacional que obtuvo la empresa con relación a sus ventas en el

año 2 es de 6,18% que generaron las ventas netas y para el año 1 es de 5,19%.

Margen Neto de Utilidad

Utilidad Neta * 100 15.167 = 4,23% 15.049 = 3,74%
Ventas Netas 358.558 402.460

La utilidad neta obtenida durante el periodo del año 2 es de un 4,23% con

relación a sus ventas netas y para el año 1 de 3,74%.

ndimiento del Patrimonio

Utilidad Neta * 100 15.167 = 3,67% 15.049 = 3,78%
Patrimonio 413.710 397.961
 En este indicador podemos observar que los accionistas tuvieron un rendimiento
del 3,67 % durante el periodo del año 2 y en el año 1 se obtuvo un rendimiento del
patrimonio de 3,78 %
endimient o del Activo Total
Utilidad Neta * 100 15.167 = 2,48% 15.049 = 2,59%
Activo Total 611.835 580.327

El rendimiento de los activos con relación a la utilidad neta obtenida se tiene que
para el año 2 se incrementó en un 2,48 % y para el año 1 el 2,59

 Flujo Libre de Caja

INDICADOR FORMULA AÑO 2 AÑO 1

Cifras Indicador Cifras Indicador

Costo de ventas -Gastos

EBIT de operación 240.091 = 240.091 291.497 = 291.497

Podemos evidenciar que en este indicador que el costo de venta restando el

gasto de operación como resultado nos muestra que el resultado neto de explotación
para el año 1 fue de 291,497 con base al año 2019, por otro lado para el año 2 fue de
240,091 lo cual muestra que hubo un ahorro importante de dinero con base al año
2020.

EBIT +Depreciación +
EBITDA amortización 256.025 = 256.025 308.106 = 308.106
 Analizando los resultados de la sumatoria de Ebit más depreciación más
amortización se evidencia que para el año 1 (2019) como resultado de esta operación
308,106, para el año 2 (2020) se encuentra una cifra de 256,025 mucho menor a la del
primer año lo cual demuestra que hubo un gran beneficio antes de intereses e
impuestos.
MARGE N EBITDA
EBITDA 256.025 = 0,71 308.106 = 0,77
VENTA 358.558 402.460
S

Según análisis de este indicador se puede evidenciar que mediante una división
del beneficio bruto de explotación antes de deducibilidad de gastos financieros sobre el
índice de ventas, encontramos que para el año 1 (2019) un resultado de 0.77%, por
otro lado, para el año 2 (2020) se realizó la misma fórmula y dio como resultado 0.71%.
Lo cual en conclusión demostró una disminución del 6% para el segundo año.

 PKT Y PCD
INDICADO R AÑO 1
FORMULA AÑO 2 2020 2019
Cifras Indicador Cifras Indicador

tivida d del capital de trabajo PKT

137.
KTNO 578 = 0,38 130.878 = 0,37
VENTAS 358.558 358.558

Analizando la información podemos deducir que para tener un resultado de

productividad del capital de trabajo se realiza una operación de división con base
productividad de capital sobre las ventas, con referencia al año 1 (2019) podemos
verificar que hubo un resultado de 0.37, por otra parte para el año 2 (2020) se presentó
un presento un resultado de 0.38 donde en este año hubo un aumento del 1% con
base al año anterior (2019).
alanca de crecimiento PDC 0,71
MARGEN EBITDA = 1,86 0,77 = 0,77
PKT 0,38 0,37

Verificando este indicador podemos constatar que para encontrar el nivel de

palanca de crecimiento debemos realizar la siguiente formula que es productividad del
capital de trabajo sobre la rentabilidad de una empresa en términos de sus procesos
operativos, con base a la división de esta operación obtenemos como resultado para el
año 1 (2019) 0.77%, para el siguiente año 2 (2020) se encuentra como resultado
1.86% lo que demuestra que para este segundo año hubo un crecimiento del 1.9% con
base al año anterior (2019).

Bibliografía

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Arango y (2017) Una historia de transformación e innovación en ENKA de Colombia.
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