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    Caso 2 - USAM

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    Marcos Villanueva Campos
    Este documento presenta un caso sobre la decisión de USAM de reinvertir los fondos excedentes de su operación en Tailandia o usarlos para financiar sus propias operaciones. Si reinvertiera los fondos en Tailandia, podría obtener una alta tasa de interés pero estaría expuesto a riesgos cambiarios. Si usara los fondos para financiamiento, podría ahorrar costos de préstamos y tener más liquidez disponible. Un análisis comparativo muestra que usar los fondos para financiamiento interno daría el mejor resultado financiero para la empresa

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    Marcos Villanueva Campos
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    Este documento presenta un caso sobre la decisión de USAM de reinvertir los fondos excedentes de su operación en Tailandia o usarlos para financiar sus propias operaciones. Si reinvertiera los fondos en Tailandia, podría obtener una alta tasa de interés pero estaría expuesto a riesgos cambiarios. Si usara los fondos para financiamiento, podría ahorrar costos de préstamos y tener más liquidez disponible. Un análisis comparativo muestra que usar los fondos para financiamiento interno daría el mejor resultado financiero para la empresa

    Descripción original:

    Casos de interes junto con tipo de cambio

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    PROGRAMA DE

    ESPECIALIZACIÓN EN
    FINANZAS CORPORATIVAS
    FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES

    CASO Nº 2: USAM

    Integrantes:

    Pacheco Pachas, Jocelyn Fabiola


    Villanueva Campos, Marcos Aurelio

    Profesor: Paul Zanabria

    Lunes, 11 de octubre de 2021


    Preguntas:

    1. Un motivo de preocupación para usted es que tiene que decidir qué hacer con
    los Baths remanentes debido a que existe un trade-off entre las tasas de interés
    en Tailandia y el retraso de la conversión de bahts a USD.

    La alta tasa de interés existente en Tailandia, hacen atractiva la posibilidad de


    invertir en el país en un corto y mediano plazo, sin embargo, existe un trade-off
    a favor de la conversión de bahts a USD, ya que se obtiene un mejor beneficio
    sobre el uso de dichos excedentes en el país de origen, obteniendo mayor
    valor, medido en dólares.

    2. Si usted decidiera reinvertir los bahts netos recibidos de la operación tailandesa


    en Tailandia ¿Cómo serán afectadas las operaciones de USA? (suponga que
    USAM actualmente paga 10% sobre un préstamo en dólares y necesita más
    financiamiento para su empresa).

    Podría presentar un problema de liquidez debido a que tendría menos dólares


    disponibles. Es decir, podría usar los excedentes de la operación tailandesa,
    convertirlos a dólares al momento, y así usar dichos excedentes para pagar la
    deuda sin que esto represente un problema de liquidez.

    3. Compare la opción de invertir los fondos con la de usarlos para proporcionar el


    financiamiento necesario a la empresa.

    Datos Datos
    ฿124,056,00
    TC (dólar/baht) 0.024
    Excedente bahts 0
    Excedente dólares $2,977,344 Tasa Tailandia 15%
    Opción 1 Tasa Estados Unidos 8%
    ฿107,874,78
    Tasa Préstamo USA 10%
    Excedente actual Baht 3
    Excedente actual Dólar $2,373,245 TC (dólar/baht) - nuevo 0.022
    Opción 2
    Inversión USA $2,756,800

    Usaremos el excedente generado por la operación tailandesa de USAM,


    ฿124M.
    Al hacer el cálculo de la opción 1, podemos obtener un flujo hoy de ฿ 107M, y
    usando el TC indicado, obtendríamos un valor, en dólares, de $ 2.3M.

    Para la opción 2, usamos el excedente en dólares, ya que los bahts son


    convertidos a dicha moneda usando el TC inicial. Esto nos da como resultado,
    un valor de $ 2.7M.

    Como podemos observar, obtendremos un mejor uso de los excedentes, si los


    usamos para proporcionar financiamiento a la empresa, y con esto nos
    ahorramos, además, gastos financieros en los que podamos incurrir, en caso
    optemos por un prestamos como alternativa de financiamiento. Además, el TC
    (dólar/baht) no se muestra muy estable, lo que nos expone a riesgo cambiario
    en el mediano plazo. Es por eso que, en base a nuestro análisis, los excedentes
    se muestran como una excelente alternativa de financiamiento para los planes
    de la empresa.

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