PROYECTO DE ANALISIS FINANCIERO

COMPAÑÍA CERVECERÍAS UNIDAS S.A

GRUPO 9:
1. LORETO MORALES REYES.
Mail:
loretomorales_@hotmail.com

2. PAOLA PÉREZ VALENZUELA

3. FABIOLA MUÑOZ BERRIOS

4. VíCTOR  MELO MUñOZ

5. CLAUDIO ALEJANDRO
ARAYA 
 Pontificia universidad católica de Chile
Diplomado en Control de Gestión – Clase ejecutiva

Análisis de Estados Financieros

1. Analizar el Balance de la empresa, comentando sobre el endeudamiento actual de
la compañía, liquidez de corto plazo y capitalización de la empresa.

El presente proyecto realizamos el análisis de los Estados financieros de Compañía

Cervecerías Unidas S.A (CCU), correspondiente a los años 2017 al 2019, para efectos
prácticos nos referiremos como año base a 2017.
Adicionalmente realizaremos la compararemos de esta compañía con otras del mercado,
tales Como: COCA-COLA EMBONOR S.A. Y AFILIADAS y EMBOTELLADORA
ANDINA S.A. Y FILIALES, esta fueron seleccionadas por su participación en la misma
industria y/o segmentos, esto nos ayudara a realizar el análisis comparativo de
participación en el mercado, según los diferentes exigencias para llevar a cabo el análisis
requerido de Compañía Cervecerías Unidas S.A (CCU).

1.1. El endeudamiento, es la relación que mide la capacidad de la empresa de afrontar

sus deudas. Según el análisis realizado de los Balances de la empresa CCU, podemos
concluir que su deuda en relación a su patrimonio entre los años 2017 y 2019 ha fluctuado
en el tiempo, para el 2018 tuvo un aumento significativo de un 0,12. este debido al
aumento de sus Pasivos del corto plazo en las cuentas por impuestos corrientes (Impuesto
de primera categoría) y Otros pasivos no financieros (Dividendo de la Matriz provisionado
según política y Dividendo de la Matriz provisorio acordado por el Directorio) los que
corresponden a ingresos no recurrentes correspondiente a término anticipado al contrato
de licencia en Argentina de la marca “Budweiser”. Sin embargo para el 2019 su nivel
volvió a la media, teniendo una disminución de 0.10 teniendo una relación de 0.63
registrando una baja en para este último año. Lo que indica este ratio que por cada 0.63 de
financiación externa (pasivo exigible) tiene una relación por cada uno propio, este ratio si
se acerca al 1, las obligaciones superan el patrimonio y la situación puede ser critica, lo
que indicaría que todo seria deuda. Lo optimo para este ratio es 0.40 a 0.60 para no sobre
endeudar a la empresa ya que puede ser riesgoso o inseguro para sus acreedores seguir
asumiendo nueva deuda.
En comparación con las otras empresas de la industria como COCA-COLA y ANDINA,
esta se posiciona con los números más bajos del mercado, lo que significa que la empresa
es más atractiva que las otras compañías, y es capaz de cubrir su carga financiera con
mayor facilidad en comparación al resto, ya que no supera sus recursos propios y afronta
sus deudas mas eficientemente. Ver Grafico Punto 1- Anexo.1
1.2 Para evaluar su liquidez comparamos sus activos y pasivos corrientes realizando la
Razón corriente para la empresa CCU, esta razón es de 1.63 para el año 2019, siendo la
más alta de los periodos analizados de la empresa, teniendo un aumento de 0.08 desde el
2017. Si bien esta razón ha fluctuado en el tiempo podemos ver en el año 2018 que existe
una baja, esto se debió al aumento de Depósitos a plazos correspondientes a Instrumentos
financieros adquiridos con compromiso de retroventa (pactos). Para confirmar dichos

1
Ver Grafico Punto 1- Anexo

2
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indicadores aplicamos la prueba acida y esta muestra el mismo margen en el ratio
confirmando la capacidad de la empresa de generar liquidez en el muy corto plazo.
Quisimos comparar CCU con el mercado según los datos anteriores, y podemos identificar
que esta la empresa está por sobre se las otras en los últimos 3 años. Con esto podemos
concluir que la liquides de corto plazo de la empresa CCU ha ido aumentando en el
tiempo, muestra que cuenta con más recursos para pagar sus compromisos de corto plazo,
por lo tanto cuenta con recursos provenientes de su actividad principal o de su
financiamiento para solventar dichos pagos con comodidad. Ver Grafico 2,3- Anexo.2
1.3 Para realizar la capitalización de la empresa CCU, debemos evaluar el Capital en
función de su relación con los activos o la deuda de la empresa. Para el 2019 la empresa
cuenta con una relación deuda / capital de 39/61, esto indica que la empresa se está
financiando con un 39% de deuda y un 61% de capital, para el 2018 existió un aumento en
42/58 esto debido al alza de los pasivos corrientes por ingresos de dinero por termino de
contrato anticipado con Argentina.
Es muy relevante poder determinar la capitalización de la empresa, este indicador muestra
como se está financiando la empresa si con deuda externa o capital, es muy difícil
identificar la estructura de capital óptima ya que esta se produce un equilibrio entre el
riesgo financiero de la empresa y el rendimiento de modo tal que se maximice el valor de
esta.
Las estructuras de las empresas Coca Cola y Andina cuentan con una estructura 55/45 y
59/41 para el 2019, estas se mantienen con un nivel de deuda externa más alto en
comparación a CCU. Es importante tener claro que el sobre endeudamiento externo es un
riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros.

2. Análisis el Estado de Resultados de la empresa.

El principio de devengo contable permite generar estabilidad en los ingresos y costos

de una empresa, lo que facilita su análisis y la independiza de su capacidad de cobro
o de obtención de crédito, la que puede variar notablemente según la industria, el
tamaño y la naturaleza de los productos o servicios comercializados. (relacionando la
cuenta de ingresos y costos) clase 3

Los Estados de resultados de la empresa Andina en relación con las otras empresas del
rubro, se puede apreciar que existe una estabilidad financiera relacionada con la
composición de los costos y gastos. Esta en una primera instancia se representa en los
ingresos totales que obtiene la compañía a cambio de sus productos o servicios prestados,
lo que de acuerdo al principio de devengo, estos ingresos se reconocen en el momento en
que se realiza la venta del servicio o producto, los cuales han mantenido un aumento
sostenido en los tres últimos periodos en revisión, con un alza de un 5% del año 2017 al
2
Ver Grafico 2,3 - Anexo.

3
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2018 y posteriormente del año 2018 al 2019 un aumento del 2,2%, sobre sus ventas
totales.
Al analizar, el margen Bruto de la empresa es posible apreciar que existieron variaciones
en su eficiencia operacional ya que, durante del año 2017 al 2018, hubo un aumento del
este margen bruto, sin embargo, este disminuyó entre el año 2018, versus 2019. Lo
anterior, pudo haberse originado en los costos al producir los productos, como de igual
manera a los servicios empleados para la elaboración de estos, para poder generar las
ventas realizadas durante el período, versus las ventas que se pudieron originar durante ese
tiempo. Otro factor para considerar es la cantidad de productos que comercialice la
empresa en relación con el precio, al que se comercializan los bienes o del costo de
producción de estos. Al considerar estos factores es posible señalar que CCU, ha podido
emplear de mejor forma sus recursos en los costos y gastos administrativos, lo que, en
comparación con ANDINA, CCU, obtuvo un mayor costo de venta de un 15% del año
2019. 
En lo relacionado a las utilidades operacionales, durante el periodo analizados, la empresa
CCU obtuvo una mayor utilidad, que ANDINA, entre los periodos 2017 al 2018, sin
embargo, durante el periodo 2019, la mayor utilidad la obtuvo la empresa ANDINA,
producto principalmente por registrar otros ingresos, los cuales se relacionan a la utilidad
de un activo fijo, conforme a su reporte financiero 1 . Este aspecto es importante tener
presente, ya que no es atribuible directamente al negocio principal de la empresa por lo
que podría contaminar el resultado, haciéndolo poco comparable con las empresas en
estudio, incluso consigo misma en un análisis histórico. En lo que refiere a EMBONOR,
está se encuentra por muy debajo de las empresas señaladas anteriormente.
Respecto a la utilidad neta se observa que, la empresa Andina su mayor crecimiento lo
tuvo del año 2018 al 2019, la cual aumentó en un 44% su utilidad neta, siendo mayor que
la que obtuvo CCU, este fuerte crecimiento se produjo principalmente, por un aumento de
los otros ingresos por función. Sin embargo, durante los años 2018 y 2017, CCU ha
obtenido mejores resultados que ANDINA y EMBONOR, sobre todo por las ganancias en
sus ventas.
Finalmente, si realizamos un análisis en la composición de los costos y gastos de las
empresas ANDINA y CCU, podemos observar que esta última durante los años 2017 y
2018 obtuvo una eficiencia operacional en la generación de ingresos para la compañía,
muy superior que ANDINA, esto debido principalmente al buen manejo de sus costos y
gastos administrativos, de acuerdo con su Estado de Resultado. Sin embargo, podemos
concluir que durante el último periodo la empresa ANDINA, obtuvo un crecimiento desde
el año 2017 de un 47%, por sobre CCU y EMBONOR, logrando subir sus ventas
superando a CCU, lo anterior, se debió principalmente a una constante revisión de los
procesos por parte de ANDINA, que adoptó la empresa. De lo expuesto anteriormente,
podemos señalar que se generan ventajas competitivas entre ambas por acaparar el

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mercado con sus productos, como de igual manera que existe espacio para mejorar la
eficiencia de sus procesos productivos. 3

3. Análisis de los flujos de caja de la empresa.

Una de las principales fuentes de obtención de flujo para la empresa, son generados de su
propia operación, procedentes de los cobros por la venta de bienes y prestación de
servicios,  principalmente de bebestibles como cervezas, bebidas agua purificadas entre
otras. También podemos agregar que estos cobros por venta está incluida la exportaciones
por venta de sus bienes.  Podemos destacar que del año base al 2018 tuvo un crecimiento
de un 1,78% y del 2018 al 2019 tuvo un aumento significativo de los cobros por ventas de
16,20%, esto se debe principalmente. Se observa a su vez un crecimiento considerado en
la cuenta Otros cobros por actividades de operación, en el año 2018, esto es
principalmente por el pago por el término anticipado al contrato de Licencia Budweiser en
Argentina, esta transacción se realizó en 2018, razón por la cual en este periodo los flujos
de operación son más altos, ya que la empresa recibió un pago por este concepto de parte
de Anheuser-Busch InBev S.A./N.V.

Respecto a los flujos de inversión,  se ve una disminución de un 37,1% ,en el año 2017, en
el año 2018 CCU realiza un inversión a Viña San Pedro Tarapacá quedando en
consecuencia con un 99,02% de participación. Con respecto al año 2019, se acordó un
aumento de capital de M$10.000.000, Podemos determinar con esto que la empresa CCU,
está en constante proceso de inversión, con el objetivo principal de aumentar sus ingresos.
En lo mencionado anteriormente solo se destacan los flujos de inversión más relevantes en
la compañía.  

Si analizamos el flujo de caja de inversión, se puede determinar que tuvo un aumento con
respecto el año 2017, este corresponde a un 19,5%, aumentando la cuenta de propiedad
planta y equipo, a su vez en el año 2018 se generó una inversión para apoyar el
crecimiento orgánico 
Por otro lado, los flujos de financiamiento han ido aumentando, esto es por el aumento de
dividendos pagados a los accionistas. Además se menciona que el financiamiento de las
inversiones provienen principalmente del flujo operacional generado por la firma y la
contratación de nuevos créditos. Debido a esto CCU proyecta invertir 611.046 millones
entre los periodos 2018-2021.
Se observa que la empresa genera flujos finales positivos, dados principalmente por los
flujos operacionales, proveniente directamente del cobro de bienes y servicios prestado,
debido a esta situación podemos concluir que la empresa es capaz mantenerse durante el
tiempo, debido a una gran inversión de planta y equipo lo cual permite generar productos
a un menor costo, ya que mejoran sus procesos haciendo mucho más eficaz. Existen

3
EMBOTELLADORA ANDINA S.A. Y FILIALES Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre
de 2019 y 2018, Pto26, Pág.77

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también en esta área propiedades de inversión, para adquirir plusvalía, las cuales no son
utilizadas en procesos normales del negocio.
Respecto del futuro empresa puede seguir generando flujos operacionales positivos y
además que sus flujos de inversión están en relación con la industria a la que pertenece la
empresa.  Si analizamos a CCU, es una empresa que presenta una liquidez constante en el
tiempo, es capaz de cubrir sus deudas con terceros, y además posee una inversión
importante, tanto en distintas sociedad como en planta y equipo. Según se detalla en sus
informes financieros..
4. Análisis horizontal

4.1Estado de Resultados, la cuenta que presenta variación es otros ingresos por función en
al año 2018 con un 3300% respecto al 2017 por término anticipado de licencia en
Argentina de la marca Budweiser, por M$213.455.054.
Las cuentas diferencias de cambio y resultado por unidades de reajuste presentan
variaciones considerables, debido a que las transacciones en monedas extranjeras y
unidades reajustables son registradas al tipo de cambio de la respectiva moneda o unidad de
reajuste a la fecha en que la transacción cumple con los requisitos. Las diferencias de
cambio originadas, se incluyen en el resultado del ejercicio en las cuentas diferencias de
cambio, en tanto las diferencias originadas por los cambios en unidades de reajuste se
registran en la cuenta resultado por unidades de reajuste. Lo que produce variaciones en la
utilidad antes de impuesto.

Margen bruto: El margen bruto ha tenido un desarrollo positivo a lo largo de los periodos
analizados, creciendo un 2,63% en el 2018 con respecto al 2017. Podemos analizar que las
ventas aumentaron un 5%, pero no se ve el mismo crecimiento reflejado en el margen
bruto, esto ocurre porque el costo de venta también aumentó, a un 7,67%.
Si se analiza 2019 y 2018, se puede observar que margen bruto sufrió un aumento de 2%,
esto se debe exclusivamente a un aumento en las ventas 2,2% y un aumento de costo de
venta de un 5,6%. El aumento del costo de las ventas se debe a una diferencia en el tipo
de cambio monetario, debido a que la mayoría de las materias primas son adquiridas en
moneda dólar. 

Ganancia (pérdida) de actividades operacionales: Con respecto a este punto, se

evidencia que existe un aumento importante del año 2017 al 2018 en la cuenta otros
ingresos por función, esto se debe principalmente el término anticipado de licencia de
Budweiser en Argentina. Dado que es un evento no recurrente no se debe considerar para
un análisis de perspectivas futuras de crecimiento sostenible. 
Si comparamos el año 2017 y 2019 vemos un crecimiento de un 2,99% que se explica por
el aumento del margen bruto y otros ingresos por función. Se evidencia además cuentas
que disminuyen la utilidad respecto al año 2019 del 2018 variaciones que se explican en
los costos de distribución, diferencia de cambio y resultado por diferencia de reajustes.

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Utilidad pérdida del ejercicio (Utilidad neta): La utilidad del ejercicio tuvo una
disminución de un 2,7% el 2019 en comparación al año base. Esto se explica por las
situaciones de incrementos de gastos y costos mencionados en los puntos anteriores.
De acuerdo al análisis anterior y como respuesta a la interrogante del trabajo ¿Ud
proyectaría un aumento o una disminución en la utilidad neta de la empresa en los años
siguientes? Respuesta: Si proyectaría un aumento.¿Por qué?
Respuesta: Durante los últimos años la compañía ha presentado un aumento de sus
utilidades netas considerando una disminución de un 1.7% el 2019 respecto al año 2017 y
de un 117.5% del 2018, esta diferencia con el 2018 el cual tuvo un ingreso por función de
M$ 228.455.045 por término anticipado de licencia Budweiser en Argentina, sin embargo
durante el 2019 aumentaron los ingresos por ventas en un 2,2% respecto al 2018, además
de un aumento de un 5,6% en los costos de ventas respecto al 2018 explicado por las
diferencia de cambio monetario, debido a que la compañía hace sus compras de materia
prima en moneda dólar.  
Sin embargo, no se debe dejar de lado el ambiente de incertidumbre que se vive
actualmente en el país, tanto por la pandemia como los efectos del estallido social del
octubre del 2019, un 64% de los ingresos el 2019 provenían del segmento de operaciones
en Chile es por eso que los resultados operacionales de la compañía y posición financiera
dependen de la actividad económica en Chile, como también la situación económica y
laboral de los países en los cuales la compañía opera. 
Para evitar los riesgos asociado y mencionados anteriormente la compañía ha
implementado planes de eficiencia, mejoras en gestión de ingresos, costos y gastos a
través de programa “Excelencia CCU”, como también la diversificación de la compañía
en países vecinos.  

5. Evaluar la liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la empresa en base a un

análisis de ratios (comparación con Andina y Embonor). útil descargar los 3
últimos estados financieros anuales de estas empresas comparables).
Para los años de análisis, la comparación de ratios de las empresas CCU, Andina y
Embonor nos da indicios de lo siguiente:
En ratios de liquidez corriente y prueba ácida, CCU tiene los mejores indicadores,
posicionándose en el primer lugar durante los 3 años. Para ambos indicadores, el resultado
es mayor a 1. Para Embonor y Andina, la razón corriente es mayor a 1, pero en el test ácido
sufren una gran caída llegando a ser menor que 1.
Los aspectos que favorecen a CCU frente a las otras empresas del mercado son que sus
activos corrientes representan un 34% del total de activos, en comparación, Andina y
Embonor tienen una distribución de 22% y 26% respectivamente. La mayor carga de
activos corrientes para CCU está relacionado con la cuenta de Deudores Comerciales y
cuentas por cobrar, equivalente al 13%.
Por otro lado, en relación con la prueba ácida, los niveles de inventario de CCU equivalen
al 10% del total de activos, en comparación, Embonor, que tiene el peor indicador, tiene los
mismos niveles de inventario a menor proporción de activos corrientes.

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En ratios de endeudamiento, la relación Deuda- Patrimonio o en su defecto la razón de
endeudamiento, posicionan a CCU como la empresa de mejor indicador en todos los años
analizados. Las principales causas de este buen desempeño radican en la menor proporción
de deuda financiera, por el lado de los pasivos y un mayor aporte de capital y resultados
acumulados, por el lado del patrimonio.
En cuanto al Retorno sobre activos, ROA, la empresa CCU ha tenido buenos indicadores
con respecto a las otras empresas del rubro. Para los años 2017 y 2018, tuvo el mejor
desempeño, gracias al margen de utilidad, mayor que el de las otras empresas, pero para el
año 2019 fue desplazado por Embotelladora Andina, principalmente por el efecto de un
fuerte aumento de la utilidad, producto de ingresos extraordinarios, no recurrentes,
reconocidos en sus estados financieros. El año 2018 es particular para CCU ya que también
se reconocen ingresos extraordinarios por MMM$213 aumentando el margen de utilidad
sobre el 18%, aun así, revisando los datos históricos, el margen de la empresa siembre ha
sido superior al 8%, cosa que no ocurren en empresas de la competencia.
En relación con el Retorno sobre el Patrimonio, ROE, CCU ha tenido un desempeño
variable. No es clara su posición en la relación a la industria, dado por los años de análisis y
los fuertes efectos de los ingresos no recurrentes registrados por CCU y Embotelladora
Andina para los años 2018 y 2019 respectivamente. Sin embargo, descomponiendo este
indicador se puede apreciar que pese al buen desempeño que le otorga el margen de utilidad
y la rotación de activos, se ve afectada por el bajo apalancamiento o relación de Activos
sobre el patrimonio el cual es mucho menor que las otras 2 empresas en comparación.
Anexo: Tabla de Ratios.4

6.- Si se le pidiera revisar la exactitud de la información reportada en los estados

financieros de esta empresa, explique las principales cuentas que analizaría para
buscar errores en la información reportada.

Principales cuentas para buscar errores

Ingresos por ventas: se analiza la variación, aumento de ingresos por ventas y se relaciona
con los Flujo efectivos de operación. Para este caso, el aumento de 21,6% en los ingresos
de ventas entre 2015 a 2019 se relacionan con el aumento de 35.5% en Cobros
procedentes de venta de bienes y Servicios y una inversión constante en propiedades,
plantas y equipo, como se observa en los flujos de inversión.

Gastos Financieros y intereses pagados en Flujos caja: abrir detalle para cuadrar montos de
intereses.
Activos como Propiedades, Plantas y Equipos, Intangibles y Plusvalía: principalmente la
plusvalía y los métodos de calculo utilizados por la empresa para su reconocimiento y
deterioro (años de vida útil indefinidos). ****Desarrollar mejor esta idea.

4
Tabla anexo de ratios - Anexos

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Lo importante, en cuanto a la identificación de errores y fraudes, es siempre poder
identificar aquellas cuentas que presentan una fluctuación que no guarda relación con el
promedio histórico de los estados financieros, esas grandes fluctuaciones deberían llamar
la atención para investigar y poder buscar un sentido, donde el sustento contable y
financiero guarden relación con la cuenta y que no sean solo números sin sentido.
También es posible revisar los diferentes informes de la empresa, pues los montos
presentados en éstos deben ser iguales a las respectivas explicaciones; por tanto, si se ve
que en un informe en específico se presentan montos distintos y que al momento de querer
explicar dichas variaciones las explicaciones cambian, también es una alerta de cara a
poder identificar fraudes.
De igual forma, se podría detectar un error involuntario, al detectar un activo corriente en
el balance que, debería ser catalogado como un activo no corriente. o algún activo que
aparece y tuvo que haber sido excluido el periodo pasado. 

7.-Si Ud. tuviera que decidir si otorgar o no un crédito a esta empresa, por un
monto equivalente a un 30% de su deuda financiera actual, explique cuál sería su
respuesta y cómo la justificaría usando los análisis anteriores.

La empresa CCU tiene como deuda financiera total el monto de MMM $330 distribuidos en
MM$68 en Pasivos Corrientes y MMM$261 en Pasivos no Corrientes. El 30% de esto
equivale a MMM$99.
Con esto podemos observar que la compañía CCU, cuenta con buenos niveles de
rentabilidad, además sus niveles de deuda son bajos cuenta
y Filiales De acuerdo a lo analizado anteriormente, por el crecimiento periódico, seguridad
en la liquidez (buenos ratios de liquidez) baja deuda patrimonial, SI otorgaría un crédito
por esa cantidad.

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1
https://www.latercera.com/pulso/utilidad-andina-subio-30-pese-menor-volumen-ventas/
2 https://www.america-retail.com/chile/chile-ccu-aumento-sus-utilidades-en-un-1368-durante-el-2018/

PUNTO 1

Figura1. Ratios de endeudamiento para CCU y sus empresas comparables. El

gráfico de la izquierda muestra la Razón Corriente y el de la derecha la Razón
Ácida o Quick Ratio.
PUNTO 3

ANÁLISIS HORIZONTAL                                                                                       
            

MARGEN BRUTO
CCU EMBONOR ANDINA
2017 100% 100% 100%
2018 102% 105% 90%
2019 103% 114% 94%
                                                                                                                                              

MARGEN DE UTILIDAD
CCU EMBONOR ANDINA
2017 100% 100% 100%
2018 217% 105% 82%
2019 98% 116% 147%

PUNTO 5

  RAZÓN CORRIENTE = Activos Corrientes/ Pasivos Corrientes Ranking Comparativo

EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017
CCU 1,63 1,45 1,55 1 1 1
EMBONOR 1,05 1,05 1,42 3 3 2

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ANDINA 1,30 1,15 1,13 2 2 3

  PRUEBA ACIDA = (Activos Corrientes-Inv.)/ Pasivos Corrientes Ranking Comparativo

EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017
CCU 1,15 1,10 1,12 1 1 1
EMBONOR 0,66 0,65 1,04 3 3 2
ANDINA 0,94 0,79 0,82 2 2 3

  Relación deuda - patrimonio = Pasivo / Patrimonio Neto Ranking Comparativo

EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017
CCU 0,63 0,73 0,61 3 3 3
EMBONOR 1,20 1,06 1,04 2 2 2
ANDINA 1,47 1,56 1,60 1 1 1

ROA = Utilidad Neta / Activos Totales promedio Ranking Comparativo

EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017
CCU 0,06 0,15 0,08 2 1 1
EMBONOR 0,06 0,06 0,06 3 2 2
ANDINA 0,08 0,05 0,06 1 3 3

ROE = UTIL DE VENTAS / INGRESO POR VTAS) * (ING POR VTAS / ACT TOTALES
PROM) * (ACT TOTALES PORM / PATR TOTAL PROM)
CCU EMBONOR ANDINA
EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017 2019 2018 2017
MARGEN DE
UTILIDADES 0,08 0,18 0,09 0,08 0,08 0,08 0,10 0,06 0,06
ROTACION DE
ACTIVOS  0,77 0,81 0,88 0,77 0,76 0,78 0,77 0,77 0,86
APALANCAMIENTO  1,68 1,68 1,59 2,13 2,05 2,00 2,51 2,58 2,61
ROE (DUPONT) 0,10 0,25 0,12 0,12 0,12 0,12 0,19 0,12 0,14

ROE = Utilidad neta / Patr. total

  promedio Ranking Comparativo
EMPRESA 2019 2018 2017 2019 2018 2017
CCU 0,10 0,25 0,12 3 1 2
EMBONOR 0,12 0,12 0,12 2 2 3
ANDINA 0,19 0,12 0,14 1 3 1

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