BANCO DE CREDITO E INVERSIONES

INFORME DE CLASIFICACION
Marzo 2018

Dic. 2017 Feb. 2018

Solvencia AA+ AAA
Fundamentos 2017, la filial internacional de Bci representó
alrededor del 18% de su cartera de
El alza de la clasificación de Banco de Crédito colocaciones y del 15% de sus ingresos (16%
Perspectivas Positivas Estables
* Detalle de clasificaciones en Anexo.
e Inversiones (Bci) reconoce la consolidación neto de ingresos extraordinarios de Bci en
de las mejoras en su perfil de riesgo y 2017).
capacidad de generación, incluso en un
Resumen financiero contexto económico debilitado. Al mismo Por su parte, la materialización de la compra
tiempo, considera la amplia diversificación de del negocio financiero de Walmart reforzará la
Miles de millones de pesos de cada período
sus actividades y el compromiso asumido por actividad de la institución bancaria en el
Dic. 16 Dic. 16 Dic. 17 el banco de robustecer su base capital una vez segmento de créditos de consumo (que
Activos Totales 28.338 30.671 33.623 aprobadas las adquisiciones de TotalBank en representa en torno a un 12% de sus
Colocaciones totales netas 19.771 21.954 24.130 Florida y del negocio financiero de Walmart en colocaciones totales). Específicamente, su
Pasivos exigibles 24.628 26.342 28.974 Chile, de manera de sostener un ratio de cartera de créditos en este segmento se
Patrimonio 2.001 2.519 2.728 capital básico sobre activos ponderados por incrementará en rangos de un 2% y lo
Ingreso Operac. Total (IOT) 1.121 1.242 1.347 riesgo de crédito superior a 10%. convertirá a en el tercer banco en participación
Provisiones netas 189 183 213 de mercado en tarjetas de crédito. Además, le
Gastos de apoyo a la gestión 544 653 708 La clasificación de Bci se fundamenta en una otorgará oportunidades de crecimiento a
Resultado antes Impto. (RAI) 401 425 539 capacidad de generación y un perfil de través del cruce de la nueva cartera de clientes
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base negocios considerados muy fuerte; un perfil con otros productos.
a reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. de riesgos y un fondeo y liquidez calificados
Indicadores relevantes como fuertes; y un adecuado respaldo Bci tiene un fuerte posicionamiento de
patrimonial. negocios, con una cuota de mercado en
4,6%
4,2% 4,2% colocaciones en el país que se ha ido
El plan estratégico del banco está centrado en incrementando paulatinamente en los últimos
su expansión internacional y en el desarrollo años, alcanzando a niveles de 13,6% al cierre
de una propuesta de valor diferenciada para de 2017. En este contexto, destaca en el
2,2% 2,2% 2,2%
1,6% cada segmento de negocios. Para esto, ha último período un aumento en la penetración
1,5% 1,7%
sido clave su Plan de Transformación Digital, y cruce de productos y un manejo eficaz de
0,8%
0,6% 0,7% como una herramienta para aumentar la sus fuentes de financiamiento, con una mayor
penetración de productos y profundizar la presencia de los segmentos retail y empresas.
IOT / Activos (1) Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos relación y rentabilidad de sus clientes.
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Asimismo, la entidad realizó importantes Los retornos de la entidad son altos y
esfuerzos en la implementación de altos provienen de una base de ingresos bien
(1) Indicadores sobre Activos totales promedio. estándares de gestión de riesgo, lo que diversificada. En los últimos tres años, la
Respaldo Patrimonial sumado a la incorporación de la cartera de rentabilidad sobre activos de Bci disminuyó
Dic.15 Dic. 16 Dic.17 City National Bank (CNB), se han traducido en con respecto a niveles históricos. Ello, debido
una mejora de la calidad de sus activos. a menores márgenes en 2015 y 2016,
Capital básico / APRC (1) 8,5% 10,1% 10,3%
derivado de menores niveles de spread a nivel
Patrimonio Efectivo / APRC 12,0% 13,4% 13,2% En diciembre de 2017 el banco anunció el de industria y por la incorporación de CNB, de
(1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito.
acuerdo para comprar TotalBank en Florida, menor riesgo que la operación local. En 2016
Perfil Crediticio Individual Estados Unidos y el negocio financiero de y 2017, la rentabilidad disminuyó
Walmart en Chile, ambas operaciones sujetas principalmente producto de la fuerte inversión
a las aprobaciones de los entes reguladores, en el plan de transformación digital,
Muy Fuerte
Adecuado
Moderado

Principales Factores Evaluados esperadas para el segundo semestre de 2018. retrocediendo temporalmente en los
Fuerte
Débil

La primera operación se enmarca dentro de indicadores de eficiencia de los gastos, pero

Perfil de negocios los objetivos de expansión y diversificación de apuntando a ganar eficiencia y rentabilidad en
Capacidad de generación Bci, iniciada en octubre de 2015 con la el mediano plazo.
Respaldo patrimonial materialización de la compra del 100% de A diciembre de 2017, la utilidad antes de
Perfil de riesgos CNB a Caja Madrid Cibeles S.A. La filial impuesto medida sobre activos totales
Fondeo y liquidez bancaria actualmente tiene activos por promedio fue 1,7% (1,5% neta de efectos
Otros factores considerados en la clasificación US$10,2 mil millones y una cartera de extraordinarios) versus 1,4% del sistema
colocaciones por US$7,3 mil millones con foco bancario.
No considera otro factor adicional. en préstamos comerciales. A diciembre de

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACIÓN

Fortalezas Riesgos
Alta diversificación de ingresos, con retornos Márgenes decrecientes, acordes a un menor
superiores al promedio de la industria. riesgo de cartera, y en línea con la tendencia de la
Fuerte perfil competitivo e imagen de marca. industria.
Analista: Carolina Ghiglino Freund Escenario de cambios regulatorios en la industria.
Estructura de financiamiento diversificada.
carolina.ghiglino@feller-rate.cl En etapa de incorporación de nuevos negocios.
(562) 2757-0450 Sana calidad del portafolio de crédito.
Exitosa operación en EEUU.

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Marzo 2018

La entidad ha consolidado los avances en su gestión de riesgo, lo que se refleja en una buena
calidad de su cartera. La mora mayor a 90 días representaba el 1,4% de las colocaciones al cierre
de 2017, mientras que la cobertura de provisiones fue de 1,2 veces (1,4 veces considerando las
provisiones adicionales constituidas por el banco, conforme a su política).
La compra de City National Bank implicó, en 2015, un debilitamiento transitorio de los índices de
capitalización de Bci, por lo que la entidad definió robustecer su posición de capital. A noviembre
de 2017, los ratios de capital básico sobre activos ponderados por riesgo (TIER 1) y sobre
patrimonio efectivo eran de 10,3% y de 13,2%, respectivamente.
Para las próximas adquisiciones de TotalBank y del negocio financiero de Walmart en Chile, existe
el compromiso del banco de aumentar la base de capital para mantener un indicador de TIER 1
sobre el 10%, lo que además de dar soporte a las nuevas operaciones contribuirá a la adopción
de los nuevos estándares de capital de Basilea III.
Las fuentes de financiamiento de la entidad muestran una alta diversificación, favorecida por una
amplia base de depositantes minoristas y por un incremento de los pasivos de largo plazo, tanto a
nivel local, como en el exterior.

Perspectivas: Estables
Las perspectivas “Estables” consideran que su presencia en diversos segmentos y su sana calidad
de cartera le permitirán sostener sus altos retornos. Su experiencia y capacidad de gestión son
factores favorables para enfrentar las adquisiciones y expansión de su escala sin impactar
negativamente su operación. Además, las perspectivas incorporan que la entidad mantendrá un
adecuado respaldo patrimonial, con ratios de capital en los rangos actuales.

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Solvencia AAA Muy Fuerte. Actividad diversificada, con fuerte

Perspectivas Estables PERFIL DE NEGOCIOS posición competitiva en todos los segmentos de
negocio. Presencia relevante en Estados Unidos.

Propiedad Diversificación de negocios

Bci es controlado por la familia Yarur, Banco global, con alta diversificación de negocios
ligada a la propiedad desde su Banco de Crédito e Inversiones (Bci) está presente en todos los negocios y operaciones
fundación en 1937. A diciembre de tradicionales de la banca, con productos y servicios orientados a personas, emprendedores,
2017, el pacto conformado por los pymes, empresas y clientes corporativos. A diciembre de 2017, la entidad mantenía colocaciones
accionistas vinculados a la familia totales netas por un monto de $24.130.419 millones (US$40.958 millones).
controlaba el 63,28% de la sociedad. Como parte de su estrategia de expansión internacional, en octubre de 2015 Bci materializó la
El principal accionista del banco es compra del 100% de City National Bank of Florida (CNB) a Caja Madrid Cibeles S.A., subsidiaria
de Bankia. CNB se encuentra dentro de las 5 entidades más importantes del estado de Florida,
Empresas Juan Yarur S.p.A., sociedad
con activos en torno a US$10,2 mil millones y una cartera de colocaciones por US$7,3 mil millones
controlada por Luis Enrique Yarur Rey con foco en préstamos comerciales.
-actual Presidente del Directorio de Bci-
que a diciembre de 2017 poseía el La incorporación de City National Bank implicó un aumento en la diversificación de la actividad del
55,14% de las acciones. Entre los banco y un incremento relevante en su escala. A diciembre de 2017, la filial internacional de Bci
representó alrededor del 18% de su cartera de colocaciones y del 15% de sus ingresos (16% neto
accionistas también se cuentan los de ingresos extraordinarios de Bci en 2017.
fondos de pensiones de distintas AFPs.
La estructura comercial de Bci está organizada en seis grandes divisiones o segmentos de
La instancia superior de gobierno de Bci negocio: Banco Retail, Banco Empresarios, Banco Comercial, División Comercial Corporate &
es su directorio, el que se reúne en Investment Banking (C&IB), División Finanzas C&IB y BCI Financial Group, INC. and Subsidiaries.
sesiones ordinarias mensualmente para Específicamente, Banco Retail considera a personas naturales a través de las distintas plataformas
analizar y resolver las principales (personas, preferencial y Nova); Banco Empresarios incluye a empresarios, emprendedores y
materias de su competencia y, microempresarios; Banco Comercial atiende a empresas e inmobiliarias; las divisiones Comercial y
particularmente, los informes sobre Finanzas C&IB están orientadas a grandes corporaciones, institucionales, inversionistas de alto
gestión y los resultados de la entidad. patrimonio y partícipes del mercado de capitales con necesidades de servicios financieros
El directorio se compone de 9 miembros sofisticados (como banca de inversión, tesorería y otros); y BCI Financial Group, INC. and
(1 de carácter independiente), que Subsidiaries, correspondiente a la operación de City National Bank. La atención a los distintos
segmentos, a través de cada división, es complementada con productos y servicios ofrecidos por
participan en los comités más
diversas filiales.
importantes de la entidad.
En términos de proporción de activos, las divisiones Comercial y Finanzas C&IB son en conjunto
Activos por segmento de negocio uno de los segmentos de clientes más relevantes del banco, representando a diciembre de 2017
Diciembre 2017 un 30,2% del total de activos.
En tanto, la contribución de los distintos segmentos en los resultados del banco fluctúa de
BCI Financial
Group
acuerdo a las condiciones económicas y de mercado. En 2017, los segmentos que más
18,4% contribuyeron al resultado operacional fueron Banco Comercial, la División Comercial C&IB y
Banco Retail
27,9%
Banco Retail, con un 27,3%, 21,4% y 19,2% del total del resultado operacional de segmentos,
respectivamente, lo que refleja una buena diversificación de ingresos. El resultado operacional
restante provino de las divisiones BCI Financial Group, Banco Empresarios y Finanzas C&IB, con
Div. Finanzas
C&IB contribuciones de 17,5%, 12,6% y 2,0%, respectivamente.
15,8%
La institución ha desarrollado una amplia red de sucursales diseñada para atender tanto a sus
clientes retail como comerciales, contando con 317 oficinas en Chile y presencia internacional en 6
Div.
Banco países a través de sus oficinas de representación y de su operación en Estados Unidos.
Comercial
Comercial Banco 15,6% Complementariamente, el banco ha potenciado su banca móvil y plataforma de Internet
C&IB Empresarios
14,5% 7,9% implementando en 2017 nuevos viajes digitales (crédito comercial para Pymes, apertura de
cuenta corriente y créditos de consumo). Además, desarrolló MACH (cuenta digital), que
representó una innovación disruptiva en los pagos de persona a persona (P2P).
Fuente: EE.FF. consolidados Bci.
A diciembre de 2017, la entidad contaba con 12 filiales -incluyendo su sucursal en Miami y la
sociedad controladora de City National Bank - a través de las cuales provee productos y servicios a
clientes de sus distintos segmentos. Entre las más importantes destacan: Bci Asesorías Financieras,
Bci Factoring S.A., Bci Asset Management, Administradora de Fondos S.A., Bci Corredores de
Seguros S.A., y Bci Corredor de Bolsa S.A.; todas ellas mantienen importantes posiciones de
liderazgo en sus respectivas industrias.

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Solvencia AAA
Estrategia y Administración
Perspectivas Estables
Desarrollo del negocio internacional y crecimiento en segmentos estratégicos
tradicionales, con mayor presencia de segmentos minoristas
El plan estratégico del banco está centrado en su expansión internacional y en el desarrollo de
Resultado operacional por segmento una propuesta de valor diferenciada para cada segmento de negocios. Para esto, ha sido clave su
Plan de Transformación Digital, como una herramienta para aumentar la penetración de
Diciembre 2017
productos y profundizar la relación y rentabilidad de sus clientes. Asimismo, la estrategia apunta a
BCI Financial modificar la estructura de balance de cara a obtener una mayor diversificación de negocios y de
Group
17,5% Banco Retail
riesgos. Es así como la entidad ha avanzado en segmentos minoristas y disminuido la proporción
19,2% de créditos comerciales en su cartera crediticia local (sin incluir filial en el exterior) desde 68% en
Div. Finanzas 2009 hasta 60% al cierre de 2017.
C&IB
2,0%
En línea con la estrategia de expansión internacional y diversificación geográfica iniciada en
octubre de 2015 con la compra de CNB, a fines de 2017 Bci anunció el acuerdo para comprar
Div. Comercial Banco TotalBank a través de su filial CNB en Florida. Actualmente, la filial tiene activos por US$10,2 mil
Comercial
C&IB
21,4% 27,3% millones y una cartera de colocaciones por US$7,3 mil millones con foco en préstamos
comerciales. Con lo que de materializarse la operación, los activos de CNB se incrementarán a
Banco
Empresarios
niveles de US$ 13,2 mil millones. Por tratarse TotalBank de una operación complementaria y con
12,6% una red de atención similar, la transacción implicará sinergias relevantes y sencillas de realizar,
Fuente: EE.FF. consolidados Bci. además permitiría consolidar la presencia de CNB en Florida.
Participaciones de mercado en colocaciones(1) A fines de 2017 también fue anunciado el acuerdo de Bci con Walmart para adquirir el 100% de
Diciembre de 2017 su negocio financiero en Chile y entablar una alianza estratégica por 10 años. Esta operación se
Banco Banco Falabella Banco enmarca dentro de los objetivos de diversificación de las colocaciones locales y vendría a reforzar
Consorcio 1,1% Internacional
Banco Bice
3,2%
1,4% 0,8%
Otros
0,9%
la actividad en el segmento de créditos de consumo (que representa en torno a un 12% de sus
Banco Security Banco colocaciones totales). Específicamente, su cartera de créditos en este segmento se incrementaría
3,3% Santander
18,7% en rangos de un 2% y lo convertiría en el tercer banco en participación de mercado en tarjetas de
BBVA
6,6% crédito. Además, le otorgaría oportunidades de crecimiento a través del cruce de la nueva cartera
de clientes con otros productos.
Scotiabank
7,1%
Ambas operaciones están sujetas a las aprobaciones de los entes reguladores esperadas para el
Banco de Chile
18,1% segundo semestre de 2018.
Itaú Corpbanca
10,8%

Posición de mercado
Banco Estado
BCI
13,6%
15,3%
El banco mantiene una posición de liderazgo en los segmentos de personas y
(1) Colocaciones brutas, no incluye filiales en el exterior. empresas. La adquisición de Total Bank a través de CNB, posicionaría a Bci como
el tercer banco más grande en Florida, EEUU
En los últimos años, Bci ha exhibido tasas de crecimiento orgánico de sus colocaciones superiores
a las del sistema financiero, lo que le ha permitido ganar puntos de mercado y sostener la cuarta
posición en la industria, en términos de las colocaciones brutas del sistema bancario (excluidas las
filiales bancarias en el exterior). Específicamente, el fortalecimiento de su marca, la innovación en
productos y canales de venta, así como su estructura organizacional segmentada, han contribuido
a mejorar su posición competitiva.
A diciembre de 2017, la entidad contaba con una participación en colocaciones totales de 13,6%
del sistema bancario local versus 12,9% en 2015. En tanto, por segmentos la institución bancaria
exhibe posiciones relevantes, con participaciones en el mercado local de préstamos comerciales,
colocaciones de consumo e hipotecarias para vivienda del 14,5%, 13,6% y 12,0%
respectivamente, a diciembre de 2017, ubicándose en los lugares 3°, 3° y 4° del ranking. La
compra del negocio financiero de Walmart en Chile contribuiría a mejorar el posicionamiento del
banco en el segmento de créditos de consumo para personas de menores ingresos y a
posicionarlo como un actor líder en el producto de tarjetas de crédito.
El banco también es un importante partícipe en los negocios de tesorería e inversiones. A
diciembre de 2017 mantenía el 14,1% de las obligaciones en instrumentos derivados del sistema
bancario, siendo el tercer mayor actor en este rubro.
Con respecto a su operación internacional, actualmente CNB se sitúa como el 5° mayor banco en
el Estado de Florida, Estados Unidos. La incorporación de Total Bank llevaría a incrementar su
balance a cerca de US$13,2 mil millones, lo que le permitiría consolidarse como el tercer mayor
banco en términos de tamaño de activos en dicho Estado.

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Solvencia AAA
CAPACIDAD DE Muy Fuerte. Ingresos diversificados y retornos
Perspectivas Estables GENERACIÓN superiores al promedio de la industria.

Ingresos y márgenes
Margen operacional Márgenes en línea con el promedio de la industria bancaria local
Ingreso operacional total / Activos totales promedio
El modelo de negocios de Bci se refleja en una cartera de colocaciones mayoritariamente
concentrada en los segmentos comerciales, con cerca del 64% del total de cuentas por cobrar a
6%
clientes. También son importante los segmentos de consumo e hipotecario, con un 12% y un 24%
5% de la cartera, respectivamente.
4% La buena diversificación de las fuentes de ingresos es beneficiada por un aumento del cruce de
3% productos entre sus clientes, las mayores comisiones por transacciones y un manejo eficaz y activo
de las fuentes de financiamiento, lo que se ha traducido en la mantención de márgenes en los
2%
rangos del promedio de la industria, aunque menores respecto a comparables que exhiben una
1% cartera más intensiva en créditos de consumo.
0%
Luego de la incorporación de CNB, cuyo foco es mayormente comercial, el margen medido como
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 (2)
Banco Santander Banco de Chile
el ingreso operacional total sobre los activos totales promedio disminuyó desde niveles
Sistema BCI superiores al 5% a 4,6% en 2015. Posterior a ello tendió a estabilizarse en rangos de 4,2%.
Estado
A diciembre de 2017, el ingreso operacional total fue de $1.346.712 millones, representando un
Gasto en provisiones 4,2% de los activos totales promedio, porcentaje similar al promedio de la industria (4,3%). Un
Gasto provisiones netas / Ingresos operacionales totales 69,4% de este ingreso provenía de intereses y reajustes, mientras que el 20,0% correspondía a
30%
comisiones. Por otro lado, la utilidad por operaciones financieras netas representó un 6,8% y la
utilidad de cambio neta 3,3%.
25%

20% Gasto en provisiones

15% Gasto en provisiones inferior al promedio refleja el buen perfil de riesgo de sus
10% activos, con una mejora tras la incorporación de City National Bank
5% El banco se caracteriza por mantener buenos indicadores de calidad de cartera y una política
conservadora que considera la constitución de provisiones adicionales de carácter anticíclicas. En
0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 años anteriores, ello le permitió mantener un gasto en provisiones relativamente estable, junto a
un adecuado stock sobre colocaciones y mitigar por lo tanto el impacto de algunos casos con
Banco Santander Banco de Chile problemas asociados a exposiciones individuales relevantes de clientes corporativos.
Sistema BCI
Estado
En 2016 los indicadores de gasto en provisiones de Bci mejoraron producto de la incorporación
de City National Bank, cuya cartera presenta un mejor perfil de riesgo, asociado tanto a la alta
Gastos operacionales participación del segmento corporativo dentro de su composición de cartera, como al menor
Gastos apoyo / Ingreso operacional neto riesgo país. Las continuas mejoras realizadas en la gestión del riesgo crediticio permitieron que
dichos ratios se mantuvieran relativamente estables en 2017, a pesar de un contexto económico
80% desacelerado.
70%
60%
Específicamente, el indicador de gasto en provisiones sobre ingresos totales alcanzó el 15,8% al
50%
cierre de 2017 y se comparaba favorablemente con el promedio de la banca local (18,5%). Es
esperable que, en la medida que Bci profundice su exposición en créditos de consumo y tarjetas
40%
de crédito, se evidencie una mayor intensidad en el gasto en provisiones asociados al mayor
30%
riesgo relativo.
20%
10% La incorporación de Total Bank, caracterizado por mantener buenos indicadores de cartera al
0% igual que CNB, debiera impactar positivamente en los indicadores de gastos en provisiones
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 agregados del banco y compensar el eventual retroceso -aunque no significativo- de la inclusión
Banco Santander Banco de Chile de las tarjetas de crédito de Walmart, por tratarse de un monto menor en comparación con la
Sistema BCI cartera total del banco.
Estado

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Solvencia AAA
Gastos operacionales
Perspectivas Estables
Mayor intensidad en gastos operacionales asociados a plan digital
Si bien el control de gastos y los esfuerzos por mejorar la eficiencia sigue siendo un foco para la
administración del banco, en 2017 se observó un aumento de los gastos operacionales (en rangos
Rentabilidad del 8%) que superaba levemente el incremento de los ingresos operacionales netos (en niveles
del 7%). Esto, estaba vinculado especialmente a mayores gastos de administración asociados al
Excedente / Activos totales promedio plan de transformación digital.

2,5% En términos relativos, el índice de gastos de apoyo sobre ingreso operacional neto de provisiones
se situó en 61,7% a fines de 2016 evidenciando una tendencia creciente dado el incremento de
2,0% los gastos. En 2017 dicho indicador se mantuvo relativamente estable (62,4%) y se comparaba
favorablemente con el promedio del sistema bancario.
1,5%
En tanto, la medición de gastos de apoyo sobre activos totales promedio, se observa estable en
1,0% 2,2% en los últimos tres años y en línea con la medición para el promedio de la industria bancaria.

0,5% En este sentido, las continuas inversiones en tecnologías relativas a su modelo de negocios así
como los mayores gastos asociados a la mayor escala del banco han ejercido cierta presión sobre
0,0% la eficiencia. Sin embargo, ello debiera ser compensado en el mediano plazo a través de la
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 (2) generación de mayores ingresos y la contención de gastos operativos.
Banco Santander Banco de Chile
Sistema BCI
Resultados
Estado
Disminución de rentabilidad producto de menores niveles de márgenes en la
Respaldo patrimonial
industria, la exposición a un mercado con menor riesgo relativo y el impacto de la
Dic.15 Dic. 16 Dic. 17
fuerte inversión del plan de transformación digital
Endeudamiento económico (1) 8,7 vc 7,9 vc 8,3 vc
Capital básico / APRC (2) 8,5% 10,1% 10,3% Los retornos de la entidad son altos y provienen de una base de ingresos bien diversificada. En los
Patrimonio Efectivo / APRC 12,0% 13,4% 13,2% últimos tres años, la rentabilidad sobre activos de Bci disminuyó con respecto a niveles históricos.
Patrimonio Efectivo / APRC + RM (3) 11,4% 12,8% 12,3% Ello debido a una reducción en los márgenes operacionales en 2015 y 2016, derivado de
(1) Pasivo exigible sobre Patrimonio efectivo; (2) APRC: Activos menores niveles de spread a nivel de industria y por la incorporación de CNB, de menor riesgo
ponderados por riesgo de crédito; (3) APRC + RM: Activos que la operación local. En 2016 y 2017, la rentabilidad sobre activos disminuyó principalmente
ponderados por riesgo de crédito más estimación activos
producto de la fuerte inversión en el plan de transformación digital, retrocediendo temporalmente
ponderados por riesgo de mercado.
en los indicadores de eficiencia de los gastos, pero apuntando a ganar eficiencia y rentabilidad en
Índice de Basilea el mediano plazo.
15%
A diciembre de 2017, la utilidad antes de impuesto medida sobre activos totales promedio fue
14% 1,7% (1,5% neta de efectos extraordinarios) versus 1,4% del sistema bancario. Cabe señalar los
13% efectos extraordinarios considerados: i) uno positivo por $87.060 millones, proveniente del
12% cambio en el método de valorización de la inversión en Credicorp Ltd.; y ii) uno negativo por
$24.600 millones, producto del recálculo del activo por impuestos diferidos a una menor tasa
11%
impositiva, derivado de la reforma fiscal en EEUU, dada la operación de CNB.
10%
9%
8%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Adecuado. Indicadores de capital en rangos
RESPALDO
Banco Santander Banco de Chile similares al promedio de la industria, con holgura
Estado Sistema PATRIMONIAL
respecto a requerimientos normativos.
BCI

La política de dividendos de Bci establece un dividendo mínimo a repartir equivalente al 30% de

las utilidades del año anterior. En la junta ordinaria de accionistas de marzo de 2017 se aprobó
repartir el 36,32% de las utilidades del año 2016, cumpliendo con el mínimo establecido por ley.
La estrategia de gestión de capital del banco consiste en mantener un respaldo acorde a los
riesgos asumidos, así como en proteger dicho respaldo anticipándose al crecimiento proyectado
en su actividad.
De esta manera, sus altos niveles de generación interna y la capitalización de parte importante de
sus utilidades –en torno al 65% durante los últimos 5 años– le han permitido fortalecer su base
patrimonial y sus indicadores de solvencia en un escenario de fuerte crecimiento de sus activos.

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Solvencia AAA En su momento, la adquisición de City National Bank implicó un debilitamiento transitorio de los
Perspectivas Estables índices de capitalización del banco, por lo que la entidad tomó el compromiso de robustecer su
posición de capital.
A diciembre de 2017, las relaciones de TIER 1 y de patrimonio efectivo sobre activos ponderados
por riesgo, se ubicaban en 10,3% y 13,2%, respectivamente, en rangos similares al promedio del
sistema de bancos (11,0% y 13,8%, respectivamente) y acorde a los niveles registrados previo a la
adquisición de CNB.
Para las próximas adquisiciones de Total Bank en Florida y del negocio financiero de Walmart en
Chile, que en conjunto implicarían para Bci un desembolso de alrededor de US$680 millones,
existe el compromiso del banco de aumentar los niveles de capital de manera tal de mantener un
indicador de capital básico sobre activos ponderados por riesgo (TIER 1) sobre el 10%. La entidad
propondrá en la próxima junta de accionistas de marzo de 2018 realizar un aumento de capital
por US$575 millones con el objetivo de financiar ambas operaciones.
Las expectativas de Feller Rate consideran que Bci mantenga indicadores de capital robustos y en
rangos similares al sistema financiero, que le permitan irse adecuando a las futuras exigencias de
Basilea III.

Fuerte. Actividad diversificada, con una estructura y

gestión de riesgo fortalecidos, que se ha traducido
PERFIL DE RIESGOS
en indicadores de cartera mejorados y estables en
los últimos dos años.

Estructura y marco de gestión de riesgo

Estructura fuerte, con funciones y políticas formales, y un manejo sofisticado de
los riesgos, acordes con la complejidad de las actividades del banco
Bci administra sus riesgos bajo un modelo de gestión integral, con la gerencia de riesgo
corporativo a cargo la administración del riesgo de crédito, financiero y operacional del banco y
sus filiales. Sus objetivos son compatibilizar el crecimiento con riesgo, equilibrando la relación
riesgo-retorno, anticipándose en forma efectiva a los potenciales eventos de incobrabilidad,
optimizando el portafolio de colocaciones e inversiones del banco para diversificar el riesgo.
El directorio es activo en la definición e implementación de las estrategias del banco a través de la
participación en diversos comités. La mayoría de los integrantes no están vinculados a la
propiedad, siendo uno de ellos independiente. Tanto los cargos de Presidente como
Vicepresidente del directorio recaen en antiguos gerentes generales del banco.
La administración crediticia otorga un efectivo control de riesgo y apoyo a las áreas comerciales
para una apropiada toma de decisiones. El objetivo de su proceso de crédito es mantener un
adecuado equilibrio entre riesgos y retornos. La estructura de riesgo de crédito está alineada
conforme con la segmentación de mercado y características de cada grupo de clientes.
La división de riesgo mantiene diversos modelos para medir y gestionar las variables que definen
los elementos de riesgo de la cartera, información que es utilizada para apoyar la determinación
de precios y la gestión de ventas. Los procesos de evaluación y estimación de pérdidas se realizan
continuamente, verificando la suficiencia de provisiones con el objetivo de asegurar un correcto y
oportuno reconocimiento del riesgo para el total de la cartera.
En los últimos años el banco llevó a cabo diversas iniciativas en el área de riesgo, principalmente
apuntando al fortalecimiento de su estructura y formalización de procesos y procedimientos,
tendientes a mitigar debilidades detectadas y avanzar hacia las mejores prácticas que permitan
aumentar la rentabilidad ajustada por riesgo. Complementariamente, destacan ciertos ajustes a la
estructura de manera de alinearla con los nuevos desafíos estratégicos, además de incorporar un
seguimiento más estrecho a las políticas de CNB acercándolas a los criterios de Bci.
Las actividades de cobranza se realizan de manera especializada, con políticas y procedimientos
según el segmento de negocios. Para la cartera comercial, la cobranza está incorporada dentro
del proceso de seguimiento y es realizada a través de ejecutivos especializados que dependen
del área de riesgo. Para el segmento retail, se realiza a través de su filial especializada e incluye un
contacto selectivo permanente a través de su callcenter y una gestión especializada para casos de

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Solvencia AAA mayores montos. El banco complementa sus actividades de cobranza con campañas de
Perspectivas Estables marketing y se apoya en empresas externas especializadas para actividades específicas, como
atrasos mayores y casos inubicables.
Bci cuenta con una política de provisiones anticíclicas basada en el análisis de diversos factores
cualitativos del entorno local y global, así como de diversos factores que pueden afectar a las
carteras de los distintos segmentos. A ello se suma un análisis cuantitativo basado en la tasa de
Comportamiento de cartera y gasto en riesgo riesgo actual de la cartera y sus desviaciones respecta de la tasa de riesgo de largo plazo. Lo
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 anterior, permite al banco suavizar los efectos de riesgo de crédito imprevistos.
Crecimiento de la cartera de
colocaciones netas(1) 28,1% 11,0% 9,9% En términos de riesgos financieros, la entidad también ha avanzado hacia un entorno de mejores
Provisiones constituidas / prácticas, incorporando de manera voluntaria recomendaciones y estándares internacionales de
Colocaciones brutas promedio 2,2% 1,8% 1,7%
Provisiones adicionales /
gestión y anticipándose a cambios regulatorios previstos o potenciales. La gerencia de riesgo
Colocaciones brutas promedio 0,5% 0,3% 0,3% financiero mantiene una visión global de los riesgos, que son gestionados a través de una
Gasto por provisiones de estructura de políticas detalladas y documentadas. El área mide y controla continuamente
crédito netas / Colocaciones múltiples mediciones de variables de riesgo de mercado, tasa de interés e inflación, liquidez y
brutas promedio 1,0% 0,9% 0,9%
Gasto por provisiones contraparte. Por su parte, realiza pruebas de tensión basados en diversos escenarios de crisis
adicionales / Colocaciones históricos e hipotéticos.
brutas promedio -0,1% 0,1% 0,0%
Castigos / Colocaciones brutas Dentro del esquema de riesgo integral, el área de riesgo operacional depende de la misma
promedio 1,3% 0,9% 0,9%
(1) Crecimiento nominal.
gerencia de riesgo corporativo. A su vez, dicha área se ha fortalecido y estructurado de acuerdo a
estándares internacionales en lo que se refiere a políticas, procedimientos y herramientas
Cartera con atraso y cobertura tecnológicas. Adicionalmente, se estableció un plan de transformación de la gestión del riesgo
operacional, de manera de fortalecer la cultura de riesgo en ámbitos tales como la seguridad de la
Dic. 15 Dic. 16 Dic.17
información, la ciberseguridad y la continuidad de los negocios.
Cartera con mora >90 días /
Colocaciones brutas 1,5% 1,4% 1,4%
Provisiones / Cartera mora 90
días o más 1,2 vc 1,2 vc 1,2 vc Concentración del riesgo y exposiciones relevantes
Cartera diversificada, con bajas concentraciones en segmentos mayoristas y alta
Índice de riesgo de crédito(1)
atomización derivada de colocaciones a personas y Pymes
4,0%
Por su foco de negocios, la estructura de activos del banco presenta una concentración en
créditos, con una participación relevante de los segmentos comerciales, la que en todo caso ha
3,0%
ido disminuyendo acorde al foco del banco de contar con un portafolio más balanceado que
contribuya al margen operacional.
2,0%
Al cierre de 2017, un 65,8% de la cartera consolidada correspondía a colocaciones comerciales,
mientras que los rubros de vivienda y consumo representaban un 22,4% y un 11,8%,
1,0%
respectivamente. Además, un 79,0% de la cartera consolidada del banco correspondía a
colocaciones en Chile, mientras que el 21,0% restante provenía de la operación de la sucursal en
0,0% Miami y de City National Bank, lo que refleja una buena diversificación geográfica.
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 (2)
En tanto, los instrumentos financieros no derivados para negociación y disponibles para la venta
Banco Santander Banco de Chile
equivalían, al cierre de 2017, al 14,8% de los activos consolidados. Estos se concentraban en
Sistema BCI
papeles del Estado y Banco Central de Chile (50,0%), emisiones de otros instituciones del país
Estado
(14,1%) y en otros instrumentos emitidos en el exterior (36,0%), asociados principalmente a la
(1) Provisiones sobre créditos y cuentas por cobrar a clientes. cartera de inversiones de City National Bank, donde parte importante corresponde a papeles
estatales del gobierno de Estados Unidos.
El paulatino incremento en la escala del banco y la mantención de políticas y límites de
concentración debieran permitirle sostener una alta diversificación. Sus colocaciones a personas
son altamente atomizadas, mientras que la cartera comercial presenta una baja concentración por
rubro económico y poca exposición a los mayores deudores.

Crecimiento y calidad de activos

El banco mantiene una morosidad inferior al promedio de la industria, con una
adecuada cobertura de provisiones. Impacto positivo tras incorporación de City
National Bank
En los últimos años el fortalecimiento de la administración de riesgo, ha permitido mantener un
nivel de riesgo controlado aun en escenarios de mayor incertidumbre económica, con una mejora
paulatina de los indicadores de cartera. Además, el crecimiento del banco en los últimos dos años
(10,5% promedio anual entre 2016 y 2017) se ha dado con sanos indicadores de calidad de
cartera.

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Solvencia AAA En tanto, si bien la incorporación de su nueva filial implicó un crecimiento inorgánico importante,
Perspectivas Estables la cartera de City National Bank evidencia un menor perfil de riesgo con respecto al portafolio
local, caracterizado además por un alto porcentaje de cobertura de garantías reales y un índice de
cartera vencida en torno a 0,7%, lo que contribuyó a mejorar el riesgo consolidado del banco.
A diciembre de 2017, el indicador de morosidad sobre 90 días medido en términos consolidados,
alcanzaba a 1,4% y se mantenía estable con respecto a 2016, comparándose favorablemente con
Composición pasivos exigibles relación a la industria bancaria, que a la misma fecha registraba 1,95%.
40,0% La cobertura de provisiones sobre la cartera con mora superior a 3 meses también se mantenía
estable en 1,2 veces a fines de 2017. Al considerar las provisiones adicionales, dicha cobertura
30,0% aumentaba a 1,4 veces.

20,0%
Historial de pérdidas
10,0% Pérdidas de cartera menores al promedio de la industria en los últimos períodos
Hasta 2014, el banco mantuvo una tasa de castigos controlada, fluctuando en torno al promedio
0,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 de la industria. En parte, éstos han sido influenciados por operaciones puntuales de tamaño
relevante.
Depósitos vista
Depósitos a plazo A principios de 2015 su tasa de castigos fue algo elevada debido al castigo definitivo de un caso
Deuda emitida asociado al sector salmonero, lo que se normalizó durante el resto del año: al cierre de 2015 sus
Obligaciones con bcos en el exterior
Otras obligaciones financieras (2)
castigos sobre colocaciones fueron equivalentes a un 1,3% de sus colocaciones brutas promedio,
Otros pasivos (1) comparado con un 1,2% para el promedio de la industria.
(1) Otros pasivos consideran obligaciones por instrumentos Tras la implementación de los cambios en la gestión de riesgo, la depuración de la cartera local y
derivados; (2) Otras obligaciones financieras consideran cuentas la incorporación de la operación de City National Bank, en 2016 el banco comenzó a exhibir una
de ahorro, REPOS y otras obligaciones financieras.
mejora relevante en su indicador de pérdida de cartera con respecto a los años anteriores y se
Fondeo y Liquidez mantuvo estable en 2017 (0,9% contra 1,2% del sistema).
Dic. 15 Dic. 16 Dic.17
Total depósitos / Base fondeo(1) 74,1% 72,1% 72,8%
Colocaciones totales netas /
Depósitos totales 115,5% 122,2% 120,5% Fuerte. Adecuada posición de liquidez, sumada a una
Activos líquidos (2) / Depósitos FONDEO Y LIQUIDEZ
totales 29,1% 29,9% 31,1% estructura de financiamiento diversificada.
(1) No considera obligaciones por derivados; (2) Activos líquidos
consideran efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos para
negociación e instrumentos disponibles para la venta. Banco de Crédito e Inversiones posee una fuerte posición de liquidez, sustentada tanto por la
composición de sus pasivos, como por un buen acceso al mercado financiero local e
internacional. Mantiene una estructura de financiamiento fuertemente diversificada, exhibiendo
una porción importante de depósitos vista dentro de sus pasivos exigibles (32,4% a diciembre de
2017), lo que constituye una ventaja en términos de costo de fondo, derivado de su fuerte
penetración en el mercado de cuentas corrientes y vistas.
La adquisición de City National Bank permitió aumentar la relevancia de los depósitos vista,
alcanzando a diciembre de 2015 un 31,9% de los pasivos exigibles consolidados (desde un
22,2%, a diciembre 2014). Esta mayor captación de fondos se traduce en excesos de pasivos en el
corto plazo, lo que es mitigado por una buena posición en inversiones financieras de fácil
liquidación, así como por sus fondos disponibles. Al cierre de 2017, el banco tenía una cartera de
instrumentos financieros no derivados cercana al 15% de sus activos, mientras que los fondos
disponibles alcanzaban el 4,4%.
Los depósitos a plazo por su parte, se mantienen como su principal fuente de financiamiento y
representaban un 36,7% del total de pasivos exigibles a diciembre de 2017. La base de depósitos
es amplia y estable, aunque concentrada principalmente en el segmento mayorista.
La política de financiamiento se caracteriza por una gestión activa del balance, que busca
mantener una buena diversificación de fuentes y administración de vencimientos. Esta incorpora
límites de concentración de depositantes y exposiciones a sectores específicos. Asimismo,
considera un foco de largo plazo hacia una mayor participación de fuentes minoristas. Para
cumplir con su política, la entidad evalúa en forma permanente su mix de pasivos y realiza un
benchmark de las oportunidades en los mercados local e internacional, diseñando estrategias de
fondeo con el objetivo de mejorar el desempeño del balance.
Como parte de los esfuerzos para lograr una estructura de pasivos más eficiente, el banco ha
sustentado en gran medida su crecimiento a través de un aumento en los pasivos de largo plazo,
mediante la emisión de bonos senior y subordinados. Dado el contexto económico y la coyuntura

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INFORME DE CLASIFICACION – Marzo 2018

Solvencia AAA de tasas en 2017, la emisión de deuda permitió disminuir el costo de fondos y diversificar las
Perspectivas Estables fuentes, al tiempo que otorgó un mejor calce a las colocaciones de mayor duración
(principalmente cartera hipotecaria).
Acorde con el propósito de diversificar sus fuentes de fondeo, durante los últimos años la
administración también ha procurado obtener financiamiento a través de emisiones de bonos y
créditos sindicados en el mercado internacional, lo que le ha permitido disminuir la dependencia
de institucionales locales y acceder a mejores condiciones de mercado.
En términos de liquidez, Bci mantiene un control exhaustivo sobre los límites normativos y cuenta
con niveles internos que se mantienen en cumplimiento con holgura. En 2016 se llevó a cabo la
implementación de la segunda etapa de la nueva normativa de liquidez, lo que incluye el
seguimiento de los indicadores de Basilea III: LCR y NSFR. Específicamente, según lo acordado
por el Comité Ejecutivo, en enero de 2018 se actualizó el límite interno de LCR a 90%,
adecuándose al calendario propuesto por Basilea. Los análisis y pruebas de tensión realizados por
el banco reflejan una holgada posición de liquidez.

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 ANEXOS
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INFORME DE CLASIFICACIÓN– Marzo 2018

Dic. 1995 Dic. 2001 Jul. 2003 Ago. 2008 Jul. 2013 Jul. 2014 Jul. 2015 Feb. 2016 Jun. 2016 Dic. 2016 Feb. 2017 Dic. 2017 Feb. 2018
Solvencia AA AA AA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA
Perspectivas Estables Estables Positivas Estables Estables Estables Positivas Positivas Positivas Positivas Positivas Positivas Estables
DP hasta 1 año Nivel 1 Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+
DP más de 1 año AA AA AA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA
Letras de crédito AA AA AA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA
Bonos AA AA AA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA
Línea de bonos AA AA AA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA
Bonos
AA- AA- AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA+
subordinados
1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase 1ª Clase
Acciones
N2 N2 N2 N1 N1 N1 N1 N1 N1 N1 N1 N1 N1

Instrumentos
— TÍTULOS DE DEUDA

La empresa emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional no reajustable y letras de crédito. Todos los títulos son emitidos sin garantías
adicionales a la solvencia del emisor. Dadas las condiciones de mercado y las características de estos instrumentos, presentan una buena liquidez.
Por su condición de deuda de menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría menos respecto de su solvencia.
— ACCIONES

El patrimonio del banco, al 31 de diciembre de 2017, estaba dividido en 124.944.872 acciones nominativas de una sola serie y sin valor residual. Estos títulos tienen
una buena liquidez, con una presencia ajustada en promedio del 100% en los últimos años. Su rotación durante 2017 fue de 16,99%.
La clasificación de las acciones del banco en “Primera Clase Nivel 1” refleja una combinación entre su posición de solvencia y factores como la liquidez de los títulos,
aspectos de gobiernos corporativos, de transparencia y de disponibilidad de información del emisor.
La instancia superior de gobierno de Bci es su directorio, el que se reúne en sesiones ordinarias mensualmente para analizar y resolver las principales materias de su
competencia y, particularmente, los informes sobre gestión y los resultados de la entidad. Además, el directorio puede ser convocado en forma extraordinaria cuando
la gestión de los negocios o la actividad de la institución así lo requieran. El directorio está compuesto por 8 miembros (1 de carácter independiente), que participa en
los comités más importantes de la entidad.
El banco ha demostrado un compromiso con la transparencia de la información, a través de su departamento de relación con inversionistas. Publica reportes trimestrales de
resultados detallados a través de su página web y su actividad es monitoreada ampliamente por analistas locales e internacionales.

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 ANEXOS
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES
INFORME DE CLASIFICACIÓN– Marzo 2018

Resumen estados de situación financiera y de resultados

En millones de pesos de cada período

Banco de Crédito e Inversiones Sistema

Estado de situación Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic. 2016 Dic.2017 Dic.2016 Dic. 2017

Activos totales(1) 19.600.980 22.927.606 28.338.216 30.670.967 33.623.419 209.292.554 217.807.593

Fondos disponibles 1.261.766 1.547.758 1.272.552 1.577.565 1.495.732 14.742.610 12.398.524
Colocaciones totales netas(2) 14.089.071 15.430.932 19.770.529 21.954.346 24.130.419 145.779.665 152.543.138
Provisiones por riesgo de crédito 334.247 342.596 364.452 369.666 401.041 3.776.742 3.933.287
Inversión en instrumentos no derivados 2.171.908 2.230.443 3.912.826 3.909.812 4.982.797 26.999.997 30.943.007
Inversión en instrumentos derivados 1.269.280 2.400.505 1.499.423 1.360.247 1.365.738 8.516.369 9.703.522
Pasivos exigibles 16.793.474 19.730.784 24.628.489 26.342.185 28.974.113 179.510.251 187.256.435
Depósitos vista netos 3.775.499 4.377.125 7.868.538 8.062.505 9.383.488 40.578.534 44.476.521
Depósitos a plazo 7.657.070 8.177.472 9.250.938 9.906.299 10.643.337 77.370.571 76.334.421
Letras de crédito 56.348 44.049 33.552 24.996 17.785 1.429.107 1.218.581
Bonos corrientes 2.109.376 2.481.030 2.903.143 3.475.056 4.097.719 31.947.703 34.527.511
Obligaciones con bancos 1.504.728 1.673.565 1.790.095 1.648.764 1.754.356 10.304.227 10.727.981
Obligaciones con bancos del país 456.442 418.329 579.739 620.952 896.636 1.183.810 1.006.585
Obligaciones con bancos del exterior 1.048.222 1.255.165 1.208.619 1.025.853 857.720 9.118.448 9.721.390
Obligaciones con el Banco Central 64 71 1.732 1.959 0 1.969 6
Contratos de retrocompra y préstamos de valores 335.701 407.531 449.128 799.844 869.438 3.185.864 3.405.778
Obligaciones en instrumentos financieros derivados 1.232.264 2.448.134 1.535.191 1.420.086 1.479.602 8.218.517 9.769.966
Provisiones 181.359 239.195 255.132 263.495 274.673 2.477.501 2.534.582
Bonos subordinados 742.899 773.888 885.955 898.378 904.803 5.569.475 5.532.009
Patrimonio 1.582.100 1.800.964 2.000.525 2.518.677 2.728.286 17.802.959 18.605.930

Estado de resultados
Ingreso operacional total 965.958 1.080.518 1.120.822 1.242.485 1.346.712 8.558.318 9.171.741
Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes 649.025 767.979 800.506 905.053 934.828 6.207.199 6.625.990
Ingreso neto por comisiones 195.215 212.213 234.270 271.629 268.706 1.573.966 1.720.617
Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta 102.406 139.934 111.278 145.873 91.349 575.456 538.857
Utilidad (pérdida) de cambio (neta) 22.126 -38.726 -19.378 -65.609 44.215 365.962 297.798
Otros ingresos netos(3) -2.814 -882 -5.854 -14.461 7.614 -164.256 -11.521
Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas 158.654 195.310 189.206 183.412 212.653 1.623.171 1.697.277
Ingreso operacional neto 807.304 885.208 931.616 1.059.073 1.134.059 6.935.147 7.474.464
Gastos de apoyo a la gestión 452.734 481.338 544.399 653.320 707.622 4.508.463 4.732.760
Resultado operacional 354.570 403.870 387.217 405.753 426.437 2.426.684 2.741.704
Resultado antes de impuesto a la renta 362.429 413.972 400.712 424.889 538.979 2.457.536 2.869.009
Impuesto a la renta 62.135 71.000 69.889 84.724 -167.554 491.441 -632.215
Utilidad consolidada del ejercicio 300.294 342.972 330.823 340.165 371.425 1.966.095 2.236.794
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. (1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar
a clientes netos de provisiones; (3) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales.

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 ANEXOS
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES
INFORME DE CLASIFICACIÓN– Marzo 2018

Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital

Banco de Crédito e Inversiones Sistema

Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2014 Dic. 2015 Dic.2017 Dic. 2016 Dic. 2017
Márgenes y rentabilidad
Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales(1) 3,6% 3,6% 3,3% 3,1% 2,9% 3,1% 3,1%
Ingresos netos comisiones / Activos totales 1,1% 1,0% 1,0% 0,9% 0,8% 0,8% 0,8%
Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 0,7% 0,5% 0,4% 0,2% 0,5% 0,4% 0,4%
Utilidad operaciones financieras netas / Activos totales 0,6% 0,7% 0,5% 0,5% 0,3% 0,3% 0,3%
Utilidad de cambio neta / Activos totales 0,1% -0,2% -0,1% -0,2% 0,1% 0,2% 0,1%
Ingresos operacional total / Activos totales 5,4% 5,1% 4,6% 4,2% 4,2% 4,2% 4,3%
Gasto por provisiones netas / Activos Totales 0,9% 0,9% 0,8% 0,6% 0,7% 0,8% 0,8%
Ingreso operacional neto / Activos totales 4,5% 4,2% 3,8% 3,6% 3,6% 3,4% 3,5%
Gastos apoyo / Activos totales 2,5% 2,3% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2%
Resultado operacional / Activos totales 2,0% 1,9% 1,6% 1,4% 1,3% 1,2% 1,3%
Resultado antes Impuestos / Activos totales 2,0% 2,0% 1,6% 1,5% 1,7% 1,2% 1,4%
Resultado antes Impuestos / Patrimonio (2) 24,3% 24,7% 21,1% 18,1% 20,3% 14,4% 15,9%

Gastos operacionales
Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 46,9% 44,6% 48,6% 52,6% 52,5% 52,7% 51,6%
Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 56,1% 54,4% 58,4% 61,7% 62,4% 65,0% 63,3%
Gastos de personal / Activos totales 1,4% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,2% 1,2%
Gastos de administración / Activos totales 0,9% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8% 0,9% 0,9%

Adecuación de capital
Endeudamiento económico (Pasivo exigible / Patrimonio Efectivo) 7,5 vc 7,8 vc 8,7 vc 7,9 vc 8,3 vc 8,1 vc 8,2 vc
Capital básico / Activos totales 7,1% 7,2% 6,3% 7,5% 7,6% 7,6% 7,7%
Capital básico / Activos Ponderados por riesgo 9,5% 9,9% 8,5% 10,1% 10,3% 10,9% 11,0%
Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 13,4% 13,8% 12,0% 13,4% 13,2% 13,8% 13,8%
Patrimonio efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y estimación riesgo de mercado 12,6% 12,9% 11,4% 12,8% 12,3% 12,9% 12,8%
(1) Índices sobre activos totales promedio; (2) Índices sobre patrimonio promedio.

(1) Índices sobre activos totales promedio; (2) Índices sobre patrimonio promedio; La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un
determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de
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