FACULTAD DE

NEGOCIOS
Carrera de Contabilidad y Finanzas

“LOS RATIOS FINANCIEROS Y LA TOMA DE

DECISIONES”: una revisión de la literatura científica
del 2011 al 2020

Trabajo de investigación para optar al grado de:

Bachiller en Contabilidad y Finanzas

Autores:
Irma Sucy Blas Castillejo
María Elena Sandoval Enríquez

Asesor:
Dr. Noé Valderrama Marquina

Lima - Perú

2020
 Los ratios financieros y la toma de decisiones

TABLA DE CONTENIDO

DEDICATORIA ......................................................................................................................... 2

AGRADECIMIENTO ................................................................................................................. 3

ÍNDICE DE TABLAS ................................................................................................................. 5

ÍNDICE DE FIGURAS ............................................................................................................... 6

RESUMEN ................................................................................................................................. 7

CAPÍTULO I. INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 8

CAPÍTULO II. METODOLOGÍA ............................................................................................ 11

CAPÍTULO III. RESULTADOS ............................................................................................... 15

CAPÍTULO IV. CONCLUSIONES ........................................................................................... 24

REFERENCIAS ........................................................................................................................ 25

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1: Año de publicación de los artículos científicos en función a la metodología aplicada ......... 16

Tabla 2: Criterios incluidos en la revisión de artículos por autor ..................................................... 17

Tabla 3: Conclusiones de los artículos seleccionados por autor ...................................................... 19

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

ÍNDICE DE FIGURAS

Figura 1: Criterios de inclusión de la base de datos: Scielo, Redalyc, y ProQuest. ........................... 15

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

CAPÍTULO I. INTRODUCCIÓN

En tiempos actuales debido a la alta informalidad que se presenta en el país muchas

empresas peruanas realizan la toma de decisiones basadas en la utilidad que van percibiendo

y no profundizan en un análisis financiero de sus resultados, por lo que la aplicación de ratios

financieros en dichas empresas no es parte fundamental para la toma de decisiones. Sin

embargo esta actitud limita a que se realice una toma de decisiones asertiva y contribuir con

ello a mejorar la gestión de la organización. Los ratios financieros son una de las herramientas

que permiten analizar la situación financiera de una empresa, ya que a través de estos resultados

evaluamos la gestión aplicada, así mismo nos permiten anticiparnos a los problemas y poder

buscar soluciones sobre las desviaciones que se puedan presentar.

Para el autor (Andrade Pinedo, 2017), un ratio financiero es la comparación de los

resultados de dos cuentas de los Estados Financieros, ello nos va a brindar información

concerniente de una cuenta con proporción a otra, dependiendo de lo que se quiere medir

aplicando los ratios pueden analizarse en unidades monetarias o en términos porcentuales. En

el análisis de los ratios se deben considerar tanto la información de su comportamiento histórico

como la comparación con una referencia o lo que se conoce como hacer un benchmarking, con

el mercado o competidores importantes, con ello se va a tener un análisis más exacto.

Para (Puerta Guardo , Vergara Arrieta, & Huertas Cardozo , 2018), primero es necesario

conocer el negocio y su estructura ya que ello nos permitirá realizar un apropiado estudio de

los estados financieros; posteriormente dicha información se utilizará como herramienta para

facilitar la administración empresarial y por ende la toma de decisiones, acerca de las

perspectivas de la empresa; los ratios financieros son una herramienta que permiten mostrar a

los ejecutivos la necesidad de tomar medidas correctivas ante desviaciones que se puedan

presentar; estas herramientas son de gran ayuda para los ejecutivos de la organización así como
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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

para los futuros inversionistas ya que estos últimos toman como evidencia los resultados que

los ratios nos muestran para poder determinar la situación económica- financiera de la

organización.

Para (Veliz & Carpio, 2019), los ratios financieros y su aplicación en la información

financiera de la organización nos dan beneficios que van más allá de afianzar estrategias sino

que contribuyen a la credibilidad de los inversionistas, debido a que ellos toman decisiones

basadas en resultados financieros donde a través de ello pueden conocer la posibilidad de la

entidad para producir rentabilidad y afrontar deudas.

De acuerdo a (Bernal Dominguez & Amat Salas, 2012), los altos mandos y las personas

interesadas en una organización requieren enterarse acerca del estado que presenta. Para ello,

es importante examinar constantemente el desarrollo y evolución de la sociedad. El análisis se

puede determinar con los datos de los estados financieros. Estos datos dan a conocer el estado

y el desarrollo económico y financiera de la entidad. El estudio de los estados financieros se

hace principalmente por medio de ratios.

En la revisión sistemática realizada hemos podido encontrar artículos científicos en

donde se detalla una de nuestras variables “ratios financieros” pero esta no es relacionada

directamente por los autores con nuestra segunda variable “toma de decisiones”; por lo que

consideramos que la información hallada no realiza un aporte especifico a nuestro tema, así

mismo no hemos encontrado revisiones sistemáticas relacionadas a nuestro tema por lo cual

declaramos que esta es la primera revisión sistemática del tema “ratios financieros y la toma

de decisiones en el periodo de estudio”.

Ante esta situación, para realizar el presente trabajo de búsqueda se planteó la siguiente

interrogante: ¿Qué se conoce sobre los ratios financieros y la toma de decisiones en los últimos

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

10 años?; para estudiar la diversidad de información se han planteado preguntas específicas:

¿Cuáles han sido los países que realizaron investigaciones sobre los ratios financieros y la toma

de decisiones?, ¿Cuántos estudios se realizaron por cada país?, ¿Cuál ha sido la metodología

más utilizada en los artículos seleccionados?, ¿Cuáles han sido los instrumentos de

investigación más utilizados en los artículos seleccionados?, ¿Cuáles han sido los resultados

encontrados sobre los ratios financieros y la toma de decisiones?.

Para poder resolver esta interrogante tenemos como objetivo principal: Analizar los

estudios teóricos y empíricos sobre la importancia de los ratios financieros en la toma de

decisiones entre los años 2011- 2020; para poder lograr dicho objetivo nos apoyaremos en el

desarrollo de los objetivos específicos: Identificar los países en donde se desarrollaron los

artículos científicos de ratios financieros y toma de decisiones, Determinar la cantidad de

estudios realizados por país, Analizar la metodología más utilizada en los artículos científicos

seleccionados, Analizar los instrumentos aplicados en los artículos científicos seleccionados,

Evaluar los resultados obtenidos en los artículos científicos seleccionados.

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CAPÍTULO II. METODOLOGÍA

El tipo de estudio aplicado es de una revisión sistemática de la literatura científica,

donde según los autores (Pardal Refoyo & Pardal Pelaez, 2020), el artículo de revisión permite

al indagador y al leyente contenido preciso de un tema específico. La verificación bibliográfica

sistemática debe encontrarse detallado de tal modo que se pueda replicar por cualquier

indagador.

Tenemos como pregunta de Investigación: ¿Qué se conoce sobre los ratios financieros

y la toma de decisiones en los últimos 10 años?

Para poder resolver esta interrogante hemos tomado como perspectiva de inclusión y

exclusión de los estudios los siguientes puntos: hemos buscado desde los periodos 2011 a 2020,

hemos seleccionado aquellos artículos científicos que están en el idioma español, hemos

tomado estatus de publicación abiertas, tipo de publicación con lo que hemos trabajado son

artículos científicos y papers. Todo artículo que no cumpliera con estos criterios era excluido

de nuestra base de datos así como aquellos que no guardaban relación con nuestro tema. Los

argumentos para aplicar estos juicios: se ha manejado artículos en idioma español debido a que

es el idioma que manejamos así como también la selección del periodo de los últimos 10 años

ha sido porque no se encontraba suficiente información en los 5 primeros años y tuvimos que

retroceder algunos años (respetando el periodo establecido en nuestra revisión sistemática),

dentro de nuestros criterios hemos tomado publicaciones de acceso abierto por su amplitud en

contenido.

Los recursos de información aplicados para nuestra búsqueda están conformadas por

las siguientes bases de datos:

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• Scielo: Es una plataforma electrónica de acceso gratuito con una base de datos donde

se puede encontrar publicaciones de revistas científicas. El número de artículos

científicos encontrados en total ha sido 292 de los cuales seleccionamos 9.

• ProQuest: Es una colección de datos que contiene información académica y de

investigación multidisciplinaria en la cual podemos tener accesos papers. El número de

artículos científicos encontrados ha sido 63 de los cuales seleccionamos 4.

• Redalyc: Esta plataforma es de acceso público a las revistas científicas, ofrece

visualizar y descargar artículos científicos de manera gratuita, ello apoya a los

investigadores así como también estudiantes. El número de artículos científicos

encontrados ha sido 490 de los cuales seleccionamos 7.

Al culminar nuestra búsqueda logramos la obtención de 20 artículos científicos

seleccionados en las distintas plataformas de búsquedas de datos para poder elaborar nuestro

trabajo de investigación.

Estrategias de búsqueda aplicada:

• Scielo: Iniciamos la búsqueda con la primera palabra clave: “indicadores financieros”

donde obtuvimos 204 documentos, luego aplicamos el filtro de WoS áreas temáticas

(gestión, economía, negocios-finanzas, ciencias multidisciplinaria, ingeniería,

multidisciplinaria, humanidades multidisciplinaria) quedándonos con 116 documentos

aplicamos nuevos filtros de búsqueda: periodo hasta 10 años retroactivos, idioma

español, tipo de literatura artículo, obteniendo un resultado de 67; luego realizamos el

descarte por revisión de títulos y resúmenes, seleccionando 7 artículos; aplicamos el

mismo procedimiento de búsqueda para la segunda palabra clave: “análisis del riesgo

financiero” obteniendo 78, 61 y 34 documentos respectivamente, seleccionando 1

articulo; para la tercera palabra clave “Relación de la toma de decisiones financieras”

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

obtuvimos 10 documentos, solo aplicamos los filtros de búsqueda: periodo hasta 10

años retroactivos, idioma español, tipo de literatura Articulo obteniendo 4 artículos

luego realizamos el descarte por revisión de títulos y resúmenes quedándonos con 1

artículo.

• ProQuest: Iniciamos nuestra búsqueda avanzada con la palabra clave: “indicadores

financieros”, filtramos: título del documento-T°, texto completo, tipo de fuente revistas

científicas, tipo de documento artículo, idioma español, obteniendo como resultado 10

artículos, adicionamos el filtro de fecha publicación últimos 10 años, obteniendo como

resultado 7 artículos, luego realizamos el descarte por revisión de títulos y resúmenes

seleccionando 1 articulo; realizamos el mismo procedimiento para la palabra clave

“gestión financiera” obteniendo 23, 13 respectivamente y la selección de 1 articulo;

para la palabra clave “análisis financiero” obtuvimos 27, 16, respectivamente y la

selección de 1 articulo; para la palabra clave “diagnóstico financiero” obtuvimos 3 y la

selección de 1 artículo.

• Redalyc: Iniciamos nuestra búsqueda por artículos con la palabra clave “indicadores

financieros”, donde nos arrojó 490 artículos, debido a que los filtros nos arrojaban

resultados incongruentes se procedió a realizar el descarte por revisión de títulos y

resúmenes contenido semejante a nuestro tema obteniendo como resultado la selección

de 7 artículos científicos.

De acuerdo a los artículos científicos extraídos y seleccionados en diversas plataformas

de búsqueda como Scielo, ProQuest y Redalyc se procedió con los criterios de inclusión y

descarte de los artículos científicos encontrados, donde realizamos la selección según las

necesidades de la investigación incluyendo las que contenían información que respondían a

nuestras preguntas de investigación, cumplían con el periodo de tiempo estudiado y con el

Blas Castillejo I.; Sandoval Enríquez M. Pág. 13

 Los ratios financieros y la toma de decisiones

idioma; descartando aquellas que no guardaban relación con ello. Cabe precisar que en los

artículos hallados se han realizados estudios de diferentes ratios financieros para la toma de

decisiones en diferentes sectores.

El método de extracción de datos y proceso de clasificación de los resultados, inició

con el estudio de los documentos encontrados, para ello se procedió a abrir cada publicación

enfocándonos en el análisis de los resúmenes, metodología, y conclusiones de los artículos

científicos; con dicha información se realizó una hoja de trabajo Excel con columnas con datos

de: título del tema, autor, periodo de publicación, buscador, país, metodología aplicada,

instrumentos aplicados, técnicas de investigación y link del documento, con estos datos

iniciamos la clasificación de documentos, logrando excluir aquellos artículos científicos que

no guardaban relación con el estudio. El descarte de duplicado se realizó en una hoja de trabajo

Excel mediante la filtración de autores y título de artículos.

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 Los ratios financieros y la toma de decisiones

REFERENCIAS

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file:///C:/Users/HP/Downloads/Dialnet-
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Puerta Guardo , F., Vergara Arrieta, J., & Huertas Cardozo , N. (2018). Análisis financiero:
enfoques en su evolución. 85--104. Obtenido de ProQuest Central:
https://search.proquest.com/docview/2125263709?accountid=36937

Blas Castillejo I.; Sandoval Enríquez M. Pág. 25