UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

TESIS DE GRADO
Para postular a la Licenciatura
en Administración de Empresas

BITCOIN Y CRIPTOMONEDAS,
¿LA NUEVA FORMA DE DINERO?,
BOLIVIA Y LATINOAMERICA
EN UN ENTORNO GLOBALIZADO

POSTULANTE : Alvaro Marcelo Cuenca Díaz

FECHA : Septiembre de 2021

La Paz – Bolivia
 DEDICATORIA

La vida de un hombre no valdría nada si no existieran personas especiales

que nos inspiren a luchar cada día, por eso quiero dedicar este documento a
las tres personas más importantes en mi vida.

En primer lugar, a mis amados Padres Lucy y Roberto, quienes me dieron la

vida, que me guiaron en mis primeros pasos, que pasaron innumerables
noches de desvelo para que yo pudiera descansar y cuya dedicación,
paciencia, entereza y cariño con las que me envolvieron en cada etapa de mi
vida me dieron la fuerza para avanzar por esta senda de incertidumbre que
llamamos vida.

Así también, quiero dedicar este documento a mi amada Esposa Carla

Patricia…. mi mejor amiga, mi compañera de vida, la mujer con quien he
vivido las más grandes alegrías de mi vida, la mujer que con su sola
existencia, su bendita mirada y bendita luz, es capaz de iluminar cada uno de
mis días y con quien he aprendido a ver la vida de formas que no había
imaginado antes.

Sin ustedes, nada bueno tendría en esta vida.

 AGRADECIMIENTOS

Son tantas personas que en distintas etapas de mi vida me inspiraron, me

dieron palabras de aliento y me motivaron a alcanzar cada meta planteada
en estos años, que sería interminable nombrar a todos, por lo cual quiero
agradecer con especial cariño y afecto:

A mi amada esposa Carla Patricia, por su compañía, cariño y apoyo

constante durante todo el proceso de elaboración del presente documento.

A mis queridos Padres Roberto y Lucy por toda la dedicación y esfuerzo en

cada etapa de mi formación personal y profesional.

A mis hermanos Luz, Roberto y César; mis sobrinos JeanCarla, Roberto,

Gabriel, Héctor, Meredith y Massiel; por todo el apoyo incondicional.

A la Universidad Mayor de San Andrés, cuyas aulas me cobijaron por varios

años inculcándome el gran regalo del conocimiento y la experiencia de vida
académica.

A todos esos amigos y amigas que, durante mis años de estudio en el

Colegio, la Universidad, así como también a mis colegas de trabajo; me
brindaron su sincera amistad y pusieron una sonrisa en mi rostro durante
innumerables buenos momentos.

Finalmente agradezco al Creador, que aunque es un concepto que me es

imposible comprender debido a mi naturaleza terrenal, creo que se ha
manifestado en mi vida a través de cada ser especial que ha pasado por mi
vida para enseñarme algo.

A todos los tengo siempre presentes en mi mente y en mi corazón.

 RESUMEN

El dinero, a lo largo de la historia de la humanidad ha sido un elemento

fundamental e imprescindible para el desarrollo de la vida de las personas de
las diferentes sociedades, quienes en su afán de contar con la capacidad de
pago o intercambio de diferentes productos y/o servicios; han visto la
necesidad de establecer sistemas de pago e intercambio efectivos y simples,
considerando que la enorme variedad de necesidades individuales de la
población, requerían el establecimiento de un sistema de pagos diferente al
trueque (por poner un ejemplo), en el cual las personas de una sociedad
puedan contar con un método de pagos inmediatamente reconocible por
todos los integrantes de una sociedad, lo cual garantizaría una fluidez en la
realización de transacciones de pago o intercambio de bienes y servicios.

Con estas consideraciones iniciales, con el constante crecimiento de la

población y el cambio en las necesidades comerciales, la forma del dinero a
lo largo de la historia de la humanidad, ha sufrido diferentes cambios de
paradigma en el imaginario popular respecto a lo que se entiende como
“dinero”, como es el caso de los “billetes de papel” que usamos en la
actualidad, los cuales vienen a ser básicamente solo un “trozo de papel” que
constituye una “promesa de pago”, y no tiene un valor implícito en sí misma,
más que el valor del papel y la impresión que lleva.

Este concepto del “billete de papel” (que actualmente usamos), que es

aceptado de manera universal, de seguro fue objeto de rechazo y
susceptibilidad por parte de las sociedades antiguas que acostumbraban a
utilizar monedas de oro, plata u otros metales como medios de pago, las
cuales ya tienen un valor implícito por el metal con el que estaban fabricadas,
lo cual brindaba la seguridad de su valor a quienes las poseían.

De la misma manera, la incursión y posicionamiento de la tecnología digital

nos ha llevado a utilizar diferentes métodos de pago digital (no físico) ligados
al dinero o moneda de curso legal en el país, los cuales son provistos
principalmente por el sector bancario que ofrece servicios como los de Banca
por Internet, Banca Móvil, así como las tarjetas de crédito o débito.

Con esta evolución en el imaginario popular, al entender y aceptar como una

forma de dinero, a los mencionados servicios electrónicos, se rompió otro
importante paradigma en la sociedad moderna; que se traduce en la
aceptación de un tipo de dinero digital, que aunque carece de valor implícito
y no es físico, es ampliamente aceptado y reconocido como método de pago
o intercambio de bienes y/o servicios.

Todas estas situaciones, parecen haber creado el escenario propicio para el

uso de las llamadas criptomonedas como Bitcoin, la cual se constituye en un
medio de pago ampliamente aceptado en diferentes partes del mundo
(aunque carente de “legalidad” plena como dinero), que al igual que cualquier
otro sistema de pago legal avalado por los Estados, también es utilizado para
el pago o intercambio de bienes y/o servicios en todo el mundo.

La difusión del concepto y uso de las criptomonedas en Bolivia, se ha dado

en una época en la cual se registraron diferentes casos de “Estafa
Piramidal”, vinculados aparentemente a Bitcoin y otras criptomonedas,
situación que las puso en tela de juicio por parte de las autoridades e
instituciones estatales y de alguna manera se las estigmatizó como algo
fraudulento e ilegal, lo que llevó a establecer prohibiciones que impiden una
implementación de procedimientos adecuados para efectuar controles sobre
un comercio de criptomonedas ya existente en el país.

En este sentido, surge la necesidad de efectuar un análisis objetivo que nos

permita tener una idea clara respecto a lo que debemos esperar de este
fenómeno de las criptomonedas, por lo cual con el presente estudio se
pretende hacer un aporte para que la población tenga las herramientas
suficientes para tomar buenas decisiones al momento de querer utilizar
criptomonedas como medio de pago o inversión.
 Tabla de contenido

CAPÍTULO I ASPECTOS GENERALES ........................................................................................... 1

1.1 Justificación ............................................................................................................... 1
1.1.1 Justificación Teórica .......................................................................................... 8
1.1.2 Justificación Práctica ......................................................................................... 9
1.2 Situación problémica .............................................................................................. 11
1.2.1 La legalidad en el uso de las criptomonedas .................................................. 12
1.2.2 Los riesgos que implica para la población, la adopción de Bitcoin u otras
criptomonedas a causa de la volatilidad en su precio .................................................... 13
1.2.3 La anonimidad de las criptomonedas hace que pueda ser utilizada para
transacciones ilegales ..................................................................................................... 13
1.2.4 Las Estafas piramidales ................................................................................... 14
1.3 Problema científico ................................................................................................. 15
1.4 Objeto de estudio ................................................................................................... 17
1.5 Alcance o Campo de acción de la investigación...................................................... 18
1.6 Guía o Idea científica a defender ............................................................................ 18
CAPÍTULO II DESARROLLO ESTRUCTURAL TEÓRICO DE LA TESIS ............................................ 21
2.1 Referencias conceptuales ....................................................................................... 21
2.1.1 Historia del dinero........................................................................................... 21
2.1.2 Definición del Dinero ...................................................................................... 25
2.1.3 El Dinero Fiduciario y FIAT .............................................................................. 28
2.1.4 El surgimiento de las criptomonedas .............................................................. 29
2.1.5 Primeros proyectos de monedas digitales antes del Bitcoin .......................... 31
2.1.6 El nacimiento de Bitcoin ................................................................................. 33
2.1.7 Definiendo a Bitcoin ........................................................................................ 35
2.1.8 El Sistema de Bitcoin ....................................................................................... 36
2.1.8.1 Blockchain (cadena de bloques) ................................................................. 36
2.1.8.2 Algoritmo criptográfico (encriptación asimétrica) ...................................... 38
2.1.8.3 Red de mineros (acuñadores, contables y reguladores del sistema) ......... 39
2.1.9 Cantidad de Bitcoin ......................................................................................... 41
 2.1.10 El precio de Bitcoin ......................................................................................... 42
2.1.11 Bitcoin y criptomonedas como método de reserva de valor e inversión ....... 44
2.1.12 ¿Cómo negociar Bitcoins y otras criptomonedas?.......................................... 46
2.1.12.1 Exchanges de Bitcoin y otras Criptomonedas ......................................... 47
2.1.12.2 Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras Criptomonedas ........................ 49
2.1.13 Esquema Ponzi – El Fenómeno de la Estafa Piramidal ................................... 51
2.1.14 Proyectos de Criptomonedas Reguladas ........................................................ 53
2.1.14.1 La criptomoneda del Banco JP Morgan Chase ........................................ 53
2.1.14.2 El Petro – La “criptomoneda de Venezuela” ........................................... 54
2.1.14.3 Proyectos de Criptomonedas Estatales .................................................. 55
2.1.15 Proyectos de Criptomonedas con respaldo de valor ...................................... 56
2.1.16 Seguridad en la red Bitcoin ............................................................................. 56
2.2 Contexto Referencial............................................................................................... 57
2.2.1 Estados Unidos ................................................................................................ 58
2.2.2 Japón ............................................................................................................... 61
2.2.3 China ............................................................................................................... 62
2.2.4 Latinoamérica (Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, México, Perú,
Venezuela) ...................................................................................................................... 63
2.2.5 Bolivia .............................................................................................................. 65
2.3 Estudios previos del objeto de estudio ................................................................... 68
2.4 Diagnóstico del problema ....................................................................................... 69
CAPÍTULO III DISEÑO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN.............................................. 72
3.1 Universo o Población de Estudio ............................................................................ 72
3.2 Determinación del tamaño y diseño de la Muestra ............................................... 73
3.2.1 Muestra orientada a la investigación cualitativa (usuarios de medios digitales
de pago) 77
3.2.2 Muestra dirigida a una experta en criptomonedas ........................................ 78
3.2.3 Muestra dirigida a entidades estatales (BCB y ASFI) ...................................... 78
3.3 Selección de métodos y técnicas ............................................................................ 79
3.3.1 Explorativos (observación) .............................................................................. 79
3.3.2 Cuestionario - Entrevista ................................................................................. 80
 3.4 Instrumentos de Relevamiento de Información ..................................................... 81
3.4.1 Cuestionario a usuarios de medios de pago digitales ..................................... 81
3.4.2 Entrevista a experta en criptomonedas .......................................................... 82
3.4.3 Cuestionario dirigido a entidades estatales (BCB y ASFI) ............................... 82
CAPÍTULO IV RESULTADOS Y VALIDACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN ......................................... 83
4.1 Resultados del proceso de exploración (observación) ........................................... 83
4.1.1 ¿Se puede considerar a las criptomonedas como dinero? ............................. 83
4.1.2 Impactos de la prohibición de las Criptomonedas en Bolivia ......................... 86
4.1.3 Impactos de una posible adopción de las criptomonedas en Bolivia ............. 87
4.1.4 Situación legal de las criptomonedas.............................................................. 89
4.2 Resultados del cuestionario para usuarios de medios de pago digitales ............... 90
4.3 Resultados de la entrevista dirigida a experta en criptomonedas ......................... 93
4.4 Resultados del cuestionario remitido al Banco Central de Bolivia ......................... 94
4.5 Resultados del cuestionario remitido a la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero............................................................................................................................ 95
CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............................................................. 96
5.1 CONCLUSIONES ....................................................................................................... 96
5.2 RECOMENDACIONES ............................................................................................. 101
BIBLIOGRAFÍA........................................................................................................................ 104
ANEXO 1: Tasas y Tarifarios de los principales bancos de Bolivia. ....................................... 111
ANEXO 2: Volumen de Transacciones en LocalBitcoin en países de América Latina. .......... 112
ANEXO 3: Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia ..................................................... 115
ANEXO 4:Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia ...................................................... 116
ANEXO 5: Ranking de los principales exchanges de bitcoin y otras criptomonedas en el
mundo ................................................................................................................................... 117
ANEXO 6: Distribución de Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras criptomonedas en el
mundo al 20 de septiembre de 2020 .................................................................................... 118
ANEXO 7: Resolución de Directorio 044/2014 DEL BCB ....................................................... 119
ANEXO 8: Nota de prensa NP 062/2017 DEL BCB ................................................................. 123
ANEXO 9: Resolución de Directorio Nº 144/2020................................................................. 124
ANEXO 10: Publicidad del esquema de estafa piramidal “Bitcoin Cash” en Bolivia ............. 134
ANEXO 11: Pagina web de “Bitrefill.com”, que permite la recarga de crédito de celular en
Bolivia utilizando criptomonedas.......................................................................................... 135
ANEXO 12: Pantalla de colaboradores de la comunidad de usuarios del Exchange Binance en
español, en la red social “Telegram” .................................................................................... 136
ANEXO 13: Proyecciones de población en Bolivia para el año 2020 en el área urbana ....... 137
ANEXO 14: Resultados del cuestionario para usuarios de medios de pago digitales ........... 138
ANEXO 15: Resultados de la entrevista dirigida a experta en criptomonedas ..................... 142
ANEXO 16: Entrevista escrita dirigida a la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero –
ASFI …………………………………………………………………………………………………………………………………147
ANEXO 17: Entrevista escrita dirigida al Banco Central de Bolivia ....................................... 150

ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico 1-1: Evolución de las OETF ........................................................................................... 3
Gráfico 1-2: Evolución de las operaciones en Billetera Móvil .................................................. 3
Gráfico 1-3: Evolución de las operaciones con Tarjetas Electrónicas....................................... 4
Gráfico 1-4: Mapa de ubicación de localidades con comercio activo de criptomonedas ........ 7
Gráfico 1-5: Mapa de legalidad de Bitcoin por país y región.................................................. 12
Gráfico 1-6: Top 5 criptomonedas a enero del 2020 .............................................................. 16
Gráfico 1-7: Dispositivos tecnológicos con los que cuenta la población mayor de 14 años .. 19
Gráfico 1-8: Servicios TIC con los que cuenta la población mayor de 14 años....................... 19
Gráfico 1-9: Porcentaje de población internauta que tiene Internet en su celular ............... 20
Gráfico 2-1: Cantidad de Bitcoins minados hasta Agosto de 2020 (CirculatingSupply) ......... 42
Gráfico 2-2: Proyección del número total de bitcoin minados............................................... 42
Gráfico 2-3: Historial de precios inicial de BITCOIN en USD ................................................... 43
Gráfico 2-4Crecimiento en el precio del BITCOIN .................................................................. 43
Gráfico 2-5: Capitalización del Bitcoin / Empresas más valiosas del mundo ......................... 44
Gráfico 2-6: Volumen Semanal de localbitcoins.com (global) ................................................ 47
Gráfico 2-7: Crecimiento en la instalación de cajeros de Criptomonedas ............................. 50
Gráfico 3-1: Porcentaje de la población internauta por departamento................................. 73
Gráfico 3-2: Porcentaje de población internauta que en los últimos 6 meses realizó pagos
por Internet de servicios o productos a través de su cuenta bancaria................................... 74
Gráfico 3-3: Porcentaje de población internauta que ha realizado alguna compra por
Internet ................................................................................................................................... 75
Gráfico 3-4: Muestreo Cualitativo .......................................................................................... 76

ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1-1: Volumen de transacciones expresado en Dólares Americanos, en países de

Latinoamérica durante los años 2015 – 2020en la plataforma LocalBitcoins .......................... 6
Tabla 2-1: Tabla: Reducción de recompensa por Bloque minado .......................................... 41
Tabla 2-2: Evolución del valor de BITCOIN desde sus inicios hasta la actualidad .................. 45
Tabla 2-3: Distribución de ATM´s BITCOIN en Latinoamérica al 20 de septiembre de
2020…………………………………………………………………………………………………………………………………..51
Tabla 2-4: Exchanges en Latinoamérica para la compra de
riptomonedas……….………………………………………………………………………………………………..………… 64
Tabla 4-1: Cuadro comparativo entre el Dinero FIAT y las Criptomonedas ........................... 85
 INTRODUCCIÓN

En el transcurso de la historia de la humanidad, ha existido la necesidad de

las personas de intercambiar bienes y servicios: desde el trueque, el dinero
mercancía, las monedas de metal, el papel moneda y más recientemente el
dinero electrónico (este último ligado sin embargo al papel moneda de la
actualidad).

En este contexto, en el año 2009 el mundo fue testigo de la creación y

lanzamiento de un aparente nuevo concepto de dinero: la llamada
“criptomoneda”; más específicamente “Bitcoin”, como una forma de dinero
basado en la tecnología “Blockchain” o “cadena de bloques”, semejante a un
gran libro contable, público y distribuido que funciona dentro de la red de
internet, difícilmente falsificable y en el que queda reflejado el histórico de
todas las transacciones; lo cual le otorga un factor de confiabilidad en cuanto
a su emisión y manejo, ya que a diferencia del dinero fiduciario que usamos;
la escasez y el consiguiente valor de Bitcoin, se define estrictamente desde
un inicio por la tecnología Blockchain y por su uso en el mercado de
criptomonedas respectivamente; es decir que tiene carácter descentralizado
y no depende de ninguna entidad centralizada, sea Gubernamental, Bancaria
u otra, siendo usado como un método de pago e intercambio de bienes y
servicios a través de la red Internet e incluso como reserva de valor en algún
caso.

Mucho se ha discutido a través de diferentes medios y en diferentes

escenarios político-económicos a nivel mundial sobre las criptomonedas (en
particular sobre Bitcoin, sin embargo, más allá de posiciones a favor o en
contra, la finalidad de la presente investigación es la de recabar información
relevante, suficiente y objetiva de las cualidades de Bitcoin como “moneda” o
“dinero” comparada con el dinero fiduciario (ambas comparten importantes
características, ventajas, desventajas y limitaciones), considerando la
tendencia mundial cada vez mayor a incrementar el uso de criptomonedas,
las facilidades en cuanto a los tiempos de procesamiento transaccional, el
costo de las mismas, su fácil manejo y aumento de valor durante los últimos
años.

El uso de Bitcoin y las criptomonedas como medios de pago, abren un

universo de posibilidades que prometen optimizar el procesamiento de
transacciones de formas cada vez más eficientes, no solo para las personas,
sino para entidades financieras privadas, así como para los gobiernos del
mundo; por lo cual debemos entender cómo funcionan los procesos más
elementales y fundamentales del dinero, y en qué medida existen puntos en
común con las criptomonedas; todo esto buscando implementar
procedimientos adecuados para el comercio de las mismas.
 1 CAPÍTULO I ASPECTOS GENERALES

1.1 Justificación
El contexto económico, político y tecnológico en la actualidad de nuestro país
y del mundo, nos brinda la oportunidad de integrar diferentes conceptos en el
manejo y uso de diversos métodos de pago, intercambio, inversiones y otros
en beneficio de la población.

Para el caso de Bolivia, según la 1ra Encuesta Nacional de Servicios

Financieros realizada en 2015 por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero (ASFI), se evidenció una menor preferencia de la población por el
uso de instrumentos físicos de pago que en los tres años anteriores a dicha
encuesta; y las operaciones correspondientes a billeteras móviles registraron
un importante dinamismo, principalmente en la gestión 2015 (Banco Central
de Bolivia, 2016), lo que indica que hay una creciente tendencia por el uso de
medios electrónicos de pago, los cuales brindan a la población en general,
mayores posibilidades de realizar transacciones seguras mediante medios
electrónicos, sin necesidad de estar presente físicamente en una
determinada entidad para realizar diferentes tipos de transacciones (pagar
servicios, realizar transferencias de dinero nacionales e internacionales, etc.).

Según la ASFI1(ASFI, s.f.), los medios electrónicos de pago son:

- Tarjetas plásticas (crédito y débito), que permiten realizar pagos en

establecimientos nacionales e internacionales, y también compras en
línea a través de internet.
- Dispositivos electrónicos que permiten originar transferencias de
fondos; dentro de los cuales podemos mencionar a los servicios de
Banca por Internet, o Banca Móvil (mediante aplicación para teléfono
celular); los cuales permiten realizar transferencias de fondos a

1
ASFI – Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero

1
 cuentas propias, de terceras personas, pagos de servicios y otros
similares.
- Billetera Móvil, que son plataformas como Tigo Money, mediante la
cual se realizan transacciones de cobro y pago a nivel nacional.

Según ASFI(ASFI, s.f.), el uso de medios electrónicos de pago, brinda al

usuario diferentes ventajas, entre las cuales destacan:

- Ahorro de tiempo.
- Rapidez en las operaciones.
- Evitan transacciones presenciales en ventanillas.
- Su uso no está sujeto a un horario de atención porque funciona las 24
horas.
- Minimizan los riesgos e inconvenientes que conlleva el transportar
dinero en efectivo.
- Comodidad en el traspaso entre cuentas.
- Permiten llevar personalmente el control de transacciones y saldos de
todas las cuentas.

Con estas consideraciones, podemos afirmar que la cantidad de

transacciones a través de medios electrónicos en Bolivia, se han
incrementado de manera significativa en los últimos años, tal como se
evidencia en el informe del “Sistema de Pagos” del Banco Central de Bolivia
para la gestión 2019 (Banco Central de Bolivia, 2019).

Según este informe, “en la gestión 2019 se procesaron más de 31,8 millones
de operaciones, 46% mayor al volumen procesado en la anterior gestión”. De
este total “43% corresponde a transferencias entre cuentas de clientes de
una misma entidad financiera, 43% a transferencias a otras entidades
financieras (interbancarias) y 14% a pago de servicios”, según se aprecia en
el siguiente gráfico. (Banco Central de Bolivia, 2019)

2
 Gráfico 1-1: Evolución de las OETF2
expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos
Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019)

Lo que respecta a transacciones a través de Billetera Móvil (servicio ofrecido

por la telefónica TIGO), también se evidencia un incremento en la cantidad
de transacciones, ya que para el año 2015, se registraron alrededor de 250
millones de operaciones; y para el año 2019, esta cantidad subió hasta llegar
a alrededor de 1500 millones de operaciones, según se aprecia en el
siguiente gráfico.(Banco Central de Bolivia, 2019)

Gráfico 1-2: Evolución de las operaciones en Billetera Móvil

expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos
Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019)

2
OETF - Ordenes Electrónicas de Transferencias de Fondos

3
Las operaciones con tarjetas electrónicas (débito y crédito), también
registraron un notable incremento en los últimos años, ya que el año 2013 se
registraron alrededor de 9 millones de operaciones; y para el año 2019, esta
cantidad alcanzó alrededor de 32,4 millones de operaciones, según se
aprecia en el siguiente gráfico.(Banco Central de Bolivia, 2019)

Gráfico 1-3: Evolución de las operaciones con Tarjetas Electrónicas

expresado en millones de operaciones y millones de bolivianos
Fuente: Banco Central de Bolivia (Banco Central de Bolivia, 2019)

Por su naturaleza y al ser estos servicios ofertados por un sector regulado y

con fines de lucro (principalmente entidades bancarias), los mismos tienen
ciertas limitantes y desventajas para los usuarios, entre las cuales se pueden
destacar principalmente el tiempo de procesamiento y las altas comisiones,
en la realización de transferencias de efectivo, principalmente cuando se
realizan transacciones como los envíos de dinero al exterior del país.

Este servicio ofrecido por el sector bancario puede llegar a demorar entre 1 a
2 días hábiles, pudiendo llegar incluso hasta 5 días hábiles, dependiendo del
tiempo en que los bancos involucrados puedan procesar la transacción.
(Códigos Swift, s.f.)

Sumado a este problema, el costo que implica una transferencia

internacional es bastante alto en nuestro medio, ya que haciendo un análisis
de los tarifarios por este servicio que cobran bancos de renombre del país,

4
como son “BMSC”(Banco Mercantil Santa Cruz, 2020), “BNB”(Banco
Nacional de Bolivia, 2019), “BISA”(Banco Bisa, 2020) y “BUSA”(Banco Unión,
2019) (solo por considerar algunos), se estableció, que por realizar una
transferencia al exterior de importes entre Bs. 1 a Bs. 7000, la tarifa promedio
sería de Bs. 572,51, como se puede apreciar en Anexo 1.

Por poner un ejemplo, una transferencia al exterior de un valor de Bs. 700

tendría una comisión de Bs. 572,51; lo que representa alrededor de un 81 %
adicional que tendría que pagar el usuario por esta transacción en
particular.(Ver Anexo 1)

Por otro lado están los bajos intereses que paga el sistema financiero a los
ahorristas, ya quelas tasas de interés promedio anual que pagan bancos de
renombre del país, como “BMSC” (Banco Mercantil Santa Cruz, 2020),
“BNB”(Banco Nacional de Bolivia, s.f.), “BISA”(Banco Bisa, 2020) y
“BUSA”(Banco Unión, 2019), alcanzan a solo 2,81 % anual (o 0,23%
mensual) en caja de ahorro, y para los casos de cuentas corrientes, el interés
para el ahorrista es tan reducido que solo alcanza a solo 0,18 % anual
(menos de 0,01% mensual). (Ver Anexo 1)

En este contexto, el análisis propuesto de la criptomoneda Bitcoin, se centra

en el estudio de las características, beneficios y desventajas que supone el
uso de esta criptomoneda en Latinoamérica y las perspectivas para Bolivia,
así como los motivos que supondrían el constante incremento en el uso de
Bitcoin en países como de la región. Este incremento de transacciones
puede apreciarse en las siguientes tablas, que reflejan el volumen de
transacciones en la plataforma de intercambio LocalBitcoins3, (Ver Anexo 2):

3
LocalBitcoins, es una plataforma que facilita el intercambio comercial en línea entre particulares de
Bitcoin (BTC) por moneda local. Los usuarios pueden publicar anuncios de compra o venta en la
plataforma, fijando ellos mismos las tasas, métodos de pago y condiciones para sus operaciones
comerciales.

5
 Ene a Sept
PAÍS 2015 2016 2017 2018 2019
2020
Argentina 2.500.304 2.395.386 5.115.328 9.654.933 13.432.441 33.076.588
Chile 405.697 659.422 4.755.084 10.578.224 13.864.786 14.360.950
Perú 286.322 585.270 5.477.185 31.368.447 45.068.161 30.799.018
Colombia 482.015 1.971.057 33.094.849 79.291.845 123.649.920 98.430.417
México 1.930.559 3.111.417 8.480.626 17.190.143 19.393.482 12.498.063
Venezuela 404 9.960 2.460.704 1.027.975 275.140.694 173.489.807

Tabla 1-1: Volumen de transacciones expresado en Dólares Americanos, en países de Latinoamérica

durante los años 2015 – 2020en la plataforma LocalBitcoins
Fuente: Elaboración propia, en base a los datos obtenidos del portal www.coin.dance 4.
*El cálculo se realizó tomando un tipo de cambio promedio de la moneda de cada país por gestión.

De los países mencionados en las tablas precedentes, el caso de Venezuela

es notable, ya que como indica una nota del portal Cointelegraph5, “en la
medida que se dispara la hiperinflación en el país, aumenta también el
volumen de negociación P2P en bolívares”, haciendo de Venezuela, “el
tercer país más activo en la plataforma”. (Cointelegraph, 2020). Esto es
evidente ya que en el último periodo de información según la tabla
precedente, es Venezuela el país que registra una notable superioridad en
Latinoamérica, en lo concerniente a la cantidad de transacciones efectuadas
en la plataforma Localbitcoins, a pesar de los problemas económicos por los
que atraviesa ese país desde hace varios años.

Si bien no se encontraron datos que permitan cuantificarla cantidad de

transacciones de compra o venta de criptomonedas en Bolivia, esta actividad
ya se realiza en el país, mediante redes sociales y plataformas como
Localbitcoins según se aprecia en elAnexo4.

4
Coin Dance es una plataforma en línea que se posiciona como una plataforma de servicios y
estadísticas de Bitcoin impulsada por la comunidad.
5
Cointelegraph es el principal recurso de medios digitales independientes que cubre una amplia gama
de noticias sobre tecnología blockchain, criptoactivos y tendencias emergentes de tecnología
financiera.

6
Asimismo, según el portal coinmap.org6, el mayor comercio de
criptomonedas en Bolivia se realiza en las ciudades de La Paz, Cochabamba
y Santa Cruz, según se puede apreciar el siguiente gráfico.

Gráfico 1-4: Mapa de ubicación de localidades con comercio activo de criptomonedas

Fuente: Portal https://coinmap.org(CoinMap, s.f.)

Por otra parte, la situación de Argentina y Venezuela, con la devaluación de

sus respectivas monedas locales, parece incidir en que se recurra a las
criptomonedas para enfrentar la crisis como un método de reserva de
valor(Cointelegraph, 2020), tal como se aprecia en la Tabla 1-1 revisada
previamente, que muestran el notable aumento de transacciones con
criptomonedas en Localbitcoins, respecto a los otros países de la región.

Con el constante incremento de transacciones con criptomonedas en

Latinoamérica, ha surgido la necesidad de los diferentes entes reguladores,
de establecer ciertos lineamientos para su uso en cada país; situación que
ha llevado a “regulaciones confusas y conceptos inusuales” que en casos
como Bolivia y Ecuador han hecho que se prohíba el uso de criptomonedas
en estos países”.(Cointelegraph, 2020)

6CoinMap es un mapa de colaboración abierta y distribuida. Está centrado en la ubicación de

empresas y servicios que aceptan bitcoins por país, ciudad, sector y calle específicos. Los propios
usuarios o las compañías registran la dirección y servicio que prestan.

7
Por otro lado, países latinoamericanos como Chile, Colombia o Perú, han
hecho que, mediante sus respectivas regulaciones, se clasifiquen a las
criptomonedas como activos digitales o virtuales para el caso de Chile,
bienes digitales para el caso de Colombia o bienes inmuebles para el caso
de Perú; lo cual crea un escenario adecuado en esos países para la
generación de ingresos para el Estado, por el cobro de impuestos por
ingresos percibidos mediante el comercio de criptomonedas (Criptonoticias,
2020).

A pesar de estos antecedentes, aún existen muchos países que no

presentan avances en la implementación de regulaciones adecuadas al
respecto (llegando incluso a prohibiciones), sin que esto represente un
impedimento real para el comercio de criptomonedas.

1.1.1 Justificación Teórica

Debido a la cualidades y usos prácticos de Bitcoin y las criptomonedas en la
actualidad como medio de pago, dinero digital, método de intercambio e
incluso de inversión, existe actualmente un debate sobre la validez de los
mismos, debido a su naturaleza intangible y sin respaldo de ningún ente
emisor central, por lo cual se realizó en el presente estudio, una investigación
sobre la historia y evolución del dinero, así como de las características que
debe cumplir para ser considerado como tal.

En este sentido, también es necesario estudiar los antecedentes que dieron

origen al surgimiento de las criptomonedas y las características de las
mismas, más concretamente de Bitcoin, para poder comprender de una
manera más amplia e informada las implicaciones e impactos que conlleva
su uso.

8
Para completar esta investigación, se realizó una comparativa entre la
estructura de funcionamiento del sistema financiero convencional y la
arquitectura de Bitcoin.

En síntesis, el aporte teórico central de la investigación radica en demostrar

que Bitcoin comparte con el dinero fiduciario, el cumplimiento de las
características básicas para ser considerado como dinero, debido a su
portabilidad, durabilidad, homogeneidad, divisibilidad,(Coulborn, 1944)
además que es inmediatamente reconocible (con el software adecuado en el
caso de Bitcoin).

1.1.2 Justificación Práctica

Mediante el estudio referido previamente, se busca obtener conclusiones que
nos permitan aplicar las mismas a la realidad económica y social de nuestro
país.

En este sentido la justificación práctica de la presente investigación, se basa

en la necesidad (para el Estado y la población), de contar con información
veraz y confiable, que permita asumir acciones para una posible adopción
futura de Bitcoin y las criptomonedas en Bolivia como medio de pago de
manera plenamente informada y segura, motivo por el cual, se consideraron
los siguientes puntos:

a) La pertinencia a la ciencia administrativa radica en demostrar que Bitcoin

comparte características fundamentales respecto al dinero fiduciario.

b) Los beneficiarios de la investigación son principalmente los ciudadanos

bolivianos interesados en usar Bitcoin como medio de pago/intercambio o
método de inversión.

c) La forma como se beneficiarán las organizaciones es variada pero

principalmente nos centraremos en el beneficio que conlleva aceptar Bitcoin

9
como método de cobro por la adquisición de productos y servicios, facilitando
las transacciones entre comprador y vendedor, lo cual constituye un
importante método de integración para el comercio de bienes y servicios.

Asimismo, la adopción de criptomonedas representa para los Estados, una

fuente de ingresos por recaudaciones impositivas, siempre y cuando las
regulaciones sean las adecuadas, tal como se viene implementando
actualmente en diferentes países de Latinoamérica.(Criptonoticias, 2020)

d) La investigación propuesta tiene un carácter sumamente actual, ya que la

tecnología sobre la que funciona Bitcoin es muy reciente, data del año 2009 y
los temas regulatorios aún se encuentran en proceso de desarrollo en la
mayoría de los países en el mundo (Infobae, 2018).

e) La novedad científica que incluye la tesis, radica en establecer si se puede

considerar a Bitcoin como “dinero”, al igual que el dinero fiduciario, así como
analizar la seguridad del sistema, considerando que muchos expertos
afirman que la tecnología detrás de las criptomonedas como el bitcoin
disminuyen los riesgos de ciberataques, debido a la naturaleza
descentralizada de la red, en comparación con los sistemas centralizados
actuales de las entidades financieras (Expansión MX, 2018).

f) Con la presente investigación se pretende brindar mayor información

referente a Bitcoin y las criptomonedas a los ciudadanos bolivianos, lo cual
permitirá a la población tomar mejores decisiones en el uso de las mismas; y
de esta manera poder reducir los riesgos de incurrir en pérdidas económicas
por la alta volatilidad del mercado de las criptomonedas, así como de evitar
que las personas sean víctimas en esquemas de estafa asociados a
criptomonedas falsas.

10
1.2 Situación problémica
Si bien actualmente en muchos países a nivel mundial se considera Bitcoin y
otras criptomonedas como un medio de pago, intercambio e incluso como
reserva de valor, esta nueva tecnología trae consigo diferentes interrogantes
y problemas asociados al desconocimiento en su uso.

En Bolivia, la prohibición en el uso de criptomonedas en territorio nacional

emitida por el Banco Central de Bolivia, no considera que en la actualidad, ya
existe un comercio de criptomonedas en el país, que a pesar de esta
prohibición, se desarrolla con relativa facilidad según se verá más adelante,
ya que al contar con medios de pago electrónicos cada vez más integrados
con el mundo, los procesos para realizar transacciones digitales, son de fácil
acceso para la población bancarizada con acceso a medios electrónicos de
pago permitidos. En este sentido, la prohibición por sí misma, no parece
representar ningún obstáculo para las personas que realizan comercio de
criptomonedas en el país; y que en muchos casos pueden desembocar en
importantes pérdidas económicas, como las registradas hace algunos años
con esquemas de estafa piramidal, que se presentaban de manera
engañosa, como oportunidades de inversión en criptoactivos. Este escenario,
en el cual hace necesario ahondar en los conceptos y características de las
criptomonedas, ya que una población desinformada, es más vulnerable a ser
estafada en esquemas fraudulentos que puedan presentarse.

Por otro lado, el desconocimiento del alto riesgo asociado al uso de las
criptomonedas también puede ocasionar importantes pérdidas económicas a
las personas a causa de la alta volatilidad del mercado de criptoactivos.

En este sentido, a continuación se detallan los principales aspectos

problemáticos asociados al uso de criptomonedas en la actualidad.

11
1.2.1 La legalidad en el uso de las criptomonedas
Los vacíos legales y de regulación de las criptomonedas son en general
bastante ambiguos en la mayoría de los países, incluida Latinoamérica; de
hecho, a la fecha podemos decir que Japón sería prácticamente el único país
del mundo en declarar que Bitcoin es un método de pago legal, al aprobar
una ley a principios de 2017, que no obstante, “también sometió a los
operadores de intercambio de Bitcoin bajo las regulaciones “anti lavado de
dinero” (Anti-Money Laundering o AML7) y de “conozca a su cliente” (Know-
Your-Customer o KYC8) (Criptonoticias, 2017).

Por otro lado, han sido solo unos cuantos países que han llegado a
establecer prohibiciones (totales o parciales) para el uso de criptomonedas.
En Latinoamérica, sólo Bolivia y Ecuador han declarado como ilegales a las
criptomonedas, según se puede ver en el siguiente gráfico (Wikipedia, 2020).

Gráfico 1-5: Mapa de legalidad de Bitcoin por país y región

Fuente: Del portal web Wikipedia(Wikipedia, 2020)

7
Antilavado de dinero (de inglés Anti-Money Laundering o AML) es un conjunto de regulaciones,
instrucciones, leyes y procedimientos, establecidos para evitar la legalización de ingresos generados
mediante actividades ilegales.
8Conozca a su cliente (del inglés KnowYourCustomer o KYC) es el proceso de una empresa que

identifica y verifica la identidad de sus clientes.

12
Un enfoque que al parecer plasma la situación legal de las criptomonedas en
el mundo, indica que si bien Bitcoin ni ninguna otra criptomoneda es
reconocida como una moneda de “curso legal”, “eso no significa que no
pueda utilizarse para pagar – simplemente significa que el consumidor o el
comerciante están desprotegidos, y que su uso como medio de pago es
completamente discrecional” (Infobae, 2018).

1.2.2 Los riesgos que implica para la población, la adopción de Bitcoin

u otras criptomonedas a causa de la volatilidad en su precio
Si bien, es común en muchos países ver la aceptación de Bitcoin como
medio de pago, el cambiante valor del mismo hace que no sea del todo
confiable conservar esta criptomoneda (en ciertos periodos).

El ejemplo más claro es que de los casi 20.000 Dólares americanos que llegó
a cotizar en diciembre de 2017, cayó en picada para cotizar por debajo de los
3.300 Dólares Americanos aproximadamente en el mes de diciembre del año
2018 (Wikipedia, 2020), lo cual de manera innegable representa un enorme
riesgo para cualquier persona que utilice Bitcoin como medio de cobro o
pago, método de inversión o posible reserva de valor.

No obstante, cabe mencionar que la devaluación es un factor del cual la

moneda fiduciaria emitida por los gobiernos no está exenta, como se vió en
años recientes en países de la región como Venezuela que cerró la gestión
2018 con una inflación de 1.698.844,2%, y Argentina que registró en 2018
una inflación del 47,6%(El Economista América, 2019).

1.2.3 La anonimidad de las criptomonedas hace que pueda ser

utilizada para transacciones ilegales
Por su carácter de relativa anonimidad, las criptomonedas también son
usadas como medio de pago de artículos ilegales en la “Deep Web”, tal es el
sonado caso de “Silk Road” en los Estados Unidos, sitio web de venta de

13
drogas ilegales que fue creado en 2001 y cerrado en 2013 con la
consiguiente condena a 30 años de prisión del principal implicado, en la cual
se realizaban los pagos usualmente con Bitcoin(Wikipedia, 2020).

Otro ejemplo actual sobre este tema son los secuestros, en los cuales a
muchos secuestradores se les “Facilita” el cobro de los “rescates” mediante
el uso de Bitcoin u otras criptomonedas, sistema que “ha sido aprovechado
por ladrones en una alarmante cantidad de casos recientes que van desde
Rusia, Ucrania y Turquía hasta Canadá, Estados Unidos y Gran Bretaña” (El
Clarín, 2018).

1.2.4 Las Estafas piramidales

Como modalidad de estafa, hace algunos años hubo en Bolivia una ola de
Esquemas Fraudulentos Piramidales, que compartían el mismo modo para
reclutar nuevos inversores; prometiendo altos intereses.

Una gran contradicción en el esquema aplicado por estas empresas, era que
si bien se presentaban como “Empresas de Comercio Electrónico”, todos los
pagos o cobros, se realizaban en efectivo y eran efectuados entre los
mismos socios; es decir que en ningún momento se utilizaban medios
electrónicos para realizar los pagos(Eju.tv, 2017).

De los esquemas de estafa Piramidal que aparecieron en Bolivia, fue el

esquema denominado “Bitcoin Cash”, que ofertaba a los inversores un
rendimiento de 300% a 60 días sobre la inversión realizada, además de
grandes comisiones a sus socios por reclutar a más inversores, lo que
marcaría el concepto que se tienen de las criptomonedas en
Bolivia(Urgente.bo, 2017).

Según afirmaba la “empresa”, su actividad principal era (supuestamente) la

compra y venta de criptomonedas, así como la minería; actividades que,
según los socios de la empresa, resultaban altamente rentables y permitían

14
generar los ingresos necesarios para pagar los increíbles y altísimos
intereses que ofertaban a los inversores, los cuales llegaron a sumar más de
100 mil “socios”(Urgente.bo, 2017).

1.3 Problema científico

Diferentes países latinoamericanos, han presentado avances en la
implementación de un marco normativo para regular las actividades de
intercambio de criptomonedas (como son los casos de Chile, Colombia, Perú
y Argentina), países en los cuales, se busca (entre otras cosas) que los
usuarios tengan obligaciones impositivas(Criptonoticias, 2020), lo que
constituye un avance significativo en la adopción de las criptomonedas en
Latinoamérica.

Por otro lado, en Bolivia tenemos la Nota de Prensa NP 062/ del 29 de junio
de 2017 emitida por el BCB (Banco Central de Bolivia, 2017),la cual
constituye un recordatorio de la prohibición del uso de monedas y
denominaciones monetarias no reguladas en el ámbito del sistema de pagos
nacional, la cual refleja una importante discrepancia, ya que por un lado,
menciona de manera textual que, “existen 860 monedas virtuales que son
utilizadas como medio de pago, pero con elevados riesgos”, y por otro
lado, menciona también de manera textual que, “las monedas virtuales que
no son emitidas por Estados o Bancos Centrales, no cumplen con todas las
funciones económicas del dinero como medio de pago, unidad de
cuenta y depósito de valor”.

De lo mencionado previamente, podemos notar una contradicción, ya que el

mencionado comunicado realiza dos afirmaciones opuestas en cuanto a las
monedas virtuales como medio de pago, en este sentido es importar precisar
de manera concreta las características que debe cumplir una determinada
moneda para ser considerada como un medio de pago válido.

15
Otro aspecto notable a tener en cuenta, es que en la nota también señala
que “en Bolivia siguen dándose casos fraudulentos y de estafas piramidales
con el uso de Bitcoin”, señalando de manera puntual al caso de la “empresa
Bitcoin Cash”, lo cual constituye una visión sesgada e imprecisa ya que el
“esquema de estafa piramidal denominado Bitcoin Cash”, no tiene ninguna
relación directa con la criptomoneda Bitcoin Cash, lo que representó un
factor importante que derivó en la estigmatización de toda criptomoneda
como un esquema de estafa piramidal.

Ese problema tiene su origen en el nombre del esquema de estafa surgido

en Bolivia llamado “Bitcoin Cash”, ya que este esquema tomó el nombre de
una verdadera criptomoneda llamada BITCOIN CASH, misma que
actualmente cotiza en los mercados de criptomonedas (ocupando hasta fines
de enero de 2020 el 4º puesto de las principales criptomonedas a nivel
mundial), tal como se puede apreciar en el siguiente gráfico extraído del
portal CoinMarketCap9:

Gráfico 1-6: Top 5 criptomonedas a enero del 2020

Fuente: CoinmarketCap.com

9
CoinMarketCap es un sitio web que proporciona información sobre la capitalización del mercado de
criptomonedas. Rastrea la capitalización de varias criptomonedas al enumerar los precios, el
suministro disponible, el volumen de operaciones durante en las últimas 24 horas.

16
En este sentido, es necesario considerar que la prohibición del BCB, no ha
detenido el comercio de Bitcoin y otras criptomonedas en el país; ya que
según opiniones de expertos bolivianos en el tema de criptomonedas, “los
bolivianos comenzaron a adquirir la moneda virtual por accidente, ante la
difusión de noticias que relacionaron la estafa a las monedas virtuales” lo que
impulsó la creciente demanda en Bolivia”(Los Tiempos, 2017).

En la misma línea, los expertos señalan que “el BCB puede prohibir las
monedas virtuales, pero no puede regularlas porque no se pueden rastrear”,
por lo cual “los Estados tienen que darse cuenta que prohibir las monedas no
es la solución, primero hay que entender el tema y regular el siguiente paso”
(Los Tiempos, 2017).

En este sentido, la problemática a tratar en el presente estudio, gira en torno

a las siguientes interrogantes:

- ¿Pueden las criptomonedas ser consideradas como dinero y qué

ventajas/desventajas representa su uso?
- ¿Se debería permitir el uso de las criptomonedas en Bolivia y que
efectos (positivos o negativos), conllevaría esta decisión?

1.4 Objeto de estudio

El objeto de estudio de la presente investigación se centra en el estudio de
las criptomonedas, específicamente de Bitcoin, así como el desarrollo e
implementación de las criptomonedas como método de pago e intercambio
de bienes y servicios, explorando los diferentes proyectos que dieron lugar a
su lanzamiento en 2009, la masiva adopción en el mundo, las causas que
marcaron esta adopción y el crecimiento exponencial de su valor desde su
creación hasta nuestros días; además de las ventajas y desventajas que
pueden identificarse en su uso, respecto a los del dinero fiduciario que
utilizamos en la actualidad.

17
1.5 Alcance o Campo de acción de la investigación
El alcance temático de la presente investigación abarca principalmente el
estudio de las características que debe cumplir lo que actualmente llamamos
“dinero”, para ser considerado como tal, a fin de establecer si Bitcoin y otras
criptomonedas cumplen con estas características.

El alcance temporal de la presente investigación comprende un periodo de

tiempo desde los inicios del Bitcoin en el año 2009 hasta nuestros días.

El alcance geográfico de la presente investigación abarca a Bolivia, tomando

como marco referencial a diferentes países de Latinoamérica, por tratarse de
países que tienen algún grado de influencia social, económica y política con
Bolivia, son un gran referente de análisis para nuestro país en donde la
presencia de Bitcoin ha ido en aumento.

1.6 Guía o Idea científica a defender

En la actualidad, la economía global tiene como principal moneda de reserva
y de referencia a nivel internacional a una moneda como el Dólar
Estadounidense (fenómeno denominado como “Hegemonía del Dólar
Estadounidense”), la cual al tratarse de una moneda fiduciaria, que no se
respalda por metales preciosos ni nada que no sea una promesa de pago por
parte de la entidad emisora, situación que no limita en absoluto su presencia
hegemónica en las finanzas globales(Wikipedia, 2020).

Con este antecedente, y considerando la incursión de la tecnología en los

diferentes medios de pago electrónicos en la actualidad, pareciera ser la
tendencia, una posible consolidación de los medios de pago digitales, por
encima de los medios de pago físicos tradicionales (ver gráficos 1-1, 1-2 y 1-
3), ya que como se menciona en el párrafo precedente, el carácter de dinero
fiduciario, no parece ser un obstáculo, para que una determinada moneda
pueda ser considerada como moneda de reserva y de referencia a nivel
internacional.

18
En este escenario, es evidente que Bitcoin y otras criptomonedas como
medios de pago e intercambio, son una tendencia como una nueva forma de
dinero, respondiendo a las necesidades emergentes de una sociedad con
mayor acceso y dependencia de la tecnología, situación que se hace
evidente en el hecho de que solo hasta el año 2017, un 93% de la población
Boliviana, cuenta con un equipo celular; y de este total un 95 % cuentan con
acceso a internet en el mismo(AGETIC, 2017), según se puede apreciar en
los siguientes gráficos.

Gráfico 1-7: Dispositivos tecnológicos con los que cuenta la población mayor de 14 años
Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

En el gráfico precedente se puede apreciar con claridad, que en el segmento

de telefonía, el teléfono móvil muestra una notable superioridad sobre la
telefonía fija, lo que demuestra cómo han evolucionado las necesidades
tecnológicas de la población boliviana.

Gráfico 1-8: Servicios TIC con los que cuenta la población mayor de 14 años
(Internautas y no Internautas)
Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

19
Reforzando aún más la idea de la creciente dependencia tecnológica en la
población Boliviana, está el hecho de que una amplia mayoría de la
población cuenta con internet al menos mediante su teléfono celular.

Gráfico 1-9: Porcentaje de población internauta que tiene Internet en su celular

Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

En este escenario, frente al surgimiento de métodos de pago digitales cada

vez más modernos en un entorno cada vez más globalizado y una
dependencia a la tecnología cada vez mayor, establecer prohibiciones al
desarrollo tecnológico no parece ser la mejor decisión de las autoridades, ya
que esto es simplemente “nadar contra la corriente”, considerando los
avances de otros países en materia de regulación; y más aún, el hecho que a
pesar de la prohibición, el comercio de criptomonedas en Bolivia continúa
desarrollándose como se verá más adelante, siendo lo más recomendable
comprender esta nueva tecnología en profundidad para establecer un marco
regulatorio apropiado, en beneficio de la sociedad y del Estado boliviano.

20
2 CAPÍTULO II DESARROLLO ESTRUCTURAL TEÓRICO DE LA TESIS

El desarrollo estructural teórico de la presente investigación abarca la

evolución y las características de los métodos de intercambio de valor desde
la antigüedad (pasando por el trueque, el dinero mercancía, la moneda
metálica y el papel moneda hasta nuestros días).

Asimismo, la presente investigación abarca también un estudio sobre las

criptomonedas, desde sus inicios, pasando por los primeros proyectos de
dinero digital, hasta llegar a Bitcoin y la tecnología que respalda esta
criptomoneda.

2.1 Referencias conceptuales

Para el presente estudio, y a fin de alcanzar una comprensión adecuada del
objeto de estudio, se consideran diferentes referencias conceptuales de
importante relevancia, los cuales son:

2.1.1 Historia del dinero

Es un hecho peculiar que, aunque el Dinero es un elemento trascendental de
la cotidianidad de nuestras vidas, son muy pocas las personas que tienen
una idea clara de lo que es exactamente el dinero, cómo se crea, y cuál es
su valor.

En este sentido y antes de entrar de lleno al análisis del concepto del Dinero,
se debe comprender que el valor asignado al mismo es relativo y va
cambiando en función al tiempo y al escenario en el cual se desenvuelva el
mismo.

Para comprender de manera inicial esta afirmación, imaginemos el hipotético

caso de que quedara definida una “Fecha Final” para la vigencia del papel
moneda que utilizamos; el mismo no tendría ningún valor en aquella “fecha
final”; y por consiguiente ninguna persona racional desearía quedarse con

21
papel moneda hasta aquella fecha; y quienes hubieran conservado
únicamente papel moneda, en la “Fecha final” este no valdría nada y por
consiguiente podríamos deducir que el valor real de este dinero es
básicamente nulo (Hahn, 1982).

Asimismo, el dinero como lo conocemos ahora, fue producto de un proceso

de evolución de miles de años, en los cuales el concepto, características y
fundamentos del mismo han cambiado en la medida en que se necesitaron
mejores métodos para el intercambio comercial de bienes o servicios.

Las etapas más notables en el proceso de evolución del dinero comienzan

con el trueque, modelo que “consiste en atribuir a lo que se dá y a lo que se
recibe ese valor relativo al que se llamará precio”(Gaffré, 1969 ).Según este
modelo, una persona que por ejemplo posea muchas manzanas, y que en
determinado momento necesite un cuchillo para cortarlas, debe encontrar a
algún fabricante de cuchillos que quiera adquirir una manzana, para así
poder intercambiar ambos artículos mutuamente.

Partiendo de este “modelo inicial”, se evolucionó al “dinero mercancía”, con lo

que se procuraba “examinar, comparar y medir” los artículos (Gaffré, 1969 ),
de tal forma que un criador de ovejas podía (mediante la comparación),
indicar que una choza valía 20 ovejas solo por poner un ejemplo.

El problema con esto es que este “método” solo servía como una referencia
muy ambigua ya que muy probablemente las ovejas no serían iguales,
pudiendo ser algunas más grandes o más pequeñas, por lo cual se asumía
que si se hablaba de “ovejas” estas eran ovejas “promedio”.

En las diferentes civilizaciones de la antigüedad, algunos de los ejemplos

más recurrentes de tipos de dinero mercancía que solían utilizarse eran:
Ganado, Cebada, trozos de cuero, tejidos, telas de lino, Balas de plomo,
unidades de Tabaco, Arroz, Sal o pimienta entre otros (Gaffré, 1969 ).

22
Una característica importante de esta forma de dinero era que los valores o
precios establecidos eran “Abstractos” y en algún caso, imaginarios por
decirlo de alguna manera ya que estaban posicionados en la mente de cada
sociedad de manera individual y no necesariamente eran comprendidas por
sociedades ajenas a la misma (Gaffré, 1969 ).

Con el transcurso del tiempo, se pasó a la “moneda” de metal (oro o plata

principalmente), la cual ganó un protagonismo casi absoluto en todas las
civilizaciones debido (entre otras cosas), a su escasez, su aspecto atractivo,
su resistencia a la oxidación, sus propiedades de homogeneidad, dureza y
maleabilidad entre otros, ya que el hecho de que los metales pueden
atesorarse sin sufrir alteraciones con el tiempo, fue la principal razón de que
se adoptara la moneda metálica como “imagen universal de todos los
valores”.

Con la adopción del metal como medio de pago se simplificaron en gran

manera los procesos de pago y fue posible fijar la idea de moneda material
provista de un valor propio (Gaffré, 1969 ).

Luego de este periodo, en determinado momento de la historia, los

problemas asociados al “acarreo” y almacenamiento, hicieron que la moneda
tangible de metal sea reemplazada por “promesas de pago” usualmente
impresas en papel (es decir el comienzo de los billetes que conocemos en la
actualidad); sin embargo para que las personas no pongan en duda la
autenticidad de un determinado “documento de pago”, el mismo debía llevar
el reconocimiento o “aval” de Banqueros, orfebres o “ciudadanos
“reconocidos”, que escriben en el documento “Contra esto, reconozco que
debo” (Gaffré, 1969 ).

Con el paso del tiempo, estas promesas de pago impresas en papel vinieron
a constituir una “buena moneda” y posteriormente evolucionaron al billete,
para lo cual se definieron ciertas características principales del billete que

23
conocemos en la actualidad. Estas características principales (Gaffré, 1969 )
son:
- En lugar de emitir estos “comprobantes” con la orden de “Páguese a
Juan Pérez” (por ejemplo), se comenzó a registrar como “Páguese al
portador”.
- En lugar de emitir “certificados” con el valor total e individual de pago
(por Ejemplo “Se reembolsará a Juan Pérez el valor de 453 a petición
propia”), se empezaron a generar “certificados” con importes
“redondos” como 1, 10, 20, 50, 100, etc.

Inicialmente a estos “recibos” no se les denominaba “moneda”, y por su

emisión, el Banquero exigía una remuneración por realizar esta función, que
implicaba la responsabilidad y costos del traslado de la riqueza de un lugar a
otro (Robinson, 1949).

Con esto, se vió el nacimiento de los banqueros, cuyas funciones iniciales y

primarias eran las de “Cambista” o “Transportador de Moneda”, funciones
que pronto evolucionaron a “Prestamista” y Depositario” (Gaffré, 1969 ).

Con estos antecedentes, nace el “billete de banco” como lo conocemos,

aunque cabe mencionar que en sus inicios no se reconocía al mismo como
“moneda” por largo tiempo y es solo hasta que las personas se
acostumbraron tanto a su uso (dejando de usar las monedas metálicas), que
se le empieza a considerar un sustituto de la moneda.

Con el transcurso del tiempo, los Gobiernos asumieron protagonismo

principalmente designando a una “Entidad Exclusiva”, para la impresión de
los billetes a poner en circulación (por ejemplo, los Bancos Centrales), lo cual
consolidó al billete de banco como “Moneda de curso Legal” (Gaffré, 1969 ).

En este periodo de tiempo, durante la consolidación del “billete” como

moneda de curso legal, se produjo de manera temporal, la adopción del

24
“Patrón Oro”, lo que significaba que los billetes emitidos eran convertibles por
Oro, es decir que se hacía énfasis en que estos billetes tenían el respaldo de
valor de un elemento tangible como el Oro, y de hecho la cantidad de
suministro e impresión de los billetes, estaba relacionada con la cantidad de
reservas de Oro que poseía la entidad emisora de los mismos.
Eventualmente esta figura, habría de ser abandonada, con lo cual la emisión
de billetes ya no tenía al Oro como respaldo de valor (Coulborn, 1944).

Ya sea con el uso de comprobantes o “billetes” que pudieran estar

respaldados por Oro o no, el movimiento transaccional de los Bancos derivó
en la creación de “Cámaras de Compensación” en donde se contabilizaba
todo el “papel” emitido por cada banco para poder conciliar los saldos,
convirtiendo a las transacciones en un simple “movimiento de asientos
contables”, basando todo el sistema simplemente en el concepto de crédito
(Gaffré, 1969 ).

Un factor importante a considerar, asociado a la emisión de dinero, es la

inflación, que en su más básica acepción indica que, un crecimiento excesivo
en la cantidad de suministro de dinero (sea Oro, Plata, monedas o billetes),
en una determinada sociedad es condición suficiente para que se dé un
proceso de inflación (Hahn, 1982).

2.1.2 Definición del Dinero

Con las consideraciones precedentes, podemos llegar a la conclusión que
los “billetes de banco”, no tienen ningún valor intrínseco por sí mismos (solo
el costo del papel en el que se imprime), es decir que “la moneda no es
moneda más que cuando circula” y constituye solamente un procedimiento
cómodo, imaginado para facilitar los intercambios(Gaffré, 1969 ).

Para comprender esta afirmación, tomemos como ejemplo los billetes de

banco, los cuales pueden ser considerados como dinero solo en el momento
que utilizamos un billete para adquirir un bien o servicio, ya que cuando no

25
se lo utiliza como medio de pago, constituye únicamente una emisión de
crédito por parte del banco.

De la misma forma, podemos mencionar que los diferentes documentos

como ser, cheques, letras de cambio, pagarés, etc., constituyen únicamente
un reconocimiento de deuda, hasta el momento que se hacen efectivas para
liquidar una deuda, o dicho de otra forma para efectuar un pago(Gaffré, 1969
).

El caso de los metales como el Oro y la Plata (que tienen un valor implícito),
no escapa totalmente a esta característica, ya que aunque los metales han
sido utilizados de manera histórica como método de pago y reserva de valor
(por su escasez y sus cualidades intrínsecas), los mismos pueden ser
considerados como dinero, únicamente en el momento que se utilizan para
hacer efectivo un pago(Gaffré, 1969 ).

En este sentido, podemos concluir que el dinero es un elemento que es

utilizado como medio de pago, sin embargo y adicionalmente es importante
considerar que, el dinero debe cumplir con ciertas características
elementales para ser considerado dinero(Coulborn, 1944), mismas que se
indican a continuación:

- El dinero debe ser portátil; debido a la constante necesidad de las

personas de trasladarse de ubicación, es indispensable la capacidad
de poder transportar el dinero de un lugar a otro para realizar sus
transacciones.

- El dinero debe ser durable, es decir que debe tener la capacidad de

poder ser intercambiado sin sufrir alteraciones (o con la menor
cantidad de alteraciones), que puedan afectar su valor.

26
 - El dinero debe ser homogéneo, lo cual significa por poner un
ejemplo que una moneda de 1 boliviano en mi bolsillo debe ser igual
de bueno que una moneda de 1 boliviano en el bolsillo de mi vecino,
para que los precios tengan una significación precisa.

- El dinero debe ser reconocible, lo que significa que debe contar con
características que hagan sencilla su identificación por parte de los
usuarios, por ejemplo, no sería conveniente contar con monedas de 1
boliviano, de diferentes materiales, tamaños, colores o grabados; ya
que esto podría facilitar una eventual falsificación y confundir a los
usuarios.

- El dinero debe ser divisible, ya que como medio de pago debe ser lo
bastante pequeño, para permitir realizar transacciones de poco valor y
debe tener la capacidad de poder ser dividido sin pérdida en cuantas
partes se lo requiera.

De manera complementaria, podemos decir que, “se define el dinero como

medio de pago y de valoración” y las formas que asume (antiguas y
modernas), “tienen como característica común el ser generalmente
aceptables dentro de un amplio campo económico, en cambio o pago de
cualquier cosa susceptible de ser comprada…..que sea de general
aceptación es condición esencial del instrumento de cambio”(Coulborn,
1944).

Respecto a la función del dinero como unidad de cuenta, el mismo “sirve de

patrón del valor y del cambio. Ello quiere decir solamente, que expresamos el
valor de todos los bienes y servicios en unos mismos términos: las unidades
monetarias”. No obstante, se debe tener presente que “no existe en la
actualidad una unidad monetaria para todo el mundo, sino varias…pero se
relacionan unas con otras a través de los mercados de divisas, donde cada
moneda nacional puede ser cambiada por todas las demás”(Coulborn, 1944).

27
Respecto al dinero como depósito de valor, consideremos que, “como
desconocemos lo que el porvenir nos reserva, no nos es posible hacer
acopio de aquello que en un momento determinado pudiéramos necesitar”,
por lo cual, “si ahorramos dinero dispondremos de algo que sabemos es
convertible en cualquier instante en lo que deseemos. El dinero es, pues, el
almacenamiento ideal de valor para el hombre que se previene contra
posibles contingencias futuras”. No obstante, es importante tener presente en
este punto que el valor del dinero en general, “no es estable a través del
tiempo” y que “este valor del dinero puede subir o bajar”, es decir que, “el
valor del dinero cambia”(Coulborn, 1944).

2.1.3 El Dinero Fiduciario y FIAT

Producto de todos los cambios que ha sufrido el dinero a lo largo de la
historia, en nuestra era moderna se ha impuesto de manera prácticamente
total el dinero fiduciario. Este tipo de dinero (que se usa a partir del abandono
del “patrón Oro”), se basa únicamente en la confianza de la comunidad que
lo usa y no tiene ningún tipo de respaldo de valor real(Wikipedia, 2020),
como el de los metales (oro o plata por poner un ejemplo), y se constituye
simplemente en una promesa de pago por parte de quien la emite.

Sobre este concepto, y como complemento, entendemos al dinero FIAT,

como una forma de dinero fiduciario, que cuenta con el respaldo legal de un
determinado Estado(Wikipedia, 2020).

Ambos conceptos combinados vienen a conformar lo que denominamos

dinero en nuestra era moderna, ya que las principales monedas mundiales
como el Dólar Americano o el Euro, son monedas FIAT, debido que son
reconocidas y respaldadas legalmente por las entidades que las emiten y son
avaladas por los gobiernos, aunque carezcan de un respaldo auténtico de
valor(Wikipedia, 2020).

28
Siguiendo esta misma línea, la moneda oficial en Bolivia, el Boliviano, no es
ajena a esta situación, ya que al igual que el Dólar Americano (moneda con
la que guarda una estrecha relación), en ninguno de los casos sus
respectivas monedas FIAT cuentan con respaldo alguno que puedan
“garantizar” de alguna manera la estabilidad en su valor, y si bien son
aceptadas para el pago e intercambio de bienes y servicios, estas monedas
constituyen simplemente una promesa de pago por parte de sus respectivos
entes emisores.

Otro punto a tener en cuenta, es que los medios de pago electrónicos

ofertados por sectores como la banca (Banca Móvil o banca por
internet por ejemplo), vienen a constituirse en una “extensión” de este
modelo FIAT, por lo cual es posible considerar también a estos medios
de pago electrónico, como una forma más de dinero FIAT, para fines
prácticos del presente estudio.

2.1.4 El surgimiento de las criptomonedas

Hemos visto muchas revoluciones tecnológicas asombrosas a lo largo de la
historia de la humanidad. Por ejemplo, la imprenta de Guttenberg 10 ayudó a
llevar los libros a las masas. Es así que la evolución de la tecnología en
nuestra era moderna (el surgimiento y predominio de los sistemas
informáticos, particularmente de internet), ha traído consigo, cambios de
paradigmas en diferentes aspectos de nuestra vida cotidiana(Champagne,
2014).

Por mencionar un ejemplo, la aparición del correo electrónico, las redes

sociales y otros similares significaron un cambio en la forma en que las
personas utilizan los medios de comunicación, con el beneficio que la
tecnología reduce costos y hace más eficiente la transmisión de la
información (Champagne, 2014).

10
Johannes Gutenberg inventó la imprenta moderna en el siglo XIV

29
Actualmente, el escenario económico y financiero tradicional que
conocemos, presenta diferentes problemas y limitaciones en lo referente a
los sistemas con los que se realizan transacciones de pago e intercambio,
como es el caso de las transacciones realizadas con tarjeta de débito o
crédito; las mismas que representan para el usuario diferentes
inconvenientes que pasan por:

- La falta de privacidad al momento de efectuar una transacción (sea en

un comercio físico o virtual), ya que se brindan demasiados datos
personales del usuario al comercio y en este proceso, la entidad
emisora de la tarjeta tiene acceso a toda la información, como ser las
preferencias de compra del usuario y otros(Tapscott, 2017).

- La falta de seguridad, ya que al brindar mucha información al

momento de efectuar un pago, el mismo es sujeto al robo de
información de la tarjeta, lo que constituye un riesgo que puede
desembocar en un uso no autorizado y fraudulento de este método de
pago. Esto facilita la labor de los hackers o empleados deshonestos
para hacer compras fraudulentas con la tarjeta. (Champagne, 2014)

Estos inconvenientes han llevado a diferentes investigadores a coadyuvar en

la solución de los problemas de privacidad y seguridad, con la
implementación de la criptografía en el desarrollo del dinero
digital(Antonopoulos, 2019).

Los emisores de dinero de papel luchan constantemente contra el problema

de la falsificación utilizando tecnologías de papel y de impresión cada vez
más sofisticadas y dado que el dinero digital no puede utilizar tintas
especiales o bandas holográficas, la criptografía proporciona la base para
confiar en la legitimidad del acceso al valor, lo que permite al usuario firmar
un activo o una transacción digital demostrando su propiedad sobre ese
activo(Antonopoulos, 2019).

30
2.1.5 Primeros proyectos de monedas digitales antes del Bitcoin
Cuando la criptografía comenzaba a estar más ampliamente disponible y
entendida a finales de la década de 1980, muchos investigadores
comenzaron a intentar utilizar la criptografía para construir monedas digitales.
Estos primeros proyectos emitían dinero digital, generalmente respaldado por
una moneda nacional o un metal precioso como el oro(Antonopoulos, 2019).

A continuación, se mencionan los primeros proyectos de monedas digitales

previos a Bitcoin:

- HashCash, es una propuesta realizada por Adam Back en 1971 para

combatir el correo basura o spam y sirvió de inspiración para crear el
modelo de consenso de Prueba de Trabajo (Proof of Work) utilizado
por la red de Bitcoin (Champagne, 2014).
- E-Cash, fue creado por David Chaumen 1983, como un dinero
electrónico criptográfico anónimo o un sistema de efectivo electrónico.
Se realizó a través de su corporación Digicash y se usó como sistema
de micropagos en un banco estadounidense de 1995 a
1998(Champagne, 2014).
- B-money, en 1998, el creador de esta moneda, Wei Dai, ayudó a
despertar el interés en las criptomonedas con la publicación de "B-
money, un sistema de efectivo electrónico distribuido y anónimo". Wei
Dai describió los conceptos básicos implementados posteriormente en
Bitcoin(Champagne, 2014).
- Bitgold, en 1998, Nick Szabo diseñó un mecanismo para una moneda
digital descentralizada y a él se le atribuye ser el inspirador del
concepto de contrato inteligente (Smart Contract). El concepto Bitgold
como moneda digital descentralizada es un precursor de la
arquitectura Bitcoin, aunque nunca llego a
implementarse(Champagne, 2014).

31
Fue precisamente Nick Szabo, el que escribió un artículo llamado “El
Protocolo de Dios” en el cual se exponía una reflexión referente a la
importancia en la creación de un “protocolo tecnológico ideal” en el que Dios
fuera el mediador fiable de cualquier operación, es decir que para toda
operación, debería enviarse la información de la misma a Dios, quien por sus
cualidades de confiabilidad, discreción y confidencialidad, devolvería un
resultado sin informar a ninguna de las partes (de ingreso y salida), los
pormenores en el procesamiento de la operación(Tapscott, 2017).

Precisamente, esta premisa sentaría las bases para que una década
después se creara un sistema que solucionaría los problemas de
confiabilidad y confidencialidad en la transmisión y procesamiento de
información, mismas que serían aplicadas a los medios de pago(Tapscott,
2017).

Estas primeras monedas digitales eran centralizadas, es decir que utilizaban

autoridades centrales para liquidar todas las transacciones, tal como lo hace
el actual sistema bancario, y como resultado eran fáciles de atacar por
gobiernos y hackers11. Eventualmente, todas estas monedas desaparecieron,
debido (entre otras cosas), a presiones de entidades de gobiernos
preocupados por el surgimiento de esta nueva forma de
dinero(Antonopoulos, 2019).

En este escenario, y con el antecedente de la desaparición de las primeras

monedas digitales, surgió la necesidad (en estos grupos), de crear una
moneda digital descentralizada sin un punto único de ataque. Bitcoin es ese
sistema, completamente descentralizado por diseño, y libre de cualquier
autoridad central o punto de control que pueda ser atacado o
corrompido(Antonopoulos, 2019).

11
El término hacker hace referencia a toda persona que manipula o que posee conocimientos
prácticos que modifican los usos de las cosas de modo que estas puedan emplearse para fines no
previstos en su origen.

32
2.1.6 El nacimiento de Bitcoin
El lanzamiento de Bitcoin se realizó a finales del año 2008 en medio de una
crisis económica y financiera a escala internacional, que inició en los Estados
Unidos, y que fue provocada en un inicio por el colapso de la burbuja
inmobiliaria en el país norteamericano. (Criptonoticias, 2020)

En medio de esta crisis, una persona o grupo de personas (este dato no se

conoce con precisión), usando el pseudónimo de Satoshi Nakamoto,
presentó en un foro de Internet, un artículo titulado “Bitcoin: A Peer-to-Peer
Electronic Cash System”12, el 1 de noviembre de 2008, en el cual combinó
varias invenciones previas tales como B-money, HashCash y Bitgold para
crear un sistema de efectivo electrónico completamente descentralizado, el
cual no depende de una autoridad central(Antonopoulos, 2019).

El nuevo protocolo propuesto por Nakamoto estaba entonces todavía en la

fase inicial de desarrollo, y Bitcoin fue sólo un experimento en sus primeras
etapas (Antonopoulos, 2019).

El 9 de enero del 2009, Nakamoto publicó el código fuente de Bitcoin y en

esa misma fecha se creó el bloque génesis, que representa algo similar a la
primera página de un libro de contabilidad, al que se agregan nuevas
páginas (bloques) diariamente y que contienen un registro de todas las
transacciones de bitcoin que se hayan realizado(Champagne, 2014).

Satoshi Nakamoto, realizó diferentes publicaciones, siendo la última en el

foro bitcointalk.org el 12 de diciembre de 2010. La interacción de Satoshi con
diferentes programadores se limitó a intercambios de correo electrónico por
un breve periodo de poco más de dos años y su última comunicación privada

12
Bitcoin: Un Sistema de Efectivo Electrónico Persona a Persona.

33
por este medio fue con Gavin Andresen13, desarrollador principal y líder del
proyecto Bitcoin. (Champagne, 2014).

Satoshi Nakamoto se retiró del público en abril de 2011, justo cuando el valor
de Bitcoin estaba creciendo y empezaba a atraer un mayor interés
(Champagne, 2014), delegando la responsabilidad de desarrollar el código y
la red a un grupo creciente de programadores voluntarios.

La identidad de Nakamoto es desconocida, sin embargo esto es irrelevante

para el buen funcionamiento de Bitcoin, ya que el software es de código
abierto14y opera basado en principios matemáticos completamente
transparentes(Antonopoulos, 2019).

Por otra parte, la relativa privacidad y anonimidad en la realización de

transacciones con Bitcoin, hizo que el mercado negro viera una gran
oportunidad en esta criptomoneda como medio de pago para transacciones
ilícitas, situación que persiste hasta nuestros días.

Es ampliamente conocido que existe en la red de Internet lo que se

denomina “Deep Web”15, en la cual se desarrolla un mercado Ilegal en donde
se puede comprar en línea “artículos” como armas, drogas, pornografía,
contratar sicarios, e incluso se menciona que existe tráfico de seres
humanos(Infobae, 2018).

Es así que la criptomoneda Bitcoin, se constituyó desde sus inicios, en el

medio de pago preferido dentro de esta red oculta en internet, por la relativa
anonimidad y seguridad como medio de pago; lo cual creó a su vez el medio

13En 2014 Andresen dejó la función de desarrollador líder de bitcoin, dejando a cargo a Wladimir van
derLaan.
14
El término Código Abierto en programación, hace referencia a un software que se puede usar,
escribir, modificar y redistribuir libremente.
15
Deep web o Internet profunda es un conjunto de sitios web y bases de datos que buscadores
comunes no pueden encontrar ya que no están indexadas. El contenido que se puede hallar dentro
de la internet profunda es muy amplio.

34
para que se le otorgue la usabilidad necesaria para ser cada vez más
aceptada como medio de pago(abc.es, 2017).

Como podemos ver, el uso de Bitcoin tuvo un gran impulso en sus inicios por
el mercado ilegal, sin embargo, con el transcurso de los años, su uso se ha
extendido ampliamente a mercados con productos y servicios completamente
legales y ya no es extraño saber que muchas personas en todo el mundo
utilizan y prefieren Bitcoin para la realización de transacciones en línea, ya
sea para compra de productos, servicios, para transferir dinero, etc.

Es así que el Exchange de criptomonedas Coinbase16 estimó que hasta el

año 2019 hay 27 millones de usuarios de criptomonedas activos solo en los
Estados Unidos, lo que equivale al 9% de su población. (Cointelegraph,
2019)

2.1.7 Definiendo a Bitcoin

Bitcoin representa la culminación de décadas de investigación en criptografía
y sistemas distribuidos. Según su “White Paper”17, es una versión puramente
“peer-to-peer”18 de dinero electrónico que permitiría que los pagos en línea
se envíen directamente de una parte a otra sin tener que pasar por una
institución financiera.

Las firmas digitales proporcionan parte de la solución, la red en sí misma

requiere una estructura mínima. Los mensajes se transmiten según el mejor
esfuerzo, y los nodos (usuarios) pueden salir y unirse a la red a voluntad,

16Coinbase es una plataforma segura que facilita la compra, venta y almacenamiento de

criptomonedas como bitcoins, ethereum, etc. Con sede central en EE.UU.
17
En el contexto de las monedas digitales, los llamados “White Paper” o “libros blancos” son
documentos técnicos, elaborados antes del lanzamiento de una criptomoneda o proyecto basado en
blockchain.
18
“Peer to Peer” consiste en un modelo de comunicación descentralizado, en el cual no es necesario
un servidor central, sino que cada parte o usuario actúan por igual y pueden tener la función de
servidor o de cliente.

35
aceptando la cadena de prueba de trabajo más larga como prueba de lo
sucedido mientras ellos no estaban(Nakamoto, 2008).

Otra definición indica que Bitcoin es un conjunto de conceptos y tecnologías

que conforman un ecosistema de dinero digital. El almacenamiento y
transmisión de valor entre los participantes de red bitcoin se consigue
mediante la utilización de las unidades monetarias llamadas bitcoins. Los
usuarios de bitcoin se comunican entre ellos usando el protocolo bitcoin,
principalmente a través de Internet(Antonopoulos, 2019).

2.1.8 El Sistema de Bitcoin

El sistema de bitcoin (a diferencia de los sistemas de pago del sistema
bancario tradicional), está basado en la confianza descentralizada. En vez de
confiar en una autoridad central, en bitcoin, la confianza se consigue como
un resultado emergente de las interacciones de diferentes participantes en su
sistema. Una transacción es aceptada por el mecanismo de consenso
distribuido de bitcoin y es finalmente guardada en la cadena de bloques
(Blockchain), que es un tipo de registro contable de todas las
transacciones(Antonopoulos, 2019).

En esencia, Bitcoin incorpora conceptos de Blockchain (cadena de bloques),

Algoritmo criptográfico y Red de mineros; los cuales se explicarán a
continuación.

2.1.8.1 Blockchain (cadena de bloques)

Bitcoin está basado en la tecnología Blockchain (Cadena de Bloques), lo cual
es básicamente un protocolo o sistema informático, mediante el cual todas
las transacciones son procesadas directamente entre emisor y receptor, por
lo cual no existe una entidad o gobierno centralizado que asuma el rol de
intermediario en el procesamiento de los pagos con Bitcoin(Tapscott, 2017).

36
La información referente a los pagos realizados en este sistema, son
transferidos de manera encriptada de punto a punto, y la misma no se
almacena en un único archivo, sino que se registra de manera simultánea en
diferentes ordenadores alrededor de todo el mundo, lo cual forma una
gigante base de datos compartida llamada cadena de bloques(Tapscott,
2017).

Blockchain es similar a un libro mayor de contabilidad, públicamente

disponible y que contiene los registros contables de todas las transacciones
realizadas en el sistema Bitcoin desde sus inicios, al que constantemente se
le añaden nuevas páginas o bloques con las últimas transacciones de la red
de Bitcoin(Champagne, 2014).

Cada diez minutos, toda la información de la red se comprueba, ordena y

almacena en un bloque, el cual se une y se valida con el anterior, formando
de esta manera una cadena de bloques (de allí viene el nombre del
protocolo)(Tapscott, 2017).

En el contexto de Bitcoin, las páginas que forman el libro mayor se llaman

bloques porque representan "bloques" de datos. La cadena de bloques,
compuesta por muchos bloques individuales, crece constantemente en
longitud y abarca todas las transacciones realizadas en Bitcoin desde su
lanzamiento en enero de 2009.(Champagne, 2014)

Una solicitud de transacción Bitcoin contiene lo siguiente:(Champagne,

2014):

1. La dirección Bitcoin del pagador, que contiene la fuente de fondos

para el pago.
2. La dirección de Bitcoin del receptor del pago.
3. La cantidad de bitcoins que serán transferidos.

37
Toda la información de la base de datos de la cadena de bloques es pública
y cualquier persona con conexión a internet en cualquier parte del mundo,
puede acceder a la misma y corroborar cualquier dato, ya que toda la
información reside y se registra en la red, no así en una entidad centralizada.

En cualquier momento, cualquiera puede ver la cantidad de bitcoins

vinculados a una específica dirección de Bitcoin; y aunque la identidad del
propietario no puede ser conocida desde su dirección de Bitcoin (sin que él
haya proporcionado esta información), cualquier transferencia dentro y fuera
de su cuenta, así como su saldo actual, están a disposición del público para
su visualización. El propósito de la red bitcoin es propagar las transacciones
y bloques a todos los participantes(Antonopoulos, 2019).

2.1.8.2 Algoritmo criptográfico (encriptación asimétrica)

El algoritmo criptográfico, utilizado por la red de Bitcoin, es un sistema de
cifrado asimétrico (también conocido como criptografía de clave pública),
denominado así porque el algoritmo cifrado requiere un par de claves, cada
una de las cuales consta de una larga serie de dígitos. Una es pública y
controla la operación de descifrado, mientras que la otra, la clave privada,
gobierna la operación descifrado, o viceversa(Champagne, 2014).

La clave pública es similar a un número de cuenta bancaria, la cual puede

ser difundida por el usuario para recibir pagos; mientras que la clave privada
es similar al PIN de una tarjeta de débito, con la cual se pueden realizar
transacciones salientes.

El algoritmo del software Bitcoin sólo permite al propietario de la clave

privada "gastar" bitcoins asociados a esa dirección Bitcoin. El receptor, o
beneficiario, comparte su dirección de Bitcoin con el pagador. Puesto que
sólo el destinatario conoce la clave privada vinculada a su dirección, sólo él
podrá acceder, gastar o transferir esos bitcoins más tarde(Champagne,
2014).

38
2.1.8.3 Red de mineros (acuñadores, contables y reguladores del
sistema)
Los bitcoins se crean mediante un proceso llamado “minería”, que se basa
en una competencia de encontrar soluciones a un problema matemático,
cuya dificultad, se ajusta dinámicamente de forma que, un minero tendrá
éxito cada 10 minutos, a la vez que se procesan transacciones bitcoin de
manera simultánea. Las transacciones son empaquetadas en bloques, que
requieren una enorme capacidad de computación para ser validados e
incluidos en la cadena de bloques(Antonopoulos, 2019).

El proceso de minado sirve para dos propósitos en bitcoin(Antonopoulos,

2019):

- La minería crea nuevos bitcoins en cada bloque, similar a un banco

central imprimiendo nuevo dinero. La cantidad de bitcoin creado por
bloque es fijo y disminuye con el tiempo.
- La minería crea confianza asegurando que las transacciones solo se
confirman si se ha dedicado suficiente poder computacional al bloque
que lo contiene. Más bloques significa más poder de computación, lo
que se traduce en mayor confianza.

La minería puede entenderse como un juego competitivo de sudoku que se

reinicia cada vez que alguien encuentra la solución y cuya dificultad se ajusta
automáticamente para que lleve aproximadamente 10 minutos encontrar una
solución. Imaginemos un sudoku gigante, de muchos miles de filas y
columnas. Si lo vemos completado, se puede verificar rápidamente; sin
embargo, si tiene pocas casillas completadas y el resto está vacío, lleva
mucho trabajo resolverlo(Antonopoulos, 2019).

Al ser Bitcoin un sistema entre pares (peer-to-peer) distribuido, no existe

ningún servidor o punto de control “central”. Cualquier participante de la red
bitcoin (cualquier persona utilizando un dispositivo con la pila de protocolos

39
bitcoin completa) puede operar como minero, utilizando el poder de cómputo
de su computador para verificar y registrar transacciones(Antonopoulos,
2019).

Así, la red de mineros, es una red distribuida y descentralizada de nodos

(usuarios) computarizados que participan voluntariamente por todo el mundo,
a los que se denomina mineros, los cuales son responsables de operar la red
Bitcoin.

Estos mineros verifican que las transacciones sean válidas y actualizan el

registro (aproximadamente cada 10minutos), añadiendo un nuevo bloque con
la lista de las últimas transacciones. Aunque todos los mineros están
trabajando en el siguiente bloque, sólo se seleccionará uno para añadir su
versión específica del bloque a la cadena de bloques(Champagne, 2014).

En cualquier momento dado, cada minero participa activamente en la

creación del siguiente bloque que se agrega a la cadena de bloques
resolviendo un problema difícil, llamado “Prueba de Trabajo” (Proof of Work).
El primer minero que resuelve la “Prueba de Trabajo” es recompensado con
nuevos bitcoins, además de las comisiones acumuladas de las transacciones
realizadas en el bloque que está siendo creado. (Champagne, 2014)

En este sentido, los mineros en la red de Bitcoin cuentan con las siguientes
comisiones(Champagne, 2014):

- Comisiones por transacciones, que normalmente es un importe

nominal adicional al monto transferido, y que es cubierto por el usuario
que envía bitcoins.
- Comisiones por la creación de nuevos bloques válidos de bitcoin, que
actualmente permite a los mineros asignarse 6.25 nuevos Bitcoins por
bloque creado.

40
Inicialmente, en los primeros años de funcionamiento de la red Bitcoin, 50
bitcoins eran asignados como recompensa por bloque creado. Estas
recompensa se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro años, es
decir, que cada cuatro años el protocolo reduce a la mitad la tasa a la que se
crean nuevos Bitcoins, asegurando que se seguirán creando Bitcoins hasta
un valor límite de 21 millones de monedas en el año 2140, año en el cual se
espera que todos los bitcoins hayan sido minados en su totalidad y
posteriormente, los mineros serán recompensados únicamente con las
comisiones por transacción.(Champagne, 2014)

A continuación, se muestra la reducción de la recompensa por bloque

minado (bloque creado) de la red de Bitcoin hasta el año 2044:

Año de Recompensa BTC Cantidad de

Reducción por bloque Minado Bloques resueltos
2009 50,00000000 0
2012 25,00000000 210.000
2016 12,50000000 420.000
2020 6,25000000 630.000
2024 3,12500000 840,000
2028 1,56250000 1.050.000
2032 0,78125000 1.260.000
2036 0,39062500 1.470.000
2040 0,19531250 1.680.000
2044 0,09765625 1.890.000

Tabla 2-1: Tabla: Reducción de recompensa por Bloque minado

Fuente: Elaboración propia en base a coinmotion.com/es/blog/que-es-halving-bitcoin

2.1.9 Cantidad de Bitcoin

La cantidad de Bitcoins que pueden ser generados es de 21 millones en
total, y una vez alcanzado este número, no se podrán generar más Bitcoins.
En la actualidad se minaron más de 18 millones de Bitcoins, y quedan menos
de 3 millones de Bitcoin por minar.

41
A continuación, se muestra la cantidad de Bitcoins minados a agosto de 2020
y la curva de crecimiento del minado de Bitcoins en los años venideros.

Gráfico 2-1: Cantidad de Bitcoins minados hasta Agosto de 2020 (CirculatingSupply)

Fuente: coinmarketcap.com

Gráfico 2-2: Proyección del número total de bitcoin minados

Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Diferencias_entre_bitcoin_y_el_dinero_estatal

Algo notable al respecto, es que mientras menos Bitcoin queden por minar, el
proceso de minado se vuelve más difícil y por lo tanto es más difícil generar
nuevos Bitcoin; lo cual hace que cada vez sean requeridas capacidades de
procesamiento en los ordenadores más potentes.

2.1.10 El precio de Bitcoin

El valor de Bitcoin ha registrado una notable apreciación respecto al Dólar a
través de los años y en el momento de la última publicación de Satoshi
Nakamoto en un foro, cada bitcoin se negociaba a alrededor de 25 centavos
de dólar y se acercaba a los 30centavos de dólar por cada
bitcoin(Antonopoulos, 2019).

42
Durante su época más temprana el valor de cada bitcoin pasó de costar 10
centavos a 1 Dólar en un lapso menor a 1 año según se aprecia en el gráfico
a continuación:

Gráfico 2-3: Historial de precios inicial de BITCOIN en USD

Fuente: El libro de Satoshi (Champagne, 2014)

Con el paso del tiempo, para el mes de abril de 2013, el valor de 1 Bitcoin
rondaba los 100 Dólares Americanos, y alcanzó un precio máximo de
alrededor de 20.000 Dólares Americanos en diciembre del 2017. Después de
alcanzar este valor máximo, el precio de Bitcoin fue cayendo, y para
septiembre del 2020 ronda los 10.800 Dólares Americanos, según se aprecia
a continuación.

Gráfico 2-4Crecimiento en el precio del BITCOIN

Fuente: coinmarketcap.com/correncias/bitcoin

43
Un dato muy importante que permite dimensionar el impacto de Bitcoin en el
mundo actual es que según el ranking de Global 2000 de la revista Forbes 19,
“si bitcoin fuese una empresa pública, estaría entre las 20 firmas más
grandes del mundo, teniendo en cuenta su valor de mercado” (Infobae,
2017), según se puede apreciar en el siguiente gráfico:

Gráfico 2-5: Capitalización del Bitcoin / Empresas más valiosas del mundo
Fuente: Infobae.com

2.1.11 Bitcoin y criptomonedas como método de reserva de valor e

inversión
Más allá del uso de las criptomonedas como método de pago y transferencia
de valor, la creciente apreciación en su valor, han hecho que muchas
personas en diferentes lugares del mundo, encuentren en los criptoactivos en
general, una importante opción para resguardo de valor y método de
inversión, ya que el aumento en su valor desde el año 2010 hasta el
presente, ha sido notablemente elevado.

19
La lista Forbes Global 2000 es un ranking anual de 2000 empresas privadas en el mundo por la
revista Forbes. La clasificación se basa en una combinación de cuatro indicadores: ventas, utilidades,
activos y valor de mercado.

44
Respecto al uso de las criptomonedas como método de pago, transferencia y
reserva de valor, el caso más representativo en Sudamérica es Venezuela,
ya que este país fue, durante el año 2020, el tercer país más activo en la
plataforma Localbitcoins. “Las remesas y escape de la hiperinflación” en este
país, hizo que los venezolanos vean como una importante opción el uso de
criptomonedas para estos fines (Cointelegraph, 2020).

A continuación vemos un resumen de los valores máximos anuales de

Bitcoin (en dólares americanos), desde el año 2010 hasta el presente.

Precio Máximo
Año Descripción
alcanzado

menos de 0.01* El 22 de mayo de 2010, se hizo la primera

transacción(compra de 2 pizzas por 10000 BTC)*
2010
En cinco días, el precio creció el 1000%, subiendo
0.08*
de 0,008 dólares a 0,08 dólares por bitcoin.*

2011 31,00* Precio máximo alcanzado durante el año 2011*

2012 16,41 Precio máximo alcanzado durante el año 2012
2013 1.163,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2013
2014 995,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2014
2015 502,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2015
2016 980,74 Precio máximo alcanzado durante el año 2016
2017 19.666,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2017
2018 17.234,99 Precio máximo alcanzado durante el año 2018
2019 13.880,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2019
2020 29.300,00 Precio máximo alcanzado durante el año 2020
Precio máximo alcanzado hasta el mes de Abril de
2021 64.895,22 2021
Tabla 2-2: Evolución del valor de BITCOIN desde sus inicios hasta la actualidad
Fuente: Elaboración propia en base a
es.wikipedia.org/wiki/Anexo:Historial_de_precios_de_bitcoin y tradingview.com

Considerando esto, no es difícil comprender las razones por las cuales

muchas personas ven en las criptomonedas, una gran oportunidad de
inversión para incrementar el valor de su dinero, ya que a manera de

45
ejemplo, una inversión de solo 1 centavo de Dólar en Bitcoin el año 2010,
representaría al mes de Abril de 2021, una cantidad aproximada de 60.000
Dólares Americanos.

Como podemos ver, este tipo de cifras resultan considerablemente

“tentadoras” para muchos “inversores”, que, al ver el incremento de valor de
Bitcoin u otras criptomonedas a través del tiempo, pueden llegar a ignorar los
grandes riesgos que implican los criptoactivos como medios de inversión, ya
que no debemos olvidar que, así como el precio sube considerablemente en
ciertos periodos, el mismo tiende a bajar también de manera imprevista, con
la misma o incluso mayor fuerza, según se pueden apreciar en los registros
históricos del valor de Bitcoin.

2.1.12 ¿Cómo negociar Bitcoins y otras criptomonedas?

No es posible comprar bitcoins en un banco o casa de cambio tradicional de
monedas extranjeras por el momento y de hecho, comprar bitcoins puede
presentar algunas dificultades en ciertos países.

No obstante, las formas de adquirir Bitcoins, han aumentado a través de los

años. En este sentido, a continuación, se muestran los métodos más
utilizados para obtener Bitcoins(Antonopoulos, 2019):

- Encontrar una persona que tenga bitcoins y quiera venderlos.

- Ofrecer un producto o servicio a cambio de bitcoins.
- Utilizar un servicio de clasificados como localbitcoins.com20 para
encontrar un vendedor cercano a quien comprarle bitcoins con
efectivo en una transacción persona a persona.
- Utilizar un cajero automático de bitcoin (disponible en algunos países).
- Utilizar un Exchange de criptomonedas21.

20
LocalBitcoins es un startup lanzada en 2012. Facilita el intercambio comercial en línea de Bitcoin
entre particulares (persona a persona).

46
Si bien, no es posible cuantificar con precisión el comercio total de Bitcoins y
otras criptomonedas en el mundo, la información del volumen semanal de
intercambio de criptomonedas en la plataforma “localbitcoins”, nos brinda una
idea acerca del enorme volumen transaccional con criptomonedas, según se
aprecia en el siguiente gráfico, en el cual se puede ver que desde el año
2017, se negocian criptomonedas por un valor de 40 millones de dólares de
manera semanal, solo en esta plataforma:

Gráfico 2-6: Volumen Semanal de localbitcoins.com (global)

Fuente: coin.dance
Por su importancia y características particulares, a continuación se brindan
mayores detalles de los cajeros automáticos y los exchanges de
criptomonedas.

2.1.12.1 Exchanges de Bitcoin y otras Criptomonedas

Los Exchanges o casas de cambio especializadas, son plataformas online
que operan como mercados de criptomonedas en la web, donde se puede
intercambiar (vender o comprar) Bitcoin y otras criptomonedas, por divisas
locales de diferentes países (EUR, USD, etc.).

21
Los exchanges de criptomonedas, también conocidos como plataformas o mercados de
intercambio, son plataformas digitales que permiten intercambiar criptomonedas por dinero fiat.

47
A continuación, se mencionan los exchanges de criptomonedas más
antiguos y reconocidos para el intercambio de criptomonedas:

- BITSTAMP
Nacida en 2011, es la casa de cambio más grande de Europa y una de las
más importantes a nivel mundial. Localiza sus filiales en el Reunido Unido,
Luxemburgo y los Estados Unidos. En Bistamp se puede comprar y vender
Bitcoin, Ripple, Litecoin y Ethereum mediante transferencia bancaria, SEPA22
(Single EuropeanPaymentsArea – Zona Única de Pagos en Euros), tarjeta de
crédito o depósito en criptomonedas(Brokeronline, 2020).

- COINBASE
Nacida en 2012 y con sede en San Francisco (USA), es considerada
actualmente la mayor casa de cambio del mundo para comprar Bitcoin y
otras criptomonedas en más de 100 países. Coinbase facilita la compra y
venta de bitcoins, permitiendo a sus usuarios conectar sus cuentas corrientes
de bancos estadounidenses a través del sistema ACH23(Brokeronline, 2020).

- BITFINEX
Nacida en 2012 y con base en Hong Kong (China), Bitfinex es uno de los
más grandes Exchanges en la que se puede comprar y negociar Bitcoin,
Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, Ethereum, Ethereum Classic, Dash, litecoin,
Ripple, Neo, OmiseGo, entre otros. Sin embargo, solo se puede hacer
depósitos en criptomonedas y por transferencia bancaria con dinero
fiduciario(Brokeronline, 2020).

- KRAKEN

22
La zona SEPA la integran 36 países: los 27 países miembros de la Unión Europea junto con Andorra,
Ciudad del Vaticano, Liechtenstein, Islandia, Mónaco, Noruega, Reino Unido, San Marino y Suiza.
23
AutomatedClearing House (ACH) o Cámara de Compensación Automatizada es un servicio
informático de compensación y liquidación, creado para procesar el intercambio de transacciones
electrónicas entre las instituciones depositarias participantes.

48
Nacida en 2011 y con sitio oficial en San Francisco (USA), Kraken opera con
diferentes bancos europeos y gobiernos (por ejemplo, el japonés) por ser
considerado un Exchange regulado y seguro. En Kraken se puede negociar
con más de 16 criptomonedas, entre las cuales destacan: Bitcoin, Ether,
EtherClassic, Litecoin, Bitcoin Cash, Ripple, Dash o Dogecoin; e
intercambiarlas por las divisas más fuertes del mercado: USD, EUR, GBP,
JPY, y CAD(Brokeronline, 2020).

Los Exchanges mencionados, son solo algunos de los muchos disponibles

actualmente (ver ranking de exchanges en anexo 5) y operan como punto de
conexión entre monedas Fiat y criptomonedas. Los mismos se encuentran
sujetos a regulaciones internacionales y usualmente se limitan a un único
país o región económica especializándose en las monedas Fiat de esa
área(Antonopoulos, 2019).

El proceso de apertura y registro de una cuenta en estos Exchanges puede

llevar varios días en algunos casos, ya que requieren varias formas de
identificación para cumplir con los requisitos de las regulaciones bancarias,
como ser KYC (conoce a tu cliente) y AMl (anti lavado de dinero) de cada
país o región geográfica(Antonopoulos, 2019).

2.1.12.2 Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras Criptomonedas

Ya está tan extendido el uso de Bitcoin en el mundo entero, que se disponen
en la actualidad, de “Cajeros Automáticos” físicos, en donde las personas
pueden comprar y vender Bitcoin (y otras criptomonedas), utilizando las
respectivas monedas fiduciarias de cada país en el que se encuentran estos
cajeros automáticos.

49
Según el portal web “Coinatmradar”24, existen hasta el 20 de septiembre del
2020 más de 10.120 cajeros automáticos de Bitcoin y otras criptomonedas
en todo el mundo. Las cifras en el crecimiento de esta tendencia han ido en
aumento desde el año 2014, tal como se puede apreciar en la siguiente
gráfica:

Gráfico 2-7: Crecimiento en la instalación de cajeros de Criptomonedas

Fuente:coinatmradar.com/charts/growth

De esta cifra, el país que concentra la mayor cantidad de Cajeros

automáticos de criptomonedas, es Estados Unidos, alcanzando una cantidad
de 8.004 Cajeros hasta el 20 de septiembre del 2020.

La distribución y cobertura de cajeros automáticos de criptomonedas en el

mundo es bastante amplia y según el portal “Coinatmradar”, son 75 países
en el mundo que disponen de estos dispositivos para negociar bitcoin y otras
criptomonedas con las monedas de cada país (ver detalle en anexo 6).

Acorde a esta tendencia, Latinoamérica también cuenta con Cajeros

Automáticos para negociar Bitcoin y otras criptomonedas, según se puede
apreciar en la siguiente tabla:

24
Coinatmradar es una plataforma que permite ubicar cajeros automáticos de bitcoin y otras
criptomonedas alrededor del mundo.

50
 País ATMsBitcoin en Latinoamérica
Colombia 59
Argentina 13
Perú 3
Chile 4
Ecuador 1
Venezuela 1
México 10
Panamá 18
Costa Rica 2
Puerto Rico 8
República Dominicana 16

Tabla 2-3: Distribución de ATM´s BITCOIN en Latinoamérica al 20 de septiembre de 2020

Fuente: Elaboración propia en base a coinatmradar.com

2.1.13 Esquema Ponzi – El Fenómeno de la Estafa Piramidal

El conocido esquema Ponzi de “estafa piramidal”, debe su nombre a Charles
Ponzi, un inmigrante italiano radicado en Estados Unidos, que para el año
1927 había estafado a alrededor de 20.000 personas en el país
norteamericano mediante argumentos engañosos, reclutando a incautos
“inversores” ávidos de dinero fácil(Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI, 2009).

La idea de Ponzi giraba en torno a la venta de Cupones en Europa, los

cuales se adquirían en Europa por 1 centavo de Dólar, para luego cambiarlos
por sellos postales en los Estados Unidos por 6 centavos de Dólar. Como en
todo esquema tradicional de estafa piramidal, la actividad de los “cupones”,
era una falacia y solo constituía una excusa que brindaba la apariencia (ante
los inversores), de que existía una actividad financiera o comercial real,
mediante la cual se creaba un valor agregado, que generaba a su vez las
altas utilidades que llegarían a percibir los inversores(Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, 2009).

51
La manera en la que funcionaba el esquema de estafa piramidal, consistía en
que Ponzi conseguía una primera generación de “inversores” a los cuales les
prometía ganancias del 100% en el plazo de tres meses; promesa que
cumplía con el dinero de los inversores de una segunda generación, a la cual
les prometía lo mismo(Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -
ASFI, 2009).

A esta segunda generación de inversores, les pagaba con el dinero de los

inversores de una tercera generación y continuaba así de manera sucesiva
hasta que ya era difícil reclutar más inversores al esquema, lo que
ocasionaba que las últimas generaciones de participantes perdieran toda su
“inversión” mientras Ponzi (a la cabeza de la pirámide), se hacía millonario en
poco tiempo(Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, 2009).

El esquema de Ponzi se denomina piramidal, ya que para que el esquema

funcione en un inicio, es necesaria la incorporación de nuevos participantes,
a los cuales (si se aprecia gráficamente), se puede notar que se va formando
una pirámide(Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, 2009).

Después de tantos años, este “método” parece no cambiar por la efectividad

que ha demostrado en esta actividad engañosa e ilícita; y de hecho en
Bolivia, también se registraron casos de estafa piramidal similares, siendo las
más notables:

- El caso FINSA (1980 – 1991), mediante el cual los estafadores

captaron los ahorros y liquidaciones de miles de mineros relocalizados
y con un daño económico de 50 millones de Dólares(Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, 2009).
- El caso Roghel (2004 – 2008), que alcanzó un número de al menos
15.000 víctimas con un engañoso programa para el financiamiento de
inmuebles, vehículos y maquinaria(Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI, 2009).

52
 - El caso PayDiamond (2015-2017) que ofrecía supuestas inversiones
en diamantes, que alcanzó al menos 80.000 socios (víctimas) en
Bolivia (Eju.tv, 2017).
- El caso SevenOportunity (2017), que ofrecía supuestas inversiones en
extracción, refinación y comercialización de Oro(Pagina Siete, 2017).
- El caso Bitcoin Cash, que ofrecía supuestas inversiones en
criptomonedas, con un número aproximado de 100.000 víctimas en
Bolivia(Urgente.bo, 2017).

Todos los mencionados esquemas de estafa seguían el mismo esquema de

Charles Ponzi.

2.1.14 Proyectos de Criptomonedas Reguladas

En los últimos años, se vió un creciente interés por parte de diferentes
instituciones bancarias e incluso gubernamentales, de incursionar en esta
tecnología, creando criptomonedas reguladas y/o estatales de curso legal.

En este sentido podemos mencionar los siguientes proyectos de

criptomoneda que contarían con algún tipo de regulación:

2.1.14.1 La criptomoneda del Banco JP Morgan Chase

La empresa Financiera JP Morgan Chase25 de los Estados Unidos, mostró
por un largo tiempo, un marcado rechazo a las criptomonedas y de hecho, el
año 2017, el director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co Jamie Dimon
descalificó completamente a Bitcoin indicando que en su opinión “Las bitcoin
son un fraude que está por estallar”(Reuters, 2017).

Aproximadamente 2 años más tarde, se presentó un cambio de enfoque de

la compañía respecto a las criptomonedas y revolucionó al mundo

25
Es una de las empresas de servicios financieros más antiguas del mundo (1799), que cuenta con
oficinas centrales en Nueva York. Es líder en inversiones bancarias, servicios financieros, gestión de
activos financieros e inversiones privadas. Es actualmente la primera institución bancaria de Estados
Unidos.

53
financiero, ya que el año 2019 JP Morgan Chase anunció que será el primer
banco en el mundo en tener su propia criptomoneda, la JPM Coin, la misma
que tendrá un uso restringido y estará indexada sobre el dólar (Infobae,
2019), es decir que sería una forma de digitalizar el Dólar americano (por lo
cual no debería haber fluctuaciones en su valor).

2.1.14.2 El Petro – La “criptomoneda de Venezuela”

En medio de una aguda crisis económica y social, el gobierno de Venezuela,
anunció el lanzamiento de su “propia criptomoneda” denominada “Petro”, el 3
de diciembre de 2017(Wikipedia, 2020). Según su “White Paper”, el “Petro”
está basado en la tecnología blockchain y permite la transferencia de valor
sin intermediarios, además de estar respaldada por los Commodities26
venezolanos certificados internacionalmente para promover la confiabilidad
en su adquisición e intercambio(Gobierno Bolivariano de Venezuela, 2017).

No obstante, a pesar de los comunicados oficiales del gobierno de

Venezuela, el “Petro” presenta diferentes incongruencias para poder ser
considerada como una criptomoneda seria y sustentable, ya que actualmente
según especialistas, “nadie vende y compra Petros libremente pues no es
una criptodivisa; es un método de pago que está activando el gobierno de
Maduro”(Infobae, 2019).

Como ejemplo de esta incongruencia, consideremos el “Aguinaldo” de medio

“Petro” (equivalente a 30 Dólares Americanos aproximadamente), otorgado
por el Gobierno de Venezuela a la población en 2019. Según información de
prensa, el proceso para adquirir bienes en Venezuela con “Petro”, representa
enormes problemas para la población venezolana, debido a la escasez de
comercios que lo aceptan y los problemas en su procesamiento al momento
de efectuar la transacción, lo cual ocasiona que existan largas filas, no solo

26
Se denomina commodities a aquellas materias primas o bienes de consumo que cuentan con un
valor y utilidad.

54
para intentar realizar compras con “Petro”, sino para efectuar reclamos por
problemas ocurridos en la realización de transacciones, ya que el sistema
sufre cortes intermitentes discrecionales(El País, 2020).

El problema descrito previamente, hace evidente los problemas inherentes al

“Petro” como criptomoneda(El País, 2020), entre los cuales resaltan que:

- Es el Gobierno el que decide en que se usa y cuando.

- No se puede minar “Petros”.
- Su uso no es voluntario, sino Obligatorio.
- El Gobierno decide si corta el sistema.

Estos factores (solo por mencionar algunos), ponen en duda al “Petro” como
criptomoneda, ya que la misma no cumple diferentes condiciones y
características usuales de criptomonedas como Bitcoin, principalmente la
descentralización.

2.1.14.3 Proyectos de Criptomonedas Estatales

Como hemos podido ver, la presencia de las criptomonedas en la economía
mundial va en aumento, y al tratarse de una tendencia tan fuerte, son
muchos los gobiernos que han demostrado interés en desarrollar sus propias
criptomonedas, con el fin de mantener un control adecuado sobre este
“activo digital”. En este sentido hasta el año 2019, son varios los países que
han mostrado un gran interés por desarrollar sus propias criptomonedas
centralizadas, entre las cuales podemos mencionar a India, Irán, Rusia,
Suecia, Suiza, Israel, Dubái o China entre los principales(Cointelegraph,
2019).

Para el año 2020, estas intenciones se han ido materializando y continúan en

desarrollo en países con altos estándares de infraestructura y con equipos
competentes en ciberseguridad como Australia, Canadá, Emiratos Árabes,

55
Islas Bahamas, Francia, Japón, Suecia y Suiza, países que han formalizado
la idea de avanzar hacia las monedas digitales(El Cronista, 2020).

Entre los países más avanzados, el caso más notable es el de China que
actualmente se encuentra realizando las pruebas piloto respectivas, para la
implementación de su propia moneda digital(El Cronista, 2020).

2.1.15 Proyectos de Criptomonedas con respaldo de valor

Con el aumento de proyectos de criptomonedas y la diversidad en el ámbito
de sus respectivos proyectos, han surgido criptomonedas que buscan
enlazar las mismas a diferentes tipos de activos o valores de algún tipo, a fin
de diferenciarse y otorgar un valor agregado que les permita competir en un
mercado cada vez más exigente.

En este sentido, y al igual que pasó con el papel moneda en sus inicios,
existen en la actualidad proyectos de criptomonedas que buscan
respaldarlas con activos físicos. A la fecha se conoce de algunos proyectos
de criptomonedas, que buscan enlazar su valor, a activos como el Oro, tal es
el caso de los proyectos de criptomonedas “Paxos”(Criptonoticias, 2019) y
“Theter Gold”(DiarioBitcoin, 2020).

2.1.16 Seguridad en la red Bitcoin

Bitcoin a diferencia del sistema bancario tradicional, nos presenta un enfoque
de seguridad distinto, ya que está basado en la confianza descentralizada, lo
que significa que en vez de confiar en una autoridad central (como es el caso
de las entidades bancarias), con el sistema de bitcoin, la confianza se
consigue como una propiedad emergente de las interacciones de diferentes
participantes en el sistema (Antonopoulos, 2019).

La arquitectura de Bitcoin es de igual a igual (peer-to-peer) ya que cada

participante en la red habla el mismo lenguaje (protocolo Bitcoin) a un mismo
nivel, es decir no hay participantes especiales, todos los participantes son
iguales. Por el contrario, si accedemos al sistema bancario mediante una

56
cuenta de usuario, el control de todo el proceso lo tiene la entidad bancaria,
nosotros sólo tenemos la función de usuario. A esta arquitectura se la llama
cliente-servidor (Andreas Antonopoulos, 2018).

En una arquitectura cliente-servidor (que es el que usa la banca tradicional),

se tiene un servidor27 central (un único punto de falla), en el cual se
almacena la información de cuentas y usuarios (para el caso de la banca),
por lo cual el enfoque de seguridad en este tipo de arquitectura, debe
concentrarse en el control acceso de todo cliente (usuario) a este servidor
central, el cual debe ser fuertemente protegido(Andreas Antonopoulos,
2018).

Por el contrario, en una arquitectura peer-to-peer todos los dispositivos

conectados a la red (usuarios) actúan como cliente y servidor al mismo
tiempo. En esta arquitectura no es necesario un servidor central que
administre la red, todos los usuarios de la red pueden comunicarse entre sí;
motivo por el cual con esta arquitectura, un eventual ataque tendría que
realizarse a muchos usuarios para poder comprometer la red, esta es la
principal diferencia con la arquitectura cliente-servidor, que solo cuenta con
un servidor central(Andreas Antonopoulos, 2018).

En resumen, la arquitectura Cliente-Servidor tiene como punto medular la

centralización, mientras la arquitectura P2P busca la descentralización.

2.2 Contexto Referencial

El presente estudio consideró casos concretos de algunos países o regiones
del mundo, con especial interés en Latinoamérica, debido a la zona
geográfica en la que se encuentra Bolivia.

27
Los servidores son programas de computadora en ejecución que atienden las peticiones de otros
programas: los clientes. Por tanto, el servidor realiza otras tareas para beneficio de los clientes; les
ofrece la posibilidad de compartir datos, información y recursos de hardware y software.

57
Asimismo, se tomó como contexto referencial adicional a Estados Unidos,
China y Japón, al tratarse de importantes economías en donde se registran
una importante cantidad de transacciones con Bitcoin y otras criptomonedas.

En este sentido, se revisó el uso y el ámbito normativo respectivo en las

diferentes zonas geográficas, lo cual nos permitirá contar con información
importante que pueda adecuarse a la realidad y situación actual de nuestro
país.

2.2.1 Estados Unidos

El caso de los Estados Unidos respecto a las criptomonedas es bastante
especial de abordar, ya que debido a la naturaleza Federal de esta nación,
dentro de la cual se encuentran los diferentes Estados, el ámbito legal y
normativo puede diferir entre estados, haciendo difícil homogeneizar la
regulación de Bitcoin y otras criptomonedas en todo el territorio
norteamericano(DiarioBitcoin, 2019).

En este contexto, el actual gobierno de los Estados Unidos, a la cabeza de

su Presidente Donald Trump, ha manifestado que las criptomonedas no
constituyen dinero de ninguna manera (entre otras cosas por su alta
volatilidad), y que básicamente solo sirven para realizar transacciones en
mercados ilícitos, al no estar reguladas; en resumen, en opinión de Donald
Trump, solo el Dólar es dinero en los Estados Unidos(Infobae, 2019).

En este sentido, es importante tomar en cuenta algunos eventos de gran

importancia para Bitcoin y otras criptomonedas, entre los cuales resaltan las
diferentes posiciones de entidades regulatorias legales y financieras de
Estados Unidos(DiarioBitcoin, 2019); a continuación mencionamos algunas:

- Para la Red de Persecución de Delitos Financieros (FINCEN)28,

aunque no tienen curso legal, las criptomonedas constituyen un medio

28
FinCEN, acrónimo de FinancialCrimesEnforcement Network (Control de delitos financieros) es una
oficina del Departamento del Tesoro de Estados Unidos que recopila y analiza información sobre

58
 de pago e intercambio alternativo en Estados Unidos; y a raíz de
casos como el del famoso “Silk Road”29, esta entidad realiza un
seguimiento a las transacciones con criptomonedas.
- Para la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC)30,
“Bitcoin no es un valor”, por lo cual no se le puede dar el tratamiento
legal para valores.
- En la misma línea de la SEC, la Comisión de Comercio de Futuros de
Mercancías de EEUU (CFTC)31, también indica que Bitcoin no es un
valor, sino un tipo de Comoditie.
- El congreso de los Estados Unidos, informó en diciembre de 2019,
que evalúa la elaboración de un Proyecto de Ley que facultaría a la
Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías de EEUU (CFTC), la
supervisión de los mercados y las empresas interesadas en
comercializar criptomonedas.
- El Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos (IRS)32,
considera a Bitcoin como una propiedad, por lo cual cuenta con una
Guía para la Declaración de Ingresos por ganancias aplicables a
monedas digitales. Asimismo, esta entidad realizará el seguimiento a
las transacciones efectuadas en cajeros automáticos de
criptomonedas a fin de evitar la comisión de delitos.

transacciones financieras para combatir el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y otros
delitos financieros nacionales e internacionales
29
Silk Road fue un mercado negro en línea que operaba desde un sitio de internet de la red profunda
(Deep web) y ofrecían productos como Heroína, LSD, Cannabis y otras drogas.
30
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados comúnmente conocida como la SEC(Securities and
Exchange Commission), es una agencia del Gobierno de Estados Unidos que tiene la responsabilidad
principal de hacer cumplir las leyes federales y regular la industria de los valores, los mercados
financieros de la nación, así como las bolsas de valores y otros mercados de valores electrónicos.
31
La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) es una
agencia independiente del gobierno de los Estados Unidos creada en 1974, que regula los mercados
de futuros.
32
El Servicio de Impuestos Internos, IRS (InternalRevenueService,) es la instancia federal del Gobierno
de los Estados Unidos encargada de la recaudación fiscal y del cumplimiento de las leyes tributarias

59
 - El año 2015, el Departamento de Servicios Financieros de New York
(NYDFS)33, lanzó un conjunto de reglas y lineamientos restrictivos
para los pequeños y medianos comerciantes de criptomonedas, bajo
el nombre de “Bitlicense”34, siendo la principal medida, la de la
obligatoriedad de facilitar a este departamento, información de los
clientes, con lo cual el anonimato en las operaciones con
criptomonedas se eliminaba; lo cual motivó al cierre de diferentes
exchanges de criptomonedas.
No obstante, y aún con estas medidas, son varios los exchanges, que
aún operan en el Estado de New York con la respectiva “Bitlicense”,
entre las cuales se encuentran Bitflyer, ItBit, Bitstamp, Circle, Ripple,
Gemini, Coinbase, Robinhoody Binance entre las más importantes.

A pesar de todas las restricciones, y para dimensionar el incremento en el

uso de Bitcoin y otras criptomonedas en los Estados Unidos, para el 20 de
septiembre de 2020, se cuentan con más de 8004 Cajeros automáticos de
Criptomonedas disponibles en territorio norteamericano, según el portal web
de coinatmradar (ver anexo 6).

Por otra parte, la Reserva Federal de los Estados Unidos está analizando los
posibles beneficios, costos e implicaciones que tendría emitir un dólar digital,
así como las posibles formas en las que se aplicaría una iniciativa de este
tipo y las posibles consecuencias que eso pueda traer a la primera economía
del mundo, considerando el dominio del Dólar Americano como referente
monetario a nivel mundial(Criptonoticias, 2019).

33
El Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (New York StateDepartment of
FinancialServices- NYSDFS) es el departamento del gobierno del estado de Nueva York responsable
de regular los servicios y productos financieros, incluidos los sujetos a las leyes de seguros, servicios
bancarios y financieros de Nueva York.
34
BitLicense es una licencia comercial de actividades de moneda virtual, emitida por el Departamento
de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYSDFS).

60
2.2.2 Japón
Durante nuestra era moderna, Japón se constituye como un referente
Tecnológico a nivel mundial, y en este marco, ante el surgimiento de la
tecnología Blockchain, (base de Bitcoin y otras criptomonedas), esta nación
ha mostrado significativos avances en la adopción, desarrollo y regulación de
Bitcoin y otras criptomonedas.

Este contexto ha llevado al gobierno de Japón a comprender que Bitcoin y

otras criptomonedas, constituyen una importante opción como medio de
pago (que no debe descartarse), para aquellos japoneses que desean
realizar inversiones, transferir dinero, adquirir productos o servicios en
cualquier lugar del mundo, de manera rápida y segura(Criptonoticias, 2017).

En este sentido y según nota del periódico digital “La república”, “en Japón,
el regulador financiero aprobó la inscripción de 11 bolsas de criptomonedas
(como el bitcoin), convirtiéndose así en el primer país que permite su
operación legalmente”(La República, 2017).

No obstante, es importante recalcar que, el gobierno de Japón considera a

Bitcoin como un método de pago, no así como una “moneda”, además que
“los entes regulatorios han determinado que las empresas que se dediquen a
prestar servicio de intercambio de bitcoins deberán someterse a un grupo de
estrictas reglas de identidad del cliente (KYC) y antilavado de dinero (AML)
con tal de garantizar la seguridad monetaria de los clientes” convirtiéndose
de esta manera en un país líder en la realización de transacciones con
Bitcoin sin dejar de lado el desarrollo de un marco regulatorio
adecuado(Criptonoticias, 2017).

61
2.2.3 China
Durante el proceso de adopción de las monedas digitales, China se
constituye en un país fundamental para Bitcoin ya que para septiembre de
2016, se procesaba en China el 70% de las transacciones de la red Bitcoin.
No obstante (y a pesar de esta situación), también es un país en el cual el
uso de esta y otras criptomonedas, no es Legal(Criptonoticias, 2018).

De hecho según “El diario” de España, “El Banco Popular de China (BPC) ha
instado a los autoridades locales a imponer restricciones” a los operadores
de Bitcoin (Mineros) ,“por el elevado consumo energético de su actividad”,
además que en septiembre de 2017 las autoridades Chinas comenzaron a
imponer restricciones a los servicios comerciales con criptodivisas para
clientes locales y se declaró como ilegales las ICO35”(El diario, 2018).

A pesar de las fuertes medidas para restringir el uso de Bitcoin y otras

criptomonedas en territorio chino; durante el mes de diciembre de 2019,
autoridades de ese país anunciaron que el Banco central de China
comenzaría a realizar pruebas para implementar una criptomoneda propia, a
fin de reemplazar los billetes y monedas en circulación y proteger su
soberanía monetaria. Según comunicados oficiales de China, “En una
primera etapa ofrecerá el dinero digital a bancos comerciales y otros
operadores y luego el público podrá transferir el dinero de sus cuentas
bancarias a la versión digital del yuan y depositarlo en billeteras
electrónicas”(BBC, 2020).

El objetivo de China (con la implementación de su propia moneda digital), es

geopolítico, ya que esto le llevaría a demostrar que es el primer país en
demostrar las ventajas que conlleva la implementación de las monedas

35
ICO es la Oferta Inicial de Monedas (por sus siglas en inglés) y constituye un mecanismo de
financiación cada vez más popular que permite a un proyecto crear su propia criptomoneda.

62
digitales a nivel estatal, quitándole de esta manera la primacía a los Estados
Unidos(El Cronista, 2020).

2.2.4 Latinoamérica (Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, México,

Perú, Venezuela)
En Latinoamérica, la situación de Bitcoin y otras criptomonedas parece ser
un poco más precaria respecto a países como Estados Unidos, China o
Japón (en donde las regulaciones existentes parecen tener sustentos más
fuertes); de hecho en materia de “Legalidad”, parece haber un factor común
en Latinoamérica y es que en ninguno de estos casos se encontró normativa
que otorgue algún grado de legalidad a las criptomonedas; pero en
contraparte no se prohíbe su uso en la mayoría de los países
Latinoamericanos, con excepción de Bolivia y Ecuador en donde si se las
declaró como prohibidas de manera expresa(Criptonoticias, 2015).

En este escenario y a pesar de las prohibiciones en Bolivia y Ecuador,

existen diferentes exchanges que funcionan para adquirir criptomonedas en
Latinoamérica.

En este sentido, a continuación se detallan algunos de los exchanges

disponibles para la adquisición de criptomonedas en
Latinoamérica(DiarioBitcoin, 2020):
PAÍS EXCHANGE (casa de cambio digital)
ArgenBTC, Bitex, Ripio, SatoshiTango, CEX.io, Buda.com,
Argentina
CryptoMKTCoinmama
BitCambio, Flowbtc, Bitcointoyou, CEX.io, FoxBit, SatoshiTango, CryptoMKT,
Brasil
Coinmama
Bolivia Coinmama, SatoshiTango
Buda.com, CryptoMKT, SatoshiTango, CEX.io, Orionx, Coinbase,
Chile
Coinmama, Obsidiam
Colombia Buda.com, CEX.io, SatoshiTango, Panda.Exchange, Coinsenda, Coinmama
Costa Rica CoinField, SatoshiTango, Coinmama
Ecuador Coinmama, SatoshiTango

63
El Salvador Coinmama, SatoshiTango
Guatemala Coinmama, SatoshiTango
Honduras Coinmama, SatoshiTango
México Bitso, Volabit, Isbit, CryptoMKT, Orionx, Coinmama, SatoshiTango, Bitrus
Nicaragua Coinmama, SatoshiTango
Panamá Ptycoin, Coinmama, SatoshiTango, Cryptobuyer
Paraguay Coinmama, SatoshiTango
Perú Buda.com, Cambistabitcoin, Coinmama, SatoshiTango
Uruguay Coinmama, SatoshiTango, CEX.io
Venezuela Cryptobuyer, CryptoWay

Tabla 2-4: Exchanges en Latinoamérica para la compra de criptomonedas

Fuente: Elaboración propia en base a información del portal web diariobitcoin.com

Asimismo, también existen disponibles para cualquier país, plataformas en

internet, en las cuales los compradores y vendedores de criptomonedas,
pueden contactarse para realizar el intercambio de las mismas (compra y
venta), por diferentes medios que no necesariamente implican medios de
pago bancarios, y en algún caso se realizan en efectivo. Entre las principales
plataformas se pueden mencionar a LocalBitcoins, LocalEthereum,
Local.Bitcoin.com y Ccoins.io(DiarioBitcoin, 2020).

Es evidente que, a pesar de la falta de regulación específica para las

criptomonedas en Latinoamérica (y de la prohibición explícita para el caso
de Ecuador y Bolivia), el comercio de criptomonedas se realiza de manera
abierta, no solo a través de las plataformas de internet mencionadas
previamente, sino también a través de cajeros automáticos de Bitcoin, los
cuales han aumentado significativamente en Latinoamérica (ver anexo 6); es
así que durante los últimos años se incrementó la cantidad de estos
dispositivos, mismos que se encuentran disponibles en Colombia, México,
Panamá, Argentina, Chile, Costa Rica, Perú e incluso Ecuador (a pesar de la
prohibición en este país). De este grupo de Países es Colombia, quien lidera
la implementación de cajeros automáticos de Bitcoin, teniendo al 20 de
septiembre de 2020, 59de estos dispositivos(Coinatmradar, 2020).

64
Como mención especial, vale la pena citar la situación de Venezuela, que a
pesar de la dramática situación de devaluación de su moneda, hay un interés
creciente por parte de la población de ese país, en el uso y adopción de
Bitcoin como método de reserva de valor desde el año 2012, actividad que
no solo abarcó el comercio de Bitcoins, sino que llegó a abarcar intereses por
la minería de Bitcoins(Cointelegraph, 2020).

En escenarios de crisis política y económica que vivieron países como

Venezuela y Argentina, una importante cantidad de personas cambiaron
dinero fiduciario por Bitcoin como refugio económico ante la inminente caída
en el valor de sus respectivas monedas (Cointelegraph, 2020).

2.2.5 Bolivia
Debido a la proliferación de esquemas de Estafa Piramidal en Bolivia
mencionados previamente, durante el año 2017, ASFI emitió alertas a la
población para evitar caer en este tipo de actividades irregulares, a las
cuales se las relaciona de manera directa con “monedas virtuales” y más aún
hacen mención directa a Bitcoin y a BitcoinCash. (Autoridad de Supervision
del Sistema Financiero, 2017).

Siguiendo la línea de ASFI, el BCB como Ente Emisor de Moneda, emitió las
resoluciones 044/2014 y 144/2020 (Banco Central de Bolivia, 2014), además
del comunicado NP 062/2017(Banco Central de Bolivia, 2017), mediante los
cuales se hace conocer la prohibición en el uso de monedas virtuales en el
país (revisar anexos 7,8 y 9).

Lo más notable de esta prohibición, es que se relaciona directamente a

Bitcoin y a Bitcoin Cash con esquemas de estafa piramidal, para luego
indicar que las criptomonedas son un “mecanismo de pago” utilizado para
operaciones ilegales, carente de regulación y con un alto grado de riesgo.
Esta afirmación no considera que cada vez son más los comercios en todo el

65
mundo que aceptan criptomonedas como medio de pago por productos y
servicios (Cointelegraph, 2019).

En este sentido, pareciera que “la motivación principal de las autoridades

bolivianas para prohibir las criptodivisas, han sido una serie de estafas
piramidales que se han suscitado en diversas ciudades del
país”(Criptonoticias, 2018), como es el caso de esquema ponzi denominado
BitcoinCash, el cual ofertaba “intereses” fijos que llegaban a triplicar el monto
“invertido” en un lapso de 50 días, mediante supuestas inversiones en la
criptomoneda Bitcoin Cash (ver anexo 9).

Evidentemente se puede apreciar que los fundamentos expuestos en el

mencionado comunicado de prohibición, no guardan una relación coherente,
además que “el aspecto jurídico normativo igualmente es anticuado e
incompleto”(Criptonoticias, 2018).

Todo esto ocasionó desinformación en la población boliviana, lo que derivó

en una estigmatización de las criptomonedas en general en nuestro medio
(particularmente Bitcoin Cash por el nombre), como esquemas de estafa
piramidal.

Frente a todo esto, es importante notar que la verdadera Criptomoneda

“Bitcoin Cash” no tiene ninguna relación directa con el esquema ponzi que
tomó este nombre en Bolivia.

Por otra parte, esta “prohibición” no ha evitado el comercio de criptomonedas

en Bolivia, ya que se tiene conocimiento que existe una notable actividad en
el universo de las criptodivisas en el país, la cual se realiza mediante “grupos
en redes sociales como Facebook (ver anexo 3) , Whastapp y Telegram”
(Criptonoticias, 2018), así como a través de diferentes plataformas como
“LocalBitcoins”, en la cual el intercambio de criptomonedas se realiza de
manera directa entre usuarios en territorio boliviano (ver anexo 4); esto sin

66
mencionar a plataformas que aceptan tarjetas de débito y crédito para
comprar criptomonedas.

El libre uso de criptomonedas en el país, también se hace evidente en

portales Web como “Bitrefill”, el cual brinda la posibilidad de recargar crédito
de celulares en Bolivia haciendo uso de criptomonedas, no solo en empresas
privadas como Tigo o Viva, sino también en la Empresa Nacional de
Telecomunicaciones Entel, misma que es de carácter estatal (ver anexo 10).

Finalmente, un dato muy importante respecto al comercio de Bitcoin en

Bolivia, se dio al poco tiempo de un evento político de gran relevancia en
nuestro país, como fue la crisis social y política en Bolivia, que generó
disturbios sociales durante el mes de noviembre de 2019. En ese periodo se
registró en Bolivia alrededor de 5.710 BTC negociados durante las 24 horas
de ese día domingo, lo cual equivale a aproximadamente $us51.717.868,20
(Cincuenta y un millones setecientos diecisiete mil ochocientos sesenta y
ocho 20/100 dólares americanos), considerando que cada Bitcoin cotizaba
$us. 9.057,42 (Nueve mil cincuenta y siete 42/100 dólares americanos) en
esa fecha(Cointelegraph, 2019).

Si bien todavía no está claro qué es lo que lleva a la población local a unirse
a la negociación de criptomonedas y por consiguiente no se puede hacer
ninguna afirmación precisa, los expertos opinan que este fenómeno en
particular se debió a la agitación social y política del año 2019
(Cointelegraph, 2019), lo cual habría desatado un cierto grado de
incertidumbre por la situación económica, en una parte de la población que
actualmente tiene conocimiento del manejo de las criptomonedas en Bolivia,
a pesar de la prohibición actual.

67
2.3 Estudios previos del objeto de estudio
Siendo el objeto de estudio Bitcoin y las criptomonedas, se tomaron como
referencias importantes, diferentes estudios realizados en países ajenos al
nuestro, entre los cuales destacan el “Estudio comparativo global de
criptomonedas” (Global Cryptocurrency Benchmarking Study) de la
Universidad de Cambridge ( Dr Garrick Hileman & Michel Rauchs, 2017), el
cual está orientado a los sistemas de pago alternativos y activos digitales a
nivel global. También se consultó como una importante referencia a “La
revolución del Blockchain” (Tapscott, 2017), el cual contiene un extenso
análisis de lo que significa la tecnología Blockchain.

Asimismo, debido a que las criptomonedas son una tecnología reciente, no

se pudieron encontrar estudios específicos que aborden de manera
específica, la problemática estudiada en el presente documento, referente a
los efectos que trae consigo la prohibición de las criptomonedas y la
ausencia de un marco normativo adecuado en Bolivia.

No obstante, se tomó como una referencia importante una nota del portal
Criptonoticias de fecha 17 de mayo de 2018, titulada “Criptomonedas:
¿prohibidas en Bolivia?”, en la cual se refleja de manera textual que “el
aspecto jurídico normativo es anticuado e incompleto”(Criptonoticias, 2018).

Como un factor complementario, se consultaron estudios, respecto a las

“Estafas Piramidales” (Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -
ASFI, 2009) y a la evolución de los Sistemas de Pago en Bolivia(Banco
Central de Bolivia, 2019), debido a que guardan relación con el objeto
principal del presente estudio, es decir a las criptomonedas como medio de
pago en Bolivia.

68
2.4 Diagnóstico del problema
El problema identificado en la presente investigación radica principalmente
en la “Ambigüedad” e “Incertidumbre” que se tienen actualmente respecto a
Bitcoin y otras criptomonedas como dinero, moneda o medio de pago, ya que
si bien, ni Bitcoin ni otras criptomonedas son reconocidas como monedas de
“curso legal”, “eso no significa que no pueda utilizarse para pagar; lo único
que esto implica es que el consumidor o el comerciante están desprotegidos,
y su uso como medio de pago es completamente discrecional” (Infobae,
2018).

Aplicando esta sentencia a la realidad de Bolivia, tenemos:

- Por un lado, tenemos la “Prohibición” en el uso de “monedas no emitidas

o reguladas por Estados, países o zonas económicas”, mediante
Resoluciones de Directorio N° 044/2014 y 144/2020 (Banco Central de
Bolivia, 2014)además de la nota de prensa 062/2017 (Banco Central de
Bolivia, 2017), en las cuales se estableció de manera textual que, “se han
presentado casos de estafa piramidal con el uso del Bitcoin”; lo cual
representa un argumento impreciso, ya que las criptomonedas y los
“esquemas de estafa piramidal” no guardan una relación directa y son
completamente diferentes en su concepción.
Esto se hace evidente en el hecho de que estos esquemas de estafa
piramidal, operan solo con transacciones en efectivo (en bolivianos y
Dólares Americanos); y en ningún caso se utilizaban criptomonedas para
efectuar transacción alguna (El Diario, 2017).

- La prohibición también menciona de manera textual que “Entre las

desventajas de las denominadas monedas virtuales está el hecho de que
se ha convertido en mecanismo de pago para operaciones ilegales y
fraudulentas por parte de piratas informáticos”, sin considerar que en la
actualidad, el uso de Bitcoin y otras criptomonedas, no se limita al uso de

69
 las mismas para transacciones ilegales, ya que una amplia gama de
empresas legales a nivel mundial (Microsoft por ejemplo), aceptan
criptomonedas como medio de pago(Cointelegraph, 2019).

- Por otro lado, la mencionada “prohibición” del BCB es insuficiente, ya que

la misma no cuenta ni establece mecanismos efectivos para evitar el
comercio y la realización de transacciones con criptomonedas en
territorio nacional, las cuales continúan realizándose, a pesar de la
prohibición del BCB.

Adicionalmente a lo mencionado de manera previa; y considerando que

actualmente ya existe un comercio de criptomonedas sin regulación en
Bolivia a pesar de la prohibición del BCB, existen diferentes limitaciones y
desventajas asociadas a la misma.

Estos problemas abarcan principalmente:

- La prohibición hace que el comercio de criptomonedas en el país se

realice de manera “Ilegal”, sin la protección de algún ente regulador
para los usuarios.

- La prohibición y la falta de regulación adecuada, impide implementar

controles adecuados en los “exchanges” o casas de cambio virtuales,
para tener información de los usuarios (KYC - Conozca a su cliente),
que realizan comercio de criptomonedas.

- La prohibición y la falta de regulación adecuada, impide implementar

controles adecuados en los “exchanges” para conocer si las
transacciones con criptomonedas en el país pudieran ser utilizadas
para fines ilícitos como lavado de dinero, financiamiento al terrorismo
u otros (AML – Anti lavado de dinero).

70
 - La prohibición y la falta de regulación adecuada, impide implementar
controles adecuados sobre los ingresos percibidos por los usuarios de
criptomonedas en el país por la actividad de comercio con las mismas,
lo que a su vez repercute directamente en la evasión impositiva.

- La prohibición y la falta de regulación adecuada, impide la

implementación de programas informativos a la población sobre
criptomonedas, para evitar que los ciudadanos bolivianos sean
víctimas de esquemas de estafa piramidal que puedan ser
relacionados a criptomonedas.

- La prohibición y la falta de regulación adecuada, impide la

implementación de programas informativos a la población sobre
criptomonedas, que puedan brindar información adecuada a la
población, sobre el riesgo que implica la inversión en criptomonedas
debido al alto grado de volatilidad en el precio de las mismas.

Como podemos apreciar, la prohibición del BCB, no parece representar

ningún obstáculo para el libre comercio de criptomonedas en el país, ya que
la misma no va acompañada de ningún procedimiento complementario para
hacer efectiva esta restricción.

Por otra parte, esta prohibición no considera que el comercio de

criptomonedas que se realiza en diferentes lugares del mundo; y que ya
ingresó a Bolivia (de manera informal), presenta grandes cambios,
oportunidades y riesgos, no solo para la población, sino para que el mismo
Estado (a través de una regulación adecuada), pueda implementar
mecanismos de control acordes a este mercado, en aras de prevenir la
realización de transacciones para fines ilícitos; además de poder orientar a la
población sobre los aspectos positivos y negativos en el uso de
criptomonedas.

71
 3 CAPÍTULO III DISEÑO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN

3.1 Universo o Población de Estudio

Por definición, el universo o Población de un determinado estudio,
comprende la totalidad de los elementos integrantes y/o casos que
concuerdan con las especificaciones definidas, relacionadas con el objeto de
estudio (Sampieri, 2014).

Con esta premisa, el universo de la presente investigación, lo comprenden

todas las personas de las principales ciudades capitales del país (ver anexo
12), hombres y mujeres económicamente activos, con un nivel educativo
intermedio (al menos bachiller)que tienen acceso a internet y que además
tienen un buen nivel de conocimiento en el uso y gestión de aplicaciones
digitales, que les permitan ser capaces de instalar aplicaciones y utilizar las
mismas (al menos cuentas de correo, redes sociales, y otros similares).

Se determinó este universo, debido a que un adecuado nivel educativo,

además de conocimiento en el uso de programas y aplicaciones para celular
es condición indispensable para poder optar por el uso de medios de pago
digitales, incluyendo criptomonedas.

Para tener una idea, de la cantidad de población que cumple con las
características definidas para el universo del presente estudio, tomaremos
como referencia, que según las proyecciones de población en Bolivia, hasta
el año 2020, el país tendría alrededor de 5.885.792habitantes en las
principales ciudades del país (ver anexo 12). Con estos datos y considerando
el gráfico a continuación, un 67,5% se constituye en población internauta36, lo
que equivale a aproximadamente 3.972.909 personas internautas en las
principales ciudades del país.

36
Internauta: aquella persona que ha tenido acceso a Internet al menos una vez en los últimos 30
días previos a la encuesta, de la cual se elaboró el gráfico.

72
 Gráfico 3-1: Porcentaje de la población internauta por departamento
Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

De este total de 3.972.909personas internautas en las principales ciudades

del país, un 95% cuenta con internet en su celular (ver gráfico 1-9), lo que
equivale a aproximadamente a 3.774.264 habitantes como el universo o
población de la presente investigación.

Es necesario, aclarar que los datos mencionados previamente, son

únicamente referenciales, a fin de dimensionar de alguna manera, la
cantidad de personas que utilizan medios de pago digitales en las principales
ciudades en Bolivia.

3.2 Determinación del tamaño y diseño de la Muestra

Previo a la determinación de la muestra para el presente estudio (misma que
será tomada en la ciudad de La Paz), tomaremos como dato referencial un
cálculo aproximado de las personas que cumplen con las características
definidas para la muestra en las ciudades de La Paz y El Alto. Se
consideraron ambas ciudades por la cercanía geográfica de las mismas,
situación que facilitará la interacción con los habitantes de estas ciudades, lo

73
cual resulta conveniente debido a que es necesario verificar que las
personas a las que se envíen los cuestionarios, sean usuarios de medios de
pago digitales.

En este sentido, se estableció que, según proyecciones para el año 2020, la

ciudad de La Paz tendría 816.044 habitantes y 943.558 habitantes para el
caso de la ciudad de El Alto(Instituto Nacional de Estadística, 2014),
sumando un total de 1.759.602en ambas ciudades (ver anexo 12). De esta
cantidad, un 60% se constituiría en población internauta (según gráfico 3-1),
lo que equivale a un total aproximado de 1.055.761 habitantes internautas en
las ciudades de La Paz y El Alto.

Con estos datos y tomando como referencia que solo entre un 9 y 10% de la
población internauta ha realizado pagos o compras por internet (según
gráficos a continuación), el total aproximado que llegarían a constituir las
personas que cumplirían con las características establecidas para la
presenta muestra, alcanzaría aproximadamente a 100.297 habitantes en las
ciudades de La Paz y EL Alto (para este cálculo se aplicó el promedio entre
9% y 10% según gráficos 3-2 y 3-3).

Gráfico 3-2: Porcentaje de población internauta que en los últimos 6 meses realizó pagos por Internet
de servicios o productos a través de su cuenta bancaria
Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

74
 Gráfico 3-3: Porcentaje de población internauta que ha realizado alguna compra por Internet
Fuente: AGETIC - Encuesta Nacional de Opinión sobre Tecnologías de la Información y
Comunicación

Es necesario, aclarar que los datos mencionados previamente, sirven solo

como una referencia, que permite dimensionar de alguna manera, la cantidad
de personas que utilizan medios de pago digitales en las ciudades de La Paz
y El Alto. Se considera este segmento de personas para la muestra, debido a
que, al ser usuarios de medios de pago digitales, los mismos tienen un
mayor grado de conocimiento en el tema; y por consiguiente les resultaría
más fácil incursionar en el uso de criptomonedas.

En este sentido y previo a la definición de la muestra es necesario considerar

que no existen datos concretos respecto a la cantidad de usuarios que
realizan comercio de criptomonedas en el país.

Asimismo, al ser un estudio cualitativo, el tipo de muestra tomada para el

presente estudio no se constituye en una muestra probabilística, por
consiguiente no se busca generalizar los resultados y estos no deben ser
utilizados para representar a una población, ya que se eligen casos de un
perfil similar (muestra homogénea), que se consideran representativos (no en
un sentido estadístico, sino de prototipo), es decir que el propósito no es
medir variables para llevar a cabo inferencias y análisis estadístico; y no se
reducen sólo a números para ser analizados estadísticamente(Sampieri,
2014).

En este sentido, en el gráfico a continuación se reflejan los tipos de muestra

para un estudio cualitativo que se consideraron para el presente estudio:

75
 Gráfico 3-4: Muestreo Cualitativo
Fuente: Metodología de la Investigación (Sampieri, 2014)

Con estas consideraciones, se vio por conveniente establecer 2 tipos de

muestra:

- Una muestra orientada a la investigación cualitativa para obtener

información de un grupo homogéneo que comparte características
similares (según criterios definidos previamente), a fin de contar con
información referente a su conocimiento y percepciones en el uso de
medios de pago digitales en los que se incluye a las criptomonedas.

- Una muestra dirigida para obtener información específica de una

experta en el tema objeto de estudio (criptomonedas).

- Una muestra dirigida a obtener la posición oficial de las entidades

estatales encargadas de la política monetaria y de la supervisión del

76
 sistema financiero, como son el Banco Central de Bolivia y la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero respectivamente, en
lo referente al uso de criptomonedas en Bolivia.

Si bien muchos autores recomiendan cantidades mínimas para definir el

diseño de una determinada muestra en un estudio cualitativo, no existen
parámetros rígidos para definir la misma, sin embargo, para el diseño de la
presente muestra, se consideraron los diferentes tamaños de muestra
recomendados(Sampieri, 2014), para ambos casos.

Como se verá más adelante, la elección de los elementos de la presente

muestra, no dependió de la probabilidad y supone un procedimiento de
selección orientado por las características de la investigación, más que por
un criterio estadístico de generalización y por consiguiente los datos de
interés que se recolectaron son conceptos, percepciones, creencias,
emociones, interacciones, pensamientos, experiencias y vivencias
manifestadas en el lenguaje de los participantes de la muestra(Sampieri,
2014).

3.2.1 Muestra orientada a la investigación cualitativa (usuarios de

medios digitales de pago)
Para la muestra orientada a la investigación cualitativa, se alcanzó a un total
de 18 personas, habiendo considerado lo recomendado en “Metodología de
la Investigación”(Sampieri, 2014). La muestra contempla a hombres y
mujeres habitantes de la ciudad de La Paz en edad económicamente activa,
que utilicen o hayan utilizado algún medio de pago digital, incluidas las
criptomonedas.

No obstante, mencionar que, debido a la prohibición vigente para el uso de

criptomonedas en el país, los elementos de la muestra, específicamente las
personas que utilizan criptomonedas en el país, se muestran reacias a
brindar demasiada información de manera abierta, lo cual complicó el

77
proceso de relevamiento de información, el cual se realizó mediante un
cuestionario en línea con el servicio de “Google Forms”.

3.2.2 Muestra dirigida a una experta en criptomonedas

En ciertos estudios (como es el presente caso), es necesaria la opinión de
expertos en un tema específico, lo cual es frecuente en estudios cualitativos
y exploratorios(Sampieri, 2014).

En este sentido, se contactó a una experta en criptomonedas y

particularmente en la situación boliviana al respecto; que actualmente se
desempeña como colaboradora del Exchange de criptomonedas “Binance”37,
identificada en esa comunidad como “@pattyBNB” (ver anexo 11), a la cual
se le hizo una entrevista mediante llamada a través de la aplicación
“Telegram”, para conocer sus impresiones al respecto de la situación de las
criptomonedas en Bolivia.

3.2.3 Muestra dirigida a entidades estatales (BCB y ASFI)

A fin de contar con la posición del BCB y ASFI para el presente estudio, se
hicieron gestiones para realizar entrevistas directas a funcionarios de ambas
entidades estatales, sin embargo, en ambos casos esto no fue posible,
debido a que según conversaciones con funcionarios de ambas entidades,
un cuestionario sobre este tema de estudio en particular, como son las
criptomonedas, debe ser respondida de manera institucional.

En este sentido, a fin de obtener una muestra de entidades estatales, se

remitieron 2 breves cuestionarios, uno dirigido al BCB y otro dirigido a ASFI,
para conocer la posición de ambas entidades en lo que concierne al uso de
criptomonedas en el país, según se aprecia en los anexos 16 y 17.

37
Binance es una plataforma de intercambio de criptomonedas para comerciar más de 100 activos
digitales. Desde 2018, es considerada la plataforma de intercambio con el mayor volumen comercial
del mundo.

78
3.3 Selección de métodos y técnicas
Mediante el diseño metodológico se estableció la necesidad de efectuar un
análisis cualitativo, siendo la recolección de información, un proceso
dinámico entre los hechos y su respectiva interpretación, lo que comprende
un proceso inductivo, recurrente en el que se analizan múltiples realidades
subjetivas (Sampieri, 2014).

En este sentido, los métodos utilizados en la presente investigación, fueron:

3.3.1 Explorativos (observación)

La observación tiene propósitos esenciales en la inducción cualitativa, según
“Metodología de la Investigación” (Sampieri, 2014), de los cuales se
consideraron los siguientes:

- Explorar y describir ambientes, contextos, analizando sus significados

y a los actores que la generan.

- Describir contextos y las actividades que se desarrollan en éstos, las

personas que participan en tales actividades.

- Identificar problemas.

Con estas consideraciones, el proceso de observación de la situación de las

criptomonedas en Bolivia, se realizó principalmente, mediante la revisión de
material documental y de noticias, en las que se detallan las diferentes
circunstancias alrededor de los medios de pago digitales, particularmente las
criptomonedas, y los motivos que llevaron a la prohibición de las mismas en
el país.

Asimismo, se revisó material documental y de noticias referente a la situación

de los países de la región, en los cuales existen crecientes comunidades de
personas que utilizan criptomonedas con diferentes fines desde hace

79
algunos años; y que sirvieron como referente para el análisis de la situación
en Bolivia.

Para el caso de Bolivia, también se realizó un proceso de observación más

específica, sobre la evolución en el comportamiento de la población en lo que
se refiere al uso de medios de pago digitales, que aunque representa aún un
porcentaje menor de la población, aún constituye una tendencia en aumento
(Banco Central de Bolivia, 2019), por tener cierta relación con las
criptomonedas, al ser ambos medios de pago digitales.

3.3.2 Cuestionario - Entrevista

Para la recolección de datos y debido a que lo que nos interesa es la
perspectiva y posición individual; se utilizó un cuestionario para usuarios de
medios de pago digitales, la modalidad de entrevista para la experta en
criptomonedas y un cuestionario de manera escrita al BCB y ASFI como
entidades estatales, según lo recomendado en “Metodología de la
Investigación” (Sampieri, 2014).

El cuestionario para usuarios de medios de pago digitales se difundió a

personas que cumplieron con las características definidas previamente para
la muestra y se utilizaron medios digitales (Google Forms), considerando la
emergencia sanitaria del Covid-19 por la que atraviesa el mundo durante la
elaboración del presente estudio (ver anexo 13).

La entrevista a la experta en criptomonedas se realizó mediante llamada por

la aplicación de “Telegram”, misma que fue transcrita para adjuntarla al
presente documento (ver anexo 14).

Los cuestionarios dirigidos al BCB y a ASFI, fueron remitidos de manera

física y escrita a ambas entidades, a fin de conocer la posición institucional
de ambas entidades, en lo referente a las criptomonedas (ver anexos 16 y
17).

80
Para la aplicación del cuestionario a usuarios de medios de pago digitales y
la entrevista a la experta en criptomonedas, un factor muy importante que se
consideró, es que las preguntas deben ser “abiertas y neutrales, ya que
pretenden obtener perspectivas, experiencias y opiniones detalladas de los
participantes en su propio lenguaje”, según lo recomendado en “Metodología
de la Investigación” (Sampieri, 2014).

3.4 Instrumentos de Relevamiento de Información

Los instrumentos de relevamiento de información para el presente estudio, lo
constituyen el cuestionario para usuarios de medios de pago digitales en
Bolivia y la entrevista a la experta en criptomonedas, mismas que fueron
diseñadas de la siguiente manera.

3.4.1 Cuestionario a usuarios de medios de pago digitales

Debido a que aún es muy baja la cantidad de personas que utilizan medios
de pago digitales regulados en Bolivia, respecto al total de la población
(según se vio en capítulos precedentes), se podría deducir que la cantidad
de usuarios que utilizan criptomonedas en Bolivia es más bajo aún,
considerando además la prohibición del BCB. En este sentido, el cuestionario
fue diseñado para conocer principalmente las percepciones de los usuarios
actuales de los medios de pago digitales regulados y criptomonedas en el
país, a fin de conocer las percepciones que tendrían estas personas en la
utilización de los mismos (Ver anexo 13).

El cuestionario fue difundido mediante whatsapp a personas que utilizan

medios de pago tradicionales, y se utilizó como herramienta de recolección el
servicio “Google Forms”, que facilita el envío y gestión de cuestionarios de
este tipo.

81
3.4.2 Entrevista a experta en criptomonedas
La entrevista tiene como objetivo conocer las percepciones de una persona
experta en las criptomonedas, particularmente sobre la situación de la
prohibición actual en Bolivia.

En este sentido, la entrevista abarca cuestionamientos respecto a las

criptomonedas en general y también a la situación particular de Bolivia. La
entrevista fue realizada mediante llamada por la aplicación “Telegram” y
posteriormente transcrita para adjuntarla al presente documento (ver anexo
14).

3.4.3 Cuestionario dirigido a entidades estatales (BCB y ASFI)

Los cuestionarios tienen como objetivo, conocer la posición oficial del BCB y
de ASFI sobre la situación de las criptomonedas, en el marco de la
prohibición actual en Bolivia.

En este sentido, los cuestionarios contienen preguntas respecto a las

criptomonedas en general y también a la situación particular de Bolivia.

Ambos cuestionarios fueron remitidos al BCB y a ASFI de manera simultánea

y escrita (ver anexos 16 y 17).

82
4 CAPÍTULO IV RESULTADOS Y VALIDACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN

A fin de plasmar de manera ordenada, los resultados obtenidos, se vio por

conveniente dividir los resultados en dos grupos, que son:

- Resultados producto de la exploración y observación de contextos que

fueron obtenidos del análisis teórico expuesto previamente, a fin de
alcanzar conclusiones objetivas en función a la información recabada.
- Resultados Cualitativos producto del cuestionario a usuarios de
medios de pago digitales.
- Resultados Cualitativos producto de la entrevista a la experta en
criptomonedas.

4.1 Resultados del proceso de exploración (observación)

4.1.1 ¿Se puede considerar a las criptomonedas como dinero?

Con la información teórica revisada en capítulos anteriores, una realidad que
es muy evidente, es que el dinero ha sufrido un proceso de constantes
cambios a lo largo de su historia, los mismos que han hecho evolucionar la
idea y los conceptos que se tienen acerca del mismo.

Al igual que en muchos momentos de la historia, la banca jugó un rol de gran

importancia en el desarrollo del dinero FIAT, además en su consolidación en
la mente de las personas como un tipo de dinero confiable, a pesar de su
falta de respaldo de valor.

En este escenario, con el dinero FIAT vigente en la actualidad, la tecnología

ha cambiado otro paradigma en la idea y los conceptos que tenemos del
valor del dinero, ya que con la implementación de métodos de pago
electrónicos, hemos ingresado a una nueva era para la realización de
transacciones con medios digitales, ya que los mismos abren un mundo de
posibilidades para realizar transacciones sin necesidad de estar físicamente
en una determinada entidad, como un banco.

83
Sin embargo, y a pesar de las ventajas de los servicios electrónicos
bancarios ligados al dinero FIAT, hay factores como la centralización de la
información o la falta de privacidad, que han llevado a la creación de
métodos de pago descentralizados, distribuidos y privados como Bitcoin.

Es por esto que, a continuación se presenta una tabla comparativa, sobre las
características básicas que debe cumplir el dinero, contrastando las
características actuales del dinero FIAT por un lado y por el otro a Bitcoin y
las criptomonedas como medios de pago en la actualidad a fin de establecer
si Bitcoin y las criptomonedas cumplen con las condiciones básicas por las
que podría ser considerado como dinero:

CARACTERÍSTICA DINERO FIAT BITCOIN Y CRIPTOMONEDAS

El dinero FIAT es portátil ya que

Las criptomonedas son portátiles
puede llevarse en billetes,
de manera digital, ya que pueden
monedas, además que se
El dinero debe ser almacenarse en billeteras
puede usar de manera
Portátil electrónicas y transferirse
electrónica con tarjetas de
mediante internet a cualquier otro
débito, crédito, o mediante
usuario en cualquier parte del
Banca por Internet, o Banca
mundo en cuestión de minutos.
Móvil.

El dinero FIAT, es más durable

en su forma electrónica Las criptomonedas prácticamente
tienen durabilidad indefinida, ya
(cuentas de banco), ya que si
El dinero debe ser que no tienen forma física, y son
bien los billetes y monedas se
Durable almacenadas de manera
hacen de materiales
relativamente durables, los estrictamente electrónica, por lo
mismos tienen un tiempo de cual no pueden sufrir deterioro.
vida, pero limitado.

El dinero FIAT, es homogéneo,

Las criptomonedas son
ya que los valores asignados a
homogéneas ya que los valores
cada Dólar o boliviano (por
El dinero debe ser asignados a cada criptomoneda
poner un ejemplo), son iguales,
Homogéneo son iguales, y pueden comprar los
y pueden comprar los mismos
mismos bienes y/o servicios sin
bienes y/o servicios sin importar
importar su poseedor.
su poseedor.

84
 Las criptomonedas son
El dinero FIAT es reconocible, reconocibles, y de manera más
ya que las características físicas precisa que el dinero FIAT físico
de cada billete o moneda (por ya que al tratarse básicamente de
El dinero debe ser ejemplo Dólares o bolivianos), un código informático, cada
Reconocible son ampliamente reconocidas y criptomoneda es inmediatamente
aceptadas en territorio boliviano, reconocible con el software
aunque por sus características adecuado (por ejemplo de una
básicas no están exentas de billetera electrónica), lo cual la
falsificaciones. hace prácticamente imposible de
falsificar.

El dinero FIAT es divisible, ya

Las criptomonedas son divisibles,
que un Dólar o un boliviano (por
se dividen en unidades similares a
ejemplo), se dividen en
El dinero debe ser centavos (satoshis en el caso de
unidades y centavos, lo cual
Divisible Bitcoin), lo cual facilita la
facilita la adquisición de bienes
adquisición de bienes y/o
y/o servicios desde los más
servicios desde los más pequeños
pequeños hasta los más
hasta los más grandes.
grandes.

Tabla 4-1: Cuadro comparativo entre el Dinero FIAT y las Criptomonedas

Fuente: Elaboración Propia en base a las características que debe cumplir el dinero según
“Introducción al dinero”(Coulborn, 1944)

Como podemos ver en la tabla precedente, Bitcoin y las criptomonedas

cumplen todas las condiciones o atributos elementales con los que debe
contar el dinero para ser considerado como tal.

Asimismo, Bitcoin y las criptomonedas cumplen las funciones básicas:

- Como medio de pago, en los últimos años, las criptomonedas son
“generalmente aceptadas dentro de un amplio campo económico” ya
que su aceptación como medio de pago ha ido en aumento en
diferentes lugares del mundo, tal como se vio en capítulos
precedentes.
- Como Unidad de Cuenta, expresamos el valor de los bienes y
servicios en unos mismos términos: las unidades monetarias; y
considerando que no existe en la actualidad una única unidad
monetaria para todo el mundo, todas se relacionan unas con otras a

85
 través de los mercados de divisas, donde cada moneda nacional
puede ser cambiada por todas las demás, incluyendo las
criptomonedas.
- Como depósito de valor, las criptomonedas, como cualquier forma de
dinero, es convertible en cualquier instante en lo que deseemos, sin
embargo, se debe tener presente que el valor del dinero en general,
no es estable a través del tiempo; y el mismo puede subir o bajar,
siendo esta característica no solamente atribuible a las criptomonedas.

4.1.2 Impactos de la prohibición de las Criptomonedas en Bolivia

Mientras naciones como Japón o Estados Unidos, continúan avanzando en
la implementación de regulaciones adecuadas que permitan el uso de
criptomonedas como medio de pago en sus respectivos países de manera
controlada, Bolivia se encuentra entre los pocos países del mundo que
prohibieron el uso de los mismos.

Más allá de los motivos que llevaron a esta prohibición en Bolivia, (entre los
cuales destaca la supuesta vinculación de las criptomonedas con esquemas
de estafa piramidal), la misma no considera que actualmente ya existe un
comercio de criptomonedas en el país y en este escenario, la falta de un
marco regulatorio adecuado constituye más un perjuicio que un beneficio
para la sociedad y para el mismo Estado.

Algunos factores negativos directamente ligados a esta prohibición, tienen

que ver con la ausencia de controles adecuados para evitar que las
criptomonedas sean utilizadas para fines ilícitos, además de constituir un
factor para la evasión impositiva por ingresos generados en el comercio de
criptomonedas.

También se debe considerar que se deja en una completa situación de

indefensión a las personas que por uno u otro motivo adquieren

86
criptomonedas y resultan con pérdidas por la falta de información en cuanto
a los riesgos que implica la inversión en este tipo de criptoactivos.

Durante los últimos años, el Estado boliviano, a través del Banco Central de
Bolivia, ha mostrado una posición fuertemente adversa al uso de
criptoactivos en el país, sin embargo, independientemente de los motivos
que llevaron a establecer esta prohibición; y habiéndose evidenciado la
relativa facilidad con la que se realiza el comercio de criptoactivos en el país;
el Estado boliviano debería tener presente que esto podría contribuir de
manera inevitable al desarrollo de un “mercado negro” de criptoactivos en el
país, con todos los aspectos negativos que esto implica.

4.1.3 Impactos de una posible adopción de las criptomonedas en

Bolivia
Es evidente que una eventual adopción de las criptomonedas en Bolivia,
traería consigo diferentes efectos, tanto positivos como negativos, motivo por
el cual, a continuación se mencionan algunos de los posibles efectos de
adoptar tales medidas en el país. Estos posibles efectos fueron definidos en
función a la información plasmada en el presente documento.

Dentro de los posibles efectos positivos más notables, podemos mencionar

los siguientes:

- En el tema de Comercio Internacional y Balanza Comercial, el uso de

criptomonedas como medio de pago representaría una gran ventaja
para las empresas debido a que, a diferencia de los pagos realizados
utilizando los medios de pago del sistema financiero tradicional, los
tiempos de procesamiento y los costos asociados a las transferencias
internacionales utilizando criptomonedas, son considerablemente más
bajos que los del sistema financiero tradicional, lo que evidentemente
se traduce en mayor eficiencia a costos más bajos, facilitando de esta

87
 manera el comercio internacional mediante el uso de la tecnología
Blockchain..

Sin embargo, es importante resaltar que estas posibles ventajas, están

asociadas a la tecnología Blockchain, sobre la cual se basan las
criptomonedas, no así al uso de una criptomoneda en particular como Bitcoin
de manera específica.

Por otro lado, dentro de los aspectos negativos de una posible adopción de
las criptomonedas en el país podemos mencionar las siguientes:

- En el tema de política monetaria, expertos opinan que las

criptomonedas “pueden amenazar la soberanía monetaria de
cualquier país”, ya que si el Banco Central no sabe cuánto dinero se
gasta y se transfiere del país, eso tiene enormes implicaciones para la
política monetaria y sobre la manera en cómo se mide la inflación o las
tasas de interés. Según expertos, un país no puede perder el control
de cuánto dinero se imprime y se gasta (BBC, 2021).
- En el tema de transferencias internacionales, una eventual adopción
de criptomonedas, podría desembocar en una ausencia de control de
las transacciones internacionales (en el caso de utilizar monedas
descentralizadas), mismas que podrían ser realizadas con fines ilícitos
a escala internacional.
- En el tema de las variaciones en el precio de criptomonedas, una
eventual adopción de criptomonedas como Bitcoin, constituye un
factor de alto riesgo, ya que cualquier caída del precio y las
consiguientes pérdidas de la población, podrían reducir el flujo de
efectivo y el poder adquisitivo en el país, constituyéndose de alguna
manera en una fuga de capital circulante hacia el extranjero.
- Como estado, una adopción de una criptomoneda como Bitcoin,
podría representar un factor de muy alto riesgo, ya que por su

88
 naturaleza descentralizada, el estado no tendría forma de ejercer
ningún control sobre el suministro y uso de la misma en territorio
nacional.

Cabe aclarar que estos aspectos negativos, se asocian más al posible uso o
adopción de una criptomoneda descentralizada como Bitcoin en particular,
no así al uso de la tecnología Blockchain (que como vimos, es más eficiente
en cuanto a su procesamiento); y es justamente por esta razón que, Tal
como se menciona a lo largo del presente documento, países como China,
Japón o Estados Unidos, establecen normativas adecuadas a cada país, con
el fin de poder ejercer controles adecuados, que permitan identificar a las
personas que hacen uso de criptomonedas, los montos que se negocian, el
origen o destino de estos fondos (según políticas KYC38 y AML39); entre otros
datos relevantes.

4.1.4 Situación legal de las criptomonedas

Con toda la información revisada, pareciera ser que Bitcoin y las
criptomonedas son el medio de pago perfecto para la era tecnológica que
estamos viviendo en la actualidad, sin embargo en la actualidad aún existen
muchos vacíos regulatorios en torno a las criptomonedas, lo cual hace que
no sean reconocidas como dinero, sino simplemente como un medio de
pago.

Este fenómeno parece estar estrechamente ligado a su “descentralización”,

ya que este factor hace que el control total del sistema de Bitcoin en
particular, esté fuera de las manos de los gobiernos u otra entidad estatal
centralizada.

A pesar de todo esto, gobiernos de diferentes países han comenzado a

intentar ejercer cierto tipo de controles, principalmente en cuanto a la

38
KYC - Know your Customer (Conozca a su Cliente)
39
AML – Anti Money Laundering (Anti Lavado de Dinero)

89
identificación de los propietarios de criptomonedas y sus transacciones, a fin
de evitar el lavado de dinero y otras actividades ilícitas, así como para contar
con información que permita a los gobiernos la aplicación de aranceles
tributarios, como en el caso de Estados Unidos.

Mientras el sistema de Bitcoin sea descentralizado, los gobiernos no podrán

ejercer control sobre asuntos como la definición del valor o la cantidad de
suministro de esta criptomoneda, lo cual se constituye en una atribución
fundamental para el control de la economía por parte de un gobierno,
situación que parece ser la principal barrera para una plena aceptación de
las criptomonedas por parte de los gobiernos del mundo, algunos de los
cuales (como el caso de China) han mostrado avances en el desarrollo de
sus propias criptomonedas estatales, con lo cual mantendrían el control
sobre sus propios criptoactivos.

4.2 Resultados del cuestionario para usuarios de medios de pago

digitales
A fin de conocer las percepciones de las personas de nuestro país respecto
a los medios de pago digitales y las criptomonedas dinero y las
criptomonedas, se efectuó un cuestionario para conocer estas impresiones,
habiéndose obtenido los siguientes resultados, mismos que son desglosados
a continuación:

- Los participantes oscilan entre 18 - 54 años y el promedio de edad es

de 33.27 años.
- Los participantes varones son 11, mientras que las participantes
mujeres son 7.
- Los participantes indicaron en su mayoría tener estudios universitarios.

Una vez detallados los datos más generales, a continuación se presenta el

resultado de los datos más relevantes para el presente estudio, que
consideran los puntos más relevantes de las respuestas obtenidas:

90
- ¿Hace cuánto que utiliza medios de pago digitales?
El tiempo de uso de medios digitales de pago de los participantes oscila
entre 2 - 20 años y el promedio es de 6.1 años.

- ¿Qué le motivó a utilizar medios de pago digitales?

El factor común identificado para este caso radica en que la mayoría de los
participantes indica que el uso de medios digitales de pago es más cómodo y
les facilita la realización de sus transferencias, compras o pagos.

- ¿Qué ventajas/desventajas tiene usar medios de pago digitales en su

opinión?
El factor común identificado para este caso radica en que la mayoría de los
participantes indica que el uso de medios digitales de pago es rápido,
cómodo y les ahorra tiempo, ya que no tienen que ir a un banco.

- ¿Tuvo alguna dificultad al utilizar medios de pago digitales? ¿Cuáles?

El factor común identificado para este caso radica en que la mayoría de los
participantes indica no haber tenido dificultades al usar medios de pago
digitales, sin embargo las personas que manifestaron haber tenido alguna
dificultad, la atribuyeron a problemas por fallas en las aplicaciones de su
banco principalmente.

- ¿Cómo conoció las criptomonedas? (Por medio de otra persona, internet,

etc.)
En este caso no hay una posición dominante en las respuestas, ya que
prácticamente en igual proporción, los participantes indicaron que tomaron
conocimiento de las criptomonedas mediante información en internet y
también por referencia de algún conocido.

- ¿Cómo obtuvo sus primeras criptomonedas? En caso que las haya

comprado ¿utilizó efectivo, tarjeta de crédito/débito u otro medio de pago?

91
El factor común identificado para este caso radica en que la mayoría de los
participantes indica haber comprado criptomonedas con tarjeta (de débito o
crédito) y en menor proporción mediante compra directa en efectivo con el
vendedor. Llama la atención que 3 personas de las 18, indicaron que
obtuvieron sus criptomonedas mediante minería.

- ¿Qué utilidad le da usted a sus criptomonedas? (Inversión, método de pago

u otros)
El factor común identificado para este caso radica en que una amplia
mayoría de los participantes indica que poseen criptomonedas con fines de
inversión y en menor proporción utilizan criptomonedas para hacer trading 40.

- ¿Sabía usted de la prohibición de criptomonedas en Bolivia? ¿Qué opinión

tiene al respecto?
El factor común identificado para este caso radica en que una amplia
mayoría de los participantes indican tener conocimiento de la prohibición del
BCB en el uso de criptomonedas en el país, sin embargo esto no parece ser
importante para estas ellos, ya que a pesar de esto indican poseer
criptomonedas. En la mayoría de los casos, los entrevistados indican que se
debería permitir el uso de criptomonedas en el país.

- En su opinión, entre los medios de pago digital regulados (por ejemplo

bancarios) y las criptomonedas ¿cuál ofrece más ventajas? ¿Cuáles son
esas ventajas en su opinión?
En este punto, si bien existe una leve tendencia de los participantes a afirmar
que es más conveniente el uso de criptomonedas, respecto a medios de
pago regulados, la diferencia de opiniones no es considerable.

40
En los mercados, el trading (en español, negociación bursátil) es la especulación sobre instrumentos
financieros con el objetivo de obtener un beneficio. El trading se basa principalmente en el análisis
técnico, el análisis fundamental y la aplicación de una estrategia concreta para operar.

92
Los entrevistados que ven más ventajas en el uso de criptomonedas,
justifican esta preferencia por una mayor facilidad para hacer transferencias
con costos más bajos, lo que les otorga más libertad.

Por el otro lado, los entrevistados que ven más ventajas en el uso de medios
de pago regulados justifican esta preferencia debido a un sentimiento de
confianza en las regulaciones aplicadas.

4.3 Resultados de la entrevista dirigida a experta en criptomonedas

A continuación se presenta un resumen de los temas más importantes
tratados en la entrevista (ver anexo 14).

Entre lo más remarcable de la entrevista realizada, está el hecho de que,

Bitcoin es la primera forma de dinero basada en la red, la cual es justamente
la que le da su valor, independientemente de cualquier gobierno, además del
hecho de que las criptomonedas como Bitcoin son una importante alternativa
para personas que por alguna razón no pueden acceder a los servicios
bancarios tradicionales, y a pesar de esto poder contar con servicios como el
de transferencias internacionales a un bajo costo.

En el tema de seguridad, la red de Bitcoin es más difícil de vulnerar (desde la

perspectiva de la red), sin embargo no se puede obviar el hecho de que el
usuario debe mantener a buen resguardo las claves de su billetera de
criptomonedas, tal como lo debería hacer con cualquier otra clave de acceso.

Respecto a las restricciones en el uso de criptomonedas en diferentes partes

del mundo, esto tiene su origen en la descentralización de la tecnología de
las criptomonedas, además del hecho de que aún no se comprende a
cabalidad esta nueva tecnología, siendo lo más recomendable alcanzar una
adecuada regulación a fin de evitar situaciones de esquemas de estafa, que
toman beneficio de la falta de conocimiento de las personas.

93
No obstante, se recomienda no llegar a relacionar a las criptomonedas con
actividades ilegales, ya que cualquier tipo de dinero (incluido el dinero físico),
puede llegar a ser utilizado en actividades ilícitas y por lo tanto esto no es un
problema exclusivo de las criptomonedas.

Respecto a la prohibición del BCB en el uso de criptomonedas en Bolivia, la

misma no se fundamenta adecuadamente y deja a los ciudadanos
desprotegidos y sin información adecuada sobre las criptomonedas, lo cual
no considera que actualmente existen diferentes formas de adquirirlas en
Bolivia y de una manera muy fácil, ya que el incremento en el precio de
Bitcoin en los últimos años, ha hecho que muchas personas quieran comprar
criptomonedas como inversión.

Es recomendable legalizar el uso de criptomonedas en Bolivia, para no

quedar rezagados de los países vecinos, ya que una eventual legalización
podría traer beneficios también para el Estado, en temas como la
recaudación impositiva por el uso de criptomonedas.

4.4 Resultados del cuestionario remitido al Banco Central de Bolivia

A continuación, se presenta un resumen de los puntos más importantes
expresados por el BCB de manera institucional mediante el cuestionario
elaborado para esta institución (ver anexo 17).

Según el BCB, la motivación para establecer la prohibición, sería que los

criptoactivos “no cumplen con los atributos del dinero como medio de pago,
unidad de cuenta y depósito de valor y responden a las características de
activos de especulación, por lo que podrían ocasionar riesgos y pérdidas a
sus tenedores”.

Para justificar esta postura, las resoluciones concernientes a la prohibición,

estarían sustentadas en informes técnicos y legales; mismos que no son de

94
carácter público, sino solo para uso interno del BCB, según confirmación de
esta entidad.

Otro aspecto importante, es que según confirmación del BCB, esta entidad
no tiene facultades ni mecanismos de control para hacer cumplir la
prohibición en el uso de criptomonedas en el país; y de hecho no precisan si
cuentan con información referente a las cantidades de transacciones que se
realizan en el país, indicando simplemente en este punto que las
criptomonedas están prohibidas

Otro aspecto notable, es que para esta entidad, las criptomonedas no

contarían con ningún aspecto positivo, ya que según la posición de esta
entidad, los criptoactivos solo traerían efectos negativos, indicando que los
mismos “son propensos a ser utilizados en actividades ilegales, lavado de
dinero, financiamiento al terrorismo y podrían ocasionar grandes pérdidas a
las personas”.

Finalmente, el BCB indica que la normativa emanada de esta entidad es

objeto de revisión periódica mediante coordinación interinstitucional.

4.5 Resultados del cuestionario remitido a la Autoridad de Supervisión

del Sistema Financiero
Lamentablemente, no fue posible obtener información referente a la posición
de ASFI respecto a la situación de las criptomonedas en el país, debido a
que la respuesta de esta entidad al cuestionario remitido de manera escrita,
indica de manera textual que “no corresponde a este Ente de Supervisión
atender su solicitud en forma oficial, debido a que la temática a la que se
refiere su encuesta, no constituye materia del objeto de esta institución”.

95
 5 CAPÍTULO V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

La información plasmada en la presente investigación, ha permitido alcanzar

diferentes conclusiones y recomendaciones, producto del análisis de la
información teórica, así como la información obtenida producto del
cuestionado y de la entrevista realizada. Estos resultados se plantean a
continuación.

5.1 CONCLUSIONES
Es evidente que las formas que asume el dinero a través de los años, no se
mantienen estáticas, sino que van cambiando en el tiempo, en función a las
necesidades económicas, políticas y sociales de una determinada sociedad.

Todos estos cambios ocurren ante nuestros ojos, sin que nos demos cuenta
en muchos casos y es por esta razón que el “dinero” continuará
evolucionando en su forma y concepción en función a los cambiantes
escenarios que puedan presentarse con el transcurso del tiempo.

Prueba de esto es la forma de dinero digital vigente en la actualidad,

disponible mediante servicios regulados (principalmente de la banca),
situación que allanó en cierta medida, el camino para Bitcoin y las
criptomonedas, ya que el uso de medios digitales de pago (regulados y no
regulados), ha ido creciendo en todo el mundo.

En el caso de Bolivia, el uso de medios de pago digitales también ha ido

aumentando a través de los años; y aunque el porcentaje de la población que
hace uso de los mismos, aún se puede considerar bajo, esto no ha impedido
que existan personas que, dando un paso más allá, opten por el uso de
criptomonedas en el país, principalmente como un método de inversión.

Para el caso de Bitcoin y las criptomonedas, se estableció que el hecho de

que su valor no esté respaldado por ningún activo tangible, no es

96
impedimento para que pueda ser considerado como dinero, ya que según se
evidenció, las criptomonedas en general cumplen con las condiciones
básicas para ser consideradas como dinero en su forma y utilidad más
elemental como medio de pago; y de hecho se puede afirmar que las
características de Bitcoin y las criptomonedas como dinero, son
prácticamente las mismas de cualquier tipo de dinero fiduciario, siendo el
impedimento más importante para su pleno reconocimiento como dinero, la
falta de reconocimiento por parte de los gobiernos.

Es importante considerar que, según se pudo establecer, los usuarios utilizan

criptomonedas con 2 perspectivas en la actualidad; está quienes la utilizan
solo como medio de pago y transferencia de valor y por otro lado están
quienes las utilizan como un método de inversión.

Utilizar las criptomonedas como medio de pago o transferencia de valor,

puede resultar conveniente para los usuarios, por la forma en la que se
procesan las transacciones, ya que los medios de pago digitales regulados
(bancarios), presentan ciertas limitantes en cuanto a los tiempos de
procesamiento y los costos, lo cual hace de las criptomonedas, una
alternativa muy importante a considerar para efectuar transacciones rápidas
y a bajos costos.

Por otra parte, las mayores cuestionantes surgen al momento de utilizar las
criptomonedas como un método de inversión, ya que si bien el valor de las
mismas ha aumentado considerablemente a través de los años, se debe
tener siempre presente la alta volatilidad del mercado de criptomonedas, lo
cual puede llevar a pérdidas considerables, ya que si bien hay innumerables
testimonios de personas que generaron importantes retornos invirtiendo en
criptomonedas, el riesgo de pérdida siempre está presente.

Mientras diferentes países del mundo (y particularmente nuestros países

vecinos), presentan avances en la implementación de regulaciones en el uso

97
de criptomonedas, Bolivia se ha mostrado reacia como Estado, a permitir el
libre comercio de criptomonedas en el país estableciendo una prohibición
emanada del BCB.

El aspecto más cuestionable de esta prohibición, es que en una primera

instancia, los comunicados del BCB relacionaron directamente a las
criptomonedas como esquemas de estafa piramidal, situación que es muy
ajena a la realidad considerando que comercios en todo el mundo aceptan
criptomonedas como medios de pago válidos; y más importante aún, que
naciones como los Estados Unidos, continúan trabajando en la
implementación de regulaciones adecuadas al respecto, para mantener un
control adecuado sobre los denominados criptoactivos, a fin de evitar la
realización de hechos ilícitos con los mismos, además de establecer
mecanismos adecuados que permitan una recaudación impositiva por
ganancias generadas en el comercio de criptomonedas.

El hecho que instituciones bolivianas relacionadas a los ámbitos monetario y

financiero del país como son ASFI y BCB, pongan a disposición de la
población, información limitada respecto a las criptomonedas, podría ser un
factor que no contribuye a que la población tome decisiones adecuadas en lo
referente al uso de las criptomonedas en el marco de la prohibición, ya que
no debemos olvidar que para el presente estudio, la ASFI no accedió a
brindar información referente a su postura respecto a los criptoactivos, y por
otra parte la información recabada del BCB, es limitada, y en algunos casos
contrasta con las definiciones y características reconocidas del dinero, las
cuales, como vimos, son compatibles con muchas características de las
criptomonedas como dinero.

Lamentablemente, los estudios “técnicos”, en los que el BCB asegura

haberse basado para establecer las restricciones en el país, no son de

98
carácter público, lo cual no permite conocer a profundidad el punto de vista
de esta entidad.

Por ejemplo, la afirmación del BCB que indica que, los criptoactivos no
cumplirían con los atributos del dinero como medio de pago, unidad de
cuenta y depósito de valor, no concuerdan con las definiciones de estos
conceptos según indica la teoría, ya que como vimos en capítulos
precedentes, las criptomonedas sí cumplen con las condiciones básicas para
ser consideradas como dinero y más aún, sí cuentan con los atributos de
medio de pago, unidad de cuenta y depósito de valor.

En este sentido, más allá de las incongruencias planteadas en la prohibición

del BCB, está el hecho de que la misma no constituye ningún impedimento
para el desarrollo del comercio de criptomonedas en el país; y más aún por
la falta de una regulación adecuada (sea en sentido permisivo o restrictivo),
deja a la deriva la responsabilidad de monitorear la cantidad de personas que
realizan comercio de criptomonedas en el país, lo que a su vez impide la
realización controles adecuados de posibles actividades ilícitas con
criptomonedas (como lavado de dinero, financiamiento al terrorismo, etc.);
también dejando a la población en una situación vulnerable, frente a posibles
pérdidas, a causa de estafas piramidales asociadas a falsos criptoactivos, o
debido a la volatilidad del mercado de las criptomonedas, por la falta de
información adecuada.

Un aspecto importante a considerar, es que, a pesar que entidades como el

BCB, tienden a estigmatizar a las criptomonedas como un medio de pago
utilizado como una herramienta para transacciones ilícitas, en realidad solo
confirma las cualidades de las criptomonedas como un eficiente medio de
pago, ya que durante los últimos años (antes de la aparición de las
criptomonedas), de seguro que cualquier transacción ilícita como lavado de
dinero o financiamiento al terrorismo se ha venido realizando con billetes

99
impresos, cheques, transferencias, o cualquier otro medio de pago legal
establecido por los gobiernos, motivo por el cual se debe tener presente que
cualquiera que sea la forma que adopte el dinero en su evolución, la misma
es susceptible de ser utilizada de manera indistinta para la realización de
transacciones lícitas como ilícitas de manera indistinta; de hecho esto hace
más importante e imperativa, la necesidad de establecer una marco
regulatorio adecuado que permita prevenir el uso del dinero para fines
ilícitos.

Otro aspecto no menos importante, es que al no establecer controles debido

a la prohibición, el Estado pierde la oportunidad de obtener ingresos por
recaudaciones impositivas provenientes de las actividades de comercio de
criptomonedas que se realiza en el país con fines especulativos.

A pesar de todas las barreras impuestas a las criptomonedas, todo parece

indicar que las criptomonedas constituyen la siguiente versión del dinero,
dada la gran aceptación y uso de medios de pago electrónicos y digitales en
la actualidad, lo cual hace evidente una progresiva disminución en el uso de
dinero físico para la realización de diferentes transacciones.

Este escenario es propicio para una consolidación de la tecnología que

respalda a las criptomonedas, el Blockchain, ya que como se explicó en
capítulos anteriores, esta tecnología representa enormes ventajas en su uso
y procesamiento. Si bien no es posible afirmar de manera inequívoca que
Bitcoin será la moneda referente en el futuro, la tecnología en la que se
respalda, es decir Blockchain, se perfila como el sistema sobre el que se
basarán las economías mundiales en un futuro próximo; y el hecho de que
grandes economías como la de China, ya se encuentren realizando pruebas
para implementación de su criptomoneda estatal, ratifica la dirección que va
tomando el mundo en el marco de la evolución del dinero.

100
Con estos antecedentes, es muy posible que en algún momento, los
sistemas de transferencia de dinero a nivel mundial puedan migrar al uso de
la tecnología Blockchain (sobre la que se basan las criptomonedas), y en ese
escenario, Bolivia no tendría otra alternativa que migrar también sus sistemas
de pago a esta tecnología, a fin de no quedar rezagados en todo lo
concerniente al comercio internacional, considerando la creciente
importancia y mayor presencia de medios de pago criptográficos en todo el
mundo.

5.2 RECOMENDACIONES
La tecnología Blockchain, sobre la que se basa Bitcoin y las criptomonedas,
constituyen de forma inequívoca, un paso inevitable en la evolución de la
forma del dinero y en este sentido, el gobierno de Bolivia no puede ignorar
esta situación, ya que hacerlo, es dejar rezagados a los ciudadanos y al
mismo Estado, respecto del mundo. Por esto es altamente recomendable
que las instituciones estatales correspondientes del Estado Boliviano, sean
conscientes que la prohibición establecida por el BCB, no es suficiente para
frenar el comercio de criptomonedas en el país; y que ignorar esta realidad,
hace que la población quede más expuesta a incurrir en pérdidas en el uso
de criptoactivos.

Asimismo, es altamente recomendable que se pueda iniciar un proceso de

profunda investigación de la tecnología Blockchain, y particularmente del
hecho que, a pesar de la prohibición, ya es una realidad que el comercio de
criptomonedas en el país, se seguirá realizando sin importar cualquier
obstáculo normativo que pueda imponerse a la población.

Por otra parte, el hecho de que diferentes países hayan realizado avances en
la adopción de criptomonedas como un importante y más eficiente medio de
pago, hace altamente recomendable el iniciar un proceso que permita
generar las condiciones (a nivel Estado), para poder estar preparados a una

101
posible consolidación de una tendencia que llegará a afectar inevitablemente,
la manera en la que se realizan los procesos comerciales entre nuestro país
y el mundo, ya que si en algún momento, la tecnología Blockchain, sobre la
que se basan las criptomonedas se consolida en el comercio internacional,
nuestro país debe estar preparado para asumir los retos que implicaría este
proceso.

A pesar que el BCB considera que las criptomonedas solo conllevan efectos
negativos, se ha visto que esta tecnología brinda bastantes beneficios en
cuanto a la eficiencia como método de procesamiento de pago. En este
sentido, solo después de comprender cabalmente y considerar todas los
aspectos (positivos y negativos), que la tecnología Blockchain y
particularmente las criptomonedas traen consigo, el Estado boliviano podrá
asumir medidas adecuadas y efectivas para proteger a la población de
posibles pérdidas económicas; y establecer adecuados controles para
prevenir la realización de actividades ilícitas que pudieran vincularse al uso
de criptoactivos, ya que según se vio durante el presente estudio, la actual
prohibición presenta más aspectos negativos que positivos, tanto para el
Estado como para la población interesada en utilizar criptomonedas en el
país, motivo por el cual, solo un eventual levantamiento de la prohibición
(previo estudio a profundidad por parte de las entidades estatales), permitiría
la implementación de regulaciones adecuadas, a fin de ejercer controles
apropiados que eviten el uso de criptomonedas con fines ilícitos, desde
lavado de dinero, financiamiento al terrorismo, hasta la evasión impositiva por
actividades de comercio de criptomonedas.

Por otra parte, y habiéndose determinado que actualmente existe un

comercio de criptomonedas en Bolivia, es altamente recomendable que el
Estado, a través de los canales correspondientes, realicen campañas
informativas a la población, en base a datos concretos, confiables y

102
coherentes respecto a las criptomonedas, evitando realizar paralelismos sin
fundamento entre criptomoneda y estafa piramidal, por poner un ejemplo.

Estas campañas deberían abordar principalmente información sobre los

riesgos de pérdida, debido a la volatilidad del mercado de criptomonedas, a
fin de que, las personas que asuman la decisión de utilizar criptoactivos,
estén plenamente conscientes de los riesgos que implica realizar inversiones
en este mercado en particular. En resumen, una población adecuadamente
informada tendrá la capacidad de tomar mejores decisiones a la hora de
realizar inversiones en criptomonedas.

Por otro lado, es altamente recomendable para las personas de deseen

utilizar criptomonedas, comprendan plenamente la forma en que funciona el
sistema de una criptomoneda, a fin de evitar caer en esquemas de estafa
piramidal relacionadas a criptomonedas de manera engañosa. Asimismo, es
importante definir si se desea utilizarlas como medio de pago o como método
de inversión, ya que utilizarlas solo como medio de pago implica menores
riesgos que si se las utiliza como método de inversión.

Finalmente, ya sea que tome la iniciativa el Estado o los habitantes por su

cuenta, es altamente recomendable para toda la población, tomar la
oportunidad de comenzar a utilizar medios de pago digitales, ya que según
vimos en el transcurso del presente estudio, por las ventajas que ofrece el
dinero digital, este es de manera inequívoca, la siguiente versión del dinero.

103
 6 BIBLIOGRAFÍA
Dr Garrick Hileman & Michel Rauchs. (2017). Global Cryptocurrency Benchmarking Study)
realizado por. Universidad de Cambridge.

abc.es. (25 de Septiembre de 2017). https://www.abc.es. Obtenido de

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e

110
 ANEXOS

7 ANEXO 1: Tasas y Tarifarios de los principales bancos de Bolivia.

- Tarifarios. Comisiones por transferencias internacionales hasta 1000

dólares.
Banco Gastos de Swift Formularios Gastos Banquero TOTAL
BMSC 195 85 300 Bs. 580

Banco Comisión Formularios Gastos de Comunicación TOTAL

BNB 400 40 120 Bs. 560

Banco Comisión Formularios Telecomunicación Cargos Banquero TOTAL

BISA 243,95 69,7 104,55 174,25 Bs. 592,45

Banco Comisión Único TOTAL

BUSA 557,6 Bs. 557,6

IMPORTE PROMEDIO POR TRANSFERENCIAS INTERNACIONALES Bs. 572,51

Nota: Esta tabla de costos no contempla otros costos adicionales, como ser la solicitud en
plataforma, rechazo de la transacción o modificación de datos entre otros.

- Tasas. Para caja de ahorro y cuenta corriente.

CAJA DE AHORRO CUENTA CORRIENTE
BANCO Máximo Máximo Máximo Máximo
Interés Anual Interés Mensual Interés Anual Interés Mensual
BMSC 3,50% 0,29% 0,20% 0,00017
BNB 3,75% 0,31% 0% 0,00000
BISA 2% 0,17% 0% 0,00000
BUSA 2% 0,17% 0,005 0,00042

INTERES
2,81% 0,23% 0,18% 0,01%
PROMEDIO

111
ANEXO 2: Volumen de Transacciones en LocalBitcoin en países de
América Latina.

- Argentina(Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Pesos Argentinos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/ARS

- Chile (Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Pesos Chilenos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/CLP

112
- Peru (Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Soles Peruanos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/PEN

- Colombia(Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Pesos Colombianos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/COP

113
- México(Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Pesos Mexicanos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/MXN

- Venezuela (Coin.Dance, s.f.)

Gráfico Volumen Semanal de Transacciones en LocalBitcoin en Bolívares venezolanos

Fuente: https://coin.dance/volume/localbitcoins/VES

114
 8 ANEXO 3: Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia

- Comercio de BITCOIN en BOLIVIA mediante Facebook

115
 9 ANEXO 4:Compra y Venta de criptomonedas en Bolivia

- Comercio de BITCOIN en BOLIVIA mediante la Plataforma

LOCALBITCOINS

https://localbitcoins.com/country/BO

116
10 ANEXO 5: Ranking de los principales exchanges de bitcoin y otras
criptomonedas en el mundo

117
11 ANEXO 6: Distribución de Cajeros Automáticos de Bitcoin y otras
criptomonedas en el mundo al 20 de septiembre de 2020

118
12 ANEXO 7: Resolución de Directorio 044/2014 DEL BCB

119
120
121
122
13 ANEXO 8: Nota de prensa NP 062/2017 DEL BCB

123
14 ANEXO 9: Resolución de Directorio Nº 144/2020

124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
15 ANEXO 10: Publicidad del esquema de estafa piramidal “Bitcoin
Cash” en Bolivia

134
16 ANEXO 11: Pagina web de “Bitrefill.com”, que permite la recarga de
crédito de celular en Bolivia utilizando criptomonedas

135
17 ANEXO 12: Pantalla de colaboradores de la comunidad de usuarios
del Exchange Binance en español, en la red social “Telegram”

136
 18 ANEXO 13: Proyecciones de población en Bolivia para el año 2020
en el área urbana

Cantidad de Habitantes
Ciudad
Sucre 295.476
La Paz 816.044
*El Alto 943.558
Cochabamba 724.126
*Quillacollo 169.360
Oruro 302.643
Potosí 220.260
Tarija 268.387
Santa Cruz de la Sierra 1.722.480
*Warnes 214.246
Trinidad 130.657
Cobija 78.555
TOTAL 5.885.792
*Adicionalmente a las ciudades capitales en Bolivia, se consideró a El Alto, Quillacollo y Warnes, por
constituirse en ciudades con una importante cantidad de población y acceso a servicios en los
departamentos de La Paz, Cochabamba y Santa Cruz respectivamente
Fuente: (Instituto Nacional de Estadística, 2014)

137
19 ANEXO 14: Resultados del cuestionario para usuarios de medios de
pago digitales
¿Hace cuánto que utiliza medios
de pago digitales? (Banca por
N° de ¿Cuál es su ¿Cuál es su ¿Cuál es su ocupación
Internet, Banca Móvil, Tarjetas
cuestionario edad? género? actual?
Crédito/Débito TigoMoney u
otros)
1 47 Mujer Independiente 20
2 33 Hombre Lic. En Informática 10
3 30 Mujer Lic. en enfermería 8
4 40 Hombre Analista de banca 10 años
5 28 Mujer Odontología 7
6 39 Mujer Ing. Electrónica 5 años
7 44 Hombre Independiente Varios años
Distribuidor
8 54 Hombre independiente 4 años
Profesional
9 25 Hombre independiente 2 años
10 27 Hombre Cajero 4 años
11 44 Hombre Ing. comercial 15 años
12 27 Mujer Estudiante 2 años
13 35 Mujer auxiliar de contabilidad hace 4 años
14 26 Mujer Estudiante 2 años
15 22 Hombre estudiante como un año
Distribuidor
16 30 Hombre Independiente 10 años
17 18 Hombre Estudiante Este año
18 30 Hombre Economista 5 años

* La tabla está generada directamente del formulario de “Google Forms”, respetando la

escritura de los participantes del cuestionario

* Los participantes oscilan entre 18 - 54 años, y el promedio de edad es de 33.27 años.

* El tiempo de uso de medios digitales de pago de los participantes oscila entre 2 - 20 años y
el promedio es de 6.1 años

* Los participantes varones son 11, mientras que las participantes mujeres son 7

138
 ¿Qué le motivó a utilizar ¿Qué ventajas/desventajas ¿Tuvo alguna dificultad al
N° de
medios de pago tiene usar medios de pago utilizar medios de pago
cuestionario
digitales? digitales en su opinión? digitales? ¿Cuáles?
Facilidad de tenerlas
1 Ventaja de hacer el pago Nunguno
guardadas
Facilidad de pago y Si, problemas de
rápido acceso a disponibilidad del servicio,
2 Ninguna
información bancaria limitaciones de uso para
personal compras por internet
No tienes que tener siempre
3 La comodidad efectivo/manejo ineficiente de No
la tecnología
Ahorratiempoeny las
4 La novedad Ninguna
transacciones
Es fácil pagar/perder el
5 La comodidad celular y que en ella estén las No
aplicaciones bancarias
Sí, no pude ingresar a mi
La facilidad para realizar Algunas aplicaciones son
6 cuenta por una falla en la
pagos y transferencias difíciles de utilizar
aplicacion del banco
Algunos costos por
7 Comodidad Rápido y ahorras tiempo
transacción
Seguridad, precisión, Tiempo,seguridad,comodidad, El aprender a manejar en
8
tiempo Desventajas hakers en línea principio
Me interesa la
9 Facilitan las compras Ninguna
tecnología
Es más cómodo que Es más rápido. No veo Algunas apps de bancos no
10
usar dinero desventajas funcionan bien
11 Es más cómodo Ahorran tiempo me clonaron la tarjeta
Para realizar Una ventaja es que no se
12 No
transferencias tiene que ir al banco
para realizar pago de
13 es masrapido No
servicios
Las transacciones son
No se necesita llevar
14 masrapidas/existe el riesgo Ninguna
mucho deinero
que te roben las claves
Realizar comprar por a veces me rebota y no
15 es masrapido
internet completa un pago
es mascomodo, no veo
16 es mascomodo Ninguna
desventajas
17 para comprar en internet masfacil que ir al banco No
hago transferencias a
18 AHorra tiempo Ninguno
menudo

* La tabla está generada directamente del formulario de “Google Forms”, respetando la

escritura de los participantes del cuestionario

* Las palabras resaltadas en rojo representan la mayor cantidad de coindidencias, seguidas

de las palabras resaltadas en amarillo

139
 ¿Cómo obtuvo sus primeras
¿Qué utilidad le da
¿Cómo conoció las criptomonedas? En caso que
usted a sus
N° de criptomonedas? (Por medio las haya comprado ¿utilizó
criptomonedas?
cuestionario de otra persona, internet, efectivo, tarjeta de
(Inversión, método de
etc) crédito/débito u otro medio de
pago u otros)
pago?
1 Negocios Pago con tarjeta de debito Inversión x ahora
2 Internet Tarjeta de débito y mineria Inversión
3 Por otras personas No, mediante minería Inversión
Las compré con tarjeta de
4 Lo leí en internet Ahorro, inversión
credito
5 Internet Minería Inversión
6 Por medio de otra persona Con tarjeta de debito Inversión
7 Internet Transferencia bancaria Inversiones
8 Unos amigos Comprando de otra persona Inversión
9 Internet Las gané en una aplicacion Inversion
10 Un amigo me hablo Con tarjeta de debito Trading
Un conocido me habló de
11 Un amigo me las vendio Inversion
eso
12 Internet Compre con tarjeta de crédito Inversión
las tengo guardadas,
las compre con efectivo, con
13 por la television espero que suba su
un conocido
precio
14 lei en internet las compré con tarjeta hago trading
Mediante una pagina en
En algunas tiendas online vi internet contacte a una Realizo trading con
15
que lo aceptan como pago persona y le pague en criptomonedas
efectivo
16 internet tarjeta de debito Inversión
por medio de una app en el
17 un amigo solo las conservo
cel
18 un amigo tarjeta de crédito Inversión

* La tabla está generada directamente del formulario de “Google Forms”, respetando la

escritura de los participantes del cuestionario

* Las palabras resaltadas en rojo representan la mayor cantidad de coincidencias, seguidas

de las palabras resaltadas en amarillo

140
 En su opinión, entre los medios de pago
¿Sabía usted de la prohibición de
N° de digital regulados (por ejemplo bancarios) y las
criptomonedas en Bolivia? ¿Qué
cuestionario criptomonedas ¿cuál ofrece más ventajas?
opinión tiene al respecto?
¿Cuáles son esas ventajas en su opinión?
Si sabía, la prohibición me parece Las ventajas son de las cryptomonedas, las
1
absurdo bajas comisiones
Si. Opino que es fue una medida Las criptomonedascoadyudan a la libertad
desacertada ya que en la actualidad económica ya que no existen reguladores ni
muchos bancos centrales están intermediarios en las transacciones, sin
2 todos trabajando en la embargo esto también genera el riesgo de
implementación de criptomonedas que una criptomoneda en particular quede
como alternativa o reemplazo al fuera de existencia. Perdiendo todo el valor
dinero físico invertido.
Si, que deberían empezar a trabajar Los medios de pagos regulados son más
3
e investigar más al respecto estables
Son similares. Yo tengo criptomonedas
4 Si...creo que no deberían prohibir
porque, suben de valor
5 No, que debería ser rehc Los regulados, porque están regulados
Las criptomonedasofrecién mayores ventajas
Sí. La prohibición no está clara es cuando uno realiza un pago o transferencia.
6
ambigua El usuario puede hacer seguimiento de la
transacción. Lo que nosi sucede con el banco
Si, perdemos oportunidades para Bancarios, se pueden realizar pagos de
7
hacer negocios. servicios y otros.
Criptomonedas por su transferencia rápida y
8 Si
segura además de baja o cero comisiones.
para usar criptos no hay tantos trámites como
9 No sabía. Pero igual se usa
en el banco
Las criptomonedas, Se puede ganar dinero
10 No estoy al tanto
haciendo trading con criptomonedas
Si. Pero esto se usa en muchos Los servicios bancarios son más fáciles de
11
lugares y no deberían prohibir usar
Si, no entiendo cual es la Los pagos mediante cuenta bancario, puedes
12
prohibición pagar más cosas
13 No no puedo pagar nada con criptomonedas
las criptomonedas se transfieren más rápido
14 SI lo se.pero no afecta en nada
en cualquier país
Si pero no estoy muy enterado de Con las criptos tienes mayor libertad para
15
que se trata realizar diferentes comprar por internet
son parecidas, si pierdes las claves en ambas
16 escuche pero no conozco muy bien
puedes perder tu dinero
17 No Las criptomonedas son masfaciles de usar
para transferencias nacionales los bancarios
18 si. no es correcto que prohiban
y para internacionales las criptomonedas

* La tabla está generada directamente del formulario de “Google Forms”, respetando la

escritura de los participantes del cuestionario

* Las palabras resaltadas en rojo representan la mayor cantidad de coincidencias, seguidas

de las palabras resaltadas en amarillo

141
20 ANEXO 15: Resultados de la entrevista dirigida a experta en
criptomonedas

Fecha: La presente entrevista fue realizada en fecha 29 de septiembre de 2020

Lugar: La presente entrevista fue realizada a través de llamada mediante la red social
“Telegram”.

Entrevistador: Alvaro Cuenca

Entrevistado: @pattyBNB (BinanceAngel) – Colaboradora de Binance

Introducción: La presente entrevista fue realizada con el propósito de conocer las

percepciones de una experta en criptomonedas, así como la situación de las mismas en
Latinoamérica y particularmente en Bolivia.

Características de la entrevista: La presente entrevista tuvo una duración aproximada de 30

minutos.

Preguntas

¿Por favor háblame un poco de ti?

Claro, soy ingeniera electrónica de profesión, llevo varios años trabajando como consultora
de seguridad de la información y también apoyo en brindar soporte a los usuarios de la
comunidad de criptomonedas de Binance, que es la comunidad más grande en español.

1. ¿Desde cuándo conoces a las criptomonedas y como las conociste?

Conocí a las criptomonedas, en concreto a Bitcoin en el año 2017 por medio de una persona
que me pidió ayuda para abrir una billetera de Bitcoin… desde entonces empecé a investigar
más sobre las criptomonedas y quedé fascinada con la tecnología que hay detrás.

2. ¿Cómo defines a Bitcoin y las criptomonedas?

Bueno, todos mencionan que bitcoin es dinero digital… si fuera sólo eso bitcoin no aportaría
nada especial…. ya que todos los que tenemos una cuenta bancaria podemos enviar pagos

142
de manera electrónica, esto ya es dinero digital que lo venimos utilizando desde ya varios
años atrás mucho antes que el Bitcoin…. Bitcoin es mucho más que eso…. Representa una
transformación de la tecnología del dinero. Bitcoin es la primera forma de dinero basada en
la red y es independiente a cualquier institución o gobierno.

3. ¿Qué le da valor a Bitcoin?

La red es la que respalda el precio de Bitcoin y el uso que se le da al mismo, el proceso de

minería es el medio por el cual se introducen más bitcoin al mercado, es lo que le da el valor
a Bitcoin. Este proceso de minería conlleva un costo por el uso de energía eléctrica y la
dificultad de este proceso va aumentando cada vez que se minan más bitcoins … si lo
comparamos con el proceso de minería tradicional el precio de extracción de oro aumenta
cada vez que se explota más oro… cada vez que se extrae más oro queda menos en la mina
y este es más difícil y costoso de explotar. Algo similar sucede con Bitcoin.

4. ¿Qué ventajas ofrecen las criptomonedas respecto a la banca tradicional?

Una de las ventajas que más ha impulsado el uso de bitcoin es, que una persona puede
realizar una transferencia a otra persona a cualquier parte del mundo a pesar de no contar
con una cuenta bancaria local. Además de beneficiarse de las bajas comisiones y que la
transferencia es inmediata, no tiene que esperar días como ocurre en una transferencia
internacional utilizando los servicios de la banca tradicional.

5. ¿Consideras que es seguro el uso de criptomonedas? ¿Por qué?

Aquí hay que diferenciar, entre la seguridad de la red de bitcoin en sí y la de seguridad de la

billetera del usuario.

La red distribuida de Bitcoin dificulta que la misma sea atacada, dado que se necesitaría un
mayor poder de procesamiento y por ende un mayor costo para vulnerar la red. Por otro
lado, cuando un usuario tiene bitcoin en una billetera, la llave privada de esa billetera, que
es con la que el usuario puede acceder a sus bitcoins para transferirlos, es responsabilidad
del usuario guardarlo en lugar seguro y no divulgar la misma.

143
6. ¿A qué le atribuyes las restricciones en el uso de criptomonedas en algunos lugares del
mundo?

Al ser una tecnología descentralizada, que no tiene una central donde se toman decisiones y
se controla la red, eso pone nervioso a cualquier gobierno. Bitcoin es un sistema libre e
independiente que se rige sólo por la red. También está el hecho de que es una tecnología
muy reciente y por ello no es comprendida a profundidad.

7. ¿Consideras que se debe regular el uso de criptomonedas? ¿Qué pasaría si se las

regula?

Si, la regulación es necesaria. Han existido varias estafas relacionadas con criptomonedas,
sobre todo en el lanzamiento de nuevas criptomonedas, las denominadas ICO, muchos de
estos proyectos recaudaron dinero de los inversores y desaparecieron, es necesario contar
con normas que puedan brindar una mayor seguridad a los usuarios. El establecer una
regulación de las criptomonedas representa todo un reto, dada su naturaleza
descentralizada.

8. ¿Qué opinas de que algunos medios relacionen a las criptomonedas con actividades
ilícitas?

En sus inicios el impulso de bitcoin se dio principalmente en actividades ilícitas, pero ahora
existen comercios legalmente establecidos que aceptan como pago criptomonedas. No
debemos perder de vista que también se utiliza el dinero físico para actividades ilícitas y
tampoco olvidemos los paraísos fiscales en donde no sólo se busca evadir impuestos, sino
que se resguarda dinero de dudosa procedencia en algunos casos.

9. ¿Cuál crees que sea el futuro de las criptomonedas?

El mercado de criptomonedas ha crecido mucho desde sus inicios y sigue creciendo… todo
parece indicar que cada vez son más las personas que conocen esta tecnología y la utiliza…
para enviar remesas, para pagar productos y servicios por internet, como un refugio de
valor ante la caída de sus monedas locales, como una inversión.

144
10. ¿Qué opinas acerca de la prohibición del Banco Central de Bolivia sobre las
criptomonedas?

La resolución del Banco Central de Bolivia es del 2014, en el mismo no menciona

específicamente a las criptomonedas, las menciona recién en una nota de prensa del año
2017… desde el año 2016 en Bolivia han aparecido una serie de estafas y en algunos casos
se mencionaba a las criptomonedas como parte de la estrategia para engañar a las
personas…. debido a esta ola de estafas que hay que aclarar no sólo se dio en Bolivia, es que
el BCB decidió simplemente prohibir las criptomonedas desconociendo completamente la
tecnología y dejando a las personas sin información al respecto.

11. ¿Qué ventajas o desventajas crees que existen a raíz de esta prohibición?

La principal desventaja es que deja al ciudadano desprotegido y sin información oficial sobre
las criptomonedas. En Bolivia no se cuenta con ningún estudio oficial referente a las
criptomonedas y sin embargo se cierra al uso de las mismas, sin considerar que en varios
países de la región su uso está en crecimiento.

12. ¿Tienes conocimiento de que exista en Bolivia comercio de criptomonedas?

Existen plataformas online donde se puede evidenciar este comercio, recientemente

Binance, el Exchange donde colaboro, ha incluido a Bolivia en el comercio de criptomonedas
de manera directa entre comprador y vendedor. También tengo conocimiento de que en
Bolivia existe un mercado informal de criptomonedas, pese a la prohibición de BCB, el
comercio de criptomonedas en Bolivia está en crecimiento.

13. ¿En tu opinión es fácil o difícil comprar criptomonedas en Bolivia?

Es fácil, sólo necesitamos utilizar una pasarela de pago como simplex para poder realizar el
pago utilizando una tarjeta de crédito o débito, también existen plataformas online donde
podemos ponernos en contacto directamente con el vendedor y realizar el pago ya sea en
efectivo o mediante depósito en su cuenta bancaria. Además, existen numerosos grupos en
redes sociales en los cuales también podemos ponernos en contacto con un comprador o
vendedor de criptomonedas. Ojo que no estoy promoviendo el comercio de criptomonedas,
solo te estoy dando un dato que conozco.

145
14. ¿Qué crees que motiva a las personas a usar criptomonedas en Bolivia?

Yo creo que las personas en Bolivia lo hacen principalmente como una inversión,
considerando que a finales del año 2017 el precio de un bitcoin alcanzo casi los 20 mil
dólares y ahora el precio ronda por los 10 mil dólares y hay personas que especulan que el
precio puede alcanzar los 100 mil dólares, incluso más.

15. ¿Consideras que se debería legalizar el uso de criptomonedas en Bolivia? ¿Por qué?

Si, de esa manera se podría informar mejor a la población y además el Estado se podría
beneficiar de un importe impositivo por el uso de las mismas. No podemos quedarnos
rezagados mientras otros países de la región avanzan en el estudio de las criptomonedas
con el fin de por regular a las mismas.

*Este documento es una transcripción de la entrevista realizada a @pattyBNB

146
21 ANEXO 16: Entrevista escrita dirigida a la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero – ASFI

147
148
149
22 ANEXO 17: Entrevista escrita dirigida al Banco Central de Bolivia

150
151
-------- Mensaje original --------
Asunto: su nota de fecha 19.04.2021
De: Aldazosa Emmanuel
Para: avo4480@hotmail.com
CC: Mendez Patricia

Señor Cuenca:

En atención a su nota de fecha 19.04.2021, mediante la cual solicita el llenado de un

cuestionario con relación al uso de criptoactivos en el marco de la Resolución de Directorio
N°144/2020 de 15.12.2020, comunicamos lo siguiente:

1. La motivación de esta posición restrictiva, ¿responde a una política económica de

cuidado de la moneda de curso legal del país? ¿O responde a otros motivos? ¿Cuáles?

Los criptoactivos no cumplen con los atributos del dinero como medio de pago, unidad de
cuenta y depósito de valor y responden a las características de activos de especulación, por
lo que podrían ocasionar riesgos y pérdidas a sus tenedores.

2. ¿Existe algún estudio técnico por parte de su entidad, que respalde las restricciones al
uso de criptoactivos en el país? En caso de ser afirmativa la respuesta, por favor mencione el
estudio técnico; y si el mismo se encuentra disponible de manera pública.

Las resoluciones se sustentan en informes técnicos y legales.

3. ¿Existen mecanismos de control establecidos por su entidad, para hacer efectiva la

restricción en el uso de criptoactivos en el país? En caso de ser afirmativa la respuesta, por
favor mencione cuales.

Esta entidad no tiene facultades de control. Sin embargo, al establecerse riesgos por el uso
de criptoactivos que podrían materializarse en pérdidas para los agentes financieros y
principalmente se acrecentaría los riesgos en materia de legitimación de ganancias ilícitas,
financiamiento al terrorismo y/o delitos precedentes así como la ciberseguridad y otros, las
autoridades competentes son quienes establecen mecanismos y efectúan el control
permanente.

4. En caso de existir mecanismos de control para prevenir el uso de criptoactivos;

¿Considera su entidad que estos son suficientes y efectivos?

Remítase a la respuesta precedente.

5. Su entidad realiza algún tipo de monitoreo que permita conocer datos sobre importes
de compra y venta de criptoactivos en el país?

152
Están prohibidos.

6. Según su entidad, ¿Cuáles serían los efectos negativos para el Estado, en el uso de
criptoactivos en el país?

Son propensos a ser utilizados en actividades ilegales, lavado de dinero, financiamiento al

terrorismo y podrían ocasionar grandes pérdidas a las personas.

7. Según su entidad, ¿existe o podría existir algún factor positivo en la adopción y uso de
criptoactivos en el país?

No.

8. Actualmente su entidad está trabajando en algún reglamento complementario a la

Resolución de Directorio N°144/2020?, ya sea dentro del BCB o en coordinación con otras
entidades estatales.

La normativa se revisa periódicamente mediante coordinación interinstitucional.

Con este motivo, saludo a usted atentamente,

E. René Aldazosa I.

ANALISTA SENIOR DE VIGILANCIA DE SISTEMA DE PAGOS

Subgerencia de Sistema de Pagos y Serv. Financieros

GERENCIA DE ENTIDADES FINNACIERAS

( (591-2) 240-9090 (1615)

( (591-2) 266-1615 (Directo)

* ealdazosa@bcb.gob.bo | www.bcb.gob.bo

Calle Ayacucho esq. Mercado s/n

La Paz - Bolivia

SOY DEL BCB, APORTO MI PAIS

CUIDEMOS EL MEDIO AMBIENTE, POR FAVOR NO IMPRIMA SI NO ES NECESARIO
"Este mensaje es de propiedad exclusiva del Banco Central de Bolivia. Su uso indebido
puede ser sancionado legalmente. Si Ud. recibe este mensaje por error, favor eliminarlo de
su casilla de correos. Favor no copiar el mensaje ni divulgar su contenido a persona alguna"v

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