Funciones Basicas de La Actividad Financiera

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Unidad 1 Introducción al entorno Financiero

Para comprenderlo debemos conocer las 2 ramas de la economía

Macroeconomía Microeconomía
Suministra conocimientos amplios del sistema Se ubica dentro de ciertos principios, y
institucional en el que se desenvuelve la factores que pueden influir en el desempeño
empresa de la empresa

FUNCIONES BASICAS DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA

1. Preparación y análisis de inflo. Financiera


2. Determinación de estructura de activos
3. Estudio del financiamiento de empresas y/o su estructura financiera

Ámbito análisis financiero

Se debe enmarcar dentro de un conjunto de factores que forman el medio ambiente en el que se
ubica la empresa

Aspectos preliminares análisis financiero

 Aspectos externos
1. Situación económica mundial
2. Situación económica nacional
3. Situación del sector especifico
4. Situación política y aspectos legales

Se considera:

 ¿Quién solicita el estudio y su objetivo?


 Problema a analizarse
 Indicadores, tendencias, cálculos y técnicas de análisis general se deben usar para
examinar el problema
 Grado de exactitud requerido para las conclusiones
 Información que se dispone y si esta es confiable

UNIDAD 2
Estados financieros con propósitos de información general son los que pretenden cubrir
necesidades de usuarios, su finalidad es constituir representación estructurada de la situación
financiera y rendimiento financiero de la entidad. Objetivo es suministrar información acerca la
situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad que sea útil para los
usuarios y su toma de decisiones.

Componentes de Estados Financieros

 Balance
 Cuenta de resultados
 Estado de cambios en patrimonio neto que muestre
a) Cambios habidos en el patrimonio neto
b) Cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las transacciones
con los propietarios de este.
 Estado de flujo de efectivo
 Notas, que incluyan un resumen de políticas contables más significativas.

Estados financieros reflejan fielmente la situación, rendimiento financiero y flujos de efectivo.


Imagen fiel exige representación fiel de efectos de las transacciones y otros eventos y condiciones

 Periodo contable sobre el que se informa

Estados financieros se elaborarán de manera anual, de otro modo deberá informarse del periodo
concreto cubierto por los estados.

Activos Corrientes cuando:

 Se pretenda vender o consumir en un ciclo normal de la entidad


 Se mantenga con fines de negociación
 Se espere realizar dentro del periodo de 12 meses posteriores a la fecha del balance
 Sea efectivo u otro equivalente a este

Activos no Corrientes: Activos que por naturaleza son a largo plazo

ciclo normal: periodo de tiempo que pasa entre la adquisición de los activos y la realización de los
productos en forma de efectivo o equivalentes.

Pasivos Corrientes cuando:

 Se pretenda liquidar en un ciclo normal de la entidad


 Se mantenga con fines de negociación
 Deba liquidarse dentro del periodo de 12 meses posteriores a la fecha del balance
 Entidad no tenga derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo por al
menos 12 meses.

TODOS LOS DEMAS SERAN NO CORRIENTES

Cuenta de resultados.
Resultado del Ejercicio: Todas partidas de ingreso o gasto reconocidas se incluirán en el resultado
del ejercicio a menos que una norma diga lo contrario

Información a revelar: Como mínimo, rubricas especificas con importes que correspondan a
partidas de:

 Ingresos ordinarios
 Gastos financieros
 Participación en el resultado del ejercicio de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen según el método de la participación

Cuando las partidas de ingreso y gasto sean materiales o tengan importancia relativa, su
naturaleza e importe se revelará por separado.

La entidad presentará un desglose de los gastos, utilizando para ello una clasificación basada en la
naturaleza de los mismos o en la función que cumplan dentro de la entidad, dependiendo de cuál
proporcione una información que sea fiable y más relevante.

Los cambios en el patrimonio neto de la entidad, entre dos balances consecutivos, reflejarán el
incremento o disminución sufridos por sus activos netos.

Estado de flujos de Efectivo

Información sobre flujos de efectivo suministra a usuarios las bases para la evaluación de la
capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y otros medios líquidos equivalentes y las
necesidades de la entidad para la utilización de estos flujos

En sus notas se:

presentará información sobre las bases para la elaboración de estados

revelara información que no se presente en el balance

suministrara la información adicional que no se haya incluido y sea relevante para la comprensión
de estos.

ORDEN DE LAS NOTAS:

 Declaración de cumplimiento con las NIIF


 Resumen de políticas contables más importantes aplicadas
 Información de apoyo para partidas presentadas en el balance
 Otras informaciones a revelar, en estas se incluyen:
a) Pasivos contingentes y compromisos contractuales no reconocidos
b) Información obligatoria de carácter no financiero

Revelación de las políticas contables:


 La entidad revelará, en el resumen que contenga las políticas contables significativas:
 la base o bases para la elaboración de los estados financieros
 las demás políticas contables empleadas que resulten relevantes para la comprensión de
los estados financieros.

Principios clave para la estimación de la incertidumbre:

Entidad revelará en las notas, información sobre los supuestos clave acerca del futuro y fechas
clave para la estimación de la incertidumbre en la fecha del balance.

Respecto de tales activos y pasivos, las notas deberán incluir información sobre:

 su naturaleza
 su importe en libros en la fecha del balance.

Determinación del importe en libros de algunos activos y pasivos exigirá estimación, en la fecha
del balance, de los efectos que se deriven de eventos futuros inciertos sobre activos y pasivos.

Dichas estimaciones están basadas en supuestos sobre variables como flujos de efectivo ajustados
al riesgo o las tasas de descuento empleadas.

Capital

La información revelada deberá permitir a los usuarios evaluar objetivos, políticas y procesos que
sigue la entidad para la gestión del capital.

Para esto, la entidad debe revelar:

 Información cualitativa sobre sus objetivos, políticas y procesos de gestión de capital que
incluya
a) Descripción de lo que considera capital
b) Cuando una entidad esté sujeta requisitos externos de capital, la naturaleza de
estos
c) Como cumple sus objetivos de gestión de capital
 Datos cuantitativos resumidos sobre el capital que gestiona
 Cuando la entidad no haya cumplido con algún requisito externo, las consecuencias.

La entidad podrá gestionar su capital de varias formas y estar sujeta a distintos requerimientos
sobre el capital.

UNIDAD 3
Diagnostico Financiero

Tomar cifras de los estados financieros junto con la información de tipo cualitativo de una
empresa y obtener conclusiones importantes sobre su situación financiera, sus fortalezas,
debilidades y acciones que pudieran ser necesarias para mejorar esta situación.

Aspectos a considerar:

1. Actividad de la empresa
2. Tamaño de la empresa
3. En que están representados los activos
4. Incidencia de los activos diferidos
5. Relación deuda / patrimonio
6. Composición del patrimonio
7. Composición de la deuda
8. Volumen y crecimiento de las ventas
9. Valor y crecimiento de las utilidades

Actividad de la empresa

¿Cuál es la actividad propia y principal del negocio?

¿Qué se hace, cómo se hace y para qué se hace?

Aspectos a considerar

1. Situación general de la economía


2. Situación del sector
3. El mercado
4. Principales productos
5. Principales clientes y principales proveedores
6. Administración
7. Tecnología
8. Relaciones laborales

Tamaño de la empresa

Se mide por el valor de sus activos totales.

Presentación de los activos

Es importante saber la composición de los activos.

INCIDENCIA DE LOS ACTIVOS DIFERIDOS

Es un gasto o inversión de valor considerable en relación con el tamaño y utilidades del negocio,
tiene que ser analizado toda vez que existan algunos de ellos que no generaran un usufructo para
la empresa.

Relación Deuda Patrimonio


Que tanto estamos usando dinero de terceros para generar utilidades

El apalancamiento es recomendable en épocas de expansión económica.

Composición del Patrimonio

Capital es el primer recurso en entrar y el último en salir

Composición de la deuda

cada tipo de deuda implica diferente tipo de riesgo y exigencia, dependiendo del tipo de acreedor,
del costo del pasivo, la forma de pago, plazo, entre otros.

Lo ideal sería concentrar todos o la mayoría de los pasivos en renglones que no generen algún tipo
de carga financiera.

VOLUMEN Y CRECIMIENTO DE LAS VENTAS

Épocas de expansión: Incremento en ventas >tasa de inflación del periodo analizado

Épocas de recesión: Incremento en ventas es de tasa similar a la inflación del periodo

Valor y crecimiento de utilidades

Para cualquier empresa es importante vender bien, una utilidad operatoria como norma general
está entre 5% y 10% de las ventas y manufactureras es de 10% a 20%
RAZONES FINANCIERAS

RAZONES DE LIQUIDEZ:

Surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus
obligaciones a corto plazo.

Sirven para establecer la facilidad o la dificultad que presenta una compañía para pagar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus pasivos corrientes.

Ayuda de la misma forma a determinar qué pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato
de todas sus obligaciones que vencen en menos de un año.

RAZÓN CORRIENTE.

Mide la capacidad de la empresa de cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

RAZÓN CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

Por lo general cuanto más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la empresa.

La cantidad de liquidez que tiene una empresa depende varios factores, incluyendo el tamaño de
la organización, su acceso a fuentes de financiamiento de corto plazo, como líneas de crédito
bancario y la volatilidad de su negocio.

(Si resultara 1.5, por cada peso tendría 50 centavos. Entre más alto mejor. Cuanto tengo por lo que
debo)

CAPITAL DE TRBAJO.

Nos muestra el efectivo que nos quedaría una vez que se liquiden las deudas a corto plazo, a
mayor cantidad mayor solvencia y beneficios a los accionistas.

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE

(Si sale negativo significa que tenemos más deudas a corto plazo que lo que podemos pagar.
Representa el dinero del que se dispone a corto plazo.)

PRUEBA DEL ÁCIDO.

Es similar a la de liquidez corriente con la excepción de que excluye el inventario, que es


comúnmente el activo corriente menos líquido.

La baja liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales:

1. Muchos tipos de inventarios no se pueden vender fácilmente porque son productos


parcialmente terminados, artículos con finalidad especial o algo por el estilo.
2. El inventario se vende generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta
por cobrar antes de convertirse en efectivo. Un problema con el inventario como activo
líquido es que cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en que resulta
más difícil convertir el inventario en efectivo por medio de su venta.

PRUEBA DEL ÁCIDO = (ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS) / PASIVO CORRIENTE

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Miden la rapidez con la que las cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, entradas o
salidas.

En cierto sentido los índices de actividad miden la eficiencia con la que opera una empresa en una
variedad de dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros.

Existen varios índices para la medición de la actividad de las cuentas corrientes más importantes,
las cuales incluyen inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

También se puede evaluar la eficiencia con la cual se usa el total de activos.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR.

El periodo promedio de cobro o antigüedad promedio de las cuentas por cobrar es útil para
evaluar las políticas de crédito y cobro. Se calcula dividiendo el saldo de las Cuentas por Cobrar
entre las ventas diarias promedio.

Indica el número de veces que giran las cuentas por cobrar, en promedio, en un periodo de tiempo
determinado. Es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro.

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR = CUENTAS POR COBRAR(CLIENTES) / VENTAS PROMEDIO

VENTAS PROMEDIO = VENTAS / DIAS DEL PERIODO

El periodo promedio de cobro tiene significado sólo cuando se relaciona con las condiciones de
crédito de la empresa.

ROTACIÓN DE INVENTARIO.

Mide comúnmente la actividad o liquidez del inventario de una empresa.

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTOS DE LOS BIENES VENDIDOS / INVENTARIO

La rotación resultante tiene significado sólo cuando se compara con la de otras empresas de la
misma industria o con la rotación pasada de los inventarios de la empresa. Una rotación de
inventarios de 20 sería normal para una tienda de comestibles, cuyos bienes son altamente
perecederos y se deben vender pronto; en cambio, una rotación de inventarios común para una
empresa fabricante de aviones sería de cuatro veces por año.
PERIODO DE PAGO.

El periodo promedio de pago, o antigüedad promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la
misma manera que el periodo promedio de cobro:

La dificultad para calcular esta razón se debe a la necesidad de calcular las compras. Normalmente
las compras se calculan como un porcentaje específico del costo de los bienes vendidos.

Los posibles prestamistas y proveedores de crédito comercial se interesan más en el periodo


promedio de pago porque este brinda información sobre los patrones de pago de las cuentas de la
empresa.

PERIODO DE PAGO = CUENTAS POR PAGAR(PROVEEDORES) / COMPRAS PROMEDIO

COMPRAS DIARIAS PROMEDIO = COMPRAS / DIAS DEL PERIODO

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES.

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES = VENTAS TOTALES / TOTAL DE ACTIVOS

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.

La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que
se usa para generar utilidades.

Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos
contractuales de sus pasivos.

Debido a que los compromisos con los acreedores se deben cumplir antes de distribuir las
ganancias entre los accionistas, tanto los accionistas actuales como los futuros deben prestar
mucha atención a la capacidad de la empresa de saldar sus deudas.

Los prestamistas también se interesan en el endeudamiento de las empresas.

En general, cuanto mayor es la cantidad de deuda que utiliza una empresa en relación con sus
activos totales, mayor es su apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero es el aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de


financiamiento de costo fijo, como la deuda y las acciones preferentes.

Cuanto mayor es la deuda de costo fijo que utiliza la empresa, mayores serán su riesgo y su
rendimiento esperados.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO.

Mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa.

Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para
generar utilidades.

ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO = (TOTAL DE PASIVOS / TOTAL DE ACTIVO) *100

Cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de endeudamiento de la empresa y mayor su
apalancamiento financiero.

RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO

La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide
la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales.

Cuanto más alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de intereses.

RAZÓN DE CARGOS DE INTERÉS FIJO = UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS /


INTERESES

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de que
la empresa pagó sus bienes.

Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la
mercancía vendida).

UTILIDAD BRUTA / VENTAS

MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIÓN.

El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de
que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes.

Representa las “utilidades puras” ganadas por cada dólar de venta. La utilidad operativa es “pura”
porque mide solo la utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los impuestos y los
dividendos de acciones preferentes.

Es preferible un margen de utilidad operativa alto.

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA: UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS


MARGEN DE UTILIDAD NETA.

El margen de utilidad neta mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que
se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes.

Cuanto más alto es el margen de utilidad neta de la empresa, mejor.

MARGEN DE UTILIDAD NETA = UTILIDAD NETA / VENTAS 

El margen de utilidad neta es una medida comúnmente referida que indica el éxito de la empresa
en cuanto a las ganancias obtenidas de las ventas.

Los márgenes de utilidad neta “adecuados” difieren considerablemente entre las industrias. Un
margen de utilidad neta del 1% o menos no sería raro para una tienda de comestibles, en tanto
que un margen de utilidad neta de 10% sería bajo para una joyería.

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