Razones Financieras Aortiz

UNIVERSIDAD DE PANAMÁ
FACULTAD DE ECONOMIA
CENTRO REGIONAL DE COLÓN
LICENCIATURA EN FINANZAS Y BANCA
MATERIA
IV AÑO
PRESENTADA POR:
ALEXIS ORTIZ
CÉDULA
3-744-2060
II SEMESTRE
2022
1. QUÉ SON LAS RAZONES FINANCIERAS.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o
unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que
se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados

financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado
de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de
hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes
que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes

periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones
sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Las razones financieras, son pues, esos ratios e indicadores que permiten
identificar situaciones particulares de la estructura de una empresa, lo que
permite evaluar su gestión y desempeño.
Clasificación de las razones financieras.

Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada
grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
1. Razones de liquidez
2. Razones de endeudamiento
3. Razones de rentabilidad
4. Razones de cobertura
1- ¿CUÁLES SON LAS RAZONES FINANCIERAS DE MAYOR
APLICACIÓN EN UN PROCESO CREDITICIO?
 RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA
Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la

capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos o deudas de
corto y largo plazo. Parte de la premisa de conocer si los activos del negocio
son suficientes para honrar compromisos o acreencias.
3 son las razones financieras que se agrupan en torno al módulo o categoría de
solvencia:
1) Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida
Contrasta los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a corto

plazo y determina si el negocio está en capacidad de hacer frente a las deudas
de corto plazo, a partir de sus activos corrientes: efectivo, cuentas por cobrar e
inventarios.
Su fórmula es: Razón de liquidez = Activo circulante/Pasivo circulante
El valor adecuado de este indicador es superior a 1 o cercano a 2.

Debemos evaluarlo de manera conjunta con otros indicadores, ya que
podríamos concluir de manera errada que la empresa reporta una excelente
relación de liquidez, cuando su gestión está plagada de inventarios de lenta
rotación o cuentas por cobrar de difícil recuperación.
2) Razón rápida o prueba del súper ácido

Similar a la anterior, pero a diferencia de ella, la razón rápida mide la capacidad
del negocio de hacer frente a los compromisos a corto plazo, sin tener que
recurrir a los inventarios.
Formula: Razón de súper ácido = (Activos circulantes – Inventarios) / Pasivo
circulante
Una buena medida de este indicador es 1 o lo más cercano a 1.
2) Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez
Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus deudas (de
corto o largo plazo), a partir del total de sus activos.
Formula: Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos
La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al resultado de esta

razón si el valor está entre 2 y 3.

 RAZONES FINANCIERAS DE ESTABILIDAD O ENDEUDAMIENTO
Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué tan

endeudada o comprometida está la empresa frente a terceros, determinando
con ello su grado de autonomía y apalancamiento.
Aquí hacen parte otras tres razones financieras:
1) Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital

Determina qué tan comprometido está el aporte de los socios más los superávit
logrados por la gestión, respecto al total de pasivos.
Formula: Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable
Si el valor es mayor a 1, indica que los pasivos superan el capital propio de la

empresa y, por lo tanto, deberá prestarse especial atención a la estructura de la
deuda, es decir, qué partidas representan los pasivos.
¿Quiénes son sus principales acreedores: bancos, proveedores, accionistas,

empresas relacionadas…? ¿Está la empresa mayormente endeudada a corto
plazo o a largo plazo?
Antes de concluir sobre este indicador, es necesario hacer una revisión a
dichas preguntas.
Otros 2 indicadores de esta categoría son las

relaciones Deuda/Activo y Capital/Activo conocidas en la bolsa de valores
como razón D y razón E.
2) Razón de deuda o apalancamiento

Determina el porcentaje de activos que está siendo cubierto por compromisos
con terceros (pasivos):
Formula: Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo
3) Razón de Autonomía (E)

Es el porcentaje o porción de activos cubierto con recursos propios (capital):
Formula: Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos
El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad

(D + E = 100%).
El valor apropiado para estas razones es 50% - 50%, o que la balanza se

incline hacia la razón de autonomía (E > D). Por ejemplo, apalancamiento (D) =
30% y Autonomía (E) = 70%.
 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD O PRODUCTIVIDAD
Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer el ciclo

económico del negocio. Es decir, nos permite evaluar cómo fluye el proceso de
compra de insumos, su transformación o permanencia como inventario de
mercancía, su venta y cobranza; así como el crédito que puedan otorgar los
proveedores.
Resumimos la fórmula de las tres razones principales de este módulo en la
siguiente tabla:
Razón Rotación Días promedio
Cuentas por cobrar Ventas Netas/Cuentas (Ctas por Cobrar/Vtas

comerciales (Cartera) por cobrar Netas)*365
Coto de Mercancías (Inventario/Costo

Inventarios
Vendidas/Inventario Vtas)*365
Cuentas por pagar

Compras*/Cuentas por (Ctas por
comerciales (Pago a
pagar Pagar/Compras)*365
Proveedores)
* A la falta del detalle de compras en el estado de resultados, puede utilizarse el costo de ventas.
No hay un valor adecuado para estos indicadores y los resultados del ciclo
económico dependerán del giro o tipo de negocio.
Por ejemplo, una panadería o tienda de abarrotes posee valores de ciclo
económico muy distintos a los de un hotel o una tienda de repuestos para
vehículos.
Lo sano es que los inventarios y las cuentas por cobrar roten lo más rápido
posible, para que contribuyan en buena medida con la generación de
resultados.
 RAZONES FINANCIERAS DE RESULTADO O RENTABILIDAD
El ultimo módulo del método de razones financieras corresponde a las razones

de rentabilidad del negocio, las que miden el resultado respecto a las ventas, al
total de activos y al capital.
Tres son las razones que tendremos en consideración:
A) Margen de Utilidad Neta = Resultado Neto/Ventas netas

Determina el porcentaje de beneficio que se convierte en dividendos o
superávit para la empresa, mientas más elevado más eficiente resulta el
manejo de los costos.
B) Rentabilidad sobre Activos (ROA) = Resultado Neto/Activos
Permite conocer la eficiencia en el manejo de los activos, mientras más alto
mejor. Un buen valor es aquel que supere a la inflación anual promedio o
incremento anual del IPC.
C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Resultado Neto/Capital

Contable
El último indicador de nuestro método de razones financieras corresponde al
ROE y determina el porcentaje de rendimiento respecto a la inversión de
patrimonio o capital de los socios.
De nuevo, un valor más alto es mejor, y una medida adecuada es aquella que
resulte superior al costo de los capitales empleados.
Si, por ejemplo, la mayor fuente de deuda o pasivos está representada por los
bancos, el ROE debería ser superior a la tasa promedio activa de la banca (o
CAT promedio).
2- CUÁL ES LA IMPORTANCIA DE CADA UNA DE LA ELLAS

DURANTE EL ANÁLISIS FINANCIERO
La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los

aspectos económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera
la empresa con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento,
eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones
gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial.
El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña
o grande, e indistintamente de su actividad productiva. Empresas comerciales,
petroleras, industriales, metalmecánicas, agropecuarias, turísticas,
constructoras, entre otras, deben asumir el compromiso de llevarlo a cabo;
puesto que constituye una medida de eficiencia operativa que permite evaluar
el rendimiento de una empresa.
Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión,

financiamiento, planes de acción, permite identificar los puntos fuertes y débiles
de la organización así como realizar comparaciones con otros negocios, ya que
aporta la información necesaria para conocer el comportamiento operativo de la
empresa y su situación económica-financiera, para lo cual se fundamenta en
los datos expuestos en los estados financieros, que son utilizados para calcular
y examinar los indicadores financieros.
No obstante, el análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de

manera de determinar la liquidez y solvencia de la empresa, medir su actividad
operativa, la eficiencia en la utilización de los activos, su capacidad de
endeudamiento y de cancelación de las obligaciones contraídas, sus utilidades,
las inversiones requeridas, su rendimiento y rentabilidad.
Sin embargo, el análisis financiero presenta algunas limitaciones inherentes a
su aplicación e interpretación; puesto que se debe confirmar que la
contabilización sea homogénea al realizar la comparación de cifras con
empresas semejantes, debido a que las organizaciones muestran distinto nivel
de diversificación en tamaño y tiempo de operatividad, en el nivel de
internacionalización y en los criterios para la toma de decisiones contables,
económicas y financieras. También, en lo respectivo a la interpretación de los
indicadores financieros se pueden presentar dificultades para establecer
criterios para su evaluación, ya que un resultado puede ser ambiguo en
relación con la actividad productiva de la empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
 Brigham, E. & Houston, J. (2007) Fundamentos de Administración

Financiera. (10a Ed.). México: Thomson
 Van Horn, J. & Wachowicz, J. (2002) Fundamentos de Administración

Financiera.(11a Ed.) México: Pearson, Prentice Hall.
 Díaz, A. y Aguilera, V. (2005) El mercado Bursátil en el Mercado Financiero.

México: McGraw Hill. • Grinblatt, M. & Titman, S. (2002) Mercados
Financieros y Estrategias Empresariales. (2a . Ed.) España: Mc Graw Hill.
 Gitman, L. (2007) Principios de Administración Financiera. (14a Ed.)

México: Pearson- Prentice Hall.
 Ross, S., Westerfield, R. & Jaffe,J. (2006) Finanzas Corporativas. (7a Ed.)
México: Mc Graw Hill.
 http://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-
99842009000400009#:~:text=La%20importancia%20del%20an
%C3%A1lisis%20financiero%20radica%20en%20que%20permite
%20identificar,la%20toma%20de%20decisiones%20gerenciales%2C
 https://blog.bind.com.mx/metodo-de-razones-financieras
 https://www.gerencie.com/razones-financieras.html

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La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes

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 RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA

Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la

1) Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida

Contrasta los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a corto

Su fórmula es: Razón de liquidez = Activo circulante/Pasivo circulante

El valor adecuado de este indicador es superior a 1 o cercano a 2.

2) Razón rápida o prueba del súper ácido

2) Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez

Formula: Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos

La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al resultado de esta

Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué tan

1) Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital

Formula: Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable

Si el valor es mayor a 1, indica que los pasivos superan el capital propio de la

¿Quiénes son sus principales acreedores: bancos, proveedores, accionistas,

Otros 2 indicadores de esta categoría son las

2) Razón de deuda o apalancamiento

Formula: Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo

3) Razón de Autonomía (E)

Formula: Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos

El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad

El valor apropiado para estas razones es 50% - 50%, o que la balanza se

 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD O PRODUCTIVIDAD

Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer el ciclo

Razón Rotación Días promedio

Cuentas por cobrar Ventas Netas/Cuentas (Ctas por Cobrar/Vtas

Coto de Mercancías (Inventario/Costo

Cuentas por pagar

 RAZONES FINANCIERAS DE RESULTADO O RENTABILIDAD

El ultimo módulo del método de razones financieras corresponde a las razones

A) Margen de Utilidad Neta = Resultado Neto/Ventas netas

C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Resultado Neto/Capital

2- CUÁL ES LA IMPORTANCIA DE CADA UNA DE LA ELLAS

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los

Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión,

No obstante, el análisis financiero se debe realizar en forma sistemática de

 Brigham, E. & Houston, J. (2007) Fundamentos de Administración

 Van Horn, J. & Wachowicz, J. (2002) Fundamentos de Administración

 Díaz, A. y Aguilera, V. (2005) El mercado Bursátil en el Mercado Financiero.

 Gitman, L. (2007) Principios de Administración Financiera. (14a Ed.)

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