INFORME: ANALISIS SOBRE ESTADOS FINACIERO Y CALCULO DE

APALANCAMIENTO, OPERATIVO, FINACIERO Y TOTAL.

ANALISIS FINANCIERO

PRESENTADO POR:

EDISSON AUGUSTO TOVAR FRANCO.

ID: 000590647
NCR 40-54251

PRESENTADO A:
WILSON ALEJANDRO SANCHEZ
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS.
BOGOTÁ
2024
 INTRODUCCION.

Para poder realizar el análisis de cálculo de apalancamiento es necesario tener claro, el

concepto y uso dentro de una empresa. Dentro de esta investigación encontramos que el
apalancamiento es una estrategia utilizada para aumentar las ganancias y pérdidas de una
inversión.
El apalancamiento es apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una
dirección se traduzca en un incremento más proporcional en los resultados. Consiste en utilizar
los créditos, que a la hora de intervenir permita multiplicar la rentabilidad final de la inversión,
ya sea positiva o negativamente. Un mayor grado de apalancamiento conlleva a mayores
riesgos, ya que, aunque se pueden aumentar mucho las ganancias, al hacer uso de este efecto
de apalancamiento, también se puede aumentar considerablemente las perdidas.

Se debe tener en cuenta las distintas clases de apalancamiento el operativo, financiero

total del apalancamiento financiero consiste utilización de endeudamiento para financiar
operaciones, El apalancamiento operativo consiste en utilizar costos fijos para obtener una
mayor rentabilidad por unidad vendida. Dado que al aumentar la calidad de bienes producidos
los costos son variables aumentaran a un menor ritmo con ello también los costos totales de
apalancamientos operativo permite las empresas gozar de un mayor margen bruto “precio de
ventas menos costos variables”, en cada venta podemos saber que una empresa tiene un alto
grado de apalancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy elevado, el
apalancamiento operativo si el margen bruto de sus ventas es muy elevado, el apalancamiento,
total es el resultado que produce el apalancamiento operativo y financiero sobre el riesgo de la
empresa para utilizar los costos fijos tanto como operativos como financieros maximizado así
el efecto de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción.
ANALISIS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CALCULO DEL APALANCAMIENTO
OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL.

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos si la

necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.

Es un indicador del nivel de endeudamiento de organización en relación con su activo o

patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad esperaba del capital

propio. Se mide como las relaciones entre deuda a lo largo plazo más capital propio.

1. MAYOR RIESGO.

MAYOR APALANCAMIENTO

2. MAYOR RENDIMIENTO.

1. MENOR RIESGO

MENOR APALANCAMIENTO.

2. MENOR RENDIMIENTO.

CLASES DE APALANCAMIENTO:

APALANCAMIENTO OPERATIVO: Costos operativos fijos de la empresa.

APALANCAMIENTO FINANCIERO: Costos financiero de la empresa.

Con la combinación de estos apalancamientos se obtiene el

APALANCAMIENTO TOTAL O COMBINADO.

RAZONES DE APALANCAMIENTO.

Las razones de apalancamientos, se miden la contribución de los propietarios comparadas con la

financiación proporcional por los acreedores de la empresa, tienen algunas consecuencias.

 Examinar el capital contable, o fondos aportados por los propietarios, para buscar un margen

de seguridad. Si los propietarios han aportado solo una pequeña proporción de la financiación

total, los riesgos de la empresa son asumidos principalmente por los acreedores.

 Reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios obtienen los beneficios de mantener

el control de la empresa con una inversión limitada.

 Si la empresa gana más con los fondos tomados a préstamo que lo que paga de interés por

ellos, la utilidad de los empresarios es mayor.

CLASIFICACION DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Apalancamiento financiero positivo: Cuando la producción de fondos provenientemente de préstamos

es provechosa, es decir, cunado la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa,

es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

APALANCAMIENTO OPERTATIVO

Apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convertir costos variables en costos

fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo de unidad producida

Recordemos algunas convenciones.

APALANCAMIENTO FINANCIERO NEUTRO.

Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir,

cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de

rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por

los fondos obtenidos en los préstamos.

FORMULAS.

El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convertir costos variables en

costos fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad producida

APALANCAMIENTO OPERATIVO GAO=MC El margen de contribución o utilidad bruta

UAII La utilidad antes de interés e impuesto.

Utilidad antes de inte. Impuestos

El apalancamiento financiero es básicamente la estrategia que permita el uso de la deuda con terceros,

En este caso la unidad empresarial en vez de utilizar los recursos propios, accede a capitales externos

para aumentar la producción con el fin de alcanzar una mayor rentabilidad.

APALANCAMIENTO FINANCIERO GAF=UAII Utilidad operativa antes de interés e impuestos

UAII Utilidad operativa antes de impuestos

El apalancamiento total o combinado, se define como el uso parcial de los costos fijos, tanto

operativos como financieros, para incrementar los efectos de los cambios de las ventas sobre
 las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total es visto como el

impacto total de los costos fijos en la estructura operativa y financiera de la empresa.

GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL

APALANCAMIENTO TOTAL

GAT=GAO*GAG

G.A. Operativo G.A. Financiero

Recordemos algunas convenciones.

GAO = Grado de apalancamiento operativo
UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses.
MC = Margen de contribución

Para realizar el análisis sobre los estados financieros y cálculo del apalancamiento operativo,

financiero y total nos basamos en la información obtenida por la empresa MERCADO Y

BOLSA S.A.
 MERCADO Y BOLSA
ANALISIS HORIZONTAL - ESTADO SITUACION FIANCIERA

AÑO2016 AÑO 2017 VARIACION EN PESOS VARIACION EN %

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE.

Efectivo equivalente de efectivo $ 100.279 $ 86.545 $ 13.734 15.87 %

Instrumentos finacieros. $ 785.481 $ 634.275 $ 151.206 23.84%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas. $ 923.147 $ 623.924 $ 288.223 47.96%
Diversos $ 2.338 $ 2.334 $ 4 0.17%
Gastos pagados por anticipo. $ 6.480 $ 5.251 $ 1.229 23.41%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE. $ 1.817.725 $ 1.352.329 $ 454.396 111.24%

ACTIVO NO CIRCULANTE
Inmovilizado material $ 2.010.743 $ 2.013.265 -$ 2.522 0,13%
intangibles $ 54.971 $ 162.662 -$ 107.691 -66,21%
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE. $ 2.065.714 $ 2.175.927 -$ 110.213 -66,00%

TOTAL ACTIVO $ 3.883.439 $ 3.528.256 -$ 110.213 44.91%

PASIVO
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas comerciales corrientes por pagar y otras cuentas. $ 698.408 $ 577.978 $ 120.430 20.84%
Obligaciones laborales. $ 19.788 $ 14.668 $ 5.120 34.91%
Provisiones $ 70.251 $ 33.991 $ 36.260 106.68%
TOTAL PASIVO CIRCULANTE. $ 788.447 $ 626.637 $ 161.810 162.42%

TOTAL PASIVO $ 788.447 $ 626.637 $ 161.810 162.42%

Capital social $ 1.368.400 $ 1.368.400 $ - 0.00%

Superavit o deficit de capital $ 1.610.453 $ 1.563.201 $ 47.252 3.02%
Reservas $ 104.945 $ 94.806 $ 10.139 10.69%
Ganancias del Ejercicio $ 146.122 $ 59.513 $ 86.609 145.53%
Resultados de ejercicios anteriores -$ 134.927 -$ 184.301 $ 49.374 -26,79
TOTAL PATRIMONIO $ 3.094.447 $ 2.901.619 $ 193.374 132.46

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 3.883.400 $ 3.528.256 $ 355.184 294.87%

 MERCADO Y BOLSA
ANALISIS HORIZONTAL - ESTADO SITUACION FIANCIERA

AÑO2016 VARIACION EN %
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE.

Efectivo equivalente de efectivo $ 100.279 2.58%

Instrumentos finacieros. $ 785.481 20.23%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas. $ 923.147 23.77%
Diversos $ 2.338 0.06%
Gastos pagados por anticipo. $ 6.480 0.17%
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE. $ 1.817.725 46.81%

ACTIVO NO CIRCULANTE
Inmovilizado material $ 2.010.743 51.78%
intangibles $ 54.971 1.42%
TOTAL ACTIVO NO CIRCULANTE. $ 2.065.714 53.19%

TOTAL ACTIVO $ 3.883.439 100%

PASIVO
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas comerciales corrientes por pagar y otras cuentas. $ 698.408 17.98%
Obligaciones laborales. $ 19.788 0.51%
Provisiones $ 70.251 1,81%
TOTAL PASIVO CIRCULANTE. $ 788.447 20%

TOTAL PASIVO $ 788.447 20%

Capital social $ 1.368.400 35.24%

Superavit o deficit de capital $ 1.610.453 41.47%
Reservas $ 104.945 2.70%
Ganancias del Ejercicio $ 146.122 3.72%
Resultados de ejercicios anteriores -$ 134.927 -3,47%
TOTAL PATRIMONIO $ 3.094.447 80%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 3.883.400 100%

 MERCADO Y BOLSA
ANALISIS HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

INGRESOS AÑO2016 AÑO 2017 VARIACION EN PESOS VARIACION EN %

INGRESO DE OPERACIONES ORDINARIAS.
Comisiones fisicas $ 495.037 $ 185.448 $ 309.589 166.94%
Comisiones financieras $ 32.780 $ 50.360 -$ 17.580 -34,91%
Comisiones de registro $ 1.089.836 $ 1.164.720 $ 74.884 -6,43%
Asesorias $ 2.181 $ - $ 2.181 0.00%
Otros ingresos del periodo $ 21.576 $ 31.758 $ 10.182 -32%
TOTAL DE INGRESOS $ 1.641.410 $ 1.432.286 $ 209.124 93.54%

GASTOS
Intereses crediticios de banco y otras obligacionses $ 3.843 $ 64 $ 3.779 5904.69%
Servicio de administracion e intermediacion $ 4.850 $ 4.019 $ 831 20.68%
Comisiones gastos bancarios y otros $ 685.062 $ 598.166 $ 86.896 14.53%
Asambleas y simposis $ 1.494 $ 1.595 -$ 31 -2,03%
Legales $ 4.360 $ 3.191 $ 1.169 36.63%
Benefisios y empleados $ 259.276 $ 351.713 -$ 92.437 -26,28%
Por venta de inversiones $ - $ - $ -
Honorarios $ 72.171 $ 85.208 -$ 13.037 -15,30%
Riesgo opertivo $ - $ 799 -$ 799 -100,00%
Impuesto y tasa $ 28.690 $ 26.364 $ 2.326 8.82%
Arrendamientos $ 3.904 $ 4.310 -$ 406 -9,42%
Contribuciones y afiliaciones $ 19.541 $ 16.900 $ 2.641 15.63%
Seguros $ 17.011 $ 17.310 -$ 299 -1,73%
Mantenimiento y reparaciones $ 25.109 $ 13.479 $ 11.630 86.26%
Deterioro - intangibles $ 12.933 $ 36.215 $ 23.282 -64,29%
Depresiacion planta y equipo $ 19.302 $ 33.814 -$ 14.512 -42,92%
Multas sanciones $ 12.520 $ 4.137 $ 8.383 202.63
Amortizaciones $ - $ 1.177 -$ 1.177 -100,00%
Diversos $ 133.303 $ 129.763 $ 3.540 2.73%
TOTAL GASTOS $ 1.303.369 $ 1.328.224 -$ 24.785 5931,00%
GANACIAS POR ACTIVIDAD DE OPERACIÓN 238041 104131 $ 133.910 128.60%
GASTOS POR IMPUESTOS $ 91.919 $ 44.618 $ 47.301 106.01%
GANANCIA O PERDIDA 146122 59513 86609 143.53%
BASICAS EN OPERACIONES CONTINUADA
BASICAS EN OPERACIONES DESCONTINUADA 1068 4.35 6.33 145.53%
TOTAL GANANCIAS POR ACCION
TOTAL GANANCIAS POR ACCION 1068 4.35 6.33 145.52%
 MERCADO Y BOLSA
ANALISIS HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

INGRESOS AÑO2016 VARIACION EN %

INGRESO DE OPERACIONES ORDINARIAS.
Comisiones fisicas $ 495.037 30.16%
Comisiones financieras $ 32.780 2.00%
Comisiones de registro $ 1.089.836 66.40%
Asesorias $ 2.181 0.13%
Otros ingresos del periodo $ 21.576 1.31%
TOTAL DE INGRESOS $ 1.641.410 100%

GASTOS
Intereses crediticios de banco y otras obligacionses $ 3.843 0.29%
Servicio de administracion e intermediacion $ 4.850 0.37%
Comisiones gastos bancarios y otros $ 685.062 52.56%
Asambleas y simposis $ 1.494 0.11%
Legales $ 4.360 0.33%
Benefisios y empleados $ 259.276 19.89%
Por venta de inversiones $ - 0.00%
Honorarios $ 72.171 5.54%
Riesgo opertivo $ - 0.00%
Impuesto y tasa $ 28.690 2.20%
Arrendamientos $ 3.904 0.30%
Contribuciones y afiliaciones $ 19.541 1.50%
Seguros $ 17.011 1.31%
Mantenimiento y reparaciones $ 25.109 1.93%
Deterioro - intangibles $ 12.933 0.99%
Depresiacion planta y equipo $ 19.302 1.48%
Multas sanciones $ 12.520 0.96%
Amortizaciones $ - 0.00%
Diversos $ 133.303 10.23%
TOTAL GASTOS $ 1.303.369 100.00%
GANACIAS POR ACTIVIDAD DE OPERACIÓN 238041
GASTOS POR IMPUESTOS $ 91.919
GANANCIA O PERDIDA 146122
BASICAS EN OPERACIONES CONTINUADA
BASICAS EN OPERACIONES DESCONTINUADA 1068
TOTAL GANANCIAS POR ACCION
TOTAL GANANCIAS POR ACCION 1068
 INDICADORES

LIQUIDEZ

Capital de trabajo Activo corriente - pasivo corriente

$ $ = $ 3.094.992

3.883.439 - 788 447

Índice de solvencia Activo corriente / activo corriente

$ $ = 4,93

3.883.439 788.447

Prueba acida (Activo corriente – inventario) / pasivo corriente

$ $ = 4,93

3.883.439 788.447

RENTABILIDAD

UTILIDAD EMPRESA UTILIDAD OPERACIONAL / TOTAL ACTIVOS

$ $ = 3,76%

146.122 3.883.439

UTILIDADES ACCIONISTAS.UTILIDADAD ANTES DE IMPUESTOS / TOTAL PATRI

$ $ = 7.69%

238.041 3.094.993

ENDEUDAMIENTO

Total, pasivos / Total activos

$ $ = 20.30%

788.447 3.883.439
ANALISIS APALANCAMIENTO FINANCIERO DE LA EMPRESA MERCADO Y BOLSA

S.A.

Un GAF se 2,08 significa que por un cambio de 2% en la utilidad operacional, la utilidad

ingreso por acción se generara un incremento del 2,08%, esto quiere decir, entonces, que será

el grado de apalancamiento, financiero de la empresa, por el uso de financiación para sus

inversiones; esto implica un bajo nivel de apalancamiento y por consiguiente reflejaría poco

riesgo de crédito, puesto que , según el cambio porcentual de la UAII y su mismo valor

absoluto, la empresa puede cumplir con sus compromisos dé corto y largo plazo.
 CONCLUSION

Se puede afirmar que para el 2018 la empresa MERCADO Y BOLSA S.A se puede operar

un incremento en a la rentabilidad neta de un 20.30% esto proyectado con base a su

apalancamiento financiero y operativo que genera un apalancamiento solido y eficaz, logrando

cumplir con cada una de las obligaciones tanto a largo como a corto plazo.

Apalancamiento es una herramienta de administrar la empresa, la cual es un arma de dos

filos puesto que adiciona un riesgo adicional al negocio. Si el apalancamiento no es manejado

con conocimiento de causa y experiencia sobre planeación bien realizada, puede conducir a

resultados nefastos.

El apalancamiento operativo es la situación de costo variables por costos fijos que trae

como consecuencia que, a mayores niveles de producción, menor el costo por unidad y el

apalancamiento financiero es cuando la empresa recurre en una deuda preferentemente que a

capital común de acciones para financiar su empresa.

Se puede concluir que el grado de apalancamiento total permite evaluar el impacto

directo sobre la suma y si esto se da como consecuencia en mayo o menor proporción, debido

al apalancamiento operativo o apalancamiento financiero, lo cual depende claramente de la

estructura de cargas(deudas), costos y gastos fijos de la organización.

 BIBLIOGRAFIA

https://www.ing.es/ennaranja/finanzas-personales/conceptos-utiles/apalancamiento-financiero-

que-es/#:~:text=A%20grandes%20rasgos%2C%20hay%20tres,el%20operativo%20y%20el

%20combinado.

https://www.uv.mx/personal/cbustamante/files/2011/06/

Contabilidad_Financiera1_Unidad_3.pdf

https://www.ebooks7-24.com.ezproxy.uniminuto.edu/?il=3595&pg=1

https://mercadoybolsa.com/wp-content/uploads/2018/08/Informes-Financieros.pdf